（精選文檔）圖表分析引摘自福道

1、圖表分析（引摘自福道） 對(duì)稱(chēng)三角形的判斷和操作對(duì)稱(chēng)三解形形態(tài)是期市中常見(jiàn)的一種三角形形態(tài)，由于它在一段時(shí)間內(nèi)不能產(chǎn)生明確的發(fā)展方向，期價(jià)反復(fù)無(wú)常，常處于一種上又上不去，下也下不來(lái)的狀態(tài)，因此使投資者產(chǎn)生極大的困惑，即使是精于技術(shù)分析的投資者，也要等市場(chǎng)完成了固定的周期，產(chǎn)生突破方向后才可判斷隨后的走勢(shì)。對(duì)稱(chēng)三角形通常是一種整理形態(tài)，這種形態(tài)經(jīng)常發(fā)生在波浪理論中的第四浪可B浪，三角形價(jià)格變動(dòng)的區(qū)域是由大而小，由寬而窄，即期價(jià)由低位上升一段時(shí)間后無(wú)力突破性的大幅上漲，隨后期價(jià)開(kāi)始出現(xiàn)回落，但期價(jià)回落一定的時(shí)間后，便遇到多方的買(mǎi)盤(pán)介入，使期價(jià)無(wú)法創(chuàng)出新低，并在前一次低點(diǎn)之上調(diào)頭上行，但上行時(shí)間并不能

2、持久，在前一次高點(diǎn)之下又遇到空方的打壓，使期價(jià)調(diào)頭向下，經(jīng)常數(shù)次沉浮，將出現(xiàn)低低點(diǎn)逐步抬高，而高點(diǎn)逐步下移的狀況，我們將低點(diǎn)和低點(diǎn)連成上升趨勢(shì)線，將高點(diǎn)和高點(diǎn)連成下跌趨勢(shì)線，便可以得到一個(gè)明顯的三角形，如上升的斜率和下跌的斜率是相等的，便得出一個(gè)對(duì)稱(chēng)三角形。對(duì)稱(chēng)三角形是投資者暫時(shí)摸不清楚期價(jià)未來(lái)的走向，但多空雙方看法出現(xiàn)嚴(yán)重分歧，多方有看多的理由，空方有看空的現(xiàn)由，因此期價(jià)下跌，多方人士逢低買(mǎi)入，而期價(jià)上漲， 空方人士借機(jī)高場(chǎng)，雖然一底比一底高，但沒(méi)有出現(xiàn)多方預(yù)期的效果，使多方信心產(chǎn)生動(dòng)搖，買(mǎi)方力量逐步減弱，相對(duì)應(yīng)的期價(jià)一頂比一頂?shù)?，但并沒(méi)有向空方預(yù)期的那樣，產(chǎn)生大幅下跌。因此使空方對(duì)自己原來(lái)

3、的判斷產(chǎn)生懷疑，致使做空不堅(jiān)決，因此空方力量同樣逐步減弱，這樣就出現(xiàn)了多空雙方都無(wú)法迅速戰(zhàn)勝對(duì)方，但價(jià)位區(qū)域卻在逐步縮小，期價(jià)去向含糊不表，究竟未來(lái)是升是跌，暫時(shí)沒(méi)有明確的信號(hào)，這便是對(duì)稱(chēng)三角形的主要特色。當(dāng)期價(jià)運(yùn)行到對(duì)稱(chēng)三解形的尾端或接近頂點(diǎn)時(shí)，多空雙方處于一種暫時(shí)的平衡狀態(tài)，雙方都無(wú)力打破僵局。這時(shí)，如有一種力量加入到多方或者空方，天平將馬上會(huì)產(chǎn)生傾斜，經(jīng)常是一種外力，如明顯的利多，利空消息引發(fā)三角形向上或向下突破，突破方向產(chǎn)生后，宣告對(duì)稱(chēng)三角形態(tài)結(jié)束。在對(duì)稱(chēng)三角形形態(tài)中，成交量有非常明顯的規(guī)律性，值得特別注意，由于對(duì)稱(chēng)三角形的特性，期價(jià)運(yùn)行前景不明，方向不定，多空雙方疑惑重重，而不敢全力

4、出擊，許多投資者退出觀望，因此成交量往往隨著期價(jià)的波動(dòng)，而逐步減少，經(jīng)民交量從左向右下方逐步遞減，當(dāng)對(duì)稱(chēng)三角形發(fā)展至形態(tài)的尾端時(shí)，其價(jià)格波動(dòng)幅度常顯得非常平靜，成交量極度萎縮，一旦成交量大幅增加，就能改變對(duì)稱(chēng)三角形的走勢(shì)，形成突破。對(duì)稱(chēng)三角形是一種未明朗的形態(tài)，發(fā)展到一定階段，將可以產(chǎn)生向上突破或向下突破。向上突破：通常發(fā)生在期價(jià)產(chǎn)生了一段升幅，由于漲幅已大，短線獲利盤(pán)開(kāi)始獲利了結(jié)，形成了對(duì)期價(jià)的打壓，但看多者逢低繼續(xù)買(mǎi)入，便形成了相互拉鋸的三角形整理狀態(tài)，期價(jià)運(yùn)行一段時(shí)期后，將在一個(gè)較窄的區(qū)域內(nèi)暫時(shí)達(dá)到平衡，多空雙方勢(shì)均力敵，這時(shí)如 果出現(xiàn)一種力量(常是一種外力)，加入到多方之中，均衡即被打

5、破，產(chǎn)生向上突破，并指示了向上攻擊的方向，一波升勢(shì)又將展開(kāi)，反之向下突破，通常是在期價(jià)產(chǎn)生了較大的跌幅，因跌幅較大，投資者惜售，短線買(mǎi)家進(jìn)期價(jià)形成三解形整理形態(tài)，多空力量暫時(shí)平衡，但這只是下跌途中的中轉(zhuǎn)站，一旦新的利空因素產(chǎn)生，稍有賣(mài)壓，平衡即被打破，產(chǎn)生向下突破，另一輪跌勢(shì)又將開(kāi)始。判斷對(duì)稱(chēng)三角形是否有效突破，要注意三點(diǎn)：(1)價(jià)位產(chǎn)生明顯的改變，有明確的突破方向。(2)向上突破時(shí)，必須有較大成交量的支持，成交量增加幅度越大，突破的可信性就越高，向下突破時(shí)，可以有較大成交量增量，也可以沒(méi)有成交量增量，沒(méi)有成交量增量突破可以成立，如有大成交量的配合，向下突破就更為有力。(3)突破后3日內(nèi)，期價(jià)

6、沒(méi)有重新走回對(duì)稱(chēng)三角形之內(nèi)，這樣可以確認(rèn)期價(jià)已走出對(duì)稱(chēng)三角形，形成了向上或是向下的突破。對(duì)稱(chēng)三角形形態(tài)內(nèi)的第一個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)延伸至三角形頂端的這條直線叫頸線力距， 一個(gè)對(duì)稱(chēng)三角形其突破信號(hào)通常產(chǎn)生于頸線力距的1/2或3/4處，在這種距離產(chǎn)生的突破，一般較有力度，理論上如果期價(jià)超過(guò)3/4長(zhǎng)度位置后，仍未產(chǎn)生有效突破，期價(jià)會(huì)緩慢運(yùn)行至對(duì)稱(chēng)三角形頂端，多空力量相互抵消，期價(jià)繼續(xù)橫向運(yùn)動(dòng)，但在實(shí)踐中，也經(jīng)常出現(xiàn)期價(jià)直至運(yùn)行到三角形頂端時(shí)，才產(chǎn)生向上或向下的突破。對(duì)稱(chēng)三角形產(chǎn)生突破后，經(jīng)常會(huì)有一種反抽現(xiàn)象，向上突破產(chǎn)生反抽是一個(gè)較好的逢低買(mǎi)入點(diǎn)，而向下突破，投資者應(yīng)堅(jiān)決離場(chǎng)，不要死等反抽點(diǎn)的出現(xiàn)，因?yàn)橐坏?/p>

7、下跌趨勢(shì)產(chǎn)生，經(jīng)常這種反抽根本不出現(xiàn)。對(duì)稱(chēng)三角形突破后，向上和向下的空間是可以度量的。理論上，對(duì)稱(chēng)三角形突破后，其向上的最小漲幅和向下最小跌幅是對(duì)稱(chēng)三角的寬，也就是對(duì)稱(chēng)三角形形態(tài)內(nèi)，第一個(gè)頂點(diǎn)與第一個(gè)低點(diǎn)之間的垂直距離。在對(duì)稱(chēng)三角形形態(tài)內(nèi)的投資策略：大部分投資者應(yīng)遵循等待，觀望，休息的策略，直至產(chǎn)生突破方向時(shí)，才進(jìn)入市場(chǎng)。 破譯技術(shù)指標(biāo)的“背離特征”在運(yùn)用技術(shù)指標(biāo)時(shí)，經(jīng)常會(huì)遇到期價(jià)走勢(shì)與指標(biāo)走勢(shì)“背離”的現(xiàn)象。背離，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是走勢(shì)的不一致。當(dāng)背離的特征一旦出現(xiàn)，就是一個(gè)比較明顯的采取行動(dòng)的信號(hào)。通常指標(biāo)背離有兩種，一種是頂背離，另一種是底背離。頂背離通常出現(xiàn)在期價(jià)的高檔位置。當(dāng)期價(jià)的高點(diǎn)比前

8、一次的高點(diǎn)高，而指標(biāo)的高點(diǎn)卻比指標(biāo)前一次的高點(diǎn)低。換句話說(shuō)，就適當(dāng)指標(biāo)處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個(gè)峰，而此時(shí)期價(jià)卻對(duì)應(yīng)的是一峰比一峰高，則表示該指標(biāo)懷疑目前的上漲是外強(qiáng)中干，暗示期價(jià)很快就會(huì)反轉(zhuǎn)下跌，這就是所謂的頂背離。是比較強(qiáng)烈的賣(mài)出信號(hào)。反之，底背離一般出現(xiàn)在期價(jià)的低檔位置，當(dāng)期價(jià)的低點(diǎn)比前一次的低點(diǎn)低，而指標(biāo)的低點(diǎn)卻比指標(biāo)前一次的低點(diǎn)低，也就是說(shuō)當(dāng)指標(biāo)認(rèn)為期價(jià)不會(huì)在持續(xù)地下跌，暗示期價(jià)會(huì)反轉(zhuǎn)上漲，這就是底背離，是可以開(kāi)始建倉(cāng)的信號(hào)。 能夠形成明顯技術(shù)指標(biāo)背離特征的指標(biāo)有MACD,W%R,RSI,KDJ等，其形態(tài)都存在與期價(jià)背離的特征。 背離特征需要注意的問(wèn)題： 1、各種技術(shù)指標(biāo)有效

9、性并不相同。進(jìn)行技術(shù)指標(biāo)分析時(shí)，相對(duì)而言，用RSI與KDJ的背離來(lái)研判行情的轉(zhuǎn)向成功率較高。 2、指標(biāo)背離一般出現(xiàn)在強(qiáng)勢(shì)中比較可靠。就是期價(jià)在高位時(shí)，通常只需出現(xiàn)一次背離的形態(tài)，即可確認(rèn)反轉(zhuǎn)形態(tài)，而期價(jià)在低位時(shí)，一般要反復(fù)出現(xiàn)幾次背離才可確認(rèn)反轉(zhuǎn)形態(tài)。 3、鈍化后背離較為準(zhǔn)確。若完全根據(jù)背離特征進(jìn)行操作的話，常會(huì)帶來(lái)較大的失誤，這種情況特別容易出現(xiàn)在當(dāng)期價(jià)出現(xiàn)暴跌或暴漲的走勢(shì)時(shí)，KDJ指標(biāo)很可能呈高位或低位鈍化后，該期價(jià)仍然出現(xiàn)上漲或下跌。實(shí)際上，這時(shí)候一旦出現(xiàn)背離特征有效性很高，特別是KDJ指標(biāo)結(jié)合RSI指標(biāo)一起判斷期價(jià)走向，KDJ指標(biāo)在判斷頂部與底部過(guò)程中，具有較強(qiáng)的指向作用。 4、注意識(shí)

10、別假背離。通常假背離往往具有以下特征：一、某一時(shí)間周期背離，其它時(shí)間并不背離。比如，日線圖背離，但周線圖月線圖并不背離。二、沒(méi)有進(jìn)入指標(biāo)高位區(qū)域就出現(xiàn)背離。我們所說(shuō)的用背離確定頂部和底部，技術(shù)指標(biāo)在高于80或低于20背離，比較有效，最好是經(jīng)過(guò)了一段時(shí)間的鈍化。而在20-80之間往往是強(qiáng)市調(diào)整的特點(diǎn)而不是背離，后市很可能繼續(xù)上漲或下跌。三、某一指標(biāo)背離而其它指標(biāo)并沒(méi)有背離。各種技術(shù)指標(biāo)在背離時(shí)候往往由于其指標(biāo)設(shè)計(jì)上的不同，背離時(shí)間也不同，在背離時(shí)候KDJ最為敏感，RSI次之，MACD最弱。單一指標(biāo)背離的指導(dǎo)意義不強(qiáng)，若各種指標(biāo)都出現(xiàn)背離，這時(shí)期價(jià)見(jiàn)頂和見(jiàn)底的可能性較大。 KDJ指標(biāo)鈍化的應(yīng)對(duì)技巧

11、KDJ指標(biāo)是研判行情經(jīng)常使用的一種技術(shù)指標(biāo)，它的優(yōu)點(diǎn)是對(duì)價(jià)格的未來(lái)走向變動(dòng)比較敏感，尤其在周線日線圖中，往往能給出較為明確進(jìn)出場(chǎng)時(shí)機(jī)，一般來(lái)說(shuō)，黃金交叉意味著買(mǎi)進(jìn)，死亡交叉意味著拋空。 但是任何指標(biāo)都不是萬(wàn)能。從另一方面來(lái)講，KDJ指標(biāo)的反應(yīng)敏感又是它不足的地方。黃金交叉的信號(hào)經(jīng)?？赡苁雇顿Y者進(jìn)貨太早而被套牢，死亡交叉的信號(hào)使投資者出貨太早而被軋空。這兩種現(xiàn)象也就是我們常說(shuō)的KDJ指標(biāo)的低位鈍化和高位鈍化。認(rèn)識(shí)KDJ指標(biāo)的鈍化現(xiàn)象對(duì)于波動(dòng)劇烈的期貨市場(chǎng)非常關(guān)鍵。 要正確使用KDJ指標(biāo)，需要滿足的條件是：期價(jià)在有一定幅度的箱形之中運(yùn)動(dòng)，在這情況下，按照低位黃金交叉買(mǎi)進(jìn)，高位死亡交叉賣(mài)出，準(zhǔn)確度相

12、對(duì)高一些。 當(dāng)KDJ指標(biāo)發(fā)生鈍化的時(shí)候，可以用如下方法來(lái)識(shí)別：1、放大法。 因?yàn)镵DJ指標(biāo)非常敏感，因此經(jīng)常給出一些雜信，這些信號(hào)容易誤導(dǎo)投資者，認(rèn)為產(chǎn)生進(jìn)貨信號(hào)或出貨信號(hào)，據(jù)此操作而失誤。如果我們放大一級(jí)來(lái)確認(rèn)這個(gè)信號(hào)的可靠性，將會(huì)有較好的效果。如在日K線圖上產(chǎn)生KDJ指標(biāo)的低位黃金交叉，可以把它放大到周線圖上去看，如果在周線圖上也是在低位產(chǎn)生黃金交叉，將認(rèn)為這個(gè)信號(hào)可靠性強(qiáng)，可以大膽去操作。如果周線圖上顯示的是在下跌途中，那么日線圖上的黃金交叉可靠性不強(qiáng)，有可能是主力的騙線手法，這時(shí)候可以采用觀望的方法。2、形態(tài)法。 由于KDJ指標(biāo)的敏感，它給出的指標(biāo)經(jīng)常超前，因此可以通過(guò)觀察 KDJ指標(biāo)

13、的形態(tài)來(lái)幫助找出正確的買(mǎi)點(diǎn)和賣(mài)點(diǎn)，KDJ指標(biāo)在低位形成W底，三重底和頭肩底形態(tài)時(shí)再進(jìn)貨；在較強(qiáng)的市場(chǎng)里，KDJ指標(biāo)在高位形成M頭和頭肩頂時(shí)，出貨的信號(hào)可靠性將加強(qiáng)。尤其應(yīng)該注意的是KDJ與RSI一樣經(jīng)過(guò)震蕩后形成的反壓線準(zhǔn)確性較高。3、數(shù)浪法。 KDJ指標(biāo)和數(shù)浪相結(jié)合，是一種非常有效的方法。在K線圖上， 可以經(jīng)常清晰地分辨上升形態(tài)的一浪，三浪，五浪。在K線圖上，期價(jià)盤(pán)底結(jié)束，開(kāi)始上升，往往在上升第一子浪時(shí)，KDJ指標(biāo)即發(fā)出死亡交叉的出貨信號(hào)，這時(shí)候，可以少考慮這個(gè)賣(mài)出信號(hào)，因?yàn)樗芸赡苁且粋€(gè)錯(cuò)誤信號(hào)或是一個(gè)騙線信號(hào)。當(dāng)期價(jià)運(yùn)行到第三子浪時(shí)，加大對(duì)拋空信號(hào)的重視程度，當(dāng)期價(jià)運(yùn)動(dòng)到明顯的第五子浪時(shí)

14、，這時(shí)如KDJ指標(biāo)給出賣(mài)出信號(hào)，將堅(jiān)決出貨。這時(shí)候 KDJ指標(biāo)給出的信號(hào)通常將是非常準(zhǔn)確的信號(hào)，當(dāng)期價(jià)剛剛結(jié)束上升開(kāi)始下跌時(shí)，在下跌的第一子浪，少考慮KDJ指標(biāo)的買(mǎi)進(jìn)信號(hào)，當(dāng)期價(jià)下跌了第三子浪或第五子浪時(shí)，才考慮KDJ指標(biāo)的買(mǎi)入信號(hào)，尤其是下跌五子浪后的KDJ指標(biāo)給出的買(mǎi)進(jìn)信號(hào)較準(zhǔn)確。4、趨勢(shì)線法。 在期價(jià)進(jìn)入一個(gè)極強(qiáng)的市場(chǎng)或極弱的市場(chǎng)，期價(jià)會(huì)形成單邊上升走勢(shì)和單邊下跌走勢(shì)；在單邊下跌走勢(shì)中，要有效解決KDJ鈍化問(wèn)題，可以在K線圖上加一條下降趨勢(shì)線，在期價(jià)沒(méi)有打破下跌趨勢(shì)線前，KDJ發(fā)出的任何一次買(mǎi)入信號(hào)，都將不考慮，只有當(dāng)期價(jià)打破下降趨勢(shì)線后，再開(kāi)始考慮KDJ指標(biāo)的買(mǎi)入信號(hào)；在單邊上升的走勢(shì)

15、中，市場(chǎng)走勢(shì)極強(qiáng)，期價(jià)會(huì)經(jīng)常再高位發(fā)出賣(mài)出信號(hào)，按此信號(hào)操作者將丟失一大段行情，也可以在日K線上加一條上升趨勢(shì)線，在期價(jià)未打破上升趨勢(shì)線前，不考慮KDJ指標(biāo)給出的賣(mài)出信號(hào)，當(dāng)期價(jià)一旦打破上升趨勢(shì)線，KDJ給出的賣(mài)出信號(hào)，將堅(jiān)決執(zhí)行，決不手軟。KDJ指標(biāo)失靈的情況往往出現(xiàn)在極強(qiáng)的市場(chǎng)或者極弱的市場(chǎng)、單邊上升行情和單邊下跌行情之中。此時(shí)的KDJ必然發(fā)生高位鈍化和低位鈍化的情況，這時(shí)候還按照黃金交叉進(jìn)貨，死亡交叉出貨，將會(huì)發(fā)生行情剛起動(dòng)，KDJ 指標(biāo)已在高位發(fā)出賣(mài)出信號(hào)，如果按信號(hào)操作，將丟掉一個(gè)主升段行情；行情剛下跌，KDJ在低位發(fā)出黃金交叉，如果進(jìn)貨將被套牢，而且價(jià)位損失將非常大，因?yàn)镵DJ指標(biāo)

16、可以在低位鈍化了再鈍化，期價(jià)下跌不止，從而給投資者造成誤區(qū) 股市全攻全守操作法-5/25日平均線應(yīng)用 日平均線應(yīng)用上期分析了周平均線的應(yīng)用，得出的結(jié)果并不理想。即使以第一次買(mǎi)入作為大盤(pán)的起點(diǎn)來(lái)比較的話，現(xiàn)在整體升幅亦不止一倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)以周均線作為買(mǎi)賣(mài)依據(jù)的模擬收益。模擬的結(jié)果說(shuō)明投資者不要以此作為實(shí)際的買(mǎi)賣(mài)依據(jù)。當(dāng)然，這并未證明使用平均線作為參考指標(biāo)毫無(wú)用處，因?yàn)槲覀冞€可以嘗試其他參數(shù)，例如周平均線、日平均線等。這一期嘗試一下日平均線。買(mǎi)賣(mài)規(guī)則如下：當(dāng)日平均線上穿日平均線，視為買(mǎi)入信號(hào)；當(dāng)日平均線下穿日平均線，視為賣(mài)出信號(hào)。由于使用日線圖，買(mǎi)賣(mài)次數(shù)將驟然增多，我打算不再一次一次詳細(xì)描述，而將買(mǎi)

17、賣(mài)信號(hào)及當(dāng)時(shí)的點(diǎn)數(shù)列出： 買(mǎi)入賣(mài)出盈虧（100%）1992年01月30日113點(diǎn)02月25日111點(diǎn)-1.8(-3.3)1992年03月04日114點(diǎn)06月09日262點(diǎn)+129.8(+128.3)1992年07月02日272點(diǎn)08月17日299點(diǎn)+9.9(+8.4)1992年09月28日271點(diǎn)10月13日265點(diǎn)-2.2(-3.7)1992年12月01日224點(diǎn)1993年03月05日308點(diǎn)+37.5(+36)1993年04月12日336點(diǎn)05月06日311點(diǎn)-7.4(-8.9)1993年08月03日234點(diǎn)09月06日269點(diǎn)+15(+13.5)1993年10月07日258點(diǎn)10月11日

18、251點(diǎn)-2.7(-4.2)1993年11月11日257點(diǎn)12月03日250點(diǎn)-2.7(-4.2)1994年03月01日211點(diǎn)03月03日206點(diǎn)-2.4(-3.9)1994年05月06日154點(diǎn)05月27日151點(diǎn)-1.9(-3.4)1994年08月03日144點(diǎn)10月05日164點(diǎn)+13.8(+12.3)1994年12月21日143點(diǎn)12月22日141點(diǎn)-1.4(-2.9)1995年01月06日142點(diǎn)01月10日134點(diǎn)-5.6(-7.1)1995年02月24日126點(diǎn)04月19日133點(diǎn)+5.6(+4.1)1995年05月19日164點(diǎn)06月12日131點(diǎn)-20(-21.5)1995

19、年07月13日129點(diǎn)08月31日135點(diǎn)+4.7(+3.2)1995年10月23日138點(diǎn)11月13日131點(diǎn)-5.1(-6.6)1996年02月15日110點(diǎn)04月01日112點(diǎn)+1.8(+0.3)1996年04月08日117點(diǎn)05月28日155點(diǎn)+32.5(+31)1996年06月03日169點(diǎn)08月20日243點(diǎn)+43.8(+42.3)1996年09月03日268點(diǎn)09月11日243點(diǎn)-6.7(-5.2)1996年09月25日257點(diǎn)12月18日370點(diǎn)+44(+42.5)1997年01月20日336點(diǎn)05月20日462點(diǎn)+37.5(+36)1997年06月24日439點(diǎn)07月03日3

20、87點(diǎn)-11.8(-13.3)1997年08月05日391點(diǎn)08月11日374點(diǎn)-4.3(-5.8)1997年08月29日373點(diǎn)09月17日356點(diǎn)-4.6(-6.1)1997年10月17日367點(diǎn)11月20日379點(diǎn)+3.3(+1.8)1997年12月16日379點(diǎn)12月18日367點(diǎn)-3.2(-4.7)1997年12月24日 371點(diǎn) 1998年01月23日 384點(diǎn) +3.5(+2)1998年02月10日389點(diǎn)02月20日385點(diǎn)-1(-2.5)1998年03月30日381點(diǎn)06月11日415點(diǎn)+8.9(+7.4)1998年09月09日359點(diǎn)10月12日367點(diǎn)+2.2(-0.7)

21、1998年10月14日368點(diǎn)10月26日364點(diǎn)-1.0(-2.5)1998年10月30日371點(diǎn)11月27日376點(diǎn)+1.3(-0.2)1999年01月22日349點(diǎn)01月26日341點(diǎn)-2.2(-3.7)1999年03月09日341點(diǎn)04月15日345點(diǎn)+1.2(-0.3)1999年05月24日353點(diǎn)07月16日454點(diǎn)+28.6(+27.1)1999年08月02日479點(diǎn)08月13日462點(diǎn)-3.5(-5.0)1999年08月24日480點(diǎn)09月01日466點(diǎn)-2.9(-4.4)1999年09月10日486點(diǎn)09月24日476點(diǎn)-2.1(-3.6)2000年01月07日449點(diǎn)03月

22、17日512點(diǎn)+14(+12.5)2000年03月22日536點(diǎn)04月28日567點(diǎn)+5.8(+4.3)2000年05月24日572點(diǎn)09月01日611點(diǎn)+6.8(+5.3)2000年10月23日607點(diǎn)12月11日628點(diǎn)+3.5(+2)2001年01月03日650點(diǎn)01月16日620點(diǎn)-4.6(-6.1)上述買(mǎi)賣(mài)次數(shù)共次。從年初至今指數(shù)增長(zhǎng)了倍左右。而利用日平均線作為買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，理論上已增長(zhǎng)了倍之多。即使扣除稅費(fèi)，仍然大幅跑贏大市。全攻全守操作法從年開(kāi)始，假設(shè)你的帳戶投入元，按此操作現(xiàn)在帳戶已擁有元之巨，即使扣除稅費(fèi)，帳戶實(shí)際仍有元。換算成年增長(zhǎng)率則高達(dá)！和平均線是兩種不同類(lèi)型的技術(shù)指標(biāo)。和

23、類(lèi)似的指標(biāo)有威廉指數(shù)、乖離率（）等；和平均線類(lèi)似的指標(biāo)有、等。我之所以選用和平均線作為分析對(duì)象，是因?yàn)樗鼈冏顬楹?jiǎn)單。最簡(jiǎn)單的，往往也最有效。你上學(xué)讀書(shū)十多年，最簡(jiǎn)單的是加減乘除，現(xiàn)實(shí)生活中也最有用，至于那些什么高等代數(shù)、流體力學(xué)，你什么時(shí)候用過(guò)？上述文章分析了和平均線的實(shí)戰(zhàn)效果。聰明的讀者朋友一定看得出周和日平均線比較有用。假設(shè)自年初以來(lái)，完全按照技術(shù)指標(biāo)的買(mǎi)賣(mài)規(guī)則辦事。扣除稅費(fèi)之后，成績(jī)?nèi)缦拢?應(yīng)用指標(biāo) 期初值 期末值 周 元 元 日 元 元 周平均線 元 元 日平均線 元 元 可見(jiàn)，歷史告訴我們?nèi)掌骄€最有用，周次之，日再次之，周平均線最差。再詳細(xì)看看這幾種買(mǎi)賣(mài)規(guī)則，還可以發(fā)現(xiàn)，在熊市中，

24、運(yùn)用的效果相當(dāng)不俗。在日的應(yīng)用中，我們可以看到，深圳指數(shù)年的點(diǎn)大反彈、年的大反彈；在周的應(yīng)用中，年牛市末期最后一個(gè)升浪幾乎完全吃光。而在牛市中，平均線便有它的優(yōu)勢(shì)。在周平均線的應(yīng)用中，年的大牛市它在月中發(fā)出買(mǎi)入信號(hào)，而到年月日才發(fā)出賣(mài)出信號(hào)，增長(zhǎng)了。中間的波動(dòng)完全過(guò)濾。日平均線的應(yīng)用中，牛市的表現(xiàn)也不俗。越是馬不停蹄的牛市，平均線越是有效。我們投身股市為了什么？很多人未必真正知道。目的不正，會(huì)有許多后遺癥。想一夜暴富者，雖有極少極少數(shù)人可以達(dá)到目的，但不可靠。想比銀行存款好者，恐怕未必知道股市的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于絕大多數(shù)投資者而言，比較實(shí)際的目的是，通過(guò)投資股市希望可以在自己退休之后能夠積累一筆數(shù)目可

25、觀的錢(qián)，用于保障自己的退休生活。在這個(gè)目的下，你會(huì)減少許多不必要的煩惱，能很大程度上減少投資成本。由于不想一夜暴富，你的投資計(jì)劃將會(huì)更加符合實(shí)際。也許因此你的家庭、工作關(guān)系會(huì)更加和諧，這比你的金錢(qián)數(shù)目高達(dá)天文數(shù)字更重要。節(jié)省投資成本，相對(duì)而言便是提高投資收益率。如何減低成本？“全攻全守法”便是一個(gè)例子。你只要按技術(shù)指標(biāo)的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)行事。在前述幾個(gè)指標(biāo)應(yīng)用中，周和日平均線買(mǎi)賣(mài)規(guī)則比較實(shí)用，效果相當(dāng)不俗。那么，如何更進(jìn)一步提高收益率呢？簡(jiǎn)而言之，便是熊市使用周作為分析指標(biāo)，牛市使用日平均線作為分析指標(biāo)。不過(guò)，隨之而來(lái)的問(wèn)題是你如何知道股市是牛是熊?？磥?lái)要增加一點(diǎn)成本了，你必須學(xué)會(huì)判斷牛熊市。判斷方法

26、有很多種，我有機(jī)會(huì)再慢慢討論。因?yàn)槲磥?lái)的日子股市會(huì)有調(diào)整的時(shí)候，屆時(shí)再高談闊論。如果按照熊市運(yùn)用分析、牛市運(yùn)用日平均線分析，而自己的資金全部嚴(yán)格按照指標(biāo)指示買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出。我稱(chēng)之為全攻全守操作法。過(guò)去市場(chǎng)規(guī)模小的時(shí)候，此法極具實(shí)際操作意義?，F(xiàn)在市場(chǎng)規(guī)模急劇擴(kuò)大，但仍有較大的參考意義。至少你可以判斷出大市的去向然后據(jù)此再作詳細(xì)的操作計(jì)劃。不過(guò)，我想能達(dá)到這一步，至少你不會(huì)再在市場(chǎng)上虧大錢(qián)了！ 頂部與底部的技術(shù)指標(biāo)判斷 頂部與底部的判斷在股市的操作中是極為重要的，作為成功的股市投資者當(dāng)然希望在頂部拋出股票，在底部買(mǎi)進(jìn)股票，這是廣大投資者夢(mèng)寐以求的事，很多投資者都想有一些在底部買(mǎi)股票機(jī)會(huì)，在大盤(pán)頂部能將

27、所有的股票拋掉。但實(shí)際上，有許多頂部和底部出現(xiàn)的時(shí)候卻是較難知覺(jué)的。主要的原因在于當(dāng)頂部出現(xiàn)的時(shí)候常會(huì)和技術(shù)上的回檔結(jié)合在一起，有時(shí)股指和股價(jià)在進(jìn)入到一定的高位后往往還有進(jìn)行高位調(diào)整后再次上升的趨勢(shì)，若過(guò)份地對(duì)大盤(pán)或個(gè)股敏感卻不一定能獲利，因此，對(duì)頂部和底部的短線判斷有不同的要求。一、從第二高(低)點(diǎn)判斷大盤(pán)與個(gè)股的頂部與底部 在短線中有時(shí)較難對(duì)頂部與底部進(jìn)行判斷，有許多情況真是處在身在頂部(底部)而不知頂(底)的情況，而且有時(shí)投資者認(rèn)為大盤(pán)已到達(dá)頂部，但在眾多買(mǎi)盤(pán)的介入下，股指卻仍然創(chuàng)出新高，這種情況在大牛市時(shí)代極易出現(xiàn)，也是一些技術(shù)派人士常會(huì)在上升途中拼命唱空的重要原因。實(shí)際上，大盤(pán)的上漲

28、與下跌和多頭與空頭的力量密切相關(guān)，頂部與底部的形成往往是兩種力量出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)的時(shí)刻。 除利用波浪理論以及其他指標(biāo)來(lái)判斷大盤(pán)的底部與頂部以外，較為常見(jiàn)的方法是利用技術(shù)形態(tài)上的第二高點(diǎn)來(lái)判斷頂部與底部的方法。比如說(shuō)，滬市大盤(pán)在98年6月4日上漲至1423點(diǎn)后似乎短線較難判斷底部，但經(jīng)過(guò)回檔后，大盤(pán)并未創(chuàng)出1423點(diǎn)的新高，從而確立了1423點(diǎn)為頂部。有時(shí)底部的判斷也是如此，98年8月18日大盤(pán)在經(jīng)過(guò)連續(xù)的下跌后，終于下探至1043點(diǎn)盡管當(dāng)時(shí)有一種短線見(jiàn)底的感覺(jué)，但尚未得到第二低點(diǎn)的確認(rèn)，在以后大盤(pán)再反彈至1190點(diǎn)后，再次出現(xiàn)了下跌，但大盤(pán)僅下跌至1072點(diǎn)后大盤(pán)再次出現(xiàn)了上升，從而使股指的短線

29、底部得到了確認(rèn)。從上證指數(shù)在98年見(jiàn)頂時(shí)的形態(tài)和上證指數(shù)在98年見(jiàn)底的開(kāi)態(tài)，可以清楚地發(fā)現(xiàn)第二高(低)點(diǎn)對(duì)判斷大盤(pán)頂部與底部的作用。 從理論上講，之所以會(huì)出現(xiàn)第二高點(diǎn)不能突破第一高點(diǎn)的情況，往往屬于多頭力量開(kāi)始有所削弱，而空方打壓的力量即將產(chǎn)生，反過(guò)來(lái)，當(dāng)空方對(duì)股指進(jìn)行持續(xù)的打壓后，在創(chuàng)出第一低點(diǎn)后，多方開(kāi)始反擊，若第二低點(diǎn)不能再次出現(xiàn)的話，其轉(zhuǎn)折點(diǎn)也將由此而產(chǎn)生。這種情況不僅會(huì)表現(xiàn)在大盤(pán)之中，在個(gè)股方面常會(huì)有類(lèi)似的情況，特別在第二高(低)點(diǎn)判斷個(gè)股的頂部與底部時(shí)常會(huì)有較大的實(shí)戰(zhàn)性。比如說(shuō)，滬市的葛洲壩在97年上市后即被炒作，股價(jià)從13.50元一直炒至22.90元，但該股在20元左右盤(pán)整近16

30、個(gè)交易日后，該股曾在6月26日一度想再創(chuàng)新高，但股價(jià)僅上摸至21.20元后便掉頭而下，該價(jià)位由于不能沖破前次22.94元的新高，從而確立的22.90元為其頂部。投資者即使不能在22.90元全部拋出股票的話，若能在21.00元左右拋出的話多少也有較大的收益。二、利用技術(shù)指標(biāo)判斷頂部與底部 有時(shí)，在技術(shù)指標(biāo)中可以判斷大盤(pán)與個(gè)股的底部與頂部。在技術(shù)指標(biāo)中RSI(相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo))是較常見(jiàn)用的判斷頂部與底部的指標(biāo)，相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI(RelativeStrengthIndex)是同KD指標(biāo)齊名的常用技術(shù)指標(biāo)。RSI從一特定的時(shí)期內(nèi)股價(jià)的變動(dòng)情況，推測(cè)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)方向，并根據(jù)股價(jià)漲跌幅度顯示市場(chǎng)的強(qiáng)弱。該

31、指標(biāo)對(duì)底部與頂部的判斷常會(huì)有較準(zhǔn)確之處，其常見(jiàn)的情況是，當(dāng)股指股價(jià)與RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個(gè)峰，而此時(shí)，股價(jià)卻對(duì)應(yīng)的是一峰比一峰高，這叫頂背離。股價(jià)這一漲是最后的衰竭動(dòng)作，這是比較強(qiáng)烈的賣(mài)出信號(hào)。與這種情況相反的是底背離。RSI在低位形成兩個(gè)依次上升的谷底，而股價(jià)還在下降，這是最后一跌或者說(shuō)是接近最后一跌，是可以開(kāi)始建倉(cāng)的信號(hào)。 用RSI指標(biāo)判斷頂部與底部常會(huì)有較大的實(shí)戰(zhàn)意義，從短線的角度而言，有時(shí)可利用RSI判斷底部與頂部。如滬市在1997年上漲至1510點(diǎn)的當(dāng)天，RSI明顯有一種頂背離的情況，當(dāng)天股指創(chuàng)出了了新高，但RSI并未創(chuàng)出新高，當(dāng)天的5日和10日強(qiáng)弱指標(biāo)均在70左右

32、，如此情況與前幾天RSI在92左右形成極大的反差，這時(shí)若能看清楚技術(shù)指標(biāo)的話，應(yīng)該全線出貨。上證指數(shù)在97年5月見(jiàn)頂時(shí)的RSI頂背離的情況可以清楚地發(fā)現(xiàn)這一點(diǎn)。 而RSI在判斷底部的時(shí)候也具有一定的準(zhǔn)確性，如98年滬市大盤(pán)曾一度從1300點(diǎn)跌至1043點(diǎn)，在98年8月18日大盤(pán)下摸至1043點(diǎn)的當(dāng)天，RSI并未創(chuàng)出新低，當(dāng)天的6日RSI為8.43，12日RSI為14.42，而在8月17日大盤(pán)股指為1070點(diǎn)時(shí)，當(dāng)天的6日RSI為7.94，12日RSI為14.14，這種底背離的情況也較難判斷大盤(pán)是否會(huì)進(jìn)入到底部區(qū)域。 在技術(shù)指標(biāo)中除RSI指標(biāo)對(duì)大盤(pán)與個(gè)股的頂部與底部有判斷作用以外，其他指標(biāo)也具有

33、判斷頂部與底部的作用。象ASI(振動(dòng)升降指標(biāo))和KDJ(隨機(jī)指標(biāo))都具有這方面的作用，在KDJ指標(biāo)中，不少投資者常會(huì)錯(cuò)誤地運(yùn)用該技術(shù)，而實(shí)際上該技術(shù)的功能說(shuō)明也明確指出當(dāng)D%在70%以上時(shí)，市場(chǎng)呈超賣(mài)的現(xiàn)象。若完全根據(jù)這一指標(biāo)是進(jìn)行操作的話，常會(huì)帶來(lái)較大的失誤，這種情況特別容易出現(xiàn)在當(dāng)某只股票出現(xiàn)極強(qiáng)的走勢(shì)時(shí)，KD指標(biāo)很可能呈高位鈍化后，該股仍然出現(xiàn)上漲。實(shí)際上，筆者認(rèn)為對(duì)KD指標(biāo)的運(yùn)用應(yīng)該結(jié)合RSI指標(biāo)一起判斷個(gè)股與大盤(pán)的走向，KD指標(biāo)在判斷大盤(pán)的頂部與底部過(guò)程中，具有較強(qiáng)的指向作用。 使用MACD做交易 你可以使用杰拉爾德阿佩爾的移動(dòng)平均線相互驗(yàn)證/相互背離交易法，從而在市場(chǎng)中獲利。這里講

34、述了如何運(yùn)用此項(xiàng)技術(shù)。 移動(dòng)平均線相互驗(yàn)證/相互背離（MACD）是一種擺動(dòng)指標(biāo)，它是由杰拉爾德阿佩爾于七十年代早期開(kāi)發(fā)的。對(duì)于這個(gè)擺指標(biāo)，價(jià)格波動(dòng)所蘊(yùn)含的動(dòng)量通過(guò)MACD表示出來(lái)。如果價(jià)格突然上漲，MACD便將上移。它在零線的上方或下方運(yùn)動(dòng)這就是為什么說(shuō)它是擺指標(biāo)的原因。零線是一條水平的平衡線，如果指標(biāo)在零線上方，則代表牛市信號(hào)。如果在零線下方，便是熊市信號(hào)。MACD觀其名便可知：它測(cè)量的是一條短期移動(dòng)平均線與一條長(zhǎng)期移動(dòng)平均線之間相互匯聚或相互背離的差值。它有兩種表示：一種是作為線，另一種是作為柱狀圖。圖示1.舉例說(shuō)明了MACD線和柱狀圖在同一證券上的使用。對(duì)于線的解釋?zhuān)灿卸l線，一條紅色

35、的和一條藍(lán)色的。紅色的線，是MACD的快速線，表示兩條指數(shù)移動(dòng)平均線（EMA）之間差值的不同變化。對(duì)于EMA值，我選擇的參數(shù)是12和26，這是最普遍的取法。藍(lán)線，或信號(hào)線，是MACD快線的EMA。計(jì)算信號(hào)線，我使用參數(shù)為9的EMA。你可以基于自己的偏好選用其他參數(shù)。你也可以均衡一下，選出一組參數(shù)，用來(lái)產(chǎn)生買(mǎi)入信號(hào)，再選出一組參數(shù)用來(lái)產(chǎn)生賣(mài)出信號(hào)。MACD柱狀圖表示的是MACD快線與MACD信號(hào)線之間的變化。這個(gè)變化被在O線上或下方的豎線描繪出來(lái)。這兩種表示方法具有相似性；然而，柱狀圖表示的是快線與信號(hào)線之間的差距。向上傾斜的棒線指示價(jià)格即將上漲，反之，向下移動(dòng)通常表示價(jià)格將要下跌，此種判別方法

36、是一個(gè)很好的一致性指標(biāo)。 公式在這里我們將給出計(jì)算MACD的方法。為了簡(jiǎn)明起見(jiàn)，使用下面公式計(jì)算 MACD：快速線=（參數(shù)為12的EMA）-（參數(shù)為26的EMA）信號(hào)線=（參數(shù)為9的快速線的EMA） 使用MACDMACD可以被使用于交叉信號(hào)，背離，和超買(mǎi)/超賣(mài)，依靠單獨(dú)信號(hào)即可進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。它可以幫助決定證券價(jià)格的趨勢(shì)，而且如果正確使用，它會(huì)讓交易者在多個(gè)方面獲得益處。 全攻全守操作法14日的應(yīng)用 日的應(yīng)用 日買(mǎi)賣(mài)指示：當(dāng)日跌入時(shí)，買(mǎi)入信號(hào)；當(dāng)日升破，賣(mài)出信號(hào)。 我們來(lái)看看利用此指標(biāo)可以達(dá)到多高的增長(zhǎng)率。年月日，深圳綜合指數(shù)跌至點(diǎn)，日為，跌破，視為買(mǎi)入信號(hào)。到年月日，日升破達(dá)到，此時(shí)指數(shù)已升至點(diǎn)，

37、賣(mài)出信號(hào)。理論上，可獲利；扣除稅費(fèi)則為（圖）。 到年月日，深圳指數(shù)跌至點(diǎn)，此時(shí)日則跌至，買(mǎi)入信號(hào)；到月日，深圳指數(shù)升至點(diǎn)，日也升至，賣(mài)出信號(hào)。理論上，此次可獲利，扣除稅費(fèi)后則為。到年月日，日又跌至，跌破，此時(shí)深圳指數(shù)已跌至點(diǎn)，視為買(mǎi)入信號(hào)；此后，一直至月日，日再次見(jiàn)，賣(mài)出信號(hào)，此時(shí)深圳指數(shù)已升至點(diǎn)。理論上，此次可獲利，扣除稅費(fèi)為。 此后，一直至年月日，深圳指數(shù)跌至點(diǎn)，日才破見(jiàn)，視為買(mǎi)入信號(hào)；但到年月日的點(diǎn)，日便已升破，視為賣(mài)出信號(hào)。理論上，此次僅獲利，扣除稅費(fèi)僅（圖）。 我們錯(cuò)過(guò)了年的大牛市！到年月日，深圳指數(shù)跌至點(diǎn)，日跌破見(jiàn)，視為買(mǎi)入信號(hào)。而到年月日，日才升破見(jiàn)，此時(shí)深圳指數(shù)已升至點(diǎn)，視為買(mǎi)入信號(hào)。理論上，此次可獲利，扣除稅費(fèi)之后則為。此后再未見(jiàn)買(mǎi)入信號(hào)。年來(lái)，日作為指標(biāo)指導(dǎo)買(mǎi)賣(mài)，總共買(mǎi)賣(mài)了次。理論上，共獲利。若你的帳戶初始值為元，那么到今天應(yīng)該有元?？鄢愘M(fèi)后，共獲利，帳戶總值為元。和周相比，似乎差得遠(yuǎn)。 布林線創(chuàng)始人約翰布林格：談布林線 證券時(shí)報(bào)報(bào)道：布林線創(chuàng)始人約翰布林格昨天在深圳演講時(shí)表示，中國(guó)市場(chǎng)的個(gè)人投資者參與程度較高，市場(chǎng)孕育巨大發(fā)展機(jī)會(huì)。他還特別指