產(chǎn)品風(fēng)險等級評定辦法試行

1、海 * 資產(chǎn)管理有限公司產(chǎn)品風(fēng)險等級評定辦法精選第一章總則.2第二章產(chǎn)品風(fēng)險等級評定細則.2第三章產(chǎn)品風(fēng)險等級評定流程.3第四章產(chǎn)品風(fēng)險評級的更新和調(diào)整第五章附則.6第一章 總 則第一條 為進一步規(guī)范上海 * 資產(chǎn)管理有限公司 （以下簡稱“公司”或“本 公司”）投資者適當(dāng)性管理工作，正確引導(dǎo)投資者理性參與私募證券投資基金產(chǎn) 品投資，根據(jù)證券投資基金法 、證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法 （以下簡 稱辦法）、私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法 、私募投資基金募集行為管理辦 法、基金募集機構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實施指引 （以下簡稱指引）等，制定本 辦法。第二條 公司產(chǎn)品風(fēng)險評級不得低于證券業(yè)協(xié)會產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險等

2、級名 錄，基金業(yè)協(xié)會基金產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險等級劃分參考標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的風(fēng)險等級 標(biāo)準(zhǔn)。第二章 產(chǎn)品風(fēng)險等級評定細則公司產(chǎn)品分為：R1、第三條 公司產(chǎn)品風(fēng)險等級評定參照公司產(chǎn)品風(fēng)險等級名錄執(zhí)行， 風(fēng)險等級名錄由三部分組成：一）風(fēng)險等級分類：公司產(chǎn)品風(fēng)險等級按照風(fēng)險由低到高順序，R2、R3 R4 R5五個級別，對應(yīng)的風(fēng)險等級分別為低、中低、中、中高、高；主要是關(guān)于產(chǎn)品的投資標(biāo)的及限制二）產(chǎn)品參考因素： 產(chǎn)品參考因素為產(chǎn)品的一般特征，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、過往業(yè)績、波動性、回撤情況、流動性、杠桿情況、等產(chǎn)品要素。三）產(chǎn)品類型參考：以產(chǎn)品的風(fēng)險特征為區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)，列舉部分產(chǎn)品類型，以供參考。第四條 參考公司實際情況調(diào)整后，產(chǎn)

3、品風(fēng)險等級名錄見下表:*基金產(chǎn)品風(fēng)險等級名錄風(fēng)險等級產(chǎn)品參考因素產(chǎn)品類型參考R1低風(fēng)險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單，過往業(yè)績及凈值的歷史波動率 低，投資標(biāo)的流動性很好、不含衍生品，估值 政策清晰，杠桿不超監(jiān)管部門規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)貨幣市場基金、短期理財債券 類基金R2中低風(fēng)險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單，過往業(yè)績及凈值的歷史波動率 較低，投資標(biāo)的流動性好、投資衍生品以套期 保值為目的，估值政策清晰，杠桿不超監(jiān)管部 門規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)普通債券基金、債券基金分級A份額R3中風(fēng)險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較簡單，過往業(yè)績及凈值的歷史波動 率較高，投資標(biāo)的流動性較好、投資衍生品以 對沖為目的，估值政策清晰，杠桿不超監(jiān)管部 門規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)股票基金、混合基金、可轉(zhuǎn)債 基

4、金、R4屮咼風(fēng)險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較復(fù)雜，過往業(yè)績及凈值的歷史波動 率高，投資標(biāo)的流動性較差，估值政策較清晰， 一倍（不含）以上至三倍（不含）以下杠桿。債券基金分級B份額R5高風(fēng)險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，過往業(yè)績及凈值的歷史波動率 很高，投資標(biāo)的流動性差，估值政策不清晰， 三倍（含）以上杠桿?？赊D(zhuǎn)債基金分級B份額、股票 分級基金B(yǎng)份額、大宗商品基 金、期貨及其他衍生品類基金第三章 產(chǎn)品風(fēng)險等級評定流程第六條產(chǎn)品風(fēng)險等級評定流程原則上與公司產(chǎn)品設(shè)立審批流程（參見公司私募證券投資基金產(chǎn)品設(shè)立流程管理辦法）一致，公司各授權(quán)崗位在審核產(chǎn)品設(shè)立要素時，也附帶審查產(chǎn)品風(fēng)險評級的適當(dāng)性。第七條 產(chǎn)品經(jīng)理在進行相關(guān)盡職調(diào)查基礎(chǔ)上

5、決定開發(fā)設(shè)計產(chǎn)品，明確產(chǎn)品要素，同時根據(jù)本辦法第二章規(guī)定的產(chǎn)品風(fēng)險等級評定細則，初次評估標(biāo)的產(chǎn)品的風(fēng)險等級，并在產(chǎn)品要素表里明確說明產(chǎn)品風(fēng)險等級，詳細闡述產(chǎn)品風(fēng)險評級的參考因素和參考類型， 說明產(chǎn)品風(fēng)險等級評定的依據(jù)。產(chǎn)品經(jīng)理將上述產(chǎn)品要素表、項目決策流程單及其他產(chǎn)品資料提交投資經(jīng)理。第八條 根據(jù)產(chǎn)品經(jīng)理提交的項目決策流程單、產(chǎn)品要素表及產(chǎn)品其他資料，除了對產(chǎn)品立項與否發(fā)表書面意見， 投資經(jīng)理也需要在項目決策流程單上對產(chǎn)品風(fēng)險評級的適當(dāng)性發(fā)表書面意見， 產(chǎn)品風(fēng)險評級經(jīng)投資經(jīng)理反饋意見的產(chǎn)品，產(chǎn)品經(jīng)理應(yīng)根據(jù)反饋意見作出修訂后重新提交投資經(jīng)理審查。第九條 經(jīng)投資經(jīng)理審查之后，產(chǎn)品經(jīng)理將產(chǎn)品要素表、

6、項目決策流程單及產(chǎn)品其他資料提交風(fēng)險合規(guī)部審核，風(fēng)險合規(guī)部對產(chǎn)品風(fēng)險發(fā)表書面風(fēng)險合規(guī)意見同時，也須對產(chǎn)品風(fēng)險評級的適當(dāng)性發(fā)表書面意見， 產(chǎn)品風(fēng)險評級經(jīng)風(fēng)險合規(guī)部反饋意見的產(chǎn)品，產(chǎn)品經(jīng)理應(yīng)向投資經(jīng)理匯報風(fēng)險合規(guī)部的反饋意見, 待重新確定產(chǎn)品風(fēng)險等級后提交風(fēng)險合規(guī)部審核。第十條 經(jīng)風(fēng)險合規(guī)部審核后，產(chǎn)品經(jīng)理將產(chǎn)品要素表、項目決策流程單等產(chǎn)品資料上報決策委員會審批。經(jīng)決策委員會審批通過后，產(chǎn)品正式立項,產(chǎn)品風(fēng)險評級確定；決策委員會予以否決的項目，產(chǎn)品不立項，產(chǎn)品風(fēng)險評級無效；產(chǎn)品風(fēng)險評級經(jīng)決策委員會反饋意見的產(chǎn)品， 產(chǎn)品經(jīng)理根據(jù)反饋意見作出調(diào)整后重新提交上述產(chǎn)品風(fēng)險等級評定流程。第四章產(chǎn)品風(fēng)險評級的

7、更新和調(diào)整第十一條定期重新評級：公司每半年按照本辦法第三章規(guī)定的產(chǎn)品風(fēng)險等級評定流程對在運作的基金產(chǎn)品的風(fēng)險等級進行重新評定，重新評級的發(fā)起人是各基金產(chǎn)品的產(chǎn)品負責(zé)人，如重新評定的結(jié)果發(fā)生了變化，產(chǎn)品經(jīng)理應(yīng)及時通知公司其他相關(guān)人員，并及時向認購該產(chǎn)品的投資者履行披露義務(wù)。第十二條 特殊審慎調(diào)整：如產(chǎn)品出現(xiàn)極端事件，經(jīng)產(chǎn)品經(jīng)理、投資經(jīng)理、風(fēng)險合規(guī)部討論并報公司決策委員會審批后， 可對該產(chǎn)品的風(fēng)險等級評定結(jié)果進行特殊審慎調(diào)整。第十三條如出現(xiàn)某一基金產(chǎn)品的評估結(jié)果低于協(xié)會關(guān)于基金產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險等級名錄規(guī)定的風(fēng)險等級，則直接采用協(xié)會名錄規(guī)定的該類產(chǎn)品風(fēng)險等級作為該基金的評定結(jié)果。第五章 附則第十四條 本制度及其修訂經(jīng)公司董事會審議通過后生效。第十五條 本制度未盡事宜，按國家有