互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的影響分析

1、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的影響分析【摘 要】在電子商務(wù)快速發(fā)展的環(huán)境下， 互聯(lián) 網(wǎng)金融的興起加快了互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融市場(chǎng)的重構(gòu)，對(duì)商 業(yè)銀行產(chǎn)生了巨大的影響。本文在調(diào)查互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā) 展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，以余額寶等形式為例，分析了互聯(lián) 網(wǎng)金融對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)商業(yè)銀行產(chǎn)生的各種沖擊?！娟P(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；商業(yè)銀行；余額寶一、前言 近些年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不再滿(mǎn)足于僅向金融機(jī)構(gòu) 提供技術(shù)支持，而是利用深度挖掘得到的數(shù)據(jù)信息， 將業(yè)務(wù)拓展到金融領(lǐng)域，新型互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)如云計(jì)算、 大數(shù)據(jù)和社交網(wǎng)絡(luò)等，借助互聯(lián)網(wǎng)金融的形態(tài)，不斷 向金融領(lǐng)域滲透， 以此為代表的第三方支付， 阿里貸， 線(xiàn)上融資等形式逐漸改變著原有的金融格局。關(guān)于互

2、 聯(lián)網(wǎng)金融的概念，謝平、鄒傳偉（ 2012）指出，在融 資模式視角下，互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上屬于直接融資，但 與傳統(tǒng)直接融資不同的是，互聯(lián)網(wǎng)金融信息量更大， 交易成本更低，效率更高。林采宜（ 2012）則指出互 聯(lián)網(wǎng)金融是信息時(shí)代的一種新型金融模式， 具備融資、 支付及中介等功能。二、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展情況 國(guó)內(nèi)具代表性的互聯(lián)網(wǎng)金融模式有第三方支付、P2P 貸款平臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)?；ヂ?lián)網(wǎng)支付領(lǐng)域：第 三方支付的飛速發(fā)展，有效地解決了互聯(lián)網(wǎng)交易中的 資金流動(dòng)以及安全問(wèn)題，在網(wǎng)購(gòu)、基金、保險(xiǎn)、代繳 費(fèi)用等方面已經(jīng)侵入銀行傳統(tǒng)領(lǐng)地。 而且，數(shù)據(jù)顯示， 在“雙十一”的極限狀況下，銀行網(wǎng)銀支付的失敗率 要高于部

3、分基金支付系統(tǒng)。 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域：到 2013 年 12 月 31 日，國(guó)內(nèi) 350 多家 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)完成 交易額已經(jīng)超過(guò)600億。非P2P的網(wǎng)絡(luò)小額貸款領(lǐng)域： 到 2013年 12月 31日為止，僅阿里金融旗下公司發(fā)放 的小額貸款已超過(guò) 1500億，客戶(hù) 65萬(wàn)家，貸款余額 125 億。眾籌融資領(lǐng)域：國(guó)內(nèi)已有 21家此類(lèi)平臺(tái)。這 些形式的出現(xiàn)使得金融信息成本得到降低，諸如人人 貸等創(chuàng)新模式可以納入信用記錄，觸動(dòng)了傳統(tǒng)銀行在 信息篩選、處理方面的既有優(yōu)勢(shì)，也打破了銀行作為 交易中介的原有理念， 直接挑戰(zhàn)商業(yè)銀行的存在價(jià)值。五年前馬云曾說(shuō)過(guò)：如果銀行不改變，我們就改 變銀行，中國(guó)

4、平安的董事長(zhǎng)馬明哲在 2013 指出平安最 大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是阿里巴巴、騰訊為代表的互聯(lián)網(wǎng)科技 企業(yè)，而并非傳統(tǒng)金融企業(yè)。比爾蓋茨甚至認(rèn)為“在 21 世紀(jì)，傳統(tǒng)商業(yè)銀行將是一群滅絕的恐龍” ?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)的確產(chǎn)生巨大來(lái)的沖擊。三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的沖擊（一）對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的沖擊。 現(xiàn)在相當(dāng)一部分的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從非金融領(lǐng)域向金 融領(lǐng)域滲透，無(wú)論是第三方支付，還是類(lèi)似于 P2P 的 貸款融資平臺(tái)，對(duì)銀行的傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)帶來(lái)不同的影 響。特別是 2013 年 6 月 13 日誕生的余額寶，僅 6 天時(shí)間，其支持購(gòu)買(mǎi)的天弘基金市場(chǎng)份額便急劇上升， 客戶(hù)突破百萬(wàn)，日均凈申購(gòu)額超過(guò)六千萬(wàn)，截

5、至 2014 年2月 27日，上線(xiàn)才 8個(gè)多月時(shí)間，余額寶用戶(hù)已經(jīng) 突破 8100 萬(wàn)戶(hù)?，F(xiàn)擬與支付寶開(kāi)展合作的基金公司已 超過(guò)二十家。支付寶的備付金規(guī)模約為 200 億元，而國(guó)內(nèi)商業(yè) 銀行的活期存款額已超過(guò) 16 萬(wàn)億元，也就是說(shuō)，目前 即使支付寶全部備付金都轉(zhuǎn)入余額寶，也不能撼動(dòng)商 業(yè)銀行的活期存款。但縱向考慮，商業(yè)銀行的生存狀 況似乎沒(méi)有這么樂(lè)觀。 20世紀(jì) 60 年代的美國(guó)商業(yè)銀 行的活期存款也曾占比達(dá) 60%，隨后貨幣市場(chǎng)基金的 發(fā)展分流活期存款， 到 90 年代，商業(yè)銀行的活期存款 占比已降到 10%，即從長(zhǎng)期來(lái)看，貨幣基金對(duì)商業(yè)銀 行活期存款的影響巨大。支付寶中， 80 后以及更

6、年輕 的客戶(hù)占到 60%以上，他們經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)單薄，更傾向于 小額資金的穩(wěn)健增值。余額寶在?！盎睢钡幕A(chǔ)上， 為活期存款資產(chǎn)打通了一條低風(fēng)險(xiǎn)的增值渠道，很可 能成功分流傳統(tǒng)商業(yè)銀行的活期存款。作為第三方平 臺(tái)獲得銷(xiāo)售基金牌照后，支付寶對(duì)銀行的基金代銷(xiāo)業(yè) 務(wù)已造成強(qiáng)烈沖擊，雖然僅增利寶一支合作基金，規(guī) 模早已破百億，若更多差異化產(chǎn)品的加入，考慮到第 三方支付平臺(tái)的模仿能力強(qiáng)，積聚效應(yīng)明顯，商業(yè)銀 行的此類(lèi)業(yè)務(wù)必將受挑戰(zhàn)。除此之外，余額寶對(duì)傳統(tǒng) 商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品影響也不可忽視。 2014 年以來(lái)， 銀行普遍提高理財(cái)產(chǎn)品收益率，而隨著銀行間市場(chǎng)資 金面的逐漸寬松，余額寶的 7 日年化收益率也跌破 “6

7、”，回到“5”時(shí)代，即使如此，余額寶優(yōu)勢(shì)仍舊明 顯，以下列表比較余額寶和商業(yè)銀行的 1 天期理財(cái)產(chǎn) 品：表 1 余額寶和商業(yè)銀行 1 天期理財(cái)產(chǎn)品對(duì)比表 數(shù)據(jù)來(lái)源：2014年3月25日 4月1日天弘基 金公司及銀行官方網(wǎng)站（二）對(duì)商業(yè)銀行資金中介功能的沖擊 傳統(tǒng)商業(yè)銀行在金融業(yè)務(wù)的往來(lái)過(guò)程中充當(dāng)資金 中介，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)使得相當(dāng)一部分客戶(hù)借助互 聯(lián)網(wǎng)電商（或者融資平臺(tái)）直接交易，隔絕了客戶(hù)與 傳統(tǒng)商業(yè)銀行的聯(lián)系。從融資角度看，資金供需雙方 利用搜索平臺(tái)尋找交易對(duì)象，之后的融資交易過(guò)程由 雙方自己完成。從支付角度看，第三方支付平臺(tái)已能 為客戶(hù)提供收付款、自動(dòng)分賬以及轉(zhuǎn)賬匯款等結(jié)算和 支付服務(wù)，

8、與傳統(tǒng)銀行支付業(yè)務(wù)形成替代。互聯(lián)網(wǎng)金 融將加速金融脫媒，使商業(yè)銀行的資金中介功能邊緣 化。據(jù)一般均衡理論，無(wú)摩擦市場(chǎng)使資源達(dá)到最優(yōu)配 置，交易成本為零，中介無(wú)需存在。即交易過(guò)程信息 不對(duì)稱(chēng)是交易成本和金融中介存在的前提，其存在的 目的是降低交易成本和信息不對(duì)稱(chēng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融可以 在很大程度上充當(dāng)金融中介，對(duì)商業(yè)銀行等傳統(tǒng)中介 起到有效的替代作用。從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角分析，互聯(lián)網(wǎng)中形成的制度 由大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、社交網(wǎng)絡(luò)四個(gè)技術(shù) 部分組成，而技術(shù)的顯著特點(diǎn)是邊際成本為零?；ヂ?lián) 網(wǎng)金融此影響下，邊際成本也趨近于零。然而，現(xiàn)實(shí) 社會(huì)中每筆交易都會(huì)產(chǎn)生一定邊際成本，只是互聯(lián)網(wǎng) 金融可以有效降低這個(gè)成本。（三）對(duì)銀行輿論地位的沖擊雖然互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)做了很多嘗試，目前還不能從根 本上撼動(dòng)商業(yè)銀行的地位，但是在人們的觀念和輿論 上還是形成了非常大的影響力。這就從輿論和觀念上 對(duì)金融產(chǎn)品和服務(wù)提出新要求，