凱盛-報(bào)表粉飾及盡職調(diào)查-2019 1 5-180頁 pdf_h

1、 鄭朝暉博士2019年1月5日上海Confidential報(bào)表粉飾及盡職調(diào)查凱盛財(cái)務(wù)培訓(xùn)講師簡介鄭朝暉，筆名夏草，廈門大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)博士， 中國財(cái)務(wù)舞弊研究中心特約研究員，SAC培 訓(xùn)講師，曾為中授報(bào)表粉飾專題，司、上交所、深交所講曾發(fā)表?？治銎鋱?bào)表粉飾研究方法，出版過報(bào)表粉飾、遠(yuǎn)離財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)謎局、財(cái)務(wù)等八本財(cái)務(wù)分析及審計(jì)著作。 2 3 2017年以來A股有影響的財(cái)務(wù)質(zhì)疑案例上市公司質(zhì)疑者主要質(zhì)疑點(diǎn)結(jié)局二樂視網(wǎng) 劉殊威 硬件補(bǔ)貼的商業(yè)模式不可持續(xù) 資金鏈斷裂、巨虧 二信威集團(tuán) 網(wǎng)易財(cái)經(jīng)清流工作室 海外客戶經(jīng)營不善、海外客戶疑為分支機(jī)構(gòu) 自被質(zhì)疑起一直停牌至今，巨虧 三神霧雙雄 葉檀自媒體 關(guān)聯(lián)交

2、易過高、毛利率過高 資金鏈斷裂，業(yè)務(wù)停擺 四三聚環(huán)保 證券市場 客戶實(shí)力存疑、疑似關(guān)聯(lián)交易 目前正常 五沃特瑪 網(wǎng)易財(cái)經(jīng) 清流工作室 反向定制利益輸送 資金鏈斷裂、巨虧 六爾康制藥 市值風(fēng)云自媒體 木薯淀粉暴利、數(shù)據(jù)存疑 虛增收益2.5億元， 業(yè)績大幅下滑 上市公司并購詐騙案頻發(fā)，跨界并購始亂終棄軌道交通+消費(fèi)電子 畜牧+傳媒 通訊網(wǎng)絡(luò)+醫(yī)療健康 設(shè)備制造+供應(yīng)鏈管理 2017年8月，天山生物23.7億元跨界收購傳媒類資產(chǎn)，2018年5月，大象廣告納入天山生物合并報(bào)表范圍 上市公司12月25日公告稱被合同詐騙，起因于公司去年的并購標(biāo)的大象廣告，后者執(zhí)行董事陳德宏 合同詐騙、資金挪用、違規(guī)擔(dān)保等

3、違法違規(guī)行為 標(biāo)的公司“年富供應(yīng) 鏈”）法定代表人李文國及年富供應(yīng)鏈高管團(tuán)隊(duì)隱瞞年富供應(yīng)鏈實(shí)際經(jīng)營情況，通過多家海外關(guān)聯(lián)企業(yè)，侵占公司資金，與客戶串通，大肆財(cái)務(wù)，騙取公司 股份及現(xiàn)金對(duì)價(jià)21.6億元， 騙取公司增資款2億元， 誘騙公司為年富供應(yīng)鏈 擔(dān)保15億元 公司因?qū)δ旮还?yīng)鏈商譽(yù)全額減值計(jì)提17.17億元，應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提13.72 億元，公司2018年上半年凈利潤為虧損31.47億元，扣除資產(chǎn)減值準(zhǔn)備30.89億元后，公司正常經(jīng)營性虧損0.58億 2017年12月康尼機(jī)電耗資34億收購了一家名為龍昕科技的公司。收購?fù)瓿珊螅堦靠萍荚瓕?shí)控人廖良茂成為上市公司第三大股東、董事

4、以及副總裁，并繼續(xù)擔(dān)任龍昕科技的董事長和總經(jīng)理 今年6月22日，康尼機(jī)電發(fā)現(xiàn)廖良茂存在利用職務(wù)便利以龍昕科技名義違規(guī)對(duì)外擔(dān)保等事項(xiàng)，一張金額超過3億的銀行存單浮出水面。 對(duì)廖良茂公司免職 2018年半年報(bào)虧損6億元 標(biāo)的公司倍泰健康董事長方炎林及總經(jīng)理李詢犯 罪 ， 已 被 。 方炎林、李詢 對(duì)上市公司隱瞞債務(wù)、合同詐騙、非法占用倍泰健康資金和多次違規(guī)質(zhì)押非法套取資金等違法行為。方炎林、李詢系夫妻關(guān)系。 2018年半年報(bào)虧損4.68億 元，而上年同期盈利達(dá)1億。因其全資子公司倍泰健康 計(jì)提商譽(yù)減值金額約5.11億元 宜通世紀(jì)（廣發(fā)證券） 寧波東力（國信證券） 天山生物（財(cái)通證券） 康尼機(jī)電（國

5、信證券） 報(bào)表粉飾兩個(gè)層面7業(yè)務(wù)層面 發(fā)行人放寬付款條件 促進(jìn)短期銷售增長、 延期付款增加現(xiàn)金流、推遲廣告投入減少銷 售費(fèi)用、短期降低員 工工資、引進(jìn)臨時(shí)客 戶等 會(huì)計(jì)層面 降低壞賬計(jì)提比例、改變存貨計(jì)價(jià)方式、改變收入確認(rèn)方式等 商業(yè)模式 高標(biāo)桿 短融長投灰色帶毒利益輸送燒錢套利8 報(bào)表粉飾三大趨勢從體系內(nèi)到體系外 從本土到國際從線下到線上9 從體系內(nèi)到體系外提供資金提供資金提供資金提供資金提供資金提供資金間接輸送輸送輸送利益相關(guān)方通過體外資金對(duì)上市公司或擬上市公司進(jìn)行利益輸送10客戶 （非關(guān)聯(lián)方） 上市公司（發(fā)行人） 供應(yīng)商 （非關(guān)聯(lián)方） 第三方 （過賬公司） 關(guān)聯(lián)方（利益相關(guān)方） 第三方

6、（過賬公司） 從本土到國際11 媒體質(zhì)疑JWJD通過海外設(shè)立子公司為公司粉飾業(yè)績，質(zhì)疑JW集 團(tuán)對(duì)海外客戶銷售采用“買方信貸”的模式，而這種銷售模式被指是“左手倒右 手的內(nèi)部交易游戲 2016年，EK將從EK柬埔寨購入的1878噸改性淀粉通過中間商 間接銷往EK制藥， 為此EK確 認(rèn) 營業(yè)收入 2.29億元，確認(rèn)凈利潤2.09億元 YBT 于 2015 至2016年9月，通 過虛構(gòu)巴基斯坦 旁遮普省木爾坦 公交工程項(xiàng)目、 虛構(gòu)國際貿(mào)易和 國內(nèi)貿(mào)易等手段， 累計(jì)虛增營業(yè)收 入達(dá)5.8億元， 虛增利潤約2.6億 JWJDEKZYYBT 從線下到線上n 刷單行為頻頻曝光F 淘寶、京東等電商平臺(tái)的刷單

7、被大曝光F 二手車電商頻陷刷單F 滴滴、Uber刷單漏洞n 多家公司被疑數(shù)據(jù)直播平臺(tái)數(shù)據(jù)；電商銷量刷單；公眾號(hào)/微博粉絲數(shù)據(jù)；文章/網(wǎng)頁閱F 美柚、大姨嗎被爆為融資刷數(shù)據(jù)F 蜻蜓FM用戶、DAU數(shù)據(jù)存疑讀量；網(wǎng)絡(luò)水軍；APP下載量；創(chuàng)業(yè)公司融資數(shù)據(jù)；手游數(shù)據(jù)12 13估值175億的馬蜂窩 竟是一座僵尸和水軍構(gòu)成的鬼城？ 14 目錄報(bào)表事項(xiàng)特殊事項(xiàng) 財(cái)務(wù)核查并購盡調(diào)15 三大報(bào)表三位一體、三權(quán)分立血液現(xiàn)金流量時(shí)期現(xiàn)金流量表皮肉經(jīng)營成果時(shí)期利潤表筋骨財(cái)務(wù)狀況時(shí)點(diǎn)資產(chǎn)負(fù)債表 財(cái)務(wù)報(bào)表分析三大邏輯切入點(diǎn)盈利質(zhì)量資產(chǎn)質(zhì)量現(xiàn)金流量17 一條龍資金運(yùn)作路線圖18 收入陷阱1費(fèi)用陷阱2資產(chǎn)陷阱3負(fù)債陷阱4現(xiàn)金

8、流陷阱519 利潤表粉飾伎倆歸母凈利潤少數(shù)股東收益凈利潤扣非前 收入費(fèi)用 利得損失利潤 - 扣非后 其它綜合收益凈利潤綜合收益 20 新收入準(zhǔn)則下的確認(rèn)與計(jì)量五步法 CCJC免費(fèi)保養(yǎng)費(fèi)用變?yōu)槭杖氡竟鞠蚩蛻籼峁┑拿赓M(fèi)保養(yǎng)服務(wù)應(yīng)承擔(dān)的金額原列報(bào)于“銷售費(fèi)用”，依據(jù)新收入準(zhǔn)則規(guī)定，免費(fèi)保養(yǎng)服務(wù)是在向客戶保證所銷售商品符合既定標(biāo)準(zhǔn)之外提供的一項(xiàng)單獨(dú)服務(wù)，企業(yè)提供的此項(xiàng)額外服務(wù)應(yīng)當(dāng)作為單項(xiàng)履約義務(wù)按照新收入準(zhǔn)則進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。具體影響為： 22 BGY收入確認(rèn)政策變更收入確認(rèn)政策變更：在履約過程中所產(chǎn)出的商品具有不可替代用途，且在整個(gè)合約期間內(nèi)有權(quán)就累計(jì)至今已完成的履約部分收取款項(xiàng)的情況下，本集團(tuán)按一段

9、時(shí)間內(nèi)的方法確認(rèn)收入；否則，本集團(tuán)在買房者取得已完工物業(yè)控制權(quán)的某一時(shí)點(diǎn)確認(rèn)收入 23收入確認(rèn)：總額法還是凈額法 影視行業(yè)24 對(duì)于由發(fā)行人將原材料提供給加工方，后者僅提供簡單加工工序， 不承擔(dān)原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的，通常按照委工業(yè)務(wù)處理，原材料不計(jì)入銷售收入。 相反的情況，購銷兩獨(dú)立，原材料風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，通常應(yīng)按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則認(rèn)定是否為購銷業(yè)務(wù)，全額確認(rèn)收入 n 發(fā)行方一般采用 發(fā)行的方式從事影視發(fā)行業(yè)務(wù)，通常采用凈額法確認(rèn)收入。 n 放映方在放映服務(wù)中承擔(dān)主要責(zé)任的角色，通常采用總額法確認(rèn)收入 委工 附回購義務(wù)的擔(dān)保融資租賃條款的收入確認(rèn)25 附回購義務(wù)的擔(dān)保融資租賃條款的收入確認(rèn)交付資產(chǎn)提供

10、擔(dān)保提供擔(dān)保購買資產(chǎn)出租資產(chǎn)26融資租賃公司 （資產(chǎn)購買方/出租方） 客戶 （資產(chǎn)使用方/承租方） 上市公司 （資產(chǎn)出售方） 收入陷阱1費(fèi)用陷阱2資產(chǎn)陷阱3負(fù)債陷阱4現(xiàn)金流陷阱527 費(fèi)用確認(rèn)伎倆推遲轉(zhuǎn)固 28轉(zhuǎn)入待售資產(chǎn) 現(xiàn)金流注水 賬外支付 資產(chǎn)注水 收益性支出資本化 資本性支出 業(yè)績注水 支出 費(fèi)用率異常 費(fèi)用 收益性支出 推遲支出 毛利率異常 （成本）存貨 收益性支出資本化研發(fā)職工薪酬 廣告收益性支出資本化利息領(lǐng)料裝修29 收益性支出資本化釋例預(yù)付工程款轉(zhuǎn)入個(gè)人卡轉(zhuǎn)入個(gè)人卡30支付高管年終獎(jiǎng) 隱瞞費(fèi)用、虛增資產(chǎn) 包工頭 實(shí)控人 發(fā)行人 施工方 收益性支出權(quán)益化少數(shù)股權(quán)回購承諾49%51

11、%大股東承諾創(chuàng)業(yè)子公司凈利潤達(dá)標(biāo)時(shí)以7倍PE回購創(chuàng)業(yè)子公司少數(shù)股權(quán)，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)為了業(yè)績達(dá)標(biāo)不領(lǐng)取業(yè)績提成且做大收入。 31創(chuàng)業(yè)子公司創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)上市公司 收入陷阱1費(fèi)用陷阱2資產(chǎn)陷阱3負(fù)債陷阱4現(xiàn)金流陷阱532 美國次貸形成示意圖33 資產(chǎn)資產(chǎn)的概念，是理論界應(yīng)收款項(xiàng) 在2008年全球金融爆發(fā)時(shí)，針對(duì)美國次級(jí)貸和金 融衍生品提出來的。主要指在經(jīng)濟(jì)基本面良好的時(shí)期內(nèi)，商譽(yù)存貨上述資產(chǎn)的因素被暫時(shí) 掩蓋起來，而當(dāng)市場情況惡 帶毒化， 素就會(huì)積聚在一起并爆 發(fā)出來，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊。這種暫時(shí)穩(wěn)定、外 固定資產(chǎn) 房地產(chǎn)表光鮮、內(nèi)在的資產(chǎn)就 稱之為“資產(chǎn)”或“毒 金融資產(chǎn) 資產(chǎn)”(TOXIC ASSET

12、S)。 34 現(xiàn)金三大陷阱 虛增現(xiàn)金 隱瞞資金受限 虛假回款35結(jié)賬日之前回款，結(jié)賬日之后付款，在結(jié)賬日現(xiàn)金是存在的且不受限，但這個(gè)現(xiàn)金只是“幾日游”，平時(shí)賬面上根本沒有多少現(xiàn)金。 賬面有現(xiàn)金是真實(shí)的， 但這些現(xiàn)金已經(jīng)作了質(zhì)押等受限措施，即賬面上的現(xiàn)金是受限制的資產(chǎn)，這些現(xiàn)金無法自由支配。 賬面上現(xiàn)金是虛構(gòu)的， 即直接虛增存款余額， 最近多家上市公司資金鏈斷裂，而賬面上現(xiàn)金不翼而飛 n 現(xiàn)金(貨幣資金)本來被人們認(rèn)為最可靠的資產(chǎn)，如今卻成為上市公司工具，我在2005年就發(fā)現(xiàn)民營上市公司存在四大現(xiàn)金陷阱：高現(xiàn)金陷阱、受限現(xiàn)金陷阱、流水陷阱及募集資金使用陷阱，目前上市公司的“高現(xiàn)金、高負(fù)債”現(xiàn)象現(xiàn)

13、在仍屢見不鮮 現(xiàn)金舞弊釋例：博達(dá)貨款購買CLN（信用聯(lián)結(jié)票據(jù)）中轉(zhuǎn)貸款36北亞公司 法國興業(yè)銀行 人頭公司 博達(dá) 現(xiàn)金舞弊釋例：博達(dá)博達(dá)AIM認(rèn)購可轉(zhuǎn)債質(zhì)押購買零息票據(jù)回購荷蘭合作銀行 澳洲共和銀行 人頭公司博達(dá)出售應(yīng)收賬款貸款37 QH集團(tuán)現(xiàn)金舞弊38 JH集團(tuán)存貨倒掛39 KDX高現(xiàn)金高負(fù)債單位：億元40201620172015/2015.12.312016/2016.12.312017/2017.12.312018.09.30貨幣資金 101147185150利息收入 0.250.881.67理財(cái)收益 0.00030.00030.3 KDX利息收入說明41 KMYY高現(xiàn)金高負(fù)債單位：億元

14、42201620172015/2015.12.312016/2016.12.312017/2017.12.312018.09.30貨幣資金 158273341378利息收入 1.651.812.69理財(cái)收益 0.00030.00030.3 KDX利息收入說明1、根據(jù)已公告的項(xiàng)目投資計(jì)劃，公司未來幾年預(yù)計(jì)項(xiàng)目投資資金需求為443.91億元，截至2018年6月30日公司賬面貨幣資金為398.85億元，加上公司日常業(yè)務(wù)經(jīng)營和中藥材貿(mào)易，公司需要保持較高的貨幣資金余額。 2、康美藥業(yè)是一家民營企業(yè)，傳統(tǒng)的融資渠道比較單一、銀行長期資金 的融資難度極大，而公司部分投資項(xiàng)目規(guī)模較大、回收期較長，為保障未來

15、業(yè)務(wù)拓展的需要，公司必須不斷保持融資節(jié)奏，并維持與金融機(jī)構(gòu)長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系。 3、根據(jù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，在業(yè)務(wù)拓展邊際收益高于理財(cái)投資回報(bào)的情 況下，公司會(huì)有計(jì)劃地保持融資規(guī)模并且保持資金流動(dòng)性，而不會(huì)將貨幣資金用于理財(cái)投資。 43 DXGD高現(xiàn)金高負(fù)債單位：億元44201620172015/2015.12.312016/2016.12.312017/2017.12.312018.09.30貨幣資金 124261274215利息收入 0.562.394.4理財(cái)收益 0.0370.0060.59 雙高現(xiàn)象45 Bonitas指控恒安虛增存款110億元46 制造業(yè)三率開工率 產(chǎn)銷率 回款率

16、47應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn) CYNM玩轉(zhuǎn)投資（1）第二季度，公司下屬基金深圳澤賦取得其子基金寧波申星4.36億元分紅，寧波申星未納入合并報(bào)表范圍；編制2017年年報(bào)時(shí)根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定將其納入合并報(bào)表范圍（包括其投資的實(shí)體東江畜牧），因此，此部分投資收益在第四季度被內(nèi)部抵消，造成第四季度利潤減少。 （2）第三季度，公司下屬基金深圳澤賦取得其投資標(biāo)的河北漢唐牧業(yè)9,400萬元分紅計(jì)入投資收益，編制2017年年報(bào)時(shí)根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，該分紅款應(yīng)沖減長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值，不應(yīng)該計(jì)入投資收益，在第四季度被調(diào)整， 造成第四季度利潤減少。 48 YGE變更投資核算方法未逐自 2018 年 3 月 29

17、 日起將中信股份的會(huì)計(jì)核算方法由可供出售金融資產(chǎn)變更為長期股權(quán)投資、并以權(quán)益法確認(rèn)損益，由此公司所持中信股份對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)可辨 認(rèn)公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額 930,210.84 萬元，將計(jì)入2018 外收入，增加當(dāng)期凈利潤 930,210.84 萬元 年第一季度營業(yè) 委派一名董事 持股比例到5%長期股權(quán)投資 財(cái)務(wù)投資 持股比例低 董事會(huì)影響力低可供出售金融資產(chǎn) 49 HHGY變更投資核算方法得逞HHGY認(rèn)持有中廣核已發(fā)行股本約11.10%，并派駐一名非執(zhí)行董事。因此公司被 認(rèn)為能夠?qū)χ袕V核實(shí)施重大影響并將其作為長期股權(quán)投資核算。因公司派駐到中廣核的非執(zhí)行董事辭去了擔(dān)任的非執(zhí)行董事職務(wù)，公司不再對(duì)

18、中廣核實(shí)施重大影響，公司將持有的對(duì)中廣核的股份從長期股權(quán)投資轉(zhuǎn)換為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，該會(huì)計(jì)變更合計(jì)增加合并凈利潤及歸屬于母公司股東的凈利潤人民幣4567萬元。如扣除影響并按原核算方式核算后2017年原本凈利潤僅為9萬元。 2018年一季度，海南礦業(yè)一季度已虧損1億元，比上年同期下降了-300%。 50 收入陷阱1費(fèi)用陷阱2資產(chǎn)陷阱3負(fù)債陷阱4現(xiàn)金流陷阱5 去標(biāo)桿：降低資產(chǎn)負(fù)債率52債務(wù)出表 債務(wù)從表內(nèi)轉(zhuǎn)至表外，即使等額的資產(chǎn)也轉(zhuǎn)出表外，但因?yàn)檗D(zhuǎn)出表外資產(chǎn)負(fù)債率100%，存量資產(chǎn)負(fù)債率降低 資產(chǎn)出表 資產(chǎn)出表本質(zhì)是等額資產(chǎn)和負(fù)債從表內(nèi)轉(zhuǎn)出表外，這導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率降低 債

19、轉(zhuǎn)股 債轉(zhuǎn)股下，資產(chǎn)總額不變， 負(fù)債減少，資產(chǎn)負(fù)債率降低 發(fā)行優(yōu)先股 發(fā)行永續(xù)債 安然表外融資安然公司不恰當(dāng)?shù)乩肧PE符合特定條件可以不合 并其報(bào)表的會(huì)計(jì)慣例，將本應(yīng)納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的3個(gè)SPE （其英文簡稱分別為JEDI、Chewco和 LJM1） 排除在合并財(cái)務(wù)報(bào)表編制范圍之外，導(dǎo)致1997至2000年期間高估了4.99億美元的利潤、低估了數(shù)十 億美元的負(fù)債。 安然表外融資釋例庫柏及其控制的SPE以本票的方式，克萊銀行借款1140萬美元，但巴克萊銀行要求Chewco開設(shè)660萬美元的準(zhǔn)備金賬戶，作為該筆貸款的保證金 雷曼表外融資雷曼兄弟利用一種叫做“REPO105”的會(huì)計(jì)手段掩蓋了數(shù)百億

20、美元的負(fù)債情況。早在2007年第四季度，公司就利用該方法將386億美元從負(fù)債表上抹去，變?yōu)楸硗鈧鶆?wù)，在隨后的2008年第一與第二季度，雷曼兄弟又用相同手法掩蓋了491億美元和504億美元的債務(wù)。 調(diào)查者認(rèn)為，雷曼兄弟故意利用這種會(huì)計(jì)處理方法隱 藏真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，從而欺騙監(jiān)管機(jī)構(gòu)和大量投資者。 雷曼REPO105路線圖56 Muddy Waters指控敏華控股隱瞞債務(wù)2億美元57 實(shí)質(zhì)重于形式企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照交易或者事項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告,不應(yīng)僅以交易或者事項(xiàng)的法律形式為依據(jù)實(shí)質(zhì) （實(shí)債）形式 （名股）58 金融債務(wù)還是權(quán)益工具釋例甲房地產(chǎn)開發(fā)公司，存在A、B兩個(gè)項(xiàng)目公司（獨(dú)立法人，

21、房產(chǎn)開發(fā)為主，引入新股東期間存在重大經(jīng)營活動(dòng)決策，并通過董事會(huì)表決權(quán)來進(jìn)行），2016 年1月1日，發(fā)生如下事項(xiàng)：（為方便討論，上述A、B公司假設(shè)為股份公司）A公司引入基金Z，基金Z工商登記作為股東進(jìn)入，投資股比為66.7%，股權(quán)作價(jià)每股2元，在董事會(huì)擁有表決權(quán)，甲公司另外與基金Z，簽訂回購協(xié)議，協(xié)議規(guī)定： 5年后甲公司必須按照每股3元價(jià)格進(jìn)行回購。（為使5年后雙方履約，雙方做了保證金設(shè)置）。 B公司引入信托投資Y，信托投資Y工商登記作為股東進(jìn)入，投資股比也為66.7%，股權(quán)作價(jià)每股2元，在董事會(huì)擁有表決權(quán)，甲公司另外與信托投資Y， 簽訂回購協(xié)議，協(xié)議規(guī)定：5年后甲公司按照市場價(jià)進(jìn)行回購。（為

22、使5年后雙方履約，雙方做了保證金設(shè)置）。 59 DFYL名股實(shí)債60 XM優(yōu)先股名股實(shí)債XM可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)分別為88 億元、25億元及541億元。若扣除可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價(jià)值、以股份為基礎(chǔ)的薪酬、投資公允價(jià)值增益凈值、無形資產(chǎn)攤銷這些因素的影響， 2015年至2017年經(jīng)調(diào)整后凈利潤則分別為- 3.04億元、18.96億元和53.62億元 截至2017年12月31日，XM集團(tuán)有凈負(fù)債人民幣1272億元及累積虧損人民幣1290億元。招股書稱，這主要是由于小米就可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股產(chǎn)生大額公允價(jià)值虧損?？赊D(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股于合并資產(chǎn)負(fù)債表指定為負(fù)債，而公允價(jià)值增加于合并損益表確認(rèn)為

23、公允價(jià)值虧損 61 XM真實(shí)收益幾何62 融資性貿(mào)易銷售銷售同伙銀行63國企B國企A保證金 民企B銷售 全款 民企A全款 通道 通過資產(chǎn)負(fù)債表看商業(yè)實(shí)質(zhì)642017.12.312016.12.312015.12.31貨幣資金 2.001.001.00應(yīng)收賬款 0.000.000.00預(yù)付款項(xiàng) 13.007.005.00存貨 6.008.000.00流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 21.0016.006.00資產(chǎn)總計(jì) 21.0016.006.00短期借款 13.0010.002應(yīng)付賬款 0.000.000.00預(yù)收款項(xiàng) 2.003.001.00流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 15.008.004.00負(fù)債合計(jì) 15.0013.00

24、4.00股東權(quán)益合計(jì) 6.003.003.00負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì) 21.0016.006.00 收入陷阱1費(fèi)用陷阱2資產(chǎn)陷阱3負(fù)債陷阱4現(xiàn)金流陷阱565 現(xiàn)金流舞弊釋例66 經(jīng)營性現(xiàn)金流粉飾融資性現(xiàn)金流入包裝為經(jīng)營性現(xiàn)金流入 投資性現(xiàn)金流出轉(zhuǎn)化為經(jīng)營性現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流經(jīng)營性現(xiàn)金流出包裝為投資性現(xiàn)金流出 經(jīng)營性現(xiàn)金流出轉(zhuǎn)化為融資性現(xiàn)金流出 67 LDD資金運(yùn)作路線圖貨款簽訂林地購買協(xié)議 （1.1億元）洽談林地合作轉(zhuǎn)手簽訂林地購買協(xié)議（幾百萬元） 68美華地 村民 關(guān)聯(lián)客戶 LDD WFSK資金運(yùn)作路線圖虛假采購支付貨款冒充客戶虛假銷售采購虛假農(nóng)戶WFSK冒充客戶虛假回款69真實(shí)客戶 安然資金運(yùn)作

25、路線圖擔(dān)保還款貸款貨款回流70SPE安然 花旗、摩根 將融資當(dāng)成真實(shí)銷售，將貸款包裝為貨款 視回售價(jià)格是否高于原售價(jià)，分別作為租賃或融資交易售后回購 視有無追索權(quán)分別作為融資或賣斷處理保理 根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否轉(zhuǎn)移確定能不能出表資產(chǎn)證券化71 目錄報(bào)表事項(xiàng)特殊事項(xiàng) 財(cái)務(wù)核查并購盡調(diào)72 企業(yè)合并1合并報(bào)表2會(huì)計(jì)選擇3利益輸送4非常收益573 企業(yè)合并會(huì)計(jì)同一控制下不確認(rèn)商譽(yù)購買法 構(gòu)成業(yè)務(wù)權(quán)益易74反向購買 （重組上市） 正向購買 ，確認(rèn)商 非同一控制下 權(quán)益聯(lián)營法 企業(yè)合并 企業(yè)合并會(huì)計(jì)魔術(shù)企業(yè)合并會(huì)計(jì) 購買法權(quán)益聯(lián)營法 操縱可辯認(rèn)無形資產(chǎn)確認(rèn) 操縱重組準(zhǔn)備和預(yù)計(jì)負(fù)債 操縱商譽(yù)與資

26、產(chǎn)減值 操縱收入和費(fèi)用確認(rèn)時(shí)點(diǎn) 處置被低估資產(chǎn) 突擊報(bào)表重組75 HYXD并購魔術(shù)支付10.5億70%股份70%30%資本性支出HYXD以10.5億元收購馮小剛公司70%股權(quán)，F(xiàn)XG承諾2016年凈利潤不低于1 億元 ，此后連續(xù)四年每年凈利潤增長不低于15%。標(biāo)的公司美拉傳媒資產(chǎn)總額只有1.36萬元，負(fù)債總額為1.91萬元，所有者權(quán)益為-0.55萬元 76ML傳媒HYXDFXG HYXD并購魔術(shù)支付7.56億70%股份70%30%資本性支出HYXD7.56 億元收購明星股東合計(jì)持有的東陽HH70%的股權(quán)，明星股東承諾2015年凈利潤不低于0.9億元 ，此后連續(xù)四年每年凈利潤增長不低于15%，

27、不足部分現(xiàn)金補(bǔ)足。 77東陽HHHYXDLC等明星 HYXD并購魔術(shù)經(jīng)董事會(huì)認(rèn)定東陽HH2015年度完成凈利承諾，其中包括公司在成立期間已經(jīng)完成的凈利潤4,115.57萬元（該部分凈利潤依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)入公司的資本公積），以及公司成立之后完成的凈利潤5,111.82萬元，合計(jì)9,227.39萬元。公司同意接受明星股東的個(gè)人收入作為其履行業(yè)績的一部分 78 HYXD并購魔術(shù)79FXGLCDZGL 美團(tuán)收購Mobike可辨認(rèn)無形資產(chǎn)確認(rèn) JD企業(yè)合并中可辨認(rèn)無形資產(chǎn)確認(rèn)JD transaction with Tencent單位：千元Fair value of the Companys shares

28、issued was RMB11,665,015.JD transaction with Walmart 企業(yè)合并1合并報(bào)表2會(huì)計(jì)選擇3利益輸送4非常收益582 控制三要素權(quán)力誰主導(dǎo)投資 可變回報(bào)因果關(guān)系誰享有可變回報(bào) 誰影響可變回報(bào) 控制，是指投資方擁有對(duì)被投資方的權(quán)力,通過參與被投資方的相關(guān)活動(dòng)而享有可變回報(bào)，并且有能力運(yùn)用對(duì)被投資方的權(quán)力影響其回報(bào)金額，要區(qū)分決策者是否實(shí)質(zhì)上其他方人。83 美方指控SKYCOM為華為子公司84 結(jié)構(gòu)化主體并表問題SPESPE契約型VIESPV合伙企業(yè)公司SESPC85 結(jié)構(gòu)化主體并表判斷應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注公司設(shè)立或投資的合伙企業(yè)、投資基金等結(jié)構(gòu)化主體，檢 查相關(guān)

29、合伙協(xié)議、投資協(xié)議、產(chǎn)品說明等相關(guān)文件，結(jié)合交易各方背 景、交易實(shí)質(zhì)、可變回報(bào)，以及相關(guān)主體財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策、決策人員 權(quán)力限制、利潤分享或損失承擔(dān)機(jī)制等因素，就上市公司對(duì)結(jié)構(gòu)化主 體是否具有實(shí)質(zhì)性控制，是否應(yīng)納入合并范圍，以及相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債 的計(jì)量進(jìn)行綜合判斷。 應(yīng)并表不并表 不應(yīng)并表而并表 LS網(wǎng)、LS控股、XYT先生聯(lián)合為樂視并購基金一 期募集資金本金及預(yù)期收益提供回購連帶擔(dān)保， 預(yù)計(jì)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任50億元左右，其中包含對(duì)中間級(jí)和優(yōu)先級(jí)15%的收益承諾。截止2017年12月31日，公司實(shí)際擔(dān)保金額為50.0680億元 LS合并并購基金全資550萬450萬10億32億480萬6億87LS鑫根并

30、購基金（有限合伙） 深圳市引導(dǎo)基金 （LP） LS鑫根并購基金管理公司（GP） 歌斐資產(chǎn)（LP） 鑫根基金 LS流媒體（LP)LS網(wǎng) LS網(wǎng)并表LS致新35%表決權(quán)讓與 賺10億30%+35%70%-35%關(guān)聯(lián)交易賠10億LS網(wǎng)將喪失LS致新并表權(quán) -8億2億 -6億1億-7億合并利潤總額所得稅合并凈利潤歸母凈利潤 少數(shù)權(quán)益88LS致新 LS控股 LS網(wǎng) XW集團(tuán)海外公網(wǎng)業(yè)務(wù)模式89疑似境外分支機(jī)構(gòu) XW集團(tuán)買方擔(dān)保銷售模式收回30億貨款發(fā)放30億貸款提供30億現(xiàn)金質(zhì)押擔(dān)保XW集團(tuán)通過買方全額現(xiàn)金擔(dān)保方式實(shí)現(xiàn)銷售回款并確認(rèn)30億元收入，成本只有2億元銀行XW集團(tuán)柬埔寨XW XW集團(tuán)不合并產(chǎn)業(yè)基

31、金19.57億元990萬元10萬元91金華融信 趙平（LP） 盛世金華（GP） 北京XW（LP） SWJN第二大客戶股權(quán)結(jié)構(gòu)100%5.83%83.33%10.83%92甘肅金川SW資源綜合利用技術(shù) 國開發(fā)展基金 北京SW金川投資 國家開發(fā)銀行 SWHB第一大客戶股權(quán)結(jié)構(gòu)70%30%83.11%100億訂單 上市公司 項(xiàng)目公司 長城衡盛（產(chǎn)業(yè)基金） SW集團(tuán) 長城新盛信托 長城資管等 SWHB第三方客戶股權(quán)結(jié)構(gòu)10%25%65%98%94項(xiàng)目公司 東方財(cái)智(GP)嘉興辰諾（產(chǎn)業(yè)基金） 中山證券(LP)財(cái)通資管(LP)太平洋證券（LP) 企業(yè)合并1合并報(bào)表2會(huì)計(jì)選擇3關(guān)聯(lián)交易4非常收益595 會(huì)

32、計(jì)選擇會(huì)計(jì)選擇無處不在，任何一項(xiàng)會(huì)計(jì)核算（確認(rèn)、計(jì)量、列報(bào)）都面臨會(huì)計(jì)選擇問題，管理層具有會(huì)計(jì)收入確認(rèn)收益性支出與資本性支出 投資核算方法 選擇權(quán)，但不得選擇權(quán)，會(huì)計(jì)選擇權(quán)視同會(huì)計(jì)差錯(cuò) 重要的會(huì)計(jì)選擇 會(huì)計(jì)選擇包括會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)，會(huì)計(jì)選擇可以變更，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以變更事項(xiàng)的會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量基礎(chǔ)和列報(bào)項(xiàng)目是否發(fā)生變更作為判斷該變更是會(huì)計(jì)政策變更還是會(huì)計(jì)估計(jì)變更， 前者適用追溯調(diào)整法，后者適用未來適用法 資產(chǎn)減值無形資產(chǎn)攤銷 固定資產(chǎn)折舊 96影視劇版權(quán)攤銷方法之爭 加速折舊法 直線法LS2017年報(bào)對(duì)影視版權(quán)計(jì)提減值準(zhǔn)備約23億元 97 優(yōu)酷、搜狐視頻解釋選擇加速攤銷的原因時(shí)則稱，優(yōu)酷影視劇的價(jià)值主

33、要在第一年體現(xiàn)，故決定根據(jù)之前累計(jì)的流量變化數(shù)據(jù)， 算出相應(yīng)攤銷系數(shù)。 n 直線攤銷法符合LS實(shí)際情況。通 過大量影視劇版權(quán)的積累，樂視網(wǎng)已建成國內(nèi)最大的影視劇網(wǎng)絡(luò)版權(quán)庫，帶動(dòng)樂視網(wǎng)流量、廣告及付費(fèi)會(huì)員收入的增長，這些回報(bào)不僅僅是靠某一部影視劇實(shí)現(xiàn)， 而是靠行業(yè)最大的“版權(quán)庫”產(chǎn)生聚合效應(yīng)，持續(xù)產(chǎn)生收益 TWKJ2017年壞賬準(zhǔn)備會(huì)計(jì)變更公司基于2016年12月31日應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款的余額及賬齡結(jié)構(gòu)進(jìn)行測算，將影響公司2016年度凈利潤14,864.68萬元 98 ZAX2016年變更投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量模式公司對(duì)持有的投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量模式進(jìn)行會(huì)計(jì)政策變更，即由成本計(jì)量模式變更為公允

34、價(jià)值計(jì)量模式 99 企業(yè)合并1合并報(bào)表2會(huì)計(jì)選擇3利益輸送4非常收益5100 尋找潛在的關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易供應(yīng)環(huán)節(jié)生產(chǎn)環(huán)節(jié)銷售環(huán)節(jié)主要原材料供應(yīng)商掌握銷售渠道發(fā)行人核心技術(shù)提供商掌握客戶資源動(dòng)力提供廠房、土地提供2015年9月57PwC關(guān)聯(lián)方可能掌握： 主要的銷售渠道，可能是目標(biāo)公司的主要經(jīng)銷商； 大部分的客戶資源， 并采取分成的辦法向目標(biāo)公司收取費(fèi)用 關(guān)聯(lián)方可能是： 生產(chǎn)所需動(dòng)力（電、蒸汽、水、壓縮空氣等）的唯一提供商，而動(dòng)力費(fèi)用在成本中可能占較大比重； 生產(chǎn)用廠房和土地的實(shí)際擁有者，收取一定的租金或免費(fèi)提供目標(biāo)公司使用 關(guān)聯(lián)方可能控制： 主要原材料的供應(yīng)， 而市場上可以替代的原料供應(yīng)商十分有

35、限； 生產(chǎn)所需的核心技術(shù)或技術(shù)人員，并收取一定的專利權(quán)使用費(fèi)或服務(wù)費(fèi) 產(chǎn)業(yè)基金利益輸送模式發(fā)起設(shè)立市值管理提供融資銷售回款客戶 上市公司 產(chǎn)業(yè)基金 控股股東 GP（第三方） SXHB產(chǎn)業(yè)基金模式103 WTM反向定制模式賣整車賣動(dòng)力電池提供擔(dān)保WTM電池銷售訂單大多來自于XM運(yùn)力的反向定制，XM運(yùn)力向整車廠采購新能源物流車，指定整車廠必須采購沃特瑪?shù)碾姵?實(shí)控人 WTMXW運(yùn)力 整車廠 EK制藥海外神奇的子公司 EK制藥出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷路線圖網(wǎng)易清流工作室獨(dú)家調(diào)查發(fā)現(xiàn)，爾康制藥核心產(chǎn)品“淀粉及淀粉囊系列產(chǎn)品”的銷售，隱藏了一個(gè)驚人的 ：它在加拿大的經(jīng)銷商一方面從爾康制藥進(jìn)口產(chǎn)品，另一方面又將產(chǎn)品運(yùn)輸

36、回了中國境內(nèi)。 EK制藥內(nèi)部交易外部化虛構(gòu)收入出售出售獨(dú)立第三方 出售EK制藥從全資子公司全額現(xiàn)款購入原料不具有商業(yè)合理性，商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬沒有發(fā)生轉(zhuǎn)移，相關(guān)經(jīng)濟(jì)利益沒有實(shí)際流入，商品的實(shí)際控制權(quán)沒有發(fā)生轉(zhuǎn)移， 2015年至2016年虛增收入2.47億元，虛增凈利潤2.25億元，凈利率高達(dá)91%。 107廣州某食品公司、上海某實(shí)業(yè)公司 EK制藥 EK EK柬埔寨 企業(yè)合并1合并報(bào)表2會(huì)計(jì)選擇3利益輸送4非常收益5108 非經(jīng)常性損益21條（一）非流動(dòng)性資產(chǎn)處置損益，包括已計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的沖銷部分； （二）越權(quán)審批，或無正式批準(zhǔn)文件，或偶發(fā)性的稅收返還、減免； （三）計(jì)入當(dāng)期損益的

37、政府補(bǔ)助，但與公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)密切相關(guān)，符合國家政策規(guī)定、按照一定標(biāo)準(zhǔn)定額或定 量持續(xù)享受的政府補(bǔ)助除外； （四）計(jì)入當(dāng)期損益的對(duì)非金融企業(yè)收取的資金占用費(fèi)； （五）企業(yè)取得子公司、聯(lián)營企業(yè)及合營企業(yè)的投資成本小于取得投資時(shí)應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià) 值產(chǎn)生的收益； （六）非貨幣性資產(chǎn)交換損益； （七）委托他人投資或管理資產(chǎn)的損益； （八）因不可抗力因素，如遭受自然災(zāi)害而計(jì)提的各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備； （九）債務(wù)重組損益； （十）企業(yè)重組費(fèi)用，如安置職工的支出、整合費(fèi)用等； （十一）交易價(jià)格顯失公允的交易產(chǎn)生的超過公允價(jià)值部分的損益； （十二）同一控制下企業(yè)合并產(chǎn)生的子公司期初至合并日的當(dāng)期

38、凈損益；（十三）與公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)無關(guān)的或有事項(xiàng)產(chǎn)生的損益； （十四）除同公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)的有效套期保值業(yè)務(wù)外，持有交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債產(chǎn)生的公允 價(jià)值變動(dòng)損益，以及處置交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債和可供出售金融資產(chǎn)取得的投資收益； （十五）單獨(dú)進(jìn)行減值測試的應(yīng)收款項(xiàng)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回； （十六）對(duì)外委托貸款取得的損益； （十七）采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的損益； （十八）根據(jù)稅收、會(huì)計(jì)等法律、法規(guī)的要求對(duì)當(dāng)期損益進(jìn)行一次性調(diào)整對(duì)當(dāng)期損益的影響； （十九）受托經(jīng)營取得的托管費(fèi)收入； （二十）除上述各項(xiàng)之外的其他營業(yè)外收入和支出； （二十一）其他符合非經(jīng)

39、常性損益定義的損益項(xiàng)目。 109 FSK突破非經(jīng)常性損益認(rèn)定規(guī)則單位：千元110201520162017 XD酒店倒在非經(jīng)常損益認(rèn)定上新都酒店2013年、2014年連續(xù)兩年財(cái)務(wù)報(bào)告被年審會(huì)計(jì)師出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，公司股票自2015年5月21日起暫停上市。公司在披露2015年年報(bào)后向深交所提交股票恢復(fù)上市申請(qǐng)，恢復(fù)上市條件之一是扣非后凈利潤為正 2016年4月，天健為其2015扣非后凈利潤為1200萬元的年報(bào)出了干凈意見， 保薦人廣發(fā)證券也提交了恢復(fù)上市申請(qǐng)書，此后公司又請(qǐng)大信出具了復(fù)核意 見，認(rèn)定2950萬元的高爾夫物業(yè)租金收入為經(jīng)常性收入 2017年4月，天健、大信突然發(fā)來經(jīng)常性收益

40、。保薦人廣發(fā)證券發(fā)來股票作出終止上市的決定 函，提出高爾夫租金收入要算作非函撤回了保薦書，深交所對(duì)新都酒店會(huì)計(jì)師認(rèn)為：非經(jīng)常性損益是指與公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)無直接關(guān)系，以及雖與正常經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)，但由于其性質(zhì)特殊和偶發(fā)性，影響報(bào)表使用人對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績和盈利預(yù)測能力作出正常判斷的各項(xiàng)交易和事項(xiàng)產(chǎn)生的損益，新都酒店公司2015年 度營業(yè)收入中確認(rèn)的2014年度租賃期的高爾夫物業(yè)租金收入雖與正常經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)，但鑒于其收入確認(rèn)的背景及特殊性質(zhì)，具有偶發(fā)性，應(yīng)被視為非經(jīng)常性損益。111 目錄報(bào)表事項(xiàng)特殊事項(xiàng) 財(cái)務(wù)核查并購盡調(diào)112 財(cái)務(wù)分析整合框架 競爭戰(zhàn)略 低成本戰(zhàn)略 規(guī)模經(jīng)濟(jì) 議價(jià)能力 成本控制 差異化戰(zhàn)

41、略 研發(fā)強(qiáng)度 品牌營銷 專利技術(shù) 行業(yè)特點(diǎn) 競爭格局 進(jìn)退門檻 生命周期財(cái)務(wù)分析整合框架 商業(yè)模式 九大要素 舞弊識(shí)別 五大維度113 財(cái)務(wù)舞弊跡象識(shí)別舞弊跡象=指標(biāo)異常維度異常財(cái)務(wù)稅務(wù)維度+財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)舞弊判斷行為特征維度行業(yè)業(yè)務(wù)維度內(nèi)部控制維度股東治理維度A(Artificial Intelligence) B (Block Chain) C (Cloud Computing) D (Data Technology) enhance data availability and reduce data collection costs114財(cái)務(wù)舞弊識(shí) 別五大維度 財(cái)務(wù)舞弊識(shí)別路徑115

42、深交所科技賦能給上市公司畫高清圖 標(biāo)簽體系 數(shù)據(jù)116 企業(yè)畫像多途徑收集公司工商資料、股權(quán)關(guān)系、業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)、市值與股價(jià)波動(dòng)、重組和再融資等重大事項(xiàng)、公司風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、違規(guī)處分與發(fā)函、信息披露和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)等信息，并利用大數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)、計(jì)算、標(biāo)簽化各個(gè)維度的數(shù)據(jù)，以圖形、時(shí)間軸、列表等形式清晰展示上市公司全貌，為一線監(jiān)管人員進(jìn)行公司行為分析和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判提供輔助。 n 目前有共計(jì)441個(gè)指標(biāo)涉及630 條細(xì)化規(guī)則的標(biāo)簽體系，其中預(yù)警指標(biāo)涵蓋公司業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、股東等7個(gè)維度，共計(jì)181個(gè)指 標(biāo)；審查關(guān)注點(diǎn)包括重組和年報(bào)審查兩類重點(diǎn)業(yè)務(wù)，共計(jì)86 個(gè)要點(diǎn)；分類指標(biāo)包括重組和年報(bào)問詢函題庫共計(jì)174個(gè)分 類 大數(shù)據(jù)分

43、析 大數(shù)據(jù)分析118 大數(shù)據(jù)四維特征119 大數(shù)據(jù)分析120 大數(shù)據(jù)分析121 122 123大數(shù)據(jù) 財(cái)務(wù)智能模型124 財(cái)務(wù)智能模型125 科技賦能反舞弊126 財(cái)務(wù)智能審核127合期預(yù)期 盈利預(yù)期 盈利預(yù)期營業(yè)收入毛利率費(fèi)用率 營業(yè)收入預(yù)期 毛利率預(yù)期 費(fèi)用率預(yù)期費(fèi)用率營業(yè)收入毛利率縱向橫向縱向橫向KPI采購成本加工成本銷售價(jià)格KPI128毛利率打開核查 129 財(cái)務(wù)異常的特征發(fā)現(xiàn)余額不正常 結(jié)構(gòu)不正常 too good tobe true業(yè)績變臉業(yè)績異常資產(chǎn)異常比率不正常 質(zhì)量不正常 反周期反季節(jié)130 財(cái)務(wù)異常的十大特征存貨余額高企，存貨周轉(zhuǎn)率偏低，存貨增長速度快于營業(yè)收入增長速度，則

44、表明存貨可能存在少轉(zhuǎn)成本等虛增存貨問題 存貨非正常增長固定資產(chǎn)非正常增長固定資產(chǎn)增加速度快于收入的增長速度，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率非正常下降，則表明固定資產(chǎn)有虛增或折舊有少提嫌疑 低營運(yùn)能力表明公司資產(chǎn)質(zhì)量差，可能有潛虧；同時(shí)高盈利能力表明公司業(yè)績有可能注水，符合虛增業(yè)績、虛增資產(chǎn)的特點(diǎn)，這實(shí)際上表明企業(yè)盈利質(zhì)量與資產(chǎn)質(zhì)量背離 高盈利能力低營運(yùn)能力131應(yīng)收款項(xiàng)非正常增長如果經(jīng)營性現(xiàn)金流凈值的增長速度長期顯著低于凈利潤甚至為負(fù)數(shù)，且應(yīng)收賬款的增速一直高居不下時(shí)，則可能存在提前確認(rèn)收入甚至虛增收入的嫌疑 高現(xiàn)金（高負(fù)債）如果企業(yè)負(fù)債率很高，而賬面上有很多自由現(xiàn)金，或賬面上有很多定期存款，但資金鏈又很緊張

45、，則表明自由現(xiàn)金或定期存款要么是一個(gè)時(shí)點(diǎn)數(shù)，要么虛構(gòu)，要么受限， 隱瞞負(fù)債和擔(dān)保事實(shí) 財(cái)務(wù)異常的十大特征132財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)悖離發(fā)生額與余額不匹配將財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息進(jìn)行相互印證，財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)是否匹配，如人均產(chǎn)值是否正常、產(chǎn)能利用率是否正常等 商業(yè)模式不清晰商業(yè)模式過于復(fù)雜令人難以理解，商業(yè)模式違法，商業(yè)模式不可持續(xù) 經(jīng)營凈現(xiàn)金流與凈利潤悖離這表明企業(yè)盈利質(zhì)量與現(xiàn)金流量悖離，剔除部分高成長型的企業(yè)因營運(yùn)資本增加因素，經(jīng)營凈流入低表明盈利質(zhì)量不高 盈利能力和成長性遠(yuǎn)高于同行客戶盈利能力和成長性遠(yuǎn)超同行，可能背后有財(cái)務(wù)作假可能， 但也有可能是競爭力強(qiáng)的表現(xiàn)，要注意區(qū)分 發(fā)生額很大，一般余額也較大；如果發(fā)生額很大，如收入很高， 但應(yīng)收賬款或預(yù)收賬款余額都很??；或成本很高，但應(yīng)付賬款或預(yù)付賬款余額都很小，則表明兩者存在不匹配問題 財(cái)務(wù)核查的四大切入口133非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)u 非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)包括業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和公司治理數(shù)據(jù)等，通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的邏輯關(guān)系，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不相吻合的事項(xiàng)，通過非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行相互印證 客戶總要與外部相關(guān)的部門或單位發(fā)生千絲萬縷的聯(lián)系，外部證據(jù)已成為財(cái)務(wù)核查的重要依據(jù)；外部證