銀行從業(yè)資格考試《公司信貸》測試題及習題詳解和答案分析

1、銀行從業(yè)資格考試公司信貸第五章測試題2012年05月25日 來源：財星教育 點擊量： 25 第五章 借款需求分析一、單選題(在以下各題所給出的4個選項中，只有1個選項符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內。)1. 某公司第一年的銷售收入為100萬元，銷售成本比率為40%;第二年的銷售收入為200萬元，銷售成本比率為50%，則銷售成本比率的增加消耗掉了()萬元的現金。A.60B.50C.40D.202. 如果某公司的固定資產使用率()，就意味著投資和借款需求很快將會上升，具體由()決定。A.小于20%或30%，行業(yè)技術變化比率B.小于20%或30%，設備使用年限c.大于60%或70%，行業(yè)技

2、術變化比率D.大于60%或70%，設備使用年限3. 借款需求分析中，通過了解借款企業(yè)導致()的關鍵因素和事件，銀行能夠更有效地評估風險。A.盈利B.資金短缺C.現金流人D?，F金流出4. 如果某公司固定資產的累計折舊為50萬元，總固定資產為100萬元，總折舊固定資產為80萬元，則該公司的固定資產使用率為()。A.62.5%B.50%C.80%D.100%5. 某企業(yè)向銀行申請短期季節(jié)性融資，銀行經借款需求分析，發(fā)現該企業(yè)比以往季節(jié)性融資時所持現金少很多，原因是該企業(yè)新近購買了一臺長期設備，此時銀行應向企業(yè)提供()。A.短期貸款B.長期貸款C.固定資產貸款D.長、短期貸款相結合的貸款6.營運資本投

3、資等于()。A.季節(jié)性負債數量B.季節(jié)性資產數量C.季節(jié)性資產數量和季節(jié)性負債數量的總和D.季節(jié)性資產數量超出季節(jié)性負債數量的部分7.對于長期銷售增長企業(yè)，()對于銷售收入增長顯得非常重要。A.科學技術B.資產效率C.資產增加D.季節(jié)因素8.下列情形中，可能導致長期資產增加的是()。A.季節(jié)性銷售增長B.長期銷售增長C.資產效率下降D.固定資產擴張9.下列關于借款需求和借款目的的說法，不正確的是()。A.借款需求是指公司對現金的需求超過了公司的現金儲備，從而需要借款B.未分配利潤增加會產生借款需求C.借款目的主要指借款用途D.一般來說，長期貸款用于長期融資的目的10.對于長期銷售增長的企業(yè)，下

4、列比率最適合作為判斷公司是否需要銀行借款依據的是()。A.可持續(xù)增長率B.年度增長率C.成本節(jié)約率D.生產效率11.某公司2008年的銷售收入為2000萬元，應收賬款為400萬元，則該公司2008年度的應收賬款周轉天數為()天。A.5B.73C.85D.20012.某公司2009年初擁有摹資產8500萬元，總負債4500萬元，公司2008全年共實現銷售凈利潤600萬元，計劃將其中270萬元發(fā)放紅利，則公司的可持續(xù)增長率為()。A.3.25%B.4%C.7.24%D.8.99%13。下列選項中，公司發(fā)放紅利不是合理的借款需求原因的是()。A.公司股息發(fā)放的壓力很大、B.公司的營運現金流不能滿足償

5、還債務、資本支出和預期紅利發(fā)放的需要C.定期支付紅利的公司現有的紅利支付水平無法滿足未來發(fā)展速度下的紅利支付D.公司的投資者不愿在經營狀況不好時削減紅利14.當公司()時，資產效率下降和商業(yè)信用減少可能成為公司貸款的原因。A.現金需求低于現金供給B.現金需求高于現金供給C.現金需求增加D.現金供給減少15.借款需求是公司對()的需求超過自身儲備，從而需要借款。A.流動資金B(yǎng).資產C.資金D.現金16.下列關于應付賬款的說法，不正確的是()。A.應付賬款被認為是公司的無成本融資來源B.當公司出現現金短缺時，通常會向供應商請求延期支付應付賬款C.如果公司經常無法按時支付應付賬款，其商業(yè)信用會減少D

6、.應付賬款還款期限延長，可能造成公司的現金短缺，從而形成借款需求17.季節(jié)性資產增加中，應付賬款、應計費用屬于()融資渠道。A.季節(jié)性負債B.季節(jié)性資產C.間接融資D.直接融資18.營運資本投資是指公司對()的投資。A.流動資金B(yǎng).季節(jié)性資產C.季節(jié)性負債D.季節(jié)性資產超過季節(jié)性負債部分19.用于支持企業(yè)長期銷售增長的資本性支出，主要包括內部留存收益與()。A.內部短期融資B.內部長期融資C.外部短期融資D.外部長期融資20.在估計可持續(xù)增長率時，通常假設內部融資資金的主要來源是()。A.凈資本B.留存收益C.增發(fā)股票D.增發(fā)債券二、多選題(在以下各題所給出的5個選項中，至少有2個選項符合題目

7、要求，請將正確選項的代碼填入括號內。)1. 下列情形中，可能帶來長期借款需求的有()。A.債務重構B.資產效率降低C.固定資產重置D.應付賬款周轉天數減少E.非預期性支出2. 下列關于并購融資的說法，正確的有()。A.并購融資在20世紀80年代非常普遍，而且大多是與杠桿收購相關的高杠桿交易B.如果相關法律制度不健全，放貸后銀行對交易的控制權較少，自身利益保護不足，則要謹慎發(fā)放用于股權收購和公司并購的貸款C.銀行在受理公司的股權收購貸款申請后，應當調查公司是否將貸款投資在事先約定的收購項目上D.如果銀行向一個處于并購過程中的公司提供可展期的短期貸款，就一定要特別關注借款公司是否會將銀行借款用于并

8、購活動E.銀行可以通過與公司管理層的溝通來判斷并購是否是公司的真正借款原因3. 對于借款公司的債務重構，銀行應當評價的因素包括()。A.公司的信譽狀況B.公司進行債務重構的必要性C.公司的融資結構狀況D.公司的償債能力E.重構債務的期限4. 從損益表來看，()可能影響企業(yè)的收入支出，進而影響企業(yè)的借款需求。A.固定資產重置B.商業(yè)信用的減少C.債務重構D.一次性或非預期支出E.利潤率下降5. 就銀行借款而言，公司債務重構的原因可能是()。A.對現在銀行不滿意B.優(yōu)化貸款期限結構C.降低現有貸款的利率D.想同多家銀行合作以拓寬融資渠道E.規(guī)避現有貸款協議的某些規(guī)定6. 下列關于季節(jié)性融資的說法，

9、正確的有()。A.季節(jié)性融資一般是短期的B.公司不需要外部融資來彌補季節(jié)性資金的短缺C.銀行對公司的季節(jié)性融資的還款期應安排在季節(jié)性銷售高峰之前或之中D.銀行應保證季節(jié)性融資不被用于長期投資E.銀行應保證發(fā)放的短期貸款只用于公司的短期投資7. 銀行判斷公司銷售收入增長是否會產生借款需求的方法有()。A.判斷其持續(xù)銷售增長率是否足夠高B.判斷利潤增長率C.判斷成本節(jié)約率D.判斷其資產效率是否相對穩(wěn)定，銷售收入是否保持穩(wěn)定、快速增長，且經營現金流是否不足以滿足營運資本投資和資本支出增長E.比較若干年的“可持續(xù)增長率”與實際銷售增長率8. 通過對某公司現金流的預測以及月度或季度的營運資本投資、銷售和

10、現金水平等的分析，銀行可以()。A.知道該公司是否具有季節(jié)性銷售模式B.知道該公司是否有季節(jié)性借款需求C.評估該公司營運資本投資需求的時間和金額D.決定合適的季節(jié)性貸款結構E.決定季節(jié)性貸款的償還時間表9. 下列選項中，屬于季節(jié)性資產的是()。A.應收賬款B.應付賬款C.應計費用D.存貨E.證券10.下列融資需求中，銀行受理時需要格外慎重決定貸款期的是()。A.利潤率下降B.支付分紅C.額外或非預期性支出D.持續(xù)銷售增長E.債務重構11.下列情形中，可能會導致公司借款需求的有()。A.存貨和應收賬款的季節(jié)性增加B.源自長期銷售增長的核心流動資產增長C.公司連續(xù)幾年利潤較低D.面臨高額的法律訴訟

11、費支出E.出現保險之外的損失12.對于季節(jié)性增長借款企業(yè)，銀行需通過對()分析，判斷企業(yè)是否具有季節(jié)性借款需求及其時間金額，決定合適的季節(jié)性貸款結構及償還時間表。A.現金流預測B.資產結構預測C.營運資本投資D.銷售水平E.現金水平13.對于固定資產重置引起的融資需求外，除了借款公司自己提出明確的融資需求外，銀行還可以通過評估()來預測。A.公司的經營周期B.資本投資周期C.設備的折舊情況D.設備目前狀況E.影響非流動資金周轉的因素14.銀行在分析公司的借款需求時，可以分析()。A.公司的損益表B.公司的共同比損益表C.公司的經營現金流量表D.公司的盈利趨勢E.公司所處行業(yè)的行業(yè)風險15.對長

12、期銷售增長的企業(yè)，滿足其核心流動資產增長的長期融資方式包括()。A.核心流動負債增長B.營運資本投資增加C.應付賬款D.應計費用E.存貨16.下列融資需求當中，既有可能通過短期融資實現，又有可能通過長期融資實現的有()。A.處于長期銷售增長旺盛時期B.資產使用效率下降C.應付賬款周轉天數減少D.債務重構E.額外或非預期性支出17.下列關于評估固定資產擴張所引起的融資需求的說法，正確的有()。A.通過分析銷售和凈固定資產的發(fā)展趨勢，銀行可以初步了解公司的未來發(fā)展計劃和設備擴張需求之間的關系B.當銷售收入/凈固定資產比率低于一定比率時，銷售增長所要求的固定資產擴張可成為企業(yè)借款的合理原因C.如果銷

13、售收入/凈固定資產比率較低，則說明固定資產的使用效率較高D.銷售收入/凈固定資產超過一定比率以后，生產能力和銷售增長會變得困難E.銀行可以通過評價公司的可持續(xù)增長率獲得有用信息18.公司的應付賬款周轉天數下降時，()。A.公司經營的風險降低B.公司的商業(yè)信用降低C.公司可能進行短期融資D.公司可能產生借款需求E.公司需要額外的現金及時支付供貨商19.某公司上一年度的凈利潤為570萬元。銷售收入為9700萬元?？傎Y產為12000萬元，所有者權益為6700萬元，則該公司上一年度的()A.ROE為9%B.ROE為8.5%C.凈利潤率為5.9%D.凈利潤率為6.9%E.資產使用效率為80.8%20.固

14、定資產使用率指標的不足之處有()A.雖然固定資產基礎可能相對較新，但有一些資產可能仍需要重置B.公司可能使用完全折舊但未報廢的機械設備C.公司可能在設備完全折舊之前就重置資產D.固定資產使用價值會因折舊會計政策的變化和經營租賃的使用而被錯誤地理解E.在計算時沒有考慮土地三、判斷題(請判斷以下各題的對錯，正確的用“”表示，錯誤的用“x”表示。)1. 對于與固定資產擴張有關的借款需求，銀行必須與借款公司管理層進行詳細的討論，進而評估固定資產擴張可否成為合理的借款原因。()2. 企業(yè)的內部融資是支撐其核心流動資產的重要來源。()3. 可持續(xù)增長率是在不增發(fā)新股的條件下，企業(yè)銷售所能增長的最大比率。(

15、)4. 內部融資不能完全滿足公司持續(xù)、快速的銷售收入增長需求時，說明公司利潤率低。()5. 公司資產使用效率下降導致的融資需求必然是長期的。()6. 銀行不能為公司并購提供債務融資。()7. 銀行在分析借款企業(yè)因固定資產擴張導致借款需求時，可將公司銷售收入/凈固定資產比率與銀行相似客戶進行比較，能獲得很多有價值的信息。8. 公司借款需求與借款目的區(qū)別在于：借款需求強調借款發(fā)生的原因，而借款目的強調借款的用途。()9. 即使借款公司有明確的借款需求原因時，銀行也要對其進行借款需求分析。()10.通常情況下，季節(jié)性負債增加就能滿足季節(jié)性資產增長所產生的資金需求。()11.當公司實際增長率超過可持續(xù)

16、增長率時，公司必然需要貸款。()12.企業(yè)過度使用應付賬款來應對現金短缺的結果將導致商業(yè)信用減少，從而引發(fā)借款需求。()13.在實際借款需求分析中，不能僅憑一年的經營利潤衡量盈利變化對現金流狀況及借款需求的長期影響，還要分析公司的盈利趨勢。()14.固定資產重置的原因主要是設備自然老化和技術更新。()15.總折舊固定資產中應當包含土地。()16.公司一般不使用完全折舊但未報廢的機械設備。()17.借款需求與還款能力和風險評估緊密相連，是決定貸款期限、利率等要素的重要因素。()18.當借款公司有明確的借款需求原因時，銀行可以忽略借款需求分析。()19.在銷售高峰期，應付賬款和應計費用增長的速度往

17、往要大于應收賬款和存貨增長的速度。()20.銀行可利用負債表中列示的銷售成本、經營費用和銷售收入等的變動情況來分析經營成本上升對現金流的影響。()本章預測試題答案及解析一、單選題1. D解析如果第二年保持第一年的銷售成本比率40%，那么第二年的銷售成本應當是20040%=80(萬元)，但銷售成本比率的增加使得實際銷售成本達到了20050%=100(萬元)。因此，銷售成本比率的增加消耗掉了20萬元的現金，故D選項正確。2. C 解析如果一個公司的固定資產使用率大于60%或70%，這就意味著投資和借款需求很快將會上升，具體由行業(yè)技術變化比率決定。故C選項符合題意。3. B解析借款需求分析中，通過了

18、解借款企業(yè)在資本運作中導致資金短缺的關鍵因素和事件，銀行可以找到潛在風險源，更全面、更有效地評估風險，更合理地確定貸款期限，并為企業(yè)提供融資結構方面的建議。4. A 解析該公司固定資產使用率=(累計折舊/總折舊固定資產)100%=(50/80)100%=62.5%。故A選項正確。5. D 解析題中該企業(yè)真正的資金需求應為購買新設備呼致的需求，因而其除了短期季節(jié)性融資需求外，還需要長期的設備融資，相應地，銀行應當使用短期貸款和長期貸款相結合的方式來滿足公司貸款的不同需求。6.D解析當季節(jié)性資產數量超過季節(jié)性負債時，超出的部分需要通過公司內部融資或者銀行貸款來補充，這部分融資稱作營運資本投資。故D

19、選項符合題意。7. C解析對于一個企業(yè)，要維持銷售收入持續(xù)穩(wěn)定的增長，只有通過資產增加或資產效率上升，但通常資產效率很難實現長期持續(xù)增長，此時資產的增加對銷售收入增長就十分重要。8. D解析從資產負債表看，季節(jié)性銷售增長、長期銷售增長、資產效率下降可能導致流動資產增加。故A、B、C選項不符合題意。固定資產重置及擴張、長期投資可能導致長期資產的增加。故D選項符合題意。9. B解析借款需求是指公司由于各種原因造成了資金的短缺，即公司對現金的需求超過了公司的現金儲備，從而需要借款。故A選項說法正確。借款目的主要指借款用途，一般來說，長期貸款用于長期融資的目的，短期貸款用于短期融資的目的。故C、D選項

20、說法正確。未分配利潤增加會增加現金，不產生借款需求，故B選項說法不正確。10.A解析可持續(xù)增長率是公司在沒有增加財務杠桿情況下可實現的長期銷售增長率，也就是指主要依靠內部融資可實現的增長率。在得到若干年的可持續(xù)增長率之后，可將其與公司的實際銷售增長率相比較，如果實際銷售增長率明顯高于可持續(xù)增長率，表明僅靠內部融資難以長久支撐如此高的銷售增長率，即企業(yè)需要借款。但可持續(xù)增長率需在滿足一定假設條件下才可用。11.B解析應收賬款周轉天數一應收賬款/銷售收入365400/2000365=73(天)。故B選項正確。12.D解析根據題中信息可得：該公司的凈資產=總資產一總負債=85004500=4000(

21、萬元).ROE=凈利潤/凈資產=600/4000=0.15;紅利支付率=股息分紅/凈利潤=270/600=0.45，留存比率=1一紅利支付率=10.45=0.55，則該公司的可持續(xù)增長率為SGR=ROERR/(1一ROERR)=0.150.55/(10.150.55)=0.0899，即為8.99%。13.c 解析銀行可以通過以下方面來衡量公司發(fā)放紅利是否為合理的借款需求：(1)銀行要判斷紅利發(fā)放的必要性，如果公司的股息發(fā)放壓力并不是很大，那么紅利就不能成為合理的借款需求原因。若公司經營狀況不好而投資者不愿削減紅利，公司面臨較大的股息發(fā)放壓力，可以成為舍理的借款需求原因。故A、D選項不符合題意。

22、(2)通過營運現金流量分析來判斷公司的營運現金流是否仍為正，是否能夠滿足償還債務、資本支出和預期紅利發(fā)放的需要。如果不能滿足，可以作為合理的借款需求原因。故B選項不符合題意。(3)對于定期支付紅利的公司來說，銀行要判斷其紅利支付率和發(fā)展趨勢。如果公司未來的發(fā)展速度已經無法滿足現在的紅利支付水平，那么紅利發(fā)放就不能成為合理的借款需求原因。故C選項符合題意。14.B解析如果公司的現金需求超過了現金供給，資產效率的下降和商業(yè)信用的減少可能成為公司貸款的原因。因為資產效率的下降和商業(yè)信用的減少可能導致公司經營周期發(fā)生變化(暫時或永久的)，這必然會要求企業(yè)增加額外的現金。通常，應收賬款和存貨的增加、應付

23、賬款的減少(反映商業(yè)信用的減少)將導致企業(yè)的借款需求。15.D解析借款需求是指公司對現金的需求超過了公司現金的儲備，從而需要借款。這里現金是指央行發(fā)行的處于流通中的人民幣，包含紙幣與硬幣，它只是貨幣的、一部分，而貨幣就是資金。16.D解析應付賬款被認為是公司的無成本融資來源，因為公司在應付賬款到期之前可以充分利用這部分資金購買商品和服務，故A選項說法正確。當公司出現現金短缺時，通常會向供應商請求延期支付應付賬款。但如果公司經常無法按時支付貨款，商業(yè)信用就會大幅減少，供貨商就會要求公司交貨付款。故B、C選項說法正確。如果應付賬款還款期限縮短了，那么公司的管理者將不得不利用后到期的應付賬款償還已經

24、到期的應付賬款，從而減少在其他方面的支。出，這就可能造成公司的現金短缺，從而形成借款需求。應付賬款還款期限延長，不會導致公司借款需求的產生。故D選項說法不正確。17.A解析應付賬款、應計費用均屬于隨著季節(jié)性企業(yè)銷售收入和資產的季節(jié)性波動而發(fā)生季節(jié)性波動的負債，因而被稱為季節(jié)性負債。在生產經營中，由于應付賬款、應計費用從發(fā)生到支付有一定的時間間隔，因而在此期間這兩筆費用可等同為自有資金，被拿來為企業(yè)季節(jié)性資產增加融資。18.D 解析通常狀況下，季節(jié)性負債增加難以滿足季節(jié)性資產增長所產生的資金需求，當季節(jié)性資產數量超過季節(jié)性負債時，超出部分就需要通過公司內部融資或銀行貸款來補充，這部分融資就稱為營

25、運資本投資。19.D 解析資本性支出主要包括內部留存收益與外部長期融資兩種，其中，內部留存收益是靠公司生產經營積累的、未作為紅利發(fā)放出去的收益。但即使是利潤率很高的公司，僅靠內部融資也很難滿足持續(xù)、快速的銷售收入增長的需求，此時銀行就要從外部融資，如銀行貸款。20.B解析內部融資的資金來源主要是凈資本、留存收益和增發(fā)股票。一般情況下，企業(yè)不能任意發(fā)行股票，因此，在估計可持續(xù)增長率時通常假設內部融資的資金來源主要是留存收益。二、多選題1. ABCDE解析債務重構、資產效率降低、固定資產重置、應付賬款周轉天數減少、非預期性支出都可能帶來長期借款需求。故A、B、C、D、E選項均符合題意。2. ABC

26、DE解析并購融資在20世紀80年代非常普遍，而且大多是與杠桿收購相關的高杠桿交易，但最后由于種種原因，這些貸款大多出現了問題，甚至違約。如果相關法律制度不健全，放貸后銀行對交易控制權較少，自身利益保護不足，則要謹慎發(fā)放用于股權收購和公司并購的貸款。因為一旦借款公司借款后不是投資在事先約定的項目上，而是用于購買其他公司的股權，對銀行來說將產生很大的風險。所以，銀行在受理公司的貸款申請后，應當調查公司是否有這樣的投資計劃或戰(zhàn)略安排。如果銀行向一個處于并購過程中的公司提供可展期的短期貸款，就一定要特別關注借款公司是否會將銀行借款用于并購活動。針對這一情況，比較好的判斷方法就是銀行通過與公司管理層的溝

27、通來判斷并購是否才是公司的真正借款原因。此外，銀行還可以從行業(yè)內部、金融部門和政府部門等渠道獲得相關信息。3. ABCDE解析銀行除了評價公司的信譽狀況和重構的必要性，還應當判斷所要重構的債務是長期的還是短期的。主要的相關因素包括：(1)借款公司的融資結構狀況;(2)借款公司的償債能力。故A、B、C、D、E選項均符合題意。4.DE 解析一般固定資產重置、商業(yè)信用減少、債務重構反映在資產負債表中，其中固定資產重置可能導致長期資產增加，商業(yè)信用減少、債務重構可能導致資本凈值的減少。而從損益表來看，一次性或非預期支出、利潤率下降可能影響企業(yè)收入支出，進而影響企業(yè)借款需求。5. ABCDE 解析在某些

28、情況下，公司可能僅僅想用一個債權人取代另一個債權人，原因可能是：(1)對現在的銀行不滿意;(2)想要降低目前的融資利率;(3)想與更多的銀行建立合作關系，增加公司的融資渠道;(4)為了規(guī)避債務協議的種種限制，想要歸還現有的借款;(5)優(yōu)化貸款期限結構。在這種情況下，銀行要通過與公司管理層的詳細交談了解債務重構的原因是否真實，并進一步判斷是否適合發(fā)放貸款。6. ADE解析季節(jié)性融資一般是短期的，故A選項說法正確。在季節(jié)性營運資本投資增長期間，往往需要外部融資來彌補公司資金的短缺，特別是在公司利用了內部融資之后，故B選項說法不正確。銀行對公司的季節(jié)性融資還款期安排在季節(jié)性銷售低谷(而非高峰)之前或

29、之中，此時，公司的營運投資下降，能夠收回大量資金，故C選項說法不正確。銀行要確保季節(jié)性融資不被用于長期投資，比如營運資金投資。這樣做的目的就是為了保證銀行發(fā)放的短期貸款只用于公司的短期投資，從而確保銀行能夠按時收回所發(fā)放的貸款。故D、E選項說法正確。7. ADE解析銀行判斷公司長期銷售收入增長是否會產生借款需求的方法主要有3種。(1)快速簡單的方法是判斷持續(xù)的銷售增長率是否足夠高。(2)更為準確的方法是確定是否存在以下3種情況：銷售收入保持穩(wěn)定、快速增長;經營現金流不足以滿足營運資本投資和資本支出的增長;資產效率相對穩(wěn)定。(3)確定若干年的“可持續(xù)增長率”并將其同實際銷售增長率相比較。8. A

30、BCDE解析通過對現金流的預測以及月度或季度的營運資本投資、銷售和現金水平等的分析，銀行可以：(1)判斷季節(jié)性銷售模式是否創(chuàng)造季節(jié)性借款需求，即公司是否具有季節(jié)性銷售模式，如果有的話，季節(jié)性模式是否足以使公司產生季節(jié)性借款需求;(2)評估營運資本投資需求的時問和金額;(3)決定合適的季節(jié)性貸款結構及償還時間表。故A、B、C、D、E選項均符合題意。9. AD解析應收賬款和存貨應屬于季節(jié)性資產，因為其會隨季節(jié)性銷售變化而發(fā)生波動。其中存貨增長主要出現于銷售旺季期間或之前，應收賬款增加則主要隨銷售增長而增加。應付賬款、應計費用屬于季節(jié)性負債，證券一般不屬于季節(jié)性資產。10.AB解析銀行受理因利潤率下

31、降導致的借款需求申請時需格外慎重，原因在于在缺少內部融資渠道(如股東融資)的情況下，盈利能力不足會引起其他借款需求，還可能會增加公司的財務杠桿，從而加大債權人的風險暴露。對支付分紅引起的貸款需求，銀行同樣需要格外慎重，分析其具體原因，從而決定貸款期限。11.ABCDE解析存貨和應收賬款等資產的季節(jié)性增加需要現金去滿足其增長的需要，一個主要的融資渠道是銀行貸款，故A選項符合題意。源自長期銷售增長的核心流動資產增長，必須由長期融資來實現，向銀行申請貸款是融資渠道之一，故B選項符合題意。公司如果連續(xù)幾年利潤較低或幾乎沒有利潤，就會損失掉大量現金，因而，公司就需要依靠銀行借款來應付各種支出，故c選項符

32、合題意。公司可能會遇到意外的非預期性支出，比如保險之外的損失、設備安裝、與公司重組和員工解雇相關的費用、法律訴訟費等，一旦這些費用超過了公司的現金儲備，就會導致公司的借款需求，故D、E選項符合題意。12.ACDE解析通過對季節(jié)性增長借款企業(yè)現金流的預測及月度或季度營運資本投資、銷售和現金水平的分析，銀行可以：決定季節(jié)性銷售模式是否創(chuàng)造季節(jié)性借款需求，及公司是否具有季節(jié)性銷售模式，如果有的話，季節(jié)性銷售模式是否足以使公司產生季節(jié)性借款需求。評估營運資本投資需求的時間和金額。決定合適的季節(jié)性貸款結構及償還時間表。13.ABD解析擬進行固定資產重置的借款公司在向銀行申請貸款時，通常會提出明確的融資需

33、求，但是銀行也能通過評估以下幾方面來達到預測需求的目的：(1)公司的經營周期，資本投資周期，設備的使用年限和目前狀況;(2)影響固定資產重置的技術變化率。14.ABCDE解析公司低利潤可能引起借款需求，銀行可以通過分析公司的損益表和經營現金流量袁來評估公司盈利能力下降所產生的影響，敵A、C選項符合題意。共同比損益表將收益和支出量化為銷售百分比的形式，使得收益和支出量之間的關系更為清晰，故B選項符合題意。在實際借款需求分析中，公司的盈利趨勢也是非常重要的，因為經濟具有波動性，單獨一年的經營利潤不能全面衡量盈利變化對現金流狀況和借款需求的長期影響，故D選項符合題意。此外，在分析公司的借款需求中，行

34、業(yè)風險和業(yè)務風險分析等也是非常重要的，故E選項符合題意。15.AB解析源自長期銷售增長的核心流動資產的增長，必須由長期融資來實現，具體包括核心流動負債的增長或營運資本投資的增加。16.BCDE解析處于長期銷售增長旺盛時期的企業(yè)，其融資需求一般不能用短期融資來實現，要用長期融資來實現。資產使用效率下降、應付賬款周轉天數減少、債務重構、額外或非預期性支出的借款需求都是既有可能是長期的，也有可能是短期的。17.ADE解析通過分析銷售和凈固定資產的發(fā)展趨勢，銀行可以初步了解公司的未來發(fā)展計劃和設備擴張需求之間的關系，這時銷售收入/凈固定資產比率是一個相當有用的指標，故A選項說法正確。通常來講，如果該比

35、率較高或不斷增長，則說明固定資產的使用效率較高，故C選項說法不正確。該比率超過一定比率以后，生產能力和銷售增長就變得相當困難了，此時銷售增長所要求的固定資產擴張便可以成為企業(yè)借款的合理原因，故D選項說法正確，B選項說法不正確。除了研究銷售收入與凈固定資產比率的趨勢之外，銀行還可以通過評價公司的可持續(xù)增長率獲得有用信息，故E選項說法正確。18.BDE解析公司的應付賬款周轉天數下降時，對于發(fā)展迅速的公司來說，為了滿足資產增長的現金需求，公司可能會延遲支付對供貨商的應付賬款。如果供貨商仍然要求按原來的付款周期付款，公司就需要通過借款來達到供貨商的還款周期要求。這意味著公司的運營周期將發(fā)生長期性變化，

36、因此，采用長期融資方式更合適。19.BCE解析該公司上一年度的ROE=凈利潤/所有者權益=570/6700-8.5%;凈利潤率=凈利潤/銷售收入=570/97005.9%;資產使用效率=銷售收入/總資產=9700/1200080.8%。20.ABCD解析固定資產使用率粗略地反映了固定資產的折舊程度，但也存在以下不足之處。(1)該比率中的固定資產價值代表了一個公司的整個固定資產基礎，而固定資產基礎可能相對較新，但有一些資產可能仍需要重置。(2)折舊并不意味著用光。就公司而言，使用完全折舊但未報廢的機械設備是很正常的。(3)為了提高生產力，公司可能在設備完全折舊之前就重置資產。(4)固定資產使用價

37、值會因折舊會計政策的變化和經營租賃的使用而被錯誤理解。故A、B、C、D選項符合題意。在計算固定資產使用率時，總折舊固定資產要排除不需要折舊的固定資產。比如，在會計上，土地是不折舊的，故E選項不符合題意。三、判斷題1. 解析由于與固定資產擴張相關的借款需求，其關鍵的信息來自于公司的管理層。管理層可推遲固定資產擴張的時間，直到固定資產生產能力受限，或者利好機會出現以及融資成本降低時再進行投資。因此，銀行必須與公司管理層進行詳細的討論，了解公司的資本投資計劃，進而評估固定資產擴張是否可成為合理的借款原因。2. 解析源自長期銷售增長的核心流動資產增長，必須由長期融資來實現，具體包括核心流動負債的增長或

38、營運資本投資的增加。公司可以通過多種渠道獲得資金，以滿足運營資本投資的需求，其中留存收益是支撐銷售長期增長的重要資金來源。3.X 解析可持續(xù)增長率是公司在沒有增加財務杠桿情況下可以實現的長期銷售增長率，也就是說主要依靠內部融資即可實現的增長率。4. 解析公司可以通過多種渠道獲得資金，以滿足運營資本投資的需求，其中留存收益是支撐銷售長期增長的重要資金來源。即使長期銷售增長保持穩(wěn)定不變，企業(yè)固定資產增長也應該遵循“階梯式發(fā)展模式”。這部分用于支持長期銷售增長的資本性支出，其融資也必須通過長期融資實現。即使是利潤率很高的公司，僅靠內部融資也很難滿足持續(xù)、快速的銷售收入增長需求。5.X 解析公司資產使

39、用效率的下降，即應收賬款和存貨周轉率的下降，可能導致長期融資需求，也可能導致短期融資需求，銀行在發(fā)放貸款時必須有效識別借款需求的本質，從而保證貸款期限與公司借款需求相互匹配。6. 解析長期投資屬于一種戰(zhàn)略投資，其風險較大，因此，最適當的融資方式是股權性融資。在發(fā)達國家，銀行會有選擇性地為公司并購或股權收購等提供債務融資，其選擇的主要標準是收購的股權能夠提供控制權收益，從而形成借款公司部分主營業(yè)務。7. 解析銀行在分析借款企業(yè)因固定資產擴張導致的借款需求時，將公司銷售收入/凈固定資產比率同行業(yè)相關數據進行比較，可獲得很多有價值的信息。8. 解析借款需求與借款目的的區(qū)別在于：借款需求是指公司為什么

40、會出現資金短缺而需要借款，其原因可能是由于長期性資本支出、季節(jié)性存貨、應收賬款增加等，因此公司的借款需求可能是多方面的;而借款目的主要指借款的用途，一般來說，長期貸款用于長期融資的目的，短期貸款則用于短期融資的目的。9. 解析即使借款公司有明確的借款需求原因時，借款需求分析仍然是非常必要的。原因在于，雖然許多企業(yè)都通過先進的風險管理技術來控制企業(yè)面臨的業(yè)務和行業(yè)風險，以使企業(yè)具有較高的盈利能力和市場競爭力，但是它們可能缺少必要的財務分析技術來確定資本運作的最佳財務結構，而銀行可以通過借款需求分析為公司提供融資方面的合理建議，這不但有利于公司的穩(wěn)健經營，也有利于銀行降低貸款風險。10.X 解析通

41、常情況下，季節(jié)性負債增加并不能滿足季節(jié)性資產增長所產生的資金需求。在銷售高峰期，應收賬款和存貨增長的速度往往要大于應付賬款和應計費用增長的速度。11.X 解析當公司實際增長率顯著超過可持續(xù)增長率時，公司確實需要貸款。如果只是輕微超過，則尚需進一步判斷。12. 解析應付賬款是當公司出現資金短缺時，向供應商請求延期支付應付賬款的一種短期債務。如果公司經營經常無法按時支付貨款，商業(yè)信用就會大打折扣，供應商就會要求交貨付款。這樣一來，應付賬款還款期限就會縮短，公司的管理者將不得不利用后到期的應付賬款償還已經到期的應付賬款，從而減少在其他方面的支出，這就可能造成公司的現金短缺，從而形成借款需求。13.

42、解析在實際借款需求分析中，因為經濟具有波動性，單獨一年的經營利潤不能全面衡量盈利變化對現金流狀況和借款需求的長期影響，因此還要進行公司盈利趨勢分析。14. 解析固定資產重置的原因主要是設備自然老化和技術更新。15. 解析在總折舊固定資產中要排除不需要折舊的固定資產。在會計上，土地是不折舊的，因此，土地也無須重置。16. 解析就公司而言，使用完全折舊但未報廢的機械設備是很正常的。17. 解析借款需求與還款能力和風險評估緊密相連，是決定貸款期限、利率等要素的重要因素。18. 解析即使借款公司有明確的借款需求原因，借款需求分析仍然是非常必要的。原因在于，雖然許多企業(yè)都通過先進的風險管理技術來控制企業(yè)面臨的業(yè)務和行業(yè)風險，以使企業(yè)具有較高的盈利能力和市場競爭力，但是它們可能缺少必要的財務分析技術來確定資本運作的最佳財務結構，而銀行可以通過借款需求分析為公司提供融資方面的合理建議，這不但有利于公司的穩(wěn)健經營，也