銀行管理論文-商業(yè)銀行應對資本市場變革的對策分析.doc

銀行管理論文-商業(yè)銀行應對資本市場變革的對策分析摘要：目前，資本市場正由銀行主導型的金融體系向商業(yè)銀行與證券市場并重的“雙核”體系轉變。給商業(yè)銀行經營帶來巨大沖擊，但同時為商業(yè)銀行綜合經營提供了動力和發(fā)展契機。為適應綜合經營發(fā)展的需要，積極拓展投資銀行業(yè)務，建立與非銀行機構的全方位合作，構建銀行金融控股集團將是下一步商業(yè)銀行綜合經營的重點策略。關鍵詞：資本市場；商業(yè)銀行；綜合經營我國資本市場正處于轉型期，正在由以往銀行主導型的金融體系加快向商業(yè)銀行與證券市場并重的“雙核”體系轉變。這為商業(yè)銀行實現(xiàn)功能轉型、優(yōu)化業(yè)務結構和改進經營管理提供了歷史性的戰(zhàn)略機遇，商業(yè)銀行經營環(huán)境的重大變化也使其業(yè)務發(fā)展、盈利能力、風險管理等方面面臨長期、全面和嚴峻的挑戰(zhàn)。一、資本市場發(fā)展對商業(yè)銀行的影響(一)資本市場分流銀行大中型優(yōu)質貸款客戶。隨著資本市場的發(fā)展，規(guī)范市場運行的法律法規(guī)日益完善，資金供需雙方之間的信息更加透明，信息不對稱程度日益降低，資金需求方通過資本市場進行直接融資不僅成為現(xiàn)實可行的選擇，也是降低融資成本、改善法人治理結構的有效手段。因此，優(yōu)質大中型企業(yè)通過股票上市、發(fā)行債券等方式直接融資不僅有其內在動力，也是當前國家大力提倡改善融資結構、提高直接融資比重、防范金融風險過度集中于銀行的政策著力點。這些能夠進行直接融資的企業(yè)往往是銀行的優(yōu)質客戶，因而，直接融資分流了銀行的優(yōu)質貸款客戶，給以存貸款為核心業(yè)務的傳統(tǒng)銀行帶來巨大沖擊。2001年-2006年，我國以股票、企業(yè)債券、短期融資券為主構成的直接融資所占比重由最低的4.5提高到23.2，直接融資比重大幅提升。在這六年間，銀行貸款增量在企業(yè)融資中所占的比重由95.5降至76.8，下降了18.7個百分點，直接融資分流銀行貸款的影響十分明顯。(二)創(chuàng)業(yè)板和柜臺交易(簡稱OTC市場)進一步分流中小型優(yōu)質貸款客戶。我國建立主板、創(chuàng)業(yè)板和OTC市場等多層次資本市場體系的政策已經明朗。創(chuàng)業(yè)板將成為有發(fā)展?jié)摿Φ母呖萍贾行∑髽I(yè)的理想融資渠道，國外發(fā)展經驗也表明，風險投資基金和創(chuàng)業(yè)板在支持中小企業(yè)創(chuàng)新中起關鍵作用。創(chuàng)業(yè)板對企業(yè)上市較主板市場寬松，適合治理規(guī)范、經營前景良好的中小企業(yè)，特別是中小型科技企業(yè)。這些優(yōu)質中小型企業(yè)是目前商業(yè)銀行爭奪的重點客戶，隨著融資渠道的拓寬，商業(yè)銀行優(yōu)質中小企業(yè)貸款客戶將面臨分流。我國OTC市場正在積極探索籌劃之中，OTC一旦出臺，將是我國資本市場體系的一枚重磅炸彈，對非上市公司的融資結構影響深遠。到2006年底，我國上市公司僅有1545家，而國有及規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)、建筑和金融企業(yè)超過40萬家。如果大量的非上市公司通過OTC市場進行股權交易，通過股權的變化來獲取資金或投資，這也會給銀行傳統(tǒng)的貸款模式帶來嚴峻的考驗。(三)資本市場改變商業(yè)銀行負債結構。資本市場產品雖然存在一定風險，但其收益往往高于儲蓄存款，對居民很有吸引力，成為居民新的投資渠道。當股票、債券等大量發(fā)行時，居民的儲蓄存款就會不斷轉移到資本市場，引起儲蓄存款增速減緩甚至絕對量的減少。資本市場的發(fā)展導致銀行負債短期化。居民投資資本市場產品時，一般動用的是處于閑置狀態(tài)的定期存款，且為便利投資交易，往往還要備用部分活期資金。因此，居民和企業(yè)在參與資本市場過程中，從商業(yè)銀行流出的是期限較長的穩(wěn)定資金，而流回商業(yè)銀行的則是期限較短的活期資金，從而影響了銀行負債結構，加大了銀行資金的不穩(wěn)定性。人民銀行2007年上半年數據顯示，居民活期存款同比多增1166億元，定期存款同比少增9160億元；企業(yè)活期存款同比多增8375億元，定期存款同比少增1515億元，銀行資金短期化現(xiàn)象十分明顯。二、商業(yè)銀行實行綜合經營的必要性(一)經濟發(fā)展中多種多樣的金融需求需要實行綜合經營。在計劃經濟時期，經濟運行中較強調行業(yè)和子行業(yè)的切分，對金融的需求較單一而明確。但隨著市場經濟的深化，傳統(tǒng)的條塊分割思路越來越不適應市場經濟的發(fā)展。從金融業(yè)角度看，市場對金融的需求更為復雜，對金融產品的需求也是多種多樣。如果金融業(yè)務仍切分過細，不僅妨礙金融機構自身的發(fā)展，也難以滿足經濟發(fā)展的要求。同時，為適應經濟發(fā)展的需要，金融創(chuàng)新使銀行、保險和證券產品日益趨同，不同金融機構間的界限變得模糊，金融分業(yè)經營逐漸失去前提條件。(二)追求規(guī)模經濟和范圍經濟需要實行綜合經營。由于銀行的經營對象是具有同質性的貨幣產品，與一般的工商企業(yè)相比，金融行業(yè)比普通行業(yè)的平均成本曲線平緩，具有更大的規(guī)模經濟潛力，更易形成規(guī)模經濟。銀行的規(guī)模收益可通過擴大業(yè)務的地理范圍和品種范圍來實現(xiàn)。地理范圍的擴大，可以尋求更多的消費群體，降低交易費用，獲得規(guī)模收益。隨著金融行業(yè)資產專用性的降低，通過向企業(yè)提供不同的金融服務和不同的金融產品，銀行越來越具有獲取范圍收益的潛力。銀行可把固定成本分攤到多種業(yè)務和多樣化的產品上，降低平均成本；銀行能夠獲得企業(yè)的各種信息，對企業(yè)的管理施加更大的影響，從而降低代理成本；銀行通過多元化的資產組合，可有效分散風險，降低防范風險的成本。(三)當今世界金融發(fā)展趨勢需要進行綜合經營。美國的投資銀行始于19世紀20年代，由于1929年爆發(fā)了經濟危機，美國才開始對金融業(yè)進行嚴格管制，將商業(yè)銀行業(yè)務與投資銀行業(yè)務嚴格分離。其后，隨著證券市場的發(fā)展和世界一體化進程的加快，分業(yè)經營限制了投資銀行在國際市場上的競爭力，美國于1999年通過了金融服務現(xiàn)代化法案，從而推動了全能銀行的發(fā)展。時至今日，國際上大型跨國金融機構大都已實行綜合經營。美國全能銀行的發(fā)展改變了傳統(tǒng)銀行的收入結構，非利息收入幾近占據半壁江山。從1997年到2004年，全美銀行業(yè)非利息收入比重平均在40以上，比例非常高；同時，非利息收入范圍十分廣泛，不僅包括投資銀行業(yè)務，還涉及信托、證券投資、資產管理、信用卡和服務等業(yè)務。(四)金融電子網絡化為實行綜合經營提供了技術支持。新技術的廣泛應用極大降低了金融數據處理成本，提高了金融開發(fā)和信息傳播的效率，使金融業(yè)務有效突破了時間和空間的限制，從而改變了金融業(yè)的經營方式，沖擊了傳統(tǒng)銀行模式，如電子銀行、銀行卡業(yè)務等，完全不同于手工操作業(yè)務。銀行機構從技術上能輕松滿足不同產業(yè)、不同行業(yè)交叉的金融需求；產品創(chuàng)新速度快、周期短，產品范圍突破了傳統(tǒng)的資產負債業(yè)務。新產品、新服務和新技術使銀行成本大幅下降，改變了銀行的盈利模式。因此，新技術使金融機構業(yè)務擴張能力大為增強，使其跨業(yè)經營成為可能。(五)國家的大政方針為商業(yè)銀行實行綜合經營提供了政策支持。中央在“十一五”規(guī)劃建議中明確提出“加快金融體制改革，穩(wěn)步推進金融業(yè)綜合經營試點?！眹鴦赵号鷾侍旖驗I海新區(qū)為全國綜合配套改革試驗區(qū)，鼓勵天津濱海新區(qū)進行金融改革和創(chuàng)新，明確提出在金融業(yè)綜合經營方面進行改革試驗。人民銀行明確指出“穩(wěn)步推進金融業(yè)綜合經營試點，鼓勵金融創(chuàng)新”。銀監(jiān)會強調提出“鼓勵商業(yè)銀行拓寬業(yè)務領域，開展綜合化經營試點”。中央戰(zhàn)略和國家政策都明確表示出支持金融業(yè)綜合經營的意圖，為商業(yè)銀行進行綜合經營提供了政策支持。三、商業(yè)銀行實行綜合經營的對策(一)積極拓展投資銀行業(yè)務。作為綜合經營的起步之策，商業(yè)銀行可通過在內部設立投資銀行部等形式，大力拓展非資本業(yè)務尤其是中間業(yè)務，積極進行復合型金融工具創(chuàng)新，從而大幅度提高銀行非利息收入的比重。對于投行業(yè)務還處于發(fā)展初期的銀行，可從債務市場尋求突破，承銷、擔保企業(yè)短期融資券、企業(yè)債券、公司債券等。對投行業(yè)務有一定基礎的銀行，可更加積極地拓展新興業(yè)務：開展資產托管業(yè)務，托管產業(yè)基金、證券基金、企業(yè)年金等，并進一步向賬戶管理人等角色發(fā)展；開展信貸資產證券化業(yè)務，流動性存在一定風險、長期資產比重較大的銀行發(fā)行資產支持證券，而新興銀行急需擴大資產規(guī)模，購買資產支持證券，形成良性互動；開展企業(yè)并購業(yè)務，為企業(yè)制定并購方案，提供并購貸款等；開展理財顧問業(yè)務，提供企業(yè)投融資財務顧問、政府財務顧問、境內外代客理財業(yè)務；發(fā)展風險管理型業(yè)務創(chuàng)新，逐漸開發(fā)票據發(fā)行便利、互換交易、期權交易和遠期利率協(xié)議等衍生金融產品。(二)積極與非銀行機構展開全方位合作。開發(fā)銀保、銀證合作的交叉產品，提供綜合金融服務。開辦代理保險業(yè)務，提供代售保險、代收保費、代付保險金等業(yè)務和服務。對公司客戶發(fā)放貸款時，提供多樣化的企業(yè)財產險服務，對個人發(fā)放住房按揭貸款時，提供家財險和人壽險等服務。開發(fā)壽險保單質押貸款，聯(lián)合推出儲保通系列產品。設置集存款、保險、證券、基金投資功能為一體的銀行綜合理財賬戶，方便居民多渠道投資的需要。爭取證券交易代理資格，利用銀行營業(yè)網點多的優(yōu)勢直接代理從事證券經紀業(yè)務。與信托公司展開全方位的合作。商業(yè)銀行可在信托業(yè)務中擔當信托資產托管人、賬戶管理人的角色，可合作發(fā)行銀信連結理財產品，還可開展收益權質押貸款、投資管理、資產置換和擔保等業(yè)務。銀信合作，銀行可提供暢通的銷售渠道，信托公司能夠開發(fā)到優(yōu)秀項目，二者相得益彰。同時，銀信在資產證券化業(yè)務、信托產品銀行質押貸款業(yè)務等方面將會有更多合作，這有利于優(yōu)化商業(yè)銀行資產負債結構、處置銀行不良資產及盤活其固化資產。(三)建立銀行金融控股集團。以資本為紐帶，以銀行為主體，參股、收購或設立金融租賃公司、信托公司、基金管理公司、年金管理公司、資產管理公司和保險公司等非銀行金融機構，逐漸發(fā)展成為金融集團，實現(xiàn)集團綜合經營。新的金融租賃公司管理辦法對股東的要求中，商業(yè)銀行位列主要出資人的首位。因此，銀行設立金融租賃公司，是在目前政策環(huán)境下實現(xiàn)銀行金融控股集團的突破口之一。這不僅有利于商業(yè)銀行發(fā)揮資金優(yōu)勢，擴大客戶基礎，提高贏利能力，最終提升其核心競爭力，也符合國際上一些主要市場經濟國家商業(yè)銀行經營