摘帽行情的市場(chǎng)特征

1、導(dǎo)或:ST類股漿作為市場(chǎng)的個(gè)特殊往往被市場(chǎng)忽賂.然而5 ST類公可的ST展件被們忙其也理應(yīng)皿耕獲得市場(chǎng)的認(rèn)可.伴隨甘st(wn的消失佈約英股價(jià)農(nóng)現(xiàn)的鳳険肉素也得以消除，上幣公司的聲譽(yù)效應(yīng)、融資效應(yīng)彎方面所話來(lái)的潛左業(yè)估價(jià)位將會(huì)吸引資金而的巫點(diǎn)關(guān)注.而從實(shí)證上來(lái)看，擒帕公司在二級(jí)市場(chǎng)偷實(shí)獲得了巨大的趙額收益擴(kuò)幅行情的市場(chǎng)特征ST類般黑的農(nóng)現(xiàn)往往國(guó)繞廿一個(gè)時(shí)何段而展開(kāi)，那就足毎年的1玄咯以披近三年ST類般疾樓體，j全部A般幣體的農(nóng)現(xiàn)對(duì)比來(lái)右,ST 類股蹊在1季度的農(nóng)現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)趙越了問(wèn)期的整體市場(chǎng).100 GO%80 CO%60 00%40 00%20 00%0C0% 20 00% 40 00%2007

2、 11 ST ft：；“ 300參度收益対比資料來(lái)源:長(zhǎng)江證霽研剜V由于ST板塊中擁育眾多的藐組類公可，這類公可在年報(bào)期的較好農(nóng)現(xiàn)對(duì)ST折數(shù)仔較大的貢獻(xiàn).然而這類公司的特點(diǎn)足，公可自身的 確定性程度不修、二級(jí)市場(chǎng)的把握上也具備一定的難度.対干擒帕公可而斉,通過(guò)觀察己右財(cái)務(wù)報(bào)發(fā)和即時(shí)披JS悄況，我們可以觀察到這 類公司的經(jīng)營(yíng)情況足否疋號(hào)，這位布局摘帕行怖捉供了確定性依2007. 2005、2009年的市場(chǎng)運(yùn)行足單邊也而在單邊市中，摘斛類公司均獲紂f較大的超糊收益.這也就總味檸無(wú)論尼從進(jìn)攻性還足 防御件上來(lái)講，擒幣類公司均J!備較大的配EL價(jià)位.對(duì)干摘痢類公司，找們可以劃分為兩類：第一類是由ST公

3、可擒幣，第二類則足由*ST公訶擒幣這兩類公司在年報(bào)披筠曲，年報(bào)披幽至播帕實(shí)現(xiàn)Z何和摘惰實(shí)現(xiàn)后的三個(gè)險(xiǎn)段具仔不冋的農(nóng)現(xiàn).50.000040.00003Q0W020.000010.0D000.0000(lO.ODOWST摘III類公可隨摘IH進(jìn)程的附段趙Ml收相對(duì)干滬深300資料來(lái)激:長(zhǎng)江1正芬研宛夠ft 2010年1玄換的怨蕩市場(chǎng)中，損幣類公呵同樣獲那J較人的超額收益.2010年,符介我心篩選標(biāo)準(zhǔn)似業(yè)鎖改和的朋幣公可共右19家，九中ST類育9探、拓T類有10家.在這19家公可中，年報(bào)披籬前一個(gè)月無(wú)論超額收益還足波動(dòng)率情況都衆(zhòng)好于年報(bào)披JS后擱悄洞 和摘幅后.10 008 006 004 002

4、000 002010年描幅公司MM日前后農(nóng)現(xiàn)對(duì)比資U*ff：長(zhǎng)江訐芬研允部布局春季行情I:而我們從時(shí)間劃分的角度考察了 ST擒幣股票市場(chǎng)我現(xiàn)輕征,在參與的時(shí)饒我心建i義把握以F幾方而:年度業(yè)mm盈的公告往往是只具仔朋星攜佑滋談股臬市場(chǎng)良好農(nóng)現(xiàn)的開(kāi)始，但要把拆這個(gè)點(diǎn)有很大的不蛹定性.年報(bào)披爾iw段時(shí)何娥們選取1個(gè)川足三個(gè)時(shí)間段里而農(nóng)現(xiàn)赧好的時(shí)期，尤共足近年的發(fā)現(xiàn)釵為夾出；中間時(shí)間段則次乙而后期的 農(nóng)現(xiàn)往往不佳.在拚星擒帕當(dāng)日以及當(dāng)日前面的短期內(nèi)，股價(jià)往往會(huì)育不俗的農(nóng)現(xiàn)尤兀足半日的發(fā)現(xiàn).st I；:為jil站創(chuàng)訕而Ji的剛I知R累的農(nóng)現(xiàn)也足迅迖趙越同WJJHtt的衣現(xiàn)的因此發(fā)1可能被井購(gòu)電組的ST

5、類公可是另外個(gè)方向單個(gè)ST類公可的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)很大,而以組合的方3 j ST類公可則行往褪獲取超額收益.在經(jīng)過(guò)上面的分析Z后，創(chuàng)卜的任務(wù)就成為了丹時(shí)和擇股的何越了.的先,在擇股匕選擇播帽可能性徽大的般熱 根據(jù)上面的播帽規(guī)則，我們選取址H摘IS可能性的公環(huán)目標(biāo)力求鮫大程度縮小選擇紅EB.在上而的型 I u我們也可聞看到柄休公用在二個(gè)陽(yáng)殳至少有一個(gè)階段會(huì)出現(xiàn)明顯的超額收益表現(xiàn)因此,如果某個(gè)摘幅公可在 的期或各屮期沒(méi)仔什么農(nóng)現(xiàn)的話，那么其后期的農(nóng)現(xiàn)就（ft那期待了.潛在摘幅公司盈利額測(cè)（紅色為已公布年報(bào)）代円證券名稱總股本3*B?S條計(jì)20W年IM600723. SHST新太3.24801.54130

6、. 92730. 9500000921. SZST科龍13. 51052.82150. 35000. 4374600372. SHST呂河21631.10000. 20550. 2700000732. S：ST三農(nóng)10.17181. I9S50. 12530. 311600003. S二ST國(guó)農(nóng)0.83980. S3SS0.11270.13-0. 20000505. S：ST珠江4.26753.60150. 09000. 0169-0.0703600714. SHST金瑞2. 73101. 50910. 08000.10600721. SHsr百花2.63S50.94070. 02350.19

7、00600711. SHST ttS51.63220.7947P. 01000. 2190600131. SHST線電5.0H33. 63050.17770. 2900600299. SH鋁I新材5.22715.22710. 15000. 2200000976. S：sr件嘛5.86614.03710. 01030.1100潛任摘IS公色為已公布勺報(bào)）資料*l:wind.長(zhǎng)泊&齊研克部潘在摘帽公可基本倩況介紹證券名林主管柢述備注sr新太在資產(chǎn)朋整Z后缺科咂空僅益3億兀H1卻歷史邕iftZ后公詞業(yè)務(wù)公可磴功擠Q廣州亞運(yùn)僉安2011 * 1 M 17日公司公吿擬定向焙發(fā)1000 Tin.勢(shì)集赍僉莎

8、徹不趙過(guò)4億元投資四個(gè)瑯目：1移勸互聯(lián)M業(yè)IX務(wù)簡(jiǎn)實(shí)現(xiàn)亞運(yùn)安保服務(wù)零失浜.血功紡Q安保服務(wù)商. 這対未來(lái)業(yè)務(wù)rwnTttw堊旳公可公告和由干積極拓展防業(yè)務(wù)企業(yè)聊叫 中心、flittMft分J與一站式供應(yīng)就膨務(wù).2010年主營(yíng)收入大 WWEfl-.ftIWft入覽11】.盈和能力焙族.從赧新的r.n.公可肯業(yè)利潤(rùn)已經(jīng)疋出虧 預(yù)或低利倩況1、2. 3季度單李度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別曲0 /J.913/J和967萬(wàn)1季度營(yíng)業(yè)利涓的花1000萬(wàn)左方.相對(duì)F 08、09年的虧按或微利1.業(yè)1用己經(jīng)連步恢ttiEflT. VfftKf 羽糸件.務(wù)半仃的研發(fā)及和業(yè)W用冷廣現(xiàn)目：2新一代融合能安陰 平臺(tái)整體解決方塞；3

9、云it II槪務(wù)外包現(xiàn)目;4轡能交翼 采統(tǒng)及行業(yè)解決方系投稅曲刖務(wù)收益率為：5%.忻年斷塩冰利涓在3000萬(wàn)左C.2012年開(kāi)業(yè)饑ST科龍2010 4 S月鮮倡白電資產(chǎn)丸継E入公彳主營(yíng)步入正紈.資產(chǎn)畫給的丸成不僅俟示裁歷燦用何C!的徹訊穌決.也打開(kāi)了鬆的發(fā)麻空問(wèn).公司收 入.利潤(rùn)報(bào)融寂電巾場(chǎng)實(shí)現(xiàn)快逢焙長(zhǎng).wwm為確定.2010 H 12月3日公可公告了股權(quán)激他方案有效期為期權(quán)授予BN后的五年.mWm為兩年;后 詢行収比例為33S. 33%.3l%:R(fr格為7.65元;行權(quán)衆(zhòng)件為行權(quán)期內(nèi)衙巾帥;1： II經(jīng)常性UM8后冷利堆長(zhǎng)軍不低J2(n. SOI不低于12%STM河經(jīng)il 2009負(fù)產(chǎn)注

10、入后公討成功妓型為屮航匸業(yè)旗下機(jī)毀風(fēng)明制適 公司月11 H P: 7. 2010 : I- T :.il J住國(guó)際巾場(chǎng)稱求回喙焙響旗 F上海行悅電故科技習(xí)舊公司訂單大幅焙H】收入利潤(rùn)大輸證fli公詞主i?快 遼增長(zhǎng)符件.公可擬定向堀發(fā)3.37億肚收購(gòu)中1：業(yè)、中tt科工、中航妾撫 公可和漢就集團(tuán)公可持竹的華估儀衣80 Pilltt電M0* 空山100%、人牝儀農(nóng)100%、歇八電fS6.；lh和州飛拎100%的股權(quán).iff,:血合.1為255240萬(wàn)心6崇公司Mil 2010 4莎利涓!約為仃億.#慮IPBJKN后3.2億左右的Bt本.2010年活在EPS約為0.37元.ST定向增發(fā)枚購(gòu)房地產(chǎn)資

11、為】0年房地產(chǎn)JRHft入結(jié))7兀福堆長(zhǎng).衣會(huì)司主昔焙長(zhǎng)正常符ftWfflft件.ST 國(guó) 衣制藥業(yè)務(wù)出現(xiàn)大福焙長(zhǎng)用收殛款的冋收和房地產(chǎn)tfi俗收入的確認(rèn)I6.E?向好.花公詞業(yè)務(wù)出現(xiàn)實(shí)!扭轉(zhuǎn)的Hi況F.Mffi可期.公吋址壯Qf的光資:臥實(shí)際控制人2010年出現(xiàn)空更.洶在匝紐H慰進(jìn)入ST；?WJ6產(chǎn)頊目結(jié)算導(dǎo)致收入和利潤(rùn)人嗷1:汗牧入增氐urn以珠I.扣除鐵奧收益后的利涓堆長(zhǎng)200%以上.主酉已無(wú)明SJSK.符介摘?jiǎng)h條江件.ST金%2009年11月定向焙發(fā)充成烘璇資產(chǎn)注入上010年W冥業(yè)務(wù)fflKil:V. WWI可能性軟大并股股樂(lè)叔設(shè)釦彳洵能泡發(fā)展tm ft陽(yáng)公可公司灤衰盤務(wù)中 心在干傑窩業(yè)務(wù)煩哪僉農(nóng)示會(huì)捋熨君&捋股腔東解決R)4ft爭(zhēng)MSSST2010年10月比成宜向增發(fā)牧購(gòu)煤化工資產(chǎn).公可成功轉(zhuǎn)顯符令摘臼花耕條件.STMe賓2010年12月丸成定向焙反枚購(gòu)鋼獷負(fù)廣.公可成功轉(zhuǎn)型為B業(yè)開(kāi) 采.如：公詞符令摘希條件.*ST 電F學(xué)年水電行業(yè)回履冋時(shí)公討2010年多次收購(gòu)水電貴產(chǎn)攤升主營(yíng)規(guī)HL業(yè)務(wù)發(fā)展步入It件通逆符合插初條件.*ST材下半年化匸產(chǎn)品價(jià)梅剛升.公司產(chǎn)品開(kāi)匸1:升8利施力得到恢奴主 評(píng)逹步掃于正常符合擠梢條件.*STft行或景r的冋升.產(chǎn)品