財務分析報告(案例).doc

財務分析報告報告日期：2007年12月一、企業(yè)整體財務狀況.3二、資產負債狀況分析.31、資產變動與結構分析.32、流動資產變動與結構分析.43、應收款項變動分析.54、存貨變動分析.65、固定資產變動與結構分析.76、資本結構變動與結構分析.87、流動負債變動與結構分析.98、長期資本變動與結構分析.10三、利潤狀況分析.111、實現利潤分析.112、收入情況分析.113、支出情況分析.114、經營風險分析.115、利潤敏感性分析.126、經營效率分析.127、資金需求分析.12四、現金流量狀況分析.121、現金流量表整體分析.122、現金流入結構分析.123、現金支出結構分析.124、現金流入流出比分析.125、現金償債能力分析.126、獲取現金能力分析.137、財務彈性分析.138、收益質量分析.14五、財務效益狀況分析.15六、資產運營狀況分析.15七、償債能力狀況分析.17八、發(fā)展能力狀況分析.18九、杜邦財務綜合分析.201、整體狀況分析.202、利潤情況分析.213、資產情況分析.21財務分析報告一、企業(yè)整體財務狀況2011年11月，實現主營業(yè)務收入為292.45萬元；營業(yè)利潤為-88.40萬元；凈利潤為-88.52萬元；資產總計為712.43萬元，其中：貨幣資金為86.55萬元，應收賬款為71.68萬元，存貨為261.26萬元；負債合計為233.95萬元；股東權益合計為478.48萬元。二、資產負債狀況分析1、資產變動與結構分析2007年12月，XXX股份資產總額為：402,626.58萬元，比上期的289,854.37萬元，增加：38.91%。在資產構成中，流動資產占比：57.04%，流動資產占比比較高，它的盈利能力和周轉效率對公司的經營狀況起影響比較大；長期投資占比：-0.18%，固定資產占比為：40.67%，固定資產占比比較高，它對企業(yè)的產業(yè)結構和盈利能力影響比較大；無形資產及其它資產占比：2.47%；而上期上述指標分析別為：57.06%、-0.29%、40.38%、2.85%。從單項較上期相比較而言，流動資產大幅增加，增加38.85%，長期投資大幅增加，增加15.26%，固定資產大幅增加，增加39.91%，無形資產及其它資產大幅增加，增加20.26%。資產結構表項目(萬元)2006年12月2007年12月新增(%)2006年占比%2007年占比%流動資產合計165,391.99229,653.2438.85%57.06%57.04%長期投資合計-837.60-709.8115.26%-0.29%-0.18%固定資產合計117,029.48163,737.3739.91%40.38%40.67%無形資產及其它資產合計8,270.519,945.7920.26%2.85%2.47%遞延稅款借項0.000.000.00%0.00%0.00%資產總計289,854.37402,626.5838.91%100.00%100.00%凈利潤16,131.0224,835.6053.96%-總資產利潤率5.50%6.10%10.91%-由此可見，企業(yè)資產總額較上期上升，長期資產增長幅度大于流動資產，并且凈利潤較上期上升，總資產利潤率較上期上升，說明企業(yè)資產從量上、質上都好于上期，并且凈利潤增長大于資產增長速度，整體經營狀況比較良好。2、流動資產變動與結構分析流動資產總額為：229,653.24萬元，比上期的165,391.99萬元，增加：38.85%。在流動資產構成中，貨幣性資產占比為：46.46%，應收票據占比：2.60%，應收款項占比：20.61%，存貨占比：28.58%，待攤費用占比：1.75%，其它資產占比：0.00%；而上期上述指標分析別為：56.25%、0.24%、19.93%、22.80%、0.78%、0.00%。流動資產結構表項目(萬元)2006年12月2007年12月新增(%)2006年占比%2007年占比%貨幣資金78,030.8577,627.80-0.52%47.18%33.80%短期投資15,001.1529,075.7993.82%9.07%12.66%應收票據393.005,963.351417.39%0.24%2.60%應收股利0.000.000.00%0.00%0.00%應收利息0.000.000.00%0.00%0.00%應收賬款9,099.3912,554.8137.97%5.50%5.47%其他應收款19,214.9625,054.5830.39%11.62%10.91%預付賬款4,654.029,725.02108.96%2.81%4.24%應收補貼款0.000.000.00%0.00%0.00%存貨37,715.6865,634.1574.02%22.80%28.58%待攤費用1,282.934,017.74213.17%0.78%1.75%一年內到期的長期債權投資0.000.000.00%0.00%0.00%其他流動資產0.000.000.00%0.00%0.00%流動資產合計165,391.99229,653.2438.85%100.00%100.00%主營業(yè)務收入401,009.24629,933.3557.09%-流動資產周轉率4.124.498.93%-縱觀流動資產變化可以看出：企業(yè)待攤費用增長幅度大于流動資產增長幅度，并且也大于其它類資產的增長幅度，說明企業(yè)待攤費用增加過快，存在沒有足額待攤費用的情況。企業(yè)在流動資產增加的同時，銷售收入也增加，并且增幅大于流動資產，流動資產經營質量較上期提高較多。3、應收款項變動分析在應收款項項目分析中，可以看出應收賬款為12,554.81萬元，占比26.52%，其他應收款為25,054.58萬元，占比52.93%，預付賬款為9,725.02萬元，占比20.55%；而上期上述指標分析別為：為9,099.39萬元，占比27.60%、為19,214.96萬元，占比58.28%、為4,654.02萬元，占比14.12%。從單項較上期相比較而言，應收賬款大幅增加，增加37.97%、其他應收款大幅增加，增加30.39%、，預付賬款大幅增加，增加108.96%。應收款項變化表項目(萬元)2006年12月2007年12月新增(%)2006年占比%2007年占比%應收賬款9,099.3912,554.8137.97%27.60%26.52%其他應收款19,214.9625,054.5830.39%58.28%52.93%預付賬款4,654.029,725.02108.96%14.12%20.55%應收款項合計32,968.3747,334.4143.58%100.00%100.00%主營業(yè)務收入401,009.24629,933.3557.09%-通過分析可以看出：在應收款項占比中，其它應收款為53.00%，占比過大，有可能存在上級單位占用款問題或調節(jié)利潤的問題；4、存貨變動分析在存貨搭配分析中，可以看出存貨為65,634.15萬元，主營業(yè)務成本為427,389.32萬元；而上期上述指標分析別為：為37,715.68萬元、為267,538.40萬元。從單項較上期相比較而言，存貨大幅增加，增加74.02%，主營業(yè)務成本大幅增加，增加59.75%。存貨變化表項目名稱2006年12月2007年12月新增%存貨37,715.6865,634.1574.02%主營業(yè)務成本267,538.40427,389.3259.75%毛利率32.80%31.70%-3.35%周轉率7.878.275.14%通過毛利率及周轉率的變化分析，可以看出企業(yè)毛利率的下降，促進了存貨的加速周轉，說明市場上的同類產品已經處于相對的過剩狀態(tài)，降價是可以帶動市場購買者的購買欲望的。企業(yè)可以充分利用當前的時機，進一步鞏固已取得的成績；另外通過存貨的搭配分析可以看出：企業(yè)存貨的增加是主營業(yè)務成本的1.2倍，增幅過大，與主營業(yè)務成本變化不協(xié)調，有可能企業(yè)原材料采購過多。5、固定資產變動與結構分析固定資產總額為：163,737.37萬元，比上期的117,029.48萬元，增加：39.91%。在固定資產構成中，固定資產原價占比：124.73%，累計折舊占比：28.80%，固定資產凈值占比：95.93%，固定資產減值準備占比：1.51%，固定資產凈額占比：94.42%，工程物資占比：2.22%，在建工程占比：3.36%，固定資產清理占比：0.00%；而上期上述指標分析別為：108.60%、28.33%、80.27%、0.21%、80.07%、5.12%、14.81%、0.00%。從單項較上期相比較而言：固定資產原價大幅增加，增加60.68%；累計折舊大幅增加，增加42.21%；固定資產凈值大幅增加，增加67.20%；固定資產減值準備大幅增加，增加921.71%；固定資產凈額大幅增加，增加64.99%；工程物資大幅減少，減少39.37%；在建工程大幅減少，減少68.25%；固定資產清理基本上沒有變化。固定資產結構表項目(萬元)2006年12月2007年12月新增(%)2006年占比%2007年占比%固定資產原價127,097.66204,225.0060.68%108.60%124.73%累計折舊33,153.2047,147.5642.21%28.33%28.80%固定資產凈值93,944.46157,077.4567.20%80.27%95.93%固定資產減值準備242.402,476.62921.71%0.21%1.51%固定資產凈額93,702.06154,600.8364.99%80.07%94.42%工程物資5,990.243,631.87-39.37%5.12%2.22%在建工程17,337.175,504.67-68.25%14.81%3.36%固定資產清理0.000.000.00%0.00%0.00%固定資產合計117,029.48163,737.3739.91%100.00%100.00%主營業(yè)務收入401,009.24629,933.3557.09%-固定資產周轉率4.124.498.93%-由此可見，企業(yè)固定資產總額較上期上升，并且主營業(yè)務收入較上期上升，固定資產周轉率較上期上升，說明企業(yè)資產從量上、質上都好于上期，并且主營業(yè)務收入增長大于固定資產增長速度，固定資產利用情況比較良好；另外從折舊效率上也可以看出，本期固定資產折舊產出率保持不變。6、資本結構變動與結構分析負債總額為：207,327.74萬元，比上期增加79.66%：所有者權益為：195,106.23萬元；比上期增加11.96%。在資金來源構成中，流動負債占比：39.88%，長期負債占比：11.62%，所有者權益占比：48.46%；而上期上述指標分析別為：33.76%、6.05%、60.12%。從單項較上期相比較而言，流動負債大幅增加，增加64.08%，長期負債大幅增加，增加166.57%，所有者權益大幅增加，增加11.96%。資金來源結構表項目(萬元)2006年12月2007年12月新增(%)2006年占比%2007年占比%流動負債合計97,850.74160,555.2164.08%33.76%39.88%長期負債合計17,546.1446,772.53166.57%6.05%11.62%股東權益合計174,263.11195,106.2311.96%60.12%48.46%負債和股東權益總計289,854.37402,626.5838.91%100.00%100.00%由此可見，長期資本增長幅度大于流動負債，說明企業(yè)長期融資活動增加，整體資金形勢比較穩(wěn)定。7、流動負債變動與結構分析流動負債總額為：160,555.21萬元，較上期增加：64.08%。在流動負債構成中，營業(yè)性負債占比：84.34%，融資性負債占比：15.66%；而上期上述指標分析別為：94.22%、5.78%。流動負債結構表項目(萬元)2006年12月2007年12月新增(%)2006年占比%2007年占比%短期借款5,230.0023,835.53355.75%5.35%14.85%應付票據9,527.848,035.65-15.66%9.74%5.01%應付賬款42,968.0566,595.5354.99%43.91%41.48%預收賬款5,409.519,649.7478.39%5.53%6.01%應付工資8,165.6011,052.9435.36%8.35%6.88%應付福利費4,352.765,221.6319.96%4.45%3.25%應付股利4,971.881,030.05-79.28%5.08%0.64%應交稅金466.512,774.99494.84%0.48%1.73%其它應交款49.77168.61238.78%0.05%0.11%其它應付款16,004.6430,854.6792.79%16.36%19.22%預提費用282.1935.86-87.29%0.29%0.02%預計負債0.000.000.00%0.00%0.00%一年內到期的長期負債422.001,300.00208.06%0.43%0.81%其它流動負債0.000.000.00%0.00%0.00%流動負債合計97,850.74160,555.2164.08%100.00%100.00%縱觀流動負債變化可以看出：企業(yè)營業(yè)性負債增長幅度大于流動負債增長幅度，并且也大于融資類負債的增長幅度，說明企業(yè)短期資金來源中營業(yè)性質負債增加，對外欠款增多，資金壓力較上期增大。8、長期資本變動與結構分析長期資本總額為：241,878.76萬元，比上期的191,809.25萬元，增加：26.10%。在長期資本構成中，長期借款占比：6.99%，應付債券占比：0.00%，長期應付款占比：0.00%，專項應付款占比：1.39%，其他長期負債占比：10.965%，股本凈額占比：16.176%，資本公積占比：41.310%，盈余公積占比：11.649%，未分配利潤占比：11.528%；而上期上述指標分析別為：3.10%、0.00%、0.00%、0.09%、5.963%、10.199%、61.821%、11.571%、7.260%。從單項較上期相比較而言，長期借款占比：大幅增加，增加184.23%，應付債券占比：基本上沒有變化，長期應付款占比：基本上沒有變化，專項應付款占比：大幅增加，增加1944.72%，其他長期負債占比：大幅增加，增加131.89%，股本凈額占比：大幅增加，增加100.00%，資本公積占比：大幅減少，減少15.74%，盈余公積占比：大幅增加，增加26.95%，未分配利潤占比：大幅增加，增加100.23%。長期資本結構表項目(萬元)2006年12月2007年12月新增(%)2006年占比%2007年占比%長期借款5,945.0816,897.95184.23%3.10%6.99%應付債券0.000.000.00%0.00%0.00%長期應付款0.000.000.00%0.00%0.00%專項應付款164.003,353.341944.72%0.09%1.39%其他長期負債11,437.0626,521.24131.89%5.96%10.97%股本凈額19,563.2539,126.50100.00%10.20%16.18%資本公積118,579.1099,920.11-15.74%61.82%41.31%盈余公積22,194.7428,175.4026.95%11.57%11.65%未分配利潤13,926.0227,884.22100.23%7.26%11.53%長期資本合計191,809.25241,878.7626.10%100.00%100.00%凈資產收益率9.20%12.70%38.04%-長期資產適合率165.00%148.30%-10.12%-由此可見，企業(yè)長期資本總額較上期上升，并且主營業(yè)務收入較上期上升，凈資產收益率較上期上升，說明企業(yè)資產從量上、質上都好于上期，并且盈利增長大于長期資本增長速度，長期資本利用情況比較良好；另外企業(yè)的長期資產的資金全部來自長期資本，但是比上期下降，采取了比較保守的資本組合方式；由于盈利能力的增加，建議企業(yè)可繼續(xù)以改變現在的資本組合，采取適當比較適中的組合方式，進一步增加盈利能力。三、利潤狀況分析1、實現利潤分析2、收入情況分析3、支出情況分析4、經營風險分析5、利潤敏感性分析6、經營效率分析7、資金需求分析四、現金流量狀況分析1、現金流量表整體分析2007年12月，XXX股份現金凈流動量為：-403.05萬元，比上期減少100.884%：，其中：現金收入總計：812,758.85萬元，比上期增加36.194%：，現金支出總計：813,161.90萬元，比上期增加47.537%：本期經營活動凈現金流量是50,994.98萬元，投資活動凈現金流量是-80,854.82萬元，籌資活動凈現金流量是29,456.79萬元；現金凈流量以經營活動凈流量為主。2、現金流入結構分析3、現金支出結構分析4、現金流入流出比分析5、現金償債能力分析在現金償債能力指標中，可以看出現金到期債務比為5.46，現金流動負債比為0.32，現金債務總額比為0.25；而上期上述指標分析別為：4.23、0.43、0.36。現金償債能力指標表項目名稱2006年12月2007年12月新增%現金到期債務比4.235.4629.03%現金流動負債比0.430.32-26.28%現金債務總額比0.360.25-32.69%由此可見，說明企業(yè)償還到期債務的能力較上期大幅增加，增加29.03%，可以及時償還到期債務；企業(yè)償還流動債務的能力較上期大幅增加，增加29.03%，按照本期現金償還流動負債能力來看，需要3.15年償還，企業(yè)償還債務總額的能力較上期大幅減少，減少32.69%，按照本期現金償還債務總額能力來看，全部債務需要4.08年償還。6、獲取現金能力分析在獲取現金能力指標中，可以看出銷售現金比率為0.08，每股營業(yè)現金凈流量為1.30，全部資產現金回收率為0.13；而上期上述指標分析別為：0.11、2.15、0.15。從單項較上期相比較而言，銷售現金比率大幅減少，減少23.81%，每股營業(yè)現金凈流量大幅減少，減少39.45%，全部資產現金回收率大幅減少，減少13.10%。獲取現金能力指標表項目名稱2006年12月2007年12月新增%銷售現金比率0.110.08-23.81%每股營業(yè)現金凈流量2.151.30-39.45%全部資產現金回收率0.150.13-13.10%由此可見，本期銷售得到的現金流入相對量較上期下降，企業(yè)獲取現金能力下降，并沒有將賬面收益轉化為現金流量；本期每股派現能力較上期下降，將得不到上期的派息水平，如果要維持相同派息水平，企業(yè)將需要借債；本期資金產生現金能力較上期減弱，企業(yè)將全部資產以現金形式收回的能力下降。7、財務彈性分析在財務彈性分析指標中，可以看出現金再投資率為0.09，折舊影響率為0.31；而上期上述指標分析別為：0.10、0.22。從單項較上期相比較而言，現金再投資率有所減少，減少3.13%，折舊影響率大幅增加，增加37.05%。財務彈性指標表項目名稱2006年12月2007年12月新增%現金再投資率0.100.09-3.13%折舊影響率0.220.3137.05%由此可見，本期企業(yè)可用于再投資在各項資產的現金較上期減少，企業(yè)適應經濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力減弱；相應折舊應收回的現金較上期增加，保障現有固定資產能力增加。8、收益質量分析營運指數為：0.99；而上期為：1.50。較上期相比較而言，營運指數大幅減少，減少33.71%?，F金收益質量指標表項目名稱2006年12月2007年12月新增%營運指數1.500.99-33.71%由此可見，本期現金收益質量不如上期，并且有1.00%經營收益已實現而未能收到現金。五、財務效益狀況分析在財務效益指標中，可以看出銷售凈利率為：3.90%，銷售毛利率為：31.70%，成本費用利潤率為：4.10%，資產利潤率為：6.10%，凈資產收益率為：12.70%；而上期上述指標分析別為：4.00%、32.80%、4.20%、5.50%、9.20%。從單項較上期相比較而言，銷售凈利率有所減少，減少2.50%，銷售毛利率有所減少，減少3.35%，成本費用利潤率有所減少，減少2.38%，資產利潤率大幅增加，增加10.91%，凈資產收益率大幅增加，增加38.04%。本期財務效益能力評分為：29.44，在行業(yè)中的競爭地位屬于優(yōu)良。而上期為0.00，基本上沒有變化。財務效益指標表項目名稱2006年12月2007年12月新增%銷售凈利率4.00%3.90%-2.50%銷售毛利率32.80%31.70%-3.35%成本費用利潤率4.20%4.10%-2.38%總資產凈利潤率5.50%6.10%10.91%凈資產收益率9.20%12.70%38.04%財務效益能力計分0.0029.440.00%六、資產運營狀況分析在資產運營指標中，可以看出應收賬款周轉天數為：6.27，存貨周轉天數為：44.14，營業(yè)周期為：50.41，應付賬款償還期：107.68，資產周轉率：1.82；而上期上述指標分析別為：7.73、46.40、54.14、94.54、1.77。從單項較上期相比較而言，應收賬款周轉天數大幅減少，減少18.88%，存貨周轉天數有所減少，減少4.89%，營業(yè)周期有所減少，減少6.89%，應付賬款償還期大幅增加，增加13.90%，資產周轉率有所增加，增加2.94%。本期資產運營能力評分為：13.54，在行業(yè)中的競爭地位屬于優(yōu)良。而上期為0.00，基本上沒有變化。資產運營指標表項目名稱2006年12月2007年12月新增%應收賬款周轉率47.2058.1823.27%應收賬款周轉天數7.736.27-18.88%存貨周轉率7.878.275.14%存貨周轉天數46.4044.14-4.89%應付賬款償還期94.54107.6813.90%經營性循環(huán)周期-40.40-57.27-41.75%流動資產周轉率3.273.19-2.54%總資產周轉率1.771.822.94%資產運營能力計分0.0013.540.00%七、償債能力狀況分析在償債能力指標中，可以看出營運資本：1.43萬元，流動比率為：1.021，速動比率為：0.664，現金流動負債比率為：69,098.04，資產負債率：0.515，已獲利息倍數：29.137，凈資產收益率：0.127；而上期上述指標分析別為：1.69萬元、1.304、0.950、67,541.24、0.398、82.915、0.092。從單項較上期相比較而言，營運資本大幅減少，減少15.39%，流動比率大幅減少，減少21.70%，速動比率大幅減少，減少30.11%，現金流動負債比率有所增加，增加2.31%，資產負債率大幅增加，增加29.40%，已獲利息倍數大幅減少，減少64.86%，凈資產收益率大幅增加，增加38.04%。本期償債能力評分為：16.73，在行業(yè)中的競爭地位屬于優(yōu)良。而上期為0.00，基本上沒有變化。償債能力指標表項目名稱2006年12月2007年12月新增%流動比率1.691.43-15.00%速動比率1.301.02-22.00%現金流動負債比率0.950.66-30.00%營運資本67,541.2469,098.042.00%資產負債率39.80%51.50%29.40%已獲利息倍數82.9229.14-65.00%凈資產收益率9.20%12.70%38.00%償債能力計分0.0016.730.00%八、發(fā)展能力狀況分析在發(fā)展能力指標中，可以看出營運資本為：69,098.04萬元，可用資本為：241,878.75萬元，銷售收入增長率為：57.00%，凈資產增長率：11.90%，凈利潤增長率：53.90%，流動資產率：57.00%，流動負債率：39.80%；而上期上述指標分析別為：67,541.24萬元、191,809.24萬元、48.40%、109.00%、31.10%、57.00%、33.70%。從單項較上期相比較而言，營運資本有所增加，增加2.31%，可用資本大幅增加，增加26.10%，銷售收入增長率大幅增加，增加17.77%，凈資產增長率大幅減少，減少89.08%，凈利潤增長率大幅增加，增加73.31%，流動資產率基本上沒有變化，流動負債率大幅增加，增加18.10%。本期發(fā)展能力評分為：24.00，在行業(yè)中的競爭地位屬于優(yōu)秀。而上期為0.00，基本上沒有變化。發(fā)展能力指標表項目名稱2006年12月2007年12月新增%營運資本67,541.2469,098.042.00%可用資本191,809.24241,878.7526.10%銷售收入增長率48.40%57.00%17.77%凈資產增長率109.00%11.90%-89.08%凈利潤增長率31.10%53.90%73.31%流動資產率57.00%57.00%0.00%流動負債率33.70%39.80%