《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》第四章

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 第四章第四章 營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力分析 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對企業(yè)的影響以及影響資產(chǎn) 結(jié)構(gòu)的因素 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)管理和資產(chǎn)效率管理與企業(yè) 營運(yùn)能力的關(guān)系 存貨周期率與存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款 周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、營業(yè)周期以 及流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的含義、計(jì)算與分析 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的 計(jì)算與分析 本 章 學(xué) 習(xí) 目 標(biāo) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力分析 資產(chǎn)是能為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng) 濟(jì)資源，同時(shí)又是對負(fù)債和所有者權(quán)益 的保障。因此，企業(yè)的資產(chǎn)管理直接影 響著企業(yè)獲取經(jīng)濟(jì)利益的能力以及企業(yè) 資本的安全。在資產(chǎn)規(guī)模既定的情況

2、下， 如何恰當(dāng)?shù)匕才刨Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)、努力提高資 產(chǎn)效率，成為資產(chǎn)管理的重要內(nèi)容。營 運(yùn)能力分析，主要通過對企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 和資產(chǎn)效率的分析，來反映一個(gè)企業(yè)資 產(chǎn)管理水平的高低和資產(chǎn)營運(yùn)能力的強(qiáng) 弱。 本 章 要 點(diǎn) 提 示 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 第四章第四章 營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力分析 第一節(jié) 資產(chǎn)管理與營運(yùn)能力 第二節(jié) 流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 第三節(jié) 長期資產(chǎn)與總資產(chǎn)營運(yùn)能 力分析 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 第一節(jié)第一節(jié) 資產(chǎn)管理與營運(yùn)能力資產(chǎn)管理與營運(yùn)能力 營運(yùn)能力是反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的一個(gè) 指標(biāo)，它反映了企業(yè)利用資產(chǎn)的效率。 資產(chǎn)的利用情況或周轉(zhuǎn)速度與企業(yè)生產(chǎn)

3、經(jīng)營活動、企業(yè)資金管理密切相關(guān)。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo v資金管理的重要目標(biāo)： v確定和實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源在各項(xiàng)資產(chǎn)中 的最佳配置。 v通過營運(yùn)能力比率分析來判斷并且確定 各項(xiàng)資產(chǎn)的最佳組合，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化 配置也是報(bào)表分析的重要內(nèi)容。 v資產(chǎn)運(yùn)營能力強(qiáng)弱取決于周轉(zhuǎn)速度。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 第二節(jié)第二節(jié) 流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 存貨周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)期 存貨周轉(zhuǎn)率是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)銷售成本 與存貨平均占用額的比率，是反映企業(yè) 銷售能力和流動資產(chǎn)流動性的一個(gè)指標(biāo)。 也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中的存貨 營運(yùn)效率的綜合性指標(biāo)。 利用資產(chǎn)的效

4、率，即資產(chǎn)循環(huán)的速度。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 反映企業(yè)銷售、采購、生產(chǎn)各個(gè)環(huán)節(jié)的效率 要提高存貨周轉(zhuǎn)率：要么增加銷售成本、要么減少存貨 注注：就是存貨的計(jì)價(jià)方法對周轉(zhuǎn)率的計(jì)算有很大的影響。 存貨周轉(zhuǎn)率 產(chǎn)品銷售成本 存貨平均余額 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 表4-1 四川長虹與深圳康佳存貨周轉(zhuǎn)率 項(xiàng)目 2000200120022003 四川長虹1.501.411.711.78 深圳康佳1.671.712.543.43 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 表表4-2 4-2 四川長虹與深

5、圳康佳存貨周轉(zhuǎn)期四川長虹與深圳康佳存貨周轉(zhuǎn)期 項(xiàng)目 2000200120022003 四川長虹1.501.411.711.78 深圳康佳1.671.712.543.43 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 1、應(yīng)收賬款周期率 應(yīng)收賬款周期率是反映應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速 度的指標(biāo)。是一定時(shí)期內(nèi)商品或產(chǎn)品賒 銷收入凈額與應(yīng)收帳款平均余額的比值。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)的總金額 周轉(zhuǎn)率高說明： l收賬迅速 l資產(chǎn)流動性強(qiáng)，變現(xiàn)迅速 l可以減少壞賬損失 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 賒銷收入凈額 應(yīng)收賬

6、款平均余額 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 表表4-3 4-3 四川長虹與深圳康佳應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率四川長虹與深圳康佳應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 項(xiàng)項(xiàng) 目目 2000200120022003 四川長虹4.213.763.392.71 深圳康佳6.855.497.748.19 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 表表4-4 4-4 四川長虹與深圳康佳應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期四川長虹與深圳康佳應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 項(xiàng)目項(xiàng)目20002001 20022003 四川長虹8696106133 深圳康佳53664744 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 營業(yè)周期 營

7、業(yè)周期是指從購入存貨到售出存貨并 收取現(xiàn)金的這段時(shí)間。從前面的分析中 我們知道，存貨周轉(zhuǎn)期指的是從購入存 貨到售出存貨平均需要的天數(shù)，而應(yīng)收 帳款周轉(zhuǎn)指的是從應(yīng)收帳款發(fā)生到應(yīng)收 帳款收回平均需要的天數(shù)。如果我們將 現(xiàn)銷視作收帳期為零的賒銷，那么售出 存貨的時(shí)點(diǎn)即為應(yīng)收帳款發(fā)生的時(shí)點(diǎn)。 因此，存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收帳周轉(zhuǎn)期之和 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 就等于從購入存貨到售出存貨并收取現(xiàn) 金平均需要的天數(shù)。于是營業(yè)周期的計(jì) 算公式為： 營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 2003年四川長虹的營業(yè)周期計(jì)算如下： 營業(yè)周其=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收帳款

8、周轉(zhuǎn)期 =202+133=335（天） 一般來說，營業(yè)周期越短，說明企業(yè) 完成一次營業(yè)活動所需要的時(shí)間越短， 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 企業(yè)的存貨流動越順暢，帳款收取越迅 速。當(dāng)然，與前面對存貨和應(yīng)收帳款的 分析類似，營業(yè)周期也并非越短越好， 而是要具體情況具體分析。 對營業(yè)周期進(jìn)行分析時(shí)，同樣可以進(jìn)行 橫向和縱向的比較。通過與同行業(yè)平均 水平或競爭對手的比較，可以洞悉企業(yè) 的營業(yè)周期與競爭對手相比是長還是短。 如果通過橫向比較，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的營業(yè)周 期過長或過短，則應(yīng)進(jìn)一步找出原因， 并及時(shí)采取措施進(jìn)行調(diào)整。通過與企業(yè) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四

9、章Company Logo 流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 以往各期的營業(yè)周期進(jìn)行比較，可以看 出企業(yè)營業(yè)周期的變動態(tài)勢。四川長虹 和深圳康佳20002003年的營業(yè)周期如 表4-5所示。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 表表4-5 4-5 四川長虹與深圳康佳的營業(yè)周期四川長虹與深圳康佳的營業(yè)周期 項(xiàng)目項(xiàng)目2000 200120022003 四川長虹326352316335 深圳康佳268277188149 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 由表4-5可見，四川長虹從20002003年 營業(yè)周期基本保持穩(wěn)定。而深圳康佳的

10、 營業(yè)周期始終短于四川長虹，并且從 20002003年不斷縮短。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 1、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映所有流動資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，它等于主營業(yè)務(wù)收入與 流動資產(chǎn)平均余額之比，其計(jì)算公式為： 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，說明需要占用更多的流動資金，從而降低 獲利能力。 資金占用增加額 （本期周轉(zhuǎn)天數(shù)上期周轉(zhuǎn)天數(shù)）本期營業(yè)收入凈額360 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 本期銷售額 流動資產(chǎn)平均余額 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 表表4-

11、6 4-6 四川長虹與深圳康佳流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率四川長虹與深圳康佳流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 項(xiàng)目項(xiàng)目 2000200120022003 四川長虹0.820,710,860,85 深圳康佳1.110.931,271.41 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 表4-7 四川長虹與深圳康佳流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 項(xiàng)目項(xiàng)目2000 200120022003 四川長虹439506418426 深圳康佳324388283255 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 第三節(jié)第三節(jié) 長期資產(chǎn)與總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析長期資產(chǎn)與總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 1、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)年銷

12、售收入凈 額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率，它反映 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，從而衡量固定資產(chǎn) 利用效率的一項(xiàng)指標(biāo)。等于主營業(yè)務(wù)收 入與固定資產(chǎn)平均余額之比，其計(jì)算公 式為： 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 影響因素： 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 本期銷售額 固定資產(chǎn)平均余額 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 長期資產(chǎn)與總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析長期資產(chǎn)與總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 一般來說，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，固定 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期短，說明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快， 利用充分的；反之，說明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 慢，利用不充分。當(dāng)然，如果固定資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)過快，則需要結(jié)合企業(yè)具體情況分 析原因，看看生產(chǎn)能力是否已飽和，是 否需要增加或更新設(shè)備

13、，等等。 對固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 進(jìn)行分析時(shí)，也可以進(jìn)行橫向和縱向的 比較。通過與同行業(yè)平均水平或競爭對 手的比較，可以洞悉企業(yè)的固定資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)速度與競爭對手相比是快還是慢。如 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 長期資產(chǎn)與總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析長期資產(chǎn)與總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 果通過橫向比較，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的固定資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率過高或過低（或固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 過長或過短），則應(yīng)進(jìn)一步找出原因， 并及時(shí)采取措施進(jìn)行調(diào)整。通過與企業(yè) 以往各期的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)期進(jìn)行比較，可以看出企業(yè)固定資 產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的變動態(tài)勢，并進(jìn)一步分析 原因，及時(shí)找到保持或改善的對策。四 川長虹和深圳康佳200

14、02003年的固定 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期如表4-8 和表4-9所示。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 表4-8 四川長虹與深圳康佳固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 項(xiàng)目項(xiàng)目2000 200120022003 四川長虹3.983.274.665.14 深圳康佳16.1211.0115.1425.48 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 表4-9 四川長虹與深圳康佳固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 項(xiàng)目項(xiàng)目 2000200120022003 四川長虹901107770 深圳康佳22332414 財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章Company Logo 長期資產(chǎn)與總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析長期資產(chǎn)與總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 1、總資產(chǎn)周