《金融工程》課程展示——外匯交易規(guī)則

1、外匯交易簡介1414應用應用統(tǒng)計統(tǒng)計JeoJeo20142014年年1212月月9 9日日 外匯：Foreign currency以外國貨幣表示的，為各國普遍接受的，可用于國際間債權債務結算的各種支付手段。三個特點：可支付性、可獲得性、可換性 外匯交易： Foreign exchange同時買進一種貨幣和賣出另外一種貨幣。預期市場價格變動，買進預期幣值會上升的貨幣來獲利；反之，先行賣出預期會貶值的貨幣，而稍后買入來獲利。 外匯交易市場：柜臺市場（over the counter，簡稱OTC市場）沒有具體地點，也沒有中央交易所，而是通過銀行、企業(yè)和個人間的電子網(wǎng)絡或電話進行交易。21、什么是外匯

2、交易 沒有時間和空間上的障礙；24*5；T+0 交易方式：雙向操作 零和游戲；流動性高，財富轉(zhuǎn)移快 市場透明；降低交易風險 市場巨大，可控性低 財務杠桿，降低門檻（保證金制度）32、外匯交易特點 時間上：24*5；T+024小時不間斷的進行交易（除周末全球休市）投資者可以在任何一個時間段都能進入外匯市場進行買賣，投資者可以隨意進出市場改變投資策略。 空間上：全球市場世界上大約有30多個主要的外匯市場，遍布于世界各大洲的不同國家和地區(qū)。根據(jù)傳統(tǒng)的地域劃分，可分為亞洲、歐洲、北美洲等三大部分，其中，最重要的有歐洲的倫敦、法蘭克福、蘇黎世和巴黎，美洲的紐約和洛杉磯，澳洲的悉尼，亞洲的東京、新加坡和香

3、港等。42、外匯交易特點北京時間亞洲市場歐洲市場北美市場06:00-14:00悉尼08:00-16:00東京09:00-17:00香港16:00-00:00法蘭克福 16:00-00:00巴黎17:00-01:00倫敦20:00-04:00紐約21:00-05:00芝加哥23:00-07:00舊金山23:00-07:00洛杉磯 雙向操作：多；空 多：做多；多單（long position）；是指做價格的上漲。做多時，若價格上漲，則盈利；若價格下跌，則虧損。 空：做空；空單（short position）；是指做價格的下跌。做空時，若價格下跌，則盈利；價格上漲，則虧損。52、外匯交易特點 零和游

4、戲 博弈論中的一個概念，屬于非合作博弈。指參與博弈的各方，在嚴格競爭下，一方的收益必然意味著另一方的損失，博弈各方的收益和損失相加總和永遠為“零”，雙方不存在合作的可能。 也可以說：自己的幸福是建立在他人的痛苦之上的，二者的大小完全相等，因而雙方都想盡一切辦法以實現(xiàn)“損人利己”。在交易市場中，投資盈利的一方所獲得的利潤額總是等于投資虧損一方的虧損額。62、外匯交易特點 最常交易的貨幣政府穩(wěn)定、中央銀行具有聲望、通貨膨漲低的國家的貨幣交易最頻繁或流動性最高，占每日總成交的85%，包括美元、日圓、歐元、英鎊、瑞士法郎、加元、澳元和新西蘭元。73、交易貨幣美元 U.S.DOLLAR(USD)歐元 E

5、UROPEAN EURO(EUR)英鎊 BRITISH POUND(GBP)瑞士法郎 SWISS FRANC(CHF)加拿大元 CANADIAN DOLLAR(CAD)澳大利亞元 AUSTRALIAN DOLLAR(AUD)新西蘭元 NEW ZEALAND DOLLAR(NZD)日元 JAPANESE YEN(JPY) 交易貨幣對83、交易貨幣 基礎貨幣，相對貨幣基礎貨幣都是放在前面的報價貨幣，而相對貨幣就是放在基礎貨幣之后的報價貨幣，以歐元對美元為例，歐元就是基礎貨幣而美元就是相對貨幣。歐元/美元 EURUSD 讀 歐美澳元/美元 AUDUSD 讀 澳美英鎊/美元 GBPUSD 讀 鎊美美元

6、/瑞郎 USDCHF 讀 美瑞美元/瑞郎 USDCHF 讀 美瑞美元/瑞郎 USDCHF 讀 美瑞直盤歐元/日元 EURJPY 讀 歐日歐元/瑞郎 EURCHF 讀 歐瑞交叉盤 按市場慣例，外匯匯率的標價通常由五位有效數(shù)字組成，從右邊向左邊數(shù)過去，第一位稱為“X個點”，它是構成匯率變動的最小單位；第二位稱為“X十個點”，如此類推。 Eg：1歐元 = 1.1011 美元； 1美元 = 120.55日元若歐元對美元從1.1010變?yōu)?.1015, 稱歐元對美元上升了5點若美元對日元從120.50變?yōu)?20.00，稱美元對日元下跌了50點。94、匯率標價 在交易中投資者只需支付一定的保證金就可以進行

7、100%額度的交易，使得那些擁有少額資金的投資者也能參與到金融市場上進行外匯交易 。強大的杠桿效應 Eg：假設保證金比例為1%。如果投資者預期日元將上漲，那么其實際投入10萬美元的保證金，就可以買入價值為1000萬(10/1%)美元的日元。若日元兌美元的匯率上漲1%，那么投資者就能夠獲利10萬(1000*1%)美元，實際的收益率達到了100%。若日元下跌1%，那么投資者將血本無歸，其投入的本金將全部虧光。105、保證金交易制度 優(yōu)點：在所有的投資工具中是屬于高風險的投資，但卻是最適合有豐富投資經(jīng)驗的個人與法人的投資工具，且可允許使用高額的融資比例來進行外匯的操作（最高可以到達賬戶現(xiàn)有資本的幾百

8、倍）。 缺點：國際外匯市場的波動性高，若操作得當，利用杠桿操作能放大收益率；但若操作不當，則損失亦可觀，是屬于高風險、高報酬的外匯金融商品。故從事外匯保證金交易應利用閑置資金，以免虧損過大而造成負擔。115、保證金交易制度 基本面分析 技術分析126、交易操作策略 包括通貨膨漲率、GDP增長率、就業(yè)率、零售銷售、國際收支、景氣指數(shù)、工業(yè)生產(chǎn)等等； 政府財政及貨幣政策等經(jīng)濟基本面的分析與預測；應用基本面分析不但有利于外匯中長期投資，亦有利于在短在線發(fā)揮順勢操作的功效。 Eg：美國非農(nóng)數(shù)據(jù)、央行利率決議 一個原則：一般情況下，發(fā)布的數(shù)據(jù)利好本國經(jīng)濟，相應的其匯率會上升。136、交易操作策略基本面分

9、析 依價格移動的軌跡、趨勢、型態(tài)、波動方式及其它買賣人氣指標等數(shù)學或幾何的方式計算，預期出價位移動的方向與幅度，以作為買賣時點依據(jù)的一種分析技術。 技術分析也是重要的決策參考，特別是在市場缺乏新聞或消息以指引方向時。 Eg：K線法、144+KD線、五線法、三線法146、交易操作策略技術分析 選定圖表模板（K線、144+KD、五線法） 選擇看盤周期（M1、M5、M15、M30、H1、H4） 觀察各貨幣對走勢 分析風控比例 操作可操作貨幣對 設置止損 總結反思157、如何看盤 限價點位市場價格到達某個點位時自動進行買入（賣出）操作。 止損點位市場價格到達某個點位自動進行平倉操作。168、風險管理1

10、79、外匯、股票、期貨比較外匯外匯國內(nèi)股票國內(nèi)股票國內(nèi)期貨國內(nèi)期貨參與市場參與市場國際外匯市場國內(nèi)股票市場國內(nèi)期貨市場市場規(guī)模市場規(guī)模每日成交量約32萬億美元每日成交量約1000億人民幣每日成交量約800億人民幣交易時間交易時間24小時/天4個半小時/天3小時15分鐘/天流動性流動性最好，無漲跌停板較差，有漲跌停板 較差，有漲跌停板交易品種交易品種六種主要貨幣對和十幾種交叉匯率多達1000家以上公司股票較多交易成本交易成本多數(shù)無傭金 有傭金有傭金可否雙向交可否雙向交可以不可以可以杠桿率杠桿率高（一般100400倍）無低（一般1020倍）目前市場環(huán)境目前市場環(huán)境優(yōu)良目前市場不穩(wěn)定投機性大，不穩(wěn)定開戶機構開戶機構國外外匯經(jīng)紀公司（銀行代理）國內(nèi)證券公司國內(nèi)期貨經(jīng)紀公司投資回報率投資回報率高低中 舉例1：某人預期未來歐元上漲并于1.3120買入10萬的歐元，之后匯