外商投資產(chǎn)業(yè)趨向分析論文

1、外商投資產(chǎn)業(yè)趨向分析論文 一、今后510年，中國吸收外商直接投資將繼續(xù)增長，并有望保持年均510的增長速度 根據(jù)宏觀經(jīng)濟模型的測算結(jié)果，19831999年期間，中國經(jīng)濟總量（GDP）對外商直接投資總量的綜合彈性比為0.121。由于這一時期外商直接投資的年均增長速度達到22，照此推算，同時期中國經(jīng)濟年均9.7的增長速度中，大約有2.7個百分點來自外商直接投資的直接、間接貢獻(參見趙晉平編著利用外資與中國經(jīng)濟增長，人民出版社，2000年6月)，外商直接投資增長對中國經(jīng)濟增長的綜合貢獻率為27.8。中國政府提出的“十五”時期年均經(jīng)濟增長目標是7，如果在今后幾年，外商直接投資能夠繼續(xù)保持與過去20年相

2、近的貢獻率，則其年均增長速度至少應當達到16左右的水平。 表1外商直接投資發(fā)展概況 資料來源：根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部統(tǒng)計計算。 自從1995年以來，中國實際吸收的外商直接投資已經(jīng)結(jié)束了20以上的快速增長階段，進入平穩(wěn)增長時期，一些年度甚至出現(xiàn)較大幅度的負增長，“九五”時期的年均增長速度僅僅達到1.6的水平（參見表1）。2001年我國吸收外商直接投資實現(xiàn)了14.9的恢復性增長，預計“十五”時期正增長趨勢仍然有可能持續(xù)，達到年均510的穩(wěn)定增長水平。 做出這一判斷的依據(jù)是什么呢？從有利因素來看：一是世界范圍的資本活動由于受經(jīng)濟全球化趨勢的影響將會進一步趨于活躍，國際金融體系的逐步完善也為這些資本活動提供了良

3、好的基礎和手段；二是中國的經(jīng)濟增長及其結(jié)構調(diào)整對投資、尤其是外國投資的需求將會繼續(xù)擴大；三是中國加入WTO，市場經(jīng)濟秩序和投資環(huán)境將得到根本改善，為跨國公司來華投資及其企業(yè)長期戰(zhàn)略決策創(chuàng)造了良好預期，而且隨著服務貿(mào)易領域的逐步開放，外商投資的范圍將進一步擴大；四是大量農(nóng)村過剩勞動力和城市國有企業(yè)改革、結(jié)構調(diào)整導致的失業(yè)、下崗，將使中國繼續(xù)面對巨大的就業(yè)壓力，低勞動力成本的比較優(yōu)勢也將長期存在，從而吸引跨國公司的生產(chǎn)和加工基地繼續(xù)加快向中國轉(zhuǎn)移的進程；五是隨著新技術、新工藝的不斷產(chǎn)生，長期積累形成的“三資”企業(yè)生產(chǎn)設備和技術也將面臨不斷更新、改造、擴充的需要，現(xiàn)有企業(yè)的增資將繼續(xù)構成外商投資的一

4、個重要組成部分。但是，未來時期也存在許多不確定性和不利因素：一是由于世界經(jīng)濟形勢的不確定性，不能排除出現(xiàn)局部區(qū)域、甚至世界范圍經(jīng)濟衰退的可能性，至少目前以美國經(jīng)濟為首的西方經(jīng)濟尚未表現(xiàn)出強勁的復蘇勢頭,這將嚴重影響國際資本流動的規(guī)模和速度；二是許多地區(qū)的經(jīng)濟一體化趨勢大大加快，區(qū)域內(nèi)投資的增長將遠遠超過面向區(qū)域外的投資，而中國所處的東亞地區(qū)已經(jīng)成為世界上唯一沒有形成多邊經(jīng)濟共同體的區(qū)域，因而面向這一地區(qū)的投資和本區(qū)域內(nèi)部投資自由化的進程有所放慢；三是世界各國吸引外國投資的競爭將明顯加劇，不僅發(fā)達國家會利用資本市場和金融手段完善和成熟的市場經(jīng)濟體制等優(yōu)勢，加快吸收購并方式直接投資的速度，而且發(fā)展

5、中國家也會采取更加優(yōu)惠的政策，通過包括資本市場在內(nèi)的市場開放換取外國的技術和資本。這將為中國吸收外資帶來巨大競爭壓力；四是隨著國內(nèi)市場競爭的加劇和外資優(yōu)惠政策的逐步清理、取消，外商投資的收益預期將明顯回落；五是目前年度中國經(jīng)濟總量和新增外商投資總量都已經(jīng)達到相當高的規(guī)模，相應的增長速度將會表現(xiàn)出明顯的遞減趨勢?？傊?，吸收外資快速增長的歷史時期已經(jīng)基本結(jié)束，今后將進入穩(wěn)定增長的階段。 盡管從存量的角度來看，由于“三資”企業(yè)在國民經(jīng)濟中的比重已經(jīng)大大提高，“三資”經(jīng)濟的增長對中國經(jīng)濟增長的貢獻率將繼續(xù)保持上升勢頭。但是從新增流量的角度來看，“十五”時期利用外資的增長將難以達到過去20年間的平均增長

6、水平。由此可以得到兩個結(jié)論：一是“十五”時期新增外商直接投資總量增長對經(jīng)濟增長的貢獻率與前20年相比將有所下降；二是為了保持利用外資增長對經(jīng)濟增長的拉動效果，必須通過優(yōu)化產(chǎn)業(yè)分布結(jié)構來提高經(jīng)濟整體的產(chǎn)出效率，彌補總量增長趨緩的不利影響。這實際上意味著吸引外商直接投資推動經(jīng)濟增長的發(fā)展戰(zhàn)略，必須由注重總量增長效應向注重結(jié)構升級效應轉(zhuǎn)變。根據(jù)吸收外資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構提升效應的實證分析結(jié)果，外商投資帶動了整體經(jīng)濟勞動生產(chǎn)率和資本裝備程度的提高，但是這主要依賴于外商投資本身的資本裝備優(yōu)勢來實現(xiàn)，外商投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構性因素的作用反而是下降的。由此也可以看出，如何利用外資促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構調(diào)整，是一個應該引起注意的問題

7、。 從經(jīng)濟增長對不同產(chǎn)業(yè)的影響來看，隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)、穩(wěn)定增長，消費和投資需求將繼續(xù)保持比較高的增長勢頭，各種產(chǎn)業(yè)部門在社會總需求增長中所受的影響存在很大差異。在投入產(chǎn)出分析中主要通過計算感應度系數(shù)，反映不同產(chǎn)業(yè)部門的影響程度，系數(shù)值越高，說明該部門為了滿足總需求增長而應該增加產(chǎn)出數(shù)量，并將這樣的部門稱之為后關聯(lián)產(chǎn)業(yè)。促進后關聯(lián)產(chǎn)業(yè)發(fā)展一般是供給政策的重點，目的在于為經(jīng)濟發(fā)展提供配套和基礎條件。根據(jù)中國1997年投入產(chǎn)出表的計算結(jié)果，商業(yè)部門的感應度系數(shù)最高，其次是種植業(yè)、電力生產(chǎn)和供應業(yè)、鋼壓延加工業(yè)、石油加工業(yè)、其他普通機械制造業(yè)、有機化學產(chǎn)品制造業(yè)、金屬制品業(yè)、煤炭采選業(yè)、其他化學產(chǎn)品

8、制造業(yè)、石油開采、棉紡織、造紙、塑料、汽車工業(yè)、電氣、電子元件制造業(yè)、金融業(yè)等。因此，從這一角度來看，經(jīng)濟增長對這些領域需求的增長速度將快于其他產(chǎn)業(yè)部門，相應的外商投資需求增長也將快于其他部門。感應強度比較高的產(chǎn)業(yè)主要是基礎原材料和配套產(chǎn)業(yè)，通過利用外資加快這些行業(yè)的發(fā)展，有利于為加工工業(yè)發(fā)展提供足夠的配套產(chǎn)品，延長產(chǎn)業(yè)鏈條。 二、進入中國的服務業(yè)投資增長將快于工業(yè)部門 按照加入WTO所做出的承諾，中國將會在“十五”時期加大服務貿(mào)易領域的對外開放。其中如金融保險、批發(fā)零售商業(yè)、對外貿(mào)易、電信、運輸和技術服務等領域，中國現(xiàn)有企業(yè)的國際競爭力水平遠遠低于國外同行業(yè)企業(yè)，將會有大量企業(yè)通過與外國跨國

9、公司建立戰(zhàn)略同盟提高自身競爭力，不同行業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營活動以及消費者對相關服務的質(zhì)量、多樣性和廣泛性也會產(chǎn)生新的要求，與這些要求相適應，對外商服務業(yè)投資的需求必然會大量增加。其次，服務業(yè)與制造業(yè)有所不同，投資是直接進入對方國內(nèi)市場的主要方式，因此，中國服務市場的巨大規(guī)模對于外國服務業(yè)企業(yè)具有非常強烈的吸引力。再次，服務業(yè)、尤其是消費服務業(yè)多數(shù)屬于勞動密集型產(chǎn)業(yè)，擴大服務業(yè)規(guī)模有利于利用勞動力資源優(yōu)勢、減輕中國長期存在的巨大就業(yè)壓力，加快服務業(yè)的發(fā)展是中國未來時期產(chǎn)業(yè)結(jié)構調(diào)整和實現(xiàn)經(jīng)濟社會協(xié)調(diào)發(fā)展的基本目標之一。這種政策導向及其相應的鼓勵性措施也將產(chǎn)生對第三產(chǎn)業(yè)外商直接投資增長的激勵作用。另一方面，

10、從國際背景來看，目前服務業(yè)投資已經(jīng)成為國際直接投資的主流之一，發(fā)達國家服務業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢有所加快，流向發(fā)展中國家的部分也會明顯增加。 根據(jù)以上分析，“十五”時期中國服務業(yè)外商直接投資將有望實現(xiàn)比較高的增長速度，由于服務業(yè)、特別是金融保險、電信服務、商業(yè)、運輸?shù)阮I域的市場準入限制陸續(xù)取消，這些行業(yè)的外資增長速度將明顯快于包括工業(yè)部門在內(nèi)的其他行業(yè)。 初步估計，同時期外商服務業(yè)投資的年均增長速度可能達到1015的平均水平，新增第三產(chǎn)業(yè)外商投資占全部外商投資的比重提高到40左右。這將大大改善中國的市場和投資環(huán)境，有利于整體經(jīng)濟實力的提升，符合中國經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整的基本目標。 目前已經(jīng)進入中國的外資企業(yè)對產(chǎn)業(yè)

11、結(jié)構變化的預期是什么呢？一項針對136家歐盟在華投資企業(yè)進行的調(diào)查(2001年68月，國務院發(fā)展研究中心課題組對136家歐盟國家在華投資企業(yè)，通過訪問、座談和問卷方式進行了調(diào)查。調(diào)查結(jié)果已在2001年9月8日于中國廈門召開的“第五屆中國國際投資貿(mào)易洽談會”上發(fā)布。參見歐盟中小企業(yè)對華投資發(fā)展研究報告)結(jié)果顯示，后歐盟企業(yè)的對華投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構可能會出現(xiàn)明顯的變化。第一，接受調(diào)查的企業(yè)認為，歐盟企業(yè)最有可能選擇的行業(yè)首先是制造業(yè)，這一結(jié)果與迄今為止的投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構中制造業(yè)比重最高的特點沒有什么區(qū)別，但是，考慮到目前已經(jīng)投資的企業(yè)中制造業(yè)占80.7、而回答今后將選擇制造業(yè)的企業(yè)比重僅有66.2這一因素，

12、可以認為未來時期歐盟企業(yè)對華投資中制造業(yè)投資的比重將會明顯下降。第二，現(xiàn)有企業(yè)中，郵電通訊、交通運輸業(yè)的比重僅有3%，但是認為今后歐盟企業(yè)將會選擇該行業(yè)進行投資的企業(yè)高達57.4，排在第二位，可見與電信服務和交通運輸有關的服務業(yè)投資將出現(xiàn)快速增長，在全部投資中的比重也會明顯提高。第三，金融保險業(yè)目前的外商投資在地域、經(jīng)營范圍等方面都存在很多限制，迄今為止對該行業(yè)投資的歐盟企業(yè)微乎其微，但是在接受調(diào)查企業(yè)中47.1的企業(yè)認為，今后歐盟企業(yè)的金融保險業(yè)投資將成為優(yōu)先選擇的領域之一，僅次于制造業(yè)、郵電通訊運輸業(yè)居第三位。第四，除了上述行業(yè)之外，電力、煤氣生產(chǎn)供應、商業(yè)批發(fā)零售等行業(yè)的投資也可能出現(xiàn)較

13、快增長，比重有所上升。 由于此項調(diào)查涉及企業(yè)數(shù)量比較多，涉及國家范圍廣泛，接受調(diào)查企業(yè)的產(chǎn)業(yè)分布、投資方式、地區(qū)構成等均與外資總體結(jié)構相接近，因此可以認為樣本具有比較強的代表性，調(diào)查結(jié)果反映了發(fā)達國家企業(yè)對華直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構未來趨向的一般性特點。 表2歐盟企業(yè)今后增加對華投資可能選擇的行業(yè) 注：問卷問題：您認為今后歐盟企業(yè)對華投資將會選擇那些行業(yè)？ 資料來源：國務院發(fā)展研究中心信息中心課題組歐盟中小企業(yè)發(fā)展研究報告2001年9月。 利用投入產(chǎn)出表分析的結(jié)果表明，在第三產(chǎn)業(yè)中，商業(yè)飲食、郵電運輸、金融業(yè)、公用事業(yè)及居民服務業(yè)的后關聯(lián)性最強，也就是說，對這些產(chǎn)業(yè)的需求增長受總需求增長的拉動效果較為

14、明顯。因此，“十五”時期中國經(jīng)濟將繼續(xù)保持比較高的增長速度，對這些服務業(yè)的需求增長會超過其他服務業(yè)的平均水平。通過吸收外資，提高這些行業(yè)的總體規(guī)模和服務水平，有利于適應經(jīng)濟增長和和市場消費增長的要求、并產(chǎn)生良性循環(huán)效果，帶動社會需求進一步增長。因此，應當成為重點發(fā)展的領域。 三、勞動密集型工業(yè)行業(yè)將繼續(xù)成為外商投資相對集中的領域，高技術產(chǎn)業(yè)投資增長有望加快 根據(jù)行業(yè)偏向度分析，外商直接投資的行業(yè)選擇與勞動密集型程度、資產(chǎn)產(chǎn)出效率、行業(yè)平均稅負水平等有著直接的關系。假定在未來投資決策中，對行業(yè)投資的預期，以目前各制造業(yè)行業(yè)的全部企業(yè)平均水平為主要依據(jù)，那么根據(jù)外商投資不同的利益目標，選擇投資領域

15、的趨向也將發(fā)生相應的變化。主要注重利用勞動力密集型產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢的外商，對文教體育用品制造業(yè)、皮革毛皮制品業(yè)、服裝加工業(yè)、紡織業(yè)、家具制造業(yè)、木材加工、非金屬制品業(yè)、專用設備制造業(yè)等行業(yè)的投資趨向較強，向這些領域投資的可能性比較大。以提高資產(chǎn)產(chǎn)出效率為投資指向的外商，對電子及通訊設備制造業(yè)、文教體育用品制造業(yè)、皮革毛皮制品業(yè)、服裝加工業(yè)、食品加工業(yè)、電氣機械、辦公機械、紡織業(yè)、金屬制品業(yè)等行業(yè)的投資趨向很強，向這些領域投資的可能性較大。另一方面，以回避稅負為主要目標的外商，對稅負水平比較低的行業(yè)具有比較高的投資趨向，這些行業(yè)包括皮革毛皮制品業(yè)、電子及通訊設備制造業(yè)、文教體育用品制造業(yè)、塑料制品業(yè)

16、、普通機械制造業(yè)等。但是，如前所述，外商投資預期受到多種因素的綜合影響，如果對上述因素綜合評價，可以得到表3中所列結(jié)果。 表3按照外商投資趨向分類的工業(yè)行業(yè) 注：分類是對資產(chǎn)產(chǎn)出效率、勞動密集型和平均稅負水平進行綜合評價的基礎上得到的，其中在計算3個因素平均評價指標時，按照各自與外資行業(yè)偏向指數(shù)的等級相關系數(shù)確定了不同權數(shù)。 第一，服裝、家具制造業(yè)、文教體育用品、皮革毛皮制品業(yè)、其他制造業(yè)等典型的勞動密集型產(chǎn)業(yè)仍將是外資投資預期和偏向程度較高的領域。 第二，電子及通信設備制造業(yè)、儀器儀表辦公機械、電氣機械等雖然資本裝備程度比較高，但是由于資本產(chǎn)出規(guī)模明顯、稅負水平較低等原因，有可能繼續(xù)成為外商

17、投資相對集中的領域。實際上，這些行業(yè)的勞動密集型加工環(huán)節(jié)是最具有吸引力的投資領域。 第三，今后外商投資相對較少的行業(yè)主要由三類構成：一是電力供應、蒸汽與熱水、煤氣生產(chǎn)與供應、自來水的生產(chǎn)和供應業(yè)等將長期由國有經(jīng)濟占主導的自然壟斷行業(yè)；二是非金屬礦采選業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)、煤炭采選業(yè)等資本產(chǎn)出效率較低、稅負水平比較高的行業(yè)；三是黑色金屬冶煉及壓延、飲料制造業(yè)等市場相對飽和、資本產(chǎn)出效率不夠明顯或者稅負水平比較高的行業(yè)。 應當注意到，近幾年來，跨國公司的投資項目規(guī)模不斷擴大，資本含量有所提高。這對于中國吸收外資的技術升級具有重要作用，如果能夠在政策上給予鼓勵和扶持，這種趨勢有望繼續(xù)保持并進一步擴大

18、。 四、發(fā)達國家制造業(yè)今后產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的可能趨勢來自日本大型企業(yè)的調(diào)查結(jié)果 日本是中國吸收外資的重要來源地之一，日本的經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整將對面向中國的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移產(chǎn)生什么樣的影響呢？根據(jù)日本國際合作銀行對792家在國外設有法人公司的日本制造業(yè)企業(yè)所進行的問卷調(diào)查(資料來源：日本國際合作銀行“2001年海外直接投資問卷調(diào)查（第13次）”，2001年11月13日)，71.6的企業(yè)提出今后3年將繼續(xù)加強和擴大海外業(yè)務(海外業(yè)務除了包括在當?shù)赝顿Y企業(yè)的生產(chǎn)、銷售、研究開發(fā)等活動之外，還包括委托生產(chǎn)、收購等)，而提出“維持現(xiàn)”或者“縮小、撤退”的企業(yè)僅分別占28.0和0.4。計劃擴大海外業(yè)務的企業(yè)比重比2000年度調(diào)查結(jié)果提高了17.1個百分點之多，可見日本企業(yè)的對外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移今后將以較快的增長速度繼續(xù)擴大。其中82的企業(yè)認為中國是最有前途的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移對象國（可重復選擇），比2000年調(diào)查結(jié)果提高13個百分點，已經(jīng)連續(xù)4年居各國（地區(qū)）之首，此外，今后3年計劃擴大海外業(yè)務的企業(yè)中76