淺談我國中小企業(yè)融資存在的問題及對策

1、 本科畢業(yè)論文題 目 淺談我國中小企業(yè)融資 存在的問題及對策 專 業(yè) 作者姓名 學(xué) 號 單 位 指導(dǎo)教師 2014 年 05 月 教務(wù)處編原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所提交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下，獨(dú)立進(jìn)行研究取得的成果。除文中已經(jīng)引用的內(nèi)容外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得聊城大學(xué)或其他教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位證書而使用過的材料。對本文的研究作出重要貢獻(xiàn)的個人和集體，均在文中以明確的方式表明。本人承擔(dān)本聲明的相應(yīng)責(zé)任。學(xué)位論文作者簽名： 日期： 指 導(dǎo) 教 師 簽 名: 日期： 聊城大學(xué)本科畢業(yè)論文 目 錄摘 要1Abstract2一、前 言1二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀2（

2、一）內(nèi)源融資現(xiàn)狀2（二）外源融資現(xiàn)狀2三、我國中小企業(yè)融資存在的問題分析3（一）融資渠道單一3（二）企業(yè)自身融資能力低下4 （三）政府扶持、擔(dān)保體系不完善4 （四）信用歧視5（五）缺乏完備的信用管理體系6四、解決我國中小企業(yè)在融資中存在問題的對策6（一）拓寬企業(yè)融資渠道6（二）提高中小企業(yè)自身素質(zhì)7 （三）加大政府政策扶持8 （四）培育良好的信用環(huán)境9 （五）著力構(gòu)建中小企業(yè)融資的社會服務(wù)支持體系9五、結(jié)束語10參考文獻(xiàn)11致 謝121摘 要改革開放以來隨著我國經(jīng)濟(jì)體制的不斷發(fā)展，我國中小企業(yè)融資漸漸露出了新時(shí)代下的創(chuàng)新及不足，中小企業(yè)融資問題遇到了前所未有的挑戰(zhàn)。同時(shí)，由于自身的種種原因，我

3、國中小企業(yè)融資面臨的主要問題是融資渠道單一、企業(yè)自身融資能力低下、政府扶持擔(dān)保體系不完善、信用歧視、缺乏完備的信用管理體系等。在此復(fù)雜多變的情況下，針對以上問題提出了擴(kuò)寬企業(yè)融資渠道、提高中小企業(yè)自身素質(zhì)、加大政府政策扶持、培育良好的信用環(huán)境等對策。中小企業(yè)融資是中小企業(yè)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，企業(yè)融資的方式正隨著金融工具的發(fā)展不斷變化，解決好企業(yè)融資問題迫在眉睫。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；企業(yè)融資；融資現(xiàn)狀；融資對策AbstractSince the reform and opening up, with the continuous development of Chinas economy, the f

4、inancing of SMEs in China gradually exposed the innovation under the new era and the insufficiency, the financing problem of small and medium-sized enterprises meet the hitherto unknown challenge. At the same time, due to various reasons of its own, the main problems facing our country small and med

5、ium-sized enterprise financing is a financing channels for a single, low self financing capacity of enterprises, government support guarantee system is not perfect, credit discrimination, lack of complete credit management system etc. In this complex situation, in this paper we propose the financing

6、 channels, expanding enterprises SMEs improve their own quality, increase the support of government policy, cultivating a good credit environment. The financing of small and medium-sized enterprises is an important link in the development of small and medium-sized enterprises, the financing way is c

7、hanging with the development of financial instruments, to solve the problem of financing enterprises imminent.Key words : Middle and small-sized enterprises ; Corporzte finance; Financing status ; Financing countermeasure2淺談我國中小企業(yè)融資存在的問題及對策一、前 言改革開放以來，隨著我國經(jīng)濟(jì)體制的發(fā)展和完善，我國企業(yè)結(jié)構(gòu)得到了較大改觀。目前，我國中小企業(yè)不斷發(fā)展壯大，已成為

8、我國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的重要力量。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2009年9月末，按現(xiàn)行中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)測算，中小企業(yè)達(dá)1023.1萬戶，超過企業(yè)總戶數(shù)的90%，其中,第一產(chǎn)業(yè)23萬戶，占2.3%；第二產(chǎn)業(yè)294.5萬戶，占28.8%；第三產(chǎn)業(yè)705.6萬戶，占68.9%。目前，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，繳稅額為國家稅收總額的50%左右，提供了近80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。但近些年來由于企業(yè)競爭的激烈，使許多企業(yè)面臨較大的困難。影響和制約中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的因素很多，其中主要的就是中小企業(yè)融資難的問題，我們必須解決這些問題，多給中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件。黨的十七屆五中全會通過的關(guān)于制

9、定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃的建議指出 “實(shí)施更加積極的扶持政策，大力發(fā)展勞動密集型產(chǎn)業(yè)服務(wù)業(yè)和小型微型企業(yè)，鼓勵自主創(chuàng)業(yè)”，1明確指出，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一項(xiàng)重要措施就是大力發(fā)展中小型企業(yè)。自改革開放以來，我國中小企業(yè)取得了巨大發(fā)展，并在解決就業(yè)、貢獻(xiàn)稅收、技術(shù)創(chuàng)新、區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展以及新農(nóng)村建設(shè)中發(fā)揮著重要作用。但是在我國，由于市場機(jī)制還不完善和不成熟，社會信用環(huán)境不完善，中小民營企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)受到的限制比較多，融資困境也同樣阻礙著我國中小企業(yè)的發(fā)展。在世界一些發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，中小企業(yè)在其國民經(jīng)濟(jì)中的比重都相當(dāng)高，如美國、英國、日本的國民經(jīng)濟(jì)中中小企業(yè)的比重都超過90%。它們在發(fā)展

10、中都或多或少的也遇到了融資方面的困難。但是，其政府為其提供了各種各樣的支持，幫助其消除這些障礙，使中小企業(yè)融資問題得到解決。我們也完全有理由相信，通過具體的研究、分析，在政策上進(jìn)行調(diào)整和中小企業(yè)自身的完善，同樣會使中小企業(yè)的融資問題得到很好解決的，從而推動國民經(jīng)濟(jì)的快速、穩(wěn)定的發(fā)展。14二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀（一）內(nèi)源融資現(xiàn)狀1.內(nèi)源融資是首要的融資方式內(nèi)源融資是指企業(yè)不斷將自己的儲蓄（主要包括留存盈利、折舊和定額負(fù)債）轉(zhuǎn)化為投資的過程。5內(nèi)源融資的成本最低，而且無須復(fù)雜的手續(xù)，是最佳的資金來源。我國中小企業(yè)融資中首先考慮的是企業(yè)自身的資金積累，包括企業(yè)主的資金投入、企業(yè)的主營業(yè)務(wù)盈利及企業(yè)

11、其他業(yè)務(wù)盈利。雖然內(nèi)源融資是我國中小企業(yè)首要的融資方式，但內(nèi)源融資的比例卻不高。2.我國企業(yè)內(nèi)源融資比例過低長期以來，我國中小企業(yè)的內(nèi)源融資比例偏低。排在主要發(fā)達(dá)國家企業(yè)第一位的資金來源不是股票債券，也不是銀行貸款，而是企業(yè)的內(nèi)源融資，也就是企業(yè)內(nèi)部積累資金。發(fā)達(dá)國家內(nèi)源融資的比重多在50%以上，且越是市場化程度高的國家（如英、美等國），內(nèi)源融資的重要性越高，比例越大，就連印度企業(yè)的內(nèi)源融資的比例也達(dá)到了40.5%。即使在實(shí)行主辦銀行制的日本，企業(yè)自我積累在融資結(jié)構(gòu)中的份額也快速提高。而我國目前企業(yè)的資金來源結(jié)構(gòu)很不合理，內(nèi)源融資嚴(yán)重缺乏，自我積累能力低下，還不及日本70年代的水平，與世界發(fā)達(dá)

12、國家的差距更大。3這種狀況使我國企業(yè)發(fā)展后勁不足，給企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展造成了很大的障礙。（二）外源融資現(xiàn)狀1.銀行貸款是最要的外源融資方式銀行貸款是重要的外源融資方式，但獲得的信貸支持不夠。中小企業(yè)由于其經(jīng)營方式、組織形式等的局限，很難通過發(fā)行股票、債券等途徑募集資金, 而投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資及各種產(chǎn)權(quán)交易市場也尚未完善。因此外源融資中通過直接融資方式獲取資金量較少，而以銀行貸款等間接融資為主。據(jù)了解，目前在我國對中小企業(yè)的融資支持中，80%以上還是要依靠銀行完成。但是由于中小企業(yè)普遍缺乏抵押品，財(cái)務(wù)信息不夠健全、風(fēng)險(xiǎn)大，成本又高，商業(yè)銀行缺乏放貸動力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國中小企業(yè)貸款負(fù)債率僅為18.7

13、%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家50%的水平，這也意味著國內(nèi)80%以上的中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)尚未建立任何信貸關(guān)系。也就是說，在我國占企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)只獲得不到 20%的信貸支持。另根據(jù)央行2009年5月公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)字，今年一到四月份全國新增人民幣貸款 5.17 萬億元，其中主要投向中小企業(yè)的短期貸款是 1.24 萬億元。也就是說，即使所有短期貸款都投放給中小企業(yè)，它的占比也不足四分之一。15 2.民間借貸風(fēng)險(xiǎn)高由于中小企業(yè)無法通過正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)借款，因此只好舍棄融資效率較高的銀行貸款而求助于融資效率較低的民間借貸。尤其是在一些沿海省份，民間金融市場較為發(fā)達(dá)，中小企業(yè)的民間信貸活動也較為普遍，民間

14、借貸甚至成為中小企業(yè)融資的重要渠道。在一些地方，民間借貸活動異?；钴S，民間借貸成為私營企業(yè)融資的重要渠道。民間金融機(jī)構(gòu)具有許多符合市場經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)和優(yōu)勢，如組織成本低、機(jī)制靈活、效率高、對于當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)資信比較了解等。所以盡管國家對諸如私人錢莊、農(nóng)村合作基金等民間的非法和準(zhǔn)非法的灰金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行過清查、整頓，但這些非法金融機(jī)構(gòu)卻頑固地生存著。12這是社會閑置資金增加和資金趨利性規(guī)律導(dǎo)致的必然結(jié)果，也反映出現(xiàn)行的金融體制和市場機(jī)制有相抵觸的一面。由于民間借貸負(fù)面影響大、風(fēng)險(xiǎn)大、融資成本高，對社會經(jīng)濟(jì)的破壞性大，終究不是解決中小企業(yè)融資的根本辦法。三、我國中小企業(yè)融資存在的問題分析（一）融資渠道單一

15、我國中小民營企業(yè)的資金來源主要通過三個方面：銀行貸款、政府扶持和企業(yè)自身。從銀行方面看，雖然中小企業(yè)對銀行較為依賴，但其從銀行得到貸款份額較少，很多中小民營企業(yè)即使有好的項(xiàng)目也難以獲得銀行貸款。上海中小民營企業(yè)的長期資金來源中銀行貸款比重僅占6%。金融機(jī)構(gòu)的信貸資金主要投向是大型國有企業(yè)，較多的中小民營企業(yè)由于很難得到銀行貸款，有時(shí)不得不求助于民間高利借貸，由此引起了眾多的債務(wù)糾紛。從企業(yè)方面看，中小民營企業(yè)的融資成本較高。貸款加息等體現(xiàn)了中小民營企業(yè)在融資方面存在著體制性的障礙，另一方面也說明了中小民營企業(yè)經(jīng)營業(yè)績總體不佳與融資信用度低。另外，雖然各地都出臺了關(guān)于中小民營企業(yè)貸款信用擔(dān)保管理

16、的若干規(guī)定，4并安排了中小民營企業(yè)貸款信用擔(dān)保資金。但是由于擔(dān)保人資產(chǎn)抵押及企業(yè)自身信用擔(dān)保的苛刻條件，使較多的中小民營企業(yè)難以享受到政策的優(yōu)惠。據(jù)調(diào)查，目前按中小民營企業(yè)貸款信用擔(dān)?，F(xiàn)行的規(guī)定辦理貸款的戶數(shù)與金額，與中小民營企業(yè)貸款的實(shí)際需求差距甚遠(yuǎn)。（二）企業(yè)自身融資能力低下中小企業(yè)以自身為核心的融資可以分為內(nèi)源融資和外源融資兩部分。內(nèi)源融資通過內(nèi)部職工持股、盈余公積金的合理使用等實(shí)現(xiàn)，外源融資主要有股票融資和債券融資，下面將主要闡述一下股票融資。國內(nèi)資本市場的不完善和私募市場的不健全，是中小企業(yè)融資困難的重要原因。目前，滬深兩市僅有上市公司1285家，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)的融資需求。新建

17、立的中小企業(yè)板塊作為滿足高成長型中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)型企業(yè)融資需求的平臺，其獨(dú)特的引導(dǎo)、示范和催化功能，對于促進(jìn)中小企業(yè)持續(xù)、健康成長將發(fā)揮無可比擬的作用。同時(shí)，中小企業(yè)板塊既是注重上市公司的成長性、講求上市公司質(zhì)量的市場，也是培育創(chuàng)業(yè)理念、催生創(chuàng)業(yè)機(jī)制的市場。然而，由于我國中小企業(yè)的數(shù)量龐大，即使深圳交易所短期內(nèi)“速成”，使中小企業(yè)板上市的公司數(shù)量達(dá)到100家以上，對解決中小企業(yè)融資難的問題也只是“杯水車薪”。9所以說在相關(guān)法律和上市規(guī)則不作大幅修改的前提下，已上市或擬上市的中小企業(yè)，都稱得上是中小企業(yè)中的“大企業(yè)”。就目前情況而言，中小企業(yè)中做大的企業(yè)融資困難通過上市得到緩解，成為中小企業(yè)融資的

18、一大特點(diǎn)。但絕大部分中小企業(yè)難以通過資本市場融資獲取發(fā)展所急需的資金，私募等其他直接融資管道因?yàn)榉傻仍蛞参茨芫徑庵行∑髽I(yè)融資困難。（三）政府扶持、擔(dān)保體系不完善國際上，政府扶持的手段主要有財(cái)政補(bǔ)貼、政府采購、稅收優(yōu)惠、信用擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)投資、金融服務(wù)等。就我國而言，前三項(xiàng)運(yùn)用較多，下面將就這幾點(diǎn)進(jìn)行詳細(xì)論述。財(cái)政補(bǔ)貼是對符合國家產(chǎn)業(yè)政策，經(jīng)國家或地方科委、專家組評估確屬技術(shù)先進(jìn)但短期有虧損的中小企業(yè)、處于創(chuàng)業(yè)階段的科技型中小企業(yè)以及創(chuàng)新領(lǐng)域的中小企業(yè)，政府可以給予相當(dāng)于投資額一定比例的津貼或補(bǔ)助，以增加投資者的信心。對于符合國有資產(chǎn)投資方向的產(chǎn)業(yè)部門，政府可以直接對屬于此類產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)進(jìn)行資

19、本投入，或者以股東的身份參與企業(yè)。由于制度因素的缺失，造成了中小企業(yè)對國家財(cái)政的過分依賴，市場的調(diào)節(jié)作用降低，中小企業(yè)的功能發(fā)揮也在一定程度上受到了抑制。政府采購政策實(shí)質(zhì)上屬于保護(hù)型的扶持政策。通過政府采購，擴(kuò)大中小企業(yè)的市場份額，從而達(dá)到擴(kuò)大生產(chǎn)、促進(jìn)發(fā)展的目標(biāo)。通過公開發(fā)布的政府采購招標(biāo)信息，規(guī)范的招投標(biāo)程序，科學(xué)、嚴(yán)格的評審制度等等，為中小企業(yè)公平參與政府采購領(lǐng)域創(chuàng)造平等參與競爭的前提條件，給予中小企業(yè)更多的、更加公平的機(jī)會。11由于這是一項(xiàng)傾斜性的產(chǎn)業(yè)扶持政策，在具體操作上嚴(yán)格遵循一定的原則，所以就需要一系列量化標(biāo)準(zhǔn)的出臺，以保證政策的透明性和公開性。稅收優(yōu)惠是各國支持和保護(hù)中小企業(yè)發(fā)

20、展、增強(qiáng)中小企業(yè)融資能力的通行做法。我國現(xiàn)行企業(yè)所得稅采用的統(tǒng)一比例稅率33%，而目前世界上很多國家都采用差別稅率，即中小企業(yè)低稅率、大企業(yè)高稅率的政策，減輕中小企業(yè)的不合理負(fù)擔(dān)。尤其對高新技術(shù)中小企業(yè)，對其利潤再投資部分可實(shí)行稅收抵免政策。對與高新技術(shù)相關(guān)的中小企業(yè)適當(dāng)減征營業(yè)稅，對中小企業(yè)科技人員給予適當(dāng)?shù)膫€人所得稅減免。資本市場體系的設(shè)立和金融改革的深入，需要依靠政府扶持建立一套完善的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，減少中小企業(yè)的資本缺口。建設(shè)多層次資本市場體系是拓寬中小企業(yè)融資管道的內(nèi)在要求和必然選擇，而建中小企業(yè)板塊則是建立多層次資本市場體系的首要環(huán)節(jié)和切入點(diǎn)，不僅有利于緩解中小企業(yè)融資難的問題，而且

21、可以完善資本市場功能，進(jìn)而提升我國資本市場的綜合競爭力。信用擔(dān)保政策是由政府牽頭建立中小企業(yè)信用擔(dān)保基金，開辟穩(wěn)定的資金來源。雖然政府出面為企業(yè)擔(dān)保的有效性仍值得商榷，但無論哪種擔(dān)保政策，均會在一定程度上增加銀行的壞賬負(fù)擔(dān)，需要一個制度框架對其進(jìn)行規(guī)范。（四）信用歧視 由于中小企業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)大、企業(yè)倒閉率高、財(cái)務(wù)制度不健全，資信狀況堪憂，缺乏足額的財(cái)產(chǎn)抵押，又無人擔(dān)保，銀行考慮到安全性等因素對中小企業(yè)惜貸、俱貸，對中小企業(yè)主要提供的是流動資金以及固定資產(chǎn)更新資金，而很少提供長期信貸，而且對中小企業(yè)貸款的審批程序繁雜，存在信用歧視。中小企業(yè)在辦理貸款時(shí)銀行對其辦理?xiàng)l件嚴(yán)厲苛刻。一方面是由于企業(yè)自身

22、償還債務(wù)的能力較低，也甚至不能長久持續(xù)發(fā)展下去；另一方面我國相關(guān)政策對中小企業(yè)融資的信用貸款體系還不健全。企業(yè)也深感辦理抵押環(huán)節(jié)多、收費(fèi)多，如在土地房產(chǎn)抵押評估和登記手續(xù)中，評估包括申請、實(shí)地勘測、限價(jià)估算等，登記包括土地權(quán)屬調(diào)查、地籍測繪等，極為繁瑣。6 （五）缺乏完備的信用管理體系 就中小企業(yè)自身來講，一方面，固定資產(chǎn)較少，不足以抵押，貸款受到限制；另一方面，一些中小企業(yè)在改制過程中屢有逃費(fèi)、懸空銀行債務(wù)現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身的信用度，由于中小企業(yè)社會誠信系統(tǒng)沒有建立，信用評價(jià)難以操作，銀行很難篩選出守信企業(yè)，無疑會使銀行“慎貸”和“惜貸”，使得中小企業(yè)貸款時(shí)，不僅受到貸款與否的置疑，2而且

23、，即使能夠申請到貸款，貸款規(guī)模也同樣會受到限制。因此社會信用總體狀況較差，缺乏完備的信用管理體系。四、解決我國中小企業(yè)在融資中存在問題的對策（一）拓寬企業(yè)融資渠道1.創(chuàng)業(yè)投資世界各國創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展離不開創(chuàng)業(yè)投資。創(chuàng)業(yè)投資創(chuàng)始于美國，幾十年來，為美國中小企業(yè)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，成為美國經(jīng)濟(jì)增長的強(qiáng)大動力和創(chuàng)造奇跡化身。如英特爾、蘋果、微軟等，在企業(yè)規(guī)模很小的創(chuàng)業(yè)階段都曾得到過創(chuàng)業(yè)投資基金的關(guān)照和幫助。8雖然我國也設(shè)立了科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金和中小企業(yè)國際市場開拓基金，但由于數(shù)量少、服務(wù)范圍有限，仍無法滿足中小企業(yè)發(fā)展的需要。而我國目前正處在中小企業(yè)發(fā)展的一個關(guān)鍵時(shí)期， 因此可以參照美國的

24、相關(guān)做法，鼓勵各種社會力量創(chuàng)建中小企業(yè)投資基金，切實(shí)加快創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展，為企業(yè)創(chuàng)新和發(fā)展提供強(qiáng)大的資金支持。2.融資租賃目前在一些國家，融資租賃業(yè)相當(dāng)發(fā)達(dá)，美國企業(yè)設(shè)備投資的 1/3 是通過融資租賃解決的，而我國企業(yè)的融資租賃規(guī)模較小，還不能完全適應(yīng)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要。我國雖然也有融資租賃方面的法律條文，但散見于各個法律、法規(guī)中，融資租法還在進(jìn)一步的修訂之中。3.推動資本市場的快速發(fā)展我國的資本市場還不發(fā)達(dá)，雖然有證券市場，但是以國有企業(yè)改革為宗旨，重點(diǎn)扶持了一大批國企上市融資。加上在證券市場上融資的時(shí)間長、門檻高等原因，造成股權(quán)融資、債券融資尚不能成為中小企業(yè)融資的主要渠道。因此可以借鑒國外

25、的做法，放寬條件，簡化程序，有效拓展直接融資渠道。首先，繼續(xù)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)板上市交易，但可以嘗試改變現(xiàn)有的唯一上市標(biāo)準(zhǔn)，針對現(xiàn)有中小企業(yè)股權(quán)融資的特點(diǎn)與效果，進(jìn)行有針對性的創(chuàng)新。如放寬上市條件，鼓勵更多的中小企業(yè)到股票市場上市；簡化上市程序，減少上市融資時(shí)間，以滿足不同類型的企業(yè)的需要；引入多種上市標(biāo)準(zhǔn)，更好地為企業(yè)服務(wù)。如大連市中小企業(yè)集合債券在深交所上市交易就是一個很好的嘗試。其次，可以嘗試進(jìn)行場外交易。由于交易所容量有限，難以滿足絕大多數(shù)中小企業(yè)的融資需求，國外大量中小企業(yè)的直接融資活動并不是通過證券交易所市場，而是通過場外交易市場完成的。但在進(jìn)行此類交易時(shí)，一定要加強(qiáng)對市場的監(jiān)管和對投資者的

26、保護(hù)，并提供風(fēng)險(xiǎn)警示，制定風(fēng)險(xiǎn)管理制度。4.合理、合法的利用民間融資民間借貸也為部分中小企業(yè)的發(fā)展提供了一定的資金，尤其是在一些沿海省份，民間金融市場較為發(fā)達(dá)，中小企業(yè)的民間信貸活動也較為普遍，民間借貸甚至成為中小企業(yè)融資的重要渠道。但是由于政府對非金融機(jī)構(gòu)從事借貸活動所設(shè)的一些限制，一直以來缺乏法律的保護(hù)和相關(guān)的監(jiān)督。因此，應(yīng)明確認(rèn)可民間融資的合理性，以疏導(dǎo)為主，適度監(jiān)管，使其走上制度化、規(guī)范化的道路，讓其獲得與正式金融制度同等發(fā)展的空間。如建立小額貸款公司，成立民營銀行、社區(qū)銀行，成立中小企業(yè)的投融資公司，以及建立中小企業(yè)發(fā)展基金等。溫州市政府甚至要發(fā)行捆綁式的企業(yè)債來更好地利用民間資本，

27、這是很好的嘗試。（二）提高中小企業(yè)自身素質(zhì)一般而言，我國中小企業(yè)的經(jīng)營歷史較短，沒有形成自身的企業(yè)文化，并且很多都屬于家族企業(yè)，其管理制度存在嚴(yán)重的弊端，企業(yè)無法實(shí)現(xiàn)正常的公司制度經(jīng)營和管理，如財(cái)務(wù)管理制度落后、擔(dān)保抵押物不足、信用等級偏低等，而銀行貸款等間接融資對中小企業(yè)的資信要求高。7因此，要提高中小企業(yè)自身素質(zhì)， 必須從幾下幾方面入手：首先，要加強(qiáng)企業(yè)的“誠信”教育，培育良好的信用環(huán)境，建立健全的信用體系，加強(qiáng)信用文化建設(shè)，引入社會責(zé)任制度，提升自身信用等級。沒有良好的信用文化和健康的信用環(huán)境，中小企業(yè)融資就很難順利開展。其次，企業(yè)要合法經(jīng)營、規(guī)范管理，建立規(guī)范的財(cái)務(wù)管理制度，努力提高產(chǎn)

28、品質(zhì)量，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，依靠科技進(jìn)步開發(fā)朝陽產(chǎn)品，并注重?zé)o形資產(chǎn)的培養(yǎng)，以提高企業(yè)的知名度，從而提升企業(yè)的信用等級。再次，加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的溝通，建立良好的銀企關(guān)系。企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)間建立信息互換機(jī)制，以便銀行進(jìn)行科學(xué)、準(zhǔn)確的資信調(diào)查。而銀行還可以成立專門從事中小企業(yè)融資的部門，為中小企業(yè)融資貸款服務(wù)。據(jù)悉，不久前我國最大的五家銀行全部都成立了獨(dú)立的專門從事中小企業(yè)融資的部門，這對中小企業(yè)而言是好消息。（三）加大政府政策扶持中央為了搞活企業(yè)，曾提出了“抓大放小”的方針政策，要求銀行部門要重點(diǎn)支持大企業(yè)，確保大企業(yè)的信貸。在確保大企業(yè)的基礎(chǔ)上才對中小企業(yè)予以考慮，這造成了對中小企業(yè)的信用歧視，導(dǎo)致

29、銀行在對大企業(yè)和中小企業(yè)融資問題上的不平等。所以政府必須加大對中小企業(yè)的扶持措施，促進(jìn)中小企業(yè)的更好發(fā)展。首先，政府應(yīng)該繼續(xù)完善中小企業(yè)融資方面的法律法規(guī)。如美國、英國、日本等國就先后制定了多部相關(guān)的法律法規(guī)。我國從2000年發(fā)布關(guān)于鼓勵和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見起，陸續(xù)出臺了一系列有關(guān)中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)。2003年制定的中小企業(yè)促進(jìn)法以法律的形式為廣大中小企業(yè)的發(fā)展及融資提供了有力的保護(hù)和支持，但其條文偏重原則性，應(yīng)建立與之相配套的具體法律法規(guī)。13其次，政府要加強(qiáng)信用服務(wù)體系建設(shè)，建立企業(yè)信用信息管理制度，完善現(xiàn)有的信用擔(dān)保機(jī)制，特別要改變將信用風(fēng)險(xiǎn)過分集中于信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的不合理

30、的制度安排，建立起合理的信用風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制和資金補(bǔ)償機(jī)制。如為了解決中小企業(yè)融資難題，合肥市進(jìn)行了信用體系創(chuàng)新的探索，給企業(yè)提供純粹的信用擔(dān)保， 不需要任何實(shí)物進(jìn)行抵押，幫助企業(yè)從銀行獲得貸款，支持其發(fā)展，極大地鼓舞了中小企業(yè)的積極性。再次，制定相應(yīng)的激勵措施。比如，提高中小企業(yè)稅收起征點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)以支持廣大中小企業(yè)的解困與發(fā)展，對為中小企業(yè)提供貸款的銀行給予相應(yīng)的稅收優(yōu)惠或建立相應(yīng)的基金來幫助核銷給中小企業(yè)貸款而產(chǎn)生的呆壞賬等，來鼓勵銀行為中小企業(yè)放貸。（四）培育良好的信用環(huán)境中小企業(yè)融資時(shí)刻離不開“信用”二字，沒有良好的信用文化和健康的信用環(huán)境，中小企業(yè)融資很難順利開展，并導(dǎo)致信貸市場的低效配置

31、，中小企業(yè)不良貸款比率大大高于大企業(yè)不良貸款比率。針對目前社會信用淡薄的問題，應(yīng)盡快建立健全中小企業(yè)信用體系，加強(qiáng)信用文化建設(shè)。應(yīng)提高企業(yè)家的信用意識，提倡和宣揚(yáng)信用觀念，在“有借有還”的良好信用環(huán)境下改善銀企之間的關(guān)系。應(yīng)建立中小企業(yè)信用信息平臺，開設(shè)政府管理的企業(yè)信息網(wǎng)站，把各企業(yè)的信用狀況公之與眾，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)信用管理監(jiān)督社會化。10還應(yīng)加大對企業(yè)違約的懲罰力度。要減少違約的發(fā)生，必須加大對違約的懲罰力度，增加違約人的違約成本，嚴(yán)肅懲處逃避銀行債務(wù)的企業(yè)及其負(fù)責(zé)人。（五）著力構(gòu)建中小企業(yè)融資的社會服務(wù)支持體系針對缺乏完備的信用管理體系，著力構(gòu)建中小企業(yè)融資的社會服務(wù)支持體系，建立和完善我

32、國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系和適合中小企業(yè)自身特點(diǎn)的信用評估體系。通過加快信用擔(dān)保立法、健全風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制、完善擔(dān)保資金的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，建立和完善信用擔(dān)保體系，經(jīng)熟悉民營中小企業(yè)狀況的擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保，信貸機(jī)構(gòu)可以減輕對中小企業(yè)由于信息不對稱造成的還貸困難的擔(dān)心，從而增加對中小企業(yè)的貸款，有助于緩解中小企業(yè)融資困難的程度。針對大多數(shù)中小企業(yè)規(guī)模小、成立時(shí)間短、融資需求旺、頻率高、額度小等特點(diǎn)，銀行應(yīng)在建立以個人信用為基礎(chǔ)的企業(yè)資信體系基礎(chǔ)之上，制訂適合中小企業(yè)自身特點(diǎn)的信用評估辦法，使信用評級科學(xué)合理地反映中小企業(yè)的狀況和償債能力，加強(qiáng)對外銷渠道經(jīng)營者的素質(zhì)、結(jié)算方式、貸款歸還及市場潛力等內(nèi)容的審查，從財(cái)務(wù)因素、非財(cái)務(wù)因素對中小企業(yè)進(jìn)行綜合信用等級評估。建立中小企業(yè)信息庫，收集中小企業(yè)產(chǎn)品情況、市場情況、進(jìn)出口情況及資信情況等資料，改變信息不對稱的情況。 五、結(jié)束語中小企業(yè)融資是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的命脈，企業(yè)自身應(yīng)做好