證券公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管與分類評(píng)價(jià)

1、0 二零零九年十月二零零九年十月 證券公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管與分類評(píng)價(jià)證券公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管與分類評(píng)價(jià) 1 目目 錄錄 第一部分第一部分 我國證券公司基本情況我國證券公司基本情況 第二部分第二部分 以凈資本為核心的證券公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管以凈資本為核心的證券公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管 第三部分第三部分 以風(fēng)險(xiǎn)管理能力為基礎(chǔ)的證券公司分類監(jiān)管以風(fēng)險(xiǎn)管理能力為基礎(chǔ)的證券公司分類監(jiān)管 第四部分第四部分 以風(fēng)險(xiǎn)控制為本的證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管以風(fēng)險(xiǎn)控制為本的證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管 第一部分第一部分 我國證券公司基本情況我國證券公司基本情況 3 截止2009年8月底： 共有106家證券公司，其中： 上市證券公司 外資參股類公司 在香港設(shè)立證券類

2、機(jī)構(gòu)的公司 管理客戶資產(chǎn)9萬億元，其中： 托管的客戶證券資產(chǎn) 客戶交易結(jié)算資金 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受托資產(chǎn) 全行業(yè)資本進(jìn)一步夯實(shí) 全行業(yè)持續(xù)盈利 第二部分第二部分 以凈資本為核心的證券公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管以凈資本為核心的證券公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管 5 目目 錄錄 n 國際背景 n 制度沿革 n 具體內(nèi)容 n 國際比較 6 國際背景（一）國際背景（一） 從十九世紀(jì)三十年代開始，以美國為代表的西方國家開始嘗試加強(qiáng)對(duì)金 融企業(yè)包括證券公司的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，初步建立了以凈資本規(guī)則為核心的風(fēng)險(xiǎn) 監(jiān)管制度并不斷加以完善。 從二十世紀(jì)九十年代中期開始，全球各金融市場(chǎng)監(jiān)管當(dāng)局更加深刻地意 識(shí)到以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理制度對(duì)證券公司

3、風(fēng)險(xiǎn)控制的重要 性，從而使這一制度在全球范圍內(nèi)得以建立和完善。 目前，已建立以凈資本為核心的證券公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系的國家和地區(qū)有： 美國、英國、歐盟、澳大利亞、中國香港、新加坡和馬來西亞等。這些國 家和地區(qū)均通過凈資本等指標(biāo)對(duì)證券公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，并在法律上規(guī)定 了當(dāng)證券公司凈資本等指標(biāo)低于規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)時(shí)應(yīng)限期補(bǔ)足，否則監(jiān)管部門有 權(quán)采取限制業(yè)務(wù)活動(dòng)直至關(guān)閉等監(jiān)管措施。 7 國際背景（二）國際背景（二） 20世紀(jì)末在追求自由市場(chǎng)，去監(jiān)管化的潮流下，美國證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，由于人力財(cái) 力有限，應(yīng)當(dāng)主要依賴于公司的自我約束。在這種監(jiān)管理念主導(dǎo)和華爾街主要 投行的強(qiáng)烈要求下， 2004年，美國證監(jiān)會(huì)通過了一項(xiàng)“自

4、愿統(tǒng)一監(jiān)管實(shí)體”計(jì) 劃，修改了凈資本規(guī)則，放松了對(duì)美國五大投資銀行的監(jiān)管。 允許五大投行“自愿”對(duì)風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品計(jì)算凈資本折扣比例，導(dǎo)致凈資本未能 充分反映公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。 放松對(duì)負(fù)債規(guī)模的控制。按照美國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，公司在成立一年內(nèi)，負(fù)債不 得超過凈資本的8倍。在成立一年后，不得超過15倍。根據(jù)“自愿統(tǒng)一監(jiān)管實(shí)體” 計(jì)劃，高盛、摩根斯坦利等華爾街五大投行不受上述規(guī)定約束。 8 國際背景（三）國際背景（三） 國際上有兩種凈資本計(jì)算方法： 防護(hù)欄法。將風(fēng)險(xiǎn)分為一般風(fēng)險(xiǎn)(指與整個(gè)市場(chǎng)或經(jīng)濟(jì)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)， 它等于該投資者所有頭寸的凈值，即多頭與空頭之差）和個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)（指 與投資者自身有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，它等于該

5、投資者所有頭寸的總和，即多頭與 空頭之和)。多頭和空頭必須逐一進(jìn)行計(jì)算，即對(duì)投資者在不同市場(chǎng)的 頭寸分別計(jì)算。 英國和歐盟使用 9 國際背景（四）國際背景（四） 全面型方法。根據(jù)證券公司的業(yè)務(wù)范圍和公司資產(chǎn)負(fù)債的流動(dòng)性特點(diǎn)， 在凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上對(duì)資產(chǎn)負(fù)債等項(xiàng)目和有關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后得出公 司的凈資本。 美國和香港使用。 10 制度沿革（一）制度沿革（一） 中國證監(jiān)會(huì)在對(duì)證券公司日常監(jiān)管中探索建立了一整套較為完備的 以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。這套體系的建立經(jīng)歷了從單一指標(biāo) 到綜合性指標(biāo)、從基本概念和簡(jiǎn)單公式到形成一整套制度規(guī)定的過程。 1996年6月，中國證監(jiān)會(huì)在證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)股票承銷業(yè)務(wù)管理

6、辦法 中首次使用證券公司凈資本概念。 2000年9月，中國證監(jiān)會(huì)頒布關(guān)于調(diào)整證券公司凈資本計(jì)算規(guī)則 的通知,對(duì)凈資本計(jì)算公式進(jìn)行了調(diào)整。 2004年1月，在國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的 若干意見明確要求完善以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)體系，督促 證券公司實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策。 11 制度沿革（二）制度沿革（二） 2006年7月，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦 法，建立了較為完備的以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管制度。 2008年6月，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于修改證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制 指標(biāo)管理辦法的決定，并于2008年12月1日開始實(shí)施。 12 凈資本及其計(jì)算 風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備及其計(jì)算 監(jiān)管要求

7、 編制與披露 監(jiān)管措施 具體內(nèi)容具體內(nèi)容 13 凈資本：指根據(jù)證券公司的業(yè)務(wù)范圍和公司資產(chǎn)負(fù)債的流動(dòng)性特 點(diǎn)，在凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上對(duì)資產(chǎn)負(fù)債等項(xiàng)目和有關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整 后得出的綜合性風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。主要反映凈資產(chǎn)中的高流動(dòng)性部分。 凈資本內(nèi)涵凈資本內(nèi)涵 14 金融產(chǎn)品投資合并計(jì)算，統(tǒng)一進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整。 股票投資：按照流動(dòng)性情況采取不同比例進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整。 一般上市流通的股票 st股票 已退市且未在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的股票 其他金融產(chǎn)品：規(guī)定不同的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整比例。 國債 有擔(dān)保短期融資券 有擔(dān)保企業(yè)債券 凈資本計(jì)算（一）凈資本計(jì)算（一） 15 對(duì)長期資產(chǎn)進(jìn)行全額扣減： 商譽(yù)、長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn) 對(duì)控

8、股證券業(yè)務(wù)子公司出具承諾書提供擔(dān)保承諾： 按照擔(dān)保承諾金額的一定比例扣減凈資本 凈資本計(jì)算（二）凈資本計(jì)算（二） 16 風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備內(nèi)涵風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備內(nèi)涵 風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備：證券公司開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)、設(shè)立分支機(jī)構(gòu)等存在可 能導(dǎo)致凈資本損失的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)按照一定標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備并 與凈資本建立對(duì)應(yīng)關(guān)系，確保各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備有對(duì)應(yīng)的凈資本支 撐。 17 風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算（一）風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算（一） 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 證券自營業(yè)務(wù) 固定收益類證券 對(duì)未進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的證券衍生品和權(quán)益類證券 對(duì)已進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的權(quán)益類證券和證券衍生品 證券承銷業(yè)務(wù) 18 風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算（二）風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算（二） 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：

9、專項(xiàng)、集合、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 融資融券業(yè)務(wù)： 融資業(yè)務(wù)規(guī)模、融券業(yè)務(wù)規(guī)模 建立了公司業(yè)務(wù)規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備動(dòng)態(tài)掛鉤機(jī)制。要求證建立了公司業(yè)務(wù)規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備動(dòng)態(tài)掛鉤機(jī)制。要求證 券公司根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備，以實(shí)現(xiàn)對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模券公司根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備，以實(shí)現(xiàn)對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模 的間接控制。的間接控制。 19 風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算（三）風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算（三） 分公司、證券營業(yè)部等分支機(jī)構(gòu) 營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備 現(xiàn)階段我會(huì)對(duì)不同類別證券公司實(shí)施不同的風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算 比例。 20 風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算（四）風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算（四） 開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)： 試點(diǎn)階段，應(yīng)當(dāng)按照我會(huì)規(guī)定的較高比例計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本

10、準(zhǔn)備； 推廣階段，風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算比例可適當(dāng)降低。 新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)： 在投資該產(chǎn)品或者開展該業(yè)務(wù)前，事先向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告或 者報(bào)批。 中國證監(jiān)會(huì)根據(jù)新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)狀況，確定相 應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整比例和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備計(jì)算比例。 21 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù) 經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，同時(shí)經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn) 管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一 經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)中兩 項(xiàng)及兩項(xiàng)以上 建立了公司業(yè)務(wù)范圍與凈資本充足水平動(dòng)態(tài)掛鉤的機(jī)制。建立了公司業(yè)務(wù)范圍與凈資本充足水平動(dòng)態(tài)掛鉤的機(jī)制。 監(jiān)管要求：凈資本絕對(duì)指標(biāo)監(jiān)管要

11、求：凈資本絕對(duì)指標(biāo) 22 監(jiān)管要求：凈資本相對(duì)指標(biāo)監(jiān)管要求：凈資本相對(duì)指標(biāo) 凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備之和的比例 凈資本與凈資產(chǎn)的比例 凈資本與負(fù)債的比例 凈資產(chǎn)與負(fù)債的比例 23 要求證券公司各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備之和小于凈資本，以確保各項(xiàng)業(yè)務(wù) 規(guī)模有充足的凈資本支撐。 公司可以根據(jù)凈資本在各項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備上的配置，選擇同時(shí)發(fā)展 某幾項(xiàng)業(yè)務(wù)，或者重點(diǎn)發(fā)展某項(xiàng)業(yè)務(wù)。 既體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本管理的理念，也能引導(dǎo)證券公司根據(jù)自身凈資本 水平和業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行差異化選擇，以充分體現(xiàn)其自身的專業(yè)化 優(yōu)勢(shì)，從而建立各項(xiàng)業(yè)務(wù)的規(guī)模與凈資本水平動(dòng)態(tài)掛鉤的機(jī)制，實(shí) 現(xiàn)對(duì)總體風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。 建立了風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備與凈資本水平動(dòng)態(tài)

12、掛鉤機(jī)制建立了風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備與凈資本水平動(dòng)態(tài)掛鉤機(jī)制 24 監(jiān)管要求：直接控制部分業(yè)務(wù)的規(guī)模監(jiān)管要求：直接控制部分業(yè)務(wù)的規(guī)模 自營權(quán)益類證券及證券衍生品的合計(jì)額 自營固定收益類證券的合計(jì)額 持有一種權(quán)益類證券的成本 持有一種權(quán)益類證券的市值與其總市值的比例 單一客戶融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模 對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行直接控制，形成了以間接控制為主，直接控制對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行直接控制，形成了以間接控制為主，直接控制 為輔的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制。為輔的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制。 25 監(jiān)管要求：建立動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制監(jiān)管要求：建立動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制 證券公司應(yīng)當(dāng)建立動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)控和補(bǔ)足機(jī)制 證券公司應(yīng)當(dāng)在開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)及分配利潤

13、前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)進(jìn)行敏 感性分析 證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全壓力測(cè)試機(jī)制 26 設(shè)有子公司的證券公司： 應(yīng)當(dāng)以母公司數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，編制風(fēng)控指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表。 中國證監(jiān)會(huì)可以根據(jù)監(jiān)管需要，要求以合并數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)編制風(fēng)控 指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表。 編制與披露（一）編制與披露（一） 27 應(yīng)當(dāng)在每月結(jié)束之日起7個(gè)工作日內(nèi)，報(bào)送風(fēng)控指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表。 中國證監(jiān)會(huì)可以根據(jù)監(jiān)管需要，要求轄區(qū)內(nèi)單個(gè)、部分或者全部 證券公司在一定階段內(nèi)按周或者按日編制并報(bào)送風(fēng)控指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表。 編制與披露（二）編制與披露（二） 28 風(fēng)控指標(biāo)與上月相比變化超過20% 風(fēng)控指標(biāo)達(dá)到預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)或者不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn) 編制與披露（三）編制與披露（三） 29 風(fēng)控指標(biāo)

14、達(dá)到預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)： 向其出具監(jiān)管關(guān)注函并抄送公司主要股東，要求公司說明潛在風(fēng) 險(xiǎn)和控制措施； 要求公司采取措施調(diào)整業(yè)務(wù)規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高凈資本水 平； 要求公司進(jìn)行重大業(yè)務(wù)決策時(shí)，至少提前5個(gè)工作日?qǐng)?bào)送專門報(bào)告， 說明有關(guān)業(yè)務(wù)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和凈資本等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的影響； 要求公司合規(guī)部門增加對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的檢查頻率，并提交有關(guān) 風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)水平的報(bào)告。 監(jiān)管措施（一）監(jiān)管措施（一） 30 風(fēng)控指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)： 責(zé)令公司限期改正，在5個(gè)工作日制定并報(bào)送整改計(jì)劃，整改期限 最長不超過20個(gè)工作日； 未按時(shí)報(bào)送整改計(jì)劃的，立即限制其業(yè)務(wù)活動(dòng)。 整改期內(nèi)，區(qū)別情形，采取下列措施： 停止批準(zhǔn)新業(yè)務(wù)

15、； 停止批準(zhǔn)增設(shè)、收購營業(yè)性分支機(jī)構(gòu)； 限制分配紅利； 限制轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)或在財(cái)產(chǎn)上設(shè)定其他權(quán)利。 監(jiān)管措施（二）監(jiān)管措施（二） 31 未按期完成整改的： 限制業(yè)務(wù)活動(dòng)； 責(zé)令暫停部分業(yè)務(wù)； 限制向董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員支付報(bào)酬、提供福利； 責(zé)令更換董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員或者限制其權(quán)利； 責(zé)令控股股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)或者限制有關(guān)股東行使股東權(quán)利； 認(rèn)定董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員為不適當(dāng)人選。 監(jiān)管措施（三）監(jiān)管措施（三） 32 未按期完成整改、風(fēng)控指標(biāo)情況繼續(xù)惡化，嚴(yán)重危及該證券公司的穩(wěn) 健運(yùn)行：可以撤銷其有關(guān)業(yè)務(wù)許可。 風(fēng)控指標(biāo)無法達(dá)標(biāo)，嚴(yán)重危害證券市場(chǎng)秩序、損害投資者利益： 責(zé)令停業(yè)整頓； 指定其他機(jī)

16、構(gòu)托管、接管； 撤銷經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可； 撤銷。 監(jiān)管措施（四）監(jiān)管措施（四） 33 從美國、我國香港地區(qū)等成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來看： 對(duì)證券公司實(shí)施凈資本監(jiān)管是符合證券行業(yè)特點(diǎn)且行之有效的做法。 中國證監(jiān)會(huì)以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系的建立： 充分借鑒了國際慣例，但沒有生搬硬套歐美發(fā)達(dá)國家的做法。 深入研究了歐美兩大體系在金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面的優(yōu)勢(shì)和不足。 考慮了目前我國證券公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)特點(diǎn)和業(yè)務(wù)類型。 國際比較（一）國際比較（一） 34 與美國和我國香港地區(qū)的主要差別有： 美國和我國香港地區(qū) 中國 國際比較（二）國際比較（二） 35 國際比較（三）國際比較（三） 美國 凈資本規(guī)則 證券公司負(fù)債

17、不得超過凈資 本15倍 2004年sec實(shí)施“自愿統(tǒng)一監(jiān) 管實(shí)體”計(jì)劃，豁免了主要 投行負(fù)債/凈資本比例約束 中國 以凈資本為核心的風(fēng) 險(xiǎn)監(jiān)管制度 規(guī)定負(fù)債不得超過凈 資本的12.5倍 不允許豁免負(fù)債/凈 資本比例約束 36 國際比較（四）國際比較（四） 美國 不對(duì)業(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)行控制 規(guī)模控制很重要。無論你持有 50億元還是500億元的cdo債券， 按比例計(jì)算，發(fā)生虧損的可能性 是一樣的。但如果持有500億元 頭寸的話，計(jì)算失誤后果顯然要 嚴(yán)重得多”高盛首席執(zhí)行官 勞爾德貝蘭克梵 中國 凈資本與風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備 掛鉤 對(duì)業(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)行直接與 間接控制 37 證券公司合規(guī)管理制度證券公司合規(guī)管理制度 2

18、008年7月14日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布證券公司合規(guī)管理試行規(guī)定， 建立了證券公司內(nèi)部約束與外部監(jiān)管有機(jī)互動(dòng)的機(jī)制。 證券公司應(yīng)設(shè)合規(guī)總監(jiān) 合規(guī)總監(jiān)享有充分的知情權(quán)和獨(dú)立的檢查權(quán) 公司應(yīng)為合規(guī)總監(jiān)履行職責(zé)提供必要的物力、財(cái)力和技術(shù)支持 內(nèi)部管理制度、重大決策、新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)方案均應(yīng)獲得合規(guī) 總監(jiān)出具的書面合規(guī)審查意見 合規(guī)總監(jiān)應(yīng)建立與證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的聯(lián)系溝通機(jī)制 38 客戶資產(chǎn)安全保護(hù)制度客戶資產(chǎn)安全保護(hù)制度 客戶資金商業(yè)銀行存管 證券資產(chǎn)中央結(jié)算公司集中存管 委托理財(cái)?shù)谌姜?dú)立存管 第三部分第三部分 以風(fēng)險(xiǎn)管理能力為基礎(chǔ)的證券公司分類監(jiān)管以風(fēng)險(xiǎn)管理能力為基礎(chǔ)的證券公司分類監(jiān)管 40 目目 錄錄

19、n 基本情況 n 評(píng)價(jià)重點(diǎn) n 評(píng)價(jià)方法 n 類別劃分 n 組織實(shí)施 n 結(jié)果使用 41 2007年6月，中國證監(jiān)會(huì)研究制定了證券公司分類監(jiān)管工作指引 （試行），組織實(shí)施了2007年、2008年證券公司分類評(píng)價(jià)工作 2009年5月31日，中國證監(jiān)會(huì)對(duì)外發(fā)布修訂完善后的證券公司分類 監(jiān)管規(guī)定，組織實(shí)施了2009年證券公司分類評(píng)價(jià)工作 2009年，106家正常經(jīng)營證券公司中： a類公司 b類公司 c類公司 d類公司 新成立公司 基本情況基本情況 42 評(píng)價(jià)重點(diǎn)（一）評(píng)價(jià)重點(diǎn)（一） 證券公司分類： 以證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力為基礎(chǔ)，結(jié)合公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)合 規(guī)狀況，按照有關(guān)規(guī)定評(píng)價(jià)和確定證券公司的類別

20、 實(shí)施區(qū)別對(duì)待的監(jiān)管政策 證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力： 主要根據(jù)資本充足、公司治理與合規(guī)管理、動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、信息 系統(tǒng)安全、客戶權(quán)益保護(hù)、信息披露等6類評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià) 體現(xiàn)證券公司對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)等管理能力 43 評(píng)價(jià)重點(diǎn)（二）評(píng)價(jià)重點(diǎn)（二） 證券公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力： 根據(jù)證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、承銷與保薦業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、成本 管理能力、創(chuàng)新能力等方面的情況進(jìn)行評(píng)價(jià) 證券公司持續(xù)合規(guī)狀況： 根據(jù)司法機(jī)關(guān)采取的刑事處罰措施，中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)采 取的行政處罰措施、監(jiān)管措施及證券行業(yè)自律組織紀(jì)律處分的情 況進(jìn)行評(píng)價(jià) 44 評(píng)價(jià)方法（一）評(píng)價(jià)方法（一） 設(shè)定

21、正常經(jīng)營的證券公司基準(zhǔn)分為100分。在基準(zhǔn)分的基礎(chǔ)上，根 據(jù)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、持續(xù)合規(guī)狀況等方面情況， 進(jìn)行相應(yīng)加分或扣分以確定證券公司的評(píng)價(jià)計(jì)分。 以評(píng)價(jià)期內(nèi)公司是否被司法機(jī)關(guān)刑事處罰、監(jiān)管部門采取過監(jiān)管談 話、責(zé)令改正等監(jiān)管措施或行政處罰措施、是否被證券行業(yè)自律組 織紀(jì)律處分為導(dǎo)向，對(duì)相關(guān)的證券公司進(jìn)行扣分，扣分分值根據(jù)紀(jì) 律處分、監(jiān)管措施、行政處罰措施及刑事處罰措施的輕重進(jìn)行區(qū)分。 45 評(píng)價(jià)方法（二）評(píng)價(jià)方法（二） 6類評(píng)價(jià)指標(biāo)：如存在一定問題，按具體評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)每項(xiàng)扣0.5分。 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、承銷與保薦業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及成本管理能力位于行業(yè) 前5、前10、前20名的，分別給

22、予一定分值的加分。 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入或營業(yè)部平均代理買賣證券 業(yè)務(wù)凈收入 承銷與保薦：承銷與保薦業(yè)務(wù)、并購重組等財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入 或股票主承銷家數(shù)或債券主承銷家數(shù) 資產(chǎn)管理：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入 成本管理能力: 營業(yè)收入與營業(yè)支出的比例，用(營業(yè)收入投資 收益公允價(jià)值變動(dòng)收益) /營業(yè)支出進(jìn)行衡量。 46 評(píng)價(jià)方法（三）評(píng)價(jià)方法（三） 創(chuàng)新成果評(píng)價(jià)期內(nèi)在行業(yè)推廣的，給予一定加分。 2009年，對(duì)國信證券集合資產(chǎn)管理計(jì)劃電子合同綜合管理系 統(tǒng)創(chuàng)新成果給予加分。 47 評(píng)價(jià)方法（四）評(píng)價(jià)方法（四） 凈資本高于一定標(biāo)準(zhǔn)、連續(xù)幾年風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)達(dá)標(biāo)或者未被采 取過監(jiān)管措施或行政處罰措

23、施的證券公司 凈資本與負(fù)債的比例、凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備之和的比例 凈資本收益率 48 類別劃分類別劃分 根據(jù)證券公司評(píng)價(jià)計(jì)分的高低，將證券公司分為，5大類11個(gè)級(jí)別 被依法采取責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管、行政重組等風(fēng) 險(xiǎn)處置措施的公司 評(píng)價(jià)計(jì)分低于60分的公司 a、b、c三大類別公司 b類bb級(jí)及以上公司的評(píng)價(jià)計(jì)分 49 組織實(shí)施組織實(shí)施 每年進(jìn)行一次 按照自評(píng)、初審、復(fù)核程序進(jìn)行 書面告知證券公司 建立申述機(jī)制： 公司有異議的，可向中國證監(jiān)會(huì)提出書面申述 中國證監(jiān)會(huì)予以答復(fù) 50 結(jié)果使用結(jié)果使用 規(guī)定不同的風(fēng)控指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算比例，并在監(jiān)管資源分 配、現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查頻率等方面區(qū)別對(duì)待。 作為證券公司申請(qǐng)?jiān)黾訕I(yè)務(wù)種類、新設(shè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、發(fā)行上市等事項(xiàng)的 審慎性條件。 作為確定新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品試點(diǎn)范圍和推廣順序的依據(jù)。 根據(jù)證券公司分類結(jié)果，確定不同級(jí)別的證券公司繳納證券投資者保 護(hù)基金的具體比例。 主要供中國證監(jiān)會(huì)日常監(jiān)管使用，證券公司不得對(duì)外公布分類結(jié)果， 不得將分類結(jié)果用于廣告、宣傳、營銷等商業(yè)目的。 第四部分第四部分 以風(fēng)險(xiǎn)控制為