第八章失業(yè)與通貨膨脹

1、2021-10-29Macroeconomics1第八章 失業(yè)與通貨膨脹 第一節(jié)失業(yè)第一節(jié)失業(yè) 第二節(jié)通貨膨脹第二節(jié)通貨膨脹 第三節(jié)失業(yè)與通貨膨脹：菲利普斯曲線第三節(jié)失業(yè)與通貨膨脹：菲利普斯曲線2021-10-29Macroeconomics2第一節(jié)第一節(jié) 失業(yè)失業(yè)一、失業(yè)的含義一、失業(yè)的含義失業(yè)失業(yè)(Unemployment)：凡在一定年齡范圍內(nèi)愿意工作而沒有工作，并正在尋找工作的人都是失業(yè)。勞動(dòng)力總數(shù)失業(yè)人數(shù)失業(yè)率v我國歧視性的勞動(dòng)年齡范圍：p下限16歲,上限為男59,女54。2021-10-29Macroeconomics3二、失業(yè)的分類二、失業(yè)的分類1 1、周期性失業(yè)：、周期性失業(yè)：u

2、 指經(jīng)濟(jì)周期中的指經(jīng)濟(jì)周期中的衰退或蕭條衰退或蕭條時(shí)，時(shí)，因因需求下降需求下降而造成的而造成的非自愿失業(yè)非自愿失業(yè)。v整個(gè)經(jīng)濟(jì)的支出和產(chǎn)出下降造成。一般出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)周期的蕭條階段2 2、摩擦性摩擦性失業(yè)失業(yè)：n生產(chǎn)過程中由于難以避免的生產(chǎn)過程中由于難以避免的摩擦摩擦如如轉(zhuǎn)業(yè)等原因轉(zhuǎn)業(yè)等原因而造成的短期、局部而造成的短期、局部性失業(yè)。性失業(yè)。v對于家庭和個(gè)人，是過渡性的。通常起源于勞動(dòng)力的供給方。2021-10-29Macroeconomics43 3、結(jié)構(gòu)性失業(yè)：、結(jié)構(gòu)性失業(yè)：n勞動(dòng)力的供給和需求不匹配所造勞動(dòng)力的供給和需求不匹配所造成的失業(yè)。成的失業(yè)。v往往是“失業(yè)與職位空缺”并存。通常起源于

3、需求方。4 4、自愿失業(yè)：、自愿失業(yè)：不愿意接受現(xiàn)行工資水平而選擇失業(yè)。5、非自愿失業(yè)：、非自愿失業(yè)：愿意接受現(xiàn)行工資水平仍找不到工作的失業(yè)。2021-10-29Macroeconomics5三、充分就業(yè)與自然失業(yè)三、充分就業(yè)與自然失業(yè)1 1、充分就業(yè)、充分就業(yè)（Full employment）：n 現(xiàn)有工作條件與工資水平下，所有愿意工作的人都參加了工作。即消滅了非自愿性的周期性失業(yè)狀態(tài)。v充分就業(yè)并非人人都有工作，是不存在非自愿失業(yè) 。2 2、自然失業(yè)、自然失業(yè)(Natural unemployment): : 勞動(dòng)市場處于供求穩(wěn)定狀態(tài)供求穩(wěn)定狀態(tài)，仍然存在摩擦性失業(yè)摩擦性失業(yè)與結(jié)構(gòu)性失業(yè)結(jié)

4、構(gòu)性失業(yè)這樣一些難以避免的原因造成的失業(yè)。v弗里德曼認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)社會(huì)僅有摩擦性失業(yè)和結(jié)構(gòu)性失業(yè)就實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)。此時(shí)的失業(yè)率稱自然失業(yè)率自然失業(yè)率。2021-10-29Macroeconomics6v設(shè)：v N為勞動(dòng)力，E為就業(yè)者人數(shù)，U為失業(yè)者人數(shù)，則N=E+U，失業(yè)率為U/N。v l為離職率，f為就職率。 勞動(dòng)市場實(shí)現(xiàn)均衡時(shí):fU=lE fU=lEfU=l(N-U) (f+l)U=lNfllNU2021-10-29Macroeconomics7四、失業(yè)的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋四、失業(yè)的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋1、失業(yè)解釋：、失業(yè)解釋：出清、競爭性勞動(dòng)力市場。NWoNdNsEWENEw勞動(dòng)供求曲線的均衡點(diǎn)在Ew廠商愿意

5、雇用的接受工資水平WE的工人數(shù)量NEN*就業(yè)自愿自愿失業(yè)失業(yè)w此時(shí)，另有數(shù)量為此時(shí)，另有數(shù)量為N * -NE的工人，雖然愿意工作，但要求的工資較高。w是自愿失業(yè)。2021-10-29Macroeconomics82、失業(yè)解釋、失業(yè)解釋：非出清非出清的無彈性工資無彈性工資的的勞動(dòng)力市場。NWoNdNsEWENEN* 一次經(jīng)濟(jì)波動(dòng)使得勞動(dòng)工資過高W *。W*N1N2就業(yè)就業(yè)非自愿非自愿失業(yè)失業(yè)自愿失業(yè)自愿失業(yè) 尋找這個(gè)高工資的勞動(dòng)力N2，但是企業(yè)愿意雇用的只有N1 。w 非自愿失業(yè):N2-N1 。w 自愿失業(yè):N*-N2。2021-10-29Macroeconomics9五、失業(yè)的影響五、失業(yè)的影

6、響1 1、失業(yè)的損失、失業(yè)的損失u 失業(yè)者：失業(yè)者：收入、生活水平下降；u 企業(yè)：企業(yè)：產(chǎn)品積壓、資源閑置、利潤下降、投資減少u 社會(huì)與政府：社會(huì)與政府：增加政府福利支出，財(cái)政困難；社會(huì)不穩(wěn)定，國民收入減少。2 2、奧肯定理（定律、奧肯定理（定律 ）n 失業(yè)率每高于自然失業(yè)率高于自然失業(yè)率1 1個(gè)百分點(diǎn)個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)實(shí)際際GDPGDP將低于潛在將低于潛在GDP2GDP2個(gè)百分點(diǎn)個(gè)百分點(diǎn)。反之亦然。n 結(jié)論：實(shí)際GDP必須保持與潛在GDP同樣增長，以防止失業(yè)率上升。2021-10-29Macroeconomics10第二節(jié) 通貨膨脹一、通貨膨脹的含義與類型一、通貨膨脹的含義與類型1、通貨膨脹：、通

7、貨膨脹：信用貨幣制度下，流通中的貨幣數(shù)量，超過經(jīng)濟(jì)實(shí)際需要，而引起的貨幣貶值，和物價(jià)水平物價(jià)水平全面全面而持續(xù)持續(xù)的上漲上漲。v不是指一種或幾種商品的物價(jià)上升；v不是指物價(jià)水平一時(shí)的上升。v指全面全面、持續(xù)持續(xù)的上漲上漲。2、通貨膨脹率：、通貨膨脹率：從一個(gè)時(shí)期到另一個(gè)時(shí)期價(jià)格水平變動(dòng)的百分比。11ttttPPP2021-10-29Macroeconomics11v我國零售物價(jià)指數(shù)（RPI）增長率2021-10-29Macroeconomics12v我國4次通貨膨脹高峰及其原因w19801980（6%6%）w高額財(cái)政赤字，為127.5億元。p貨幣超額投放。貨幣流通增長率為22.6%。w1985

8、1985（8.8%8.8%）w信貸規(guī)模膨脹。貸款余額增長率為23.9%。w貨幣超額投放。貨幣流通增長率為19.8%。w19881988（18.5%18.5%）w貨幣超額投放。為啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)，貨幣流通量增長了31.8%。w通脹預(yù)期導(dǎo)致消費(fèi)者搶購。消費(fèi)需求膨脹。w19941994（21.7%21.7%）w貨幣超額投放。1992年貨幣流通量增長了43.2%。w投資高速增長導(dǎo)致貨幣超額投放。社會(huì)投資增長率1993年為12.1%。2021-10-29Macroeconomics133 3、通貨膨脹的類型、通貨膨脹的類型l溫和通貨膨脹，年物價(jià)水平10%以內(nèi)。p嚴(yán)重通貨膨脹，10%-100%；奔騰式的通貨膨脹。

9、p惡性通貨膨脹，100以上，超級通貨膨脹。l未預(yù)期型通貨膨脹：價(jià)格上升速度超乎意料。n預(yù)期型通貨膨脹：物價(jià)有規(guī)律的變動(dòng)。n平衡型通貨膨脹：每種商品的價(jià)格同比例上升n非平衡型通貨膨脹：各種商品價(jià)格上升比例不完全相同。u公開型：通過物價(jià)水平統(tǒng)計(jì)反映出來。u隱蔽型：沒有通過物價(jià)水平統(tǒng)計(jì)反映出來。u抑制型：價(jià)格管制條件下，通過排隊(duì)、搜尋、尋租等途徑反映出來的通貨膨脹。上升上升速度速度預(yù)料預(yù)料程度程度價(jià)格價(jià)格影響影響表現(xiàn)表現(xiàn)形式形式2021-10-29Macroeconomics14二、通貨膨脹的成因二、通貨膨脹的成因1 1、貨幣供給的過度、貨幣供給的過度v 貨幣數(shù)量論的觀點(diǎn)： 每次通貨膨脹都有貨幣供給

10、的迅速增長。“過多的鈔票追逐過少的商品”。n MV=PyMV=Py（費(fèi)雪交易方程式）費(fèi)雪交易方程式）v即貨幣供給量*貨幣流通速度（總支出）物價(jià)水平*實(shí)際收入（總收入）n對上式取自然對數(shù)：lnM+lnV=lnP+lnyn關(guān)于時(shí)間t求微分：dM/M+dV/V=dp/P+dy/yn進(jìn)一步變形：dp/P = dM/Mdy/y +dV/Vn即：通脹率貨幣增長率產(chǎn)出增長率流通速度即：通脹率貨幣增長率產(chǎn)出增長率流通速度變化率變化率2021-10-29Macroeconomics152 2、需求拉上的通貨膨脹、需求拉上的通貨膨脹v需求拉動(dòng)通貨膨脹：需求拉動(dòng)通貨膨脹：總需求超過總供給，即超額需求所引起的一般價(jià)格

11、水平的持續(xù)顯著上漲。ypoASADAD1 1p1y1AD2p2y2AD3p3yfAD4p4l水平的凱恩斯總供給曲線：總需求增加，不會(huì)導(dǎo)致價(jià)格上漲，此時(shí)資源閑置。l中間的常規(guī)總供給曲線：總需求增加，價(jià)格上漲，是由于勞動(dòng)、資本等不足，導(dǎo)致成本提高。即供給瓶頸。該區(qū)域的通貨膨脹被稱為瓶頸式通貨膨脹。l垂直的古典總供給曲線：充分就業(yè)?？傂枨罄^續(xù)增加，導(dǎo)致價(jià)格上漲，收入不變。2021-10-29Macroeconomics163 3、成本推動(dòng)通貨膨脹、成本推動(dòng)通貨膨脹v成本推動(dòng)通貨膨脹：成本推動(dòng)通貨膨脹：又稱供給通貨膨脹，指在沒有超額需求的情況下由于供給方面成本提高所引起的一般價(jià)格水平的持續(xù)顯著上漲。y

12、poASASyfADADp0p1y1p2y22021-10-29Macroeconomics17v三種推動(dòng)情形：三種推動(dòng)情形：n（1 1）工資成本推動(dòng)：）工資成本推動(dòng)：個(gè)別部門工資增加導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)工資水平上升整個(gè)社會(huì)工資水平上升。工資與物價(jià)互相推動(dòng)，形成通貨膨脹。n 不完全競爭勞動(dòng)市場中，工會(huì)組織、工資剛性等原因，工資過高，工資增長率超過生產(chǎn)增長率，導(dǎo)致成本過高。n 工資工資- -價(jià)格螺旋：價(jià)格螺旋：工資提高引起價(jià)格上漲，價(jià)格上漲又進(jìn)一步導(dǎo)致工資提高的螺旋式上升過程。2021-10-29Macroeconomics18n（2 2）利潤推動(dòng)：）利潤推動(dòng)：壟斷利潤推動(dòng)產(chǎn)品銷售價(jià)格上升。w不完全競爭

13、的產(chǎn)品市場中，少數(shù)大企業(yè)可以操縱商品價(jià)格，定價(jià)很高，價(jià)格上漲超過成本上漲的速度。n（3 3）進(jìn)口成本推動(dòng)：）進(jìn)口成本推動(dòng)：進(jìn)口原材料價(jià)格上升而引起通脹。n如世界性石油價(jià)格上漲。2021-10-29Macroeconomics194 4、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹：、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹：v經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性因素的變動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性因素的變動(dòng)引起的一般價(jià)格水平的上漲。v社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中，不同的產(chǎn)業(yè)部門，生產(chǎn)率提高的速度不同。v生產(chǎn)要素從低生產(chǎn)率的部門向高生產(chǎn)率部門的轉(zhuǎn)移并不容易。v但是，生產(chǎn)率低的部門在工資要求上向生產(chǎn)率高的部門看齊，導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)的通貨膨脹。v完全競爭市場廠商使用生產(chǎn)要素原則：W=MP*Pl對上式取自然對數(shù)：l

14、nW=lnMP+lnPl關(guān)于時(shí)間t求微分：dW/W=dMP/MP+dP/Pl進(jìn)一步變形：dP/P=dW/W-dMP/MP2021-10-29Macroeconomics205 5、通貨膨脹的持續(xù)、通貨膨脹的持續(xù)v通貨膨脹的持續(xù)：通貨膨脹的持續(xù)：大多數(shù)人預(yù)期到通貨膨脹，這種預(yù)期會(huì)變成現(xiàn)實(shí)，使通貨膨脹產(chǎn)生一種慣性，具有不斷持續(xù)下去的趨勢。w 通貨膨脹時(shí)期，個(gè)人要求工資提高，以保證實(shí)際工資不降低；銀行貸款要求提高名義利率，以獲得一定實(shí)際收益率。ypoASASyfADAD1 1p1AD2p2p3AD3p4w只要通貨膨脹一發(fā)生，成本推動(dòng)和需求拉動(dòng)就同時(shí)發(fā)揮作用。2021-10-29Macroeconom

15、ics21三、通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)三、通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)（一）預(yù)期到的通貨膨脹（一）預(yù)期到的通貨膨脹l 1 1、收入分配效應(yīng)、收入分配效應(yīng)v通貨膨脹稅使金融資產(chǎn)持有者的貨幣購買力向貨幣發(fā)行者轉(zhuǎn)移；v在累進(jìn)所得稅制下，通貨膨脹使財(cái)富從私人部門向公共部門轉(zhuǎn)移。l 2 2、磨鞋底成本、磨鞋底成本v通貨膨脹使各種名義利率提高，持有貨幣的機(jī)會(huì)成本提高，貨幣需求減少，人們把更多的貨幣存入銀行或以其他金融資產(chǎn)保存獲得利息，需要使用時(shí)再轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金；這種轉(zhuǎn)換過程中花費(fèi)的時(shí)間與精力稱磨鞋底成本。2021-10-29Macroeconomics22l 3 3、菜單成本、菜單成本v通貨膨脹使企業(yè)頻繁變動(dòng)價(jià)格，印刷發(fā)送價(jià)

16、目表；商店經(jīng)常更換價(jià)格標(biāo)簽；自動(dòng)售貨機(jī)重新設(shè)置價(jià)格等過程耗費(fèi)的資源稱菜單成本。l4 4、奧里維拉、奧里維拉坦齊效應(yīng)（坦齊效應(yīng)（Olivera-Tanzi Effect）v通貨膨脹使稅收收入下降，財(cái)政赤字增加；彌補(bǔ)財(cái)政赤字，使通貨膨脹加?。煌ㄘ浥蛎浻诌M(jìn)一步使稅收收入下降，惡化財(cái)政收支狀況，導(dǎo)致一種惡性循環(huán)。l 預(yù)期到的通貨膨脹不會(huì)對預(yù)期到的通貨膨脹不會(huì)對就業(yè)、國民收入就業(yè)、國民收入產(chǎn)生實(shí)質(zhì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。性的影響。2021-10-29Macroeconomics23（二）未預(yù)期到的通貨膨脹（二）未預(yù)期到的通貨膨脹l 1 1、收入再分配效應(yīng)、收入再分配效應(yīng)v不利于固定貨幣收入者，有利于變動(dòng)收入者

17、。不利于固定貨幣收入者，有利于變動(dòng)收入者。w 如領(lǐng)取救濟(jì)金、退休金、依靠轉(zhuǎn)移支付和福利支出的人最顯著。w依靠工資生活的長期被雇傭者，工資變化緩慢。v變動(dòng)收入者變動(dòng)收入者其貨幣收入與通貨膨脹同步增長，甚至要早于通貨膨脹。v不利于儲(chǔ)蓄者。不利于儲(chǔ)蓄者。v各種形式的儲(chǔ)蓄、存款的實(shí)際價(jià)值下降。有閑置現(xiàn)金的人損失最大。v不利于債權(quán)人，有利于債務(wù)人。不利于債權(quán)人，有利于債務(wù)人。w發(fā)行公債的國家，獲利豐厚。2021-10-29Macroeconomics24l 2、產(chǎn)出效應(yīng)、產(chǎn)出效應(yīng)n（1 1）需求拉動(dòng)的通貨膨脹：產(chǎn)出增加）需求拉動(dòng)的通貨膨脹：產(chǎn)出增加v存在閑置資源、通貨膨脹未被預(yù)期且較溫和的情況下：物價(jià)上

18、漲擴(kuò)大了廠商的利潤空間，促進(jìn)投資擴(kuò)大再生產(chǎn)，減少失業(yè)。n（2 2）成本推動(dòng)的通貨膨脹：失業(yè)增加，產(chǎn)出下降）成本推動(dòng)的通貨膨脹：失業(yè)增加，產(chǎn)出下降v需求不變，較高的價(jià)格水平只能實(shí)現(xiàn)較低的產(chǎn)出，產(chǎn)出水平下降，失業(yè)增加。n（3 3）超級通貨膨脹：產(chǎn)出減少，經(jīng)濟(jì)趨于崩潰）超級通貨膨脹：產(chǎn)出減少，經(jīng)濟(jì)趨于崩潰v人們對于信用貨幣失去信心，貨幣交易和儲(chǔ)藏等作用喪失，交換難以實(shí)行，投機(jī)盛行。2021-10-29Macroeconomics25四、治理通貨膨脹的對策四、治理通貨膨脹的對策需求管理政策需求管理政策w1、財(cái)政政策：、財(cái)政政策：增加稅收，使企業(yè)利潤和個(gè)人收入減少，投資和消費(fèi)支出減少。削減財(cái)政支出，減少

19、轉(zhuǎn)移支付，抑制個(gè)人收入增加。w2、貨幣政策：、貨幣政策：減少貨幣供應(yīng)量，提高利率，抑制投資，刺激儲(chǔ)蓄。供給管理政供給管理政策策l1、收入政策：、收入政策：工資物價(jià)管理政策，阻止價(jià)格上漲。l2、指數(shù)化政策：、指數(shù)化政策：工資、利息、各種證券收益以及其它收入一律實(shí)行指數(shù)化，同物價(jià)變動(dòng)聯(lián)系而作出調(diào)整。l3、對外經(jīng)濟(jì)政策：、對外經(jīng)濟(jì)政策：減輕國際收支失衡對國內(nèi)物價(jià)的不利影響，阻止國外通貨膨脹的輸入。2021-10-29Macroeconomics26第三節(jié)失業(yè)與通貨膨脹：菲利普斯曲線第三節(jié)失業(yè)與通貨膨脹：菲利普斯曲線1 1、原始的菲利普斯曲線、原始的菲利普斯曲線v英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普斯（A.W.Phil

20、lips）通過分析18611957年英國的失業(yè)率與貨幣工資增長率的統(tǒng)計(jì)資料，發(fā)現(xiàn)了一條表示失業(yè)率與工資變動(dòng)率之間依存關(guān)系的曲線。 2 2、新古典綜合派的菲利普斯曲線、新古典綜合派的菲利普斯曲線以薩繆爾森為代表的新古典綜合派認(rèn)為：通貨膨脹率貨幣工資增長率通貨膨脹率貨幣工資增長率- -勞動(dòng)生產(chǎn)增長率勞動(dòng)生產(chǎn)增長率v新古典綜合派改造后的菲利普斯曲線為一條失業(yè)率與通貨膨脹率成反向關(guān)系反向關(guān)系的曲線。2021-10-29Macroeconomics27（1）菲利普斯曲線方程）菲利普斯曲線方程u 菲利普斯曲線方程：菲利普斯曲線方程： u = -= -（u uu u* *）n 通貨膨脹率n 價(jià)格對失業(yè)率的反

21、應(yīng)程度n u失業(yè)率n u*自然失業(yè)率uoPCn 經(jīng)濟(jì)意義：經(jīng)濟(jì)意義：p 失業(yè)率自然失業(yè)率，p 價(jià)格水平下降。p 失業(yè)率自然失業(yè)率，p 價(jià)格水平上升。v 升降幅度，取決于。U*2021-10-29Macroeconomics28（2）菲利普斯曲線的政策含義）菲利普斯曲線的政策含義n 失業(yè)失業(yè)與與通貨膨脹通貨膨脹存在著存在著此消彼長的替代此消彼長的替代關(guān)系。關(guān)系。n 政府以政府以提高通貨膨脹率提高通貨膨脹率為代價(jià)換取為代價(jià)換取失業(yè)率的下降失業(yè)率的下降；反；反之亦然。之亦然。w 確定一個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)臨界點(diǎn)：失業(yè)與通貨膨脹合理組合區(qū)域。w 在區(qū)域內(nèi)，不采取任何措施。w 該區(qū)域外，可以根據(jù)菲利普斯曲線進(jìn)行調(diào)

22、節(jié)。uoPCPC442021-10-29Macroeconomics293、貨幣主義的菲利普斯曲線、貨幣主義的菲利普斯曲線v貨幣主義者弗里德曼（1968)提出：p 企業(yè)和工人關(guān)注的是實(shí)際工資，而非名義工資。企業(yè)和工人關(guān)注的是實(shí)際工資，而非名義工資。p 企業(yè)主與工人都會(huì)根據(jù)預(yù)期的通貨膨脹水平來調(diào)整名企業(yè)主與工人都會(huì)根據(jù)預(yù)期的通貨膨脹水平來調(diào)整名義工資。義工資。人們預(yù)期通貨膨脹率越高，名義工資增加越快。人們預(yù)期通貨膨脹率越高，名義工資增加越快。p 附加預(yù)期的菲利普斯曲線方附加預(yù)期的菲利普斯曲線方程（現(xiàn)代菲利普斯曲線方程）程（現(xiàn)代菲利普斯曲線方程）p e e = - = -（u uu u* *）p

23、= = e e - -（u uu u* *）e 為預(yù)期通貨膨脹率2021-10-29Macroeconomics30（1）短期菲利普斯曲線）短期菲利普斯曲線v短期菲利普斯曲線：短期菲利普斯曲線：w 預(yù)期通貨膨脹率保持不變，通貨膨脹率與失業(yè)率之間關(guān)系。w = = e e - -（u uu u* *） 短期：短期：從預(yù)期到根據(jù)通貨膨脹需要重新調(diào)整（預(yù)期）的時(shí)間間隔。v短期中：短期中：n工人來不及調(diào)整通貨膨脹預(yù)期，預(yù)期通貨膨脹率可能低于以后的實(shí)際通貨膨脹率。n失業(yè)率與通貨膨脹率之間存在交替關(guān)系。uoe e =1 11 1U U* *2 2U U1 1e e =2 23 3e e =3 32021-10-29Macroeconomics31（2）長期菲利普斯曲線）長期菲利普斯曲線p長期看，預(yù)期通貨膨脹通貨膨脹長期看，預(yù)期通貨膨脹通貨膨脹率。率。p實(shí)際通貨膨脹預(yù)期通貨膨脹時(shí)：實(shí)際通貨膨脹預(yù)期通貨膨脹時(shí)：p企業(yè)主與工人按實(shí)際通貨膨脹率確企業(yè)主與工人按實(shí)際通貨膨脹率確定名義工資定名義工資，失業(yè)處于自然失業(yè)率水，失業(yè)處于自然失業(yè)率水平。平。 長期：長期：人們?nèi)藗儊淼眉白鞒鰜淼眉白鞒龇磻?yīng)反應(yīng)uoe e =1 11 1U U*