投資決策模型設(shè)計(1)ppt課件

1、教學(xué)要求：經(jīng)過本章教學(xué)，使學(xué)生掌握相教學(xué)要求：經(jīng)過本章教學(xué)，使學(xué)生掌握相關(guān)函數(shù)、固定資產(chǎn)投資分析中的運用、關(guān)函數(shù)、固定資產(chǎn)投資分析中的運用、證券投資分析中的運用、股票投資分析證券投資分析中的運用、股票投資分析中的運用、投資敏感性分析中的運用等中的運用、投資敏感性分析中的運用等教學(xué)內(nèi)容。教學(xué)內(nèi)容。重點：相關(guān)投資函數(shù)的概念與運用，分析重點：相關(guān)投資函數(shù)的概念與運用，分析模型的設(shè)計模型的設(shè)計難點：模型的設(shè)計與運用難點：模型的設(shè)計與運用第五章 投資決策模型設(shè)計n第一節(jié) 投資決策模型概述n第二節(jié) 投資決策目的及其函數(shù)分析n第三節(jié) 投資決策相關(guān)函數(shù)：折舊函數(shù)分析n第四節(jié) 固定資產(chǎn)更新決策模型設(shè)計n第五節(jié)

2、投資風(fēng)險分析模型設(shè)計n實驗：固定資產(chǎn)更新決策模型的建立n 投資風(fēng)險分析模型的建立第五章 投資決策模型設(shè)計5.1 投資決策模型概述一、投資決策程序 工程提出工程評價工程決策工程執(zhí)行工程再評價， 投資決策模型旨在進(jìn)展定量分析，及時、正確、有效地計算和評價投資工程的經(jīng)濟(jì)效益并為決策提供支持。二、投資決策模型根本內(nèi)容 1.目的分析 2.折舊分析 3.固定資產(chǎn)更新模型 4.投資風(fēng)險分析模型5.2 投資決策目的及其函數(shù)分析一、投資決策目的 1.非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量目的：回收期，投資利潤率 2.貼現(xiàn)現(xiàn)金流量目的：凈現(xiàn)值，現(xiàn)值指數(shù)，內(nèi)含報酬率，二、投資決策函數(shù)分析 1.凈現(xiàn)值函數(shù)NPV() 語法：NPV(rate,

3、value1,value2) 功能：在知未來延續(xù)期間的現(xiàn)金流量(Value1,及貼現(xiàn)率rate的條件下，前往某項投資的凈現(xiàn)值。 5.2 投資決策目的及其函數(shù)分析闡明：value所屬各期長度必需相等，且流入和流出均發(fā)生在期末； NPV函數(shù)根據(jù)VALUE 的數(shù)序來解釋現(xiàn)金流量的順序； NPV函數(shù)假設(shè)投資開場于VALUE現(xiàn)金流量的前一期，而終了于最后一筆現(xiàn)金流量發(fā)生的當(dāng)期.假設(shè)第一筆現(xiàn)金流量發(fā)生在第一期的期初，那么并不包含在VALUE參數(shù)序列之中，應(yīng)另外再加到計算結(jié)果上。也就是說，NPV()函數(shù)計算的是未來報酬的總現(xiàn)值。投資方案的凈現(xiàn)值NPV=NPV()-NPV0(即原始投資額)5.2 投資決策目的

4、及其函數(shù)分析2.內(nèi)含報酬率函數(shù)IRR() 語法：IRR(values,guess) 功能：前往延續(xù)期間的現(xiàn)金流量 (values)的內(nèi)含報酬率 闡明： values必需是含有數(shù)值的數(shù)組或參考地址。且必需含有至少一個正數(shù)及一個負(fù)數(shù)，否那么導(dǎo)致無限解。輸入現(xiàn)金流量是必需按照發(fā)生順序準(zhǔn)確輸入。 Values中的正文、邏輯值和空白單元全部忽略不計。 guess為猜測的接近IRR的數(shù)值，通常不需提供，此時系統(tǒng)假設(shè)其為10%。假設(shè)系統(tǒng)運算后前往錯誤值，那么應(yīng)運用不同的猜測數(shù)再試。 5.2 投資決策目的及其函數(shù)分析3.修正內(nèi)含報酬率函數(shù)MIRR() 語法：IRR(values,financerate,rei

5、nest rate) 功能：前往某延續(xù)期間現(xiàn)金流量 (values)的修正內(nèi)含報酬率 闡明： values必需是含有數(shù)值的數(shù)組或參考地址。且必需含有至少一個正數(shù)及一個負(fù)數(shù)，否那么導(dǎo)致無限解。輸入現(xiàn)金流量是必需按照發(fā)生順序準(zhǔn)確輸入。 Values中的正文、邏輯值和空白單元全部忽略不計。 financerate代表資金本錢率或必要報酬率 reinest rate代表再投資資金時機(jī)本錢或在投資報酬率 5.2 投資決策目的及其函數(shù)分析4.現(xiàn)值指數(shù)的計算 利用NPV()函數(shù)和初始投資值來計算5.XIRR()函數(shù)：前往一系列非周期現(xiàn)金流量的內(nèi)含報酬率； XNPV()函數(shù)：前往一系列非周期現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值。

6、 詳細(xì)用法參閱函數(shù)指南或EXCEL用戶手冊 5.3 折舊函數(shù)分析一、直線折舊法含義及函數(shù) SLNcost，salvage，life 前往某項固定資產(chǎn)每期按直線折舊法計算的折舊數(shù)額。 一切參數(shù)值均為正數(shù)， cost為固定資產(chǎn)的原始本錢，salvage為固定資產(chǎn)報廢時的估計凈殘值， life為固定資產(chǎn)可運用年數(shù)的估計數(shù)。 二、年數(shù)總和法及函數(shù) SYD(cost，salvage，life，per) 前往某項固定資產(chǎn)某期間按年數(shù)總和法計算的折舊數(shù)額。 一切參數(shù)值均為正數(shù)， cost為固定資產(chǎn)的原始本錢， salvage為固定資產(chǎn)報廢時的估計凈殘值， life為固定資產(chǎn)可運用年數(shù)的估計數(shù) per 為指定

7、要計算的第幾期折舊數(shù)額。 life與per應(yīng)采用一樣的單位，且per應(yīng)小于或等于 life。5.3 折舊函數(shù)分析三、雙倍余額遞減法及函數(shù) DDB(cost，salvage，life，period，factor) 前往固定資產(chǎn)在某期間period的折舊數(shù)額。一切參數(shù)均為正數(shù)。 cost為固定資產(chǎn)的原始本錢， salvage為固定資產(chǎn)運用期限終了時的估計凈殘值， life為固定資產(chǎn)估計運用年數(shù)； per 為指定要計算的第幾期折舊數(shù)額。 period指所要計算折舊的期限，必需與life 采用系統(tǒng)的計量單位； factor指遞減速率，為選擇性參數(shù)，缺省值為2，表示“雙倍余額遞減5.3 折舊函數(shù)分析四、

8、倍率余額遞減法及函數(shù) VDB(cost，salvage，life，start-period，end-period，factor，no-switch)。 前往固定資產(chǎn)在某期間 start-period，end-period 的折舊數(shù)額。 cost、salvage、life參數(shù)值同前； 闡明：假設(shè)no-switch為FALSE或被省略，那么當(dāng)直線折舊額大于倍率余額遞減法算出的折舊時， VDB函數(shù)會將折舊額切換成直線法的折舊數(shù)額； 假設(shè)no-switch為TRUE，即使直線折舊額大于倍率余額遞減法算出的折舊，VDB函數(shù)也不會將折舊額切換成為直線法的折舊數(shù)額； 除no-switch外，一切參數(shù)均為正數(shù)

9、。假設(shè)factor缺省那么按DBB()函數(shù)計算。5.3 折舊函數(shù)分析五 、 幾種折舊函數(shù)的對比模型 主要是對直線法、年數(shù)總和法和雙倍余額遞減法下的折舊額進(jìn)展對比，并繪制對比分析圖。5.4 固定資產(chǎn)更新決策模型設(shè)計一 、固定資產(chǎn)更新決策根本問題 1.決策方法運用期限一樣：差額分析法計算工程凈現(xiàn)值或者內(nèi)含變化率來判別和評價；運用期限不同：年平均本錢法，采用運用年限內(nèi)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值與年金現(xiàn)值要素的比重，計算平均每年的現(xiàn)金流出，以低者為優(yōu)。2.稅后現(xiàn)金流量的計算 三種方法5.4 固定資產(chǎn)更新決策模型設(shè)計二、建立固定資產(chǎn)更新決策模型1.現(xiàn)金流量表中公式的建立 普通公式的建立折舊公式的建立2.凈現(xiàn)值計算公式的建立3.新舊設(shè)備凈現(xiàn)值差額公式的建立5.4 固定資產(chǎn)更新決策模型設(shè)計三、固定資產(chǎn)更新決策模型的運用1.根據(jù)詳細(xì)情況，輸入相關(guān)數(shù)據(jù) 資金本錢，所得稅率，新舊設(shè)備的初始投資，新舊設(shè)備的估計運用年限，新舊設(shè)備的已運用年限，新舊設(shè)備的殘值，新舊設(shè)備的銷售收入和付現(xiàn)本錢等；2.輸入數(shù)據(jù)后，將自動計算新舊設(shè)備凈現(xiàn)值及凈現(xiàn)值差；3.對比相關(guān)數(shù)據(jù)和目的，進(jìn)展能否更新的判別。5.5 投資風(fēng)險分析模型設(shè)計1.建立根本數(shù)據(jù)區(qū)2.建立分析區(qū)域3.運用風(fēng)險分析模型n某企業(yè)有某企業(yè)有A.B兩個投資工程，方案投兩個投資工程，方案投資額均為資額均為1000萬元，其收益的概率萬元，其