194西門(mén)子財(cái)務(wù)公司的資金管理

1、西門(mén)子財(cái)務(wù)公司的資金管理在歐美國(guó)家，特別是在西門(mén)子、ge、ibm等國(guó)際知名跨國(guó)公司，建立資金集中管理中心，對(duì)集團(tuán)內(nèi)部資金和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行集中管理和控制，已成為公司管理的必不可少的一部分，資金集中管理在集團(tuán)公司運(yùn)作中的地位舉足輕重。下面從西門(mén)子集團(tuán)通過(guò)西門(mén)子財(cái)務(wù)公司的資金管理來(lái)了解集團(tuán)公司對(duì)資金的控制。一， 西門(mén)子財(cái)務(wù)公司的概況1997年，西門(mén)子財(cái)務(wù)（中國(guó)）公司獲得中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)成立。成為國(guó)內(nèi)第一家外資財(cái)務(wù)公司。2000年4月，sfs發(fā)展成為西門(mén)子集團(tuán)100%控股的獨(dú)立法人。2003年，被批準(zhǔn)加入銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)，成為一級(jí)會(huì)員。西門(mén)子集團(tuán)的cfo主要負(fù)責(zé)兩塊業(yè)務(wù)：中央財(cái)務(wù)部（cf）和財(cái)務(wù)公司（s

2、fs）。其中，cf負(fù)責(zé)整個(gè)集團(tuán)的金融集團(tuán)的金融戰(zhàn)略和政策的制定，而sfs則負(fù)責(zé)政策執(zhí)行和具體運(yùn)作，不僅提供集團(tuán)流動(dòng)性管理、現(xiàn)金流集中、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、管理資金風(fēng)險(xiǎn)等，還承擔(dān)著為西門(mén)子所有成員企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)化、全方位的金融咨詢(xún)服務(wù)、金融財(cái)務(wù)支持等，如資金管理、項(xiàng)目和貿(mào)易融資、內(nèi)部結(jié)算、信貸、應(yīng)收賬款管理、票據(jù)清算、外匯買(mǎi)賣(mài)、年金管理等等。sfs是完全服務(wù)于西門(mén)子集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)。二， sfs的職能定位和業(yè)務(wù)分類(lèi)sfs有明確的市場(chǎng)定位。為滿(mǎn)足職能需要和業(yè)務(wù)發(fā)展，sfs公司按照業(yè)務(wù)分類(lèi)，分為兩大類(lèi)別、六大領(lǐng)域。其內(nèi)容及分類(lèi)如下：這樣的業(yè)務(wù)設(shè)置與職責(zé)分工，實(shí)現(xiàn)其作為西門(mén)子集團(tuán)內(nèi)部具有專(zhuān)業(yè)化優(yōu)勢(shì)和技能、

3、能夠提供全方面金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)和法人職能，并通過(guò)與中央財(cái)務(wù)部的人員交流，降低即溶財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和成本，滿(mǎn)足集團(tuán)戰(zhàn)略需求，提高金融服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。三， tfs：四大業(yè)務(wù)板塊實(shí)施管理職能tfs（司庫(kù)與資金管理）是sfs的重要部門(mén)，對(duì)內(nèi)部提供諸如頭寸管理、資金集中、內(nèi)部結(jié)算及對(duì)外支付、風(fēng)險(xiǎn)管理與外匯交易等功能，同時(shí)也參與資本市場(chǎng)交易，向集團(tuán)和成員單位提供決策支持。另外，也向外部(第三方)提供如咨詢(xún)、技術(shù)培訓(xùn)、顧問(wèn)等服務(wù)。 tfs部門(mén)是聯(lián)結(jié)西門(mén)子集團(tuán)業(yè)務(wù)部門(mén)和尾部金融市場(chǎng)（如商業(yè)銀行等）的唯一中介，部門(mén)內(nèi)部分為四大板塊。l 第一個(gè)板塊為現(xiàn)金管理與支付業(yè)務(wù)。其總體目標(biāo)是通過(guò)建立集中化的帳戶(hù)架構(gòu)、提供內(nèi)部結(jié)算服務(wù)和

4、標(biāo)準(zhǔn)化的全球執(zhí)行系統(tǒng)，全面實(shí)現(xiàn)支付、交易和現(xiàn)金管理的高度集中。西門(mén)子集團(tuán)規(guī)定，所有成員企業(yè)之間的交易，必須通過(guò)sfs支付和結(jié)算；成員企業(yè)所有交易應(yīng)盡最大可能通過(guò)內(nèi)部帳戶(hù)進(jìn)行；成員企業(yè)必須按照集團(tuán)要求，實(shí)現(xiàn)資金集中，降低資金風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)約成本。為此，tfs強(qiáng)化了應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的管理和流程，通過(guò)強(qiáng)化投資便利、提高支付效率、實(shí)施成本控制和帳戶(hù)集中等管理措施，保障公司目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。據(jù)了解，至2007年為止，西門(mén)子集團(tuán)共有下屬企業(yè)1900家，銀行張慧5900多個(gè)。目前已經(jīng)有1100多家企業(yè)的3900多個(gè)帳戶(hù)受tfs直接管理。成員單位新帳戶(hù)的開(kāi)立須有tfs審批，病要求一種貨幣必須匯集在一個(gè)資金池，自下而上地

5、進(jìn)行資金歸集。在歐盟區(qū)域，為便于成員單位的業(yè)務(wù)開(kāi)展，設(shè)有多個(gè)資金池，這些歐元資金池進(jìn)一步集中到一個(gè)中心帳戶(hù)里。tfs強(qiáng)化了有關(guān)應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的管理和流程。l 第二個(gè)板塊是風(fēng)險(xiǎn)顧問(wèn)與融資業(yè)務(wù)。主要業(yè)務(wù)內(nèi)容是風(fēng)險(xiǎn)管理、貸款保函或擔(dān)保、內(nèi)部融資等。1，針對(duì)內(nèi)部融資：sfs規(guī)定了tfs的職責(zé)：吸收成員不超過(guò)3個(gè)月期的存款，并向成員企業(yè)提供不超過(guò)1年期的貸款。更長(zhǎng)期的貸款業(yè)務(wù)不在tfs部而是由sfs內(nèi)部的其他部門(mén)負(fù)責(zé)。tfs提供的內(nèi)部貸款實(shí)行優(yōu)惠利率，與銀行相比，貸款利率可下降15%55%。2，風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)板塊是公司外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)。通過(guò)深入分析集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債表、尚未完成的交易合同和未決交易，以

6、及未來(lái)3個(gè)月的銷(xiāo)售交易計(jì)劃等，計(jì)算外匯凈頭寸，缺的貨幣敞口。然后，據(jù)此與相關(guān)企業(yè)簽訂合同，進(jìn)行市場(chǎng)交易的匡算。l 第三板塊資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的主要任務(wù)是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)顧問(wèn)與融資部門(mén)提出的（集團(tuán)成員）要求，負(fù)責(zé)與外部銀行及市場(chǎng)的具體操作。具體的內(nèi)容包括四個(gè)方面：（1）外匯管理。通過(guò)管理全球13種主要貨幣的外匯資金，實(shí)現(xiàn)外匯收益的最大化，并提供外匯顧問(wèn)及咨詢(xún)服務(wù)。通過(guò)分析集團(tuán)的債務(wù)結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等，進(jìn)行元?dú)饪刂坪屠式Y(jié)構(gòu)優(yōu)化，并提供內(nèi)部咨詢(xún)。主要應(yīng)用貨幣金融衍生工具。（2）利率管理。（3）流動(dòng)性管理。通過(guò)短期貸款或投資、第三方回購(gòu)、發(fā)行商業(yè)票據(jù)、資產(chǎn)證券化票據(jù)和貨幣互換來(lái)保障公司正常支付的情況下提高額外流動(dòng)性

7、收入。（4）資本市場(chǎng)，主要通過(guò)發(fā)行股票或其他證券、通過(guò)資本市場(chǎng)的其他融資來(lái)優(yōu)化債務(wù)成本、創(chuàng)新性融資項(xiàng)目、信貸便利及銀行授信、聯(lián)系評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、公關(guān)等。l 第四板塊it部門(mén)，為實(shí)現(xiàn)tfs現(xiàn)金管理、帳戶(hù)管理、財(cái)務(wù)咨詢(xún)和風(fēng)險(xiǎn)管理職能提供解決方案。構(gòu)建一套連接集團(tuán)成員和外部金融系統(tǒng)的平臺(tái)和界面，以適應(yīng)tfs流動(dòng)性管理、資金集中于資金池、內(nèi)部結(jié)算、外匯交易和全球支付中心的要求，實(shí)現(xiàn)“全球業(yè)務(wù)本地處理“的效果。四， sfs的資金集中和資金池管理西門(mén)子集團(tuán)對(duì)其成員企業(yè)的資金集中是強(qiáng)制性的，要求每個(gè)成員按照規(guī)定進(jìn)行資金管理。其只對(duì)控股公司(50以上)進(jìn)行資金集中。由于sfs提供比銀行更優(yōu)惠的服務(wù)，對(duì)所有股東更為有

8、利。sfs目前共有60個(gè)資金池(cash pool)，與之合作的銀行有60家。相關(guān)銀行賬戶(hù)用西門(mén)子總部(siemens ag)名義的共有100個(gè)，其余都以各自不同的名義開(kāi)戶(hù)，但必須是存sfs認(rèn)可的銀行。開(kāi)戶(hù)權(quán)力集中在sfs。sfs的資金池也分層次管理，根據(jù)不同合作銀行的分工不同，最終合并到歐元、美元、英鎊等幾個(gè)主要的中心資金池。中心資金池也管理著不同的賬戶(hù)。在同一銀行內(nèi)部，資金池之間可以直接流動(dòng)，但在不同銀行之間，現(xiàn)金流動(dòng)需要經(jīng)過(guò)更高一層的資金池。 五， sfs資金管理帶來(lái)的啟示1， 企業(yè)集團(tuán)要實(shí)施資金集中管理,財(cái)務(wù)公司是絕佳的工具資金集中是現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)最重要的戰(zhàn)略管理手段之一,在絕大多數(shù)企業(yè)

9、集團(tuán)內(nèi)部,集團(tuán)總部多以行政令或者規(guī)定的方式,將成員企業(yè)納入到統(tǒng)一集中的資金管理體系中。作為集團(tuán)內(nèi)部專(zhuān)業(yè)金融機(jī)構(gòu),財(cái)務(wù)公司所具有的專(zhuān)業(yè)背景與內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì),特定的服務(wù)對(duì)象和清晰的業(yè)務(wù)目標(biāo),顯然要比業(yè)務(wù)包羅萬(wàn)象,服務(wù)對(duì)象和目標(biāo)各異的商業(yè)銀行更容易實(shí)現(xiàn)集團(tuán)的資金集中管理目標(biāo).可以說(shuō),集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是集團(tuán)實(shí)施資金戰(zhàn)略和資金集中管理的最佳工具,甚至可以說(shuō),是唯一的平臺(tái)。統(tǒng)一集中管理措施的執(zhí)行需要集團(tuán)總部的強(qiáng)力推動(dòng),財(cái)務(wù)公司作為總部決策的具體執(zhí)行單位,可以根據(jù)成員單位的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況和環(huán)境,慎選合作銀行,充分借助一切內(nèi)外部支持力量,提高集團(tuán)資金的整體集中度,提高資金效益。2， 明確財(cái)務(wù)公司的職能定位,是充分發(fā)揮財(cái)務(wù)

10、公司金融服務(wù)平臺(tái)作用,提高集團(tuán)理財(cái)能力的關(guān)鍵 財(cái)務(wù)公司的特殊職能決定了其本身的定位必須準(zhǔn)確:她不僅是充分運(yùn)用資金額外流動(dòng)性和內(nèi)部信貨市場(chǎng)獲取利潤(rùn)的獨(dú)立法入,更是集團(tuán)總部實(shí)現(xiàn)資金戰(zhàn)略,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和管理戰(zhàn)略的重要職能工具和平臺(tái),因此同樣兼有集團(tuán)全局性作用,并發(fā)揮一定的管理職能。財(cái)務(wù)公司兼具”部門(mén)”和”實(shí)體”的雙重身份.充分認(rèn)識(shí)這一特殊性,對(duì)財(cái)務(wù)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展至關(guān)重要。 “部門(mén)”具有的管理屬性和”實(shí)體”承擔(dān)的盈利職能決定了財(cái)務(wù)公司必須具有的”雙重性格”:一方面,財(cái)務(wù)公司必須從集團(tuán)全局出發(fā),為實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體目標(biāo)履行資金管理職能,向成員企業(yè)提供包括內(nèi)部結(jié)算,賬戶(hù)管理,資金集中,融資便利,管理風(fēng)險(xiǎn)與支持企業(yè)降

11、低成本等專(zhuān)業(yè)化的金融服務(wù)和工作指導(dǎo):另一方面,作為獨(dú)立的法人實(shí)體,必須強(qiáng)化其經(jīng)營(yíng)職能,要在保障資金流動(dòng)性需要和資金安全的情況下,實(shí)現(xiàn)信貨,市場(chǎng)投資等資金運(yùn)作效益的最大化.由于財(cái)務(wù)公司創(chuàng)造的價(jià)值不僅包括了本身實(shí)現(xiàn)的收益,也包括了為集團(tuán)成員實(shí)現(xiàn)的服務(wù)價(jià)值,因此,在衡量或考核財(cái)務(wù)公司時(shí),應(yīng)該把這兩個(gè)方面綜合起來(lái)考慮,以真正體現(xiàn)財(cái)務(wù)公司對(duì)集團(tuán)的貢獻(xiàn). 充分明確財(cái)務(wù)公司的職能定位,推動(dòng)財(cái)務(wù)公司通過(guò)專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)與管理,充分發(fā)揮”管理部門(mén)”和”經(jīng)營(yíng)實(shí)體”的雙重作用,是企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)集中管理目標(biāo),提升競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素之一。3， 完善的信息系統(tǒng)是實(shí)現(xiàn)資金集中管理,風(fēng)險(xiǎn)有效識(shí)別與控制,降低成本并提高效率的基礎(chǔ),

12、需要企業(yè)集團(tuán)與財(cái)務(wù)公司高度重視.西門(mén)子財(cái)務(wù)公在其資金管理部門(mén)設(shè)有專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)其it系統(tǒng),足見(jiàn)其重視程度.整合財(cái)務(wù)公司與成員企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng),從而形成一個(gè)統(tǒng)一的一體化多功能系統(tǒng),以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司與集團(tuán)成員企業(yè)的深入溝通,實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部資金信息與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的快遞傳遞,實(shí)現(xiàn)內(nèi)部市場(chǎng)與外部市場(chǎng)的有效對(duì)接,是至關(guān)重要的基礎(chǔ)。沒(méi)有先進(jìn)的系統(tǒng)支持,財(cái)務(wù)公司就無(wú)法充分發(fā)揮其優(yōu)勢(shì),也不可能優(yōu)化資源配置,不可能提高服務(wù)和管理水平,更難以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司賦予的責(zé)任。.4， 專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)需要專(zhuān)業(yè)化的高端人才，財(cái)務(wù)公司必須盡快提高人才專(zhuān)業(yè)化程度。 西門(mén)子財(cái)務(wù)公司作為提供全方位內(nèi)部金融服務(wù)的機(jī)構(gòu),不僅有內(nèi)部結(jié)算,內(nèi)部信貨,租賃,擔(dān)保,資金管理等傳統(tǒng)業(yè)務(wù),也有項(xiàng)目金融,股權(quán)融資,資產(chǎn)證券化,出口信貨,資產(chǎn)管理等專(zhuān)業(yè)化業(yè)務(wù),還有包括年金,保險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)管理,咨詢(xún)等高端