碘帕醇工程項(xiàng)目財務(wù)分析概述

1、碘帕醇工程項(xiàng)目財務(wù)分析概述xx集團(tuán)有限公司一、 稅費(fèi)估算（一）注意事項(xiàng)財務(wù)分析中涉及多種稅費(fèi)的估算，不同項(xiàng)目涉及的稅費(fèi)種類和稅率可能各不相同。稅費(fèi)計取得當(dāng)是正確估算項(xiàng)目費(fèi)用乃至凈效益的重要因素。要根據(jù)項(xiàng)目的具體情況選用適宜的稅種和稅率。這些稅金及相關(guān)優(yōu)惠政策會因時而異，部分會因地而異，項(xiàng)目評價時應(yīng)密切注意當(dāng)時、當(dāng)?shù)氐亩愂照?，適時調(diào)整計算，使財務(wù)分析比較符合實(shí)際情況。（二）財務(wù)分析涉及的稅費(fèi)種類和估算要點(diǎn)財務(wù)分析中涉及的稅費(fèi)主要包括增值稅、消費(fèi)稅、資源稅、所得稅、關(guān)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等，有些行業(yè)還涉及土地增值稅、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、石油特別收益金和礦區(qū)使用費(fèi)等。此外還有車船使用稅、房產(chǎn)

2、稅、土地使用稅、印花稅、契稅和環(huán)境保護(hù)稅等。財務(wù)分析時應(yīng)說明稅種、征稅方式、計稅依據(jù)、稅率等。如有減免稅優(yōu)惠，應(yīng)說明減免依據(jù)及減免方式。在會計處理上，消費(fèi)稅、資源稅、土地增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加等包含在稅金及附加科目中。1增值稅。對適用增值稅的項(xiàng)目，財務(wù)分析應(yīng)按稅法規(guī)定計算增值稅，并應(yīng)按照規(guī)定正確計算可抵扣固定資產(chǎn)增值稅。2009年1月1日起，我國開始施行2008年11月頒布的中華人民共和國增值稅暫行條例，由過去的生產(chǎn)型增值稅改革為消費(fèi)型增值稅，允許抵扣規(guī)定范圍的固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額。中華人民共和國增值稅暫行條例規(guī)定：“在中華人民共和國境內(nèi)銷售貨物或者提供加工、修理修配勞務(wù)

3、以及進(jìn)口貨物的單位和個人，為增值稅的納稅人，應(yīng)當(dāng)依照本條例繳納增值稅。納稅人銷售貨物或者提供應(yīng)稅勞務(wù)（以下簡稱銷售貨物或者應(yīng)稅勞務(wù)），應(yīng)納稅額為當(dāng)期銷項(xiàng)稅額抵扣當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額后的余額。銷售額為納稅人銷售貨物或者應(yīng)稅勞務(wù)向購買方收取的全部價款和價外費(fèi)用，但是不包括收取的銷項(xiàng)稅額。”“納稅人購進(jìn)貨物或者接受應(yīng)稅勞務(wù)（以下簡稱購進(jìn)貨物或者應(yīng)稅勞務(wù)）支付或者負(fù)擔(dān)的增值稅額為進(jìn)項(xiàng)稅額。下列進(jìn)項(xiàng)稅額準(zhǔn)予從銷項(xiàng)稅額中抵扣：（1）從銷售方取得的增值稅專用發(fā)票上注明的增值稅額。（2）從海關(guān)取得的海關(guān)進(jìn)口增值稅專用繳款書上注明的增值稅額。”我國從2011年開始進(jìn)行服務(wù)業(yè)營業(yè)稅改征增值稅改革（簡稱“營改增”）的試點(diǎn)。

4、從2016年5月1日起，將試點(diǎn)范圍擴(kuò)大到建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、生活服務(wù)業(yè)，并將所有企業(yè)新增不動產(chǎn)所含增值稅納入抵扣范圍。2017年10月，國務(wù)院已通過中華人民共和國增值稅暫行條例修改案，并于11月正式發(fā)布執(zhí)行。2018年6月，財務(wù)部發(fā)布增值稅暫行條例實(shí)施細(xì)則，并于2019年1月正式執(zhí)行。2018年3月28日國務(wù)院常務(wù)會議決定，從2018年5月1日起，正式執(zhí)行調(diào)整后的增值稅稅率。其中增值稅稅率分為四檔：銷售或者進(jìn)口貨物、提供加工及修理修配勞務(wù)為16%；農(nóng)產(chǎn)品（含糧食）、自來水、天然氣、圖書、報紙、雜志、音像制品、電子出版物等產(chǎn)品，交通運(yùn)輸服務(wù)（包括鐵路、公路、航空等）、銷售不動產(chǎn)以及轉(zhuǎn)讓土地

5、使用權(quán)等為10%；增值電信、金融、文化、咨詢、旅游、醫(yī)療、餐飲等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為6%；出口貨物、航天運(yùn)輸服務(wù)、向境外單位提供的完全在境外消費(fèi)的技術(shù)轉(zhuǎn)讓等特殊業(yè)務(wù)為0%。2消費(fèi)稅。我國對部分貨物征收消費(fèi)稅。項(xiàng)目評價中涉及適用消費(fèi)稅的產(chǎn)品或進(jìn)口貨物時，應(yīng)按稅法規(guī)定計算消費(fèi)稅。3土地增值稅。是按轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)（包括轉(zhuǎn)讓國有土地使用權(quán)、地上的建筑物及其附著物）取得的增值額征收的稅種，房地產(chǎn)項(xiàng)目應(yīng)按規(guī)定計算土地增值稅。4資源稅。是國家對開采特定礦產(chǎn)品或者生產(chǎn)鹽的單位和個人征收的稅種。當(dāng)前對資源稅的征收大多采用從量計征方式，但對原油和天然氣等采用從價計征的方式，將來有可能對資源稅的計征方式進(jìn)行全面改革。5企業(yè)所得

6、稅。是針對企業(yè)應(yīng)納稅所得額征收的稅種，項(xiàng)目評價中應(yīng)注意按有關(guān)稅法對所得稅前扣除項(xiàng)目的要求，正確計算應(yīng)納稅所得額，并采用適宜的稅率計算企業(yè)所得稅，同時注意正確使用有關(guān)的所得稅優(yōu)惠政策，并加以說明。6城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加（1）城市維護(hù)建設(shè)稅以納稅人實(shí)際繳納的增值稅和消費(fèi)稅稅額為計稅依據(jù)，分別與增值稅和消費(fèi)稅同時繳納。城市維護(hù)建設(shè)稅稅率根據(jù)納稅人所在地而不同，在市區(qū)，縣城或鎮(zhèn)，或不在市區(qū)、縣城或鎮(zhèn)的，稅率分別為7%，5%或1%。（2）教育費(fèi)附加。以各單位和個人實(shí)際繳納的增值稅和消費(fèi)稅稅額為計征依據(jù)，教育費(fèi)附加費(fèi)率為3%，分別與增值稅、消費(fèi)稅同時繳納。（3）地方教育附加。為貫徹落實(shí)

7、國家中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要（20102020年），進(jìn)一步規(guī)范和拓寬財政性教育經(jīng)費(fèi)籌資渠道，支持地方教育事業(yè)發(fā)展，根據(jù)國務(wù)院有關(guān)工作部署和具體要求，2010年財政部發(fā)布關(guān)于統(tǒng)一地方教育附加政策有關(guān)問題的通知。一是要求統(tǒng)一開征地方教育附加；二是統(tǒng)一地方教育附加征收標(biāo)準(zhǔn)。地方教育附加征收標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一為單位和個人（包括外商投資企業(yè)、外國企業(yè)及外籍個人）實(shí)際繳納的增值稅和消費(fèi)稅稅額的2%。（4）根據(jù)國務(wù)院關(guān)于統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)和個人城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加制度的通知（國發(fā)201035號）決定，自2010年12月1日起，對外商投資企業(yè)、外國企業(yè)及外籍個人征收城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加。7關(guān)稅。是以進(jìn)出口應(yīng)

8、稅貨物為納稅對象的稅種。項(xiàng)目決策分析與評價中涉及應(yīng)稅貨物的進(jìn)出口時，應(yīng)按規(guī)定正確計算關(guān)稅。引進(jìn)設(shè)備材料的關(guān)稅體現(xiàn)在投資估算中，而進(jìn)口原材料的關(guān)稅體現(xiàn)在成本中。根據(jù)“財會（2016）22號”文發(fā)布的增值稅會計處理規(guī)定，全面試行營業(yè)稅改征增值稅后，“營業(yè)稅金及附加”科目名稱調(diào)整為“稅金及附加”科目，該科目核算企業(yè)經(jīng)營活動發(fā)生的消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加及房產(chǎn)稅、土地使用稅、車船使用稅、印花稅等相關(guān)稅費(fèi)。會計處理上應(yīng)將上述房產(chǎn)稅、土地使用稅、車船使用稅、印花稅以及環(huán)境保護(hù)稅等稅費(fèi)計入稅金及附加；但在財務(wù)分析實(shí)際工作中，為方便計算，可將房產(chǎn)稅、土地使用稅、車船使用稅、印花稅以及環(huán)境保護(hù)稅等稅費(fèi)

9、計入總成本費(fèi)用中的管理費(fèi)用，財務(wù)分析的“稅金及附加”則主要包括消費(fèi)稅、資源稅、土地增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加等。二、 改擴(kuò)建項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析的特點(diǎn)（一）投資項(xiàng)目的分類投資項(xiàng)目可以從不同角度進(jìn)行分類，按照項(xiàng)目建設(shè)性質(zhì)以及項(xiàng)目與企業(yè)原有資產(chǎn)的關(guān)系，分為新建項(xiàng)目和改擴(kuò)建項(xiàng)目；按照項(xiàng)目的融資主體，分為新設(shè)法人項(xiàng)目和既有法人項(xiàng)目。既有法人項(xiàng)目，特別是依托現(xiàn)有企業(yè)進(jìn)行改擴(kuò)建與技術(shù)改造的項(xiàng)目（簡稱改擴(kuò)建項(xiàng)目）在效益和費(fèi)用估算方面有著顯著的特點(diǎn)，應(yīng)予以充分注意。（二）改擴(kuò)建項(xiàng)目的特點(diǎn)與從無到有的新建項(xiàng)目相比，改擴(kuò)建項(xiàng)目的財務(wù)分析涉及面廣，需要數(shù)據(jù)多，復(fù)雜程度高。究其原因，它涉及項(xiàng)目和企業(yè)

10、兩個層次，“有項(xiàng)目”和“無項(xiàng)目”兩個方面。其特點(diǎn)歸納如下：1在不同程度上利用了原有資產(chǎn)和資源，以增量調(diào)動存量，以較小的新增投人取得較大的效益。2原來已在生產(chǎn)，若不改擴(kuò)建，原有狀況也會發(fā)生變化，因此，項(xiàng)目效益與費(fèi)用的識別和計算較新建項(xiàng)目復(fù)雜。3建設(shè)期內(nèi)建設(shè)與生產(chǎn)可能同步進(jìn)行。4項(xiàng)目與企業(yè)既有聯(lián)系，又有區(qū)別。既要考察項(xiàng)目給企業(yè)帶來的效益，又要考察企業(yè)整體財務(wù)狀況。5項(xiàng)目的效益和費(fèi)用可隨項(xiàng)目的目標(biāo)不同而有很大差別，改擴(kuò)建項(xiàng)目的目標(biāo)各異，或是依托老廠新增生產(chǎn)線或車間，生產(chǎn)新品種；或是在老裝置上進(jìn)行技術(shù)改造，降耗、節(jié)能、提高產(chǎn)品質(zhì)量；或是擴(kuò)大老品種的生產(chǎn)能力，提高產(chǎn)量；或是邊到環(huán)境保護(hù)要求，或是上述兩項(xiàng)

11、以上兼而有之，因此其效益可能表現(xiàn)在不同方面。6改擴(kuò)建項(xiàng)目的費(fèi)用多樣，不僅包括新增投資（含原有資產(chǎn)的拆除和遷移費(fèi)用等）、新增成本費(fèi)用，還可能包括因改造引起的停減產(chǎn)損失。（三）項(xiàng)目范圍的界定項(xiàng)目建成后由新設(shè)法人承債的項(xiàng)目，項(xiàng)目范圍比較明確，就是項(xiàng)目本身涉及的范圍。所有為項(xiàng)目的建設(shè)和生產(chǎn)運(yùn)營所花費(fèi)的費(fèi)用都要計為費(fèi)用，同時項(xiàng)目的產(chǎn)出就是項(xiàng)目的效益；對于原有法人發(fā)起的，項(xiàng)目建成后仍由原法人承債的既有法人項(xiàng)目，應(yīng)認(rèn)真研究項(xiàng)目與原有企業(yè)的關(guān)系，合理界定項(xiàng)目范圍。項(xiàng)目范圍的界定宜采取最小化原則，以能正確計算項(xiàng)目的投入和產(chǎn)出，說明項(xiàng)目給企業(yè)帶來的效益為限，其目的是易于采集數(shù)據(jù)，減少工作量。項(xiàng)目范圍界定方法是：企

12、業(yè)總體改造或雖局部改造但項(xiàng)目的效益和費(fèi)用與企業(yè)的效益和費(fèi)用難以分開的，應(yīng)將項(xiàng)目范圍界定為企業(yè)整體；企業(yè)局部改造且項(xiàng)目范圍可以明確為企業(yè)的一個組成部分，可將項(xiàng)目直接有關(guān)的部分界定為項(xiàng)目范圍，成為“項(xiàng)目范圍內(nèi)”，企業(yè)的其余部分作為“項(xiàng)目范圍外”?！绊?xiàng)目范圍內(nèi)”的數(shù)據(jù)需詳細(xì)了解和分項(xiàng)估算，用于估算項(xiàng)目給企業(yè)帶來的增量效益和費(fèi)用；而“項(xiàng)目范圍外”的數(shù)據(jù)可歸集在一起，必要時，用于估算有項(xiàng)目后企業(yè)整體效益和費(fèi)用。例如某企業(yè)有a.b.c三個生產(chǎn)車間，擬建項(xiàng)目僅涉及對a車間的擴(kuò)產(chǎn)，而a車間與其他車間僅有簡單的供料關(guān)系，投入產(chǎn)出關(guān)系明晰，此時為簡化工作，可僅將項(xiàng)目范圍局限在a車間，其他均界定為“項(xiàng)目范圍外”。但

13、如果a、b、c三個車間關(guān)系緊密，其效益或費(fèi)用難以明確分開，就只能將項(xiàng)目范圍界定在整個企業(yè)。（四）效益與費(fèi)用的數(shù)據(jù)1涉及的五套數(shù)據(jù)對既有法人項(xiàng)目的盈利能力分析要強(qiáng)調(diào)“有無對比”，進(jìn)行增量分析。即通過對“有項(xiàng)目”和“無項(xiàng)目”兩種情況效益和費(fèi)用的比較，求得增量的效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)，并計算效益指標(biāo)，作為投資決策的依據(jù)。因此可能涉及以下五套數(shù)據(jù)：（1）“現(xiàn)狀”數(shù)據(jù)，反映項(xiàng)目實(shí)施起點(diǎn)時的效益和費(fèi)用情況，是單一的狀態(tài)值?，F(xiàn)狀數(shù)據(jù)的時點(diǎn)應(yīng)定在建設(shè)期初。若預(yù)期建設(shè)期初的情況與評價時點(diǎn)不同，應(yīng)對現(xiàn)狀數(shù)據(jù)進(jìn)行合理預(yù)測。（2）“無項(xiàng)目”數(shù)據(jù)，指不實(shí)施該項(xiàng)目時，在現(xiàn)狀基礎(chǔ)上考慮計算期內(nèi)效益和費(fèi)用的變化趨勢（其變化值可能大于

14、、等于或小于零），經(jīng)合理預(yù)測得出的數(shù)值序列。（3）“有項(xiàng)目”數(shù)據(jù)，指實(shí)施該項(xiàng)目后計算期內(nèi)的總量效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)，是數(shù)值序列。（4）新增數(shù)據(jù)，是“有項(xiàng)目”相對“現(xiàn)狀”的變化額，即有項(xiàng)目效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)與現(xiàn)狀數(shù)據(jù)的差額，實(shí)際上大多要先估算新增數(shù)據(jù)，例如新增投資，然后加上現(xiàn)狀數(shù)據(jù)得出有項(xiàng)目數(shù)據(jù)。（5）增量數(shù)據(jù)，是“有項(xiàng)目”效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)與“無項(xiàng)目”效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)的差額，即“有無對比”得出的數(shù)據(jù)，是數(shù)值序列。2“無項(xiàng)目”數(shù)據(jù)是增量分析的關(guān)鍵“無項(xiàng)目”時的效益由“老產(chǎn)出”產(chǎn)生，費(fèi)用是為“老產(chǎn)出”投入；“有項(xiàng)目時的效益可由“新產(chǎn)出”或由“新產(chǎn)出”與“老產(chǎn)出”共同產(chǎn)生；費(fèi)用是為“新產(chǎn)出”投入，或?yàn)椤靶庐a(chǎn)出”與“

15、老產(chǎn)出”共同投入?！袄袭a(chǎn)出”的效益與費(fèi)用在“有項(xiàng)目”與“無項(xiàng)目”時可能會有較大差異因此，在這五套數(shù)據(jù)中“無項(xiàng)目”數(shù)據(jù)的預(yù)測是一個難點(diǎn)，也是增量分析的關(guān)鍵所在。現(xiàn)狀數(shù)據(jù)是指項(xiàng)目實(shí)施起點(diǎn)時的數(shù)據(jù)，是預(yù)測無項(xiàng)目數(shù)據(jù)的基點(diǎn)數(shù)據(jù)，“無項(xiàng)目”數(shù)據(jù)是很可能發(fā)生變化的，如果不區(qū)分項(xiàng)目的具體情況，一律簡單地用現(xiàn)狀數(shù)據(jù)代替無項(xiàng)目數(shù)據(jù)，可能會影響增量數(shù)據(jù)的可靠性，進(jìn)而影響盈利能力分析結(jié)果的準(zhǔn)確性。舉例說明“無項(xiàng)目”數(shù)據(jù)預(yù)測的重要性。財務(wù)分析中應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的具體情況，合理預(yù)測無項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，以保證盈利能力分析結(jié)果的可靠性。同時無項(xiàng)目的效益和費(fèi)用預(yù)測需注意采取穩(wěn)妥原則，以避免人為夸大增量效益。（五）計算期的確定“有項(xiàng)

16、目”與“無項(xiàng)目”效益和費(fèi)用的計算范圍和計算期應(yīng)保持一致。為使計算期保持一致，應(yīng)以“有項(xiàng)目”（指新增資產(chǎn)部分）的計算期為基礎(chǔ)，對“無項(xiàng)目”的計算期進(jìn)行調(diào)整。若“有項(xiàng)目”時也利用了原有資產(chǎn)，也應(yīng)對其可利用的期限進(jìn)行調(diào)整。一般情況下可通過追加投資來維持“無項(xiàng)目”時的生產(chǎn)運(yùn)營或“有項(xiàng)目”時原有舊資產(chǎn)的持續(xù)使用；也可以通過加大各年修理費(fèi)的方式，延長其壽命期使之與“有項(xiàng)目”新增資產(chǎn)的計算期相同，并在計算期末將固定資產(chǎn)余值回收。在某些情況下，通過追加投資延長其壽命期在技術(shù)上不可行，或在經(jīng)濟(jì)上明顯不合理時，可以使“無項(xiàng)目”的生產(chǎn)運(yùn)營適時終止，其后各年的現(xiàn)金流量視為零但根據(jù)項(xiàng)目決策分析與評價的穩(wěn)妥原則，實(shí)踐中這

17、種方式很少采用，除非有充分的理由能說明其合理性。在某些極端的情況下，例如按環(huán)保政策要求限時停產(chǎn)的裝置，屆時以后各年無項(xiàng)目時的現(xiàn)金流量可視為零。（六）沉沒成本沉沒成本也稱沉沒費(fèi)用，是指源于過去的決策所決定的費(fèi)用，非當(dāng)前決策所能改變。在改擴(kuò)建項(xiàng)目的決策分析與評價中，沉沒費(fèi)用的概念得到了應(yīng)用。即在項(xiàng)目增量盈利能力分析中，認(rèn)為已有資產(chǎn)應(yīng)作為沉沒費(fèi)用考慮，無論其是否在項(xiàng)目中得到使用。例如項(xiàng)目利用原有企業(yè)閑置廠房的情況，若沒有當(dāng)前項(xiàng)目，這筆已花的費(fèi)用也無法收回，故應(yīng)視為沉沒費(fèi)用，盡管它是有項(xiàng)目資產(chǎn)的組成部分，但不能作為增量費(fèi)用。當(dāng)前項(xiàng)目利用企業(yè)原有設(shè)施的潛在能力的，不論其潛力有多大，已花投資也都作為沉沒費(fèi)

18、用。（七）機(jī)會成本企業(yè)資產(chǎn)一旦用于某項(xiàng)目，就同時喪失了用于其他機(jī)會（出租、出售等）所可能帶來的收入，這損失的收入就是該資產(chǎn)被用于該項(xiàng)目的機(jī)會成本。必要時，財務(wù)分析中應(yīng)考慮機(jī)會成本?？紤]的方式往往是把該機(jī)會成本作為無項(xiàng)目時的效益計算。例如上述利用原有企業(yè)閑置廠房的情況，如果該廠房能夠脫離原有企業(yè)售出，并有明確的出售意向；或者該廠房已有明確的租出意向，此時在無項(xiàng)目效益預(yù)測中應(yīng)計入該廠房售出或者租出的收入。當(dāng)簡化直接進(jìn)行增量計算時可直接將其列為項(xiàng)目的增量費(fèi)用。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1現(xiàn)金流入0.0023660.0027300.0029120.0036400

19、.001.1營業(yè)收入0.0023660.0027300.0029120.0036400.002現(xiàn)金流出16201.4224233.3824673.4428241.9831800.912.1建設(shè)投資16201.420.002.2流動資金2487.45382.682678.791148.052.3經(jīng)營成本21660.7324188.2125451.9630506.932.4稅金及附加85.20102.55111.23145.933所得稅前凈現(xiàn)金流量-16201.42-573.382626.56878.024599.094累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-16201.42-16774.80-14148.24-

20、13270.22-8671.135調(diào)整所得稅301.55643.79814.901499.386所得稅后凈現(xiàn)金流量-16201.42-730.762195.38309.953483.447累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-16201.42-16932.18-14736.80-14426.85-10943.41計算指標(biāo)1、項(xiàng)目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前）：14.38%；2、項(xiàng)目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）：9.49%；3、項(xiàng)目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前，ic=12%）：2094.40萬元；4、項(xiàng)目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后，ic=12%）：-2059.05萬元；5、項(xiàng)目投資回收期（所得稅前）：6.51年；

21、6、項(xiàng)目投資回收期（所得稅后）：7.36年。三、 財務(wù)分析的取價原則（一）財務(wù)分析應(yīng)采用預(yù)測價格財務(wù)分析基于對擬建項(xiàng)目未來數(shù)年或更長年份的效益與費(fèi)用的估算，而無論投入還是產(chǎn)出的未來價格都會發(fā)生各種各樣的變化，為了合理反映項(xiàng)目的效益和財務(wù)狀況，財務(wù)分析應(yīng)采用預(yù)測價格。該預(yù)測價格應(yīng)是在選定的基年價格基礎(chǔ)上測算。至于采用上述何種價格體系，要視具體情況決定。（二）現(xiàn)金流量分析原則上應(yīng)采用實(shí)價體系采用實(shí)價計算凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率進(jìn)行現(xiàn)金流量分析是比較通行的做法。這樣做，便于投資者考察投資的實(shí)際盈利能力。因?yàn)閷?shí)價體系排除了通貨膨脹因素的影響，消除了因通貨膨脹（物價總水平上漲）帶來的“浮腫凈現(xiàn)金流量”，能夠相

22、對真實(shí)地反映投資的盈利能力，為投資決策提供較為可靠的依據(jù)。如果采用含通貨膨脹因素的時價進(jìn)行現(xiàn)金流量分析，計算出來的項(xiàng)目內(nèi)部收益率包含通貨膨脹率，會使顯示出的未來收益增加，形成“浮腫凈現(xiàn)金流量”，夸大項(xiàng)目的實(shí)際盈利能力。此時采用的財務(wù)基準(zhǔn)收益率應(yīng)當(dāng)包含通貨膨脹率才能不影響對項(xiàng)目財務(wù)可行性的判斷。（三）償債能力分析和財務(wù)生存能力分析原則上應(yīng)采用時價體系用時價進(jìn)行財務(wù)預(yù)測，編制利潤和利潤分配表、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表及資產(chǎn)負(fù)債表，是比較通行的做法。這樣做有利于描述項(xiàng)目計算期內(nèi)各年當(dāng)時的財務(wù)狀況，相對合理地進(jìn)行償債能力分析和財務(wù)生存能力分析。為了滿足實(shí)際投資的需要，在投資估算中應(yīng)該同時包含兩類價格變動因素

23、引起投資增長的部分，一般通過計算漲價預(yù)備費(fèi)來體現(xiàn)。同樣，在融資計劃中也應(yīng)考慮這部分費(fèi)用，在投入運(yùn)營后的還款計劃中自然包括該部分費(fèi)用的償還。因此，只有采用既包括了相對價格變化，又包含通貨膨脹因素影響在內(nèi)的時價價值表示的投資費(fèi)用、融資數(shù)額進(jìn)行計算，才能真實(shí)反映項(xiàng)目的償債能力和財務(wù)生存能力。（四）對財務(wù)分析采用價格體系的簡化在實(shí)踐中，并不要求對所有項(xiàng)目，或在所有情況下，都必須全部采用上述價格體系進(jìn)行財務(wù)分析，多數(shù)情況下都允許根據(jù)具體情況適當(dāng)簡化。方法與參數(shù)和指南都各自提出了簡化處理的辦法，雖然表述不盡相同，但實(shí)際上兩者對財務(wù)分析采用價格體系的簡化處理基本一致，可以歸納為以下幾點(diǎn)：1一般在建設(shè)期間既要

24、考慮通貨膨脹因素，又要考慮相對價格變化，包括對建設(shè)投資的估算和對運(yùn)營期投入產(chǎn)出價格的預(yù)測。2項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)，一般情況下盈利能力分析和償債能力分析可以采用同一套價格，即預(yù)測的運(yùn)營期價格。3項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)，可根據(jù)項(xiàng)目和產(chǎn)出的具體情況，選用固定價格（項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)各年價格不變）或?qū)崈r，即考慮相對價格變化的變動價格（項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)各年價格不同，或某些年份價格不同）。4當(dāng)有要求，或通貨膨脹嚴(yán)重時，項(xiàng)目償債能力分析和財務(wù)生存能力分析要采用時價價格體系。四、 財務(wù)分析的價格體系（一）影響價格變動的因素影響價格變動的因素很多，可歸納為兩類：一是相對價格變動因素；二是絕對價格變動因素。相對價格是指商品間的價格比例關(guān)系。

25、導(dǎo)致商品相對價格發(fā)生變化的因素很復(fù)雜，例如供應(yīng)量的變化、價格政策的變化、勞動生產(chǎn)率變化等可能引起商品間比價的改變；消費(fèi)水平變化、消費(fèi)習(xí)慣改變、可替代產(chǎn)品的出現(xiàn)等引起供求關(guān)系發(fā)生變化，從而使供求均衡價格發(fā)生變化，引起商品間比價的改變等。絕對價格是指用貨幣單位表示的商品價格水平。絕對價格變動一般體現(xiàn)為物價總水平的變化，即因貨幣貶值（通貨膨脹）引起的所有商品價格的普遍上漲，或因貨幣升值（通貨緊縮）引起的所有商品價格的普遍下降。（二）財務(wù)分析涉及的三種價格及其間關(guān)系在項(xiàng)目財務(wù)分析中，要對項(xiàng)目整個計算期內(nèi)的價格進(jìn)行預(yù)測，涉及到如何處理價格變動的問題。在整個計算期的若干年內(nèi)，是采用同一個固定價格呢，還是各

26、年都變動以及如何變動？也就是投資項(xiàng)目的財務(wù)分析采用什么價格體系的問題。財務(wù)分析涉及的價格體系有三種，即固定價格體系（或稱基價體系）、實(shí)價體系和時價體系。同時涉及三種價格，即基價、實(shí)價和時價。1基價，是指以基年價格水平表示的，不考慮其后價格變動的價格，也稱固定價格。如果采用基價，項(xiàng)目計算期內(nèi)各年價格都是相同的，就形成了財務(wù)分析的固定價格體系。一般選擇評價當(dāng)年的年份為基年，也有選擇預(yù)計的開始建設(shè)年份的。例如某項(xiàng)目財務(wù)分析在2016年進(jìn)行，一般選擇2016年為基年，假定某貨物a在2016年的價格為100元，即其基價為100元，是以2016年價格水平表示的?；鶅r是確定項(xiàng)目涉及的各種貨物預(yù)測價格的基礎(chǔ)，

27、也是估算建設(shè)投資的基礎(chǔ)。2，時價，顧名思義是指任何時候的當(dāng)時市場價格。它包含了相對價格變動和絕對價格變動的影響，以當(dāng)時的價格水平表示。以基價為基礎(chǔ)，按照預(yù)計的各種貨物的不同價格上漲率（可稱為時價上漲率）分別求出它們在計算期內(nèi)任何一年的時價。3，實(shí)價，是以基年價格水平表示的，只反映相對價格變動因素影響的價格。可以由時價中扣除物價總水平變動的影響來求得實(shí)價。只有當(dāng)時價上漲率大于物價總水平上漲率時，該貨物的實(shí)價上漲率才會大于零，此時說明該貨物價格上漲超過物價總水平的上漲。如果所有貨物間的相對價格保持不變，則實(shí)價上漲率為零，每種貨物的實(shí)價等于基價，同時意味著各種貨物的時價上漲率相同，也即各種貨物的時價

28、上漲率等于物價總水平上漲率。五、 償債能力分析（一）計算指標(biāo)根據(jù)借款還本付息計劃表數(shù)據(jù)與利潤表以及總成本費(fèi)用表的有關(guān)數(shù)據(jù)可以計算利息備付率、償債備付率指標(biāo)，各指標(biāo)的含義和計算要點(diǎn)如下：1利息備付率利息備付率是指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤與當(dāng)年應(yīng)付利息的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映支付債務(wù)利息的能力。利息備付率的含義和計算公式均與財政部對企業(yè)效績評價的“已獲利息倍數(shù)”指標(biāo)相同。息稅前利潤等于利潤總額和當(dāng)年應(yīng)付利息之和，當(dāng)年應(yīng)付利息是指計入總成本費(fèi)用的全部利息。利息備付率應(yīng)分年計算，分別計算在債務(wù)償還期內(nèi)各年的利息備付率。若償還前期的利息備付率數(shù)值偏低，為分析所用，也可以補(bǔ)充計算債務(wù)償還

29、期內(nèi)的年平均利息備付率。利息備付率表示利息支付的保證倍率，對于正常經(jīng)營的企業(yè)，利息備付率至少應(yīng)當(dāng)大于1，一般不宜低于2，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。利息備付率高，說明利息支付的保證度大，償債風(fēng)險??；利息備付率低于1，表示沒有足夠資金支付利息，償債風(fēng)險很大。2償債備付率償債備付率是從償債資金來源的充裕性角度反映償付債務(wù)本息的能力，是指在債務(wù)償還期內(nèi)，可用于計算還本付息的資金與當(dāng)年應(yīng)還本付息額的比值，可用于計算還本付息的資金是指息稅折舊攤銷前利潤（ebitda，息稅前利潤加上折舊和攤銷）減去所得稅后的余額；當(dāng)年應(yīng)還本付息金額包括還本金額及計入總成本費(fèi)用的全部利息。償債備付率應(yīng)分年計算，分別計算在債務(wù)償

30、還期內(nèi)各年的償債備付率。償債備付率表示償付債務(wù)本息的保證倍率，至少應(yīng)大于1，一般不宜低于1.3，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。償債備付率低，說明償付債務(wù)本息的資金不充足，償債風(fēng)險大。當(dāng)這一指標(biāo)小于1時，表示可用于計算還本付息的資金不足以償付當(dāng)年債務(wù)。3資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)（或“有項(xiàng)目”范圍）的某個時點(diǎn)負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率，其計算式見公式（946）。項(xiàng)目財務(wù)分析中通常按年末數(shù)據(jù)進(jìn)行計算，在長期債務(wù)還清后的年份可不再計算資產(chǎn)負(fù)債率。（二）改擴(kuò)建項(xiàng)目償債能力分析對于新設(shè)法人項(xiàng)目，項(xiàng)目即為企業(yè)。而對于既有法人改擴(kuò)建項(xiàng)目，根據(jù)項(xiàng)目范圍界定的不同，可能會分項(xiàng)目和企業(yè)兩個層次。當(dāng)項(xiàng)目范圍與企業(yè)范圍一致

31、時（企業(yè)整體改造或局部改造但將項(xiàng)目范圍界定為企業(yè)整體時），“有項(xiàng)目”數(shù)據(jù)與報表都與企業(yè)一致，可直接進(jìn)行借款償還計算；當(dāng)項(xiàng)目范圍與企業(yè)不一致時（局部改擴(kuò)建且將項(xiàng)目范圍界定為企業(yè)局部），償債能力分析就有可能出現(xiàn)項(xiàng)目和企業(yè)兩個層次。1項(xiàng)目層次的借款償還能力首先可以進(jìn)行項(xiàng)目層次的償債能力分析，編制有項(xiàng)目時的借款還本付息計劃表計算利息備付率和償債備付率。當(dāng)項(xiàng)目范圍內(nèi)存在原有借款時，應(yīng)納入計算。雖然，借款償還是由企業(yè)法人承借并負(fù)責(zé)償還的，但計算得到的項(xiàng)目償債能力指標(biāo)可以表示項(xiàng)目用自身的各項(xiàng)收益償付債務(wù)的能力，顯示項(xiàng)目對企業(yè)整體財務(wù)狀況的影響。計算得到的項(xiàng)目層次償債能力指標(biāo)可以給企業(yè)法人兩種提示：一是靠本項(xiàng)

32、目自身收益可以償還債務(wù)，不會給企業(yè)法人增加債務(wù)負(fù)擔(dān)；二是本項(xiàng)目的自身收益不能償還債務(wù)，需要企業(yè)法人另籌資金償還債務(wù)。企業(yè)投資計劃部門和財務(wù)管理部門可由此獲得是否會因項(xiàng)目給企業(yè)增加財務(wù)負(fù)擔(dān)的信息，對該部門的計劃管理工作十分有益。對于大型企業(yè)集團(tuán)，為滿足總公司決策需要，項(xiàng)目層次的借款償還能力分析是十分必要的。同樣，計算得到的擬建項(xiàng)目償債能力指標(biāo)對銀行等金融部門也可作為參考，一是項(xiàng)目自身有償債能力；二是項(xiàng)目自身償還能力不足，需要企業(yè)另外籌資償還。由于銀行貸款通常是貸給企業(yè)法人而不是貸給項(xiàng)目，因此計算項(xiàng)目層次的借款償還能力要與企業(yè)財務(wù)狀況的考察相結(jié)合，才能滿足銀行信貸決策的要求，因此在計算項(xiàng)目層次的借

33、款償還能力的同時，企業(yè)要向銀行提供前3到5年的主要財務(wù)報表。因?yàn)殂y行是根據(jù)企業(yè)的整體資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和財務(wù)狀況決定信貸取舍。有時雖然項(xiàng)目自身無償債能力，但是整個企業(yè)信譽(yù)好，償債能力強(qiáng)，銀行也可能給予貸款；有時雖然項(xiàng)目有償債能力，但企業(yè)整體信譽(yù)差、負(fù)債高，償債能力弱，銀行也可能不予貸款。2企業(yè)層次的借款償還能力銀行等金融部門為了考察企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力，決定是否貸款，往往在考察現(xiàn)有企業(yè)財務(wù)狀況的同時還要了解企業(yè)各筆借款（含項(xiàng)目范圍內(nèi)外的原有借款、其他擬建項(xiàng)目將要發(fā)生的借款和項(xiàng)目新增借款）的綜合償債能力。為了滿足債權(quán)人要求，不僅需要提供項(xiàng)目建設(shè)前3到5年的企業(yè)主要財務(wù)報表，還需要編制企業(yè)在擬建項(xiàng)目建設(shè)期

34、和投產(chǎn)后3到5年內(nèi)（或項(xiàng)目償還期內(nèi)）的綜合借款還本付息計劃表，并結(jié)合利潤表、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負(fù)債表，分析企業(yè)整體償債能力。企業(yè)過去和未來的財務(wù)報表的編制通常需要企業(yè)和咨詢?nèi)藛T的通力合作。3考察企業(yè)財務(wù)狀況的指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率等比率指標(biāo)，根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的相關(guān)數(shù)據(jù)計算。上述指標(biāo)的含義如下：（1）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率表示企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是通過負(fù)債得來的，是評價企業(yè)負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。適度的資產(chǎn)負(fù)債率既能表明企業(yè)投資人、債權(quán)人的風(fēng)險較小，又能表明企業(yè)經(jīng)營安全、穩(wěn)健、有效，具有較強(qiáng)的融資能力。過高的資產(chǎn)負(fù)債率表明企業(yè)財務(wù)風(fēng)險太大；過低的資產(chǎn)負(fù)債率則表明企業(yè)對財務(wù)杠桿利

35、用不夠。實(shí)踐表明，行業(yè)間資產(chǎn)負(fù)債率差異較大。實(shí)際分析時應(yīng)結(jié)合國家總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、行業(yè)發(fā)展趨勢、企業(yè)實(shí)力和投資強(qiáng)度等具體條件進(jìn)行判定。（2）流動比率流動比率衡量企業(yè)資產(chǎn)流動性的大小，考察流動資產(chǎn)規(guī)模與流動負(fù)債規(guī)模之間的關(guān)系，判斷企業(yè)短期債務(wù)到期前，可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金用于償還流動負(fù)債的能力。該指標(biāo)越高，說明償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)。國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)比率是2.0。但行業(yè)間流動比率會有很大差異，一般而言，行業(yè)生產(chǎn)周期較長，流動比率就應(yīng)相應(yīng)提高；反之，就可以相對降低。（3）速動比率速動比率也是衡量企業(yè)資產(chǎn)流動性的指標(biāo)，是將流動比率指標(biāo)計算公式的分子剔除了流動資產(chǎn)中的存貨后，計算企業(yè)的短期債務(wù)償還能力，較流動比

36、率更為準(zhǔn)確地反映償還流動負(fù)債的能力。該指標(biāo)越高，說明償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)。國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)比率為1.0，同樣，行業(yè)間該指標(biāo)也有較大差異，實(shí)踐中應(yīng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)分析判斷。六、 財務(wù)生存能力分析（一）財務(wù)生存能力分析的作用財務(wù)生存能力分析旨在分析考察“有項(xiàng)目”時（企業(yè)）在整個計算期內(nèi)的資金充裕程度，分析財務(wù)可持續(xù)性，判斷在財務(wù)上的生存能力。財務(wù)生存能力分析主要根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表，同時兼顧借款還本付息計劃和利潤分配計劃進(jìn)行。非經(jīng)營性項(xiàng)目財務(wù)生存能力分析還兼有尋求政府補(bǔ)助維持項(xiàng)目持續(xù)運(yùn)營的作用。（二）財務(wù)生存能力分析的方法財務(wù)生存能力分析應(yīng)結(jié)合償債能力分析進(jìn)行，對項(xiàng)目的財務(wù)生存能力的分析可通過以下相

37、輔相成的兩個方面：1分析是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營（1）在項(xiàng)目（企業(yè)）運(yùn)營期間，只有能夠從各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動中得到足夠的凈現(xiàn)金流量，項(xiàng)目才能得以持續(xù)生存。財務(wù)生存能力分析中應(yīng)根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表考察項(xiàng)目計算期內(nèi)各年的投資活動、融資活動和經(jīng)營活動所產(chǎn)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出，計算凈現(xiàn)金流量和累計盈余資金，分析項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營。（2）擁有足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量是財務(wù)上可持續(xù)的基本條件，特別是在運(yùn)營初期。一個項(xiàng)目具有較大的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量，說明項(xiàng)目方案比較合理，實(shí)現(xiàn)自身資金平衡的可能性大，不會過分依賴短期融資來維持運(yùn)營；反之，一個項(xiàng)目不能產(chǎn)生足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量，或經(jīng)營凈現(xiàn)金流量

38、為負(fù)值，說明維持項(xiàng)目正常運(yùn)行會遇到財務(wù)上的困難，實(shí)現(xiàn)自身資金平衡的可能性小，有可能要靠短期融資來維持運(yùn)營，有些項(xiàng)目可能需要政府補(bǔ)助來維持運(yùn)營。（3）通常因運(yùn)營期前期的還本付息負(fù)擔(dān)較重，故應(yīng)特別注重運(yùn)營期前期的財務(wù)生存能力分析。如果擬安排的還款期過短，致使還本付息負(fù)擔(dān)過重，導(dǎo)致為維持資金平衡必須籌借的短期借款過多，可以設(shè)法調(diào)整還款期，甚至尋求更有利的融資方案，減輕各年還款負(fù)擔(dān)。所以財務(wù)生存能力分析應(yīng)結(jié)合償債能力分析進(jìn)行。（4）財務(wù)生存能力還與利潤分配的合理性有關(guān)。利潤分配過多、過快都有可能導(dǎo)致累計盈余資金出現(xiàn)負(fù)值。出現(xiàn)這種情況時，應(yīng)調(diào)整利潤分配方案。2各年累計盈余資金不出現(xiàn)負(fù)值是財務(wù)上可持續(xù)的必

39、要條件各年累計盈余資金不出現(xiàn)負(fù)值是財務(wù)上可持續(xù)的必要條件。在整個運(yùn)營期間，允許個別年份的凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值，但不能容許任一年份的累計盈余資金出現(xiàn)負(fù)值。一旦出現(xiàn)負(fù)值時應(yīng)適時進(jìn)行短期融資，該短期融資應(yīng)體現(xiàn)在財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表中，同時短期融資的利息也應(yīng)納入成本費(fèi)用和其后的計算。較大的或較頻繁的短期融資，有可能導(dǎo)致以后的累計盈余資金無法實(shí)現(xiàn)正值，致使項(xiàng)目難以持續(xù)運(yùn)營。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余額8556.508556.508556.508556.501.2當(dāng)期還本付息209.63419.27419.27419.27419.271.2.1還

40、本1.2.2付息209.63419.27419.27419.27419.271.3期末借款余額8556.508556.508556.508556.508556.502利息備付率14.303償債備付率13.71七、 項(xiàng)目名稱及建設(shè)性質(zhì)（一）項(xiàng)目名稱碘帕醇工程項(xiàng)目（二）項(xiàng)目建設(shè)性質(zhì)本項(xiàng)目屬于新建項(xiàng)目八、 項(xiàng)目承辦單位（一）項(xiàng)目承辦單位名稱xx集團(tuán)有限公司（二）項(xiàng)目聯(lián)系人盧xx（三）項(xiàng)目建設(shè)單位概況公司按照“布局合理、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、資源節(jié)約、生態(tài)環(huán)?！钡脑瓌t，加強(qiáng)規(guī)劃引導(dǎo)，推動智慧集群建設(shè)，帶動形成一批產(chǎn)業(yè)集聚度高、創(chuàng)新能力強(qiáng)、信息化基礎(chǔ)好、引導(dǎo)帶動作用大的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群。加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集群對外合作交流，發(fā)揮產(chǎn)

41、業(yè)集群在對外產(chǎn)能合作中的載體作用。通過建立企業(yè)跨區(qū)域交流合作機(jī)制，承擔(dān)社會責(zé)任，營造和諧發(fā)展環(huán)境。公司自成立以來，堅持“品牌化、規(guī)模化、專業(yè)化”的發(fā)展道路。以人為本，強(qiáng)調(diào)服務(wù)，一直秉承“追求客戶最大滿意度”的原則。多年來公司堅持不懈推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和管理變革，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)持續(xù)、健康、快速發(fā)展。未來我司將繼續(xù)以“客戶第一，質(zhì)量第一，信譽(yù)第一”為原則，在產(chǎn)品質(zhì)量上精益求精，追求完美，對客戶以誠相待，互動雙贏。公司不斷推動企業(yè)品牌建設(shè)，實(shí)施品牌戰(zhàn)略，增強(qiáng)品牌意識，提升品牌管理能力，實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)品服務(wù)經(jīng)營向品牌經(jīng)營轉(zhuǎn)變。公司積極申報注冊國家及本區(qū)域著名商標(biāo)等，加強(qiáng)品牌策劃與設(shè)計，豐富品牌內(nèi)涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)

42、品和服務(wù)市場份額。推進(jìn)區(qū)域品牌建設(shè)，提高區(qū)域內(nèi)企業(yè)影響力。公司始終堅持“人本、誠信、創(chuàng)新、共贏”的經(jīng)營理念，以“市場為導(dǎo)向、顧客為中心”的企業(yè)服務(wù)宗旨，竭誠為國內(nèi)外客戶提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和一流服務(wù)，歡迎各界人士光臨指導(dǎo)和洽談業(yè)務(wù)。九、 項(xiàng)目實(shí)施的可行性（一）不斷提升技術(shù)研發(fā)實(shí)力是鞏固行業(yè)地位的必要措施公司長期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大，公司產(chǎn)品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展，投資項(xiàng)目的建設(shè)，將支持公司在相關(guān)領(lǐng)域投入更多的人力、物力和財力，進(jìn)一步提升公司研發(fā)實(shí)力，加快產(chǎn)品開發(fā)速度，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足行業(yè)發(fā)展和市場競爭的需求，鞏固并增強(qiáng)公司在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢競爭地位，為建設(shè)國際一

43、流的研發(fā)平臺提供充實(shí)保障。（二）公司行業(yè)地位突出，項(xiàng)目具備實(shí)施基礎(chǔ)公司自成立之日起就專注于行業(yè)領(lǐng)域，已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質(zhì)量、管理等在內(nèi)的一系列核心競爭優(yōu)勢，行業(yè)地位突出，為項(xiàng)目的實(shí)施提供了良好的條件。在生產(chǎn)方面，公司擁有良好生產(chǎn)管理基礎(chǔ)，并且擁有國際先進(jìn)的生產(chǎn)、檢測設(shè)備；在技術(shù)研發(fā)方面，公司系國家高新技術(shù)企業(yè)，擁有省級企業(yè)技術(shù)中心，并與科研院所、高校保持著長期的合作關(guān)系，已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機(jī)制，具備進(jìn)一步升級改造的條件；在營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，公司通過多年發(fā)展已建立了良好的營銷服務(wù)體系，營銷網(wǎng)絡(luò)拓展具備可復(fù)制性。十、 項(xiàng)目建設(shè)選址本期項(xiàng)目選址位于xx（以選址意見書為準(zhǔn)），占地面

44、積約52.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。十一、 建筑物建設(shè)規(guī)模本期項(xiàng)目建筑面積65746.73，其中：主體工程38019.44，倉儲工程14133.05，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施6503.31，公共工程7090.93。十二、 項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成（一）項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項(xiàng)目總投資20237.89萬元，其中：建設(shè)投資16201.42萬元，占項(xiàng)目總投資的80.05%；建設(shè)期利息209.63萬元，占項(xiàng)目總投資的1.04%；流動資金3826.84萬元，占項(xiàng)

45、目總投資的18.91%。（二）建設(shè)投資構(gòu)成本期項(xiàng)目建設(shè)投資16201.42萬元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用14412.57萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用1300.01萬元，預(yù)備費(fèi)488.84萬元。十三、 資金籌措方案本期項(xiàng)目總投資20237.89萬元，其中申請銀行長期貸款8556.50萬元，其余部分由企業(yè)自籌。十四、 項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)（一）經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)值（正常經(jīng)營年份）1、營業(yè)收入（sp）：36400.00萬元。2、綜合總成本費(fèi)用（tc）：31791.46萬元。3、凈利潤（np）：3346.96萬元。（二）經(jīng)濟(jì)效益評價目標(biāo)1、全部投資回收期（pt）：7.36年。2、財務(wù)內(nèi)部收益率：9.49%。3、財務(wù)凈現(xiàn)值：-2059.05萬元。十五、 項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃本期項(xiàng)目按照國家基本建設(shè)程序的有關(guān)法規(guī)和實(shí)施指南要求進(jìn)行建設(shè)，本期項(xiàng)目建設(shè)期限規(guī)劃12個月。十四、項(xiàng)目綜合評價主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1占地面積34667.00約52.00畝1.1總建筑面積65746.73容積率1.901.2