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1、會計學1財務管理財務管理 流動資產管理流動資產管理第1頁/共56頁第2頁/共56頁第3頁/共56頁第4頁/共56頁第5頁/共56頁第6頁/共56頁第7頁/共56頁第8頁/共56頁第9頁/共56頁第10頁/共56頁第11頁/共56頁第12頁/共56頁第13頁/共56頁n激進型融資政策是一種收益性和風險性均較高的營運資金融資政策。第14頁/共56頁第15頁/共56頁第16頁/共56頁金以便從預期的有價證券價格變動中得到好處。第17頁/共56頁第18頁/共56頁第19頁/共56頁第20頁/共56頁第21頁/共56頁模式用圖表示如下：第22頁/共56頁第23頁/共56頁機會成本現(xiàn)金持有量成本但是從另一

2、方面看，每次將有價證券變現(xiàn)時，都要支付一定的傭金和手續(xù)費，即轉化成本。持有現(xiàn)金量越小，轉換次數(shù)越多，轉化成本越高。第24頁/共56頁成本總成本機會成本轉換成本現(xiàn)金持有量設：TC為總成本， T為給定時間內現(xiàn)金需求量，Q為現(xiàn)金余額，i為機會成本率（即一元的機會成本），F(xiàn)為每次轉換的固定成本，則：iQ2 機會成本轉化成本FQT最佳現(xiàn)金余額 第25頁/共56頁FQTiQTC2如果存在這樣一個Q值，使TC等于最小，則該Q值就是最佳的現(xiàn)金持有量。 通過對上式中的Q求導數(shù)，并令其結果等于零，就可求得最佳現(xiàn)金持有量。iTFQQTFidQdTC2022第26頁/共56頁iTFQ2* 第27頁/共56頁第28頁/

3、共56頁元86603008.0500000602*Q次77.586603500000*QT第29頁/共56頁第30頁/共56頁財務人員通常使用的金融工具主要有國庫券、可轉讓大額存單等。第31頁/共56頁第32頁/共56頁第33頁/共56頁第34頁/共56頁第35頁/共56頁第36頁/共56頁第37頁/共56頁第38頁/共56頁第39頁/共56頁第40頁/共56頁第41頁/共56頁第42頁/共56頁第43頁/共56頁第44頁/共56頁第45頁/共56頁第46頁/共56頁第47頁/共56頁成本總成本儲存成本訂貨成本訂貨量設：T為總成本， D為年需求量，Q為每批訂貨量，K為每批訂貨成本，C為每件年儲存成本，則：CQ2儲存成本訂貨成本KQDQ第48頁/共56頁考慮儲存成本和訂貨成本后的總成本T計算公式為：KQDCQT2使T等于最小的Q值就是經濟訂貨量。CKDQ2*每年最佳訂貨次數(shù)N為：*QDN第49頁/共56頁CKDQ2*5 . 7600200002第50頁/共56頁第51頁/共56頁)21

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