論股東協(xié)議制度的性質(zhì)與主要內(nèi)容

1、論股東協(xié)議制度的性質(zhì)與主要內(nèi)容 關(guān)鍵詞： 公司法/有限責(zé)任公司/公司章程/股東協(xié)議/私人秩序內(nèi)容提要： 2005年修訂的中華人民共和國公司法中的股東自治仍然主要體現(xiàn)為章程自治，立法存在疏漏。因此，中華人民共和國公司法有必要正視實踐中存在的大量的股東協(xié)議，對股東協(xié)議制度作出規(guī)定，并引導(dǎo)有限責(zé)任公司以股東協(xié)議確立股東之間的關(guān)系和公司治理的私人秩序。股東協(xié)議通常是指封閉式有限責(zé)任公司的股東之間或股東與公司之間，就公司內(nèi)部權(quán)力的分配和行使、公司事務(wù)的管理方式、股東之間的關(guān)系等事項所訂立的協(xié)議。它通過自行創(chuàng)設(shè)股東的權(quán)利與義務(wù)，以達(dá)到排除公司法或公司章程規(guī)定適用的目的，從而成為有限責(zé)任公司治理的重要手段。

2、雖然股東協(xié)議在我國的公司實踐中頗為常見，但2005年修訂的中華人民共和國公司法（以下簡稱公司法）對股東協(xié)議制度并未作明確的規(guī)定，理論上的探討亦付闕如。一、股東協(xié)議制度的源流和功能（一）股東協(xié)議制度的源流股東協(xié)議制度最早出現(xiàn)于美國。美國法對股東協(xié)議的態(tài)度經(jīng)歷了從自由放任到限制最后又復(fù)而肯定的演變過程。19世紀(jì)末期的美國普通法完全承認(rèn)股東協(xié)議的法律效力。當(dāng)時，美國普通法普遍規(guī)定股東能夠共同做他們個人所能夠做的事。這樣，股東也就能夠訂立協(xié)調(diào)表決權(quán)行使的協(xié)議。119世紀(jì)中葉以后的一些案例擴(kuò)展了這個原則，允許股東訂立涉及公司管理的協(xié)議，認(rèn)可公司原始股東訂立的協(xié)議的效力。2然而，司法機(jī)關(guān)對股東協(xié)議的自由放

3、任態(tài)度在1890年發(fā)生了重大改變。1890年，美國聯(lián)邦最高法院審理了“韋斯特訴卡姆登案”（west v. camden）。5該案涉及在公司中擔(dān)任董事的多數(shù)股東與公司副董事長之間簽訂的協(xié)議。在協(xié)議中，多數(shù)股東承諾保證副董事長受雇于公司。（二）股東協(xié)議制度的功能股東協(xié)議制度是有限責(zé)任公司治理的重要工具，具有構(gòu)建公司治理的私人秩序和保護(hù)公司少數(shù)股東的功能。下面分述之。1.構(gòu)建公司治理的私人秩序在股份公司尤其是上市公司中，除少數(shù)公司發(fā)起人外，投資者進(jìn)行投資的主要動機(jī)是為了獲得金錢回報。這種金錢回報既可能是股票分紅，也可能是因股票市場價格升漲而收獲的價差。事實上，投資上市公司僅是這些投資者獲取金錢利益的

4、手段之一。在準(zhǔn)備投資時，他可以選擇的投資方式通常并不僅僅是購買公司股票。在投資者看來，購買公司股票可以與其他的投資方式相互替代，選擇何種投資方式完全取決于他個人的風(fēng)險和投資組合偏好。2.保護(hù)公司的少數(shù)股東由于有限責(zé)任公司的股權(quán)缺乏公開的市場，股東無法輕易地通過出售股份而退出公司，因此，少數(shù)股東極易被困在公司并遭受多數(shù)股東的壓制和排擠，而股東協(xié)議的許多約定則有助于阻止多數(shù)股東的不當(dāng)行為。例如，協(xié)議可以限制或禁止股權(quán)的轉(zhuǎn)讓而控制某些人進(jìn)入公司之中；協(xié)議可以規(guī)定少數(shù)股東對股東會或董事會決議的否決權(quán)而賦予少數(shù)股東更大的公司決策權(quán)；協(xié)議可以保證股東受雇于公司并獲得相應(yīng)薪酬，以避免股東之間關(guān)系的潛在變化而

5、導(dǎo)致股東投資公司時特殊目的的落空；協(xié)議還可以保證每一個協(xié)議的簽字者都能獲得董事會的席位。16股東協(xié)議對少數(shù)股東的保護(hù)既體現(xiàn)在內(nèi)容上，又體現(xiàn)在修改程序上。如前所述，股東協(xié)議的修改需要當(dāng)事人的一致同意，而不是采取公司章程修改中的“多數(shù)決”規(guī)則。具體地說，股東協(xié)議的變更必須按照合同法中合同變更的一般規(guī)則處理，并且必須符合股東協(xié)議中有關(guān)協(xié)議變更的約定。二、股東協(xié)議的性質(zhì)關(guān)于股東協(xié)議的性質(zhì)，學(xué)者們存有不同的見解。有學(xué)者認(rèn)為，股東協(xié)議在性質(zhì)上為“共同行為”。其理由是：民法中之契約“系指相對立的意思表示趨于合致，通常具有利益交換之性質(zhì)，即一方所負(fù)擔(dān)之義務(wù)即為他方所享受之利益。而股東書面協(xié)議主要在約定公司內(nèi)部

6、經(jīng)營方式與股東間之經(jīng)濟(jì)利益、控制權(quán)分配等事項，在理論上而言，系屬多數(shù)相同方向（平行）的意思表示趨于一致，而屬利益之共同促進(jìn)，應(yīng)為共同行為”。20也有人認(rèn)為，股東協(xié)議是當(dāng)事人之間所簽訂的合同，可以根據(jù)合同法的原則加以強制執(zhí)行。21傳統(tǒng)民法將法律行為區(qū)分為單方法律行為、雙方法律行為與共同法律行為。雙方法律行為，是指雙方當(dāng)事人意思表示一致才能成立的法律行為，其典型為合同。共同法律行為，又稱協(xié)議行為，指基于兩個或兩個以上共同的意思表示一致而成立的法律行為。設(shè)立公司章程行為、合伙合同，屬于共同法律行為。22 問題在于，在大陸法系國家的合同法中，當(dāng)事人利益關(guān)系是共同性還是相對性似乎并不是判斷其行為是否屬于

7、合同的標(biāo)準(zhǔn)。在大陸法系國家的合同法中，合同被認(rèn)為是一種“合意”或者“協(xié)議”。24最典型的立法例是法國民法典第1101條的規(guī)定：“契約為一種合意，依此合意，一人或數(shù)人對于其他一人或數(shù)人負(fù)擔(dān)給付、作為或不作為的債務(wù)”。三、股東協(xié)議的主要內(nèi)容股東協(xié)議既可以確立有限責(zé)任公司治理的私人秩序，也可以保護(hù)少數(shù)股東在公司中的利益。從實踐的情況看，許多股東協(xié)議的條款同時也可以規(guī)定在公司章程中?？梢姡蓶|協(xié)議與公司章程的邊界并不是那么清晰。雖然對許多股東來說，股東協(xié)議與公司章程各自所具有的優(yōu)點將會影響其在決定某一事項究竟是規(guī)定在股東協(xié)議中還是規(guī)定在公司章程中時的選擇，但以下這些內(nèi)容在股東協(xié)議中是較為常見的。1.表

8、決權(quán)拘束協(xié)議表決權(quán)拘束協(xié)議是股東之間或一部分股東之間所達(dá)成的就一定事項以某種特定方式行使他們的股份表決權(quán)的一個合同。這種協(xié)議導(dǎo)致參加者的股份作為一個共同的單位來行使表決權(quán)。35股東訂立表決權(quán)拘束協(xié)議的目的各不相同。對于公司多數(shù)股東來說，表決權(quán)拘束協(xié)議可以使其繼續(xù)保持對公司的控制權(quán)。對于少數(shù)股東來說，由于其持股較少，經(jīng)常無法直接影響公司的決策，通過與其他股東協(xié)商一致采取共同的表決行動可以強化其對公司經(jīng)營管理的參與，擴(kuò)大其對公司決策的影響。表決權(quán)拘束協(xié)議最早出現(xiàn)在美國。在美國早期的判例法中，表決權(quán)拘束協(xié)議的效力有時候是有疑問的，因為法院可能會考慮未簽署協(xié)議股東的利益。就公司潛在的投資者而言，他在投

9、資一家企業(yè)之前，顯然有權(quán)利知道其他股東之間先前存在什么控制權(quán)安排。這種認(rèn)識可能導(dǎo)致立法者堅決主張，影響控制權(quán)的協(xié)議應(yīng)該是公開的記錄而不應(yīng)是秘密的事項。2.股東會的私人安排有限責(zé)任公司的股東人數(shù)通常較少，并無公眾投資者的利益保護(hù)問題。并且，此類公司的股東通常直接參與公司的經(jīng)營管理，從而使公司的所有與經(jīng)營合二為一。因此，有限責(zé)任公司的治理方式一般來說相對比較簡單。如果將適合于上市公司之嚴(yán)格的股東大會召集和舉行程序同樣強加于有限責(zé)任公司，那么不僅沒有必要，而且還會徒增有限責(zé)任公司的運營成本。正因如此，許多國家的公司法關(guān)于封閉式有限責(zé)任公司召開定期會議和召開股東會通知期限的規(guī)定均屬于任意性規(guī)范，允許股

10、東以股東協(xié)議加以變更。413.董事會的私人安排股東協(xié)議確立董事會私人治理秩序的方式主要有兩種。第一種方式是以股東協(xié)議限制董事會的權(quán)力。董事會是公司業(yè)務(wù)執(zhí)行機(jī)關(guān)，也是公司的經(jīng)營意思決定機(jī)關(guān)。傳統(tǒng)公司法的一項基本原則是，公司根據(jù)董事會的指令經(jīng)營管理。42該原則對公眾公司來說是適當(dāng)?shù)模欠衲軌蜻m用于封閉式有限責(zé)任公司則不無疑問。有限責(zé)任公司股東通常在公司中擔(dān)任董事。股東參與公司的決策和經(jīng)營管理，很多情況下難以區(qū)分其到底是基于股東的身份還是基于董事的身份。事實上，公司投資者的行為經(jīng)常同時基于這兩種身份。股東如此行事有利于提高公司的決策和運營效率。第二種方式是以股東協(xié)議決定董事的選任方法。選任公司董事

11、是股東最重要的一項權(quán)利。通常，董事的選舉按照“多數(shù)決”規(guī)則產(chǎn)生，因而多數(shù)股東很可能取得董事會的所有席位。由于有限責(zé)任公司具有人合性的特點，因此法律一般不具體規(guī)定董事的選任方式。這樣，股東就可以在股東協(xié)議中特別約定董事的具體選任方法。而少數(shù)股東可以通過若干安排，使自己或自己的代表能夠順利地當(dāng)選董事。4.雇傭協(xié)議依現(xiàn)代公司法規(guī)則，公司的雇傭決定權(quán)屬于董事會職權(quán)范圍內(nèi)的事項，而董事會通常是在多數(shù)股東的控制之下。因此，長期雇傭合同可以在一定程度上保證少數(shù)股東不至于喪失受雇于公司的權(quán)利和機(jī)會。需要注意的是，這種協(xié)議通常是在公司與股東之間簽訂，而不像其他股東協(xié)議更多的是在股東之間簽訂。四、結(jié)論股東協(xié)議作為

12、有限責(zé)任公司治理的重要工具，對于構(gòu)建有限責(zé)任公司治理的私人秩序，保護(hù)股東在公司中的合法權(quán)益，具有非常積極的意義。股東協(xié)議制度雖然已為許多國家公司法所認(rèn)可，但我國現(xiàn)行法律卻缺乏明確和系統(tǒng)的規(guī)范，理論研究亦幾為空白。51從實踐看，我國公司活動中存在大量的事實上的股東協(xié)議。這些股東協(xié)議一般僅被視為普通的債權(quán)合同，并據(jù)此適用合同法規(guī)則。c29c91afe4ced1b6c8795ad9c91afe4ced1b6c8795ad91afe4ced1b6c8795ad9c91fe4ced1b6c8795ad29c91afedd1b6c87d1b6c8795ad9c91afe4ced1b6c8795ad91af

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