剖析商業(yè)銀行資產(chǎn)與負(fù)債平衡控制研究論文

1、剖析商業(yè)銀行資產(chǎn)與負(fù)債平衡控制研究論文摘要：通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債非對(duì)稱(chēng)安排風(fēng)險(xiǎn)分析，構(gòu)建非對(duì)稱(chēng)結(jié)構(gòu)下商業(yè)銀行潛在損失模型，從而指導(dǎo)商業(yè)銀行提高非對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)的免疫能力。 關(guān)鍵詞:非對(duì)稱(chēng)安排免疫資產(chǎn)負(fù)債管理 一、引言 從20世紀(jì)50年代至今，商業(yè)銀行經(jīng)歷了資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論(Assetliabilitymanagement)1重大歷變過(guò)程。資產(chǎn)負(fù)債管理理論發(fā)展到現(xiàn)在形成了多種管理模型，其中不僅有效率前沿模擬、久期匹配（或稱(chēng)免疫）、現(xiàn)金流量匹配等單一目標(biāo)模型，還有動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析模型、隨機(jī)規(guī)劃與隨機(jī)控制、多重限制決策模型等多重目標(biāo)模型。這些模型都從資產(chǎn)負(fù)債合理安排的角度對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理提出了

2、指導(dǎo)建議，但很少涉及現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債非對(duì)稱(chēng)安排的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)；如何對(duì)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)非對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)、確定風(fēng)險(xiǎn)損失的數(shù)量和癥結(jié)所在，對(duì)商業(yè)銀行調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、達(dá)到合理經(jīng)營(yíng)目標(biāo)會(huì)更有現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。 二、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債面臨非對(duì)稱(chēng)的風(fēng)險(xiǎn) 資產(chǎn)負(fù)債管理重要目標(biāo)是在股東、金融管制等條件約束下，使利差最大或利差波動(dòng)幅度最小，從而保持利差高水平的穩(wěn)定，以便更好的實(shí)現(xiàn)最大化收益目標(biāo)。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，銀行管理者一方面根據(jù)預(yù)測(cè)利率的變化積極調(diào)整銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，即運(yùn)用利率敏感性、期限結(jié)構(gòu)、VAR分析等理論作為依據(jù)，適當(dāng)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，減少或避免損失；另一方面是運(yùn)用金融市場(chǎng)上金融期貨、期權(quán)、利率調(diào)換等保值工具，彌補(bǔ)資

3、產(chǎn)負(fù)債不合理安排的損失。銀行在對(duì)資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整過(guò)程中，出現(xiàn)結(jié)構(gòu)不對(duì)稱(chēng)是不可避免的，由此而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)成為了困擾商業(yè)銀行的難題，也是商業(yè)銀行致力于解決的問(wèn)題。從資產(chǎn)與負(fù)債的結(jié)構(gòu)來(lái)看，可以將不對(duì)稱(chēng)劃分為期限不對(duì)稱(chēng)和規(guī)模不對(duì)稱(chēng)兩種形式，而且這兩種情況還經(jīng)常相伴而生。期限不對(duì)稱(chēng)產(chǎn)生的原因主要是資產(chǎn)與負(fù)債的壽命或距到期日（重新訂價(jià)日）的實(shí)際時(shí)間不一致，規(guī)模不對(duì)稱(chēng)產(chǎn)生的主要原因是資產(chǎn)與負(fù)債比例安排不合理。無(wú)論是期限不對(duì)稱(chēng)還是規(guī)模不對(duì)稱(chēng)都會(huì)使得商業(yè)銀行極大的風(fēng)險(xiǎn)之中，本文從期限不對(duì)稱(chēng)的角度分析商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債安排給出較為合理的指導(dǎo)意見(jiàn)。 三、非對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)分析模型建立 1.模型中主要參數(shù)的確定

4、及模型的適用范圍 (1)模型中主要參數(shù)的確定。期限：模型中期限的確定利用了“持續(xù)期”的基本概念，模型中用D來(lái)表示。依據(jù)主要有以下幾個(gè)方面：持續(xù)期是指一種有價(jià)證券的壽命或距到期日（重新訂價(jià)日）的實(shí)際時(shí)間，是衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，即金融資產(chǎn)的現(xiàn)值對(duì)利率變化的敏感性反映。持續(xù)期中體現(xiàn)了凈值的觀念，銀行作為信用中介機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)中包含了一系列的現(xiàn)金流入和流出，構(gòu)成了銀行的負(fù)債和資產(chǎn)，銀行的凈值為某資產(chǎn)現(xiàn)值與負(fù)債現(xiàn)值之差。持續(xù)期直接反映市場(chǎng)利率變化對(duì)銀行資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值的影響程度，同時(shí)包括了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)。許多專(zhuān)家主張?jiān)谶M(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理時(shí)，不應(yīng)以資產(chǎn)負(fù)債的到期日作尺度，而應(yīng)以資產(chǎn)而負(fù)債的期限作為標(biāo)準(zhǔn)。 數(shù)

5、量：在期限確定之后，資產(chǎn)與負(fù)債的期限會(huì)出現(xiàn)一定差額，期限短的負(fù)債（資產(chǎn)）將對(duì)期限長(zhǎng)的資產(chǎn)（負(fù)債）產(chǎn)生影響，期限短的負(fù)債到期后需要長(zhǎng)期限的資產(chǎn)來(lái)保證支付，因此對(duì)期限長(zhǎng)的資產(chǎn)產(chǎn)生收益潛在損失，由此模型中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的數(shù)量主要由負(fù)債數(shù)量期限組合與單項(xiàng)資產(chǎn)期限對(duì)比關(guān)系來(lái)確定。 C(風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)量)（約束條件：?jiǎn)雾?xiàng)資產(chǎn)期限Cdi 風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)：與數(shù)量確定一樣，資產(chǎn)與負(fù)債的期限出現(xiàn)差額后，期限短的負(fù)債（資產(chǎn)）將對(duì)期限長(zhǎng)的資產(chǎn)（負(fù)債）收益產(chǎn)生影響，短期內(nèi)到期的負(fù)債項(xiàng)目需要?jiǎng)佑瞄L(zhǎng)期資本項(xiàng)目保證支付，因此對(duì)期限長(zhǎng)的資產(chǎn)產(chǎn)生潛在收益損失（應(yīng)該收入而不能收入的損失），損失的系數(shù)為C涉及資本的組合利率，用RATE表示。 (2)

6、模型的適用范圍。在資產(chǎn)負(fù)債期限不一致的情況下，由于負(fù)債先于資產(chǎn)到期，需要用其他資產(chǎn)或提前變現(xiàn)資產(chǎn)的方法來(lái)彌補(bǔ)資金缺口需要，因此出現(xiàn)資產(chǎn)不能得到全部收益而產(chǎn)生的潛在損失。 2.模型的建立 通過(guò)對(duì)上述參數(shù)分析，確定如下模型公式： 其中（1） 表1模型中各參數(shù)含義如下 3.關(guān)鍵指標(biāo)值的計(jì)算方法 資產(chǎn)、負(fù)債的持續(xù)期的計(jì)算 其中分別為第i項(xiàng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的權(quán)重和持續(xù)期 其中分別為第j項(xiàng)資產(chǎn)在總負(fù)債中的權(quán)重和持續(xù)期 組合利率的計(jì)算 其中分別為第i項(xiàng)資產(chǎn)在目標(biāo)總資產(chǎn)中權(quán)重和利率。 四、非對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)分析模型驗(yàn)證 表22004年12月31日xx商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)(單位:百萬(wàn)元) 資產(chǎn)負(fù)債非流動(dòng)性分析：資產(chǎn)項(xiàng)目

7、中9、10、11、12項(xiàng)是基本不具有流動(dòng)性的，負(fù)債項(xiàng)目中9、10、11項(xiàng)是不具有流動(dòng)性的。 資產(chǎn)負(fù)債高度流動(dòng)性分析：資產(chǎn)項(xiàng)目中1、2、3、4、5項(xiàng)都具有非常強(qiáng)的流動(dòng)性，第7、8項(xiàng)具有中等流動(dòng)性，第6項(xiàng)（貸款）具有較差的流動(dòng)性。負(fù)債項(xiàng)目中2、3、4、5、6、8項(xiàng)具有較強(qiáng)的流動(dòng)性，1、7具有較差的流動(dòng)性。 資產(chǎn)負(fù)債抵補(bǔ)分析： 流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目：12345+7+84931（百萬(wàn)） 流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目：2345683437（百萬(wàn)） 流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目流動(dòng)與負(fù)債項(xiàng)目1494（百萬(wàn)）（2） 從上表來(lái)看貸款占總資產(chǎn)的54，長(zhǎng)期投資占總資產(chǎn)的24.5;存款占負(fù)債的82，同業(yè)及金融機(jī)構(gòu)占比8.4。由于長(zhǎng)期投資流動(dòng)性非常差，因此

8、商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理的重點(diǎn)應(yīng)該是存貸款管理。這家商業(yè)銀行存貸款的存期比例如表2所示。 由于（2）式中差額與負(fù)債中活期存款基本一致，因此在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)不考慮活期存款對(duì)貸款資產(chǎn)的影響。計(jì)算模型中的關(guān)鍵指標(biāo)值： 按照模型中組合利率的確定原則，貸款資產(chǎn)項(xiàng)目一年、三年期持續(xù)期限均小于負(fù)債組合持續(xù)期，因此在利率確定時(shí)不考慮此兩項(xiàng)資產(chǎn)，因此組合利率僅涉及五年、十年期貸款資產(chǎn)，結(jié)果為： 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合利率（5） 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)量(6) 根據(jù)公式（1）百萬(wàn)元 表32004年12月31日年末存貸款及長(zhǎng)期負(fù)債結(jié)構(gòu)表（單位：百萬(wàn)元） 結(jié)論分析：從實(shí)證分析的結(jié)果來(lái)看，由于商業(yè)銀行對(duì)資產(chǎn)負(fù)債期限安排不合理，可能導(dǎo)致商業(yè)銀行

9、巨大的潛在損失；上述模型中因期限安排不合理而造成的潛在損失約占利息收入的13.75(如果商業(yè)銀行得到全部貸款收益為4038百萬(wàn)元)，對(duì)于利息收入占全部收入60%80的商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，損失近六分之一利息收入意味著巨大的損失?？赡軐⑸虡I(yè)銀行置于虧損的邊緣。工商銀行2005年利息收入達(dá)到約1300億元，利潤(rùn)為約330億元；如果按照損失五分之一利息收入測(cè)度，盈利狀況將大打折扣。 五、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)免疫策略 以上模型僅僅是商業(yè)銀行所面臨的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不對(duì)稱(chēng)的損失分析，除此之外商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債還要面臨利率變化而產(chǎn)生的資產(chǎn)負(fù)債凈值變化的損失;因此資產(chǎn)負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)免疫策略還應(yīng)該重點(diǎn)考慮期限限不對(duì)稱(chēng)潛在損

10、失和利率變動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債市值的損失兩個(gè)方面。 商業(yè)銀行為規(guī)避上述兩項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，可以合理安排資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)，期限結(jié)構(gòu)最大限度的合理配比，盡量減少結(jié)構(gòu)安排導(dǎo)致不對(duì)稱(chēng)損失和市值變動(dòng)損失的可能性。同時(shí)商業(yè)銀行要對(duì)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新，穩(wěn)定負(fù)債資金來(lái)源和期限來(lái)源。目前我國(guó)商業(yè)銀行以將短期存款用于發(fā)放中長(zhǎng)期貸款的“短存長(zhǎng)貸”現(xiàn)象比較普遍，資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配現(xiàn)象非常嚴(yán)重；商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)中，具有被動(dòng)負(fù)債比例高、主動(dòng)負(fù)債比例較低、短期負(fù)債占比過(guò)高、中長(zhǎng)期負(fù)債占比較低等特點(diǎn);針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，商業(yè)銀行要從自身負(fù)債業(yè)務(wù)特點(diǎn)出發(fā)，適應(yīng)市場(chǎng)需求，充分借鑒國(guó)外創(chuàng)新成果，積極地開(kāi)發(fā)新型金融產(chǎn)品。通過(guò)吸引新的客戶群體、拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的核心手段，資本業(yè)務(wù)創(chuàng)新、存款證券化、利率浮動(dòng)型存款、個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)工具創(chuàng)新，保持負(fù)債業(yè)務(wù)的相對(duì)穩(wěn)定性，避免資本市場(chǎng)、利率市場(chǎng)化