2012年春季農(nóng)村財(cái)務(wù)管理期末復(fù)習(xí)范圍Word版

1、 2012春季農(nóng)村財(cái)務(wù)管理期末復(fù)習(xí)指導(dǎo) 共六種題型：?jiǎn)芜x題： 多選題： 判斷題：2問(wèn)答題：8 計(jì)算題：（有2題會(huì)變數(shù)據(jù)） 綜合題：（沒(méi)有給定具體的題目，有樣題供參考）考試形式：開(kāi)卷 考試復(fù)習(xí)范圍（僅供參考）：一、單項(xiàng)選擇題1企業(yè)以固定股利年金或至少不低于上年股利的股利政策，稱(chēng)為（ B ）。272A剩余股利政策 B。穩(wěn)定股利政策 C。穩(wěn)定股利比例政策 D。低股利基礎(chǔ)上另外支付超常股利的股利政策2法定公積金按照凈利潤(rùn)扣除彌補(bǔ)虧損以前年度虧損后的10提取，法定公積金達(dá)到注冊(cè)資本的（ B ）時(shí)，不再提取。264A25 B。50 C.20 D。603關(guān)于存貨ABC分類(lèi)管理描述正確的有（ B ）。247A

2、 A類(lèi)存貨金額大，數(shù)量多 B. B類(lèi)存貨金額一般，品種數(shù)量相對(duì)較多CC類(lèi)存貨金額小，數(shù)量少 D. 三類(lèi)存貨的金額、數(shù)量比重大致均為A：B：C0.7：0.2：0.14企業(yè)在正常的業(yè)務(wù)活動(dòng)基礎(chǔ)上，追加一定量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付未來(lái)現(xiàn)金收支的隨機(jī)波動(dòng)，這是出于（ A ）。216A預(yù)防性需要 B. 交易性需要 C投機(jī)性需要 D. 以上都是5下列營(yíng)運(yùn)資金管理政策中，風(fēng)險(xiǎn)最大的是（ C ）。212A配合型融資策略 B。穩(wěn)健型融資策略 C激進(jìn)型融資策略 D。以上都不是6利用現(xiàn)值指數(shù)法進(jìn)行決策時(shí)，項(xiàng)目可行的標(biāo)準(zhǔn)是（ A ）。152A現(xiàn)值指數(shù)大于1 B.現(xiàn)值指數(shù)小于1 C.現(xiàn)值指數(shù)大于0 D.現(xiàn)值指數(shù)小于07在投資

3、人想出售有價(jià)證券獲取現(xiàn)金時(shí)，證券不能立即出售的風(fēng)險(xiǎn)，叫（ C ）。172A期限性風(fēng)險(xiǎn) B。購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn) C。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) D。違約風(fēng)險(xiǎn)8股東持有的每一股份在賬面上所代表的公司財(cái)產(chǎn)價(jià)值，也就是每股凈資產(chǎn)，稱(chēng)為（ B ）。188A股票的票面價(jià)格 B。股票的賬面價(jià)格 C。股票的發(fā)行價(jià)格 D。股票的理論價(jià)格9一股優(yōu)先股，每年分得股息24元，市場(chǎng)利率為12%，該優(yōu)先股的價(jià)值為（ A ）。94A200元 B。16.67 C 。100元 D。150元10最佳資本結(jié)構(gòu)是指（ C ）。122A企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu) B。企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) C。加權(quán)平均資本成本最低的資本結(jié)構(gòu) D。加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資

4、本結(jié)構(gòu)11融資租賃籌資的最主要的缺點(diǎn)是（ C ）。90A稅收負(fù)擔(dān)重 B。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 C。資金成本高 D。限制條款多12下列各項(xiàng)中，不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量?jī)?nèi)容的是（ B）。140A建設(shè)投資 B折舊與攤銷(xiāo) C流動(dòng)資金投資 D新增經(jīng)營(yíng)成本13某公司擬發(fā)行5年期債券，每年付息一次，到期一次還本，債券票面金額為1000元，票面利率為10%，市場(chǎng)利率為12%，則債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)是（ C ）元。 183A1000 B988 C927.88 D800 14關(guān)于成本的可控與否，下列說(shuō)法正確的是（ B ）。301A較低層次責(zé)任中心的不可控成本，對(duì)于較高層次的責(zé)任中心來(lái)說(shuō)一定是可控的 B能為責(zé)任中心控制、為其工作

5、好壞所影響的成本，就屬于可控成本C對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，變動(dòng)成本都是可控成本，固定成本都是不可控成本D直接成本都是可控成本15公司籌措新的資金，綜合資金成本率的計(jì)算利用（ D）更合適。99A賬面價(jià)值權(quán)數(shù) B剩余價(jià)值權(quán)數(shù) C市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù) D目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)16如果某單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，則可以判定該項(xiàng)資產(chǎn)的值（ C）。198A.等于1 B.小于1 C.大于1 D.等于017以下各項(xiàng)與存貨有關(guān)的成本費(fèi)用中，不影響經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的是（ A ）。234A.專(zhuān)設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開(kāi)支B采購(gòu)員的差旅費(fèi) C.存貨資金占用費(fèi)D存貨的保險(xiǎn)費(fèi)18將財(cái)務(wù)控制分為定額控制和定率控制，所采用的分類(lèi)標(biāo)志是（ B

6、 ）。299A控制的功能B控制的手段 C控制的對(duì)象D控制的依據(jù)19既能反映投資中心的投人產(chǎn)出關(guān)系，又可使個(gè)別投資中心的利益與企業(yè)整體利益保持一致的考核指標(biāo)是（ C ）。312A可控成本 B利潤(rùn)總額 C剩余收益 D投資利潤(rùn)率20證券按其體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系不同，可分為（ A ）。170A.所有權(quán)證券和債權(quán)證券B.原生證券和衍生證券C公募證券和私募證券D.憑證證券和有價(jià)證券21在財(cái)務(wù)管理的理財(cái)環(huán)境中，與財(cái)務(wù)管理聯(lián)系最為緊密的是（ B ）。13A.經(jīng)濟(jì)環(huán)境 B.金融環(huán)境 C.法律環(huán)境 D.其它22比較合理的企業(yè)理財(cái)目標(biāo)是（ C ）。16A職工報(bào)酬最大 B。對(duì)國(guó)民收入貢獻(xiàn)最大 C。股東財(cái)富最大化 D。每股利

7、潤(rùn)最大化23第一期收款發(fā)生時(shí)間與第一期無(wú)關(guān)，而是隔若干期后才發(fā)生的系列等額收付款項(xiàng)，稱(chēng)做（ C ）。28A普通年金 B。永續(xù)年金 C。遞延年金 D。即付年金24無(wú)限期等額收付的年金，稱(chēng)為（ B ）。28A普通年金 B。永續(xù)年金 C。遞延年金 D。即付年金25下列敘述不屬于優(yōu)先股特點(diǎn)的是（ D ）。64A按票面價(jià)值比例計(jì)算固定股息 B。有優(yōu)先于普通股獲取股利的權(quán)利 C。在公司破產(chǎn)時(shí)，對(duì)其剩余財(cái)產(chǎn)有優(yōu)先于普通股獲取股利的權(quán)利 D在董事會(huì)選舉中有選舉權(quán)和被選舉權(quán)，參與公司的經(jīng)營(yíng)管理26企業(yè)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率與銷(xiāo)售額變動(dòng)率之間的比率稱(chēng)為（ B ）。106A財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) B。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) C。總杠桿系數(shù)

8、D。其他27融資性租賃的缺點(diǎn)是（ D ）。90A限制條款多 B。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 C。稅收負(fù)擔(dān)重 D。資金成本較高28在責(zé)任中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中，層次最高的是（ C ）。308A成本中心 B。利潤(rùn)中心 C。投資中心 D。費(fèi)用中心29某公司的股票每股盈余是2元，市盈率是10，則該公司的股價(jià)應(yīng)為（ C ）。73A5元 B。10元 C20元 D。15元30投資銀行以低于發(fā)行價(jià)的價(jià)格買(mǎi)入證券，同時(shí)也承擔(dān)無(wú)法賣(mài)出它們的風(fēng)險(xiǎn)。這種股票發(fā)行方式屬于（ C ）。71A私募發(fā)行 B。代銷(xiāo) C。包銷(xiāo) D。配股發(fā)行31企業(yè)將資產(chǎn)賣(mài)給出租人，再將其租回使用方式，這種租賃是（ D ）。86A.經(jīng)營(yíng)性租賃 B.杠桿租賃 C。直接租

9、賃 D。售后租回租賃 32反映股票內(nèi)在投資價(jià)值的方法通常有未來(lái)收益現(xiàn)值法、每股凈資產(chǎn)法、清算價(jià)值法和（C）。73。固定價(jià)格法。市場(chǎng)詢(xún)價(jià)法。市盈率法。競(jìng)價(jià)發(fā)行法33最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的衡量條件是（C）。122。個(gè)別資金成本最低。邊際資金成本最低。加權(quán)平均資金成本最抵。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最大34財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是（ B ）。1A企業(yè)資金 B。企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)C企業(yè)物資運(yùn)動(dòng) D。企業(yè)的生產(chǎn)進(jìn)度安排35股票的凈值，它等于公司總資產(chǎn)與全部負(fù)債之差同總股數(shù)的比值，又稱(chēng)為（A）。188。股票的賬面價(jià)值。股票的理論價(jià)值。股票的發(fā)行價(jià)值。股票的票面價(jià)值36現(xiàn)金折扣也是商業(yè)信用的一種策略，如果給出折扣條件210，n/30,那么其中的“

10、2”表示（ C ）。227A.2天 B。20的價(jià)格優(yōu)惠 C . 2的價(jià)格優(yōu)惠 D.2元的優(yōu)惠37由于通貨膨脹的因素，導(dǎo)致債券的實(shí)際收益率下降，這是一種（ A ）。175A. 購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn) B。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) C.違約風(fēng)險(xiǎn) D。利率風(fēng)險(xiǎn)38增值稅屬于（ B ）的一種。12A所得稅類(lèi) B。流轉(zhuǎn)稅類(lèi) C。資源稅類(lèi) D。財(cái)產(chǎn)稅類(lèi)39流動(dòng)比率屬于（ B ）。330 A資產(chǎn)管理比率 B。償債能力比率 C。獲利能力比率 D。營(yíng)運(yùn)能力比率40在現(xiàn)金預(yù)算編制的流程中，應(yīng)當(dāng)首先編制（ C ）。286A生產(chǎn)預(yù)算 B。產(chǎn)品成本預(yù)算 C。銷(xiāo)售預(yù)算 D。現(xiàn)金預(yù)算二、多項(xiàng)選擇1.確定存貨經(jīng)濟(jì)批量的方法有（ BD ）。235A加權(quán)

11、平均法 B。圖表法 C。算術(shù)平均法 D。數(shù)學(xué)公式法2在存貨的管理中，和存貨有關(guān)的成本有（ BCD ）。234 A生產(chǎn)成本 B.取得成本 C.儲(chǔ)存成本 D。缺貨成本3完整工業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量包括（ ACD ）。140A建設(shè)投資 B?；厥展潭ㄙY產(chǎn)余值 C 。經(jīng)營(yíng)成本 D 。流動(dòng)資金投資4投資決策的貼現(xiàn)法包括（ BCD ）。148A年平均投資報(bào)酬率法 B。內(nèi)含報(bào)酬率法 C 。凈現(xiàn)值法 D。現(xiàn)值指數(shù)法5下列屬于優(yōu)先股基本特征的有（ AB ）。64A約定股息率 B。優(yōu)先分配股息和清償剩余財(cái)產(chǎn) C。優(yōu)先認(rèn)股權(quán) D。表決權(quán)受到一定的限制6發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資具有的優(yōu)點(diǎn)有（ ABC ）。84A有利于減少普通

12、股籌資股數(shù) B。有利于節(jié)約利息支出C有利于調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) D。有利于保障股東對(duì)公司的控制權(quán)-7股東從保護(hù)自身利益的角度出發(fā)，在確定股利分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素有（ABC ）。269A.稅負(fù)B.股權(quán)稀釋 C.投資機(jī)會(huì)D.盈利的穩(wěn)定性8在下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境內(nèi)容的有（AC ）。13A利息率B公司法 C.金融機(jī)構(gòu)D稅收法規(guī)9企業(yè)籌資的基本原則是（ABCD）46A規(guī)模適當(dāng)原則B籌措及時(shí)原則C來(lái)源合理原則D方式經(jīng)濟(jì)原則10投資基金按照組織形式的不同，可分為（AC）191A契約型投資基金B(yǎng)開(kāi)放式投資基金C公司型投資基金D證券投資基金11完整工業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量主要包括（ ABD ）。

13、140A 流動(dòng)資金的墊支。經(jīng)營(yíng)成本。折舊費(fèi)。各項(xiàng)稅款12企業(yè)的組織形式有（ ACD ）。9 A個(gè)體企業(yè) B。聯(lián)營(yíng)企業(yè) C。合伙企業(yè) D。公司13全面預(yù)算按照其涉及的內(nèi)容分為總預(yù)算和專(zhuān)門(mén)預(yù)算。其中總預(yù)算包括（ BCD ）。285A銷(xiāo)售預(yù)算 B。預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表 C。預(yù)計(jì)利潤(rùn)表 D。預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表14利用普通股籌資的缺點(diǎn)有（ ABC ）。68A 股利從稅后盈余中支付，資金成本較高。B。增加了新股東，導(dǎo)致分散和削弱公司的控制權(quán)更多的股東分享公司盈利，降低原股東收益 D。要定期返還股本，加重了公司的負(fù)擔(dān)15融資租賃的租金包括（ ABC ）。88A 租賃資產(chǎn)的價(jià)款 B。利息，即出租人所墊付資金的利息 C。

14、租賃手續(xù)費(fèi) D承租方提取的折舊費(fèi)16企業(yè)短期信用融資的形式有（ABD）。53。應(yīng)付賬款。應(yīng)計(jì)負(fù)債C。融資性租賃 D匯票17資金的利率通常包括（BCD ）。15A內(nèi)部報(bào)酬率 B。純利率C。通貨膨脹率D。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率18在投資中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中，常用的指標(biāo)有（ BD ）。309 A成本費(fèi)用率 B。投資利潤(rùn)率 C。資產(chǎn)結(jié)負(fù)債率 D。剩余收益19比率分析法中包括（ ABD ）。320A相關(guān)比率分析法 B。構(gòu)成比率分析法 C。連環(huán)替代法 D。動(dòng)態(tài)比率分析法20股份有限公司支付股利的形式有（ ABCD ）。273 A負(fù)債股利 B。財(cái)產(chǎn)股利 C。股票股利 D?，F(xiàn)金股利三、判斷題1財(cái)務(wù)控制按照實(shí)施控制的主體分為出

15、資者財(cái)務(wù)控制、經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)部門(mén)的財(cái)務(wù)控制，通常認(rèn)為出資者財(cái)務(wù)控制是一種內(nèi)部控制。（）2982最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)是一個(gè)可使公司股票價(jià)格而非每股盈余達(dá)到最大的長(zhǎng)期資金比例。（）1223在項(xiàng)目投資決策中，凈現(xiàn)金流量是指經(jīng)營(yíng)期內(nèi)每年現(xiàn)金流人量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。（ ）1504購(gòu)買(mǎi)政府債券雖然違約風(fēng)險(xiǎn)小，也幾乎沒(méi)有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，但仍會(huì)面臨利息率風(fēng)險(xiǎn)和購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)。（） 1725在財(cái)務(wù)分析中，將通過(guò)對(duì)比同一企業(yè)若干年財(cái)務(wù)指標(biāo)升降變化，以說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)成果變動(dòng)趨勢(shì)的方法稱(chēng)為趨勢(shì)分析法。（）3226.財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)各種外部條件的統(tǒng)稱(chēng)。（）

16、87根據(jù)財(cái)務(wù)管理的理論，投資收益率等于期望投資收益、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn)收益之和。（）338股票回購(gòu)可以提高每股收益，使股價(jià)上升或?qū)⒐蓛r(jià)維持在個(gè)合理的水平上。（）2779現(xiàn)金的成本通常由持有成本、轉(zhuǎn)換成本、短缺成本組成。（）21710激進(jìn)型融資策略與穩(wěn)健型投資策略相反，是以短期負(fù)債來(lái)融通部分恒久性流動(dòng)資金的需要。（）21211對(duì)存貨進(jìn)行ABC分類(lèi)管理時(shí)，A類(lèi)存貨盡管耗用總額很小，但其項(xiàng)目占品種比例卻很大。（ ）24712開(kāi)放型基金的交易價(jià)格由基金的市場(chǎng)供求關(guān)系所確定。（ ）19313收賬的費(fèi)用越高，收回賬款就會(huì)越多，平均收賬期也會(huì)相應(yīng)縮短，壞賬損失也就越小。但這些關(guān)系不一定是線性的。（ ）2311

17、4剩余股利政策是企業(yè)以固定股利年金或至少不低于上年股利的股利政策。（）27015決定經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的成本因素主要包括批量的成本因素、變動(dòng)性取得成本、變動(dòng)性?xún)?chǔ)存成本以及允許缺貨時(shí)的缺貨成本。（）235四、問(wèn)答題1在財(cái)務(wù)管理中為什么把股東財(cái)富最大化作為最佳理財(cái)目標(biāo)？（第一章第四節(jié)1516頁(yè)）2股份有限公司收益分配程序是什么？（第十二章第二節(jié)263264頁(yè)）3現(xiàn)金管理的目的是什么？（第十章第一節(jié)216頁(yè)）4簡(jiǎn)述激進(jìn)型融資策略的原理和特點(diǎn)。（第九章第二節(jié)212頁(yè)）5投資基金的優(yōu)缺點(diǎn)什么？（第八章第四節(jié)194195頁(yè)）6企業(yè)資金需求量預(yù)測(cè)方法有哪些？（第三章4751頁(yè)）7影響資金結(jié)構(gòu)的因素有哪些？（第六章

18、第三節(jié)119120頁(yè)）8證券投資的風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在哪些方面？（第八章第一節(jié)172頁(yè)）9股票投資的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？（第八章第三節(jié)190頁(yè)）10財(cái)務(wù)管理以現(xiàn)金流量作為項(xiàng)目投資的重要價(jià)值信息，主要考慮哪些因素？（第七章第二節(jié)）11分析基金價(jià)格和股票價(jià)格具有聯(lián)動(dòng)關(guān)系的原因。（第八章第四節(jié)194頁(yè)）12財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容有哪些？（第一章第二節(jié)56頁(yè)）13財(cái)務(wù)分析的意義是什么？財(cái)務(wù)分析信息的需求者有哪些。（第十五章第一節(jié)318319頁(yè)）14什么是現(xiàn)金流量？現(xiàn)金流量在財(cái)務(wù)管理中的作用如何？（第七章第二節(jié)135136頁(yè)）15什么是剩余收益？以剩余收益作為作為投資中心經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)指標(biāo)，有什么特點(diǎn)？（第十四章第二節(jié)312頁(yè)

19、）五、計(jì)算題1. 某公司擬籌資2500萬(wàn)元，其中發(fā)行債券1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率2%，債券年利率為10%，所得稅率為25%；優(yōu)先股500萬(wàn)元，年股息率7%，籌資費(fèi)率3%；普通股1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為4%，第一年預(yù)期股利10%，以后每年增長(zhǎng)4%。計(jì)算該籌資方案的加權(quán)資本成本。（93、94、97頁(yè)）答案：債券的成本率=100010%（1-0.25）/1000（1-0.02）=7.65 優(yōu)先股的成本率=5007%/500（1-3%）=7.22% 普通股的成本率=100010%/1000（1-4%）+4%=14.42% 加權(quán)平均資金成本率=7。65%1000/2500+7。22%500/2500+14

20、。42%1000/2500=10。27%2 已知道某企業(yè)凈利潤(rùn)額為300萬(wàn)元，支付的企業(yè)所得稅為30萬(wàn)元，當(dāng)期發(fā)生的利息費(fèi)用為45萬(wàn)元。計(jì)算該企業(yè)的的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。（111頁(yè)）答案：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=（300+30+45）/（300+30）=1。143. 一投資項(xiàng)目的初始投資額為10000萬(wàn)元，項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)期為10年，前5年每年末產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均為1500萬(wàn)元，后5年每年末產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均為2000萬(wàn)元。計(jì)算該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率，并判斷該項(xiàng)目是否可行。行業(yè)基準(zhǔn)收益率為10，已知（P/A，10，5）3.791 （P/F，10，5）0.621 （P/A，12，5）3.6048 （P/F，12，5）0.56

21、74 。 （153頁(yè)） 答案：逐次測(cè)試 當(dāng)利率=10%時(shí) NPV=15003.791+20003.7910。621-10000=394.92萬(wàn)元 當(dāng)利率=12%時(shí) NPV=15003.6048+20003.60480.5674-10000=-502.07萬(wàn)元 插值法 (i-10%)/2%=0-394.92/(-502.07-394.92) i=10%+0.88%=10.88% 4某投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量如下: 單位：萬(wàn)元年份0123410凈現(xiàn)金流量-40-1000-200300500折現(xiàn)率12計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，并判斷項(xiàng)目的可行性。（151頁(yè)）已知：（P/F，12，1）0.8929 （P/F，12

22、，2）0.7972 （P/F，12，3）0.7118（P/A，12，7）4.5638答案：凈現(xiàn)值=-40-10000.8929-2000.7972+3000.7118+5004.56380.7118=745.46 因?yàn)閮衄F(xiàn)值大于零，所以項(xiàng)目可行。5A企業(yè)持有甲、乙、丙、丁四種證券，年均真實(shí)收益率分別是：15，20，10和18。已知四種證券的投資比重分別是0.3, 025,0.2,0.25。求證券投資組合的收益率。（196頁(yè)）答案：收益率150.320%0.2510%0.218%0.25=16%6某債券面值是1000元，5年期，票面利率10，每年末支付利息，5年后一次還本，現(xiàn)市場(chǎng)利率為12，該債

23、券市場(chǎng)價(jià)格950元。試作出應(yīng)否購(gòu)買(mǎi)該債券的決策。（已知5年期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)是0.5674，5年期的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.6048）。（182頁(yè)）答案：折現(xiàn)值=100(P/A,12%,5)+1000(P/F,12%,5)=1003.604810000.5674=927.88元.由于市場(chǎng)價(jià)格超過(guò)到期的折現(xiàn)值,不宜購(gòu)買(mǎi)該債券。7一投資項(xiàng)目的投資額為1000萬(wàn)元，投資項(xiàng)目的有效期為5年，在有效期內(nèi)每年產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量分別為第一年250萬(wàn)元，第二年300萬(wàn)元，第三年200萬(wàn)元，第四年350萬(wàn)元，第五年400萬(wàn)元。假定市場(chǎng)利率為10%。試計(jì)算該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，并說(shuō)明該投資項(xiàng)目是否可行。 （151頁(yè)） 折現(xiàn)率

24、為10%時(shí)的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)如下：第一年第二年第三年第四年第五年0.90910.82640.75130.68300.6209答案：NPV=-1000+250*0.9091+300*0.8264+200*0.7513+350*0.6830+400*0.6209=-1000+227.275+247.92+150.26+239.05+248.36=112.865萬(wàn)元所以該項(xiàng)目可行8某投資項(xiàng)目初始投資6000元，在第一年末現(xiàn)金流入2500元，第二年末流入現(xiàn)金3000元，第三年末流入現(xiàn)金3500元。如果資金成本為10%。求該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值并判斷項(xiàng)目的可行性。（151頁(yè)）折現(xiàn)率為10的各年的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)如下

25、：第一年第二年第三年0.90910.82640.7513答案：凈現(xiàn)值25000.909130000.826435000.751360001381.5萬(wàn)元凈現(xiàn)值大于0，說(shuō)明項(xiàng)目可行。9.已知企業(yè)的借款總額為500萬(wàn)元，銀行貸款利率為10%，企業(yè)本期交納的所得稅為50萬(wàn)元。企業(yè)本期凈利潤(rùn)為100萬(wàn)元。計(jì)算該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。（111頁(yè)）答案：=50010%=50萬(wàn)元 息稅前利潤(rùn)=1005050=200萬(wàn)元財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=200(200-50)=1.3310已知某企業(yè)上年資金需要量為400000元，預(yù)計(jì)今年增加50%。假定年內(nèi)手收支狀況穩(wěn)定。每次買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券發(fā)生的固定費(fèi)用為12元，證券市場(chǎng)平均利率為

26、10%，試用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量和每年的證券變賣(mài)次數(shù)。（220頁(yè)）答案：最佳現(xiàn)金持有量=元 每年的變賣(mài)次數(shù)400000(1+50%)1200050次11.某股份公司的資金來(lái)源分別為，銀行借款800萬(wàn)元，優(yōu)先股600萬(wàn)元，普通股1500萬(wàn)元，留存收益1100萬(wàn)元。這四種渠道資金來(lái)源的資金成本率分別是5%，8%，10%和15%。試計(jì)算該公司的平均資金成本率。（93、94、97頁(yè)）答案：(800*5%+600*8%+1500*10%+1100*15%)/(800+600+1500+1100)=10.075% 12一投資項(xiàng)目的初始投資額為1000萬(wàn)元，投資項(xiàng)目的有效期為10年，在有效期內(nèi)每年產(chǎn)生

27、的凈現(xiàn)金流量相等均為200萬(wàn)元。試計(jì)算該投資項(xiàng)目的內(nèi)部報(bào)酬率。 （153頁(yè)）注：查10年期的年金現(xiàn)值系數(shù)表結(jié)果如下： 折現(xiàn)率為15%時(shí)，系數(shù)為5.0188折現(xiàn)率為16%時(shí)，系數(shù)為4.8332答案：首先：1000/200=5; 利用差值法：(5.0188-5)/(5.0188-4.8332)*1%+15%=15.102%13.已知道某企業(yè)凈利潤(rùn)額為300萬(wàn)元，支付的企業(yè)所得稅為30萬(wàn)元，當(dāng)期發(fā)生的利息費(fèi)用為45萬(wàn)元。計(jì)算該企業(yè)的的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。（111頁(yè)）答案：DFL=EBIT/(EBIT-I)=(300+30+45)/(300+30)=1.13614.某企業(yè)存入A銀行20萬(wàn)元，銀行年利率為10

28、，每季復(fù)利一次，存款期限為2年，試計(jì)算：（1） 2年后的本利和（終值）。（23頁(yè)） （2） 計(jì)算其實(shí)際利率。（31頁(yè)） 答案：（1）20萬(wàn)（1+2.5%）8=20萬(wàn)1.218424.37萬(wàn)元（2）實(shí)際利率=（1+2.5%）4-1=10.38%15 某企業(yè)以12的年利率借入資金50000投資于壽命期為5年的A項(xiàng)目，該企業(yè)平均每年至少要收回多少資金才是有利的？（按復(fù)利計(jì)算）（26頁(yè)）答案： A（P/A，12%，5）=50000 則：A=50000（P/A，12%，5）=500003.605=13869.63元16.一企業(yè)債券，一年計(jì)息四次，年利率為8%，計(jì)算其年實(shí)際利率。（31頁(yè)）答案：實(shí)際利率=（1+2%）4-1=8.24%17. 某公司向銀行借款的條件是其賬戶(hù)中必須保持10%的補(bǔ)償余額。若該公司需要180000資金，銀行年利率為5%。計(jì)算企業(yè)要貸款金額及其實(shí)際利率是