《股指期貨培訓(xùn)》ppt課件

1、 主要內(nèi)容主要內(nèi)容 一、股指期貨及其買(mǎi)賣(mài)制度 二、如何參與股指期貨買(mǎi)賣(mài) 三、股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)及防備 股指期貨及其買(mǎi)賣(mài)制度股指期貨及其買(mǎi)賣(mài)制度 股票指數(shù)期貨股票指數(shù)期貨 是一種以股票是一種以股票 價(jià)錢(qián)指數(shù)作為價(jià)錢(qián)指數(shù)作為 標(biāo)的物的金融標(biāo)的物的金融 期貨期貨 股票價(jià)錢(qián)指數(shù)期貨具有股票和期貨的雙重 屬性。 期貨期貨 股票股票 股指期貨股指期貨 1 . 保證金買(mǎi)賣(mài)保證金買(mǎi)賣(mài) 杠桿杠桿 買(mǎi)賣(mài)買(mǎi)賣(mài) 2 . 雙向操作雙向操作 3 . T+0制度制度 4 .到期交割到期交割 杠桿效應(yīng)杠桿效應(yīng) 1保證金買(mǎi)賣(mài)保證金買(mǎi)賣(mài) ￥100 ￥110 ￥100 100 ￥ 900 100 ￥ 900 200 10% 10 10

2、% 10% 100% 100 ￥ 900 100 ￥ 900 0 ￥100 ￥ 90 ￥100 10% 10010% 10% 100% 期貨：期貨：T+0制度；股票：制度制度；股票：制度 T+0制度制度 u 期貨合約有到期日，不能無(wú)限期持有。 到期交割到期交割 保證金制度保證金制度 每日結(jié)算制度每日結(jié)算制度 強(qiáng)迫平倉(cāng)制度強(qiáng)迫平倉(cāng)制度 現(xiàn)金交割制度現(xiàn)金交割制度 持倉(cāng)限額制度持倉(cāng)限額制度 大戶(hù)持倉(cāng)報(bào)告制度大戶(hù)持倉(cāng)報(bào)告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度 強(qiáng)迫減倉(cāng)制度強(qiáng)迫減倉(cāng)制度 保證金存控制度保證金存控制度 股指期貨的買(mǎi)賣(mài)制度股指期貨的買(mǎi)賣(mài)制度 股指期貨保證金初步定為 合約價(jià)值的10%

3、，買(mǎi)賣(mài)所和經(jīng) 紀(jì)公司將隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不斷變 化而適當(dāng)調(diào)理一定保證金收取 比例. 每張合約所需保證金： 股指期貨的買(mǎi)賣(mài)制度股指期貨的買(mǎi)賣(mài)制度 滬深300股指期貨每日結(jié)算價(jià)為期貨合約最后一小時(shí)加權(quán)平均價(jià)。 每日結(jié)算制度每日結(jié)算制度 開(kāi)倉(cāng)價(jià)開(kāi)倉(cāng)價(jià)結(jié)算價(jià)結(jié)算價(jià) 收盤(pán)價(jià)收盤(pán)價(jià) 股指期貨的買(mǎi)賣(mài)制度股指期貨的買(mǎi)賣(mài)制度 履約保證金 可用保證金 什么情況什么情況 下會(huì)被強(qiáng)下會(huì)被強(qiáng) 制平倉(cāng)？制平倉(cāng)？ 股指期貨的買(mǎi)賣(mài)制度股指期貨的買(mǎi)賣(mài)制度 現(xiàn)金交割制度：期貨合約到期時(shí)，現(xiàn)金交割制度：期貨合約到期時(shí)， 買(mǎi)賣(mài)雙方以現(xiàn)金差額收付的方式了買(mǎi)賣(mài)雙方以現(xiàn)金差額收付的方式了 結(jié)到期未平倉(cāng)合約。結(jié)到期未平倉(cāng)合約。 交割結(jié)算價(jià)采用到期

4、日滬深交割結(jié)算價(jià)采用到期日滬深300指數(shù)指數(shù) 最后兩小時(shí)一切指數(shù)點(diǎn)算術(shù)平均最后兩小時(shí)一切指數(shù)點(diǎn)算術(shù)平均 價(jià)。價(jià)。 股指期貨采用現(xiàn)金交割方式，以開(kāi)倉(cāng)股指期貨采用現(xiàn)金交割方式，以開(kāi)倉(cāng) 價(jià)價(jià) 和交割結(jié)算價(jià)的差額，計(jì)算交割損和交割結(jié)算價(jià)的差額，計(jì)算交割損 益。益。 股指期貨的買(mǎi)賣(mài)制度股指期貨的買(mǎi)賣(mài)制度 指會(huì)員或投資者可以持有的，按 單邊 計(jì)算 的某一合約持倉(cāng)的最大數(shù)額。 超出的持倉(cāng)或未在規(guī)定時(shí)限內(nèi)完成減倉(cāng)的持 倉(cāng)，買(mǎi)賣(mài)所可強(qiáng)行平倉(cāng)。 股指期貨的買(mǎi)賣(mài)制度股指期貨的買(mǎi)賣(mài)制度 u當(dāng)投資者的持倉(cāng)量到當(dāng)投資者的持倉(cāng)量到 達(dá)買(mǎi)賣(mài)所規(guī)定的持倉(cāng)達(dá)買(mǎi)賣(mài)所規(guī)定的持倉(cāng) 報(bào)告規(guī)范的，應(yīng)經(jīng)過(guò)報(bào)告規(guī)范的，應(yīng)經(jīng)過(guò) 會(huì)員向買(mǎi)賣(mài)所報(bào)告

5、。會(huì)員向買(mǎi)賣(mài)所報(bào)告。 股指期貨的買(mǎi)賣(mài)制度股指期貨的買(mǎi)賣(mài)制度 股指期貨漲跌停板幅度為股指期貨漲跌停板幅度為 前一日結(jié)算價(jià)的前一日結(jié)算價(jià)的10% 股指期貨的買(mǎi)賣(mài)制度股指期貨的買(mǎi)賣(mài)制度 熔斷：價(jià)錢(qián)到達(dá)熔斷點(diǎn)并熔斷：價(jià)錢(qián)到達(dá)熔斷點(diǎn)并 繼續(xù)繼續(xù)5分鐘后，熔斷機(jī)制分鐘后，熔斷機(jī)制 啟動(dòng)，成交價(jià)錢(qián)被限制在啟動(dòng)，成交價(jià)錢(qián)被限制在 熔斷點(diǎn)之內(nèi)。當(dāng)熔斷時(shí)間熔斷點(diǎn)之內(nèi)。當(dāng)熔斷時(shí)間 終了后，價(jià)錢(qián)動(dòng)搖范圍擴(kuò)終了后，價(jià)錢(qián)動(dòng)搖范圍擴(kuò) 展到漲跌停板展到漲跌停板 股指期貨的熔斷點(diǎn)為前一股指期貨的熔斷點(diǎn)為前一 日結(jié)算價(jià)的日結(jié)算價(jià)的6%,熔斷時(shí)熔斷時(shí) 間為間為5分鐘分鐘 熔斷機(jī)制啟動(dòng)后的延續(xù)5分鐘內(nèi)，該合約買(mǎi)賣(mài)申報(bào)在熔斷 價(jià)錢(qián)區(qū)間

6、內(nèi)繼續(xù)撮合成交。5分鐘后，熔斷機(jī)制終止，漲 跌停板幅度生效。 股指期貨合約申報(bào)價(jià)觸及熔斷價(jià)錢(qián)未繼續(xù)5分鐘，第一節(jié) 買(mǎi)賣(mài)終了的，第二節(jié)買(mǎi)賣(mài)開(kāi)場(chǎng)后重新進(jìn)展熔斷檢查。 熔斷機(jī)制啟動(dòng)后缺乏5分鐘，第一節(jié)買(mǎi)賣(mài)終了的，熔斷機(jī) 制終止；第二節(jié)買(mǎi)賣(mài)開(kāi)場(chǎng)后，漲跌停板幅度生效。 收市前30分鐘內(nèi)，不設(shè)熔斷機(jī)制。熔斷機(jī)制曾經(jīng)啟動(dòng)的， 終止執(zhí)行。 每日只啟動(dòng)一次熔斷機(jī)制。 最后買(mǎi)賣(mài)日不設(shè)熔斷機(jī)制 股指期貨的買(mǎi)賣(mài)制度股指期貨的買(mǎi)賣(mài)制度 強(qiáng)迫減倉(cāng)制度強(qiáng)迫減倉(cāng)制度 強(qiáng)迫減倉(cāng)是指買(mǎi)賣(mài)所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)錢(qián)申報(bào)的未成交 平倉(cāng)報(bào)單,以當(dāng)日漲跌停板價(jià)錢(qián)與該合約凈持倉(cāng)盈利客戶(hù) 按照持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交。 強(qiáng)迫減倉(cāng)的方法 一同一客戶(hù)雙

7、向持倉(cāng)的,其凈持倉(cāng)部分的平倉(cāng)報(bào)單參 與強(qiáng)迫減倉(cāng)計(jì)算，其他平倉(cāng)報(bào)單與其反向持倉(cāng)自動(dòng)對(duì)沖平 倉(cāng)。 二申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量確實(shí)定 申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量是指在Dt買(mǎi)賣(mài)日收市后,已在買(mǎi)賣(mài)所系統(tǒng)中 以漲跌停板價(jià)錢(qián)申報(bào)無(wú)法成交的、且客戶(hù)合約的單位凈持 倉(cāng)虧損大于等于Dt買(mǎi)賣(mài)日結(jié)算價(jià)10%的一切持倉(cāng)。 客戶(hù)不愿按照上述方法平倉(cāng)的，可在收市前撤單。 保證金監(jiān)控中心保證金監(jiān)控中心 cfmmc 股指期貨的買(mǎi)賣(mài)制度股指期貨的買(mǎi)賣(mài)制度 相關(guān)制度和相關(guān)制度和 細(xì)那么以買(mǎi)細(xì)那么以買(mǎi) 賣(mài)所公布為賣(mài)所公布為 準(zhǔn)準(zhǔn) 滬深滬深300股票指數(shù)期貨合約股票指數(shù)期貨合約 合約標(biāo)的合約標(biāo)的滬深滬深300300指數(shù)指數(shù) 合約乘數(shù)合約乘數(shù)每點(diǎn)每點(diǎn)300300

8、元元 合約價(jià)值合約價(jià)值滬深滬深300300指數(shù)點(diǎn)指數(shù)點(diǎn)300300元元 報(bào)價(jià)單位報(bào)價(jià)單位指數(shù)點(diǎn)指數(shù)點(diǎn) 最小變動(dòng)價(jià)位最小變動(dòng)價(jià)位0.20.2點(diǎn)點(diǎn) 合約月份合約月份當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月 交易時(shí)間交易時(shí)間9:15-11:30, 13:00-15:159:15-11:30, 13:00-15:15 最后交易日交易時(shí)間最后交易日交易時(shí)間9:15-11:30, 13:00-15:009:15-11:30, 13:00-15:00 價(jià)格限制價(jià)格限制上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)10%10% 合約交易保證金合約交易保證金合約價(jià)值的合約價(jià)值的10%10% 交割方式交割方式現(xiàn)金交割現(xiàn)金交割 最后交易日最后交易日合約到期月份的第三個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延合約到期月份的第三個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延 最后結(jié)算日最后結(jié)算日同最后交易日同最后交易日 交易代碼交易代碼IFIF 限價(jià)指令限價(jià)指令 取消指令取消指令 結(jié)算結(jié)算 指根據(jù)買(mǎi)賣(mài)結(jié)果和買(mǎi)賣(mài)一切關(guān)規(guī)定對(duì)投指根據(jù)買(mǎi)賣(mài)結(jié)果和買(mǎi)賣(mài)一切關(guān)規(guī)定對(duì)投 資者的買(mǎi)賣(mài)保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)和其他有資者的買(mǎi)賣(mài)保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)和其他有 關(guān)款項(xiàng)進(jìn)展的計(jì)算、劃撥。期貨買(mǎi)賣(mài)結(jié)算實(shí)關(guān)款項(xiàng)進(jìn)展的計(jì)算、劃撥