上公司投資分析報告參考框架

1、上市公司投資價值分析報告參考框架一、公司背景及簡介1、成立時間、創(chuàng)立者、性質、主營業(yè)務、所屬行業(yè)、注冊地；2、所有權結構、公司結構、主管單位；3、公司重大事件（如重組、并購、業(yè)務轉型等）。二、公司所屬行業(yè)特征分析1、產業(yè)結構： 該行業(yè)中廠商的大致數目及分布； 產業(yè)集中度：該行業(yè)中前幾位的廠商所占的市場份額、市場占有率的具體數據（一般衡量指標為四廠商集中度或八廠商集中度）； 進入壁壘和退出成本：具體需要何種條件才能進入，如資金量、技術要求、 人力成本、國家相關政策等，以及廠商退出該行業(yè)需花費的成本和轉型成本等。2、產業(yè)增長趨勢： 年增長率（銷售收入、利潤）、市場總容量等的歷史數據； 依據上述歷史

2、數據，及科技與市場發(fā)展的可能性，預測該行業(yè)未來的增長趨 勢； 分析影響增長的原因：探討技術、資金、人力成本、技術進步等因素是如何 影響行業(yè)增長的，并比較各自的影響力。（應提供有關專家意見）。3、產業(yè)競爭分析： 行業(yè)內的競爭概況和競爭方式； 對替代品和互補品的分析：替代品和互補品行業(yè)對該行業(yè)的影響、各自的優(yōu) 劣勢、未來趨勢； 影響該行業(yè)上升或者衰落的因素分析； 分析加入 WTO 對整個行業(yè)的影響，及新條件下其優(yōu)劣勢所在。4、相關產業(yè)分析： 列出上下游行業(yè)的具體情況、與該行業(yè)的依賴情況、上下游行業(yè)的發(fā)展前景, 如可能，應作產業(yè)相關度分析； 列出上下游行業(yè)的主要廠商及其簡要情況。5、勞動力需求分析：

3、 該行業(yè)對人才的主要要求，目前勞動力市場上的供需情況； 勞動力市場的變化對行業(yè)發(fā)展的影響。6、政府影響力分析， 分析國家產業(yè)政策對行業(yè)發(fā)展起的作用（政府的引導傾向、各種優(yōu)惠措施等）; 其它相關政策的影響：如環(huán)保政策、人才政策、對外開放政策等。三、公司治理結構分析1、股權結構分析：列出持股10% （必要時列出10%）以上的股東，有可能應 找到最終持有人；2、是否存在影響公司的少數股東，如存在分析該股東的最終持有人等情況，及 其在資本市場上的操作歷史；3、“三會”的運行情況：如股東大會的參加情況、對議案的表決情況、董事會董 事的出席情況、表決情況、監(jiān)事會的工作情況及其效率：4、經理層狀況：總經理的

4、權限等；5、組織結構分析：公司的組織結構模式、管理方式、效率等；6、主要股東、董事、管理人員的背景、業(yè)績、聲譽等；7、重點分析公司第一把手的情況（教育背景、經營業(yè)績、任職期限、政府背景） 其在公司中的作用；8、分析公司中層管理人員的總體情況，如素質、背景、對公司管理理念的理解、 忠誠度等。四、主營業(yè)務分析1、主導產品 名稱、價格、質量、產品生命周期、公司規(guī)模、特許經營、科技含量、占有率、專利、商標、發(fā)展戰(zhàn)略、市場定位、消費群等； 生產周期、庫存量、周轉率等； 銷售方式； 設計能力、年產能力、實際生產量； 廣告投入數量及方式； 客戶反饋； 同類產品的差別。2、產品定價 本公司及競爭對手的定價政策

5、，定價政策對公司經營的影響； 主要產品的價格； 需求彈性； 價格變動敏感性分析； 是否為行業(yè)中的價格領導者。3、生產類型：生產率、生產周期、生產成本、能耗、需求人力等。4、公共關系5、市場營銷 營銷網絡、結構、模式； 激勵機制（對分銷商、銷售人員）。五、公司競爭力分析1、簡單分析：分析廠商未來發(fā)展的潛力，并與同行業(yè)競爭對手比較。2、R&D主要研究項目和對原有產品的改進計劃：現在：費用、完成時間、收益；將來：投資金額、收益、時間；a競爭對手的研發(fā)情況；b主要研究人員的簡要介紹（教育技術背景、構成比例、隊伍穩(wěn)定度、薪酬、激勵機制等）設施及實驗室； R&D 占銷售收入的比例； 與競爭對手的比較； 專

6、利、商標、Know-how 等； 與科研機構的長期穩(wěn)定合作。 3、激勵機制：年薪制、期權、其他激勵措施六、對上市公司的經營戰(zhàn)略及 “概念 ”、“題材 ”的分析1、公司經營戰(zhàn)略分析總結公司經營發(fā)展戰(zhàn)略； 分析公司發(fā)展戰(zhàn)略的可行性與實現的必要條件。2、公司新建項目可行性分析 資源情況（人才、技術、資金、是否為相關行業(yè)、優(yōu)勢、地理資源及位置）； 影響項目成敗的因素，項目所處行業(yè)的現狀（結構、成熟度、市場空間）； 具體分析現有資源能否支持項目運行； 競爭對手情況； 行業(yè)發(fā)展趨勢； 國家產業(yè)政策。3、風險分析 資金來源及占凈資產的比例； 經營業(yè)績的影響：幾個主要指標（凈利潤、每股收益、凈資產收益率）；

7、如項目失敗對公司經營的影響程度。七、財務分析1、最近三年來主要財務指標：主營業(yè)務收入、主營業(yè)務利潤、凈利潤、非正常 性經營損益所占利潤總額的比例、總資產、所用者權益、每股受益、凈資產收 益率；2、財務比率（選取最近三年數據，如有行業(yè)指標對比更好，應說明各項指標意義）流動性指標 流動比率 =流動資產 /流動負債 速動比率 =（流動資產 -存貨） /流動負債 資產效率比率 應收帳款周轉率 =銷售收入 /應收帳款凈額 存貨周轉率 =主營業(yè)務成本 /存貨凈額 固定資產周轉率 =銷售收入 /固定資產 總資產周轉率 =銷售收入 /總資產 盈利性指標 毛利率 =主營業(yè)務利潤 /銷售收入 凈利潤率 =凈利潤 /銷售收入 總資產收益率 =EBIT/ 總資產 凈資產收益率 =凈利潤 /所有者權益 投資收益 =EBIT/ （所有者權益 +長期負債） 負債管理比率 資產負債率 =負債 /總資產 利息倍率 =EBIT/ 利息費用3、現金流量表分析 總體分析公司現金流的運轉情況； 每股現金流情況； 與利潤表和資產負債表進行對照分析； 運營資金管理。4、資產