建筑工程經(jīng)濟(jì)復(fù)習(xí)

1、建筑工程經(jīng)濟(jì) 復(fù)習(xí),第2章 現(xiàn)金流量的構(gòu)成與資金等值計(jì)算,知識(shí)點(diǎn)1：資金時(shí)間價(jià)值,概念：資金的時(shí)間價(jià)值，是指資金在用于生產(chǎn)、流通過(guò)程中，將隨時(shí)間推移而不斷增值的能力，它是社會(huì)勞動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值能力的一種表現(xiàn)方式。 表現(xiàn)形式：（1）利息：貸款者的報(bào)酬 （2）利潤(rùn)：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬,第2章 現(xiàn)金流量的構(gòu)成與資金等值計(jì)算,知識(shí)點(diǎn)2：利息與利率,兩者關(guān)系 ：i=I/P100% 式中：i利率； I一定時(shí)期（一般為一年，也可以為半年、季、月等的利息）； P本金。 計(jì)息方式：（1）單利法：?jiǎn)卫褪侵话幢窘鹩?jì)算利息，而利息不再計(jì)息。 公式： F=P(1+ni,例1：某公司現(xiàn)在向銀行借款100萬(wàn)元，年利率為10%，借

2、款期5年，問(wèn)用單利法計(jì)算，5年末一次償還銀行的本息和是多少,第2章 現(xiàn)金流量的構(gòu)成與資金等值計(jì)算,計(jì)息方式：（2）復(fù)利法：復(fù)利就是不僅本金計(jì)息，而教利息也計(jì)息，即每一計(jì)息期的利息額均是以上一個(gè)計(jì)息期的本利和作計(jì)息基礎(chǔ)，就是平常所說(shuō)的“利滾利”。 公式：F=P(1+i)n,例2：某公司現(xiàn)在向銀行借款100萬(wàn)元，年利率為10%，借款期5年，問(wèn)用得利法計(jì)算，5年末一次償還銀行的本息和是多少,例3：某人將1000元錢以年利率2.5%（復(fù)利）存入銀行，2年后其本息為多少 ( ) A1050.6元 B1049.6元 C1051.6元 D1048.6元,第2章 現(xiàn)金流量的構(gòu)成與資金等值計(jì)算,知識(shí)點(diǎn)3：等值、

3、現(xiàn)值與將來(lái)值,資金等值 資金等值是貨幣時(shí)間價(jià)值時(shí)的等值，即不同時(shí)刻絕對(duì)值不等而價(jià)值相等的兩筆資金上個(gè)月相同的價(jià)值。 現(xiàn)值 現(xiàn)值是指現(xiàn)在時(shí)刻的資金價(jià)值，或者說(shuō)我們把某一時(shí)刻的資金價(jià)值按一定的利率換算成現(xiàn)在時(shí)刻的價(jià)值。 將來(lái)值 在復(fù)利條件下，按一定利率可以將“現(xiàn)值”換算到將來(lái)某一時(shí)刻的價(jià)值，即將來(lái)值，又稱“終值”。 現(xiàn)值與將來(lái)值關(guān)系,將來(lái)值,現(xiàn)值,復(fù)利利息,第2章 現(xiàn)金流量的構(gòu)成與資金等值計(jì)算,知識(shí)點(diǎn)4：現(xiàn)金流量圖,現(xiàn)金流量 指擬建項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各個(gè)時(shí)間點(diǎn)上實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出，以及注入與流出的差額（又稱凈現(xiàn)金流量,例4：某工程項(xiàng)目計(jì)劃3年完成，3年中每年年初分別貸款1000萬(wàn)元，年利率8%

4、，若建成后分三年每年年末等額償還1360.5元，繪制現(xiàn)金流量圖,第2章 現(xiàn)金流量的構(gòu)成與資金等值計(jì)算,知識(shí)點(diǎn)5：資金等值計(jì)算,根據(jù)現(xiàn)值P、終值F、以及每一個(gè)期末的等額支付A中的任意一個(gè)已知值，進(jìn)行計(jì)算,下面給出六個(gè)公式的系數(shù)表示方法： 已知現(xiàn)值求終值：F=P（F/P，i，n） 已知終值求現(xiàn)值： P=F（P/F，i，n） 已知等額支付求終值： F=A（F/A，i，n） 已知終值求等額支付： A=F（A/F，i，n） 已知等額支付求現(xiàn)值： P=A（P/A，i，n） 已知等額支付求終值： A=P（A/P，i，n,例5：一位父親現(xiàn)在把10000元投資于年利率為10的基金，并計(jì)劃在10年后一次性全部取出

5、，用于女兒的大學(xué)教育。那么，在第10年末，帳戶里將有多少錢,例6：某人打算在5年后買100000元的車，已知年利率為10，那么他現(xiàn)在需在銀行存多少錢,例7：某人在未來(lái)9年每年年底需向銀行存錢，以供其兒子5年后上大學(xué)。已知其兒子每年需10000元，共4年。那么從現(xiàn)在開(kāi)始，其每年年底需向銀行存多少錢？已知存款利率10,第2章 現(xiàn)金流量的構(gòu)成與資金等值計(jì)算,第2章 現(xiàn)金流量的構(gòu)成與資金等值計(jì)算,知識(shí)點(diǎn)6：名義利率和實(shí)際利率,1）名義利率 名義利率以一年為計(jì)息基礎(chǔ)，等于每一計(jì)算期的利率與計(jì)息期的乘積。 名義利率周期利率每年的計(jì)息周期數(shù) 它是采用單利計(jì)算的方法，把各種不同計(jì)息期的利率換算為以年為計(jì)息期的

6、利率,2）實(shí)際利率 是采用復(fù)利計(jì)算的方法，把各種不同計(jì)息期的利率換算為以年為計(jì)息期的利率,設(shè)名義利率為r，實(shí)際利率為I，每年計(jì)息基數(shù)為m，則,例8：某廠向外商訂購(gòu)設(shè)備，有兩家銀行可以提供貸款，甲銀行年利率為8%，按月計(jì)息；乙銀行年利率為9%，按半年計(jì)息，均為復(fù)利計(jì)算。試比較哪家銀行貸款條件優(yōu)越,第2章 現(xiàn)金流量的構(gòu)成與資金等值計(jì)算,例9：年利率8，按季度復(fù)利計(jì)息，則半年期實(shí)際利率為 ,第3章 工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法,知識(shí)點(diǎn)1：經(jīng)濟(jì)效果三種表示法,1、差額表示法：用成果與勞動(dòng)耗費(fèi)之差表示經(jīng)濟(jì)效果大小。 經(jīng)濟(jì)效果=成果-勞動(dòng)耗費(fèi) 2、比值表示法：用成果與勞動(dòng)耗費(fèi)之比表示經(jīng)濟(jì)效果大小。 經(jīng)濟(jì)效果

7、=成果/勞動(dòng)耗費(fèi) 3、差額比值表示法：用差額表示法與比值表示法相結(jié)合表示經(jīng)濟(jì)效果大小。 經(jīng)濟(jì)效果=（成果-勞動(dòng)耗費(fèi)）/勞動(dòng)耗費(fèi),知識(shí)點(diǎn)2：經(jīng)濟(jì)效果的靜態(tài)評(píng)價(jià)方法,靜態(tài)投資回收期法 投資效果系數(shù)法 追加投資回收期法 年折算費(fèi)用法,掌握各種方法的計(jì)算公式及判別方法,第3章 工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法,知識(shí)點(diǎn)3：經(jīng)濟(jì)效果的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)方法,1、凈現(xiàn)值法 凈現(xiàn)值是指在基準(zhǔn)收益率ic或給定折現(xiàn)率下，投資方案在壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和。其計(jì)算公式為,重點(diǎn)掌握,式中： ic基準(zhǔn)收益率； (1+ ic )-t第t年貼現(xiàn)系數(shù)（或折現(xiàn)系數(shù)）； n投資方案的壽命期（年）； (CI-CO)t第t年的凈現(xiàn)金流量,

8、第3章 工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法,判別要求 NPV0，表示項(xiàng)目除保證實(shí)現(xiàn)規(guī)定（預(yù)期）的收益率外，尚可獲得額外收益。 NPV0，表示項(xiàng)目正好達(dá)到（預(yù)期）的收益率標(biāo)準(zhǔn)。 NPV0，表示項(xiàng)目未能達(dá)到（預(yù)期）的收益率水平。 因此，凈現(xiàn)值法的判別標(biāo)準(zhǔn)是： 對(duì)單一項(xiàng)目方案而言，若NPV0，則項(xiàng)目應(yīng)予接受；若NPV0，則項(xiàng)目應(yīng)予以拒絕。 單純用凈現(xiàn)值指標(biāo)對(duì)多方案選優(yōu)時(shí)，應(yīng)該擇凈現(xiàn)值最大的方案,第3章 工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法,2、凈現(xiàn)值比率法 凈現(xiàn)值比率是方案的凈現(xiàn)值與投資現(xiàn)值之比，它反映了單位投資現(xiàn)值所獲得的凈現(xiàn)值。其計(jì)算公式為,式中：Ip投資現(xiàn)值，如果是分次投入，因?qū)⑼顿Y均換成現(xiàn)值后相加,NPVR反

9、映了方案的相對(duì)經(jīng)濟(jì)效益，凈現(xiàn)值比率越大，投資方案的經(jīng)濟(jì)效益就越好。因此判別標(biāo)準(zhǔn)為： 若NPVR0，則考慮接受該項(xiàng)目； 若NPVR 0，則可以舍棄該項(xiàng)目,第3章 工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法,例1： 某企業(yè)擬購(gòu)買一臺(tái)設(shè)備，其購(gòu)置費(fèi)用為35000元，使用壽命為4年，第四年末的殘值為3000元；在使用期內(nèi)，每年的收入為19000元，經(jīng)營(yíng)成本為6500元，若給出標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，試計(jì)算該設(shè)備購(gòu)置方案的凈現(xiàn)值比率,第3章 工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法,3、內(nèi)部收益率（IRR）法 能夠使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于0的折現(xiàn)率就是該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率,試算內(nèi)插法 （1）試算的兩個(gè)i使凈現(xiàn)值在0左右擺（前后兩個(gè)凈現(xiàn)值為一

10、正一負(fù)）。 （2）前后兩次用以計(jì)算的i值足夠?。ㄒ话悴怀^(guò)1%-2%，最大不得超過(guò)5%。,第3章 工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法,內(nèi)插法求解公式,式中：i1、i2分別是使凈現(xiàn)值由正轉(zhuǎn)負(fù)的兩個(gè)相近折現(xiàn)率，i1i2； NPV1、NPV2分別為i1、i2對(duì)應(yīng)的凈現(xiàn)值，且NPV10、NPV20,第3章 工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法,內(nèi)部收益率的判別準(zhǔn)則： 設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為i0 若IRRi0，則項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)效果上可以接受； 若IRRi0，則項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)效果上不可接受,第3章 工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法,例2：某項(xiàng)工程方案的現(xiàn)金流量如下表所列，設(shè)其行業(yè)基準(zhǔn)收益率為10%。試求該方案的內(nèi)部收益率,4、動(dòng)態(tài)投資回收期的定

11、義 所謂動(dòng)態(tài)投資回收期，是提按照給定的基準(zhǔn)折算率，用項(xiàng)目的凈收益的現(xiàn)值將總投資現(xiàn)值回收所需的時(shí)間,動(dòng)態(tài)投資回收期的計(jì)算公式,第3章 工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法,Pt,上年累計(jì)凈現(xiàn)值的絕對(duì)值,當(dāng)年凈現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值,累計(jì)折現(xiàn)值開(kāi)始出現(xiàn)正值的年份,1,設(shè)基準(zhǔn)投資回收期為Tb，判別準(zhǔn)則為： 若PtTb，則項(xiàng)目可以考慮接受； 若PtTb，則項(xiàng)目應(yīng)予以拒絕,第3章 工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法,例3：某項(xiàng)目各年凈現(xiàn)金流量表如下表所示。設(shè)基準(zhǔn)收益率為12%，求該項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)投資回收期。若基準(zhǔn)投資回收期為8年，試判斷該項(xiàng)目的可行性。若基準(zhǔn)投資回收期為7年，結(jié)果又如何,第3章 工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法,解：先求

12、出前8年的當(dāng)年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值和累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值,所以，若基準(zhǔn)投資回收期為8年，該項(xiàng)目可行，若基準(zhǔn)投資回收期為7年，則項(xiàng)目不可行,Pt,上年累計(jì)凈現(xiàn)值的絕對(duì)值,當(dāng)年凈現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值,累計(jì)折現(xiàn)值開(kāi)始出現(xiàn)正值的年份,1,8-1+-51.85/242.34 = 7.21年（3分,第4章 工程項(xiàng)目的不確定性分析,知識(shí)點(diǎn)1：不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析的關(guān)系,兩者區(qū)別： 不確定性是指人們?cè)谑孪戎恢浪扇⌒袆?dòng)的所有可能后果，而不知道它們出現(xiàn)的可能性，或者兩者均不知道，只能對(duì)兩者做些粗略的估計(jì)，因此不確定性是難以計(jì)量的，其結(jié)果不能用概率分布來(lái)描述。 風(fēng)險(xiǎn)是指不利事件發(fā)生的可能性，其中不利事件發(fā)生的概率是可以計(jì)量的

13、,分析方法不同： 不確定性分析：對(duì)投資項(xiàng)目受不確定性因素的影響進(jìn)行分析，并粗略地了解項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，其主要方法是敏感性分析和盈虧平衡分析； 風(fēng)險(xiǎn)分析：對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素和風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行識(shí)別和判斷，主要方法有概率樹(shù)分析、蒙特卡洛模擬等,1、盈虧平衡分析（收支平衡分析）：適用于項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 2、敏感性分析（靈敏性分析） 3、概率分析（風(fēng)險(xiǎn)分析,同時(shí)適用于項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià),第4章 工程項(xiàng)目的不確定性分析,知識(shí)點(diǎn)2：不確定性分析的內(nèi)容與方法,例1：不確定性分析：對(duì)投資項(xiàng)目受不確定性因素的影響進(jìn)行分析，并粗略地了解項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，其主要方法是 和,例2：不確定分析中，只用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的是

14、（ ）。 A. 盈虧平衡分析 B.敏感性分析 C. 概率分析 D. 決策樹(shù)分析,根據(jù)生產(chǎn)成本及銷售收入與產(chǎn)銷量之間是否呈線性關(guān)系，盈虧平衡分析又可分為：線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析,第4章 工程項(xiàng)目的不確定性分析,知識(shí)點(diǎn)3：盈虧平衡分析概念,盈虧平衡分析是通過(guò)分析產(chǎn)品產(chǎn)量、成本和盈利之間的關(guān)系，找出方案盈利和虧損在產(chǎn)量、單價(jià)、成本等方面的臨界點(diǎn)，判斷不確定性因素對(duì)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，說(shuō)明方案實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)大小,所謂盈虧平衡點(diǎn)(breakeven point BEP)是項(xiàng)目盈利與虧損的分界點(diǎn)，分標(biāo)志著項(xiàng)目不盈不虧的生產(chǎn)經(jīng)臨界水平，反映了在達(dá)到一定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平時(shí)該項(xiàng)目的收益與成本的平衡關(guān)系

15、。 盈虧平衡點(diǎn)也稱保本點(diǎn)，主要用產(chǎn)量表示，也可以根據(jù)分析目的的不同用生產(chǎn)能力利用率、銷售收入、產(chǎn)品單價(jià)等來(lái)表示,第4章 工程項(xiàng)目的不確定性分析,知識(shí)點(diǎn)4：盈虧平衡點(diǎn)的確定,盈虧平衡點(diǎn)的確定 盈虧平衡點(diǎn)的確定主要根據(jù)其定義來(lái)進(jìn)行。 盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)生在項(xiàng)目收益與成本相等處，可表示為： TR=TC 式中：TR表示項(xiàng)目總收益；TC表示項(xiàng)目總成本,線性盈虧平衡分析圖,第4章 工程項(xiàng)目的不確定性分析,第4章 工程項(xiàng)目的不確定性分析,解析法。由盈虧平衡點(diǎn)的概念，其前面所做假設(shè)可以得到,TR=P(1-t)Q TC=CF+CVQ,式中：P單位產(chǎn)品價(jià)格； t單位產(chǎn)品銷售稅率； CF固定成本； CV單位產(chǎn)品可變成本,

16、當(dāng)達(dá)到盈虧平衡產(chǎn)量Q*時(shí)，TR=TC，通過(guò)解方程可得到,Q*值越小越好，說(shuō)明工程項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)，虧損的可能性越小,生產(chǎn)能力利用率的盈虧平衡點(diǎn)為,式中：q*生產(chǎn)能力利用率；Q0設(shè)計(jì)年生產(chǎn)能力,q*越小，項(xiàng)目盈利能力越大,一般認(rèn)為當(dāng)q*2/3時(shí)項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力較好,第4章 工程項(xiàng)目的不確定性分析,例4：某工程方案設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為1.5萬(wàn)噸/年,產(chǎn)品銷售價(jià)格為3000元/噸,當(dāng)達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力時(shí)的年總成本為3900萬(wàn)元,其中固定成本為1800萬(wàn)元,試求以產(chǎn)量表示的盈虧平衡點(diǎn),第4章 工程項(xiàng)目的不確定性分析,例3：某建設(shè)項(xiàng)目年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為10萬(wàn)臺(tái)，年固定成本為1200萬(wàn)元，產(chǎn)品單臺(tái)銷售價(jià)格為900元

17、，單臺(tái)產(chǎn)品可變成本為560元，單臺(tái)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加為120元。試求盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量及生產(chǎn)能力利用率,開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品決策分析 生產(chǎn)方法選擇的決策分析 設(shè)備購(gòu)置和租賃的選擇,第4章 工程項(xiàng)目的不確定性分析,知識(shí)點(diǎn)5：盈虧平衡分析的應(yīng)用,如果各方案能達(dá)到相同目的，則以成本較低的方案為好,例5：某建筑工地需抽出積水，現(xiàn)有A、B兩個(gè)方案可供選擇。若壽命都為4年，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%。試用盈虧平衡分析方法確定兩方案的優(yōu)劣范圍。 A方案：需購(gòu)置一臺(tái)2.5KW電動(dòng)機(jī)并線運(yùn)轉(zhuǎn)，其投資為1400元，第4年末殘值為200元。電動(dòng)機(jī)每小時(shí)運(yùn)行成本為0.84元，每年預(yù)計(jì)的維護(hù)費(fèi)120元，因設(shè)備完全自動(dòng)化無(wú)需專人看管。 B

18、方案：購(gòu)置一臺(tái)3.68KW（5馬力）柴油機(jī)，其購(gòu)置費(fèi)為550元，使用壽命為4年，設(shè)備無(wú)殘值。運(yùn)行每小時(shí)燃料費(fèi)為0.42元，平均每小時(shí)維護(hù)費(fèi)0.15元，每小時(shí)的人工成本為0.8元,第4章 工程項(xiàng)目的不確定性分析,知識(shí)點(diǎn)6：敏感性分析,所謂敏感性分析，是通過(guò)測(cè)定一個(gè)或多個(gè)不確定因素的變化所導(dǎo)致的決策評(píng)價(jià)指標(biāo)的變化幅度，了解各種因素的變化對(duì)實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的影響程度，從而對(duì)外部條件發(fā)生不利變化時(shí)投資方案的承受能力作出判斷,其目的就是要找出項(xiàng)目的敏感因素，并確定其敏感程度，以預(yù)測(cè)項(xiàng)目所能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn),敏感性分析對(duì)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)都適用,敏感性分析,單因素敏感性分析,多因素敏感性分析,第4章 工

19、程項(xiàng)目的不確定性分析,知識(shí)點(diǎn)7：決策類型,第5章 建設(shè)項(xiàng)目的可行性研究,知識(shí)點(diǎn)1：可行性研究,可行性研究是在投資決策之前，對(duì)擬議中的投資項(xiàng)目進(jìn)行全面技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證的科學(xué)方法。即通過(guò)調(diào)查、研究與擬建項(xiàng)目有關(guān)的自然、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等多方面資料，分析、比較可能的投資方案和建設(shè)方案，預(yù)測(cè)、評(píng)價(jià)項(xiàng)目建成后的經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益和環(huán)境效益，并在此基礎(chǔ)上，綜合論證項(xiàng)目建設(shè)的必要性、財(cái)務(wù)上的盈利性、經(jīng)濟(jì)上的合理性、技術(shù)上的先進(jìn)性、功能上的適用性、環(huán)境上的可行性以及建設(shè)條件上的可能性，從而為投資決策提供科學(xué)依據(jù),第5章 建設(shè)項(xiàng)目的可行性研究,可行性研究的作用,作為經(jīng)濟(jì)主體投資決策的依據(jù)。 編制設(shè)計(jì)文件、進(jìn)行施

20、工準(zhǔn)備的依據(jù)。 作為籌集資金和向銀行申請(qǐng)貸款的依據(jù)。 作為建設(shè)單位和各協(xié)作單位簽訂合同或協(xié)議的依據(jù)。 作為環(huán)保部門、地方政府和規(guī)劃部門審批，申請(qǐng)建設(shè)許可證的依據(jù),第5章 建設(shè)項(xiàng)目的可行性研究,可行性研究的工作程序,第6章 建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),知識(shí)點(diǎn)1：財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)定義評(píng)價(jià)內(nèi)容,定義：建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行的財(cái)稅制度和價(jià)格體系，從建設(shè)項(xiàng)目角度出發(fā)，分析、計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制有關(guān)報(bào)表，計(jì)算有關(guān)指標(biāo)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的盈利和償債能力、財(cái)務(wù)生存能力等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)此判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可接受性，明確項(xiàng)目財(cái)務(wù)主體及投資者的貢獻(xiàn)價(jià)值，為項(xiàng)目決策提供依據(jù),財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容 盈利能力分析 償債能力分析 不

21、確定性分析,第6章 建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),知識(shí)點(diǎn)2：財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算,包括建設(shè)項(xiàng)目投資估算、營(yíng)業(yè)收入及稅金的估算及成本費(fèi)用估算,1、項(xiàng)目總投資是指項(xiàng)目從前期準(zhǔn)備工作開(kāi)始到項(xiàng)目全部建成投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部投資費(fèi)用,固定資產(chǎn)投資估算方法,1）簡(jiǎn)單估算法根據(jù)典型項(xiàng)目的歷史資料估算造價(jià)的方法。包括,估算精度相對(duì)較低,2）詳細(xì)估算法也稱逐項(xiàng)估算法,第6章 建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),流動(dòng)資金的估算方法,流動(dòng)資金是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目建成后，為保證項(xiàng)目正常生產(chǎn)或服務(wù)運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買原材料、燃料、支付工資及其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所必需的周轉(zhuǎn)資金,1）分項(xiàng)詳細(xì)估算法 對(duì)構(gòu)成流動(dòng)資金的各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債逐項(xiàng)并分年進(jìn)行估算,流動(dòng)資金=

22、流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金 流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款 +預(yù)收賬款,5.3 項(xiàng)目的投資估算,2）擴(kuò)大指標(biāo)估算法,第6章 建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),2、營(yíng)業(yè)收入及稅金的估算,1）營(yíng)業(yè)收入的估算,5.3 項(xiàng)目的投資估算,第6章 建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),式中：Qi第i種產(chǎn)品年產(chǎn)量；Pi第i種產(chǎn)品銷售單價(jià),營(yíng)業(yè)收入,2）營(yíng)業(yè)稅金及附加的估算 消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅及教育費(fèi)附加,3）增值稅 增值稅屬價(jià)外稅，不進(jìn)入銷售收入，不是銷售稅金。但其大小會(huì)影響到城建稅和教育費(fèi)附加，故應(yīng)對(duì)其進(jìn)行分析,3、總成本費(fèi)用的估算,5.3 項(xiàng)目的投資估算,第6章 建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),生產(chǎn)成本加期

23、間費(fèi)用估算法,生產(chǎn)成本=直接材料費(fèi)+直接燃料和動(dòng)力費(fèi)+直接工資+其他直接支出+制造費(fèi)用,期間費(fèi)用=管理費(fèi)用+營(yíng)業(yè)費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用,總成本費(fèi)用=生產(chǎn)成本+期間費(fèi)用,生產(chǎn)要素估算法,總成本費(fèi)用=外購(gòu)原材料費(fèi)、燃料和動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+財(cái)務(wù)費(fèi)（利息支出）+其他費(fèi)用,第6章 建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),知識(shí)點(diǎn)3：折舊費(fèi)用估算,可采用年限平均法、工作量法、雙倍余額遞減法及年數(shù)總和法計(jì)算固定資產(chǎn)折舊,平均年限法:又稱直線法(Straight Line Method),它把固定資產(chǎn)折舊均衡地分?jǐn)偟礁髌凇?guó)內(nèi)外一般多采用這種方法折舊。其計(jì)算公式為,年折舊額=固定資產(chǎn)原值年折舊率 年折舊率=(1

24、-預(yù)計(jì)凈殘值率)/折舊年限100,例1：某施工企業(yè)購(gòu)入一臺(tái)施工機(jī)械，原價(jià)60000元，預(yù)計(jì)殘值率3%，使用年限8年，按平均年限法計(jì)提折舊，該設(shè)備每年應(yīng)計(jì)提的折舊額為（ ）元。 A.5820 B.7275 C.6000 D.7500,第6章 建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),知識(shí)點(diǎn)4：經(jīng)營(yíng)成本費(fèi)用估算,經(jīng)營(yíng)成本費(fèi)用是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中的一個(gè)專門術(shù)語(yǔ)，是為項(xiàng)目評(píng)價(jià)的實(shí)際需要而設(shè)置的。其計(jì)算公式為,式中：其他費(fèi)用是指從制造費(fèi)用、管理費(fèi)用和營(yíng)業(yè)費(fèi)用中扣除了折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)、工資及福利費(fèi)以后的其余部分,經(jīng)營(yíng)成本=外購(gòu)原材料費(fèi)、燃料和動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)用,第6章 建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),知識(shí)點(diǎn)5：基本報(bào)

25、表編制,1、現(xiàn)金流量表,作用：通過(guò)此表，可以計(jì)算所得稅前及所得稅后的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和投資回收期等指標(biāo)，以考察項(xiàng)目全部投資的盈利能力，判斷方案的可行性,根據(jù)下列關(guān)系填列凈現(xiàn)金流量和所得稅前凈現(xiàn)金流量,現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出=所得稅前凈現(xiàn)金流量 所得稅前凈現(xiàn)金流量-調(diào)整所得稅=所得稅后凈現(xiàn)金流量,第6章 建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),2、利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表,作用：利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的利潤(rùn)總額、所得稅及稅后利潤(rùn)的分配情況，用以計(jì)算投資利潤(rùn)率、投資利稅率和資本金利潤(rùn)率等指標(biāo),表中各項(xiàng)關(guān)系為,利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)稅金及附加-總成本費(fèi)用+補(bǔ)貼收入 稅后利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅 可供分配的利潤(rùn)=

26、稅后利潤(rùn)+期初未分配利潤(rùn),第6章 建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),3、資產(chǎn)負(fù)債表,作用：用以考察資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益三者的結(jié)構(gòu)是否合理，計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速運(yùn)比率，進(jìn)行清償能力分析,根據(jù)以下關(guān)系編制,資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益,第6章 建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),例2：某市一家房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司投資11700萬(wàn)元，獲得某學(xué)校新校區(qū)公寓區(qū)的20年經(jīng)營(yíng)使用權(quán)，20年后返還給學(xué)校，預(yù)計(jì)當(dāng)公寓第三年正常運(yùn)營(yíng)后，每年的純收益為2000萬(wàn)元 ，從第三年起，純收益每5年增長(zhǎng)5%，該公寓園區(qū)的建設(shè)期為2年，總投資分兩年投入：一期6000萬(wàn)元，二期為5700萬(wàn)元。試計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，并判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。(

27、基準(zhǔn)收益率取12,第6章 建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),解：（1）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 NPV=-6000(P/F,12%,1)-5700(P/F,12%,2)+2000(P/A,12%,5)(P/F,12%,2) +2000(1+5%)(P/A,12%,5)(P/F,12%,7)+2000(1+5%)2(P/A,12%,5)(P/F,12%,12) +2000(1+5%)3(P/A,12%,3)(P/F,12%,17) =-5357.14-4544.04+5747.49+3423.95+2040.40+809.65 =2120.31萬(wàn)元0,第6章 建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),2）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 假設(shè)i=14%時(shí) NPV

28、1=-6000(P/F,14%,1)-5700(P/F,14%,2)+2000(P/A,14%,5)(P/F,14%,2) +2000(1+5%)(P/A,14%,5)(P/F,14%,7)+ 2000(1+5%)2 (P/A,14%,5) (P/F,14%,12)+ 2000(1+5%)3 (P/A,14%,3) (P/F,14%,17) =665.99萬(wàn)元0 假設(shè)i=16%時(shí) NPV1=-6000(P/F,16%,1)-5700(P/F,16%,2)+2000(P/A,16%,5)(P/F,16%,2) +2000(1+5%)(P/A,16%,5)(P/F,16%,7)+ 2000(1+5

29、%)2 (P/A,16%,5)(P/F,16%,12) + 2000(1+5%)3 (P/A,16%,3) (P/F,16%,17) =-475.50萬(wàn)元0 IRR=14%+(665.99/665.99+475.5)(16%-14%)=15.17,第7章 建設(shè)項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià),知識(shí)點(diǎn)1：國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的定義,投資項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是指把投資項(xiàng)目放到整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中來(lái)研究考察，從國(guó)民經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)分析、計(jì)算和比較國(guó)民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目所要付出的全部成本和國(guó)民經(jīng)濟(jì)從項(xiàng)目中可能獲得的全部效益，并據(jù)此評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性，從而選擇對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)最有利的方案,第7章 建設(shè)項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià),知識(shí)點(diǎn)2：國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與

30、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的區(qū)別,評(píng)價(jià)的角度和基本出發(fā)點(diǎn)不同。 采用的價(jià)格不同。 費(fèi)用和效益的劃分不同。 采用的主要參數(shù)不同,第7章 建設(shè)項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià),知識(shí)點(diǎn)3：影子價(jià)格,依據(jù)一定原則確定的，能夠反映投入物和產(chǎn)出物的真實(shí)經(jīng)濟(jì)價(jià)值，反映市場(chǎng)供求狀況和資源的稀缺程度，使資源得到合理配置的價(jià)格。 是作為計(jì)算國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用時(shí)專用的價(jià)格,補(bǔ)充習(xí)題,一、資金等值和利息題,1、資金時(shí)間價(jià)值的基本形式為 和 ； 2、影響資金等值的因素有 、 、 ； 3、利息的大小與 、 、本金有關(guān)。 4、在工程經(jīng)濟(jì)分析中經(jīng)常采用的計(jì)息方法是（ ）。 A單利法 B.復(fù)利法 C.本利法 D.利息法 5、某人將1000元錢以年利率2.5%

31、（復(fù)利）存入銀行，2年后其本息為多少 ( ) A1050.6元 B1049.6元 C1051.6元 D1048.6元 6、年利率8，按季度復(fù)利計(jì)息，則半年期實(shí)際利率為 （ ）。 A.4.00% B.4.04% C.4.07% D.4.12,補(bǔ)充習(xí)題,7、某筆貸款的利息按年利率為12%，按季度復(fù)利計(jì)息。其貸款的年有效利率為？ A15.93% B12% C12.46% D12.55% 8、已知年名義利率為r,每年計(jì)息次數(shù)為m,則年實(shí)際利率為：( ) A. ( 1+ r / m )m1 B. ( 1+ r / m )r1 C. ( 1+ m / r )m1 D. ( 1+ m / r )r1,補(bǔ)充習(xí)

32、題,1、設(shè)定利率為4，15年內(nèi)每年年末存款1000元，則在15年末積累了多少資金？設(shè)定利率為10，現(xiàn)在應(yīng)存款多少方能在第5年、第10年、第15年和第20年年末分別取款1500元？ 2、借貸款80,000，分4年償還，年利率10%，2種償還方式: （1）4年中每年末等額償還 （2）在第4年末一次還清 求：各種償還方式所支付的總金額？ 3、某個(gè)項(xiàng)目投資總額1000萬(wàn)元，分5年支付工程款，3年后開(kāi)始投產(chǎn)，有效期限為5年。投產(chǎn)開(kāi)始時(shí)墊付流動(dòng)資金200萬(wàn)元，結(jié)束時(shí)收回。投產(chǎn)后每年可產(chǎn)生300萬(wàn)元的現(xiàn)金流入。假設(shè)利率為10%，繪制現(xiàn)金流量圖,補(bǔ)充習(xí)題,二、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)題,1、經(jīng)濟(jì)效果的表達(dá)法有 、比值表示

33、法和 ； 2、下列敘述中不正確的是 ( )A內(nèi)部收益率是一個(gè)動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)B內(nèi)部收益率是自有資金的收益率C內(nèi)部收益率高于基準(zhǔn)收益率，表明該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)上可行D內(nèi)部收益率是凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率 3、對(duì)于常規(guī)投資方案，若投資項(xiàng)目的NPV（18%）大于0，則必有（ ）。 A.NPV(20%)大于0； B.IRR大于18% C.靜態(tài)投資回收期等于方案的計(jì)算期 D.NPVR(18%)大于1,補(bǔ)充習(xí)題,4、某項(xiàng)目年總固定成本為150萬(wàn)元，單位可變成本為25元，單位售價(jià)為67.5元，單位稅金為16.5元，則當(dāng)年產(chǎn)量為6萬(wàn)個(gè)單位時(shí)，經(jīng)濟(jì)效果如何 ( ) A盈余6萬(wàn)元 B虧損6萬(wàn)元 C盈余5.8萬(wàn)元 D虧損5.8

34、萬(wàn)元 5、下列哪項(xiàng)不是靜態(tài)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的是 ( ) A靜態(tài)投資回收期 B投資利潤(rùn)率 C資產(chǎn)負(fù)債率 D效益費(fèi)用折現(xiàn)比值 6、投資回收期P與基準(zhǔn)投資回收期Pc相比較，當(dāng)PPc時(shí)，說(shuō)明_； 7、若工程項(xiàng)目只有初始投資I，以后各年末均獲相等的凈收益A,壽命期末殘值為L(zhǎng),則NPV=_,補(bǔ)充習(xí)題,1、某廠擬購(gòu)置一臺(tái)設(shè)備，投資40萬(wàn)元，投產(chǎn)后每年可獲得收益12萬(wàn)元，適用壽命8年，殘值8萬(wàn)元，使用5年后必須花20萬(wàn)元大修后才能繼續(xù)適用，基準(zhǔn)收益率為15%，試用內(nèi)部收益率確定此方案是否可行。（畫(huà)出現(xiàn)金流量圖,補(bǔ)充習(xí)題,三、不確定性分析題,1、常用的非肯定型決策有 、最大最大、等概率和 四種決策方法。 2、不確定

35、性分析的常用方法有 、 和 ； 3、關(guān)于盈虧平衡分析的論述，下列說(shuō)法中正確的是 ( ) A盈虧平衡點(diǎn)的含義是指企業(yè)的固定成本等于變動(dòng)成本B當(dāng)實(shí)際產(chǎn)量等于盈虧平衡產(chǎn)量時(shí)，企業(yè)虧損C盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量越小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力就越強(qiáng)D盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力就越強(qiáng),1、建設(shè)項(xiàng)目按建設(shè)性質(zhì)可分為： 、擴(kuò)建項(xiàng)目、 、遷建項(xiàng)目、恢復(fù)項(xiàng)目； 2、建設(shè)實(shí)施程序包括設(shè)計(jì)階段、_、_； 3、編制可行性研究，首先應(yīng)做的工作是 ( ) A調(diào)查研究和收集資料 B委托和簽訂合同 C方案設(shè)計(jì)與優(yōu)選 D經(jīng)濟(jì)分析與評(píng)價(jià),四、可行性研究題,補(bǔ)充習(xí)題,補(bǔ)充習(xí)題,五、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)題,1、在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，應(yīng)計(jì)入經(jīng)營(yíng)成本的費(fèi)用是（ ）。 A.折舊費(fèi)

36、 B.攤銷費(fèi) C.利息支出 D.修理費(fèi) 2、下列會(huì)計(jì)要素中，屬于流動(dòng)負(fù)債的是（ ）。 A.短期投資 B.預(yù)付賬款 C.應(yīng)付賬款 D.應(yīng)付債券 3、企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)包括存貨、庫(kù)存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和（ ）等。 A.短期借款 B.預(yù)收賬款 C.應(yīng)付賬款 D.預(yù)付賬款,補(bǔ)充習(xí)題,4、下列建設(shè)投資中，屬于項(xiàng)目靜態(tài)投資的是（ ）。 A.基本預(yù)備費(fèi) B.建設(shè)期間新增稅費(fèi) C.漲價(jià)預(yù)備費(fèi) D.建設(shè)期利息 5、反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年利潤(rùn)總額、所得稅及稅后利潤(rùn)分配情況的財(cái)務(wù)報(bào)表是( )。 A現(xiàn)金流量表 B利潤(rùn)和利潤(rùn)分配表 C資金來(lái)源與運(yùn)用表 D資產(chǎn)負(fù)債表 6、常用的簡(jiǎn)單估算法包括資金周轉(zhuǎn)率法、 、 、 和生產(chǎn)能力指數(shù),補(bǔ)充習(xí)題,7、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容為 、償還能力分析和 ； 8、不確定分析中，只用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的是（ ）。 A. 盈虧平衡分析 B.敏感性分析 C. 概率分析 D. 決策樹(shù)分析 9、以下不屬于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)償債能力指標(biāo)分析的是（ ）。 A、償債備付率 B、利息備付率 C、流動(dòng)比率 D、總投資收益率,補(bǔ)充習(xí)題,名詞解釋,1、凈現(xiàn)值 2、投資回收期 3、敏感性分析 4、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 5、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 6、資金時(shí)間價(jià)值 7、影子價(jià)格