銀行管理論文-基于金融業(yè)交叉產(chǎn)品上的銀行業(yè)務創(chuàng)新.doc

銀行管理論文-基于金融業(yè)交叉產(chǎn)品上的銀行業(yè)務創(chuàng)新摘要：與國外金融租賃業(yè)的紅火相對應的是我國金融租賃的慘淡經(jīng)營。本文剖析了國內租賃業(yè)滯緩的原因，提出商業(yè)銀行介入金融租賃業(yè)的優(yōu)勢、意義及可能，并對可能產(chǎn)生的各種風險防范進行了分析。關鍵詞：金融租賃，商業(yè)銀行，業(yè)務創(chuàng)新一、國內外金融租賃的現(xiàn)狀本文所稱金融租賃，僅指經(jīng)中國銀監(jiān)會批準的金融機構所承做的融資租賃。近年來融資租賃在世界上以平均每年30%的速度增長，成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式，在國際資本市場中占有非常重要的地位。融資租賃現(xiàn)今已成為跨國設備制造企業(yè)的現(xiàn)代營銷體制核心主體之一，憑借其先進產(chǎn)業(yè)技術和金融實力的優(yōu)勢向國際市場滲透的一種銷售模式，尤其是在工程機械、飛機船舶、各種車輛、醫(yī)療設備、通訊和信息設備的銷售中，60%以上是通過融資租賃方式進行的，因此，融資租賃在發(fā)達國家被視作“朝陽”產(chǎn)業(yè)。2001年，融資租賃在發(fā)達國家的固定資產(chǎn)設備投資中的比例(市場滲透率)已相當高，如美國31.7%，加拿大22%，瑞典20%，瑞士19.6%，英國14.4%，法國13.7%，德國13.5%，日本為9.2%，即使在捷克和匈牙利，也已達到19.4%和18.1%。世界各國的數(shù)據(jù)充分顯示，投資增長率較高的國家，融資租賃規(guī)模增長也較快，而投資增長率較低或下降的，其融資租賃規(guī)模也增長較慢或下降，融資租賃與投資水平之間存在相當密切的關系。另據(jù)世界租賃年報，2000年全球租賃總額近5000億美元，租賃業(yè)在發(fā)達國家GDP的滲透率平均已占到20%30%。到目前為止，我國融資租賃的規(guī)模僅200億元人民幣，占同期金融機構中長期貸款總額的0.22%，只相當于國有商業(yè)銀行一家支行級的貸款規(guī)模；2005年我國租賃業(yè)在GDP的滲透率僅0.28%，金融租賃在全國設備工器具固定資產(chǎn)投資中的市場滲透率僅1.2%，遠低于17%世界平均水平，完全不能適應國民經(jīng)濟的發(fā)展，失去了其應有的投融資作用。同時國內現(xiàn)存的融資租賃企業(yè)由于缺乏穩(wěn)定的資金來源渠道，加之對融資項目的風險評審能力薄弱，租賃費大多無法按期回收，目前大部分已處于瀕臨破產(chǎn)或被接管的狀態(tài)。二、國內融資租賃業(yè)發(fā)展滯緩的原因分析1.市場機制的不完善和現(xiàn)行法規(guī)框架的約束，無法形成可持續(xù)性發(fā)展。融資租賃的經(jīng)濟實質是一種融資活動，類似于銀行提供的買方信貸，屬于資金密集型行業(yè)，因此，國外融資租賃機構的背景除金融機構外大都為資本雄厚、列入世界500強的的跨國公司，如美國GE、IBM、惠普、卡特彼勒、西門子、日立、英格索蘭、德國大眾、日商巖井、富士、施樂等企業(yè)集團，這些企業(yè)集團本身已達到了產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的交融，具有充沛的現(xiàn)金流，在集團內設有財務公司；擁有并不亞于銀行機構的資信度，能夠直接進入資本市場發(fā)行低成本、期限長的債券籌資。但在國內現(xiàn)有的單一機構體制下的融資租賃企業(yè)中，根本不具備產(chǎn)業(yè)資本與金融資本交融的內在條件，也無能力在資本市場上籌措資金。由于融資租賃標的價值高，資金周轉期長，極易形成資金固化、沉淀等狀態(tài)，使此類融資租賃企業(yè)難以承受資金上的壓力，陷于流動性不良的困境之中。即使現(xiàn)行準入金融租賃的三類金融機構，同樣由于不具有吸收存款或發(fā)行債券等籌集長期性資金的功能，缺乏貨幣市場的籌資渠道(雖有三家金融租賃公司已被批準進入銀行間拆借市場，但因資信度低而未能獲得拆入資金)和租賃資產(chǎn)證券化的金融工具，也難以實現(xiàn)做大做強的目標。國外非金融機構背景的融資租賃公司，大都為制造類企業(yè)，其產(chǎn)品擁有國際知名品牌，在全球建立廣泛的營銷網(wǎng)絡和兩手設備市場，以融資租賃的載體來擴大產(chǎn)品的銷售；以產(chǎn)品的銷售衍生其融資業(yè)務(如卡特彼勒可對購買其發(fā)動機的游艇業(yè)主給予整艘游艇的融資租賃)；以兩手設備市場的平臺來化解融資租賃中無款承付，回收租賃標的時產(chǎn)生的風險?？傊?，在此類兼營融資租賃的制造類企業(yè)中，已形成了從產(chǎn)品制造、品牌管理、市場營銷、增值銷售、籌資融資、稅收規(guī)避、利率政策、風險評估、風險化解等完整的系統(tǒng)工程。我國的市場經(jīng)濟體制起步較晚，市場機制還不完善，至今尚未產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)資本與金融資本交融的市場主體，難以形成類似國外融資租賃業(yè)的合格群體，這是外部環(huán)境所決定而又一時難以改變的客觀現(xiàn)狀；但從國外不少商業(yè)銀行辦理融資租賃業(yè)務的層面看，目前國內具有持續(xù)籌資能力和具備對信用資產(chǎn)風險控制能力，且自身實力雄厚的商業(yè)銀行或保險資產(chǎn)管理公司機構，卻又受政策限制無法進入該領域開展業(yè)務，所以在現(xiàn)行法規(guī)框架和經(jīng)營體制格局下，決定了我國融資租賃業(yè)盡管已誕生二十多年了，但卻始終無法形成可持續(xù)發(fā)展機制的結局。2.允許辦理金融租賃業(yè)務的金融機構的面過窄。目前，國內的金融法規(guī)只允許金融租賃公司、信托投資公司和企業(yè)集團財務公司等三類金融機構開展金融租賃業(yè)務，同時對融資租賃對象的許可范圍、風險控制約束條件、資金來源約束條件作了嚴格限定(表一)。盡管這三類金融機構的注冊資本起點較高，但受監(jiān)管指標的嚴格約束，其融資租賃業(yè)務的規(guī)模只限于資本金的一定比例之內，造成了先天不足的缺陷。表一：機構辦理金融租賃業(yè)務的監(jiān)管條件監(jiān)管法規(guī)金融機構融資租賃對象的許可范圍風險控制約束條件資金來源約束條件央行2000年6月頒布金融租賃公司管理辦法金融租賃公司融資租賃業(yè)務對象無限制資本總額不得低于風險資產(chǎn)總額的10%。拆入資金余額不得超過資本總額的100%。央行2002年6月頒布信托投資公司管理辦法信托投資公司融資租賃業(yè)務對象無限制用于融資租賃業(yè)務的資金僅限于所有者權益項下可以運用的資金，且自用固定資產(chǎn)和股權投資余額總和不得超過其凈資產(chǎn)的80%。拆入資金的余額不得超過其注冊資本。銀監(jiān)會2004年9月頒布企業(yè)集團財務公司管理辦法企業(yè)集團財務公司僅限于辦理對成員單位或成員單位的產(chǎn)品的融資租賃業(yè)務。長期投資(含融資租賃)與資本總額的比例不得高于30%。拆入資金余額不得高于資本總額。資料來源：根據(jù)金融租賃公司管理辦法、信托投資公司管理辦法、企業(yè)集團財務公司管理辦法整理而成3.單一機構體制下的融資租賃業(yè)無法形成輻射效應現(xiàn)已獲得準入融資租賃業(yè)務的金融租賃公司(12家)、信托投資公司(59家)、企業(yè)集團財務公司(74家)、外商投資融資租賃公司(約40多家)和內資融資租賃公司(9家)全部在內也僅200家之內，而其中主營融資租賃的只有21家，其余都為兼營融資租賃的機構。機構過少且缺少全國網(wǎng)絡化的分支機構，使整個融資租賃行業(yè)在全國無法形成輻射效應，影響了融資租賃業(yè)廣度上的發(fā)展。三、商業(yè)銀行介入金融租賃業(yè)務的政策研究及制度安排1.商業(yè)銀行介入金融租賃業(yè)務有利于調整資產(chǎn)結構。近年來，持續(xù)增長的居民儲蓄存款和直接融資比重逐年提高所產(chǎn)生的金融脫媒現(xiàn)象，使商業(yè)銀行貸款資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重逐年下降，對商業(yè)銀行的資產(chǎn)經(jīng)營形成了一定的壓力，迫切需要開發(fā)能創(chuàng)造長期利潤流的資產(chǎn)業(yè)務。金融租賃業(yè)為資金密集型行業(yè)，資金周轉期長，故需要具有持續(xù)的資金籌集能力，籌資人自身的信用等級又決定了其融資成本的高低。在我國，符合信用等級高，具有持續(xù)資金籌集能力的行業(yè)目前僅為銀行業(yè)和保險業(yè)。商業(yè)銀行具有年增長高達20，000億元的儲蓄沉淀存款，可為金融租賃提供充足的現(xiàn)金流，目前已進入試點的銀行資產(chǎn)證券化、允許發(fā)行中長期金融債也為金融租賃提供了流動性的組合解決方案。開展進口設備金融租賃業(yè)務中的國際結算業(yè)務收入，租賃財產(chǎn)的保險代理費收入，都可以提升商業(yè)銀行的非利差收益。2.商業(yè)銀行開展金融租賃業(yè)務不存在法律障礙。金融租賃作為一種結構性資本的融資工具，在金融租賃公司、信托業(yè)、保險業(yè)、財務公司和銀行業(yè)中屬于交叉型金融產(chǎn)品，和企業(yè)年金交叉型產(chǎn)品被允許銀行、保險、證券、信托、基金公司承做一樣，并不作為一種獨立的金融業(yè)態(tài)存在，所以商業(yè)銀行承做金融租賃僅是業(yè)務上的創(chuàng)新，不涉及跨業(yè)經(jīng)營。歸納國外發(fā)達國家從事融資租賃業(yè)務的經(jīng)營主體，一類是銀行附設或與銀行資本有關的租賃公司；另一類是制造商兼營的租賃公司；還有一類是獨立經(jīng)營的中介性的租賃公司。在美國全部租賃機構中上述三類機構的比例分別是：50%、30%和20%新華網(wǎng)財經(jīng)新聞中國租賃業(yè)如何“突圍”?2005年1月29日。從國外對融資租賃企業(yè)的監(jiān)管現(xiàn)狀來看，多數(shù)發(fā)達國家，如美國、英國、德國、澳大利亞、以及愛爾蘭、捷克等國，融資租賃公司完全不受金融監(jiān)管部門的監(jiān)管，也不要求獲得專門的金融機構牌照許可。大部分國家僅僅只對銀行直接從事融資租賃或銀行的分支機構與附屬機構從事融資租賃有較為嚴格的監(jiān)管，但其監(jiān)管的方式主要是通過合并資產(chǎn)負債表的方式進行。巴塞爾新資本協(xié)議對商業(yè)銀行狹義的業(yè)務范圍的定義中包括項目融資、不動產(chǎn)、出口融資、貿易融資、保理、融資租賃、貸款、擔保和匯票業(yè)務巴塞爾新資本協(xié)議附錄6(中國銀監(jiān)會網(wǎng)站)。從美國、日本、歐洲等大銀行中融資租賃業(yè)務在其公司貸款和貸款總額中的占比（表二）來看，融資租賃業(yè)務已成為這些大銀行的常規(guī)業(yè)務，融資租賃業(yè)務在這些國家融資市場中得以充分發(fā)展，完全離不開銀行業(yè)的介入。因此我們認為，在當前國內各類經(jīng)濟實體并存發(fā)展，融資市場多樣化需求凸現(xiàn)的形勢下，商業(yè)銀行通過辦理金融租賃的業(yè)務創(chuàng)新，也是逐步與國際銀行業(yè)接軌的必然發(fā)展趨勢。表二：國外各大銀行中融資租賃資產(chǎn)占公司貸款、貸款資產(chǎn)的比重單位：百萬美元銀行名稱融資租賃公司貸款占比（%）貸款資產(chǎn)占比（%）花旗集團4,364113,6033.84548,8290.80美國銀行21,115197,26710.70521,8374.05美林銀行3,34853,3006.2853,3006.28摩根大通銀行5,111135,0673.78402,1141.27東京三菱銀行*5,012379,9501.32473,7141.06三井住友銀行*9,361509,3341.84509,3871.84渣打銀行1,23336,9143.3471,5961.72匯豐銀行17,576277,8526.33672,8912.61德意志銀行3,452107,4723.21184,8551.87瑞士銀行6,28684,1007.47204,2073.08荷蘭銀行4,279121,3813.53230,7261.85合計55,0101,7439,0224.722,877,9042.37上海中資金融機構81117，3830.07149,7000.05資料來源：各家銀行2004年年報，其中除*為2005年3月31日時點余額外，其余均為2004年末余額；上海中資金融機構數(shù)據(jù)摘自2005上海統(tǒng)計年鑒。3、商業(yè)銀行開展金融租賃業(yè)務的合規(guī)性。法律制度。融資租賃合同與借款合同都以分則形式被列入中華人民共和國合同法中，標示了融資租賃在我國經(jīng)濟行為中獨立存在的合法地位；明確了承租人破產(chǎn)的租賃物不屬于破產(chǎn)財產(chǎn)。金融租賃在銀行業(yè)務中屬于買方信貸，與抵押貸款相比，法律屬性上的貸款主體(借款人和貸款人)在這兩種業(yè)務中并不存在本質上的差別，而貸款客體的差別僅在于抵押物的所有權屬于抵押人(借款人或第三人)，融資租賃的標的物在貸款未全部償還前，所有權不發(fā)生轉移，仍屬于貸款人。監(jiān)管制度。按照銀監(jiān)會金融租賃公司管理辦法、信托投資公司管理辦法、企業(yè)集團財務公司管理辦法等監(jiān)管法規(guī)，目前，已允許金融租賃公司、信托投資公司和企業(yè)集團財務公司等三類金融機構辦理金融租賃業(yè)務。對商業(yè)銀行申請開辦金融租賃業(yè)務目前尚未有相關的法規(guī)，銀監(jiān)會已對此公開表示支持，并對融資租賃中的“資金、監(jiān)管、稅收”等關鍵問題作出詳細規(guī)則。因此，商業(yè)銀行可根據(jù)銀監(jiān)會行政許可實施程序規(guī)定，向銀監(jiān)會申請開辦新業(yè)務許可。會計制度。依據(jù)金融企業(yè)會計制度，金融租賃業(yè)務的會計核算方式是參照中長期貸款核算方式所進行；財政部企業(yè)會計準則一租賃中規(guī)定了承租人對融資租賃資產(chǎn)的折舊計提，是由承租人采用與自有應折舊資產(chǎn)相一致的會計政策，出租人無須計提折舊。商業(yè)銀行辦理金融租賃業(yè)務，在現(xiàn)行的會計制度范圍內將完全適用。稅務制度。隨著財政部、國家稅務總局頒布的(財稅200316號)關于營業(yè)稅若干政策問題的通知將原來對融資租賃業(yè)務按照營業(yè)收入全額計征營業(yè)稅改為對“經(jīng)中國人民銀行、外經(jīng)貿部和國家經(jīng)貿委批準經(jīng)營融資租賃業(yè)務的單位從事融資租賃業(yè)務的，以其向承租者收取的全部價款和價外費用（包括殘值）減除出租方承擔的出租貨物的實際成本(包括外匯借款和人民幣借款利息)后的余額為營業(yè)額，計繳營業(yè)稅”的政策調整，已消除了商業(yè)銀行辦理金融租賃業(yè)務后會與其他金融機構在營業(yè)稅計征口徑上產(chǎn)生差異的問題。四、對金融租賃業(yè)務中的風險及規(guī)避策略的探討1.流動性風險。金融租賃作為一種資本融資，期限通常為3年10年，資金的周轉期較長，資金來源的期限結構若不能與之相匹配或資金供應上的不充足，就會形成流動性風險，這也是國內現(xiàn)有融資租賃公司在發(fā)展中普遍遇到的瓶頸制約癥結。商業(yè)銀行日益增長的儲蓄存款來源正好與金融租賃的資金運用形成互補。再則，投資銀行的經(jīng)典“只要它能產(chǎn)生現(xiàn)金流，就將它證券化”。商業(yè)銀行完全可以利用金融租賃資產(chǎn)能產(chǎn)生未來現(xiàn)金流和可剝離的特點：(1)對巨額采購飛機、地鐵列車的金融租賃項目，發(fā)行以項目資產(chǎn)支持的商業(yè)租賃合約證券(ABCP，資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù))；(2)將金融租賃的資產(chǎn)匯集成資產(chǎn)池，打包信托給受托機構，由受托機構對金融租賃的資產(chǎn)進行結構性安排，在全國銀行間債券市場上發(fā)行ABS資產(chǎn)支持證券和交易，實現(xiàn)“真實銷售”的資產(chǎn)轉讓和風險隔離；(3)發(fā)行中長期金融債或次級債，消除期限結構錯配矛盾，降低產(chǎn)品流動性溢價。