第7章現(xiàn)金流量表分析-課件

1、第第7章章 現(xiàn)金流量質量分析現(xiàn)金流量質量分析 現(xiàn)金流量表及現(xiàn)金流量的分類現(xiàn)金流量表及現(xiàn)金流量的分類 現(xiàn)金流量的質量分析現(xiàn)金流量的質量分析 章前案例章前案例 某文章在關于上市公司財務狀況的評價時說：某文章在關于上市公司財務狀況的評價時說： 相當多上市公司的現(xiàn)金流量表顯示：其經(jīng)相當多上市公司的現(xiàn)金流量表顯示：其經(jīng) 營活動現(xiàn)金流量凈額與投資活動現(xiàn)金流量營活動現(xiàn)金流量凈額與投資活動現(xiàn)金流量 凈額之間的和小于零。因此，這些企業(yè)的凈額之間的和小于零。因此，這些企業(yè)的 現(xiàn)金流量情況令人擔憂?，F(xiàn)金流量情況令人擔憂。 現(xiàn)在的問題是：如何看待企業(yè)現(xiàn)金流量的質現(xiàn)在的問題是：如何看待企業(yè)現(xiàn)金流量的質 量？量？ 第一節(jié)

2、第一節(jié) 現(xiàn)金流量表及現(xiàn)金流量的分類現(xiàn)金流量表及現(xiàn)金流量的分類 一、現(xiàn)金流量表及相關概念的含義一、現(xiàn)金流量表及相關概念的含義 二、現(xiàn)金流量表的格式二、現(xiàn)金流量表的格式 三、現(xiàn)金流量的分類三、現(xiàn)金流量的分類 四、現(xiàn)金流量表與其他表的關系四、現(xiàn)金流量表與其他表的關系 五、分析現(xiàn)金流量表的目的五、分析現(xiàn)金流量表的目的 現(xiàn)金，是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時用于支付現(xiàn)金，是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時用于支付 的存款。不能隨時用于支取的存款不屬于現(xiàn)金。的存款。不能隨時用于支取的存款不屬于現(xiàn)金。 現(xiàn)金等價物，是指企業(yè)持有的期限短、流動性強、現(xiàn)金等價物，是指企業(yè)持有的期限短、流動性強、 易于轉換為已知金額現(xiàn)金、價

3、值變動風險很小的投易于轉換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風險很小的投 資。資。 （三）現(xiàn)金流量表 項目項目本年金額本年金額上年金額上年金額 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 收到的稅費返還收到的稅費返還 收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計 購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 支付的各項稅費支付的各項稅費 支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金 經(jīng)營

4、活動現(xiàn)金流出小計經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 收回投資所收到的現(xiàn)金收回投資所收到的現(xiàn)金 取得投資收益所收到的現(xiàn)金取得投資收益所收到的現(xiàn)金 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額 處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 收到的其他與投資活動有關的現(xiàn)金收到的其他與投資活動有關的現(xiàn)金 投資活動現(xiàn)金流入小計投資活動現(xiàn)金流入小計 （三）現(xiàn)金流量表 項目項目本年金額本年金額上年金額上年金額 購建固定資

5、產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 投資支付的現(xiàn)金投資支付的現(xiàn)金 取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 支付的其他與投資活動有關的現(xiàn)金支付的其他與投資活動有關的現(xiàn)金 投資活動現(xiàn)金流出小計投資活動現(xiàn)金流出小計 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資收到的現(xiàn)金吸收投資收到的現(xiàn)金 取得借款收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金 收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金 籌資活動現(xiàn)金流入小計籌資活動現(xiàn)金流入小計 償還債務支付的現(xiàn)

6、金償還債務支付的現(xiàn)金 分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金 支付其他與籌資活動有關的現(xiàn)金支付其他與籌資活動有關的現(xiàn)金 籌資活動現(xiàn)金流出小計籌資活動現(xiàn)金流出小計 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 四、匯率變動對現(xiàn)金的影響四、匯率變動對現(xiàn)金的影響 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 （三）現(xiàn)金流量表補充資料 項目項目本年金額本年金額上年金額上年金額 1 1將凈利潤調節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量：將凈利潤調節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量： 凈利潤凈利潤 加：資產(chǎn)減值準備加：資產(chǎn)減值準備 固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊固定資產(chǎn)折舊

7、、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊 無形資產(chǎn)攤銷無形資產(chǎn)攤銷 長期待攤費用攤銷長期待攤費用攤銷 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失（收處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失（收 益以益以“”負號填列）負號填列） 固定資產(chǎn)報廢損失（收益以固定資產(chǎn)報廢損失（收益以“”負號填列）負號填列） 公允價值變動損失（收益以公允價值變動損失（收益以“”號填列）號填列） 財務費用（收益以財務費用（收益以“”號填列）號填列） 投資損失（收益以投資損失（收益以“”號填列）號填列） 遞延所得稅資產(chǎn)減少（增加以遞延所得稅資產(chǎn)減少（增加以“”號填列）號填列） 遞延所得稅負債增加（減少以遞延所得稅負債增加（減少

8、以“”號填列）號填列） 存貨的減少（增加以存貨的減少（增加以“”號填列）號填列） 經(jīng)營性應收項目的減少（增加以經(jīng)營性應收項目的減少（增加以“”號填列）號填列） 經(jīng)營性應付項目的增加（減少以經(jīng)營性應付項目的增加（減少以“”號填列）號填列） 其他其他 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 （三）現(xiàn)金流量表補充資料 項目項目本年金本年金 額額 上年金上年金 額額 2 2不涉及現(xiàn)金收支的重大投資和籌資活動：不涉及現(xiàn)金收支的重大投資和籌資活動： 債務轉為資本債務轉為資本 一年內到期的可轉換公司債券一年內到期的可轉換公司債券 融資租入固定資產(chǎn)融資租入固定資產(chǎn) 3 3現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈變動情

9、況：現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈變動情況： 現(xiàn)金的期末余額現(xiàn)金的期末余額 減：現(xiàn)金的期初余額減：現(xiàn)金的期初余額 加：現(xiàn)金等價物的期末余額加：現(xiàn)金等價物的期末余額 減：現(xiàn)金等價物的期初余額減：現(xiàn)金等價物的期初余額 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 現(xiàn)金流量表的基本結構與內在現(xiàn)金流量表的基本結構與內在 關系關系 正表正表 補充資料補充資料 內在關系內在關系 現(xiàn)金現(xiàn)金=流動負債流動負債+非流動負債非流動負債+所有者權益非現(xiàn)金流動資產(chǎn)所有者權益非現(xiàn)金流動資產(chǎn) 非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn) 所有者權益所有者權益=股本股本+資本公積資本公積+盈余公積盈余公積+留存收益留存收益 留存收益留存收益=凈利潤凈利潤

10、+年初未分配利潤年初未分配利潤-提取公積金提取公積金-應付股利應付股利 現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負債表、利潤表的關系現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負債表、利潤表的關系 現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負債表利潤表的關系 現(xiàn)金流量表分析的目的現(xiàn)金流量表分析的目的 1、了解企業(yè)現(xiàn)金變動情況及變動原因、了解企業(yè)現(xiàn)金變動情況及變動原因 2、判斷企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力、判斷企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力 3、評價企業(yè)盈利的質量、評價企業(yè)盈利的質量 第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析 一、現(xiàn)金流量表一般分析一、現(xiàn)金流量表一般分析 進行現(xiàn)金流量表的一般分析，就是要根據(jù)現(xiàn)金流進行現(xiàn)金流量表的一般分析，就是要根據(jù)現(xiàn)金流 量表的數(shù)據(jù)，對企業(yè)現(xiàn)金流量整體情況進

11、行分析與量表的數(shù)據(jù)，對企業(yè)現(xiàn)金流量整體情況進行分析與 評價。評價。 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額評價經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額評價 投資活動現(xiàn)金流量凈額評價投資活動現(xiàn)金流量凈額評價 籌資活動現(xiàn)金流量凈額評價籌資活動現(xiàn)金流量凈額評價 二、現(xiàn)金流量表水平分析二、現(xiàn)金流量表水平分析 現(xiàn)金流量表水平分析，目的在于通過對比不同時現(xiàn)金流量表水平分析，目的在于通過對比不同時 期的各項現(xiàn)金流量變動情況，揭示企業(yè)當期現(xiàn)金流期的各項現(xiàn)金流量變動情況，揭示企業(yè)當期現(xiàn)金流 量水平及其變動情況，反映企業(yè)現(xiàn)金流量管理的水量水平及其變動情況，反映企業(yè)現(xiàn)金流量管理的水 平與特點。平與特點。 三、現(xiàn)金流量表結構分析三、現(xiàn)金流量表結構分析 現(xiàn)

12、金流量表結構分析，目的在于揭示現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流量表結構分析，目的在于揭示現(xiàn)金流入量 和現(xiàn)金流出量的結構情況，從而抓住企業(yè)現(xiàn)金流量和現(xiàn)金流出量的結構情況，從而抓住企業(yè)現(xiàn)金流量 管理的重點。管理的重點。 四、現(xiàn)金流量表主要項目分析四、現(xiàn)金流量表主要項目分析 （一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量項目分析（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量項目分析 與生產(chǎn)商品、提供勞務、繳納稅金等直接相關的業(yè)務所產(chǎn)生的現(xiàn)與生產(chǎn)商品、提供勞務、繳納稅金等直接相關的業(yè)務所產(chǎn)生的現(xiàn) 金流量金流量 1銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金：銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金：銷售收現(xiàn)率，內在邏輯關系檢查銷售收現(xiàn)率，內在邏輯關系檢查 2收到的稅費返還：收到的稅費返還：與

13、補貼收入聯(lián)系分析與補貼收入聯(lián)系分析 3收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金：收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金：現(xiàn)金異動倍數(shù)現(xiàn)金異動倍數(shù) 4購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金 ：付現(xiàn)率、內在邏輯關系檢查付現(xiàn)率、內在邏輯關系檢查 5支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金：支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金：應付職工薪酬借方發(fā)生額應付職工薪酬借方發(fā)生額 、現(xiàn)金比、現(xiàn)金比 率率 6支付的各項稅費支付的各項稅費 7支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金 四、現(xiàn)金流量表主要項目分析四、現(xiàn)金流量表主要項目分析 （二）投資活動現(xiàn)金流量項目分析（二）投資活動現(xiàn)金流量項目分析 1收回投資所收到的現(xiàn)

14、金收回投資所收到的現(xiàn)金 2取得投資收益收到的現(xiàn)金取得投資收益收到的現(xiàn)金 3處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 4處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 5購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 6投資支付的現(xiàn)金投資支付的現(xiàn)金 7取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 8收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金、支付其他與投資活動有關的現(xiàn)金收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金、支付其他與投資活動有關的現(xiàn)金 四、現(xiàn)金流量表主

15、要項目分析四、現(xiàn)金流量表主要項目分析 （三）籌資活動現(xiàn)金流量項目分析（三）籌資活動現(xiàn)金流量項目分析 1吸收投資收到的現(xiàn)金吸收投資收到的現(xiàn)金 2取得借款收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金 3償還債務支付的現(xiàn)金償還債務支付的現(xiàn)金 4分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金 5收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金、支付其他與籌資活收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金、支付其他與籌資活 動動 有關的現(xiàn)金有關的現(xiàn)金 （一）銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金（一）銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 反映企業(yè)本期以及前期銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金（包括銷售收入和反映企業(yè)本期以及前期銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金（

16、包括銷售收入和 應向購買者收取的增值稅銷項稅額）和本期預收的款項，減去本期及前應向購買者收取的增值稅銷項稅額）和本期預收的款項，減去本期及前 期銷售本期退回商品支付的現(xiàn)金。也包括企業(yè)銷售材料和代購代銷業(yè)務期銷售本期退回商品支付的現(xiàn)金。也包括企業(yè)銷售材料和代購代銷業(yè)務 收到的現(xiàn)金。收到的現(xiàn)金。 企業(yè)現(xiàn)金流入的主要來源，通常具有數(shù)額企業(yè)現(xiàn)金流入的主要來源，通常具有數(shù)額 大、所占比重大的特點，通過與大、所占比重大的特點，通過與 利潤表中的營業(yè)收入總額相對比，可以判斷企業(yè)銷售收現(xiàn)率的情況。利潤表中的營業(yè)收入總額相對比，可以判斷企業(yè)銷售收現(xiàn)率的情況。 銷售收銷售收現(xiàn)現(xiàn)率銷售商品率銷售商品、提供勞務收到提

17、供勞務收到的的現(xiàn)金現(xiàn)金/主營業(yè)務主營業(yè)務收入收入 該比率反映了企業(yè)的收入質量，一般的，該比率越高收入質量越高該比率反映了企業(yè)的收入質量，一般的，該比率越高收入質量越高。當比當比 值值小于小于1.17時，說明本期時，說明本期的收入有一部分沒有收到現(xiàn)金；當比值大于的收入有一部分沒有收到現(xiàn)金；當比值大于 1.17時，說明時，說明本期本期的收入不僅全部收到了現(xiàn)金，而且還收回了的收入不僅全部收到了現(xiàn)金，而且還收回了以前期間以前期間 的應收款的應收款項或預收賬款增加。如果項或預收賬款增加。如果比值很小，比值很小，則則企業(yè)的經(jīng)營管理肯定存企業(yè)的經(jīng)營管理肯定存 在問題，在問題，企業(yè)企業(yè)可能存在比較嚴重的虛盈實

18、虧?？赡艽嬖诒容^嚴重的虛盈實虧。 案例案例33：銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金：銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 銷售收入現(xiàn)金含量揭示企業(yè)銷售狀況銷售收入現(xiàn)金含量揭示企業(yè)銷售狀況 長安汽車（長安汽車（00625）是重慶市一家主要從事微型汽車及發(fā)動機的開發(fā)制造和銷售是重慶市一家主要從事微型汽車及發(fā)動機的開發(fā)制造和銷售 的上市公司。產(chǎn)品包括各種型號的長安牌微型廂貨車、微型貨車、奧拓微型的上市公司。產(chǎn)品包括各種型號的長安牌微型廂貨車、微型貨車、奧拓微型 轎車以及用于微型汽車的江陵牌汽車發(fā)動機。轎車以及用于微型汽車的江陵牌汽車發(fā)動機。 隨著中國汽車消費的迅速崛起，公司的銷售形勢持續(xù)向好。我們用隨著中國汽車消

19、費的迅速崛起，公司的銷售形勢持續(xù)向好。我們用“銷售商品、銷售商品、 提供勞務收到現(xiàn)金提供勞務收到現(xiàn)金/ /主營業(yè)務收入主營業(yè)務收入”這個主營收入現(xiàn)金含量指標對這個主營收入現(xiàn)金含量指標對長安汽車的長安汽車的 銷售進行分析（見下表），發(fā)現(xiàn)該指標自銷售進行分析（見下表），發(fā)現(xiàn)該指標自1999年起逐年走高，更為可貴的是，年起逐年走高，更為可貴的是， 企業(yè)的主營業(yè)務收入也逐年增長。因此，分析者可以大致得出結論，該企業(yè)企業(yè)的主營業(yè)務收入也逐年增長。因此，分析者可以大致得出結論，該企業(yè) 銷售收入回籠現(xiàn)金情況良好，并且還不斷收回前期的應收賬款，營業(yè)收入的銷售收入回籠現(xiàn)金情況良好，并且還不斷收回前期的應收賬款，

20、營業(yè)收入的 質量越來越高。通常情況下，營業(yè)收入與營業(yè)收入現(xiàn)金含量兩個指標聯(lián)袂走質量越來越高。通常情況下，營業(yè)收入與營業(yè)收入現(xiàn)金含量兩個指標聯(lián)袂走 高的經(jīng)濟含義是企業(yè)的銷售環(huán)境和內部管理都處于非常良好的狀況。這樣的高的經(jīng)濟含義是企業(yè)的銷售環(huán)境和內部管理都處于非常良好的狀況。這樣的 公司，在公司，在2002年的證券市場上成為資金追捧的對象就不奇怪了。年的證券市場上成為資金追捧的對象就不奇怪了。 長安汽車長安汽車19992001年主營業(yè)務收入現(xiàn)金含量表年主營業(yè)務收入現(xiàn)金含量表 1999年年2000年年2001年年 主營業(yè)務收入現(xiàn)金含量主營業(yè)務收入現(xiàn)金含量 0.861.0811.287 本項目與資產(chǎn)負

21、債表和利潤表有關項目之間存在勾稽關系，可用來診斷財務本項目與資產(chǎn)負債表和利潤表有關項目之間存在勾稽關系，可用來診斷財務 報表的內在邏輯是否合理：報表的內在邏輯是否合理： 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 =主營業(yè)務收入主營業(yè)務收入+收到的增值稅銷項稅額收到的增值稅銷項稅額+應收賬款、應收票據(jù)的減少（應收賬款、應收票據(jù)的減少（減去減去 交易對方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務而減少的經(jīng)營性應收項目交易對方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務而減少的經(jīng)營性應收項目）+預收賬款的預收賬款的 增加增加 交易對方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務而減少的經(jīng)營性應收項目交易對方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務而減少的經(jīng)營性應收項目 =

22、主營業(yè)務收入主營業(yè)務收入+收到的增值稅銷項稅額收到的增值稅銷項稅額+應收賬款、應收票據(jù)的減少應收賬款、應收票據(jù)的減少+預收預收 賬款的增加賬款的增加-銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 這個公式為深入分析收入和應收款項的異動提供了線索。這個公式為深入分析收入和應收款項的異動提供了線索。 正常情況下，交易對方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務的比例不應是一個很大的數(shù)目，正常情況下，交易對方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務的比例不應是一個很大的數(shù)目， 如果出現(xiàn)該項目的測算金額很大，則表明可能存在以下幾種異動情況：如果出現(xiàn)該項目的測算金額很大，則表明可能存在以下幾種異動情況： 應收款項回收質量較差，債務

23、人以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債的比重過大；應收款項回收質量較差，債務人以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債的比重過大；與與 交易對手發(fā)生頻繁的購銷活動時，不伴隨現(xiàn)金收付；交易對手發(fā)生頻繁的購銷活動時，不伴隨現(xiàn)金收付；與交易對手發(fā)生與交易對手發(fā)生 大量非貨幣性交易，其結算方式和會計處理導致現(xiàn)金流量與銷售數(shù)據(jù)不大量非貨幣性交易，其結算方式和會計處理導致現(xiàn)金流量與銷售數(shù)據(jù)不 勾稽；勾稽；如果不存在合理的解釋，則企業(yè)報表有被操控的可能。如果不存在合理的解釋，則企業(yè)報表有被操控的可能。 案例案例34：銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金：銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 通過會計勾稽找到購銷關系的特殊性通過會計勾稽找到購銷關系的特殊性 一汽四環(huán)一

24、汽四環(huán)是在上海證券交易所上市的公司，主要從事汽車改裝，制造汽車是在上海證券交易所上市的公司，主要從事汽車改裝，制造汽車 的車輪、車廂等零部件，汽車修理，汽車配件、汽車、小轎車經(jīng)銷等。的車輪、車廂等零部件，汽車修理，汽車配件、汽車、小轎車經(jīng)銷等。 股份公司由中國第一汽車集團公司、長春一汽四環(huán)集團有限公司等公司股份公司由中國第一汽車集團公司、長春一汽四環(huán)集團有限公司等公司 發(fā)起成立于發(fā)起成立于1993年。該公司的產(chǎn)品主要提供給其第一大股東和第二大股年。該公司的產(chǎn)品主要提供給其第一大股東和第二大股 東，即發(fā)起人一汽集團公司和一汽四環(huán)集團公司，采購的貨物也有相當東，即發(fā)起人一汽集團公司和一汽四環(huán)集團公

25、司，采購的貨物也有相當 數(shù)量來自這兩個公司。由于這種關聯(lián)交易的雙方往往最終并不需要實際數(shù)量來自這兩個公司。由于這種關聯(lián)交易的雙方往往最終并不需要實際 的現(xiàn)金結算，所以該公司的現(xiàn)金流量表與其他會計報表項目之間的勾稽的現(xiàn)金結算，所以該公司的現(xiàn)金流量表與其他會計報表項目之間的勾稽 關系就有一定的特殊性。下面我們根據(jù)企業(yè)相關報表數(shù)據(jù)來進行測算。關系就有一定的特殊性。下面我們根據(jù)企業(yè)相關報表數(shù)據(jù)來進行測算。 表表1 一汽四環(huán)一汽四環(huán)20002001年各期合并利潤表中的主營業(yè)務收入數(shù)據(jù)年各期合并利潤表中的主營業(yè)務收入數(shù)據(jù) （單位：元）（單位：元） 合并利潤表合并利潤表 2000年年2001年中期年中期20

26、01年年 主營業(yè)務收入主營業(yè)務收入 837 032 260 1 191 942 297 2 137 738 470 表表2 一汽四環(huán)一汽四環(huán)20002001年各期合并資產(chǎn)負債表中的有關數(shù)據(jù)年各期合并資產(chǎn)負債表中的有關數(shù)據(jù) （單位：元）（單位：元） 合并資產(chǎn)負債表合并資產(chǎn)負債表 2000年年2001年中期年中期2001年年 應收票據(jù)應收票據(jù) 55 351 063 63 411 236 78 709 610 應收賬款應收賬款 167 824 001 294 338 336 79 763 007 預收賬款預收賬款 5 367 544 4 209 353 4 079 362 表表3 一汽四環(huán)一汽四環(huán)2

27、0002001年各期合并資產(chǎn)負債表中的有關數(shù)據(jù)年各期合并資產(chǎn)負債表中的有關數(shù)據(jù) （單位：元）（單位：元） 合并現(xiàn)金流量表合并現(xiàn)金流量表2001年中期年中期2001年年 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 262 938 323 1 945 476 301 收到的稅費返還收到的稅費返還 30 000 000 收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金 6 735 691 12 172 889 現(xiàn)金流入小計現(xiàn)金流入小計 269 674 014 1 987 649 190 以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務而減少的經(jīng)營性應收項目以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務而減少的經(jīng)營性應收項目 2

28、 137 738 470 +2 137 738 47017%+（55 351 063- 78 709 610） +(167 824 001-79 763 007)+(4 079 362-5 367 544)-1 945 476 301 619 091 973 一汽四環(huán)一汽四環(huán)2001年全年交易對方以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償負債的金額為年全年交易對方以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償負債的金額為6.19億億 元，占到當期銷售收入的元，占到當期銷售收入的29%。 在在2001年中期，銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金為年中期，銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金為262 938 323元，元， 實現(xiàn)主營業(yè)務收入為實現(xiàn)主營業(yè)務收入為1 19

29、1 942 297元，應收票據(jù)和應收賬款增加元，應收票據(jù)和應收賬款增加 額為額為134 574 508元，預收賬款減少了元，預收賬款減少了1 158 191元，測算出交易對元，測算出交易對 方以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償負債的金額有方以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償負債的金額有994 743 274之多，占到當期銷之多，占到當期銷 售收入的售收入的83.4%。 公司公司2001年報披露，整個會計期間，向中國第一汽車集團年報披露，整個會計期間，向中國第一汽車集團 公司和長春一汽四環(huán)集團有限公司銷售商品公司和長春一汽四環(huán)集團有限公司銷售商品20億元，從億元，從 兩家企業(yè)采購貨物兩家企業(yè)采購貨物12億元。億元。 股份公司與其兩

30、個股東公司之間發(fā)生的大量而頻繁的購銷股份公司與其兩個股東公司之間發(fā)生的大量而頻繁的購銷 業(yè)務使得公司的會計處理為以從關聯(lián)方購入的貨物沖銷業(yè)務使得公司的會計處理為以從關聯(lián)方購入的貨物沖銷 賬面關聯(lián)方所欠的應收賬款，從而體現(xiàn)出應收賬款的變賬面關聯(lián)方所欠的應收賬款，從而體現(xiàn)出應收賬款的變 化方向主要為非現(xiàn)金資產(chǎn)?；较蛑饕獮榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)。 （二）收到的稅費返還（二）收到的稅費返還 反映企業(yè)收到返還的所得稅、增值稅、營業(yè)稅、消費稅、關稅和教育費附反映企業(yè)收到返還的所得稅、增值稅、營業(yè)稅、消費稅、關稅和教育費附 加等各種稅費返還款。加等各種稅費返還款。 此項目通常數(shù)額不大。此項目通常數(shù)額不大。 收到的稅費

31、返還收到的稅費返還 收到的增值稅的返還收到的消費稅、營業(yè)稅、教育費附加的返還收收到的增值稅的返還收到的消費稅、營業(yè)稅、教育費附加的返還收 到的所得稅的返還到的所得稅的返還 利潤表中的利潤表中的“補貼收入補貼收入”項目，僅反映企業(yè)取得的各種補貼收入以及退回項目，僅反映企業(yè)取得的各種補貼收入以及退回 的增殖稅等。的增殖稅等。 退回的所得稅，沖減退回的所得稅，沖減“所得稅所得稅”項目；項目； 退回的消費稅、營業(yè)稅等，沖減退回的消費稅、營業(yè)稅等，沖減“營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加”項目。項目。 因此，因此，可將利潤表中的可將利潤表中的“補貼收入補貼收入”項目與現(xiàn)金流量表中的項目與現(xiàn)金流量表中的“收到的

32、稅費收到的稅費 返還返還”項目聯(lián)系起來分析，項目聯(lián)系起來分析，從而判斷一個企業(yè)實際從而判斷一個企業(yè)實際接受政府接受政府的補貼情況。的補貼情況。 案例案例35：收到的稅費返還：收到的稅費返還 所得稅返還體現(xiàn)在現(xiàn)金流量表中所得稅返還體現(xiàn)在現(xiàn)金流量表中 五糧液公司五糧液公司位于四川宜賓，是我國著名的酒類生產(chǎn)商，主要的品牌位于四川宜賓，是我國著名的酒類生產(chǎn)商，主要的品牌 有五糧液、五糧春、金六福等。按照稅法規(guī)定，五糧液公司執(zhí)行有五糧液、五糧春、金六福等。按照稅法規(guī)定，五糧液公司執(zhí)行 的所得稅率為的所得稅率為33%，但同時根據(jù)上市公司所得稅先征，但同時根據(jù)上市公司所得稅先征33再返再返 18%的政策，每

33、年都會收到較大金額的所得稅返還，企業(yè)將這部的政策，每年都會收到較大金額的所得稅返還，企業(yè)將這部 分所得稅返還直接沖減所得稅費用，因此在利潤表上并沒有得到分所得稅返還直接沖減所得稅費用，因此在利潤表上并沒有得到 反映，而這個數(shù)據(jù)在現(xiàn)金流量表中可以較方便得到（見下表）。反映，而這個數(shù)據(jù)在現(xiàn)金流量表中可以較方便得到（見下表）。 由于所得稅先征后返政策執(zhí)行到由于所得稅先征后返政策執(zhí)行到2001年年12月月31日為止，優(yōu)惠政日為止，優(yōu)惠政 策取消后對公司策取消后對公司2002年的業(yè)績造成一定負面影響。年的業(yè)績造成一定負面影響。 五糧液公司五糧液公司20002001年與補貼收入有關的主要報表數(shù)據(jù)（單位：元

34、）年與補貼收入有關的主要報表數(shù)據(jù)（單位：元） 利潤表利潤表2000年年2001年年 補貼收入補貼收入 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 收到的稅費返還收到的稅費返還134 700 000 216 462 400 （三）收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金（三）收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金 反映企業(yè)經(jīng)營租賃收到的租金等其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金流反映企業(yè)經(jīng)營租賃收到的租金等其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金流 入，金額較大的應當單獨列示。入，金額較大的應當單獨列示。 此項目具有不穩(wěn)定性，數(shù)額不應過多。此項目具有不穩(wěn)定性，數(shù)額不應過多。 收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金 營業(yè)外收入（營業(yè)外收入（罰

35、款收入罰款收入）其他業(yè)務收入（）其他業(yè)務收入（經(jīng)營租賃租金收經(jīng)營租賃租金收 入）入）補貼收入補貼收入（不包括（不包括增值稅的返還增值稅的返還） 其他應付款的其他應付款的 增加增加 收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金異動倍數(shù)收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金異動倍數(shù) 收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務收收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務收 到的現(xiàn)金到的現(xiàn)金 該指標的倍數(shù)越高，則說明公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的異動程該指標的倍數(shù)越高，則說明公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的異動程 度越高。度越高。 案例案例4：收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金：收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金 5.47倍的倍的“

36、收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金”異動倍數(shù)表明什么異動倍數(shù)表明什么 廣西紅日廣西紅日是在深圳交易所上市的公司。該公司原為廣西康達（集團）是在深圳交易所上市的公司。該公司原為廣西康達（集團） 股份有限公司，股份有限公司，2001年經(jīng)過資產(chǎn)重組改為現(xiàn)名。年經(jīng)過資產(chǎn)重組改為現(xiàn)名。2001年的資產(chǎn)年的資產(chǎn) 重組是用賬面應收賬款等經(jīng)營性資產(chǎn)置換為廣西梧州索芙特保健重組是用賬面應收賬款等經(jīng)營性資產(chǎn)置換為廣西梧州索芙特保健 品有限公司品有限公司75%的股權，主營業(yè)務變更為化工、醫(yī)藥、保健等。的股權，主營業(yè)務變更為化工、醫(yī)藥、保健等。 由于公司的資產(chǎn)重組及各類往來款的影響，在由于公

37、司的資產(chǎn)重組及各類往來款的影響，在2001年的現(xiàn)金流量表年的現(xiàn)金流量表 上體現(xiàn)出來的收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金達到上體現(xiàn)出來的收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金達到13 264萬元萬元， 竟然是銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金的竟然是銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金的5.47倍（見表倍（見表1），且），且 根據(jù)表根據(jù)表2所示，公司在報表附注中披露的所示，公司在報表附注中披露的“收到的其他與經(jīng)營活收到的其他與經(jīng)營活 動有關的現(xiàn)金動有關的現(xiàn)金”內容以往來款居多，顯然內容以往來款居多，顯然“與經(jīng)營活動有關與經(jīng)營活動有關”的的 關聯(lián)程度較低。分析者在對財務報表分析的過程中要對這類不同關聯(lián)程度較低。分析者在對財

38、務報表分析的過程中要對這類不同 尋常的資金流動引起足夠的重視，一些公司的經(jīng)營性現(xiàn)金流量與尋常的資金流動引起足夠的重視，一些公司的經(jīng)營性現(xiàn)金流量與 凈利潤相比出現(xiàn)較大差異，一般都是在編制經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量凈利潤相比出現(xiàn)較大差異，一般都是在編制經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量 項目時將項目時將對外借貸等往來性質的款項編入對外借貸等往來性質的款項編入“收到（支出）的其他收到（支出）的其他 與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金”項目中項目中。 表表1 廣西紅日廣西紅日2001年度現(xiàn)金流量表相關數(shù)據(jù)年度現(xiàn)金流量表相關數(shù)據(jù) （單位：元）（單位：元） 項目項目2001 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金

39、流量 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 24 234 389 收到的稅費返還收到的稅費返還 3 836 937 收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金 132 648 841 現(xiàn)金流入小計現(xiàn)金流入小計 160 720 167 表表2 報表附注列示的報表附注列示的“收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金”明細項目明細項目 項目項目金額（元）金額（元） 往來款往來款 78 531 071 出售應收賬款出售應收賬款 53 229 062 其他其他 887 706 合計合計 132 647 839 （四）購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金（

40、四）購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金 反映本期及前期購買商品、接受勞務實際支付的現(xiàn)金（包括增值稅進項反映本期及前期購買商品、接受勞務實際支付的現(xiàn)金（包括增值稅進項 稅額）、本期預付款項，減去本期發(fā)生的購貨退回收到的現(xiàn)金，也包稅額）、本期預付款項，減去本期發(fā)生的購貨退回收到的現(xiàn)金，也包 括企業(yè)購買材料和代購代銷業(yè)務支付的現(xiàn)金括企業(yè)購買材料和代購代銷業(yè)務支付的現(xiàn)金 企業(yè)現(xiàn)金流出的主要方向，通常具有數(shù)額企業(yè)現(xiàn)金流出的主要方向，通常具有數(shù)額 大，所占比重大的特點。大，所占比重大的特點。 現(xiàn)金購銷比率現(xiàn)金購銷比率 =購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金/銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金銷售商

41、品、提供勞務收到的現(xiàn)金 在一般情況下，這一比率應接近于商品銷售成本率。在一般情況下，這一比率應接近于商品銷售成本率。 成本率成本率購銷率，經(jīng)營業(yè)務萎縮購銷率，經(jīng)營業(yè)務萎縮 成本率成本率購銷率，購進了呆滯積壓商品購銷率，購進了呆滯積壓商品 兩種情況都會對企業(yè)產(chǎn)生不利影響兩種情況都會對企業(yè)產(chǎn)生不利影響 與資產(chǎn)負債表、利潤表等各類報表的與資產(chǎn)負債表、利潤表等各類報表的勾稽關系：勾稽關系： 購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金 主營業(yè)務成本（減去本期生產(chǎn)成本中非存貨轉化的部分）主營業(yè)務成本（減去本期生產(chǎn)成本中非存貨轉化的部分） 存貨的增加應交增值稅進項稅存貨的增加應交增值稅進項稅

42、應付賬款、應付票應付賬款、應付票 據(jù)的減少（減去本期以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償負債導致的應付據(jù)的減少（減去本期以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償負債導致的應付 賬款、應付票據(jù)的減少）賬款、應付票據(jù)的減少） 預付賬款的增加預付賬款的增加 （五）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金（五）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 反映企業(yè)本期實際支付給職工的工資、獎金、各種津貼和補貼等職工薪酬反映企業(yè)本期實際支付給職工的工資、獎金、各種津貼和補貼等職工薪酬 （包括代扣代繳的職工個人所得稅）。（包括代扣代繳的職工個人所得稅）。 企業(yè)現(xiàn)金流出的主要方向，金額波動不大企業(yè)現(xiàn)金流出的主要方向，金額波動不大 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付給職工以及

43、為職工支付的現(xiàn)金 應付職工薪酬借方發(fā)生額（應付職工薪酬借方發(fā)生額（不包括支付給在建工程人員的不包括支付給在建工程人員的薪酬薪酬） 該項目提供的信息是資產(chǎn)負債表和利潤表所不能替代的。該項目數(shù)據(jù)應結該項目提供的信息是資產(chǎn)負債表和利潤表所不能替代的。該項目數(shù)據(jù)應結 合公司職工人數(shù)、資產(chǎn)負債表中的應付合公司職工人數(shù)、資產(chǎn)負債表中的應付職工薪酬職工薪酬等信息進行分析，從等信息進行分析，從 而判斷應付而判斷應付職工薪酬職工薪酬是否正常。是否正常。 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金比率比率=支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)支付給職工以及為職工支付的現(xiàn) 金金/銷售商品銷售商品、提供、提

44、供勞務收勞務收到到的現(xiàn)金的現(xiàn)金 這一比率可以與企業(yè)過去的情況比較，也可以與同行業(yè)的情況比較，如比這一比率可以與企業(yè)過去的情況比較，也可以與同行業(yè)的情況比較，如比 率過大，可能是人力資源有浪費，勞動效率下降，或者由于分配政策率過大，可能是人力資源有浪費，勞動效率下降，或者由于分配政策 失控，職工收益分配的比例過大；如比率過小，反映職工的收益偏低。失控，職工收益分配的比例過大；如比率過小，反映職工的收益偏低。 （六）支付的各項稅費（六）支付的各項稅費 反映企業(yè)本期發(fā)生并支付、以前各期發(fā)生本期支付以及預交反映企業(yè)本期發(fā)生并支付、以前各期發(fā)生本期支付以及預交 的各項稅費，包括所得稅、增值稅、營業(yè)稅、消

45、費稅、的各項稅費，包括所得稅、增值稅、營業(yè)稅、消費稅、 印花稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、車船使用稅、教育費附印花稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、車船使用稅、教育費附 加等。加等。 此項目隨著企業(yè)的銷售規(guī)模而發(fā)生變動。此項目隨著企業(yè)的銷售規(guī)模而發(fā)生變動。 支付的各項稅費支付的各項稅費營業(yè)稅金及附加所得稅費用營業(yè)稅金及附加所得稅費用 （銷項（銷項 稅進項稅）應交稅費的增加管理費用（稅進項稅）應交稅費的增加管理費用（房產(chǎn)稅、房產(chǎn)稅、 車船使用稅、土地車船使用稅、土地增值增值稅、印花稅）稅、印花稅） 支付的增值稅支付的增值稅 （銷項稅進項稅）應交增值稅的增加（銷項稅進項稅）應交增值稅的增加 支付的所得稅支付的所得

46、稅所得稅應交所得稅的增加所得稅應交所得稅的增加 （七）支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金（七）支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金 反映企業(yè)經(jīng)營租賃支付的租金、支付的差旅費、業(yè)務招待費、反映企業(yè)經(jīng)營租賃支付的租金、支付的差旅費、業(yè)務招待費、 保險費、罰款支出等其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金流出，保險費、罰款支出等其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金流出， 金額較大的應當單獨列示。金額較大的應當單獨列示。 此項目具有不穩(wěn)定性，數(shù)額不應過多。此項目具有不穩(wěn)定性，數(shù)額不應過多。 從經(jīng)營活動的角度講，支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金主從經(jīng)營活動的角度講，支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金主 要與利潤表中管理費用、銷售費用相勾稽：要與利

47、潤表中管理費用、銷售費用相勾稽： 支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金 銷售費用管理費用銷售費用管理費用 計入計入銷售銷售費用和管理費用的非付費用和管理費用的非付 現(xiàn)項目（包括折舊、攤銷、應付工資與應付福利費、壞現(xiàn)項目（包括折舊、攤銷、應付工資與應付福利費、壞 賬準備等）賬準備等）其他業(yè)務支出（經(jīng)營租賃費用）其他業(yè)務支出（經(jīng)營租賃費用） 營業(yè)外營業(yè)外 支出（罰款支出）其他應收款的增加支出（罰款支出）其他應收款的增加 案例案例36：科龍電器經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析：科龍電器經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 廣東科龍電器股份有限公司廣東科龍電器股份有限公司于于1992年年12月

48、月26日成立。日成立。所屬行業(yè)所屬行業(yè)：家用電器家用電器；經(jīng)經(jīng) 營范圍營范圍：開發(fā)、制造電冰箱、空調、冷柜等電器產(chǎn)品及相應配件業(yè)務開發(fā)、制造電冰箱、空調、冷柜等電器產(chǎn)品及相應配件業(yè)務，產(chǎn)品產(chǎn)品 內外銷售和提供售后服務。注冊地址內外銷售和提供售后服務。注冊地址：廣東省佛山市順德區(qū)容桂街道容港路：廣東省佛山市順德區(qū)容桂街道容港路8 號。號。 公司之公司之H股于股于1996年年7月月13日在香港聯(lián)交所上市。日在香港聯(lián)交所上市。公司于公司于1999年年6月月2日通過深圳日通過深圳 證券交易所以證券交易所以“上網(wǎng)定價上網(wǎng)定價”發(fā)行方式成功向社會公開發(fā)行發(fā)行方式成功向社會公開發(fā)行9 350萬股社會公眾萬股

49、社會公眾 股股，向向10家基金公司配售家基金公司配售1 650萬股萬股，共計共計11 000萬股萬股（每股：面值（每股：面值1元，發(fā)元，發(fā) 行價行價9.98元，發(fā)行費用元，發(fā)行費用0.24元，募集資金元，募集資金9.74元），共募集資金元），共募集資金107 140萬萬元，元， 并于并于1999年年7月月13日在深圳證券交易所掛牌上市。日在深圳證券交易所掛牌上市。 從從1999年現(xiàn)金流量表上的內容來看，導致經(jīng)營活動現(xiàn)金流量金額減少較多的主年現(xiàn)金流量表上的內容來看，導致經(jīng)營活動現(xiàn)金流量金額減少較多的主 要原因不是收款問題，而是要原因不是收款問題，而是“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金購買商品、接受勞

50、務支付的現(xiàn)金”以及以及“支付支付 的所得稅款的所得稅款”出現(xiàn)了不利于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增加出現(xiàn)了不利于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增加 的重大變化，而的重大變化，而“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”和和“支付的其他與經(jīng)支付的其他與經(jīng) 營活動有關的現(xiàn)金營活動有關的現(xiàn)金”則出現(xiàn)了有利于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量則出現(xiàn)了有利于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 凈額增加的重大變化。凈額增加的重大變化。 案例36：科龍電器1999年現(xiàn)金流量表（經(jīng)營活動） 項目項目 1999年度年度1998年度年度 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量一、經(jīng)營活

51、動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 4 053 959 4524 062 638 832 收到的稅費返還收到的稅費返還 189 299 21853 481 591 收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金 56 020 73060 007 434 現(xiàn)金流入小計現(xiàn)金流入小計 4 299 279 4004 176 127 857 購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金 （4 800 965 138）（2 565 704 338） 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 （113 714 950）（2

52、00 393 079） 實際繳納的增值稅實際繳納的增值稅 （235 802 871）（237 675 850） 支付的所得稅款支付的所得稅款 （108 593 623）（41 276 727） 支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金 （19 046 162）（105 118 417） 現(xiàn)金流出小計現(xiàn)金流出小計 （5 278 122 744）（3 150 168 411） 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 （978 843 344）1 025 959 466 案例36：科龍電器1999年利潤表 項項 目目1999年度年度1998年度年度 一、主營業(yè)務收入

53、一、主營業(yè)務收入 3 328 550 503 3 421 123 392 減：主營業(yè)務成本減：主營業(yè)務成本 2 841 962 528 2 321 863 158 二、主營業(yè)務利潤二、主營業(yè)務利潤 486 587 975 1 099 260 234 加：其他業(yè)務利潤加：其他業(yè)務利潤 33 352 142 28 479 305 減：營業(yè)費用減：營業(yè)費用 379 759 845 395 680 782 管理費用管理費用 155 802 267 219 554 833 財務費用財務費用 23 103 087 44 072 455 三、營業(yè)利潤三、營業(yè)利潤 ( (38 725 082) ) 468 4

54、31 469 加：投資收益加：投資收益 542 056 603 140 702 552 補貼收入補貼收入 137 802 073 120 331 467 營業(yè)外收入營業(yè)外收入 22 668 588 31 528 129 減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出 19 046 162 105 118 417 四、利潤總額四、利潤總額 644 756 020 655 875 200 減：所得稅減：所得稅 1 171 704 65 170 372 五、凈利潤五、凈利潤 643 584 316 590 704 828 案例36：科龍電器1999年資產(chǎn)負債表部分內容 項目項目1999年年12月月31日日1998年年

55、12月月31日日1999年的變化年的變化 貨幣資金貨幣資金566 250 9431 147 899 842-581 648 899 應收票據(jù)應收票據(jù)552 290 731473 283 62779 007 104 應收賬款應收賬款483 446 687504 041 833-20 595 146 其他應收款其他應收款1 079 323 87097 656 871981 666 999 預付賬款預付賬款36 613 86065 019 256-28 405 396 應收補貼款應收補貼款19 515 84471 012 989-51 497 145 存貨存貨342 749 987424 836 6

56、57-82 086 670 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)3 008 716 4062 793 007 582215 708 824 短期借款短期借款375 700 00085 700 000290 000 000 應付票據(jù)應付票據(jù)000 應付賬款應付賬款84 451 046229 728 349-145 277 303 預收賬款預收賬款28 490 10351 233 730-22 743 627 應付工資應付工資2 120 5691 146 040974 529 應付福利費用應付福利費用10 849 88110 226 595623 286 應交稅金應交稅金32 814 380293 221 719-2

57、60 407 339 其他應付款其他應付款209 274 663186 242 72923 031 934 流動負債流動負債1 090 539 5921 273 516 170-182 976 578 項目項目1999年年12月月31日日1998年年12月月31日日 貨幣資金貨幣資金753 140 4841 391 527 935 應收票據(jù)應收票據(jù)986 009 131515 333 627 應收賬款應收賬款684 832 860548 501 861 其他應收款其他應收款184 336 092 151 573 480 預付賬款預付賬款84 107 301176 526 932 應收補貼款應收

58、補貼款19 515 84471 012 989 存貨存貨1 560 354 5051 271 621 080 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)4 269 198 1824 168 933 273 短期借款短期借款883 799 018716 497 023 應付票據(jù)應付票據(jù)00 應付賬款應付賬款254 400 365818 121 491 預收賬款預收賬款65 706 445155 067 912 應付工資應付工資7 168 5785 564 140 應付福利費用應付福利費用13 587 43311 161 428 應交稅金應交稅金5 624 275338 453 344 其他應付款其他應付款161 072

59、34547 220 480 流動負債流動負債1 888 394 7362 632 191 935 案例案例36：科龍電器：科龍電器1999年合并資產(chǎn)負債表部分內容年合并資產(chǎn)負債表部分內容 1999年，年，科龍電器科龍電器購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金4 800 965 138 元，比元，比1998年的年的2 565 704 338元，增加元，增加2 235 260 800元。元。 現(xiàn)金購銷比率現(xiàn)金購銷比率=購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金/銷售商品、提供勞銷售商品、提供勞 務收到的現(xiàn)金務收到的現(xiàn)金= 4 800 965 138 / 4 053

60、959 452 = 1.18，很不正，很不正 常。常。 主營業(yè)務成本存貨的增加應交增值稅進項稅主營業(yè)務成本存貨的增加應交增值稅進項稅 應付賬款、應應付賬款、應 付票據(jù)的減少付票據(jù)的減少 預付賬款的增加預付賬款的增加= 2 841 962 528 82 086 670 （ 2 841 962 528 82 086 670 ）17% 145 277 303 28 405 396 = 3 345 926 660 這就是說，現(xiàn)金流量表告訴我們：企業(yè)本年這就是說，現(xiàn)金流量表告訴我們：企業(yè)本年購買商品、接受勞務支購買商品、接受勞務支 付的現(xiàn)金為付的現(xiàn)金為48億元億元。但資產(chǎn)負債表和利潤表卻告訴我們：。但資