2014梅世強_1-21講工程經(jīng)濟筆記

1、聯(lián)系QQ1255095588獲取更多免費資料文章來源：學(xué)天教育網(wǎng)，如需要參考資料，請登錄：/第一章：工程經(jīng)濟一、資金時間價值的計算及應(yīng)用1、利息的計算、資金時間價值：其實質(zhì)是資金作為生產(chǎn)經(jīng)營要素，在擴大再生產(chǎn)及其資金流通過程中，資金隨時間周轉(zhuǎn)使用的結(jié)果。（時間變化）、影響資金時間價值的四個因素A、資金的使用時間。B、資金數(shù)量的多少。C、資金投入和回收的特點。D、資金周轉(zhuǎn)的速度。、對于資金時間價值的換算方法與采用復(fù)利計算利息的方法完全相同。、在工程經(jīng)濟分析中，利息常常被看成是資金的一種機會成本。、利率的高低是發(fā)展國民經(jīng)濟的重要杠桿之一、利率的高低的決定因素

2、：A、 社會平均利潤率（首先取決、最重要）B、 借貸資本的供求情況（其次取決。借大于求，利率下降。反之上升）C、 風險（風險與利率成正比） D、 通貨膨脹（可以使利息無形中成為負值）E、 期限、以信用方式籌集資金有一個特點就是自愿性，而自愿性的動力在于利息和利率2、資金等值的計算及應(yīng)用、資金有時間價值，即使金額相同，因其發(fā)生在不同時間，其價值就不相同。反之，不同時點絕對不等的資金在時間價值的作用下卻有可能具有相等的價值。這些不同時期、不同數(shù)額但其“價值等效”的資金成為等值，又叫等效值。A、 兩筆資金如果金額相同，在不同時點，在資金時間價值作用下（即利率不為0）兩筆資金是否可能等值。不可能B、

3、兩筆金額不等的資金，在不同時間點，在資金時間價值的作用下，兩筆資金是否可能等值?？赡蹸、 兩筆金額不等的資金，在不同時間點，在資金時間價值的作用下，如果等值。則在其他時間點上其價格關(guān)系如何。相等D、 現(xiàn)在的100元和5年以后的248元，這兩筆資金在第二年年末價值相等，若利率不變，則這兩筆資金在第三年年末的價值如何。相等、影響資金等值的因素有哪些【只要等值，在任何點都等值】A、 資金數(shù)額的多少B、 資金發(fā)生的長短C、 利率的大?。P(guān)鍵因素）、現(xiàn)金流量圖作圖方法規(guī)則A、 以橫軸為時間軸，0表示時間序列的起點即現(xiàn)在；時間軸上的點稱為時點，通常表示該時間單位末的時點。B、 相對于時間坐標的垂直箭線代表

4、不同時點的現(xiàn)金流量情況（橫軸上方現(xiàn)金流入）C、 箭線的長短與現(xiàn)金流量數(shù)值大小成比例D、 箭線與時間軸的交點即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點（表示時間單位的末期，是2年末不是3年初）、現(xiàn)金流量圖的三要素流量的大?。ìF(xiàn)金流量數(shù)額）；方向（現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出）作用點（現(xiàn)金流量發(fā)生的時點）、一次支付的終值F=P（1+i）n （F-終值，P-現(xiàn)值，i-利率，n-年限）F=P（F/P,I,n）存入銀行1000萬元，年利率5%，時間為3年，在第3年年末連本帶利一起取出，問可以取出多少錢？解：FP（1+i）n1000（1+10%）5 1000 1.61051 1610.51（萬元）、一次支付的現(xiàn)值P=F（1+i）-n

5、（F-終值，P-現(xiàn)值，i-利率，n-年限）P=F（P/F,I,n）某公司希望所投資項目5年末有1000萬元資金，年復(fù)利率i10%，試問現(xiàn)在需一次投入多少？解：P F（1+i）-n1000（1+10%）-5 1000 0.6209 620.9（萬元）現(xiàn)值系數(shù)與終值系數(shù)互為倒數(shù)。在工程經(jīng)濟分析中，現(xiàn)值比終值使用更為廣泛。在工程經(jīng)濟評價中，需要正確選取折現(xiàn)率，并注意現(xiàn)金流量的分布情況。在不影響技術(shù)方案正常實施的前提下， 盡量減少建設(shè)初期投資額，加大建設(shè)后期投資比重。、等額支付的終值F=A（1+i）n1/i （F-終值，i-利率，n-年限，A-年金）某投資人若10年內(nèi)每年末存10000元，年利率8%，

6、問10年末本利和為多少？、等額支付的現(xiàn)值P=A（1+i）n1/i（1+i）n （P-現(xiàn)值，i-利率，n-年限，A-年金）某投資項目，計算期5年，每年年末等額收回100萬元，問在利率為10%時，開始須一次投資多少？解：1003.7908379.08（萬元）P11.3、名義利率與有效利率的計算 (必考題)、計息周期：某一筆資金計算利息的時間間隔、計息周期利率（i）i= r/ m、計息周期數(shù)：某一筆資金在一年內(nèi)計算利息的次數(shù)（m）、名義利率：指的是年利率（單利計算的年利率）（r）r=im、實際利率：又稱有效利率，復(fù)利計算利率A、 計息周期的有效利率：（等效計息周期利率）B、 年有效利率：（ieff）

7、=(1+r/m)m-1=(1+ i)m-1【例1Z101013-1】現(xiàn)設(shè)年名義利率r10%，則年、半年、季、月、日的年有效利率如表1Z101013-1所示。名義利率與有效利率比較表 表1Z101013 年名義利率（r）計算期年計算次數(shù)（m）計算期利率（ir/m）年有效利率（ieff）10%年110%10%半年25%10.25%季42.5%10.38%月120.833%10.47%日3650.0274%10.51%、已知某一筆資金的按季度計息，季度利率3%，問資金的名義利率？r=i*m=3%*4=12%、已知某一筆資金半年計息一次，名義利率10%，問半年的利率是多少？i=r/m=10%/2=5%

8、、甲施工企業(yè)，年初向銀行貸款流動資金200萬，按季計算并支付利息，季度利率1.5%，則甲施工企業(yè)一年應(yīng)支付的該項流動資金貸款利息為多少萬元？200*1.5%*4=12萬元、年利率8%，按季度復(fù)利計息，則半年的實際利率為多少？季度利率 i=r/m=8%/4=2%半年的有效利率（ieff）=(1+r/m)m-1=（1+2%）2-1=4.04%、有一筆資金，名義利率r=12%，按月計息，計算季度實際利率月利率i=1%季度的有效利率（ieff）=(1+r/m)m-1=（1+1%）3-1=3.03%、某企業(yè)從金融機構(gòu)借款100萬，月利率1%，按月復(fù)利計息，每季度付息一次，則該企業(yè)一年須向金融機構(gòu)支付利息

9、多少萬元季度的有效利率（ieff）=(1+r/m)m-1=（1+1%）3-1=3.03%季度有效利率*100萬*4=3.03%*100*4=12.12萬元、某施工企業(yè)，希望從銀行借款500萬元，借款期限2年，期滿一次還本，經(jīng)咨詢有甲乙丙丁四家銀行愿意提供貸款，年利率均為7%，其中甲要求按月計算并支付利息，乙要求按季度計算并支付利息，丙要求按半年計算并支付利息，丁要求按年計算并支付利息，對該企業(yè)來說借款實際利率最低的是哪一家？（丁）三、計息周期小于或（或等于）資金收付周期時的等值計算1.按資金收付周期的（年）實際利率計算2.按計息周期利率計算二、技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價1、經(jīng)濟效果評價的內(nèi)容、所謂經(jīng)

10、濟效果評價就是根據(jù)國民經(jīng)濟與社會發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在擬定的技術(shù)方案、財務(wù)效益與費用估算的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對技術(shù)方案的財務(wù)可行性和經(jīng)濟合理性進行分析論證，為選擇技術(shù)方案提供科學(xué)的決策依據(jù)。、在實際應(yīng)用中，對于經(jīng)營性方案，經(jīng)濟效果評價是從擬定技術(shù)的角度出發(fā)，根據(jù)國家現(xiàn)行財政、稅收制度和現(xiàn)行的市場價格，計算擬定技術(shù)方案的投資費用等。經(jīng)濟效果評價的內(nèi)容盈利能力、償債能力、財務(wù)生存能力財務(wù)生存能力兩點：有足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量各年累計盈余資金不出現(xiàn)負值。、對于非經(jīng)營性方案，經(jīng)濟效果評價應(yīng)主要分析擬定技術(shù)方案的財務(wù)生存能力。、獨立型與互斥型方案的區(qū)別（P18）A、 獨立型：這種對

11、技術(shù)方案自身的經(jīng)濟性的檢驗叫做“絕對經(jīng)濟效果檢驗”即不需要橫向比較B、 互斥型：包含兩部分內(nèi)容1、考察各個技術(shù)方案自身的經(jīng)濟效果，即進行“絕對經(jīng)濟效果檢驗”。2、考察那個技術(shù)方案相對經(jīng)濟效果最優(yōu)，即“相對經(jīng)濟效果檢驗”、技術(shù)方案的計算期是指在經(jīng)濟效果評價中為進行動態(tài)分析所設(shè)定的期限，包括建設(shè)期和運營期。、運行期分為投產(chǎn)期和達產(chǎn)期兩個階段運營期一般應(yīng)根據(jù)技術(shù)方案主要設(shè)施和設(shè)備的經(jīng)濟壽命期（或折舊年限）、產(chǎn)品壽命期、主要技術(shù)的壽命期等多種因素綜合確定2、經(jīng)濟效果評價指標體系（P19） 總投資收益率 投資收益率 靜態(tài)分析 資本金凈利潤率 靜態(tài)投資回收期、盈利能力分析 財務(wù)內(nèi)部收益率 動態(tài)分析 財務(wù)凈

12、現(xiàn)值、靜態(tài)分析指標的最大特點是不考慮時間因素，計算方便。、靜態(tài)指標的適用范圍（多選題）A、對技術(shù)方案進行粗略評價B、對短期投資方案進行評價C、對逐年收益大致相等的技術(shù)方案進行評價3、投資收益率分析、投資收益率是衡量技術(shù)方案獲利水平的評價指標，它是技術(shù)方案建成投產(chǎn)達到設(shè)計生產(chǎn)能力后一個正常年份的年凈收益額與技術(shù)方案總投資的比率、投資收益率的指標A、 投資收益率R=A/I100% R-投資收益率；A-年平均凈收益率；I-技術(shù)方案投資 B、 總投資收益率（ROI）ROI=EBIT/TI (EBIT息稅前利潤，TI總投資)總投資=建設(shè)投資+建設(shè)期貸款利息+全部流動資金例題：1.年凈收益率（EBIT）1

13、000萬，建設(shè)投資6000萬，其中貸款利息1000萬元，投產(chǎn)后貸款利息1000萬元，流動資金2000萬元，求投資收益率=1000/（6000+2000）2. 年凈收益率（EBIT）1000萬，建設(shè)投資6000萬，不包括貸款利息1000萬元，投產(chǎn)后貸款利息1000萬元，流動資金2000萬元，求投資收益率=1000/（6000+1000+2000）、投資收益率的優(yōu)點及適用范圍A、優(yōu)點：可適用于各種投資規(guī)模B、適用范圍：主要用在技術(shù)方案制定的早期階段或研究過程，且計算期較短、不具備綜合分析所需詳細資料的技術(shù)方案，尤其適用于工藝簡單而且生產(chǎn)情況變化不大的技術(shù)方案的選擇和投資經(jīng)濟效果的評價。4、投資回收

14、期分析、投資回收期計算A、 當技術(shù)方案實施后各年的凈收益（即凈現(xiàn)金流量）均相同時，靜態(tài)投資回收期的計算公式：Pt=I/A I-技術(shù)方案總投資 A-技術(shù)方案每年凈收益某技術(shù)方案估計總投資2800萬元，技術(shù)方案實施后各年凈收益為320萬元該技術(shù)的靜態(tài)投資回收期為？Pt=2800/320=8.75年B、 當技術(shù)方案實施后各年的凈收益（即凈現(xiàn)金流量）不相同時，靜態(tài)投資回收期的計算公式：某技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)如下，計算該技術(shù)方案的靜態(tài)投資回收期某技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表計算期0123456781、現(xiàn)金流入800120012001200120012002、現(xiàn)金流出600900500700700700

15、7007003、凈現(xiàn)金流量-600-9003005005005005005004、累計凈現(xiàn)金流量-600-1500-1200-700-2003008001300Pt（累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年分數(shù)-1）+（上一年累計現(xiàn)金流量的絕對值/出現(xiàn)正值年份的凈現(xiàn)金流量）Pt=（6-1）+-200/500=5.4年注：累計凈現(xiàn)值可能要自己算、靜態(tài)投資回收期優(yōu)點、缺點、使用范圍A、 優(yōu)點：靜態(tài)投資回收期反應(yīng)抗風險能力B、 使用范圍：、技術(shù)上更新迅速的技術(shù)方案、資金相當短缺的技術(shù)方案、未來的情況很難預(yù)測而投資者又特別關(guān)心資金補償?shù)募夹g(shù)方案C、缺點：靜態(tài)投資回收期沒有全面地考慮技術(shù)方案整個計算期內(nèi)的現(xiàn)金流量

16、，即只考慮回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，故無法準確衡量技術(shù)方案在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟效果。5、財務(wù)凈現(xiàn)值分析(P24)、計算(必須會)財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=現(xiàn)金流入現(xiàn)值之和-現(xiàn)金流出現(xiàn)值之和A、 基本計算，給現(xiàn)金流量圖，求FNPVB、 用等值計算的系數(shù)，計算FNPV、判別A、 FNPV大于等于0，可行。反之不可行B、 FNPV是一個絕對數(shù)指標。C、 如果某個方案的FNPV小于0，將來這個方案建成投產(chǎn)之后一定是虧損的。不正確、缺點A、首先確定一個符合經(jīng)濟現(xiàn)實的基準收益率，而基準收益率的確定往往是比較困難的B、在互斥方案評價時，財務(wù)凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案壽命不

17、等，必須構(gòu)造一個相同的分析期限，才能進行各個方案之間的比選C、財務(wù)凈現(xiàn)值也不能真正反映技術(shù)方案投資中單位投資的使用效率D、不能直接說明在技術(shù)方案運營期間各年的經(jīng)營成果E、沒有給出該投資過程確切的收益大小，不能反映投資的回收速度6、財務(wù)內(nèi)部收益率分析(P25)、財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）其實質(zhì)就是使技術(shù)方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率.（指某方案計算期內(nèi)預(yù)計達到年平均收益率）、優(yōu)點財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）指標考慮了資金的時間價值以及技術(shù)方案在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟狀況，不僅能反映投資過程的收益程度，而且FIRR的大小不受外部參數(shù)影響，（基準收益率IC）完全取決于技術(shù)方案投資過

18、程凈現(xiàn)金流量系列的情況。這種技術(shù)方案內(nèi)部決定性，使它在應(yīng)用中具有一個顯著地優(yōu)點（與凈現(xiàn)值比，比較客觀，沒有主觀因素的影響）7、基準收益率的確定、基準收益率也稱基準折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動態(tài)的觀點所確定的，可接受的技術(shù)方案最低標準的收益水平.、測定（單選或多選題）(P27)A、 在政府投資項目、企業(yè)投資項目，采用行業(yè)財務(wù)基準收益率作為方案的基準收益率B、 在中國境外投資的技術(shù)方案財務(wù)基準收益率的測定，應(yīng)首先考慮國家風險因素C、 投資者自行測定技術(shù)方案的最低可接受財務(wù)收益率，除了應(yīng)考慮上述第2條中所涉及的因素外，還應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營策略、技術(shù)方案的特點與風險、資金成本、機會成本等因素

19、綜合測定D、 資金成本：是為取得資金使用權(quán)所支付的費用，主要包括籌資費和資金的使用費E、 投資的機會成本是在技術(shù)方案外部形成的，他不可能反映在該技術(shù)方案財務(wù)上F、 投資風險：風險與收益率成正比G、 確定基準收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機會成本，而投資風險和通貨膨脹是必須考慮的影響因素。8、償債能力分析、償還貸款的資金來源主要包括可用于歸還借款的利潤、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費和其他還款資金來源、償債能力指標主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、適用范圍：借款償還期指標適用于那些不預(yù)先給定借款償還期限，且按最大償還能力計算還本付息的技術(shù)方案；它不適用

20、于那些預(yù)先給定借款償還期的技術(shù)方案。對于預(yù)先給定借款償還期的技術(shù)方案，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標分析企業(yè)的償債能力。、經(jīng)濟效果評價指標之間的關(guān)系：（必考題）n項目計算期（項目壽命周期），F(xiàn)NPV-凈現(xiàn)值，F(xiàn)IRR-內(nèi)部收益率，IC-基準收益率A、 基準收益率(IC)提高，F(xiàn)NPV變小，TIRR不變B、 對于獨立方案，F(xiàn)NPV=FIRRC、 對于獨立方案，F(xiàn)IRR大于IC，則FNPV大于0。反之亦然D、 對于獨立方案，F(xiàn)IRR等于IC，則FNPV等于0。反之亦然E、 對于獨立方案，F(xiàn)IRR小于IC，則FNPV小于0。反之亦然F、 對于互斥方案，甲FNPV大于乙FNPV，則甲FIRR不一定大

21、于乙FIRR。為不確定性關(guān)系G、 已知P，求F。i一定,n越長，F(xiàn)越大。H、 已知F，求P。n一定,i越高，P越小。I、 IC越高，與FIRR無關(guān)。FNPV0，方案可行 FIRR大于ICJ、 某技術(shù)方案在不同收益率i下的凈現(xiàn)值為i=7%時，F(xiàn)NPV為1200萬；i=8%時，F(xiàn)NPV為800萬；i=9%時，F(xiàn)NPV為430萬；該技術(shù)方案內(nèi)部收益率的范圍？大于9%三、技術(shù)方案不確定性分析(P31)1、不確定性因素產(chǎn)生的原因：、所依據(jù)的基本數(shù)據(jù)不足或者統(tǒng)計偏差。、預(yù)測方法的局限，預(yù)測的假設(shè)不準確。、未來經(jīng)濟形勢的變化、技術(shù)進步、無法以定量來表示的定性的影響。、其他外部影響因素，如政府政策的變化，新的

22、法律、法規(guī)的頒布，國際政治經(jīng)濟形勢的變化等，均會對技術(shù)方案的經(jīng)濟效果產(chǎn)生一定的甚至難以預(yù)料的影響。2、盈虧平衡分析：（必考題）P33根據(jù)固定費用與產(chǎn)量（或工程量）的關(guān)系可以將技術(shù)方案總成本費用分解為可變成本、固定成本、半可變（或半固定）成本。、固定成本：工資及福利費（計件工資除外）、折舊費、修理費、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費、其他費用等、可變成本（變動成本）：原材料、燃料、動力費、包裝費和計件工資等、半可變（或半固定）成本：與生產(chǎn)批量有關(guān)的某些消耗性材料費用、工模具費及運輸費等。、長期借款利息應(yīng)視為固定成本；流動資金借款和短期借款利息可能部分與產(chǎn)品產(chǎn)量相關(guān)，其利息可是為半可變（或半固定）成本，為

23、簡化計算，一般也將其作為固定成本。、量本利模型公式（必考題）：B=p*Q-Cu*Q-CF-Tu*Q 化簡B=p*Q-(Cu+Tu) *Q+CF BEP(Q)=CF/p- Cu-Tu 利潤=銷售總成本=銷售（固定成本+可變成本）B-利潤 P-單價 Q-產(chǎn)銷量 Cu-變動成本 Tu-營業(yè)稅金及附加 CF-固定總成本(圖了解)、產(chǎn)銷量（工程量）盈虧平衡分析的方法，考計算 B=PQ(Cu+Tu)Q+CF=0 Q=CF/(PCuTu)A盈虧平衡點的生產(chǎn)能力利用率=54545/100000*100%B、計算盈虧平衡點，用產(chǎn)銷量和生產(chǎn)能力利用率表示（盈虧點產(chǎn)銷量/設(shè)計能力）、盈虧平衡點反映了技術(shù)方案對市場變

24、化的適應(yīng)能力和抗分析能力。盈虧平衡點越低，達到此點的盈虧平衡產(chǎn)銷量就越少，技術(shù)方案投產(chǎn)后盈利的可能性越大，適應(yīng)市場變化的能力越強，抗風險能力也越強。3、敏感性分析（P38）、敏感性分析的目的：找出敏感因素，確定評價指標對該因素的敏感程度和技術(shù)方案對其變化的承受能力、敏感性分析的目的在于尋求敏感因素，可以通過計算敏感度系數(shù)和臨界點來判斷、如果主要分析技術(shù)方案狀態(tài)和參數(shù)變化對技術(shù)方案投資回收快慢的影響，則可選用靜態(tài)投資回收期作為分析指標、如果主要分析產(chǎn)品價格波動對技術(shù)方案超額凈收益的影響，則可選用財務(wù)凈現(xiàn)值作為分析指標、如果主要分析投資大小對技術(shù)方案資金回收能力的影響，則可選用財務(wù)內(nèi)部收益率指標等

25、、計算、確定敏感度系數(shù)，會選擇最敏感因素A、 敏感度系數(shù)（SAF）=指標變化率/因素變化率B、 | SAF |越大，表明評價指標A對于不確定因素F越敏感；反之，則不敏感。、臨界點A、 臨界點是指技術(shù)方案允許不確定因素向不利方向變化的極限值。超過極限，技術(shù)方案的經(jīng)濟效果指標將不可行。（案例分析）B、 分析指標為財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV，影響因素為銷售單價，銷售單價為1000元時，F(xiàn)NPV為500萬元，銷售單價為700元時，F(xiàn)NPV為0萬元，銷售單價為600元時，F(xiàn)NPV為-100萬元，這個技術(shù)方案銷售單價下降的臨界點為700元C、 分析指標為財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR，影響因素為銷售單價，銷售單價為100

26、0元時，F(xiàn)IRR為15%，銷售單價為700元時，F(xiàn)IRR為8%，銷售單價為600元時，F(xiàn)IRR為0%，基準收益率IC=8%，這個技術(shù)方案銷售單價下降的臨界點為700元D、 如果進行敏感性分析的目的是對不同的技術(shù)方案進行選擇，一般應(yīng)選擇敏感程度小、承受風險能力強、可靠性大的技術(shù)方案四、技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的編制（P42）1、技術(shù)方案現(xiàn)金流量表、投資現(xiàn)金流量表：是以技術(shù)方案為一獨立系統(tǒng)進行設(shè)置的。它以技術(shù)方案建設(shè)所需的總投資作為計算基礎(chǔ)，反映技術(shù)方案在整個計算期（包括建設(shè)期和生產(chǎn)運營期）內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，通過投資現(xiàn)金流量表可計算技術(shù)方案的財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期等經(jīng)濟效果評價指標

27、、資本金現(xiàn)金流量表：是從技術(shù)方案權(quán)益投資者整體（即項目法人）角度出發(fā)，以技術(shù)方案資本金作為計算基礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計算資本金財務(wù)內(nèi)部收益率、投資各方現(xiàn)金流量表：是分別從技術(shù)方案各個投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計算基礎(chǔ)，用以計算技術(shù)方案投資各方財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表：反映技術(shù)方案計算期各年的投資、融資及經(jīng)營活動的現(xiàn)金的流入和流出，用于計算累計盈余資金，分析技術(shù)方案的財務(wù)生存能力、技術(shù)方案現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量構(gòu)成，其具體內(nèi)容隨技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價的角度、范圍和方法不同則不同，砌筑主要有投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表、投資各方

28、現(xiàn)金流量表、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表。2、技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素（P46）、對于一般性技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價來說，投資、經(jīng)營成本、營業(yè)收入和稅金等經(jīng)計量本身既是經(jīng)濟指標，有事導(dǎo)出其他經(jīng)濟效果評價指標的依據(jù)，所以它們是構(gòu)成技術(shù)方案現(xiàn)金流量的基本要素、流動資金的估算基礎(chǔ)是經(jīng)營成本和商業(yè)信用等，它是流動資產(chǎn)與流動負債的差額、經(jīng)營成本=總成本費用-折舊費-攤銷費-利息支出（不應(yīng)計入成本）（必須會）、經(jīng)營成本=外購原材料、燃料及動力費+工資及福利費+修理費+其他費用（應(yīng)計入成本）（必須會）、稅金一般屬于財務(wù)的現(xiàn)金流出五、設(shè)備更新分析1、設(shè)備磨損與補償、設(shè)備磨損分為（有形磨損又稱物質(zhì)磨損、無形磨損又稱精神磨

29、損、經(jīng)濟磨損）兩大類，（第一種有形磨損外力作用、第二種有形磨損自然力作用、第三種無形磨損設(shè)備價值貶值、第四種無形磨損設(shè)備陳舊落后）四種形式。A、 第一種有形磨損：設(shè)備在使用過程中，在外力的作用下實體產(chǎn)生的磨損、變形和損壞。這種磨損的程度與使用強度和使用時間長短有關(guān)。如操作不當?shù)菳、 第二種有形磨損：設(shè)備在閑置過程中受自然力的作用而產(chǎn)生的實體磨損，如金屬件生銹、腐蝕、橡膠老化等。這種磨損與閑置的時間長短和所處的環(huán)境有關(guān)注：會區(qū)分第一種有形磨損和第二種有形磨損（實例）C、 第一種無形磨損：設(shè)備的技術(shù)結(jié)構(gòu)和性能并沒有變化，但由于技術(shù)進步，設(shè)備制造工藝不斷改進，社會勞動生產(chǎn)率水平的提高，同類設(shè)備的再生

30、產(chǎn)價值降低，因而設(shè)備的市場價格也降低了，致使原設(shè)備相對貶值D、 第二種無形磨損：由于科學(xué)技術(shù)的進步，不斷創(chuàng)新出結(jié)構(gòu)更先進、性能更完善、效率更高、耗費原材料和能源更少的新型設(shè)備，使原有設(shè)備相對成就落后，其經(jīng)濟效益相對降低而發(fā)生貶值、有形磨損和無形磨損的相同點與不同點A、 相同點：都引起設(shè)備原始價值的貶值B、 不同點：遭受有形磨損的設(shè)備，特別是有形磨損嚴重的設(shè)備，在修理前，常常不能工作；遭受無形磨損的設(shè)備，并不表現(xiàn)為設(shè)備實體的變化和損壞，即使無形磨損很嚴重，其固定資產(chǎn)物質(zhì)形態(tài)卻可能沒有磨損，仍然可以使用，只不過繼續(xù)使用它在經(jīng)濟上是否合算，需要分析研究。、設(shè)備磨損的補償、設(shè)備有形磨損的局部補償是修理

31、、設(shè)備無形磨損的局部補償是現(xiàn)代化改裝、設(shè)備有形磨損和無形磨損的完全補償是更新、設(shè)備大修理是更換部分已磨損的零件和調(diào)整設(shè)備，已恢復(fù)設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主、設(shè)備現(xiàn)代化改造是對設(shè)備的結(jié)構(gòu)作局部的改進和技術(shù)上的革新，如添新的、必需的零部件 ，以增加設(shè)備的生產(chǎn)能和效率為主區(qū)別：大修理是為了維持和修復(fù)原有的效率和功能，大修理不提高效率及功能。現(xiàn)代化改造是以提高效率功能為主、更新是對設(shè)備進行更換2、設(shè)備更新方案的必選原則P55 、通常優(yōu)先考慮更新的設(shè)備是（必考題）A、 設(shè)備損耗嚴重，大修后性能、精度仍不能滿足規(guī)定工藝要求的B、 設(shè)備損耗雖在允許范圍內(nèi)，但技術(shù)已經(jīng)陳舊落后，能耗高、使用操作條件不好、對環(huán)境污

32、染嚴重，技術(shù)經(jīng)濟效果很不好C、 設(shè)備役齡長，大修雖然能恢復(fù)精度，但經(jīng)濟效果上不如更新、設(shè)備更新比選原則A、 設(shè)備更新分析應(yīng)站在客觀的立場分析問題B、 不考慮沉沒成本：既有企業(yè)過去投資決策發(fā)生的、非現(xiàn)在決策改變（或不受現(xiàn)在決策影響）、已經(jīng)計入過去投資費用回收計劃的費用。（沉淀成本就是費用過去已經(jīng)發(fā)生，現(xiàn)在無論如何決策也改變不了的）沉沒成本=設(shè)備賬面價值（設(shè)備原值-歷年折舊費）-當前市場價值、 某公司4年前花10萬元買入一臺設(shè)備，4年中，設(shè)備共折舊6萬元?，F(xiàn)在這個設(shè)備站面上所記錄設(shè)備現(xiàn)在的價值4萬元（賬面價值=原值-折舊），設(shè)備賣出1萬元，其沉默成本為3萬元。10萬元-設(shè)備原值或原價6萬元-累計折

33、舊、某施工企業(yè)欲購入一臺機械設(shè)備，設(shè)備價格為200萬元，和設(shè)備廠家簽訂購買合同，并支付5000元現(xiàn)金，合同違約，沉默成本為5000元C、 逐年滾動比較3、設(shè)備更新方案的比選方法設(shè)備壽命概念A(yù)、 設(shè)備的自然壽命：又稱物質(zhì)壽命。它是指設(shè)備從投產(chǎn)使用開始，直到因物質(zhì)磨損嚴重而不能繼續(xù)使用、報廢為止所經(jīng)歷的全部時間。它主要是由設(shè)備的有形磨損所決定的。做好設(shè)備維修和保養(yǎng)可延長設(shè)備的物質(zhì)（自然）壽命B、 設(shè)備的技術(shù)壽命：又稱有效壽命。它是指設(shè)備從投入使用到因技術(shù)落后而被淘汰所延續(xù)的時間，也即是指設(shè)備在市場上維持其價值的時間。它主要是由設(shè)備的無形磨損所決定的，它一般比自然壽命要短，而且科學(xué)技術(shù)進步越快，技術(shù)

34、壽命越短。C、 設(shè)備的經(jīng)濟壽命（重點）：是指設(shè)備從投入使用開始，到繼續(xù)使用在經(jīng)濟上不合理而被更新所經(jīng)歷的時間，它是由設(shè)備維護費用的提高和使用價值的降低決定的。確定經(jīng)濟壽命設(shè)備的年平均使用成本=設(shè)備的年資產(chǎn)消耗成本+設(shè)備的年運行成本設(shè)備從開始使用到其年平均使用成本最?。ɑ蚰暧罡撸┑氖褂媚晗轓0為設(shè)備的經(jīng)濟壽命、設(shè)備經(jīng)濟壽命的估算（p59計算，必須掌握）設(shè)備的低劣化值：設(shè)備年均遞增的運行成本六、設(shè)備租賃與購買方案的比選分析1、設(shè)備租賃與購買的影響因素、設(shè)備租賃一般有融資租賃和經(jīng)營租賃兩種方式。融資租賃租期長（貴重設(shè)備），經(jīng)營租賃租期短（車輛、儀器）。、設(shè)備租賃與購買相比的優(yōu)越性（多選題）A、

35、在資金短缺的情況下，既可用較少的資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備，也可以引進先進設(shè)備，加速技術(shù)進步的步伐B、 可獲得良好的技術(shù)服務(wù)C、 可以保持資金的流動狀態(tài)，防止呆滯，也不會是企業(yè)資產(chǎn)負債狀況惡化D、 可避免通貨膨脹和利率波動的沖擊，減少投資風險E、 設(shè)備租金可在所得稅前扣除，能享受稅費上的利益、設(shè)備租賃的不足之處在于（多選題）A、 在租賃期間承租人對租賃設(shè)備無所有權(quán)，只有使用權(quán)，故承租人無權(quán)隨意對設(shè)備進行改造，不能處置設(shè)備，也不能用于擔保、抵押貸款B、 承租人在租賃期間所教的租金總額一般比直接購買設(shè)備的費用高C、 長年支付租金，形成長期負債D、 融資租賃合同規(guī)定嚴格，毀約要賠償損失，罰款較多等2、設(shè)

36、備租賃與購買方案的必選分析、采用購置設(shè)備或是采用租賃設(shè)備應(yīng)取決于這兩種方案在經(jīng)濟上的比較，比較的原則和方法與一般的互斥投資方案的比選方法相同、對技術(shù)過時風險大、保養(yǎng)維修復(fù)雜、使用時間短的設(shè)備，可以考慮經(jīng)營租賃方案。、對技術(shù)過時風險小、使用時間長的大型專用設(shè)備則融資租賃方案或購置方案均是可以考慮的方式、租賃費主要包括：租賃保證金、租金、擔保費、影響租金的因素很多，如設(shè)備的價格、融資的利息及費用、各種稅金、租賃保證金、運費、租賃利差、各種費用的支付時間，以及租金采用的計算公式等、附加率法計算年金法：是將一項租賃資產(chǎn)價值按動態(tài)等額分攤到未來各租賃期間內(nèi)租金計算方法七、價值工程在工程建設(shè)中的應(yīng)用（P6

37、6）1、提高價值的途徑、價值工程中所描述的“價值”也是一個相對的概念，是指作為某種產(chǎn)品（或作業(yè)）所具有的功能與獲得該功能的全部費用的比值。它不是對象的使用價值，也不是對象的交換價值，而是對象的比較價值二、價值工程的特點（重點）、價值工程的三個基本要素，價值工程涉及價值、功能和壽命周期成本等三個基本要素、產(chǎn)品的壽命周期成本由生產(chǎn)成本和使用及維護成本組成、價值工程的目標：是以最低的壽命周期成本，使產(chǎn)品具備它所必須具備的功能、價值工程的核心：是對產(chǎn)品進行功能分析、價值工程分析產(chǎn)品，首先不是分析它的結(jié)構(gòu)，而是分析它的功能，是在分析功能的基礎(chǔ)之上，再去研究結(jié)構(gòu)、材質(zhì)等問題，以達到保證用戶所需功能的同時降

38、低成本，實現(xiàn)價值提高的目的。、價值工程將產(chǎn)品價值、功能和成本作為一個整體同時來考慮、提高價值途徑（實例重點）A、 雙向型：在提高產(chǎn)品功能的同時，又降低產(chǎn)品成本（F增加、C減?。嵗褐貞c輕軌新線一期工程，根據(jù)自身的城市特點，引進跨座式單軌技術(shù)，其梁軌一體化的構(gòu)造，決定了施工要求的高精度，易造成工程返工甚至PC軌道梁報廢的難題。在國外長期以來采用“先墩后梁”的模式組織建設(shè)，缺點是建設(shè)周期太長。為實現(xiàn)建設(shè)目標，重慶輕軌在項目上打破常規(guī)，成功運用了“梁墩并舉”的激素與管理模式，大幅縮短了工期（僅有4年工期，遠少于常規(guī)710年的工期）；各項精度水平均有大幅提高，確保了建設(shè)質(zhì)量，減少資金積壓時間，降低了

39、工程融資成本，降低了工程總造價；同時，減少了占用城市道路施工的時間，方便了市民出行，減少了堵車，既節(jié)省了寶貴的資源，又降低了環(huán)境污染B、 改進型：在產(chǎn)品成本不變的條件下，通過改進設(shè)計，提高產(chǎn)品功能（F增加、C不變）實例：人防工程，若僅僅考慮戰(zhàn)時的隱蔽功能，平時閑置不用，將需要投入大量的人力、財力予以維護。若在設(shè)計時，考慮戰(zhàn)時能發(fā)揮隱蔽功能，平時能發(fā)揮多種功能，則可將人防工程平時利用為地下商場，地下停車場等。這些都大大提高了人防工程的功能，并增加了經(jīng)濟效益C、 節(jié)約型：產(chǎn)品功能不變的前提下，通過降低成本達到提高價值的目的（F不變、C變?。嵗耗呈幸浑娪霸?，由于夏季氣溫高，需設(shè)計空調(diào)系統(tǒng)降溫，以

40、滿足人們舒適度的要求。經(jīng)過相關(guān)人員價值分析，決定采用人防地道風降溫系統(tǒng)替代機械制冷系統(tǒng)。該系統(tǒng)實施后，在滿足電影空調(diào)要求的前提下，不僅降低了造價，而且節(jié)約了運行費和維修費D、 投資型：產(chǎn)品功能有較大幅度提高，產(chǎn)品成本有較少提高（F大提高、C小提高）實例：電視塔，主要功能是發(fā)射電視和廣播節(jié)目，若只考慮塔的單一功能，塔建成后只能作為發(fā)射電視和廣播節(jié)目，每年國家還要拿出數(shù)百萬元對塔及內(nèi)部設(shè)備進行維護和更新，經(jīng)濟效益差。但從價值工程應(yīng)用來看，若利用塔的高度，在塔上部增加綜合利用機房，可為氣象、環(huán)保、交通、消防、通信等部門服務(wù)；在塔上部增加觀景廳和旋轉(zhuǎn)餐廳等。工程造價雖增加了一些，但功能大增，每年的綜合

41、服務(wù)和游覽收入顯著增加，即可加快投資回收，又可實現(xiàn)“以塔養(yǎng)塔”E、 犧牲型：產(chǎn)品功能略有下降，產(chǎn)品成本大幅度降低（F略下降、C大幅下降）實例：老年人的手機，在保證接聽撥打電話這一基本功能的基礎(chǔ)上，根據(jù)老年人的實際需求，采用保留或增加有別于普通手機的大字體、大按鍵、大音量、一鍵親情撥號、收音機、一鍵求救、手電筒、監(jiān)護定位、助聽等功能，減少普通手機的辦公、游戲、拍照、多媒體娛樂、數(shù)據(jù)應(yīng)用等功能。從總體來看老年手機功能比普通手機降低了些，但仍能滿足老年顧客對手機特定功能的要求，而整體生產(chǎn)成本卻大大地降低了、在產(chǎn)品形成的各個階段都可以應(yīng)用價值工程提高產(chǎn)品的價值。但在不同的階段進行價值工程活動，其經(jīng)濟效

42、果的提高幅度卻是大不相同的。對于建設(shè)工程，應(yīng)用價值工程的重點是在規(guī)劃和設(shè)計階段2、價值工程在工程建設(shè)應(yīng)用中的實施步驟P71二、價值工程準備階段對象選擇：、從設(shè)計方面看，對結(jié)構(gòu)復(fù)雜、性能和技術(shù)指標差、體積和重量大的工程產(chǎn)品進行價值活動，可使工程產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、性能、技術(shù)水平得到優(yōu)化，從而提高工程產(chǎn)品價值、從施工生產(chǎn)方面看，對量大面廣、工序繁雜、工藝復(fù)雜、原材料和能源消耗高、質(zhì)量難于保證的工程產(chǎn)品，進行價值工程活動可以最低的壽命周期成本可靠地實現(xiàn)必要功能、確定價值工程對象的改進范圍表達公式：Vi=Fi/CiA、 Vi=1，表示功能現(xiàn)實成本大于功能評價值。表明評價對象的現(xiàn)實成本偏高，而功能要求不高，一種可

43、能是存在著過剩的功能；另一種可能是功能雖無過剩，但實現(xiàn)功能的條件或方法不佳，以致使實現(xiàn)功能的成本大于功能的實際需要B、 Vi1，此時功能實現(xiàn)成本大于功能評價值。表明評價對象的現(xiàn)實成本偏高，而功能要求不高，一種可能是存在著過剩的功能；另一種可能是功能雖無過剩，但實現(xiàn)功能的條件或方法不佳，以致使實現(xiàn)功能的成本大于功能的實際需要C、 Vi1，說明該評價對象的功能比較重要，但分配的成本較少，即功能實現(xiàn)成本低于功能評價值。應(yīng)具體分析，可能功能與成本分配已較理想，或者有不必要的功能，或者應(yīng)提高成本5.確定價值工程對象的改進范圍。（多選題或案例應(yīng)用）從以上分析可以看出，對產(chǎn)品進行價值分析，就是使產(chǎn)品每個構(gòu)件的價值系數(shù)盡可能趨近于1.為此，確定的改進對象是：A、 Fi/Ci值低的功能（會簡單的案例分析）計算出來的Vi1的功能區(qū)域，基本上都應(yīng)進行改進，特別是Vi值比1小德較多的功能區(qū)域，力求使Vi=1B、 Ci=（Ci-Fi）值大的功能（會簡單的案例分析）Ci它是成本降低期望值，也是成本應(yīng)降低的絕對值。當n個功能區(qū)