財務(wù)報表分析報告模板[基本功課]

1、Page 1 LOGO 分析構(gòu)架分析構(gòu)架 Page 2Page 2 LOGO 1. 1.企業(yè)基本概況企業(yè)基本概況 Page 3Page 3 LOGO Page 4 1. 1.企業(yè)基本概況企業(yè)基本概況 1、公司法定中文名稱：蘇寧電器股份有限公司、公司法定中文名稱：蘇寧電器股份有限公司 公司法定英文名稱：公司法定英文名稱：SUNING APPLIANCE CO.,LTD. 中文名稱縮寫：蘇寧電器中文名稱縮寫：蘇寧電器 英文名稱縮寫：英文名稱縮寫：SUNING APPLIANCE 2、公司法定代表人：張近東、公司法定代表人：張近東 Page 4 LOGO 1. 1.企業(yè)基本概況企業(yè)基本概況 4、公司

2、注冊地址：江蘇省南京市山西路、公司注冊地址：江蘇省南京市山西路8 號金山大廈號金山大廈1-5 層層 公司辦公地址：江蘇省南京市淮海路公司辦公地址：江蘇省南京市淮海路 68 號號 郵政編碼：郵政編碼：210005 互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址：互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址：http:/ 電子信箱：電子信箱： 5、公司選定的信息披露報紙：、公司選定的信息披露報紙：證券時報證券時報、中國證券報中國證券報 上海證券報上海證券報、證券日報證券日報 指定信息披露網(wǎng)址：指定信息披露網(wǎng)址：http:/ 公司年度報告?zhèn)渲玫攸c(diǎn)：公司董事會秘書辦公室公司年度報告?zhèn)渲玫攸c(diǎn)：公司董事會秘書辦公室 6、股票上市交易所：深圳證券交易所、股票上市交易所：深圳證

3、券交易所 股票簡稱：蘇寧電器股票簡稱：蘇寧電器 股票代碼：股票代碼：002024 Page 5Page 5 LOGO 1. 1.企業(yè)基本概況企業(yè)基本概況 7、公司首次注冊登記日期：、公司首次注冊登記日期：2001 年年6 月月29 日日 最近一次變更注冊登記日期：最近一次變更注冊登記日期：2008 年年10 月月21 日日 注冊登記地點(diǎn)：江蘇省工商行政管理局注冊登記地點(diǎn)：江蘇省工商行政管理局 8、企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照注冊號：、企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照注冊號：320000000035248 稅務(wù)登記號碼：蘇寧稅蘇字稅務(wù)登記號碼：蘇寧稅蘇字320106608950987 組織機(jī)構(gòu)代碼證號碼：組織機(jī)構(gòu)代碼證號碼

4、：60895098-7 聘請的會計(jì)師事務(wù)所：普華永道中天會計(jì)師事務(wù)所有限公司聘請的會計(jì)師事務(wù)所：普華永道中天會計(jì)師事務(wù)所有限公司 會計(jì)師事務(wù)所地址：中國上海市湖濱路會計(jì)師事務(wù)所地址：中國上海市湖濱路 202 號號 Page 6Page 6 LOGO 2. 2.企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析 Page 7Page 7 LOGO 資金結(jié)構(gòu)指標(biāo)分析 Page 8Page 8 LOGO 企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析 n 1、流動負(fù)債率流動負(fù)債資金總額、流動負(fù)債率流動負(fù)債資金總額 n 資金總額：負(fù)債資金總額：負(fù)債+所有者權(quán)益所有者權(quán)益 n 反映：一年內(nèi)將要償還的負(fù)債所占比重反映：一年內(nèi)將要償還的負(fù)

5、債所占比重 n 06年年63.67% n 07年年70.19% n 08年年57.72% Page 9Page 9 LOGO 企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析 n 2、長期負(fù)債率長期負(fù)債資金總額、長期負(fù)債率長期負(fù)債資金總額 n 反映：簡單衡量企業(yè)長期債務(wù)狀況反映：簡單衡量企業(yè)長期債務(wù)狀況 n 06年年0.04% n 07年年0.07% n 08年年0.13% n 如下圖所示如下圖所示08年公司的負(fù)債比較高，可能由于年公司的負(fù)債比較高，可能由于08年公司運(yùn)營一個重年公司運(yùn)營一個重 大項(xiàng)目而導(dǎo)致營運(yùn)資金不足大項(xiàng)目而導(dǎo)致營運(yùn)資金不足 Page 10Page 10 LOGO 企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析企業(yè)資金結(jié)

6、構(gòu)分析 n 3、資產(chǎn)自有率所有者權(quán)益合計(jì)資金總額、資產(chǎn)自有率所有者權(quán)益合計(jì)資金總額 n 反映：企業(yè)自有資金保障程度反映：企業(yè)自有資金保障程度 n 06年年34.84% n 07年年29.75% n 08年年42.15% Page 11Page 11 LOGO 企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析 n 4、流動資產(chǎn)占用率流動資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)總額、流動資產(chǎn)占用率流動資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)總額 n 反映：企業(yè)能夠直接變現(xiàn)獲利的資產(chǎn)比重反映：企業(yè)能夠直接變現(xiàn)獲利的資產(chǎn)比重 n 06年年92.40% n 07年年83.79% n 08年年79.51% Page 12Page 12 LOGO 企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分

7、析 n 5、固定資產(chǎn)占用率固定資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)總額、固定資產(chǎn)占用率固定資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)總額 n 反映：企業(yè)固定資產(chǎn)投資規(guī)模和長遠(yuǎn)發(fā)展反映：企業(yè)固定資產(chǎn)投資規(guī)模和長遠(yuǎn)發(fā)展 n 06年年5.86% n 07年年11.52% n 08年年15.34% Page 13Page 13 LOGO 企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析 n 6、其他長期資產(chǎn)占用率、其他長期資產(chǎn)占用率=其他長期資產(chǎn)總額其他長期資產(chǎn)總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 n 反映：企業(yè)的其他資產(chǎn)占有狀況反映：企業(yè)的其他資產(chǎn)占有狀況 n 06年年1.74% n 07年年4.69% n 08年年5.15% Page 14Page 14 LOGO 3. 3.企業(yè)

8、償債能力分析企業(yè)償債能力分析 Page 15Page 15 LOGO 償債能力分析指標(biāo)償債能力分析指標(biāo) 指標(biāo)指標(biāo)060708 營運(yùn)資金營運(yùn)資金2543270515.7222075490001614749000 流動比率流動比率1.451.191.38 速動比率速動比率0.8310.7940.984 Page 16 短期償債能力指標(biāo)短期償債能力指標(biāo) Page 16 LOGO 償債能力分析指標(biāo)償債能力分析指標(biāo) n 營運(yùn)資金流動資產(chǎn)營運(yùn)資金流動資產(chǎn)-流動負(fù)債流動負(fù)債 n 企業(yè)用以維持正常經(jīng)營所需資金的絕對數(shù)企業(yè)用以維持正常經(jīng)營所需資金的絕對數(shù) n 一般認(rèn)為營運(yùn)資金應(yīng)和流動負(fù)債持平一般認(rèn)為營運(yùn)資金應(yīng)和

9、流動負(fù)債持平 n 但并非絕對，須根據(jù)企業(yè)實(shí)際狀況決定但并非絕對，須根據(jù)企業(yè)實(shí)際狀況決定 n 06年年 2543270515.72 n 07年年 2207549000.00 n 08年年 1614749000.00 Page 17Page 17 LOGO 償債能力分析指標(biāo)償債能力分析指標(biāo) n 流動比率流動資產(chǎn)流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債流動負(fù)債 n 傳統(tǒng)理論：應(yīng)保持在傳統(tǒng)理論：應(yīng)保持在2 1才有足夠的短期償債能力才有足夠的短期償債能力 n 目前趨勢：目前趨勢： 2 1是最高值，過高的比重使資金大量閑置是最高值，過高的比重使資金大量閑置 n 應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際狀況和行業(yè)狀況決定應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際狀況和行業(yè)狀

10、況決定 1.45，1.19，1.38 Page 18Page 18 LOGO 償債能力分析指標(biāo)償債能力分析指標(biāo) n 速動比率速動資產(chǎn)速動比率速動資產(chǎn)/流動負(fù)債流動負(fù)債(流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)-存貨存貨)/流動負(fù)債流動負(fù)債 n 扣除理由：存貨用來變現(xiàn)償債的可能性較小扣除理由：存貨用來變現(xiàn)償債的可能性較小 n 衡量：企業(yè)在較短時間內(nèi)償債的能力衡量：企業(yè)在較短時間內(nèi)償債的能力 n 標(biāo)準(zhǔn)：經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為標(biāo)準(zhǔn)：經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為1 1 Page 19Page 19 LOGO Page 20 07年年 0.794 06年年 0.831 08年年 0.984 07年年 0.794 分析結(jié)論分析結(jié)論 n我們可以看到我們可以看到07

11、年蘇寧的短期償債能力是最強(qiáng)的年蘇寧的短期償債能力是最強(qiáng)的 速動比率：速動比率： Page 20 LOGO 償債能力分析指標(biāo)償債能力分析指標(biāo) Page 21 長期償債能力長期償債能力 指標(biāo)指標(biāo)0607 08 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率63.7%70.3%57.8% 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率1.680532.361651.37245 Page 21 LOGO 償債能力分析指標(biāo)償債能力分析指標(biāo) n 資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 n 又稱：負(fù)債比率、杠桿比率又稱：負(fù)債比率、杠桿比率 n 標(biāo)準(zhǔn)：債權(quán)人標(biāo)準(zhǔn)：債權(quán)人越低越好；管理者越低越好；管理者適度負(fù)債適度負(fù)債 n 經(jīng)驗(yàn)：控制在經(jīng)驗(yàn)：控制在5

12、0左右，仍應(yīng)考慮行業(yè)特色左右，仍應(yīng)考慮行業(yè)特色 n 63.7%，70.3%，57.8% Page 22Page 22 LOGO 償債能力分析指標(biāo)償債能力分析指標(biāo) n 產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額 n 衡量：債務(wù)資本和權(quán)益資本之間的比例關(guān)系，反映企業(yè)的財務(wù)狀況和所有衡量：債務(wù)資本和權(quán)益資本之間的比例關(guān)系，反映企業(yè)的財務(wù)狀況和所有 者對債務(wù)資本的保障程度者對債務(wù)資本的保障程度 n 標(biāo)準(zhǔn)：債權(quán)人標(biāo)準(zhǔn)：債權(quán)人越低越好；管理者越低越好；管理者適度負(fù)債適度負(fù)債 n 經(jīng)驗(yàn)：一般應(yīng)小于經(jīng)驗(yàn)：一般應(yīng)小于1 06年年 1.68053 n 07年年 2.36165 n 08年年 1

13、.37245 Page 23Page 23 LOGO Page 24 分析結(jié)果 2.36165 1.68053 1.37245 2008 2006 2007 產(chǎn)權(quán)比率 我們可以看到蘇寧我們可以看到蘇寧08年長期償債的能力是最強(qiáng)的，年長期償債的能力是最強(qiáng)的，07年的負(fù)債是最年的負(fù)債是最 大的。大的。 Page 24 LOGO 4. 4.企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力分析企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 Page 25Page 25 LOGO資金運(yùn)作效率分析資金運(yùn)作效率分析 Page 26 指標(biāo)指標(biāo)06年年07年年08年年 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.783.202.63 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率9.0410.0910.55

14、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率率 4.143.713.24 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn) 率率 2.034.145.05 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn) 天數(shù)天數(shù) 179.8029 8816472.27722 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)413755 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率率 6.173.561.92 Page 26 LOGO 資金運(yùn)作效率分析資金運(yùn)作效率分析 n 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入/平均流動資產(chǎn)總額平均流動資產(chǎn)總額 n 衡量：企業(yè)的流動資產(chǎn)占用和銷售水平的配比情況衡量：企業(yè)的流動資產(chǎn)占用和銷售水平的配比情況 n 設(shè)計(jì)理由：流動資產(chǎn)和銷售實(shí)現(xiàn)有密切關(guān)系設(shè)計(jì)理由：流動資產(chǎn)

15、和銷售實(shí)現(xiàn)有密切關(guān)系 n 標(biāo)準(zhǔn)：周轉(zhuǎn)率越大，企業(yè)流動資產(chǎn)的利用效率越高標(biāo)準(zhǔn)：周轉(zhuǎn)率越大，企業(yè)流動資產(chǎn)的利用效率越高 Page 27Page 27 LOGO 資金運(yùn)作效率分析資金運(yùn)作效率分析 n 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入賒銷收入-現(xiàn)銷收入現(xiàn)銷收入/應(yīng)收帳款平均余額應(yīng)收帳款平均余額 n 衡量企業(yè)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度和管理效率衡量企業(yè)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度和管理效率 n 周轉(zhuǎn)率越大表明：周轉(zhuǎn)率越大表明： n 資產(chǎn)流動性大，短期償還債務(wù)的能力強(qiáng)，收帳速度快，壞帳少資產(chǎn)流動性大，短期償還債務(wù)的能力強(qiáng)，收帳速度快，壞帳少 Page 28Page 28 LOGO 資金運(yùn)作效率分析資金運(yùn)作效率分析 n 應(yīng)

16、收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)（計(jì)算期天數(shù)（30/90/360）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 n 應(yīng)收帳款天數(shù)越少貨款回籠速度越快，管理效率越好應(yīng)收帳款天數(shù)越少貨款回籠速度越快，管理效率越好 n 下表所示中下表所示中08年應(yīng)收帳款收回相對前兩年有較大提高，可能是公司做年應(yīng)收帳款收回相對前兩年有較大提高，可能是公司做 了相應(yīng)的財務(wù)重組，及時減少壞帳，減少庫存了相應(yīng)的財務(wù)重組，及時減少壞帳，減少庫存 Page 29Page 29 LOGO 資金運(yùn)作效率分析資金運(yùn)作效率分析 n 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)成本/平均存貨額平均存貨額 n 衡量存貨變現(xiàn)獲利能力與企業(yè)庫存管理

17、的效率衡量存貨變現(xiàn)獲利能力與企業(yè)庫存管理的效率 n 存貨周轉(zhuǎn)率越大表明變現(xiàn)能力越強(qiáng)，速度越快，存貨管理效率高存貨周轉(zhuǎn)率越大表明變現(xiàn)能力越強(qiáng)，速度越快，存貨管理效率高 Page 30Page 30 LOGO 資金運(yùn)作效率分析資金運(yùn)作效率分析 n 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入/平均固定資產(chǎn)總額平均固定資產(chǎn)總額 n 周轉(zhuǎn)率越大，企業(yè)固定資產(chǎn)的營運(yùn)能力越強(qiáng)周轉(zhuǎn)率越大，企業(yè)固定資產(chǎn)的營運(yùn)能力越強(qiáng) Page 31Page 31 LOGO 5. 5.企業(yè)盈利能力分析企業(yè)盈利能力分析 Page 32Page 32 LOGO Page 33 企業(yè)盈利能力分析企業(yè)盈利能力分析 獲利能力分

18、析指標(biāo)獲利能力分析指標(biāo) （1）總資產(chǎn)報酬率）總資產(chǎn)報酬率EBIT息稅前利潤息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額 (2）資本收益率凈利潤）資本收益率凈利潤/實(shí)收資本實(shí)收資本 （3）銷售利潤率利潤總額）銷售利潤率利潤總額/主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入 （4）成本費(fèi)用利潤率利潤總額）成本費(fèi)用利潤率利潤總額/成本費(fèi)用總額成本費(fèi)用總額 關(guān)于成本費(fèi)用總額：主營業(yè)務(wù)成本、營業(yè)稅金及附加、財關(guān)于成本費(fèi)用總額：主營業(yè)務(wù)成本、營業(yè)稅金及附加、財 務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用 Page 33 LOGO 獲利能力分析獲利能力分析 項(xiàng)目年份項(xiàng)目年份06年年07年年08年年 總資產(chǎn)額總資產(chǎn)額（單位：（

19、單位： 億元）億元） 75.4088.29162.03 利潤總額利潤總額（單位：（單位： 億元）億元） 5.511.222.4 主營業(yè)收入主營業(yè)收入（單位：（單位： 億元）億元） 159.36249.27401.52 成本費(fèi)用額成本費(fèi)用額（單位：（單位： 億元）億元） 159.85228.21379.12 Page 34Page 34 LOGO 獲利能力分析獲利能力分析 Page 35 獲利能力指標(biāo) Page 35 LOGO 獲利能力分析獲利能力分析 n 1. 總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率= EBIT/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額 n 衡量：企業(yè)的投資報酬與投資總額之間的配比情況衡量：企業(yè)的投資報酬與

20、投資總額之間的配比情況 n 標(biāo)準(zhǔn)：總資產(chǎn)報酬率越大，表明企業(yè)整體獲利能力越強(qiáng)，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)：總資產(chǎn)報酬率越大，表明企業(yè)整體獲利能力越強(qiáng)，企業(yè)的經(jīng)濟(jì) 效益越好效益越好 n 06年年13.79% n 07年年14.92% n 08年年14.72% Page 36Page 36 LOGO 獲利能力分析獲利能力分析 n 2. 資產(chǎn)利潤率資產(chǎn)利潤率=利潤總額利潤總額/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額 n 衡量：企業(yè)投資者（所有者）投入資本的活力情況衡量：企業(yè)投資者（所有者）投入資本的活力情況 n 標(biāo)準(zhǔn)：資本收益率越大，表明投資者回報情況越好。標(biāo)準(zhǔn)：資本收益率越大，表明投資者回報情況越好。 Page 37Pag

21、e 37 LOGO 獲利能力分析獲利能力分析 n 3.銷售利潤率銷售利潤率=利潤總額利潤總額/主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入 n 衡量：企業(yè)的利潤占主營業(yè)務(wù)收入的比重衡量：企業(yè)的利潤占主營業(yè)務(wù)收入的比重 n 標(biāo)準(zhǔn)：比率越大，表明銷售獲利情況越好標(biāo)準(zhǔn)：比率越大，表明銷售獲利情況越好 Page 38Page 38 LOGO 獲利能力分析獲利能力分析 n 4.成本費(fèi)用利潤率成本費(fèi)用利潤率=利潤總額利潤總額/成本費(fèi)用總額成本費(fèi)用總額 n 衡量：每期生產(chǎn)經(jīng)營中投入與產(chǎn)出的配比關(guān)系衡量：每期生產(chǎn)經(jīng)營中投入與產(chǎn)出的配比關(guān)系 n 標(biāo)準(zhǔn)：比率越大，說明一元的投入獲得的回報越多標(biāo)準(zhǔn)：比率越大，說明一元的投入獲得的回報越多 Page 39Page 39 LOGO 6.企業(yè)發(fā)展能力分析企業(yè)發(fā)展能力分析 6. 6.企業(yè)發(fā)展能力分析企業(yè)發(fā)展能力分析 Page 40Page 40 LOGO 發(fā)展能力指標(biāo)發(fā)展能力指標(biāo) Page 41Page 41 LOGO 企業(yè)發(fā)展能力分析企業(yè)發(fā)展能力分析 n （1）銷售增長率（