金融簡答論述題復(fù)習(xí)資料

1、金融簡答論述題復(fù)習(xí)資料簡答題第一章貨幣與貨幣制度1 什么是劣幣驅(qū)逐良幣？(1) 劣幣是指其作為貨幣的價值高于其作為普通商品的價值的貨幣。(2)良幣是作為貨幣的價值和其作為普通價值相等的貨幣。(3)在兩種貨幣可以自由鑄造，自由兌換，自由熔化，自由輸出入的情況下，作為貨幣價值高于其作為普 通商品價值的貨幣商品就會被人們紛紛鑄造為貨幣，而作為貨幣價值與普通價 值相等的貨幣商品就會被人們?nèi)刍?、輸出而被儲藏起來從而退出流通? 代用貨幣與信用貨幣的價值基礎(chǔ)決定有什么不同？(1) 信用貨幣是獨立的貨幣形式，其價值取決于它的購買力。(2)它穩(wěn)定的基礎(chǔ)是社會公眾向貨幣發(fā)行者提供的資源和資產(chǎn)的數(shù)量。(3)代用貨

2、幣是代替金屬貨幣流通的貨幣，它的價值決定于它所代表的金屬貨幣的價值。3 什么是“跛行本位制”？(1) “跛行本位”是金銀雙本位制的一種演變形式。其背景是由于世界白銀供 應(yīng)激增，市場銀價下跌，使得實行復(fù)本位制的國家銀幣充斥流通，金幣減少。(2) 跛行本位的特點是金幣可以自由鑄造和熔化， 銀幣不能自由鑄造自由熔化， 將銀幣的鑄造權(quán)收歸政府以保持金銀幣比價的穩(wěn)定。4 貨幣執(zhí)行支付手段職能的基礎(chǔ)是什么？(1) 支付手段與流通手段職能不同在于它在商品勞務(wù)交易中充當延期支付的工 具，根源于商品流通的信用形式，即商品勞務(wù)的讓渡和商品勞務(wù)價格的實現(xiàn)在 時間上的不一致所產(chǎn)生的信用關(guān)系。(2)信用關(guān)系的正常是支付

3、手段職能正常 發(fā)揮的前提，同時支付手段職能的發(fā)揮又促進了商品勞務(wù)交易的擴大和信用關(guān) 系的發(fā)展。支付手段職能對經(jīng)濟有重要影響。5 簡述典型金本位制的特點。(1) 典型的金本位制就是金鑄幣本位制。(2)在這種貨幣制度下流通中的本位 貨幣是金幣，金幣可以自由鑄造和熔化，流通中的紙幣可以自由地與金幣兌換， 黃金在國際間可以自由輸出入。第二章匯率與匯率制度1 什么是外匯？其基本特征有哪些？外匯概念有廣義和狹義之分。廣義的外匯泛指一切以外國貨幣表示的資產(chǎn)，這 一概念通常用于各國管理外匯的法令中。狹義的外匯是指以外幣表示的可直接 用于國際間結(jié)算的支付手段。外匯具有三個突出的特點：普遍接受性、可償性、 可兌換

4、性。2 金幣本位制下，黃金輸送點是如何影響匯率波動的？在金幣本位制下，匯率波動的界限是黃金輸送點，最高不超過黃金輸出點（即 鑄幣平價加運費），最低不低于黃金輸入點（即鑄幣平價減運費）。匯率的變動幅度是相當有限的，匯率是比較穩(wěn)定的。3. 影響匯率變動的主要因素有哪些？影響匯率變動的主要因素有：（1）利率；（2）國際收支；（3）價格水平；（4） 中央銀行的直接干預(yù)。4. 浮動匯率有哪些形式？浮動匯率按照浮動程度可以分為：（1）自由浮動、管理浮動。若按浮動方式又 可以分為：（1）單獨浮動、釘住浮動、聯(lián)合浮動。5. 什么是特里芬難題？布雷頓森林體系的建立雖然為第二次世界大戰(zhàn)或世界經(jīng)濟的發(fā)展提供了良好的

5、穩(wěn)定環(huán)境，促進了各國經(jīng)濟的發(fā)展，但它在建立之初就具有重大的內(nèi)在缺陷。 美國經(jīng)濟學(xué)家特里芬指出，在布雷頓森林體系中，美國若大量對外輸出美元， 就會導(dǎo)致美元自身的危機；若限制輸出美元，則國際貨幣體系就會面臨國際貨 幣的數(shù)量短缺。布雷頓森林體系的這種內(nèi)在缺陷，后來被稱為特里芬難題。第三章信用與信用體系1. 簡述信用的產(chǎn)生及與商品貨幣經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系。1. （1）私有財產(chǎn)的出現(xiàn)是信用關(guān)系產(chǎn)生和商品交換存在的前提條件。信用與商 品經(jīng)濟的發(fā)展都以私有制為前提，它們產(chǎn)生的經(jīng)濟前提是同源的。（2）信用經(jīng)濟自商品經(jīng)濟萌芽后就產(chǎn)生了。但信用的發(fā)展有一個演進的過程。不同歷史階段的信用經(jīng)濟隨著信用形式的發(fā)展，有不同的特

6、征。(3) 信用的發(fā)展與商品貨幣關(guān)系的發(fā)展相一致。貨幣的支付手段職能與之緊密 相連，貨幣關(guān)系的普遍化，進一步促進了信用關(guān)系的普遍化和迅速發(fā)展。2 什么是商業(yè)信用，有哪些特點？2. (1)商業(yè)信用是工商企業(yè)之間進行商品交易時以延期支付的形式提供的信用。(2) 主要特點：商業(yè)信用是以商品形態(tài)提供的，同時包含商品買賣行為和借貸 行為這兩種不同性質(zhì)的經(jīng)濟行為；交易雙方都是商品生產(chǎn)者或經(jīng)營者；商業(yè)信 用發(fā)生后，買賣雙方就存在著以一定貨幣金額表現(xiàn)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，同時創(chuàng)造 出相應(yīng)的流通工具。(3) 優(yōu)點：商業(yè)信用在商品經(jīng)濟中發(fā)揮著潤滑生產(chǎn)和促進流通的作用，是推銷 商品的有力武器，是解決流通手段不足的最便利方

7、式。所以就企業(yè)間的信用活 動而言，商業(yè)信用是首選、是基礎(chǔ)。(4) 缺點：商業(yè)信用是商品生產(chǎn)和經(jīng)營者之間主要以商品提供的信用。因此商 品的使用價值決定了商業(yè)信用的授信方向，即一般只能由上游產(chǎn)業(yè)向下游產(chǎn)業(yè) 提供。首先，是商業(yè)信用規(guī)模受企業(yè)資本規(guī)模、尤其是商品資本量的限制。其次，是 商業(yè)信用的信用能力有限。制約了商業(yè)票據(jù)的流通性。再次，信用量變動受經(jīng) 濟周期波動的影響。3. 當前我國社會信用面臨的主要問題是什么？3改革開放以來，尤其是90年代以來我國信用體系進入初步建設(shè)階段，大量規(guī)范社會信用行為的規(guī)章制度出臺，個人和企業(yè)征信體系建立并逐步規(guī)范，為 我國信用經(jīng)濟的發(fā)展創(chuàng)造了初步條件。但從整體來看，我國

8、信用制度建設(shè)整體滯后。我國還沒有建立起完整的現(xiàn)代國 家信用制度和信用管理體系，信用制度和信用管理體系的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)遠遠落 后于經(jīng)濟社會發(fā)展的要求。社會日益增長的信用需求與落后的信用制度、信用 體系之間的矛盾是我國信用存在的主要問題。社會存在不少的信用缺失現(xiàn)象。具體表現(xiàn)有以下幾個方面：(1) 商業(yè)企業(yè)間合同履約率低，合同失效和利用合同進行欺詐的現(xiàn)象屢有發(fā)生。(2) 企業(yè)和個人對銀行的商業(yè)欺詐、逃廢債務(wù)現(xiàn)象較為嚴重。(3) 財務(wù)資料失真、企業(yè)虛假披露，在證券市場尤其突出。4如何理解信用的本質(zhì)？4 信用的本質(zhì)是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是價值運動的特殊形式，其特殊主要表現(xiàn) 在下面幾個方面：（1）存在時間不一

9、致的價值的相向運動。信用關(guān)系建立和注銷的都表現(xiàn)為價值 的單方面的轉(zhuǎn)移。（2）有條件的付出。以還本付息為條件的付出，付出的價值和回流的價值在量 上不相等。（3）貸出的商品或貨幣的所有權(quán)沒有改變，只是使用權(quán)的暫時讓渡。所以信用 必然表現(xiàn)為債權(quán)債務(wù)關(guān)系。5.信用的主要經(jīng)濟功能有哪些？5信用有以下主要經(jīng)濟功能：（1）維護市場關(guān)系的基本準則。（2）促進資金再 分配，提高資金使用效率。（3）節(jié)約流通費用。（4）有利于資本集中和集累， 提高社會資本量。（5）調(diào)節(jié)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。第四章貨幣的時間價值與利率1. 試述決定和影響利率水平的主要因素。1. 決定和影響利率水平的因素有很多，主要有平均利潤率、借貸資金的供求關(guān)

10、 系、社會經(jīng)濟運行周期、預(yù)期通貨膨脹率、歷史利率水平、國際利率水平、貨 幣政策等。2. 利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)受哪些因素的影響？2. 影響利率風(fēng)險結(jié)構(gòu)的因素主要有：違約風(fēng)險、證券的流動性、稅收因素等。3. 簡述凱恩斯流動性偏好利率理論的主要內(nèi)容。3. 所謂流動性偏好，是指人們寧可持有沒有收益但可靈活周轉(zhuǎn)的貨幣的心理傾向，其實質(zhì)是人們的貨幣需求。凱恩斯認為，利率是由人們的流動性偏好即貨 幣需求與貨幣供給決定的。凱恩斯認為，人們持有貨幣的動機主要有交易動機、 預(yù)防動機與投機動機。交易動機和預(yù)防動機的貨幣需求是收入的增函數(shù)，投機 動機的貨幣需求是市場利率的減函數(shù)。在貨幣供給相對穩(wěn)定的情況下，利率在 很大程度

11、上受貨幣需求的影響。極端情況即所謂的“流動性陷阱”。4. 簡述可貸資金利率理論的主要內(nèi)容。4 .可貸資金論是在綜合古典學(xué)派利率理論和凱恩斯利率理論的基礎(chǔ)上建立起來 的。可貸資金論是在1939年由D.H羅伯遜提出的，他認為利率是由可貸資金的 供給和可貸資金的需求決定的?？少J資金的供給來源于中央銀行，也來源于人們的儲蓄以及商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造?？少J資金的需求則來自投資和人們的貨幣窖藏。5 為什么說利率市場化是經(jīng)濟發(fā)展的必然？5. 由于經(jīng)濟條件的變化，新的金融機構(gòu)的出現(xiàn)，特別是金融創(chuàng)新的出現(xiàn)與深入， 競爭日益加強，利率管制越來越不適宜經(jīng)濟的發(fā)展要求，各個國家分別放松了 對利率的管制，形成了一股國際范圍

12、內(nèi)的利率自由化傾向。第六章金融市場1試述金融市場的種類劃分。按照不同的標準，金融市場可以劃分為：(1) 股權(quán)市場和債權(quán)市場。(2) 級市場和二級市場。(3) 場內(nèi)交易市場和場外交易市場。(4) 貨幣市場和資本市場。2. 簡述“一級市場”和“二級市場”和相互關(guān)系。(1) 一級市場是公司或政府向投資者出售新發(fā)行的債券、股票等證券的金融市場，二級市場則是投資者相互之間交易已發(fā)行的證券的金融市場。(2) 一級市場可以為證券發(fā)行者獲得新的資金，二級市場嫩提高證券的流動性。(3) 級市場的發(fā)展是二級市場發(fā)展的前提，但二級市場的發(fā)展又可以反過來促進一 級市場的發(fā)展，擴大融資規(guī)模。3. 主要的貨幣市場有哪些？

13、主要的貨幣市場包括：同業(yè)拆借市場；短期國債市場；國債回購市場；商業(yè)票據(jù)市場；銀行承兌匯票市場；大額存單市場。4. 主要的資本市場有哪些？主要的資本市場包括：股票市場；政府債券市場；公司債券市場。5. 外匯市場的特點是什么？外匯市場的特點有：(1)有市無場，外匯市場是一個典型的場外交易市場。外匯買賣是通過沒有統(tǒng) 一操作市場的行商網(wǎng)絡(luò)進行的，它不像股票交易有集中統(tǒng)一的地點。（2）循環(huán)作業(yè)，由于全球各金融中心的地理位置不同，亞洲市場、歐洲市場、 美洲市場因時間差的關(guān)系，連成了一個全天候24小時連續(xù)作業(yè)的全球外匯市場。（3）零和游戲，匯率的變化也就是一種貨幣價值的減少與另一種貨幣價值的增 加。因此，外

14、匯交易 “零和游戲”，更確切地說是財富的轉(zhuǎn)移。第七章金融機構(gòu)體系1 中國目前金融結(jié)構(gòu)有何特點？我國目前金融結(jié)構(gòu)有下面特點：（1）銀行主導(dǎo)型的金融結(jié)構(gòu)；（2）整個企業(yè)無 論長短資金都高度依賴銀行資金供給；（3）商業(yè)銀行長期作為企業(yè)資金的唯一 來源，承擔(dān)了過多的社會責(zé)任，積累了過高的風(fēng)險。2. 試比較直接融資和間接融資的區(qū)別。（1）直接融資是指最后借款人和最后貸款人之間進行的融資；（2）間接融資是由金融中介機構(gòu)以自己的債務(wù)換取最后貸款人的資產(chǎn)，再以自己的債權(quán)向最后 借款人提供信用；（3）區(qū)別這兩種融資不在于是否有金融機構(gòu)的介入，而在于 金融機構(gòu)是否發(fā)揮了信用中介作用。即金融機構(gòu)是否通過發(fā)行間接證券

15、同時承 擔(dān)了債權(quán)和債務(wù)，充當最后放款人的債務(wù)人和最后借款人的債權(quán)人。3. 資金流動的意義何在？資金流動的意義：（1）對于借入資金的一方而言，通過借入急需的資金可以更 加有效的安排自己的生產(chǎn)和消費；（2）對于資金的貸出方而言，把手中暫時閑 置的資金貸放出去，可以從中獲得收益；（3）可以把分散的資金集中起來形成大額的資本，為大的投資項目提供資金。4. 貨幣市場共同基金的投資特點和主要對象有哪些？貨幣市場共同基金的投資特點主要是：貨幣市場工具的流動性極高，幾乎沒有 風(fēng)險，具有儲蓄存款的性質(zhì)。主要投資對象有：（1）銀行承兌票據(jù)；（2）銀行 大額存單；（3）短期國債等。5. 金融市場有哪些主要分類？金融

16、市場有不同的分類方法，主要的分類有下面一些：（1）按照契約的性質(zhì)， 可以分為債務(wù)市場和股權(quán)市場；（2）按照在發(fā)行和交易中的地位，可以分為一 級市場和二級市場；（3）按交易地點和場所不同，可以分為場內(nèi)交易市場和場 外交易市場；（4）按交易的金融工具的期限長短，可以分為貨幣市場和資本市 場。第八章商業(yè)銀行1 商業(yè)銀行的概念是什么？這個概念為何會發(fā)生變化？傳統(tǒng)的商業(yè)銀行的概念是指以吸收存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算為基本業(yè)務(wù)的、 以獲取利潤為目的的、具有獨立法人資格的金融企業(yè)。但是，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，商業(yè)銀行也在不斷的變革，用現(xiàn)代發(fā)展的眼光來 看，商業(yè)銀行就是運用公眾資金、以獲取利潤為經(jīng)營目標、以多種金融資

17、產(chǎn)和 金融負債為經(jīng)營對象、具有綜合性服務(wù)功能的、并在經(jīng)濟生活中起多方面作用 的金融服務(wù)企業(yè)。變化的原因在于市場的環(huán)境在變，客戶的需求在變、資金的運作規(guī)律也在 變，商業(yè)銀行要想在新的市場中獲勝，必須不斷的適應(yīng)環(huán)境、不斷的創(chuàng)新、不 斷的提供市場所需要的、具有競爭力的、更加個性化、人性化的金融業(yè)務(wù)與金 融服務(wù)。2 為什么說商業(yè)銀行是一個特殊的企業(yè)，其特殊性表現(xiàn)在哪兒？首先，商業(yè)銀行是一個企業(yè)，是以最小的投入來獲取最大的回報的、以盈利為 目的的企業(yè)。但是，商業(yè)銀行又是一個特殊的企業(yè)，其特殊性體現(xiàn)在：它經(jīng)營 的商品是特殊的商品一一貨幣，而貨幣又是一種國民經(jīng)濟的綜合變量，其變化 會受到多種因素的影響；同時

18、，商業(yè)銀行具有一些特殊的功能，如信用中介功 能、支付功能、信用創(chuàng)造功能、政策調(diào)節(jié)功能、服務(wù)功能等，這些功能的發(fā)揮， 使其在社會經(jīng)濟中的作用比一般的企業(yè)大得多。3 商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)的聯(lián)系與區(qū)別在哪里？商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)之間既有聯(lián)系，又有區(qū)別，極易混淆。其聯(lián)系是：二者都不在商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表中反映，二者有的業(yè)務(wù)也不占用 銀行的資金、銀行在當中充當代理人、被客戶委托的身份；收入來源主要是服 務(wù)費、手續(xù)費、管理費等。其區(qū)別是：中間業(yè)務(wù)更多的表現(xiàn)為傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)，而 且風(fēng)險較?。槐硗鈽I(yè)務(wù)則更多的表現(xiàn)為創(chuàng)新的業(yè)務(wù)，風(fēng)險較大，這些業(yè)務(wù)與表 內(nèi)的業(yè)務(wù)一般有密切的聯(lián)系，在一定的條件下還可以轉(zhuǎn)

19、化為表內(nèi)的業(yè)務(wù)。4 商業(yè)銀行的風(fēng)險種類有哪些？商業(yè)銀行的風(fēng)險如果從內(nèi)部和外部的角度劃分，其風(fēng)險的種類主要有： 外部風(fēng)險：政策風(fēng)險、利率風(fēng)險、法律風(fēng)險、信用風(fēng)險、國家風(fēng)險等； 內(nèi)部風(fēng)險：資本風(fēng)險、決策風(fēng)險、流動性風(fēng)險、結(jié)構(gòu)性風(fēng)險、經(jīng)營性風(fēng)險等。5 商業(yè)銀行的風(fēng)險處置步驟是怎樣的？商業(yè)銀行在經(jīng)營的過程中，風(fēng)險是不可避免的，關(guān)鍵是正視現(xiàn)實、提前做好各 種防范工作，將風(fēng)險發(fā)生的可能性以及風(fēng)險可能造成的損失降到最低。商業(yè)銀 行風(fēng)險防范處置的步驟是：風(fēng)險的預(yù)防、風(fēng)險的回避、風(fēng)險的分散、風(fēng)險的轉(zhuǎn) 移、風(fēng)險的補償?shù)取５诰耪轮醒脬y行1 中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟條件是什么？1. 20世紀以前，銀行業(yè)面臨的銀行券發(fā)行

20、問題、票據(jù)交換問題、最后貸款人 問題、金融監(jiān)管問題，對銀行體系進而金融的穩(wěn)定與發(fā)展形成極大威脅，中央 銀行產(chǎn)生的客觀基礎(chǔ)由此奠定。2. 怎樣理解中央銀行的性質(zhì)和職能？一國中央銀行作為唯一代表國家對一國經(jīng)濟金融進行調(diào)控監(jiān)管的特殊金融機構(gòu)，在金融體系中居于核心地位，其基本特征為： （1）不以盈利為目的；（2） 以政府和金融機構(gòu)為業(yè)務(wù)對象；（3）資產(chǎn)流動性高；（4）不在國外設(shè)立分支機 構(gòu)。中央銀行職能歸納表述為：（1）發(fā)行銀行，即中央銀行是一國惟一的貨幣發(fā)行 機構(gòu)；（2）政府的銀行，即中央銀行是政府管理一國金融的專業(yè)機構(gòu)；（3）銀行的銀行，即中央銀行充作商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)的最后貸款人；（4）管理

21、金融的銀行，即中央銀行制定實施貨幣政策、調(diào)控宏觀金融運行。3. 如何理解中央銀行的獨立性？中央銀行獨立性定位：中央銀行作為一國金融體系的核心、首腦，在制定實施 貨幣政策、調(diào)控宏觀金融運行時具有相對自主性。中央銀行相對獨立性保持所應(yīng)遵循的原則：貨幣政策制定實施應(yīng)以一國宏觀經(jīng)濟目標為出發(fā)點、應(yīng)按照金融運行規(guī)律具體操作。中央銀行相對獨立性的主要內(nèi)容：（1）建立獨立的貨幣發(fā)行制度；（2）獨立制 定實施貨幣政策；（3）獨立調(diào)控整個金融體系和金融市場。4. 什么是貨幣政策？貨幣政策體系包括哪些內(nèi)容？貨幣政策即中央銀行為實現(xiàn)國民經(jīng)濟的各種發(fā)展目標而進行的調(diào)控貨幣供給、 信貸的活動。 貨幣政策體系包括貨幣政策

22、的最終目標、中間目標、政策工具和 政策的傳導(dǎo)機制四個部分。5. 般性貨幣政策工具有哪些？其特點如何？一般性貨幣政策工具主要有：（1 ）貼現(xiàn)政策（通過貼現(xiàn)利率的改變影響貼現(xiàn)貸 款和基礎(chǔ)貨幣量，從而影響貨幣供給）。其特點是：中央銀行可以通過它來發(fā)揮 最后貸款人的作用；在特殊情況下，還可以運用貼現(xiàn)政策來調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，貫 徹產(chǎn)業(yè)政策。缺點是：第一，宣示效應(yīng)不明確，即可能被錯誤理解；第二，當 貼現(xiàn)利率被確定時，市場利率的變動將引起貼現(xiàn)利率與市場之間的差額頻繁變 動，從而導(dǎo)致貼現(xiàn)貸款和貨幣供給量波動，結(jié)果使得貨幣供給難于控制；第三， 中央銀行不能完全控制貼現(xiàn)貸款的數(shù)量變動；第四，貼現(xiàn)政策不如公開市場操 作

23、靈活方便。（2） 公開市場操作（中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券的行為）。公開 市場操作的效果主要通過調(diào)節(jié)市場利率，影響銀行體系的準備金和貨幣供給量 來實現(xiàn)。公開市場操作具有如下優(yōu)勢：第一，中央銀行進行公開市場操作能完全控制交易量；第二，公開市場操作可以進行靈活、精確的交易；第三，在公 開市場操作中，中央銀行可以容易地改變交易方向；第四，公開市場操作可以 迅速執(zhí)行。當然，公開市場操作的上述優(yōu)勢要變?yōu)楝F(xiàn)實并不是無條件的，這個 條件就是發(fā)達的金融市場。（3）法定存款準備金政策（中央銀行憑借法律授權(quán)規(guī)定調(diào)整商業(yè)銀行法定存款 準備率）。法定存款準備金政策具有如下優(yōu)勢：第一，法定存款準備金政策的采

24、用與否，主動權(quán)在中央銀行；第二，中央銀行變動法定存款準備率能對貨幣供 給量產(chǎn)生迅速、有力、廣泛的影響；第三，中央銀行變動法定存款準備率作用 于所有銀行或存款式金融機構(gòu)，對于銀行而言，較為客觀、公平；第四，中央 銀行采用存款準備金政策因受外界干擾較小，可以較好地體現(xiàn)中央銀行的政策 意圖。第十章貨幣需求1 凱恩斯貨幣需求理論的主要內(nèi)容是什么？凱恩斯對貨幣需求的分析是從分析人們的持幣動機開始的。他認為，人們之所 以需要持有貨幣，是因為存在流動性編好這種普遍的心理現(xiàn)象。所謂流動性偏 好，是指人們在心理上偏好流動性，愿意持有流動性最強的貨幣而不愿意持有 其他缺乏流動性的資產(chǎn)的欲望。這種欲望構(gòu)成了對貨幣的

25、需求。因此，凱恩斯 的貨幣需求理論又稱為流動性偏好理論。其理論的要點如下：（1）貨幣需求是指特定時期公眾能夠而且愿意持有的貨幣量，人們之所以需要 持有貨幣，是因為人們對流動性的偏好。（2）人們對貨幣的需求是基于三種動機，即交易動機、預(yù)防動機和投機動機。（3）交易性貨幣需求是收入的增函數(shù)。（4）投機性貨幣需求是利率的減函數(shù)。（5）凱恩斯得出貨幣需求函數(shù) Md/P=f（ i，Y）（6）凱恩斯的整個經(jīng)濟理論體系是將貨幣通過利率與投資、就業(yè)以及國民收入 等經(jīng)濟因素聯(lián)系起來的。（7）凱恩斯也指出，通過變動貨幣供應(yīng)而控制利率的做法在產(chǎn)業(yè)周期的特殊階 段也是無效的。提出了流動性陷阱與古典區(qū)域的理論。2 弗里

26、德曼貨幣需求理論的主要內(nèi)容是什么？弗里德曼將貨幣看作是資產(chǎn)的一種形式，用消費者的需求和選擇理論來分析人 們對貨幣的需求。消費選擇理論認為，消費者在選擇消費品時，須考慮三類因 素：收入，這構(gòu)成預(yù)算約束；商品價格以及替代品和互補品的價格；消費者的 偏好。同理：（1）影響人們貨幣需求的第一類因數(shù)是預(yù)算約束，也就是說，個人所能夠持有 的貨幣以其總財富量為限。并以恒久收入作為總財富的代表。恒久收入是指過 去、現(xiàn)在和將來的收入的平均數(shù)，即長期收入的平均數(shù)。弗里德曼注意到在總 財富中有人力財富和非人力財富。人力財富是指個人獲得收入的能力，非人力 財富即物質(zhì)財富。弗里德曼將非人力財富占總財富的比率作為影響人們

27、貨幣需 求的一個重要變量。(2) 影響貨幣需求的第二類因數(shù)是貨幣及其他資產(chǎn)的預(yù)期收益率，包括貨幣的 預(yù)期收益率、債券的預(yù)期收益率、股票的預(yù)期收益率、預(yù)期物價變動率。(3) 影響貨幣需求的第三類因數(shù)是財富持有者的偏好。根據(jù)以上分析，弗里德曼得到實際貨幣需求函數(shù)為：M/P=f(y，w； rm，rb， re ； Ldp/Pdt ； u)3 鮑莫爾是如何發(fā)展凱恩斯的交易性貨幣需求理論的？鮑莫爾的存貨模型是對凱恩斯交易性動機貨幣需求理論的發(fā)展，提出交易性動 機的貨幣需求不僅是收入的增函數(shù)，而且也是利率的減函數(shù)。鮑莫爾首先將現(xiàn)代管理科學(xué)的“最適量存貨控制理論”運用于貨幣需求的研究， 他們將為滿足交易動機而

28、持有的貨幣看作與企業(yè)為延續(xù)生產(chǎn)而保有的存貨一 樣，認為存貨的保有要耗費一定的成本，持有滿足交易性動機的貨幣也同樣會 發(fā)生成本。因而，任何經(jīng)濟主體都會盡量將其所持有的交易余額減少到最小， 以降低持有貨幣的機會成本。找到一個最佳的貨幣持有量，使得機會成本和交 易成本之和最小。因而交易性貨幣需求的最適量為：這就是著名的“平方根公式”。這一公式表明：(1) 傭金費用的存在是交易性貨幣需求存在的前提條件。(2) 交易性貨幣需求并不與交易總額同比例增長。(3) 將利率彈性引入交易性貨幣需求，豐富和發(fā)展了凱恩斯的貨幣需求理論。4按照托賓對投機性貨幣需求的分析思路，解釋為什么債券和股票的預(yù)期收益 率高于貨幣，

29、人們還愿意保留一定的現(xiàn)金和活期存款？凱恩斯的投機性貨幣需求理論的最大缺陷在于忽略了人們的多樣化選擇。其思 路是：當利率低時，人們預(yù)期利率會上升，因此人們將持有貨幣；反之，當利 率高時，人們預(yù)期利率會下降，于是人們將持有債券。也就是說，人們只能在 貨幣和債券兩種資產(chǎn)之間任擇其一，而不能兩者兼有。顯然，凱恩斯的這種觀 點與現(xiàn)實是不符的。凱恩斯的理論無法解釋在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中投資者為什么既 持有債券又持有貨幣。1958年，美國著名的計量經(jīng)濟學(xué)家、后凱恩斯學(xué)派的主要代表詹姆斯？托賓發(fā)表 了流動性偏好對付風(fēng)險的行為一文，提出了著名的“資產(chǎn)選擇理論” ， 用投資者避免風(fēng)險的行為動機重新解釋流動性偏好理論，開

30、創(chuàng)了資產(chǎn)選擇理論在貨幣理論中的應(yīng)用。托賓認為，（1）人們在選擇持有什么資產(chǎn)時，不僅要考慮一種資產(chǎn)相對于另一 種資產(chǎn)的預(yù)期收益率，而且要考慮該種資產(chǎn)相對于另一種資產(chǎn)的風(fēng)險；（2）債券稱為風(fēng)險性資產(chǎn)，貨幣稱為安全性資產(chǎn)。債券比貨幣的預(yù)期收益率高，但它 的風(fēng)險也較大。所以人們更愿意持有風(fēng)險較小、預(yù)期收益率較低的貨幣；（3）人們的選擇便是債券和貨幣都占一定的份額，以便采取多樣化組合策略來使總 資產(chǎn)的風(fēng)險較小而收益較大。這一理論說明了在不確定狀態(tài)下人們同時持有貨 幣和債券的原因。5 如何理解弗里德曼關(guān)于“貨幣需求函數(shù)是極其穩(wěn)定的”結(jié)論？（1）弗里德曼認為貨幣需求對利率并不敏感。因為影響人們貨幣需求的因素

31、是貨幣與其他資產(chǎn)之間相對的預(yù)期收益率的高低，當貨幣的預(yù)期收益率與其他資 產(chǎn)的預(yù)期收益率隨市場利率同向變化時，貨幣與其他資產(chǎn)之間相對的預(yù)期收益率幾乎不變，從而貨幣需求將相對保持不變，即利率對貨幣需求的影響無關(guān)緊要，或者說貨幣需求對利率很不敏感。弗里德曼的實證分析也證實了這一點， 如利率每提高或降低1%貨幣需求量減少或增加0.155%。（2）弗里德曼強調(diào)恒久收入對貨幣需求的主導(dǎo)作用。由于恒久收入具有高度的 穩(wěn)定性，所以受恒久收入支配的貨幣需求也是穩(wěn)定的。弗里德曼的實證分析也 證實了這一點，如收入每提高或降低 1%貨幣需求量提高或減少1.394%。第十一章貨幣供給1 試比較分析基礎(chǔ)貨幣與原始存款？基

32、礎(chǔ)貨幣是指起創(chuàng)造存款貨幣作用的商業(yè)銀行在中央銀行的存款準備金與流通 于銀行體系之外的通貨這兩者的總和。原始存款是指商業(yè)銀行吸收的能增加其 準備金的存款，包括商業(yè)銀行吸收的現(xiàn)金和在中央銀行的存款，它是基礎(chǔ)貨幣 的一部分。所以基礎(chǔ)貨幣量大于原始存款量。2 試比較分析原始存款和派生存款？原始存款是指商業(yè)銀行吸收的能增加其準備金的存款，包括商業(yè)銀行吸收的現(xiàn) 金和在中央銀行的存款，它是基礎(chǔ)貨幣的一部分。派生存款是相對于原始存款 而言，是指商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)用轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式發(fā)放貸款或進行其他資 產(chǎn)業(yè)務(wù)時所轉(zhuǎn)化而來的存款，是商業(yè)銀行創(chuàng)造的存款貨幣。將存款劃分為原始 存款和派生存款只是從理論上說明兩種存款

33、在銀行經(jīng)營中的地位和作用不同， 事實上，在銀行的存款總額中是無法區(qū)分誰是原始存款，誰是派生存款。派生存款并不是虛假存款，銀行創(chuàng)造派生存款的過程也不是創(chuàng)造實際價值量的過程， 而是創(chuàng)造價值符號的過程。二者的區(qū)別是：（1）原始存款是派生存款的基礎(chǔ)，沒有原始存款，就沒有派生存款；（2）其來源不同，原始存款的來源是銀行吸 收的現(xiàn)金存款或中央銀行對商業(yè)銀行貸款所形成的存款。而派生存款是隨著商 業(yè)銀行存款、貸款業(yè)務(wù)循環(huán)往復(fù)不斷的開展，在商業(yè)銀行體系內(nèi)形成的。3 試比較分析貨幣乘數(shù)和存款乘數(shù)？（1）銀行存款貨幣創(chuàng)造機制所決定的存款總額，其最大擴張倍數(shù)稱為派生倍數(shù)或存款乘數(shù)。一般說來，它是法定準備金率的倒數(shù)。存

34、款擴張的這一原理，也稱為存款乘數(shù)原理。若以K表示存款總額變動對原始存款的倍數(shù)，則可得：K=D/ R=1/r（2）作為貨幣供給之源的基礎(chǔ)貨幣，可以引出數(shù)倍于自身的貨幣供給量。貨幣乘數(shù)即基礎(chǔ)貨幣擴張或收縮的倍數(shù)， 是貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣之比，它表明每1 元基礎(chǔ)貨幣變動所能引起的貨幣供給量的變動。用m表示貨幣乘數(shù)，Ms表示貨幣供給，Mb表示基礎(chǔ)貨幣，其公式是：m=（ C+D / （C+R =Ms/Mb 貨幣供給量之所以數(shù)倍于基礎(chǔ)貨幣，是由于商業(yè)銀行信用擴張或派生存款的緣 故。4 商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的制約因素有那些？商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的制約因素有：（1）存款準備金；（2）法定存款準備率；（3） 超

35、額存款準備率；（4）現(xiàn)金漏損率；（5）定期存款準備率。其具體影響表 述為：K=D/A R=1/ （葉c+e+rt ?t）5 中央銀行哪些資產(chǎn)業(yè)務(wù)要影響基礎(chǔ)貨幣的變化？中央銀行使基礎(chǔ)貨幣數(shù)量發(fā)生變化的資產(chǎn)業(yè)務(wù)有：（1 ）中央銀行對商業(yè)銀行的 債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣；（2）中央銀行對財政的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣；（3）外匯、 黃金占款規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣。第十二章貨幣均衡1 判定通貨膨脹的指標有哪些？判斷經(jīng)濟生活中是否發(fā)生了通貨膨脹以及通貨膨脹的程度如何，主要借助于以 下一些指標：（1）居民消費價格指數(shù)，它是一種用來測量各個時期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務(wù)項目價格平均變化程度的指標。用居民消費 價格指

36、數(shù)衡量通貨膨脹，能及時地表明消費品供給與需求的對比關(guān)系，同時也 可用作工資和薪金及其他收入的調(diào)整標準，因此，被許多國家廣泛采用。（2第二種常用指標是批發(fā)物價指數(shù)，它是反映不同時期批發(fā)市場上多種商品價格 平均變動程度的經(jīng)濟指標。它是包括生產(chǎn)資料和消費品在內(nèi)的全部商品批發(fā)價 格，但勞務(wù)價格不包括在內(nèi)。用批發(fā)物價指數(shù)來度量通貨膨脹，能在最終產(chǎn)品 價格變動之前獲得工業(yè)投入品及非零售消費品的價格變動信號，因而可以預(yù)先 判斷其對最后進入流通的零售商品價格變動可能帶來的影響。（3）國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP平減指數(shù)。它是衡量一國經(jīng)濟在不同時期內(nèi)所生產(chǎn)和提供的最終產(chǎn)品 和勞務(wù)的價格總水平變化程度的經(jīng)濟指標。它等于以

37、當年價格（現(xiàn)價）計算的 本期國內(nèi)生產(chǎn)總值和以基期不變價格（基期價）計算的本期國內(nèi)生產(chǎn)總值的比 率。（4）隱蔽型通貨膨脹的測定。對于隱蔽型通貨膨脹，因其物價上漲率并不 能通過公開物價指數(shù)的上漲表現(xiàn)出來，故難以用上述指標來進行測定，需要借 助其他的指標。常用的指標主要有：結(jié)余購買力（指一定時期內(nèi)未實現(xiàn)的購買 力，由居民儲蓄存款和手持現(xiàn)金組成）、貨幣流通速度變動率、市場官價與黑市 價格的差異、價格補貼狀況、市場供求狀況等。2 貨幣供給和總需求之間是否適當會產(chǎn)生怎樣的影響？（1）貨幣供給若是適當?shù)?，由它作為載體的總需求也是適當?shù)?，則可以保證產(chǎn) 出的出清；（2）若企業(yè)和個人有過多的貨幣積累不能形成當期的

38、貨幣需求，又 沒有相應(yīng)的補充貨幣供給，則會形成總需求的不足；（3）若擴大投資與提高消費的壓力過強或產(chǎn)生財政赤字，要求彌補貨幣供給而銀行不得不擴大信貸，則 會導(dǎo)致總需求過旺。3 通貨膨脹對分配會產(chǎn)生什么樣的影響？通貨膨脹通過物價的變動對分配有很大的影響。一般來說，依靠固定工資收入 生活的成員是通貨膨脹的受害者。由于物價的上漲一般都先于工資的增長，依 靠固定工資生活的成員自然就減少了實際收入而成為受害者。在通貨膨脹過程 中誰得到了好處呢？主要是從事商業(yè)活動的單位和個人，特別是那些在流通領(lǐng) 域哄抬物價、變相漲價、“搭車”提價的不法單位和個人。通貨膨脹還改變了社會成員原有財富的占有比例。對于以貨幣形式

39、（如存 款）持有財富的人，在通貨膨脹下顯然是受損者；對于那些原來以貨幣形式負 債的人，通貨膨脹則減少了他的實際債務(wù)，因而是受益者。如果把社會成員分 為居民個人、企業(yè)和政府三個部門，由于居民個人在總體上是貨幣多余者，處 于凈債權(quán)地位，企業(yè)和政府是貨幣不足者，處于凈債務(wù)地位，因此在通貨膨脹 下，居民個人作為一個整體是受損的，而企業(yè)部門和政府部門則是受益者。4 在通貨膨脹的治理中，指數(shù)化政策起什么作用？（1 ）指數(shù)化政策，指將主要經(jīng)濟變量（如收入、利率等）與通貨膨脹率掛鉤的 政策。指數(shù)化政策中最重要的是收入指數(shù)化。（2）通過指數(shù)化，可以使政府無法從通貨膨脹中獲得收益，從而消除政府實施通貨膨脹政策的動

40、機。（3）指數(shù)化政策可以抵消或緩解物價波動對收入的影響，在一定程度上解決通貨膨脹造 成的收入分配不公問題，而且可以避免個人搶購商品、貯物保值等使通貨膨脹 加劇的行為。（4）通過利率的指數(shù)化可以抵消或緩解通貨膨脹對債權(quán)債務(wù)關(guān)系 中的收入分配效應(yīng)，減少債權(quán)人的損失，使債權(quán)人和債務(wù)人的利益分配合理化。5 判斷貨幣均衡的標志是什么？（1）貨幣均衡是指貨幣供給與貨幣需求基本相適應(yīng)的貨幣流通狀態(tài)。貨幣均衡 首先是一個動態(tài)的過程，通常是指在一定利率水平下的貨幣供給同貨幣需求之 間相互作用后所形成的一種狀態(tài)。貨幣均衡的實現(xiàn)具有相對性。貨幣均衡并不 要求貨幣供給量與貨幣需求量完全相等。（2）經(jīng)濟體系中到底需要多

41、少貨幣，取決于有多少商品和勞務(wù)需要貨幣流通去實現(xiàn)，貨幣均衡與社會總供求平衡不 過是一個問題的兩個方面。貨幣均衡表現(xiàn)為待交易的商品與勞務(wù)能夠迅速轉(zhuǎn)換 為貨幣，流通中的貨幣也能夠迅速轉(zhuǎn)換為商品與勞務(wù)。貨幣均衡的兩個基本標 志，就是商品市場上的物價穩(wěn)定和金融市場上的利率穩(wěn)定。利率穩(wěn)定是貨幣供 求平衡的直接反映，而物價穩(wěn)定可反映出商品市場上商品與勞務(wù)能迅速轉(zhuǎn)換為 貨幣，因而也是貨幣均衡的標志。若物價上漲，說明流通中過多的貨幣追逐過 少的商品，貨幣供給偏多。反之，說明貨幣供給偏少。第十三章貨幣政策1. 選定貨幣政策中介目標的標準是什么？貨幣政策中介指標處于最終目標和操作指標之間，是中央銀行通過貨幣政策操

42、 作和傳導(dǎo)后能夠以一定的精確度達到的政策變量，如市場利率、貨幣供應(yīng)量、 信貸規(guī)模和匯率。貨幣政策中介指標的選取要符合以下三個標準：（1）可測性，中央銀行能夠迅速獲得這些指標準確的資料數(shù)據(jù)，并進行相應(yīng)的分析判斷；（2）可控性，這些指標能在足夠短的時間內(nèi)受貨幣政策的影響，并按政策設(shè)定的方向和力度發(fā)生變化；（3）相關(guān)性，該指標與貨幣政策最終目標又極為密切的關(guān)系，控制住這些指標就能基本實現(xiàn)政策目標。2. 選擇性貨幣政策工具有哪些？選擇性政策工具主要有：（1）消費者信用控制，是指中央銀行對不動產(chǎn)以外的 各種耐用消費品的銷售融資予以控制。（2）證券市場信用控制，是指中央銀行對有關(guān)證券交易的各種貸款保證金比

43、率進行制，并隨時根據(jù)證券市場的狀況加 以調(diào)整，目的在于抑制過度的投機。（3 ）不動產(chǎn)信用控制，是指中央銀行對金 融機構(gòu)在房地產(chǎn)方面放款的限制性措施，以抑制房地產(chǎn)投機和泡沫。（4）優(yōu)惠利率，是中央銀行對國家重點發(fā)展的經(jīng)濟部門或產(chǎn)業(yè)，如出口工業(yè)、農(nóng)業(yè)等， 所采取的鼓勵性措施。（5 ）預(yù)繳進口保證金，是指中央銀行要求進口商預(yù)繳相 當于進口商品總值一定比例的存款，以抑制進口過快增長。3. 請簡要敘述貨幣政策的傳導(dǎo)機制。貨幣政策傳導(dǎo)機制是指中央銀行運用貨幣政策工具影響中介指標，進而最終實 現(xiàn)既定政策目標的傳導(dǎo)途徑與作用機理。貨幣政策傳導(dǎo)途徑一般有三個基本環(huán)節(jié)，其順序是：（1）從中央銀行到商業(yè)銀行等金融機

44、構(gòu)和金融市場。中央銀行的貨幣政策工具操作，首先影響的是商業(yè) 銀行等金融機構(gòu)的準備金、融資成本、信用能力和行為，以及金融市場上貨幣 供給與需求的狀況。（2）從商業(yè)銀行等金融機構(gòu)和金融市場到企業(yè)、居民等非 金融部門的各類經(jīng)濟行為主體。商業(yè)銀行等金融機構(gòu)根據(jù)中央銀行的政策操作 調(diào)整自己的行為，從而對企業(yè)和居民的消費、儲蓄、投資等經(jīng)濟活動產(chǎn)生影響。（3） 從非金融部門經(jīng)濟行為主體到社會各經(jīng)濟變量，包括總支出量、總產(chǎn)出量、 物價、就業(yè)等。中央銀行就是通過這三個環(huán)節(jié)或途徑使用貨幣政策工具來實現(xiàn)其貨幣政策目標的。4. 什么是貨幣政策傳導(dǎo)的時滯及對貨幣政策效果有何影響？貨幣政策傳導(dǎo)時滯是指從貨幣政策制定到最終

45、影響各經(jīng)濟變量，實現(xiàn)政策目標 所經(jīng)過的時間，也就是貨幣政策傳導(dǎo)過程所需要的時間。貨幣政策時滯可分為內(nèi)部時滯和外部時滯。內(nèi)部時滯是指中央銀行從認識到制 定實施貨幣政策的必要性，到研究政策措施和采取實際行動所經(jīng)過的時間，也 就是中央銀行內(nèi)部認識、討論、決策的時間。在理論上，內(nèi)部時滯可以分為兩 個階段：（1 ）從客觀需要中央銀行采取行動到中央銀行認識到這種必要性所經(jīng) 過的時間，稱為認識時滯。（2）從中央銀行認識到這種必要性到實際采取行動 所經(jīng)過的時間，稱為行動時滯。內(nèi)部時滯的長短取決于貨幣當局對經(jīng)濟形勢發(fā) 展變化的預(yù)見能力，反映靈敏度、制定政策的效率和行動的決心與速度，等等。 外部時滯是指從中央銀行

46、采取行動到對政策目標產(chǎn)生影響所經(jīng)過的時間，也就 是貨幣對經(jīng)濟起作用的時間。外部時滯的長短主要由客觀的經(jīng)濟和金融條件所 決定。西方學(xué)者的研究表明，在市場經(jīng)濟國家，貨幣政策的外部時滯一般在半年到一 年半左右。在我國由于金融體制和傳導(dǎo)機制有著不同的特點，貨幣政策的外部 時滯較短，大約在23個月后作用最為顯著。時滯是影響貨幣政策效應(yīng)的重要 因素。若時滯短，貨幣政策可能產(chǎn)生的大部分效應(yīng)較快的有所表現(xiàn)，那么貨幣 當局就可根據(jù)期初的預(yù)測值，考察政策生效的狀況，并對政策取向和力度作必 要的調(diào)整，從而使政策能夠更好的實現(xiàn)預(yù)期的目標；若時滯長，政策的大部分 效應(yīng)要在較長的時間，比如兩年后產(chǎn)生，而在這兩年內(nèi)，經(jīng)濟形

47、勢會發(fā)生很多 變化，那就更難證明貨幣政策的預(yù)期效應(yīng)是否實現(xiàn)。論述題第一章貨幣與貨幣制度1 金本位制崩潰的原因有哪些？（1）金作為普通商品，其價值由市場供求決定，價值不可能穩(wěn)定；而作為貨幣 則要求金的價值必須穩(wěn)定。金這種身兼二任的性質(zhì)決定了以某種商品充當貨幣 的內(nèi)在矛盾。（2 ）金本位制下金在國際之間流動并不能夠自動實現(xiàn)平衡。尤其是當貨幣管理 當局為了維持本國經(jīng)濟穩(wěn)定而對金的輸出入實施限制性的政策，黃金在國際之 間的流動就不能實現(xiàn)均衡，也就使各國的貨幣供應(yīng)量難以與黃金儲備保持適當?shù)谋壤?。? ）國家為了刺激和抑制本國經(jīng)濟的發(fā)展，需要實行擴張的或緊縮的貨幣政策， 會使國內(nèi)的物價發(fā)生變動，以黃金量作

48、為基礎(chǔ)從而保持匯率穩(wěn)定的固定匯率制 度，與國內(nèi)的貨幣政策之間的矛盾難以解決。要維持匯率按金量固定不變，就 會使各國政府難以執(zhí)行獨立的貨幣政策。2. 如何才能保證信用貨幣的穩(wěn)定？（1 ）信用貨幣是由國家法律規(guī)定的，不以任何貴金屬為基礎(chǔ)的，獨立行使貨幣 各種職能的貨幣。（2 ）信用貨幣的發(fā)行受國家政府和中央銀行控制，其價值基 礎(chǔ)決定于社會公眾提供的可供發(fā)行者分配的資源和資產(chǎn)的量。（3 ）信用貨幣的發(fā)行具有彈性，一方面，可以隨時根據(jù)社會經(jīng)濟發(fā)展和商品生產(chǎn)流通對貨幣量 的需求提供貨幣，另一方面，也隱含著貨幣數(shù)量失控的可能性。（4 ）適度控制貨幣量是維護信用貨幣幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟平穩(wěn)運行的關(guān)鍵。第二章匯率與

49、匯率制度1、分析浮動匯率制度的利弊。答題要點：與固定匯率制度相比，浮動匯率制度的有利方面主要表現(xiàn)在以下幾個方面：（1）浮動匯率制度有助于發(fā)揮匯率對國際收支的自動調(diào)節(jié)作用； （2） 可以防止國際游資的沖擊，減少國際儲備需求； （3）浮動匯率制度使得一國的 內(nèi)外均衡易于協(xié)調(diào)。浮動匯率制度的弊端主要表現(xiàn)在：（1）浮動匯率制度不利于國際貿(mào)易和投資的發(fā)展；（2）浮動匯率制度助長了國際金融市場上的投機活動；（3）浮動匯率制度有可能引發(fā)竟相貶值；（4）浮動匯率制度有可能引發(fā)通貨膨脹。2. 比較浮動匯率制度與固定匯率制度的優(yōu)劣。答題要點：與固定匯率制度相比，浮動匯率制度的有利方面主要表現(xiàn)在以下幾個方面：（1）

50、浮動匯率制度有助于發(fā)揮匯率對國際收支的自動調(diào)節(jié)作用；（2）可以防止國際游資的沖擊，減少國際儲備需求；（3）浮動匯率制度使得一國的內(nèi)外均衡易于協(xié)調(diào)。浮動匯率制度的弊端主要表現(xiàn)在：（1）浮動匯率制度不利于國際貿(mào)易和投 資的發(fā)展；（2）浮動匯率制度助長了國際金融市場上的投機活動；（3）浮動匯率制度有可能引發(fā)竟相貶值；（4）浮動匯率制度有可能引發(fā)通貨膨脹。與浮動匯率制度相比，固定匯率制度的有利方面主要表現(xiàn)在：（1）固定匯率制度更有利于國際貿(mào)易和投資的發(fā)展；（2）固定匯率制度使各國不易進行匯率的竟相貶值；（3 ）政府為了維持固定匯率，就不能以可能引發(fā)通貨膨脹的速 度增加貨幣供應(yīng)量。固定匯率制度的弊端主要

51、有以下三個方面：（1）固定匯率制度不利于發(fā)揮匯率對國際收支的自動調(diào)節(jié)作用；（2）固定匯率制度不能很好地經(jīng)受國際游資 的沖擊，同時又必須持有大量的國際儲備；（3）在固定匯率制度下，不易協(xié)調(diào)內(nèi)外經(jīng)濟均衡。3. 我國目前匯率制度改革的實際情況，談?wù)勀銓θ嗣駧派祮栴}的看法？ 答題要點：自2005年7月21日起，我國可是實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一 藍子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，人民幣對美元即日升值2%即1美元兌8.11元人民幣。近一段時間以來，人民幣匯率問題成為國際社會關(guān)注的焦點。人民幣匯率 問題是一個融經(jīng)濟和政治為一體的綜合問題。一些國家及個別國際利益集團不 斷向中國施加壓力，要求人民幣

52、升值或?qū)嵭懈訁R率。其代表主要有：日本財 長鹽川正十郎和美國健全美元聯(lián)盟及美國財長斯諾等。人民幣升值的好處是： 有利于進口、有利于國家的償債；人民幣升值對我國經(jīng)濟的影響：將不利于出 口、匯率風(fēng)險加大等。第三章信用與信用體系1、為什么需要國家信用？（1）國家信用是指以國家為一方的借貸活動?，F(xiàn)代社會中，國家信用主要表現(xiàn) 在國家作為債務(wù)人而形成的負債。國家信用有以下主要作用： 彌補財政赤字，平衡財政收支、調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)經(jīng)濟。 集中資金保證重點建設(shè)。 解決社會公共工程的資金需要。(2) 國家信用具有特殊動的資源動員作用。國債一般都采取自愿認購方式。但 是在特殊情況或者爭狀況下，國債發(fā)行也可以具有一定的強制

53、性，同時國家利 用國債也可以動員和支配一般信用形式無法動員的資源。所以，國家信用對經(jīng)濟發(fā)展的作用是其他信用形式不可完全替代的。(3) 國家信用畢竟是國家的負債，其還本付息的來源是納稅人的收入，其規(guī)模 對貨幣供給和經(jīng)濟均衡有重大影響，因此各國對國家信用的規(guī)模都要加以合理 控制。2 為什么說商業(yè)信用是基礎(chǔ)，銀行信用是更高級的信用形式？(1) 商業(yè)信用和企業(yè)的再生產(chǎn)過程緊密結(jié)合，通過商業(yè)信用，可以牢固供需企 業(yè)間的聯(lián)系，節(jié)約資金、降低流通費用，爭強競爭能力。(2) 商業(yè)信用是推動商品交易的直接手段，是企業(yè)間的首選信用方式。(3) 商業(yè)信用是創(chuàng)造流通手段的最便利的方式。但由于商業(yè)信用在規(guī)模、方向和商業(yè)

54、信票據(jù)的普遍接受性不足，限制了商 業(yè)信用在更大范圍的開展。尤其是在相互不了解、缺乏信任的企業(yè)間，商業(yè)票 據(jù)就可能被拒絕接受。在這種情況下，才會要求銀行信用的介入。銀行信用正 是在這種基礎(chǔ)上產(chǎn)生和發(fā)展起來的。銀行信用在多方面克服了商業(yè)信用的局限性。彌補和完善了商業(yè)信用。銀行票據(jù)被社會普遍當作“貨幣”使用，具有更高的接受性。成為更高級的信用形式。第四章貨幣的時間價值與利率1.如何評價幾種利率決定理論？答題要點：在歷史上有影響的利率決定理論有三種：古典學(xué)派的儲蓄投資理論， 它是從儲蓄和投資等實物因素來討論利率的決定，認為利率的變動能夠使儲蓄 和投資自動達到一致，從而使經(jīng)濟始終維持在充分就業(yè)水平。這一

55、理論忽視了 任何貨幣數(shù)量變動的影響，這是不恰當?shù)?，也不符合實際情況；凱恩斯學(xué)派的 流動性偏好利率理論，認為貨幣影響利率，利率與實質(zhì)因素、忍欲和生產(chǎn)率無 關(guān)，利率是有貨幣的供給與貨幣的需求兩個因素共同決定的，這一理論完全否 定了實質(zhì)因素的影響，這是不對的，也不符合實際；新古典學(xué)派的可貸資金利 率理論，綜合了前兩者的觀點，認為在利率決定問題上應(yīng)同時考慮貨幣因素和 實質(zhì)因素，利率是借貸資金的價格，借貸資金的價格決定于金融市場上的資金 供求關(guān)系，它彌補了古典利率理論的不足，把貨幣因素對利率的影響考慮了進 去，所以叫新古典利率理論。2 結(jié)合我國實際，談?wù)勀銓Ξ斍拔覈适袌龌母锏目捶?。答題要點：借鑒國

56、外實行利率市場化改革的成功經(jīng)驗，我國自20世紀90年代起，加快了利率體制改革的步伐。目前，我國利率市場化在實踐中已經(jīng)取得較 好的效果：結(jié)合中國國情，大力推進貨幣市場的發(fā)展；在進一步擴大商業(yè)銀行 貸款利率的浮動幅度基礎(chǔ)上，在試點地區(qū)進行存款利率浮動的試驗；放開外幣 利率等一系列改革。2003年，中國人民銀行還提出了我國利率市場化改革的次 序：先外幣，后本幣；先貸款，后存款；先小額活期，后大額定期。實現(xiàn)利率市場化所需要的條件如下：(1) 穩(wěn)定的市場經(jīng)濟發(fā)展機制；(2) 完善的金融穩(wěn)定機制；(3) 統(tǒng)一、開放、高效、有序的金融市場，資金供求大致均衡；(4) 人民幣自由兌換。從我國目前情況來看，利率市

57、場化采用漸進方式是合適的。第五章金融市場理論1 用現(xiàn)金流貼現(xiàn)法計算證券價值的步驟有哪些？答：用現(xiàn)金流貼現(xiàn)法計算證券價值包括以下三步：第一，估計投資對象的未來現(xiàn)金流量； 第二，選擇可以準確反映投資風(fēng)險現(xiàn)金流量； 第三，根據(jù)投 資期限對現(xiàn)金流進行貼現(xiàn)。2.簡述有效市場理論，并談?wù)勓芯渴袌鲂实囊饬x。答：有效市場理論是費馬提出的。資本市場的有效性是指市場根據(jù)新的信息迅 速調(diào)整證券價格的能力。如果市場是有效的，證券的價格可以對最新出現(xiàn)的信息做出最為快速的調(diào)整，表現(xiàn)為價格迅速調(diào)整到位。市場效率說將資本市場的有效性分為弱有效、中度有效、強有效三種。弱有效市場中，證券的價格反映了過去的價格和交易信息 在內(nèi)的所有公開發(fā)表的信息；在強有效市場上，證券 的價格反映了所有公開的和不公開的信息。市場效率理論認為，證券的價格是以其內(nèi)在價值為依據(jù)的；高度有效的市場可以迅速傳遞所有相關(guān)的真實信息， 使價格反映其內(nèi) 在價值。 市場的有效與否直接關(guān)系到證券的價格與證券內(nèi)在 價值的偏離程度。強有效的市場中，證券價格應(yīng)該與預(yù)期價值一致，不存在價格 與價值的偏離，