創(chuàng)業(yè)融資項目融資案例

1、項目融資案例西安地鐵項目西安市的地鐵項目是國內(nèi)北京、上海、廣州、深圳等發(fā)達城市的地鐵項目實施或運 行之后的立項項目，他們的融資模式為西 安 地鐵的項目融資提供了可借鑒的經(jīng)驗，更提供了融資模式創(chuàng)新的空間。西安市作為中國 西部的中心城市之一，是中國政府確 定的西 部大開發(fā)的西北中心，國家政策的傾斜性和西安無可替代的科技和旅游資源為商家的投 資提供了很高的預(yù)期，為地鐵項 目的融資提供了市場。一、該項目融資模式和投資結(jié)構(gòu)分析與設(shè)計：西安地鐵項目融資的首選模式是BOT方式。鑒于西安市的實際情況，具體方案 設(shè)計如下：1項目可行性分析，立項通過立項之后，成立由政府高層和各方面專家組成的項目咨詢委員會，由西安

2、市政府進行招標。綜合考慮項目成本和風(fēng)險，通過公開競標，選擇一些信譽比較高、融資能力較強、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)經(jīng)驗豐富的國際財團和銀 團組成西安地鐵項目公司，作為獨 立法人進行項目建設(shè) 和經(jīng)營，西安市政府委托西安市建設(shè)局進行 項目的質(zhì)量和進度控制。2 確定項目設(shè)計施工路線項目設(shè)計施工路線為蓮湖路五路口長樂 路，全長為 20公里的單項直線鐵路，建設(shè)工期為 3 年，計劃總投資為 25 億 元人民幣，投資公司經(jīng)營 時間為 20 年，之后交由西安市政府經(jīng) 營和管理。3 投資方式西安地鐵項目公司有個組建方，以資金入股形式確定股 份， 由于基礎(chǔ)設(shè)施項目具有穩(wěn)健的收益，可以采取負債 經(jīng)營，既可以 避免經(jīng)營的過度分散，

3、又可以獲得稅收等 政策上的優(yōu)惠，根據(jù)慣 例，確定負債比率可以為 80%， 由于融資規(guī)模較大，可以采用銀 團貸款等方式進行項目 公司內(nèi)部的融資。4 項目的建設(shè)與經(jīng)營項目建設(shè)由西安地鐵項目公司全 權(quán)負責(zé)，建設(shè)完成之后，建 設(shè)完 成之后，由西安地鐵公司根據(jù)合 同約定進行經(jīng)營管理 20 年， 其收 入所得歸西安地鐵項目公司，用 以償還項目投資并作為項 目公司 的利潤收入。5 項目的移交項目公司經(jīng)營期滿后，收回利潤，并將地鐵轉(zhuǎn)交西安 市政府 進行經(jīng)營和管理，項目公司退出。 項目的大部分資金由項目公司 來籌集，融資的方案報 西安市政府審批。通過后由政府擔(dān)保進行 貸款。二、融資成本的估算BOT模式融資的融資

4、成本主要包括銀團的貸款利息成本、自有資金要求的收益率和項目融資時的各種咨詢、談判、擔(dān)保等手續(xù)費。 銀團貸款融資的成本為利息費用和其他費用 （ 估算總費 用 為貸款總額的 5.6%），20年期的 25*0.8= RMB 20 億 元 年等額償 還本息為 20*（A/P ，5.6%，20）=20*0.083= RMB1.66 億元 所以銀團貸款的融資成本為：1.66*20-20= RMB 13.2 億元 自有資金 20年后一次償還本金，每年付息的融資成本 為： 25*0.2*2.48%*20= RMB 2.48 億元 綜上可得融資總成本為 13.2+2.48= RMB 15.68 億元。三、項目風(fēng)

5、險和規(guī)避措施項目風(fēng)險 規(guī)避措施（一）完工風(fēng)險1. 利率風(fēng)險（二）金融 風(fēng)險2. 匯率風(fēng)險（三）政治法律風(fēng)險 （ 四）通脹風(fēng)險選擇有實力、信譽好的承包商， 合理規(guī)劃工期，加強進度控 制 合理預(yù)期，通過利率互換等金融 衍生工具進行風(fēng)險規(guī)避 與政 府協(xié)商，建立外匯儲備賬戶， 合理預(yù)期，通過掉頭、匯率互換 等手段進行風(fēng)險規(guī)避 與政府建立良好的溝通，及時了解 政策動 向，并適時調(diào)整經(jīng)營策略 根據(jù)經(jīng)濟態(tài)勢，認真分析經(jīng)濟形 勢， 作出正確的判斷三、項目風(fēng)險和規(guī)避措施項目風(fēng)險 （ 五） 工程技術(shù)風(fēng)險 規(guī)避措施采用精良的設(shè)備和技術(shù)，認真調(diào) 研，進行嚴格的質(zhì)量控制， 并 積極投保 盡可能考慮周全，準確預(yù)算，盡 量取得股東的支持， 進行嚴格 的成本控制合理估算運營成本 通過溝通，取得環(huán)保部門的支持 充分考 慮風(fēng)險因素，積極