流動資產(chǎn)管理管理課件

1、流動資產(chǎn)管理管理課件1p第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理 p第二節(jié)第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理 p第三節(jié)第三節(jié) 存貨管理存貨管理 第十一章第十一章 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)管理管理課件2 第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理的動機(jī)、成本和內(nèi)容一、現(xiàn)金管理的動機(jī)、成本和內(nèi)容二、現(xiàn)金預(yù)算的編制二、現(xiàn)金預(yù)算的編制三、最佳現(xiàn)金持有量的確定三、最佳現(xiàn)金持有量的確定四、現(xiàn)金的日常管理四、現(xiàn)金的日常管理流動資產(chǎn)管理管理課件3p現(xiàn)金的概念（廣義）現(xiàn)金的概念（廣義）q現(xiàn)金是指在生產(chǎn)經(jīng)營過程中暫時停留在貨幣形態(tài)的資金現(xiàn)金是指在生產(chǎn)經(jīng)營過程中暫時停留在貨幣形態(tài)的資金。庫存現(xiàn)金庫存現(xiàn)金銀行存款銀行存款其他貨幣

2、資金其他貨幣資金流動資產(chǎn)管理管理課件42、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)交易性需求交易性需求為了滿足日常業(yè)務(wù)的需要為了滿足日常業(yè)務(wù)的需要預(yù)防性需求預(yù)防性需求為了預(yù)防意外緊急事項為了預(yù)防意外緊急事項 投機(jī)性需求投機(jī)性需求為了用于不尋常的購買機(jī)會為了用于不尋常的購買機(jī)會流動資產(chǎn)管理管理課件53、現(xiàn)金管理成本總成本持有成本轉(zhuǎn)換成本短缺成本機(jī)會成本管理成本流動資產(chǎn)管理管理課件6目標(biāo)目標(biāo)流動性流動性必須持有足夠的現(xiàn)金必須持有足夠的現(xiàn)金以便支付各種業(yè)務(wù)以便支付各種業(yè)務(wù)往來的需要。往來的需要。目標(biāo)目標(biāo)收益性收益性將閑置資金減少到最低限將閑置資金減少到最低限度。度。持有現(xiàn)金過少：持有現(xiàn)金過少：1 1、

3、不能應(yīng)付日常的業(yè)、不能應(yīng)付日常的業(yè)務(wù)開支，坐失良好的務(wù)開支，坐失良好的購買機(jī)會，購買機(jī)會，2 2、會造成信譽(yù)損失和、會造成信譽(yù)損失和得不到折扣好處。得不到折扣好處。持有現(xiàn)金過多：持有現(xiàn)金過多： 現(xiàn)金是非盈利性現(xiàn)金是非盈利性資產(chǎn)，所提供的流動資產(chǎn)，所提供的流動性的邊際效益便會隨性的邊際效益便會隨之下降，從而最終降之下降，從而最終降低企業(yè)的收益水平。低企業(yè)的收益水平。權(quán)衡權(quán)衡流動資產(chǎn)管理管理課件75、現(xiàn)金管理的內(nèi)容、現(xiàn)金管理的內(nèi)容 編制現(xiàn)金預(yù)算編制現(xiàn)金預(yù)算 最佳現(xiàn)金持有量的確定最佳現(xiàn)金持有量的確定 現(xiàn)金日?？刂片F(xiàn)金日常控制流動資產(chǎn)管理管理課件8二、現(xiàn)金預(yù)算管理（二、現(xiàn)金預(yù)算管理（p409）現(xiàn)金預(yù)算

4、的編制步驟：現(xiàn)金預(yù)算的編制步驟：1 1、銷售預(yù)測、銷售預(yù)測2 2、估計現(xiàn)金流入量、估計現(xiàn)金流入量3 3、估計現(xiàn)金流出量、估計現(xiàn)金流出量4 4、估計月末現(xiàn)金和貸款余額、估計月末現(xiàn)金和貸款余額流動資產(chǎn)管理管理課件9p成本分析模式成本分析模式 根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測總成本總成本最最低時的現(xiàn)金持有量。低時的現(xiàn)金持有量。短缺成本短缺成本機(jī)會成本機(jī)會成本管理成本管理成本流動資產(chǎn)管理管理課件10目標(biāo)現(xiàn)金持有量的成本分析目標(biāo)現(xiàn)金持有量的成本分析模式圖模式圖流動資產(chǎn)管理管理課件112、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式p 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從購買存貨支付現(xiàn)金到從應(yīng)收帳現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從購買存

5、貨支付現(xiàn)金到從應(yīng)收帳款上收回現(xiàn)金這一期間的長度款上收回現(xiàn)金這一期間的長度。 流動資產(chǎn)管理管理課件12p最佳年現(xiàn)金余額最佳年現(xiàn)金余額=(=(企業(yè)年現(xiàn)金需求總額企業(yè)年現(xiàn)金需求總額360) 360) 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期例：企業(yè)年現(xiàn)金需求量為例：企業(yè)年現(xiàn)金需求量為720萬元，其材料購買和萬元，其材料購買和產(chǎn)品銷售均采用賒賬方式，應(yīng)收賬款的平均收帳期產(chǎn)品銷售均采用賒賬方式，應(yīng)收賬款的平均收帳期是是30天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)是天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)是20天，存貨天，存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù)是平均周轉(zhuǎn)天數(shù)是90天，則最佳現(xiàn)金持有量：天，則最佳現(xiàn)金持有量：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=30-20+90=100最佳現(xiàn)

6、金持有量最佳現(xiàn)金持有量=720360 100=200流動資產(chǎn)管理管理課件13 在存貨模式中，只對考慮持有成本和轉(zhuǎn)換成本，使在存貨模式中，只對考慮持有成本和轉(zhuǎn)換成本，使現(xiàn)金的持有成本與轉(zhuǎn)換成本之和保持最低的現(xiàn)金持有現(xiàn)金的持有成本與轉(zhuǎn)換成本之和保持最低的現(xiàn)金持有量，即為最佳現(xiàn)金持有量。量，即為最佳現(xiàn)金持有量。 現(xiàn)金管理總成本持有成本轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金管理總成本持有成本轉(zhuǎn)換成本 即：即：TC（N2）i（TN）b3 3、存貨模式、存貨模式流動資產(chǎn)管理管理課件14最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量最低現(xiàn)金管理總成本最低現(xiàn)金管理總成本 iTbN2TbiTC2流動資產(chǎn)管理管理課件15 1 1、力爭現(xiàn)金流量同步、力爭現(xiàn)金

7、流量同步. .2 2、使用現(xiàn)金浮游量、使用現(xiàn)金浮游量. .3 3、加速收款、加速收款. . 4 4、推遲應(yīng)付款的支付、推遲應(yīng)付款的支付. .流動資產(chǎn)管理管理課件16 如企業(yè)賬上的銀行存款余額與銀行帳上實際可支出余如企業(yè)賬上的銀行存款余額與銀行帳上實際可支出余額均為額均為10001000萬元?，F(xiàn)在企業(yè)每天從客戶手中可收入支票萬元?，F(xiàn)在企業(yè)每天從客戶手中可收入支票的總額為的總額為500500萬元，同時每天開出支票的總額也為萬元，同時每天開出支票的總額也為500500萬萬元。這樣，企業(yè)賬上的銀行存款余額保持不變，假如企元。這樣，企業(yè)賬上的銀行存款余額保持不變，假如企業(yè)收入支票兌現(xiàn)過程僅需業(yè)收入支票兌

8、現(xiàn)過程僅需3 3個工作日，而支票開出至實際個工作日，而支票開出至實際從銀行賬戶中扣除需花費(fèi)從銀行賬戶中扣除需花費(fèi)5 5個工作日。由于收支業(yè)務(wù)存在個工作日。由于收支業(yè)務(wù)存在2 2天的差，使得企業(yè)可動用的現(xiàn)金浮游量天的差，使得企業(yè)可動用的現(xiàn)金浮游量10001000萬元用于盈萬元用于盈利的投資項目利的投資項目。工作日工作日1234567現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入00500500500500500現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出0000500500500凈現(xiàn)金流入凈現(xiàn)金流入00500500000銀行帳上的銀行帳上的實際余款實際余款1000100015002000200020002000流動資產(chǎn)管理管理課件17五、閑置現(xiàn)金投資管

9、理五、閑置現(xiàn)金投資管理流動資產(chǎn)管理管理課件18第二節(jié)第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理p應(yīng)收賬款管理的信用成本應(yīng)收賬款管理的信用成本p信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件p收賬政策、應(yīng)收賬款預(yù)測及風(fēng)險管理收賬政策、應(yīng)收賬款預(yù)測及風(fēng)險管理流動資產(chǎn)管理管理課件19一、一、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)應(yīng)收賬款管理的信用成本應(yīng)收賬款管理的信用成本 第二節(jié)第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理流動資產(chǎn)管理管理課件20p應(yīng)收賬款的信用成本應(yīng)收賬款的信用成本vv一、應(yīng)收賬款管理的信用成本一、應(yīng)收賬款管理的信用成本v機(jī)會成本機(jī)會成本v投放在應(yīng)收賬款上的資金而喪失的其他收入，如投放在應(yīng)收賬款上的資金而喪失的其他

10、收入，如投資于有價證券便會有利息收入。投資于有價證券便會有利息收入。v管理成本管理成本v 企業(yè)對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理所耗費(fèi)的各種費(fèi)用企業(yè)對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理所耗費(fèi)的各種費(fèi)用. v壞賬成本壞賬成本v應(yīng)收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失應(yīng)收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失 v應(yīng)收賬款的信用成本應(yīng)收賬款的信用成本=機(jī)會成本機(jī)會成本+管理成本管理成本+壞賬成本壞賬成本 流動資產(chǎn)管理管理課件21 信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)客戶獲得企業(yè)的交易信用所應(yīng)具備的條件客戶獲得企業(yè)的交易信用所應(yīng)具備的條件信用風(fēng)險定性分析信用風(fēng)險定性分析55C評估法評估法品德品德 ( ( Character)能力能力( (Capacity) 資本資本( (

11、Capital)抵押品抵押品( (Collateral)條件條件( (Condition) 第二節(jié)第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理流動資產(chǎn)管理管理課件22p信用風(fēng)險定量分析信用風(fēng)險定量分析信用評分法信用評分法p對反映客戶信用質(zhì)量的各種要素先行評分，然后采用對反映客戶信用質(zhì)量的各種要素先行評分，然后采用一定的權(quán)數(shù)加權(quán)平均，得出客戶綜合的信用分?jǐn)?shù)，并以此一定的權(quán)數(shù)加權(quán)平均，得出客戶綜合的信用分?jǐn)?shù)，并以此進(jìn)行信用評估。進(jìn)行信用評估。p進(jìn)行信用評分的基本公式為：進(jìn)行信用評分的基本公式為：niiinnxaxaxaxaxaY1332211二、信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件二、信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件流動資產(chǎn)管理管理課件23

12、現(xiàn)以某客戶為例說明這種方法，詳細(xì)情況見下表：現(xiàn)以某客戶為例說明這種方法，詳細(xì)情況見下表：流動資產(chǎn)管理管理課件24p在采用信用評分法進(jìn)行信用評估時，分?jǐn)?shù)在在采用信用評分法進(jìn)行信用評估時，分?jǐn)?shù)在8080分以上者，說明其信用狀況良好；分?jǐn)?shù)在分以上者，說明其信用狀況良好；分?jǐn)?shù)在60806080分者，說明信用狀況一般；分?jǐn)?shù)在分者，說明信用狀況一般；分?jǐn)?shù)在6060分以下者，分以下者，則說明信用狀況較差。則說明信用狀況較差。 信用評分法的信用評分法的判別標(biāo)準(zhǔn)判別標(biāo)準(zhǔn)二、信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件二、信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件流動資產(chǎn)管理管理課件25p信用條件信用條件公司要求客戶支付賒銷款的條件。一般包括信用期限、公司要求客

13、戶支付賒銷款的條件。一般包括信用期限、現(xiàn)金折扣和折扣期限?，F(xiàn)金折扣和折扣期限。二、信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件二、信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件比如：一筆價款為比如：一筆價款為100 000元的交易，信用條件元的交易，信用條件為（為（2/20，N/30）流動資產(chǎn)管理管理課件26p信用期限的確定信用期限的確定p企業(yè)產(chǎn)品銷售量與信用期限之間存在著一定的依存關(guān)系。企業(yè)產(chǎn)品銷售量與信用期限之間存在著一定的依存關(guān)系。二、信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件二、信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件p通常，延長信用期限，可以在一定程度上增大銷售量，從通常，延長信用期限，可以在一定程度上增大銷售量，從而增加毛利；但不適當(dāng)?shù)匮娱L信用期限，就會給公司帶來而增加毛利；但不

14、適當(dāng)?shù)匮娱L信用期限，就會給公司帶來不良后果：不良后果： 一是使平均收賬期延長，占用在應(yīng)收賬款上的資金一是使平均收賬期延長，占用在應(yīng)收賬款上的資金相應(yīng)增加，引起機(jī)會成本增加；相應(yīng)增加，引起機(jī)會成本增加； 二是引起壞賬損失的增加。二是引起壞賬損失的增加。p因此，公司必須權(quán)衡延長信用期限所引起的利弊得失，因此，公司必須權(quán)衡延長信用期限所引起的利弊得失，以便做出正確的決策。以便做出正確的決策。 流動資產(chǎn)管理管理課件27p現(xiàn)金折扣與折扣期限的確定現(xiàn)金折扣與折扣期限的確定二、信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件二、信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件 如果實行現(xiàn)金折扣政策所引發(fā)的加速收款的效果能如果實行現(xiàn)金折扣政策所引發(fā)的加速收款的效果能夠

15、綽綽有余地補(bǔ)償現(xiàn)金折扣成本，企業(yè)就可以采取現(xiàn)夠綽綽有余地補(bǔ)償現(xiàn)金折扣成本，企業(yè)就可以采取現(xiàn)金折扣或進(jìn)一步改變當(dāng)前的折扣方針；金折扣或進(jìn)一步改變當(dāng)前的折扣方針；p 企業(yè)應(yīng)當(dāng)核定多長的現(xiàn)金折扣期限，以及應(yīng)給予客企業(yè)應(yīng)當(dāng)核定多長的現(xiàn)金折扣期限，以及應(yīng)給予客戶多大程度的現(xiàn)金折扣，必須與信用期間及加速收款戶多大程度的現(xiàn)金折扣，必須與信用期間及加速收款所得到的收益與付出的現(xiàn)金折扣成本結(jié)合起來考察。所得到的收益與付出的現(xiàn)金折扣成本結(jié)合起來考察。流動資產(chǎn)管理管理課件28三、收賬政策三、收賬政策流動資產(chǎn)管理管理課件29壞賬損失與收賬費(fèi)用壞賬損失與收賬費(fèi)用在收賬政策中，主要變量之一就是收賬費(fèi)用數(shù)額，在在收賬政策中

16、，主要變量之一就是收賬費(fèi)用數(shù)額，在其他條件不變的情況下，一定范圍內(nèi)收賬費(fèi)用越多，其他條件不變的情況下，一定范圍內(nèi)收賬費(fèi)用越多，壞賬損失就越少，并且平均收賬期也越短。但這種關(guān)壞賬損失就越少，并且平均收賬期也越短。但這種關(guān)系不是線性的。系不是線性的。 三、收賬政策三、收賬政策流動資產(chǎn)管理管理課件30應(yīng)收賬款的日常控制應(yīng)收賬款的日?？刂疲? 1）賬齡分析）賬齡分析三、收賬政策三、收賬政策流動資產(chǎn)管理管理課件31v確定合理的收賬程序確定合理的收賬程序三、收賬政策三、收賬政策（2）日常管理）日常管理流動資產(chǎn)管理管理課件32綜合例題：某企業(yè)目前的信用條件為綜合例題：某企業(yè)目前的信用條件為“1/10，n/3

17、0”，并且采用的是較為嚴(yán)格的信用政策。該企業(yè)準(zhǔn)備將信用條并且采用的是較為嚴(yán)格的信用政策。該企業(yè)準(zhǔn)備將信用條件放寬為件放寬為“2/10， n/45”，同時相應(yīng)放松信用標(biāo)準(zhǔn)，有，同時相應(yīng)放松信用標(biāo)準(zhǔn)，有關(guān)情況如下：關(guān)情況如下：原信用政策原信用政策新信用政策新信用政策年銷售量（件）年銷售量（件）單價（元）單價（元）單位變動成本單位變動成本收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用壞帳損失率壞帳損失率資金成本率資金成本率100 0001062 0005%15%110 0001063 0008%15%收賬情況收賬情況第第10天收回貨款比重天收回貨款比重第第30天收回貨款比重天收回貨款比重第第45天收回貨款比重天收回貨款比重第第5

18、0天收回貨款比重天收回貨款比重40%50%10%060%030%10%流動資產(chǎn)管理管理課件331、 計算收益的增加計算收益的增加 銷售量增加銷售量增加單價單價=（110000-100000）10=100 0002、 計算成本的增加計算成本的增加 機(jī)會成本機(jī)會成本增加增加=（11000010/360）60%24.515%- （10000010/360）60%23.515% =862.5 其中：其中：24.5=1060%+4530%+5010% 23.5=1040%+3050%+4510% 收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用增加增加=3000-2000=1000 壞帳損失壞帳損失增加增加=110000108%-10

19、0000105%=38000 現(xiàn)金折扣成本現(xiàn)金折扣成本增加增加=110000102%60%- 100000101%40%=92003、凈收益增加凈收益增加=100 000-（9200+862.5+1000+38000） =50937.5 應(yīng)采用新信用政策應(yīng)采用新信用政策流動資產(chǎn)管理管理課件34第三節(jié)存貨管理第三節(jié)存貨管理一、存貨的管理成本一、存貨的管理成本二、存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本模型二、存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本模型三、特殊條件下的經(jīng)濟(jì)訂貨模型三、特殊條件下的經(jīng)濟(jì)訂貨模型四、存貨日?？刂扑摹⒋尕浫粘？刂屏鲃淤Y產(chǎn)管理管理課件35一、存貨管理的成本企業(yè)存貨的最優(yōu)化，即使企業(yè)存貨的最優(yōu)化，即使TC值最小值最小

20、總成本TC采購成本訂貨成本存儲成本流動資產(chǎn)管理管理課件36p經(jīng)濟(jì)批量基本模型的假設(shè)條件經(jīng)濟(jì)批量基本模型的假設(shè)條件 （1 1）能夠及時補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時便可立）能夠及時補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時便可立即取得存貨；即取得存貨； （2 2）集中到貨，而非陸續(xù)入庫；）集中到貨，而非陸續(xù)入庫； （3 3）不允許缺貨，即缺貨成本為零；）不允許缺貨，即缺貨成本為零； （4 4）一定時期的存貨需求量能夠確定；）一定時期的存貨需求量能夠確定； （5 5）存貨單價不變，不考慮商業(yè)折扣；）存貨單價不變，不考慮商業(yè)折扣； 流動資產(chǎn)管理管理課件37流動資產(chǎn)管理管理課件382 2、存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型公式、存貨經(jīng)濟(jì)批量基

21、本模型公式流動資產(chǎn)管理管理課件392 2、存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型公式、存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型公式總成本（總成本（TC）=訂貨成本訂貨成本+存儲成本存儲成本 =每次訂貨成本每次訂貨成本訂貨次數(shù)訂貨次數(shù)+ 單位存儲單位存儲成本成本存儲數(shù)量存儲數(shù)量 =FA/Q+CQ/2經(jīng)濟(jì)批量：CAFQ/2*流動資產(chǎn)管理管理課件40p經(jīng)濟(jì)批量下的存貨總成本經(jīng)濟(jì)批量下的存貨總成本AFCQTC2)(*QAN*2 2、存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型公式、存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型公式p最佳訂貨次數(shù)最佳訂貨次數(shù)流動資產(chǎn)管理管理課件41p最佳訂貨周期最佳訂貨周期 Nt年年1UQI 2*2 2、存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本模型、存貨經(jīng)濟(jì)批量的基本模型p經(jīng)濟(jì)批量占用的資金經(jīng)濟(jì)批量占用的資金流動資產(chǎn)管理管理課件42