《期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》(約翰.墨菲著)讀書(shū)筆記

1、第一章：理論基礎(chǔ)1、技術(shù)分析： 以預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格變化的未來(lái)趨勢(shì)為目的，以圖表為主要手段對(duì)市場(chǎng)行為進(jìn)行的研究。2、市場(chǎng)行為：價(jià)格、交易量、持倉(cāng)興趣。3、技術(shù)分析的基本假設(shè)：市場(chǎng)行為包容消化一切；價(jià)格以趨勢(shì)方式演變；歷史會(huì)重演。第二章：道氏理論1、查爾斯 H 道于 1884 年 7 月 3 日首創(chuàng)股票市場(chǎng)平均價(jià)格指數(shù)。2、 基本原則：A. 平均價(jià)格包容消化一切因素。B. 市場(chǎng)具有三種趨勢(shì)。趨勢(shì)的定義：上升趨勢(shì)（依次上升的波峰波谷） 、下降趨勢(shì)（依次下 降的波峰波谷） 。三類(lèi)：主要趨勢(shì)（一年以上） 、次要趨勢(shì)（三周到三個(gè)月）和短暫趨勢(shì)（不 到三周）。C. 大趨勢(shì)可分為三個(gè)階段：積累階段、趨暖還陽(yáng)或趨冷

2、還陰、最終階段。D. 各種平均價(jià)格相互驗(yàn)證。與道氏理論不同，艾略特波浪理論只要求單個(gè)平均價(jià)格給出訊號(hào)。E. 交易量必須驗(yàn)證趨勢(shì)：大趨勢(shì)向上，價(jià)格上漲配合交易量增加，價(jià)格下跌配合交易量減 少；大趨勢(shì)向下，價(jià)格下跌配合交易量增加，價(jià)格上漲配合交易量減少。F. 惟有發(fā)生了確鑿無(wú)疑的反轉(zhuǎn)信號(hào)之后，我們才能判斷一個(gè)既定的趨勢(shì)已經(jīng)終結(jié)。3、 道氏在股市平均價(jià)格圖表中純粹依賴(lài)收市價(jià)格，其信號(hào)是以收市價(jià)格對(duì)前一個(gè)高峰或低谷 的穿越為標(biāo)志的。 除了首飾價(jià)格之外， 其余日內(nèi)價(jià)格變化即使穿越了上述高低點(diǎn)也是無(wú)效的。4、 輔助直線(xiàn)：某一段時(shí)間內(nèi)界定價(jià)格上下變化范圍的水平直線(xiàn)，現(xiàn)代術(shù)語(yǔ)稱(chēng)為“矩形”。5、 批評(píng)： 買(mǎi)入賣(mài)

3、出信號(hào)來(lái)得太遲。 道氏認(rèn)為， 道氏理論的真正價(jià)值在于利用股市方向作為一 般商業(yè)活動(dòng)的晴雨表。第三章：圖表簡(jiǎn)介1、日線(xiàn)：A. 標(biāo)準(zhǔn)日線(xiàn)圖：以豎線(xiàn)表示當(dāng)天最高價(jià)格、最低價(jià)格和收市價(jià)格，豎線(xiàn)向右伸出的小橫線(xiàn) 標(biāo)志收市價(jià)位。B. 單線(xiàn)圖：連線(xiàn)每日收市價(jià)格。C點(diǎn)數(shù)圖：X 表示價(jià)格上升，0 表示價(jià)格下跌。僅需要每日最高價(jià)和最低價(jià)。2、 期貨市場(chǎng)的交易量與持倉(cāng)興趣：A. 交易量：當(dāng)日在某商品市場(chǎng)發(fā)生的交易總額，也就是該商品市場(chǎng)到期月份不同的各種合 約，在這一天內(nèi)參與買(mǎi)賣(mài)的總張數(shù)。相當(dāng)于股市上某日易手的普通股票總股數(shù)。B. 持倉(cāng)興趣：所有交易商到當(dāng)日收市為止累計(jì)的未平倉(cāng)合約的總數(shù)目，為買(mǎi)盤(pán)或賣(mài)盤(pán)單邊 的總數(shù)。

4、3、 大多數(shù)圖表系統(tǒng)中只采用某商品全體合約下的交易量和持倉(cāng)興趣的總額。在合約上市時(shí)，其交易量和持倉(cāng)興趣一般較小， 隨著其逐漸成熟， 這兩個(gè)數(shù)字相應(yīng)增長(zhǎng)， 臨近到期的幾個(gè)月， 交易量和持倉(cāng)興趣又逐步萎縮。交易活動(dòng)只宜限于那些持倉(cāng)興趣最高的合約。4、周線(xiàn)、月線(xiàn)圖與日線(xiàn)圖繪制方式一致。第四章：趨勢(shì)的基本概念1 、上升趨勢(shì)：一系列依次上升的峰和谷。下降趨勢(shì)：一系列一次下降的峰和谷。橫向延伸趨 勢(shì)：一系列依次橫向伸展的峰和谷。2、 支撐：即峰谷，向上反彈低點(diǎn)，前一個(gè)向上反彈低點(diǎn)可以確定一個(gè)支撐水平。阻擋：即波 峰，通常歡迎下載2以前一個(gè)峰值為標(biāo)志。3、 如果上升趨勢(shì)要繼續(xù)下去，每個(gè)相繼的低點(diǎn)必須高過(guò)前一

5、個(gè)低點(diǎn)，每個(gè)相繼的高點(diǎn)必須高 過(guò)前一個(gè)高點(diǎn)。如果新一輪調(diào)整一直下降到前一個(gè)低點(diǎn)的水平，或許就是該上升趨勢(shì)即將終結(jié)，或者至少即將退化成橫向延伸趨勢(shì)。如果支撐水平被擊穿，可能意味著趨勢(shì)由上升反轉(zhuǎn) 為下降。4、 支撐或阻擋區(qū)的重要程度由三方面決定：時(shí)常在該處所經(jīng)歷的時(shí)間、交易量、交易活動(dòng)發(fā)生時(shí)間距當(dāng)前的遠(yuǎn)近。5、 當(dāng)支撐和阻擋被切實(shí)擊穿，其地位就發(fā)生了翻轉(zhuǎn)，支撐變阻擋，阻擋變支撐。擊穿的幅度 很重要，穿越得越遠(yuǎn)，翻轉(zhuǎn)越可信。6、 市場(chǎng)傾向于在習(xí)慣數(shù)上停止上升或下跌。 因而不要將交易指令的水平正好設(shè)置在習(xí)慣數(shù)上。買(mǎi)盤(pán)的保護(hù)性指令贏低于習(xí)慣數(shù)，賣(mài)盤(pán)的保護(hù)性指令應(yīng)高于習(xí)慣數(shù)。7、 趨勢(shì)線(xiàn)：上升趨勢(shì)線(xiàn)是沿著

6、相繼的向上反彈低點(diǎn)連接而成的一條直線(xiàn)；下降趨勢(shì)線(xiàn)是沿著 相繼的上沖高點(diǎn)連接而成的直線(xiàn)。必須有兩點(diǎn)才能繪出趨勢(shì)線(xiàn)，第三點(diǎn)驗(yàn)證有效性。8、 趨勢(shì)概念的基本觀點(diǎn)：既成趨勢(shì)的下一步常常是順勢(shì)發(fā)展。趨勢(shì)線(xiàn)突破常常是趨勢(shì)生變的 預(yù)警信號(hào)。9、 趨勢(shì)線(xiàn)的重要程度：未被觸及的時(shí)間越長(zhǎng)，經(jīng)過(guò)試探的次數(shù)越多，越重要。10、 趨勢(shì)線(xiàn)應(yīng)描述全部?jī)r(jià)格變化，而不僅僅是收市價(jià)格。11、 對(duì)趨勢(shì)線(xiàn)的有效突破：一般來(lái)說(shuō)，收市價(jià)格越過(guò)趨勢(shì)線(xiàn)要比僅僅只有日內(nèi)價(jià)格穿越趨勢(shì)線(xiàn)更有分量。有時(shí)只有一個(gè)收市價(jià)格的穿越還不足以說(shuō)明問(wèn)題。價(jià)格過(guò)濾器（價(jià)格3%穿越）或時(shí)間過(guò)濾器（兩天原則）可做參考。12、 上升趨勢(shì)線(xiàn)一旦被決定性地向下突破，就演化

7、為阻擋線(xiàn)。下降趨勢(shì)線(xiàn)一旦被決定性地向 上突破，就演變?yōu)橹尉€(xiàn)。13、 簡(jiǎn)單地說(shuō)，一旦趨勢(shì)線(xiàn)被突破了，那么價(jià)格離開(kāi)趨勢(shì)線(xiàn)的目標(biāo)距離，通常同趨勢(shì)反轉(zhuǎn)以 前價(jià)格在趨勢(shì)線(xiàn)另一邊曾經(jīng)達(dá)到的數(shù)值距離相等。14、 扇形原理：當(dāng)上升趨勢(shì)線(xiàn)被突破后，價(jià)格先是有所下跌，然后再度上彈，回到原趨勢(shì)線(xiàn) 的下邊，但是未能向上穿越，此時(shí)可以做出新趨勢(shì)線(xiàn)，新趨勢(shì)線(xiàn)再度向下突破，價(jià)格再度彈 回，第二次試探仍未突破，可做出第三條趨勢(shì)線(xiàn)。第三條趨勢(shì)線(xiàn)如果再次突破，趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的 有效信號(hào)就形成了。15、 趨勢(shì)線(xiàn)的斜率：傾斜角為 45的趨勢(shì)線(xiàn)最有意義。如果趨勢(shì)線(xiàn)過(guò)于陡峭，那么通常表明 價(jià)格上升或下降得太快，因而難以持久，趨勢(shì)線(xiàn)被擊穿可能

8、只是意味著趨勢(shì)坡度將被調(diào)整回 45線(xiàn)上下，而不是趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)。如果趨勢(shì)線(xiàn)過(guò)于平緩，則說(shuō)明趨勢(shì)衰弱，因而不太可靠。16、 管道線(xiàn)：趨勢(shì)線(xiàn)的平行線(xiàn)。如果管道線(xiàn)起到了支撐或阻擋作用，并且價(jià)格回抽到趨勢(shì)線(xiàn) 被阻擋或支撐，那么管道就基本得到了肯定。管道線(xiàn)未被觸及的時(shí)間越長(zhǎng)，試探次數(shù)越多， 它就越重要、越可靠。管道線(xiàn)的突破意味著趨勢(shì)加速。價(jià)格無(wú)力達(dá)到管道，也許是趨勢(shì)即將 有變的警訊。17、 一旦價(jià)格在管道兩邊發(fā)生突破，價(jià)格通常將順著突破方向達(dá)到與管道寬度相等的距離。18、 趨勢(shì)線(xiàn)是第一位的，管道線(xiàn)是第二位的。19、 50 伽撤是市場(chǎng)的一種傾向。 三分之一回撤和三分之二回撤也是廣為人知的。如果價(jià)格回 撤幅度超過(guò)

9、三分之二，趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的可能性就會(huì)大于單純的調(diào)整。20、 速度阻擋線(xiàn)：艾德森古爾德開(kāi)創(chuàng)。做牛市速度線(xiàn)的時(shí)候，首先找到上升趨勢(shì)的最高點(diǎn)， 向下做一條垂線(xiàn)，直達(dá)趨勢(shì)起點(diǎn)所在的水平位置，然后把所得的豎線(xiàn)三等分，通過(guò)趨勢(shì)起點(diǎn) 以及兩個(gè)等分點(diǎn)做兩條直線(xiàn)，每當(dāng)上升趨勢(shì)出現(xiàn)新的最高點(diǎn)，上述直線(xiàn)要重做一遍。下降趨 勢(shì)的速度阻擋線(xiàn)類(lèi)似。如果上升趨勢(shì)處于調(diào)整，那么它向下折返的余地通常是到上方的速度 線(xiàn)，其次是下方速度線(xiàn)，最后是趨勢(shì)起點(diǎn)位置。21、 頂部反轉(zhuǎn)日 在上升趨勢(shì)中，某日價(jià)格達(dá)到了新的高位，但當(dāng)天收市價(jià)格卻低于前一日 收市價(jià)。底歡迎下載3部反轉(zhuǎn)日：在下降趨勢(shì)中，某天市場(chǎng)曾跌出新的最低點(diǎn)，但當(dāng)日收市價(jià)格卻高于 前

10、一日收市價(jià)。22、 反轉(zhuǎn)日的價(jià)格變化范圍越大，交易量越重，作為近期趨勢(shì)可能反轉(zhuǎn)的信號(hào)，分量就越重。如果當(dāng)日的高點(diǎn)和低點(diǎn)均超過(guò)了前一天，就形成了所謂的擴(kuò)張日，分量更重。23、 關(guān)鍵反轉(zhuǎn)日是真正重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。24、 雙日反轉(zhuǎn)：在上升趨勢(shì)中，前一天價(jià)格走出新高點(diǎn)，并且以接近于高點(diǎn)的水平收市。次 日，價(jià)格開(kāi)市于前一天收市價(jià)附近，但無(wú)力繼續(xù)上升，于是收市價(jià)格跌近前一天低點(diǎn)。底部 雙日反轉(zhuǎn)相反。25、 反轉(zhuǎn)日本身并不是重要形態(tài)，但因時(shí)而異，有可能演化為重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。26、 周反轉(zhuǎn)比日反轉(zhuǎn)重要得多。27、 價(jià)格跳空：線(xiàn)圖上沒(méi)有發(fā)生交易的區(qū)域。比如在上升趨勢(shì)中，某日最低價(jià)高于前一日的 最高價(jià)。下降趨勢(shì)中，某日

11、最高價(jià)格低于前一日的最低價(jià)。向上跳空表明市場(chǎng)堅(jiān)挺，向下跳 空表明市場(chǎng)疲軟。月線(xiàn)圖和周線(xiàn)圖的跳空非同小可。28、 跳空的四種類(lèi)型：A普通跳空：預(yù)測(cè)性?xún)r(jià)值最低。發(fā)生在交易量極小的市場(chǎng)情況下，或者在橫向延伸的交易區(qū)間的中間階段。原因是市場(chǎng)清淡，相對(duì)較小的交易指令便足以導(dǎo)致價(jià)格跳空?？梢院雎圆?計(jì)。B 突破跳空：發(fā)生在重要的價(jià)格運(yùn)動(dòng)完成之后，或者新的重要運(yùn)動(dòng)發(fā)生之初。在高額交易量中完成，經(jīng)常不被回填，交易量越大，回填的可能性越小。事實(shí)上，如果被完全填回，那 么可能是原先的突破不成立的信號(hào)。向上跳空在之后的市場(chǎng)通常起支撐作用，向下跳空在之 后市場(chǎng)反彈中將可能成為阻擋區(qū)域。C 中繼跳空（測(cè)量跳空）：當(dāng)新的

12、市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)發(fā)生、發(fā)展過(guò)一段時(shí)間后，價(jià)格再度跳躍前進(jìn)， 形成的一個(gè)跳空或一系列跳空。反映出市場(chǎng)正以中等的交易量順利發(fā)展。此類(lèi)跳空構(gòu)成支撐 或阻擋。通常不會(huì)被回填，如果回填是趨勢(shì)走弱的信號(hào)。趨勢(shì)的發(fā)展余地可以由趨勢(shì)信號(hào)發(fā) 出之處至跳空缺口的長(zhǎng)度向后翻折估算。D衰竭跳空：發(fā)生在市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的尾聲， 價(jià)格抵達(dá)所有目標(biāo)后， 并且突破跳空和中繼跳空均 已經(jīng)清晰可辨之后，分析者開(kāi)始預(yù)期衰竭跳空的降臨。一般隨趨勢(shì)跳空，如果在跳空之后的 一星期內(nèi)被回填，則含有趨勢(shì)衰竭的意味。29、 島型反轉(zhuǎn)：向上衰竭跳空出現(xiàn)后，價(jià)格在其上方小范圍盤(pán)桓數(shù)日，然后再度跳空而下， 反轉(zhuǎn)形態(tài)完成，通常意味著市場(chǎng)將發(fā)生一定幅度的折返。反轉(zhuǎn)的規(guī)

13、模要取決于它本身在趨勢(shì) 總體結(jié)構(gòu)中的地位。第五章：主要反轉(zhuǎn)形態(tài)1、 價(jià)格形態(tài)的主要分類(lèi)：反轉(zhuǎn)型和持續(xù)型。2、 五種常見(jiàn)的主要反轉(zhuǎn)形態(tài)：頭肩形、三重頂（底）、雙重頂（底）、V 字頂（底）、圓形（盆 形）頂（底）。3、 交易量在所有價(jià)格形態(tài)中，起到重要的驗(yàn)證作用。4、 基本要領(lǐng)：A .前提在市場(chǎng)上事先確有趨勢(shì)存在。B 現(xiàn)行趨勢(shì)即將反轉(zhuǎn)的第一個(gè)信號(hào)，經(jīng)常是重要趨勢(shì)線(xiàn)被突破。C .形態(tài)的規(guī)模越大，則隨之而來(lái)的市場(chǎng)動(dòng)作越大。D 頂部形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間通常短于底部形態(tài)，但其波動(dòng)性較強(qiáng)。E .底部形態(tài)的價(jià)格范圍通常較小，但其醞釀時(shí)間較長(zhǎng)。F 交易量在驗(yàn)證向上突破信號(hào)的可靠性方面，更具參考價(jià)值。5、 絕大多數(shù)測(cè)

14、算技術(shù)僅僅給出最小價(jià)格目標(biāo)，最大目標(biāo)就是事前趨勢(shì)的起點(diǎn)。歡迎下載46、 形態(tài)規(guī)模越大，則隨之而來(lái)的市場(chǎng)動(dòng)作越大。7、 頭肩形：在上升趨勢(shì)中，一系列依次上升的波峰和波谷首先把上漲勢(shì)頭逐漸放緩，然后上 升趨勢(shì)開(kāi)始停頓，此時(shí)供求雙方的力量對(duì)比處于相對(duì)平衡。第一個(gè)警示在于頭部的成交量較肩部高點(diǎn)開(kāi)始減少，之后下跌幅度擊穿肩部高點(diǎn)支撐位以及主要趨勢(shì)線(xiàn)，再次上沖交易量更 加顯著地減輕，且達(dá)不到頭部高點(diǎn)。在最后兩個(gè)向上反彈低點(diǎn)可做出較為平緩的趨勢(shì)線(xiàn)，即頸線(xiàn)。在頂部頸線(xiàn)一般輕微上斜，頭 肩頂成立的決定性因素是收市價(jià)格明確地突破到頸線(xiàn)以下以及最后一個(gè)向上反彈低點(diǎn)的支 撐。頂部形態(tài)完成后的初始階段，市場(chǎng)向下突破時(shí)交

15、易量是否急劇擴(kuò)張并不是至關(guān)重要的。8、 反撲：頭肩形出現(xiàn)后，市場(chǎng)通常會(huì)出現(xiàn)反撲現(xiàn)象，價(jià)格彈回頸線(xiàn)或者前一個(gè)向上反彈的低 點(diǎn)，此時(shí)兩者均在市場(chǎng)上方構(gòu)成阻擋。如果在突破頸線(xiàn)的初始階段交易量極重，那么反撲余 地大為減小，反之則反撲可能性加大。這種反彈應(yīng)以較小的交易量進(jìn)行，并且當(dāng)新的下降趨勢(shì)恢復(fù)下跌，應(yīng)伴隨著顯著加重的交易活動(dòng)。9、 發(fā)現(xiàn)價(jià)格目標(biāo)：形態(tài)高度是測(cè)算價(jià)格目標(biāo)的基礎(chǔ)。先測(cè)出從頭到頸線(xiàn)的垂直距離，然后從頸線(xiàn)上被突破的點(diǎn)出發(fā)，向下投射相同的距離，就是最小價(jià)值目標(biāo)。價(jià)格目標(biāo)的制定需要參考其他技術(shù)指標(biāo)。10、 倒頭肩形：有三個(gè)清楚的底谷，頭稍低于兩肩，收市價(jià)格決定性地向上突破頸線(xiàn)。在底 部時(shí)，當(dāng)頸線(xiàn)

16、向上突破后，市場(chǎng)更習(xí)慣于反撲。11、 頭肩頂和頭肩底最重要的區(qū)別在于與之配合的交易量序列。在底部，當(dāng)市場(chǎng)力圖發(fā)動(dòng)一 輪牛市的時(shí)候，必須有較多的交易量才行。頭部的交易量比左肩稍有減少，但在頭部的上沖 階段，交易活動(dòng)應(yīng)顯示有所增加，且交易量水平經(jīng)常要超過(guò)左肩的上沖對(duì)應(yīng)的交易量水平。 右肩下跌部分的交易量應(yīng)該非常輕弱。突破頸線(xiàn)上沖的時(shí)候，這個(gè)突破信號(hào)如果成立，所伴 隨的交易量應(yīng)該是急劇膨脹的。12、 頂部頸線(xiàn)通常向上傾斜或水平，如果向下傾斜則是市場(chǎng)疲弱的表現(xiàn)，但反轉(zhuǎn)信號(hào)會(huì)來(lái)得 比較晚。同樣，底部頸線(xiàn)向上傾斜意味著市場(chǎng)堅(jiān)挺，但反轉(zhuǎn)信號(hào)也來(lái)得很晚。13、 復(fù)雜頭肩形：雙頭，雙左肩、雙右肩。14、 買(mǎi)入機(jī)

17、會(huì)：頭部形成后的回撤支撐位、右肩部形成的信號(hào)出現(xiàn)以及事后發(fā)生的反撲，均 是建立頭寸的可能時(shí)機(jī)。15、 流產(chǎn)的頭肩形形態(tài)：一旦價(jià)格越過(guò)頸線(xiàn)，頭肩形形態(tài)就完成了，市場(chǎng)也不應(yīng)該再返回頸 線(xiàn)的另一邊。只要隨后有任何一個(gè)收市價(jià)格返回穿越頸線(xiàn)，都是嚴(yán)重的警訊，說(shuō)明此次突破 可能是無(wú)效信號(hào)。16、 三重頂或底：較頭肩形態(tài)少見(jiàn)得多。 三個(gè)頂或底的三個(gè)峰谷處在大致相同的水平位置上。 三重頂中，交易量往往隨相繼的峰而遞減。再向下突破時(shí)則應(yīng)該增加。三重頂只在沿著兩個(gè) 中間低點(diǎn)的支撐水平被向下突破后才得以完成。在三重底中，情況相反。底部形態(tài)完成時(shí)， 向上突破的交易量是否強(qiáng)勁，也同樣是關(guān)鍵。測(cè)算價(jià)格目標(biāo)同樣參考形態(tài)高度

18、，由突破點(diǎn)算起，至少也要走出等于形態(tài)高度的距離。17、 雙重頂或底：較三重頂或底常見(jiàn)許多，出現(xiàn)頻率僅次于頭肩形，常被稱(chēng)為M 頂、W 底。 當(dāng)市場(chǎng)達(dá)到一個(gè)高點(diǎn)，通常交易量也有所增加，之后縮量跌至一個(gè)反彈低點(diǎn)，然后下一輪上沖無(wú)力穿越前一個(gè)高點(diǎn)，價(jià)格開(kāi)始回落，收市價(jià)格突破前一個(gè)低點(diǎn)的支撐后，反轉(zhuǎn)才能夠成 立。理想的雙重頂有兩個(gè)顯著地峰，且價(jià)格水平大致相同，交易量?jī)A向于在第一個(gè)峰時(shí)較重，而在第二個(gè)峰時(shí)較輕。在較重交易量下，收市價(jià)打破中間谷點(diǎn)，頂部形態(tài)完成，可能會(huì)出現(xiàn)反撲，回到突破點(diǎn)水平。18、 雙重頂?shù)臏y(cè)算：由突破點(diǎn)走出與形態(tài)高度相等的距離。19、 理想雙重頂和底的變形：有時(shí)第二峰弱于第一峰，屬于正常

19、現(xiàn)象。如果第二峰略微超越 第一峰，可能是趨勢(shì)的延續(xù)，也可能是牛市陷阱，需要穿越過(guò)濾器綜合判別第二峰的向上穿 越是否有效。價(jià)格在上一個(gè)峰值或谷值處出現(xiàn)回調(diào)是很正常的，不能過(guò)早判斷雙重頂和雙重 底。20、 雙峰之間持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，形態(tài)的高度越大，則即將來(lái)臨的反轉(zhuǎn)潛力也越大。一般在最有 效力的雙重歡迎下載5頂或底形態(tài)中，市場(chǎng)至少要在雙峰或雙底之間持續(xù)一個(gè)月。21、 圓頂和圓底：比較少見(jiàn)。價(jià)格從上升到下降或者從下降到上升的變化過(guò)程極為平緩，交 易量?jī)A向于形成盆狀形態(tài)。有時(shí)在圓底中點(diǎn)的稍后位置上，價(jià)格在異乎尋常的重大交易量背 景下突破，而后又回落到緩慢的圓形形態(tài)過(guò)程中，在底部末端出現(xiàn)一個(gè)盆把或稱(chēng)平臺(tái)，隨后

20、 新的上升趨勢(shì)得以恢復(fù)，交易量進(jìn)一步擴(kuò)張。圓形形態(tài)的完成很難確切判斷，也不具備精確 的測(cè)算規(guī)則，通常出現(xiàn)在平淡乏味的市場(chǎng)。22、 V 形頂或底（長(zhǎng)釘形）：代表強(qiáng)烈的市場(chǎng)反轉(zhuǎn)， 很難判斷但并不罕見(jiàn)， 本質(zhì)上是非形態(tài)的。 極為經(jīng)常地孕育在關(guān)鍵反轉(zhuǎn)日或島形反轉(zhuǎn)。 事先必須有趨勢(shì)存在， 一般出現(xiàn)在市場(chǎng)持續(xù)上漲， 一路很少調(diào)整或只有微小調(diào)整的情況下，通常事前已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)幾次跳空，市場(chǎng)似乎已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出絕大多數(shù)正常預(yù)期。這種反轉(zhuǎn)的有效信號(hào)是，市場(chǎng)對(duì)其非常陡峭的趨勢(shì)線(xiàn)的突破，移動(dòng) 平均線(xiàn)在這種情況下幫助不大。通?；爻返皆融厔?shì)的顯要比例。23、 擴(kuò)展 V 形反轉(zhuǎn)形態(tài)：市場(chǎng)反向后，很快形成一個(gè)小平臺(tái)。在頂部平臺(tái)向

21、上傾斜，在底部， 平臺(tái)向下傾斜。平臺(tái)出現(xiàn)時(shí)交易量有所下降，而當(dāng)趨勢(shì)恢復(fù)后，交易量再度增長(zhǎng)。擴(kuò)展形態(tài) 比真正的 V 形態(tài)要少見(jiàn)。24、 左側(cè)擴(kuò)展 V 形形態(tài)：更為少見(jiàn)。第六章：持續(xù)形態(tài)1、 持續(xù)形態(tài)：通常表示，圖表上的橫向價(jià)格伸展僅僅是當(dāng)前趨勢(shì)的暫時(shí)休止，下一步市場(chǎng)運(yùn) 動(dòng)將與事前趨勢(shì)的原方向一致。2、 持續(xù)形態(tài)的持續(xù)時(shí)間通常較反轉(zhuǎn)形態(tài)為短。3、 三角形：分為對(duì)稱(chēng)三角形、上升三角形和下降三角形。4、 對(duì)稱(chēng)三角形（繞線(xiàn)筒）：具有兩條逐漸靠攏的趨勢(shì)線(xiàn)，上面的直線(xiàn)下傾，下面的直線(xiàn)上傾， 左側(cè)表示形態(tài)高度的垂線(xiàn)稱(chēng)為底邊，兩條直線(xiàn)在右側(cè)相交的點(diǎn)稱(chēng)為頂點(diǎn)。通常屬于持續(xù)型形 態(tài)，表示既有趨勢(shì)暫時(shí)處于休整，隨后將

22、恢復(fù)發(fā)展。在三角形中，我們要求至少有四個(gè)轉(zhuǎn)折 點(diǎn)做出兩條趨勢(shì)線(xiàn)。通常大部分三角形包含六個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，三個(gè)波峰和三個(gè)波谷形成五個(gè)浪。5、 三角形完結(jié)的時(shí)間極限： 三角形完結(jié)的時(shí)間極限就是定點(diǎn)位置。一般價(jià)格應(yīng)在三角形橫向?qū)挾纫话氲剿姆种g的某個(gè)位置，順原趨勢(shì)方向突圍而出。如果價(jià)格始終在三角形內(nèi)徘 徊并超出了上述范圍，那么三角形就開(kāi)始喪失潛力，通常意味著價(jià)格將持久地漂泊下去。實(shí)際的穿越信號(hào)是以收市價(jià)格穿越某條趨勢(shì)線(xiàn)為標(biāo)志的。有時(shí)價(jià)格突破后也會(huì)向趨勢(shì)線(xiàn)反撲。突破后頂點(diǎn)、趨勢(shì)線(xiàn)成為重要的阻擋或支撐。6、 在三角形內(nèi)，價(jià)格的擺動(dòng)幅度越來(lái)越小，交易量日益萎縮。但當(dāng)趨勢(shì)線(xiàn)被穿越，交易量應(yīng)該明顯增加，在隨后的反

23、撲中交易量輕弱。在上升趨勢(shì)中，交易量更為重要。在向下突破時(shí)， 如果交易量大大飆升，特別是在接近三角形頂點(diǎn)的情況下，反而可能出現(xiàn)虛假看跌信號(hào)。另 外，交易量在形態(tài)形成過(guò)程中的變化應(yīng)與趨勢(shì)方向微弱一致。7、 三角形測(cè)算：以底邊長(zhǎng)度由突破點(diǎn)順勢(shì)走出相等距離。或由底邊的端點(diǎn)出發(fā)， 做出平行于 另一邊趨勢(shì)線(xiàn)的平行線(xiàn)。8、 上升三角形：上邊趨勢(shì)線(xiàn)平緩，下邊線(xiàn)上升。9、 下降三角形：下邊趨勢(shì)線(xiàn)平緩，上邊線(xiàn)下降。10、 上升三角形看漲，下降三角形看跌。測(cè)算價(jià)格目標(biāo)方式類(lèi)似于對(duì)稱(chēng)三角形。11、 下降趨勢(shì)時(shí)出現(xiàn)上升三角形，其含義也是看漲的。上邊線(xiàn)的突破意味著底部形態(tài)完成。 上升趨勢(shì)中出現(xiàn)下降三角形，可能標(biāo)志著向下

24、的反轉(zhuǎn)。其交易量變化也與對(duì)稱(chēng)三角形類(lèi)似。12、 三角形屬于中等形態(tài)，形成過(guò)程要花費(fèi)一個(gè)月以上，但一般少于三個(gè)月。持續(xù)時(shí)間短于 一個(gè)月的三角形可能屬于另外的形態(tài)類(lèi)別。其自然屬性屬于日線(xiàn)圖。13、 擴(kuò)大形態(tài)（喇叭形）：相對(duì)較少見(jiàn)。其實(shí)是反向三角形。擴(kuò)大形態(tài)中，交易量隨著價(jià)格振 幅的日益放大而相應(yīng)擴(kuò)張，顯示市場(chǎng)已經(jīng)失去控制，變得極為情緒化。最常發(fā)生在市場(chǎng)的主 要頂部，因而通常是歡迎下載6看跌形態(tài)，錯(cuò)誤信號(hào)頻繁出現(xiàn)。當(dāng)來(lái)自第三峰的回落突破了第二谷，形 態(tài)就基本上完成了，共三峰兩谷。第三峰有可能達(dá)不過(guò)第二峰高點(diǎn)，可視為市場(chǎng)上沖失敗的 及早警示。14、 鉆石形態(tài)：通常出現(xiàn)在市場(chǎng)頂部，是一種相對(duì)罕見(jiàn)的形態(tài)。

25、由擴(kuò)大三角形和對(duì)稱(chēng)三角形 組合而成，交易量隨價(jià)格波動(dòng)先擴(kuò)大后萎縮。經(jīng)常充當(dāng)反轉(zhuǎn)形態(tài)。一般在后半部下方的上升 趨勢(shì)線(xiàn)被向下?lián)羝坪笮螒B(tài)完成，會(huì)配合交易活動(dòng)的增加。15、 鉆石形態(tài)的測(cè)算：計(jì)算出最寬部的數(shù)值距離然后由突破點(diǎn)向下投射相同距離。有時(shí)也會(huì) 出現(xiàn)反撲。16、 旗形和三角旗形表示市場(chǎng)充滿(mǎn)活力，但暫時(shí)處于休止?fàn)顟B(tài)。劇烈的、幾乎是直線(xiàn)式的市 場(chǎng)運(yùn)動(dòng)，是旗形和三角旗形出現(xiàn)的先決條件。旗形和三角旗形是兩種最可靠的持續(xù)形態(tài)，僅 在極少數(shù)情況下引起市場(chǎng)的反轉(zhuǎn)。首先應(yīng)當(dāng)注意在形態(tài)出現(xiàn)前的陡峭的價(jià)格上升及其重大的 伴隨交易量，還應(yīng)注意在該調(diào)整形成過(guò)程中交易量的急劇萎縮，以及在向上突破時(shí)交易活動(dòng) 的突然迸發(fā)。1

26、7、 旗形是由兩條向既定趨勢(shì)相反方向傾斜、相互平行的趨勢(shì)線(xiàn)圍城的。三角旗形以?xún)蓷l相 互靠攏的趨勢(shì)線(xiàn)為特征，從總體上呈現(xiàn)水平發(fā)展的特點(diǎn)。隨著形態(tài)的逐漸形成，交易量應(yīng)該 顯著枯竭。18、 旗形與三角旗形都是短期的，應(yīng)當(dāng)在一到三個(gè)星期完成。三角旗形和旗形在下降趨勢(shì)中 延續(xù)時(shí)間往往較短。在上升趨勢(shì)中，兩種形態(tài)的完成均以對(duì)上邊趨勢(shì)線(xiàn)的突破為標(biāo)志，而在 下降趨勢(shì)中，下邊趨勢(shì)線(xiàn)的突破意味著下降趨勢(shì)的恢復(fù)。突破應(yīng)當(dāng)發(fā)生在重大交易背景下。19、 三角旗形與旗形形態(tài)測(cè)算：突破點(diǎn)順當(dāng)前趨勢(shì)延伸出與之前運(yùn)動(dòng)豎直距離相等的長(zhǎng)度。20、 楔形：與對(duì)稱(chēng)三角形相似，以?xún)蓷l相互靠攏的趨勢(shì)線(xiàn)為特征，交點(diǎn)為頂點(diǎn)。通常持續(xù)一 個(gè)月以

27、上，但不超過(guò)三個(gè)月。有明顯的傾角，下降楔形屬于看漲形態(tài)，上升楔形屬于看跌形 態(tài)。21、 上升趨勢(shì)中，如在頂部出現(xiàn)的上升楔形，則是看跌信號(hào)，如在底部出現(xiàn)下降楔形，則是 看漲信號(hào)。22、 價(jià)格從楔形形態(tài)中突圍出之前，至少要朝頂點(diǎn)經(jīng)歷過(guò)其全部距離的三分之二，有時(shí)甚至 到達(dá)頂點(diǎn)后，形態(tài)才告完結(jié)。這是楔形與對(duì)稱(chēng)三角形的另一個(gè)區(qū)別。楔形過(guò)程中交易量應(yīng)該 收縮，突破時(shí)交易量應(yīng)該增加。楔形在下降趨勢(shì)中比在上升趨勢(shì)中持續(xù)的時(shí)間更短。23、 矩形：價(jià)格在兩條平行直線(xiàn)之間橫向伸展。有時(shí)矩形被稱(chēng)為交易區(qū)間或密集區(qū)。它通常 是既成趨勢(shì)的調(diào)整階段，最終市場(chǎng)將順著之前的趨勢(shì)方向完結(jié)它。應(yīng)該密切注意價(jià)格移動(dòng)方 向上的交易量，

28、預(yù)備矩形演變?yōu)槿仨敾虻?。矩形通常持續(xù)一到三個(gè)月，同時(shí)交易量不見(jiàn)得 萎縮。24、 在矩形形態(tài)中可以通過(guò)反趨勢(shì)操作短期獲利，當(dāng)突破發(fā)生時(shí)，應(yīng)當(dāng)立即了結(jié)虧損頭寸。25、 矩形測(cè)算：由突破點(diǎn)向下延伸形態(tài)高度。26、 對(duì)等運(yùn)動(dòng)：又稱(chēng)自測(cè)擺動(dòng)，這一理論認(rèn)為主要的市場(chǎng)上升或下降過(guò)程，可以分成距離相 等，相互平行的兩個(gè)部分。只有當(dāng)市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)相當(dāng)有序并且節(jié)奏分明的情況下才有用武之地。27、 持續(xù)型頭肩形形態(tài)：價(jià)格外形的外觀與橫向伸展的矩形形態(tài)相似，但在上升趨勢(shì)中，中 間低谷低于兩肩，而在下降趨勢(shì)時(shí)，中間峰超過(guò)兩肩，與正?，F(xiàn)象對(duì)照正好是倒置的。識(shí)別 出持續(xù)頭肩形形態(tài)后，可照常繪出頸線(xiàn)，頸線(xiàn)被突破后，原趨勢(shì)得以恢復(fù)

29、。交易量的變化規(guī) 則、測(cè)算方法與頭肩形相類(lèi)似，但交易量要求不如后者嚴(yán)格，測(cè)算的可靠性也較弱。28、 不同商品、證券的特性決定了技術(shù)分析手段在不同市場(chǎng)需要有所側(cè)重和取舍，技術(shù)手段 的選擇應(yīng)當(dāng)保證在當(dāng)前市場(chǎng)上的可靠性程度達(dá)到百分之七十以上。29、 相互驗(yàn)證：應(yīng)把所有技術(shù)信號(hào)和指標(biāo)都加以比較參照，從而保證它們中的大部分相互驗(yàn) 證，指向共同的方向，例如參照不同到期月份的合約、廣泛性?xún)r(jià)格指數(shù)以及全部相關(guān)市場(chǎng)。30、 相互背離：當(dāng)出現(xiàn)技術(shù)分析不能相互驗(yàn)證的情形，可能是趨勢(shì)即將反轉(zhuǎn)最好的先期警訊。第七章：交易量和持倉(cāng)興趣1、 在技術(shù)分析中，價(jià)格居首要地位，交易量次之，持倉(cāng)興趣(ope n in terest

30、 )居末，后二 者起到驗(yàn)證指標(biāo)的作用。2、 交易量：在我們所研究的基本時(shí)間單位內(nèi)成交的合約總數(shù)。歡迎下載73、 持倉(cāng)興趣(期貨)：到某日收市時(shí)為止，所有未平倉(cāng)了結(jié)的合約的總數(shù)。計(jì)算多頭一邊或 空頭一邊。以合約張數(shù)為單位。4、 持倉(cāng)興趣具有明確的季節(jié)性?xún)A向。需要以實(shí)際持倉(cāng)興趣與 5 年平均持倉(cāng)興趣作比較，以剔除季節(jié)性?xún)A向，得到持倉(cāng)興趣的凈變化。5、 持倉(cāng)興趣的變化如何發(fā)生：每當(dāng)交易大廳內(nèi)一筆交易完成后，持倉(cāng)興趣有三種變化可能，即增加、減少或不變。A 買(mǎi)方買(mǎi)進(jìn)新多頭頭寸，賣(mài)方賣(mài)出新空頭頭寸：增加。B 買(mǎi)方買(mǎi)進(jìn)新多頭頭寸，賣(mài)方賣(mài)出原有多頭頭寸：不變。C .買(mǎi)方買(mǎi)回原有空頭頭寸，賣(mài)方賣(mài)出新空頭頭寸，不

31、變。D 買(mǎi)方買(mǎi)回原有空頭頭寸，賣(mài)方賣(mài)出原有多頭頭寸，減少。6、 一般解釋規(guī)則：A 價(jià)格上漲，交易量增加，持倉(cāng)興趣上升：市場(chǎng)堅(jiān)挺。B .價(jià)格上漲，交易量減少，持倉(cāng)興趣下降：市場(chǎng)疲弱。C 價(jià)格下跌，交易量增加，持倉(cāng)興趣上升：市場(chǎng)疲弱。D 價(jià)格下跌，交易量減少，持倉(cāng)興趣下降：市場(chǎng)堅(jiān)挺。7、 交易量水平是對(duì)價(jià)格運(yùn)動(dòng)背后的市場(chǎng)的強(qiáng)度或迫切性的估價(jià)。8、 權(quán)衡交易量(OBV：約瑟夫格蘭維爾創(chuàng)立。在價(jià)格圖表底部增加交易量曲線(xiàn)，交易量曲 線(xiàn)由一個(gè)基準(zhǔn)數(shù)出發(fā)，隨當(dāng)日收市價(jià)格較前一日收市價(jià)格上升而上升、下降而下降。9、 交易量累計(jì)(VA)法：馬克蔡金設(shè)計(jì)。根據(jù)收市價(jià)格同當(dāng)日平均價(jià)格的相對(duì)高低決定當(dāng) 日交易量曲線(xiàn)的

32、走向，交易量的一定比例計(jì)入曲線(xiàn)。進(jìn)黨收市價(jià)格與當(dāng)日最高價(jià)格相同時(shí)，才把全天的交易量均計(jì)為正值。公式如下：VA= (C- L) - (H - C)/(H - L) * V。其中 H 為當(dāng)日最高價(jià)，C 為收市價(jià)，L 為最低價(jià)，V 為當(dāng)日成交量。10、 商品期貨市場(chǎng)上的交易量不如股市有用。11、 持倉(cāng)興趣的解釋規(guī)則：A在上升趨勢(shì)中，如果價(jià)格上漲，持倉(cāng)興趣總額的增加超過(guò)其季節(jié)性平均值的增加，說(shuō)明新的資金流入市場(chǎng)，反映出新的買(mǎi)方行動(dòng)大膽積極，是一個(gè)看漲信號(hào)。B 價(jià)格上漲，而持倉(cāng)興趣的下降超過(guò)了季節(jié)性下降，說(shuō)明這種價(jià)格上沖主要來(lái)自于空頭者買(mǎi)進(jìn)斬倉(cāng)行為，一旦被迫平倉(cāng)了結(jié)空頭頭寸的過(guò)程完成后，上升趨勢(shì)失去動(dòng)力

33、，是一個(gè)看跌 信號(hào)。C下降趨勢(shì)時(shí)，價(jià)格下跌持倉(cāng)興趣總額增加超過(guò)季節(jié)性平均值的增加，說(shuō)明資金流入市場(chǎng),反映出新的賣(mài)方行動(dòng)大膽積極，表明下降趨勢(shì)將持續(xù)下去的可能性有所增加。D價(jià)格下跌時(shí)，持倉(cāng)興趣總額的減少超過(guò)了其季節(jié)性的減少， 這種下跌主要是由于多頭者 的斬倉(cāng)行為所致，一旦賣(mài)出平倉(cāng)過(guò)程結(jié)束，下降趨勢(shì)可能終結(jié)，是一個(gè)表明市場(chǎng)堅(jiān)挺的信號(hào)。12、 當(dāng)一個(gè)市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)接近尾聲，持倉(cāng)興趣已經(jīng)隨著價(jià)格趨勢(shì)的整個(gè)過(guò)程增加到一定高度了， 那么一旦持倉(cāng)興趣不再增加乃至開(kāi)始減少，經(jīng)常是趨勢(shì)即將生變的先期警訊。13、 在牛市中，不同尋常的高額持倉(cāng)興趣是個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)。14、 如果在市場(chǎng)橫向延展的調(diào)整期間，或者處于水平交易區(qū)間之

34、中時(shí)，持倉(cāng)興趣逐漸累積增 加，那么一旦發(fā)生向上或向下的價(jià)格突破，隨后而來(lái)的價(jià)格運(yùn)動(dòng)將會(huì)加劇。每當(dāng)突破發(fā)生， 新趨勢(shì)初露端倪，市場(chǎng)通常都處在巨大的恐慌之中。而這種局面正是那些陷足于市場(chǎng)的錯(cuò)誤 一邊的交易商給予平倉(cāng)了結(jié)損失頭寸造成的。因此持倉(cāng)興趣增加得越多，在突破時(shí)，價(jià)格運(yùn) 動(dòng)的潛力就越大。15、 脹爆：價(jià)格經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期上漲后，突然急劇上沖，與之同時(shí)，交易量也大為增加，持倉(cāng)興趣 卻明顯下降。在拋售高潮中，價(jià)格則在長(zhǎng)期下跌的基礎(chǔ)上，突然急劇回落，交易量大大增加 愛(ài)，持倉(cāng)興趣大幅下降。歡迎下載816、 交易商分類(lèi)報(bào)告：大戶(hù)保值商，大戶(hù)投機(jī)商和小戶(hù)。CRB（商品研究局）總結(jié)的普遍要領(lǐng): 最牛氣的市場(chǎng)格局是：

35、大戶(hù)保值商的凈持倉(cāng)興趣為多頭，且其數(shù)量大大超出季節(jié)性正常值；大戶(hù)投機(jī)商明顯地持有凈多頭頭寸；而小戶(hù)凈頭寸為空頭，且數(shù)量大大超過(guò)季節(jié)性正常值。最熊氣的市場(chǎng)格局則反之。本領(lǐng)域的主要研究是針對(duì)傳統(tǒng)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的，不適用于金融期貨 市場(chǎng)，但在股票領(lǐng)域正大行其道。第八章：長(zhǎng)期圖表和商品指數(shù)1、 長(zhǎng)期圖表上，雙重頂和雙重底非常醒目。周反轉(zhuǎn)和月反轉(zhuǎn)也頻繁出現(xiàn)。2、 圖表分析的順序：從長(zhǎng)期圖表開(kāi)始，逐步過(guò)渡到近期圖表。3、 在股票市場(chǎng)上，所有的市場(chǎng)分析方法都是從廣泛的市場(chǎng)平均值出發(fā)，再研究各行業(yè)的表現(xiàn), 最后選出最佳企業(yè)。分析商品市場(chǎng)時(shí)，商品研究局期貨價(jià)格指數(shù)是最重要的總體商品價(jià)格指標(biāo)。研究 CRB 群類(lèi)指數(shù)，

36、以挑選出最堅(jiān)挺或最疲弱的商品群，再由個(gè)別市場(chǎng)中選擇最突出的 具體期貨。4、 長(zhǎng)期圖表不需要做通貨膨脹修正，應(yīng)當(dāng)相信市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)行了必要修正。比如貨幣貶值時(shí)，就會(huì)導(dǎo)致用該貨幣表示的商品價(jià)格上漲。第九章：移動(dòng)平均線(xiàn)1、 移動(dòng)平均線(xiàn)實(shí)質(zhì)上是一種追蹤趨勢(shì)的工具。 其目的在于識(shí)別和顯示舊趨勢(shì)已經(jīng)終結(jié)或反轉(zhuǎn)、 新趨勢(shì)正在萌生的關(guān)鍵契機(jī)。移動(dòng)平均線(xiàn)在本質(zhì)上滯后于市場(chǎng)變化。2、 在制造移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)收市價(jià)格使用得最普遍。但也有使用其它價(jià)格的構(gòu)造方法。3、 平均值的計(jì)算方法：簡(jiǎn)單移動(dòng)平均值，線(xiàn)性加權(quán)移動(dòng)平均值（越后來(lái)的收市價(jià)格權(quán)重越大）指數(shù)加權(quán)移動(dòng)平均值（涵蓋所有歷史價(jià)格數(shù)據(jù)的加權(quán)平均）。加權(quán)平均線(xiàn)往往領(lǐng)先于簡(jiǎn)單平

37、均線(xiàn)。4、 通常，價(jià)格處于橫向延展的區(qū)間中，短期移動(dòng)平均線(xiàn)的效果較佳。一旦價(jià)格趨勢(shì)形成，無(wú) 論上升還是下降，長(zhǎng)期移動(dòng)平均線(xiàn)更為有利。當(dāng)趨勢(shì)處于反轉(zhuǎn)過(guò)程中，較短期的平均線(xiàn)更為 實(shí)用。5、 采用一條移動(dòng)平均線(xiàn)的過(guò)濾器：A要求收市價(jià)格必須穿過(guò)移動(dòng)平均線(xiàn)，同時(shí)也要求當(dāng)天全部?jī)r(jià)格范圍清晰地突出在移動(dòng)平均線(xiàn)的同一側(cè)。B 收市價(jià)格穿越移動(dòng)平均線(xiàn)的幅度必須達(dá)到預(yù)期要求。C 移動(dòng)平均線(xiàn)必須由其余圖表的突破信號(hào)驗(yàn)證，避免在短暫的橫向區(qū)間中接連陷入拉鋸。D 要求信號(hào)在出現(xiàn)后一到二日內(nèi)保持有效。E 百分比包絡(luò)線(xiàn)（波幅帶）：收市價(jià)格不但要超越移動(dòng)平均線(xiàn)，還要超越包絡(luò)線(xiàn)。F 針對(duì)每日最高價(jià)和最低價(jià)均采用移動(dòng)平均方法，得到

38、價(jià)格帶（包容帶），收市價(jià)格穿越上邊線(xiàn)才是買(mǎi)入信號(hào)，穿越下邊線(xiàn)才是賣(mài)出信號(hào)。6、 采用兩條移動(dòng)平均線(xiàn)的具體方法：A 雙線(xiàn)相交：短期平均線(xiàn)向上穿越長(zhǎng)期平均線(xiàn)，構(gòu)成買(mǎi)入信號(hào)，向下穿越則構(gòu)成賣(mài)出信號(hào)。在時(shí)間上雙線(xiàn)相交法較單一平均線(xiàn)法滯后一些，但減少了拉鋸現(xiàn)象。B雙線(xiàn)之間為中間去，當(dāng)收市價(jià)格同時(shí)越過(guò)兩條平均線(xiàn)后才構(gòu)成買(mǎi)入信號(hào)，價(jià)格向下穿越兩條平均線(xiàn)才構(gòu)成賣(mài)出信號(hào)，返回中間區(qū)則信號(hào)取消。7、 三重交叉法：最常用的三重交叉法是4-9-18 天均線(xiàn)組或者 5-10-20 天均線(xiàn)組最為常見(jiàn)。在下降趨勢(shì)中，當(dāng) 4 天均線(xiàn)同時(shí)向上穿越 9 天和 18 天均線(xiàn)，構(gòu)成買(mǎi)入預(yù)警信號(hào)。隨后一旦9天均線(xiàn)向上穿越 18 天均線(xiàn)

39、，則該預(yù)警得到驗(yàn)證。上升趨勢(shì)轉(zhuǎn)為下降趨勢(shì)時(shí)，4 天均線(xiàn)向下突破 9 天均線(xiàn)和 18 天均線(xiàn)，而后 9 天均線(xiàn)向下跌破 18 天均線(xiàn)。8、 美林公司研究結(jié)果：歡迎下載9A 趨勢(shì)性是存在的。B 沒(méi)有哪種移動(dòng)平均線(xiàn)在所有市場(chǎng)上都是最佳的。C .較長(zhǎng)期的平均線(xiàn)勝過(guò)較短期的平均線(xiàn)，長(zhǎng)期與短期的分水嶺約在八周（40 天）左右。D 簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線(xiàn)勝過(guò)線(xiàn)性加權(quán)平均線(xiàn)，指數(shù)加權(quán)平均線(xiàn)最差。E 雙平均線(xiàn)法較三平均線(xiàn)法為強(qiáng)。9、 移動(dòng)平均線(xiàn)與周期現(xiàn)象：應(yīng)該按照市場(chǎng)的主流周期，相應(yīng)地調(diào)整移動(dòng)平均線(xiàn)的天數(shù)。10、 菲波納奇數(shù)列：1 , 2, 3, 5, 8,13, 21, 34 等依次類(lèi)推。菲波納奇數(shù)列在移動(dòng)平均線(xiàn) 法

40、中頗有用武之地。在周線(xiàn)圖上，無(wú)論是股票市場(chǎng)還是商品市場(chǎng)，13 周移動(dòng)平均線(xiàn)都被證明 很有價(jià)值。11、 股市分析中，13 周移動(dòng)平均線(xiàn)與 30 周移動(dòng)平均線(xiàn)組合使用的方法由來(lái)已久。12、 四周規(guī)則：理查德唐遷創(chuàng)立。A 價(jià)格漲過(guò)前四個(gè)日歷周內(nèi)的最高價(jià)，則平回空偷偷存，開(kāi)立多頭頭寸。B 價(jià)格跌過(guò)前四個(gè)周內(nèi)的最低價(jià)，則平回多頭頭寸，建立空頭頭寸。13、 諧波理論：每個(gè)周期都與它鄰近的周期成倍數(shù)關(guān)系。第十章：擺動(dòng)指數(shù)和相反意見(jiàn)理論1、 擺動(dòng)指數(shù)必須附于基本的趨勢(shì)分析。2、 擺動(dòng)指數(shù)的區(qū)域基本上是水平向的狹長(zhǎng)區(qū)域。擺動(dòng)指數(shù)的峰和谷與價(jià)格圖上的峰和谷同時(shí)出現(xiàn)。有些擺動(dòng)指數(shù)的變化具有一個(gè)中間值，從而擺動(dòng)指數(shù)所

41、在的水平區(qū)域可以分為上半部 和下半部。3、 通常，無(wú)論擺動(dòng)指數(shù)達(dá)到了上邊界還是下邊界的極限數(shù)值，都意味著當(dāng)時(shí)的價(jià)格運(yùn)動(dòng)可能幅度過(guò)大、速度過(guò)猛，市場(chǎng)上將出現(xiàn)調(diào)整或鞏固的過(guò)程。一般來(lái)說(shuō)，擺動(dòng)指數(shù)進(jìn)入?yún)^(qū)域下邊界，交易商應(yīng)該買(mǎi)入，進(jìn)入上邊界，應(yīng)當(dāng)賣(mài)出。4、 擺動(dòng)指數(shù)的三種用途：A擺動(dòng)指數(shù)的值達(dá)到上邊界或下邊界最有意義。當(dāng)它接近上邊界， 市場(chǎng)處于超買(mǎi)狀態(tài)， 反之，處于超賣(mài)。B 擺動(dòng)指數(shù)處于極限位置，并且與價(jià)格變化之間出現(xiàn)背離，是重要的預(yù)警信號(hào)。C 擺動(dòng)指數(shù)順著市場(chǎng)趨勢(shì)方向穿越零線(xiàn)，可能是重要的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)。5、 動(dòng)力指數(shù)：顯示價(jià)格變化的速度，而非價(jià)格本身。公式：M = V - V%其中 V 表示當(dāng)日收市價(jià)格

42、，VX 表示 X 天以前的收市價(jià)格。動(dòng)力指數(shù)常用的時(shí)間間隔是10 天。如果當(dāng)日收市價(jià)大于 10 天前的收市價(jià)，那么 M 為正，標(biāo)在零線(xiàn)上方，反之 M 為負(fù)，標(biāo)在零線(xiàn)下方。6、 動(dòng)力指數(shù)超前于價(jià)格變化。7、 當(dāng)動(dòng)力指數(shù)向上穿越零線(xiàn)時(shí)，構(gòu)成買(mǎi)入信號(hào)，向下穿越時(shí)，構(gòu)成賣(mài)出信號(hào)。但是，基本的 趨勢(shì)分析仍然占有壓倒一切的地位，不能孤立地采用擺動(dòng)指數(shù)分析所提供的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)。8、 擺動(dòng)指數(shù)上下邊界的確定：可以使用歷史高位和地位并時(shí)時(shí)調(diào)整?；蛘卟捎脷w化方法，將擺動(dòng)指數(shù)比例化，從而漲跌幅度維持在+1 與-1 之間。9、 變化速度指數(shù)（ROC： ROC = 100（V/ VX）。其中 V 是當(dāng)日收市價(jià)格，VX 是

43、X 天以前的收 市價(jià)。刻度 100 成為中間線(xiàn)。10、 利用兩條移動(dòng)平均線(xiàn)可以構(gòu)造擺動(dòng)函數(shù)，方法主要有“刷形圖法”（逐日做出兩條移動(dòng)平 均線(xiàn)的差，以線(xiàn)段的方式從中央零線(xiàn)出發(fā)，垂直地向正方向或負(fù)方向伸展），或以短期均線(xiàn)值 除以長(zhǎng)期均線(xiàn)值得到百分比。這兩種做法均顯示短期均線(xiàn)圍繞長(zhǎng)期均線(xiàn)（即零線(xiàn)）的擺動(dòng)情形。如果兩條均線(xiàn)相距過(guò)遠(yuǎn)，就意味著市場(chǎng)出現(xiàn)極端狀態(tài)，稱(chēng)為“趨勢(shì)停頓”。經(jīng)常一直要等到短期平均線(xiàn)返回長(zhǎng)期平均線(xiàn)以后，原趨勢(shì)才能從停滯中解放出來(lái)。11、 擺動(dòng)指數(shù)向上穿越零線(xiàn)時(shí)，出現(xiàn)買(mǎi)入信號(hào)，向下穿越時(shí)，出現(xiàn)賣(mài)出信號(hào)。12、 商品研究局即時(shí)相對(duì)力度（ CRS 擺動(dòng)指數(shù)：CRS 零線(xiàn)起到趨勢(shì)線(xiàn)般的阻擋作用

44、。歡迎下載1013、 擺動(dòng)指數(shù)進(jìn)入上下臨界范圍，通常是平倉(cāng)獲利的實(shí)際。14、 當(dāng)擺動(dòng)指數(shù)與價(jià)格圖線(xiàn)相互背離，經(jīng)常形成絕好的警示，出現(xiàn)看跌背離（上升趨勢(shì)中） 或看漲背離（下降趨勢(shì)中）。15、 相對(duì)力度指數(shù)（RSI）:韋爾斯王爾德首創(chuàng)。公式：RSI = 100 - 100 / （1 +RS）。其中 RS = x 天內(nèi)上漲收市價(jià)的平均值 / x 天內(nèi)下跌收市價(jià)的平均值。16、 RSI 讀數(shù)超過(guò) 70 時(shí)，顯示超買(mǎi)狀態(tài)，低于 30 時(shí)，顯示超賣(mài)狀態(tài)。牛市和熊市中，RSI通常會(huì)發(fā)生漂移現(xiàn)象，所以 80 通常是牛市中的超買(mǎi)水平，而20 則是熊市中的超賣(mài)水平。17、 相互背離現(xiàn)象是相對(duì)力度指數(shù)最有指示價(jià)值的

45、特性。當(dāng)RSI 第一次進(jìn)入超買(mǎi)或超賣(mài)區(qū)域 時(shí)，通常只是警告信號(hào)，而當(dāng)擺動(dòng)指數(shù)再次進(jìn)入危險(xiǎn)區(qū)域，并且第二輪動(dòng)作沒(méi)有驗(yàn)證價(jià)格趨勢(shì)，沒(méi)有達(dá)到相應(yīng)的新高點(diǎn)或新低點(diǎn)，就可能出現(xiàn)RSI 背離。如果擺動(dòng)指數(shù)朝市場(chǎng)相反方向突破了自身的前一個(gè)峰或谷，背離現(xiàn)象就得到了驗(yàn)證。18、 隨機(jī)指數(shù)（K%D:喬治萊恩首創(chuàng)。隨機(jī)指數(shù)中采用了兩條圖線(xiàn)一一%K 和%D 其中%D更為重要。隨機(jī)指數(shù)的目的在于顯示過(guò)去一定日子里的價(jià)格區(qū)間中的相對(duì)位置，5 天是常用的時(shí)間跨度。%K = 100（C - L5） / （H5- L5）。其中 C 是當(dāng)日收市價(jià)，L 是最低價(jià)，H是最高價(jià)，下標(biāo) 5 表示 5 日內(nèi)。%D = 100 * （H3

46、/ L3） ，其中 H3 是過(guò)去三天（C - L5）的總 和，而L3 是過(guò)去三天（H5 - L5）的總和。其實(shí)是K 的三天移動(dòng)平均線(xiàn)。19、隨機(jī)指數(shù)的主要信號(hào)：D 線(xiàn)處于超買(mǎi)或超賣(mài)時(shí)，D 線(xiàn)與相應(yīng)的期貨合約的價(jià)格之間的相互 背離現(xiàn)象。上下極限區(qū)也以 70 和 30 作為標(biāo)志。當(dāng) D 居于 70 之上并形成兩個(gè)依次下降的峰， 價(jià)格持續(xù)上漲，就構(gòu)成了看跌背離。當(dāng) D 居于 30 之下并形成了兩個(gè)依次上漲的谷，價(jià)格持續(xù)下跌，就構(gòu)成了看漲背離。真正的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)出現(xiàn)在K 線(xiàn)在 D 線(xiàn)掉頭之后穿越 D 線(xiàn)。20、 可以將傳統(tǒng)的隨機(jī)指數(shù)放慢： 以原來(lái)的D 乍為在計(jì)算新席勺三天平均值獲得新的 %D 更慢的D 信

47、號(hào)似乎更為可靠。21、 拉里威廉斯指數(shù)（%R：概念上類(lèi)似隨機(jī)指數(shù)，但是刻度相反。其常用的時(shí)間刻度是周 期長(zhǎng)度的二分之一。22、 擺動(dòng)指數(shù)的買(mǎi)入信號(hào)處在上升趨勢(shì)中更令言，賣(mài)出信號(hào)處在下降趨勢(shì)中更有效。順著主 要趨勢(shì)的方向交易這一點(diǎn)很關(guān)鍵，不能過(guò)于迷信擺動(dòng)指數(shù)。23、 當(dāng)主要趨勢(shì)處于初期，不要太介意擺動(dòng)指數(shù)，但當(dāng)它漸趨成熟，我們就應(yīng)當(dāng)密切注意擺動(dòng)指數(shù)的信號(hào)。24、 移動(dòng)平均線(xiàn)相互驗(yàn)證/相互背離交易法（MACDT）杰拉爾德阿佩爾首創(chuàng)。兩條指數(shù)加 權(quán)移動(dòng)平均線(xiàn)圍繞零線(xiàn)演變。最有用處的信號(hào)是，短期平均線(xiàn)穿越長(zhǎng)期平均線(xiàn)。25、 相反意見(jiàn)理論：當(dāng)決大都熟人看法一致時(shí)，他們一般是錯(cuò)誤的。相反意見(jiàn)理論顯示了賣(mài)方

48、或買(mǎi)方的余力，也體現(xiàn)了大小戶(hù)實(shí)力對(duì)比。主要的參考指標(biāo)是看漲意見(jiàn)一致數(shù)字。26、 看漲意見(jiàn)一致數(shù)字會(huì)有回撤現(xiàn)象。50%勺回撤幅度是重要的支撐或阻擋。第十一章日內(nèi)點(diǎn)數(shù)圖1、 點(diǎn)數(shù)圖：純粹是關(guān)于價(jià)格變化的研究，不考慮時(shí)間因素。如果認(rèn)為價(jià)格變化，就可以不更新點(diǎn)數(shù)圖。價(jià)格變化的判斷由轉(zhuǎn)向點(diǎn)數(shù)規(guī)定決定。日內(nèi)點(diǎn)數(shù)圖上的一點(diǎn)表示一定單位的指數(shù)。2、 可從采取較少的轉(zhuǎn)向點(diǎn)數(shù)規(guī)定來(lái)提高點(diǎn)數(shù)圖的靈敏度，也可以采取較多的轉(zhuǎn)向點(diǎn)數(shù)規(guī)定，降低它的靈敏度。3、 價(jià)格密集區(qū)：價(jià)格水平伸展，從圖上看，其軌跡介于清晰的區(qū)間之中。4、 點(diǎn)數(shù)圖的價(jià)格密集區(qū)顯示的支撐和阻擋很有價(jià)值。某處發(fā)生的交易活動(dòng)越多， 從支撐和阻 擋的作用來(lái)看，

49、該區(qū)域就越重要。5、 單點(diǎn)轉(zhuǎn)向點(diǎn)數(shù)圖的點(diǎn)位測(cè)算： 以形態(tài)的水平寬度決定趨勢(shì)向上或向下的目標(biāo)點(diǎn)位，可借圓歡迎下載11規(guī)操作。第十二章：三點(diǎn)轉(zhuǎn)向和優(yōu)化點(diǎn)數(shù)圖1、 以三點(diǎn)轉(zhuǎn)向法繪制日線(xiàn)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的點(diǎn)數(shù)圖。2、 買(mǎi)入信號(hào)：發(fā)生在某個(gè) X 列向上超過(guò)前一個(gè) X 列一個(gè) X 以上時(shí)。3、 賣(mài)出信號(hào)：發(fā)生在某個(gè) O 列向下跌過(guò)前一個(gè) O 列一個(gè) O 以上時(shí)。4、 平回空頭點(diǎn)：與買(mǎi)入信號(hào)價(jià)位相同。5、 平回多頭點(diǎn)：與賣(mài)出信號(hào)價(jià)位相同。6、 傳統(tǒng)入市信號(hào)：跟在一個(gè)或多個(gè)賣(mài)出信號(hào)之后的第一個(gè)買(mǎi)入信號(hào)，或者跟在一個(gè)或多個(gè)買(mǎi) 入信號(hào)之后的第一個(gè)賣(mài)出信號(hào)。7、 看漲：如果最近絕大多數(shù)信號(hào)均為買(mǎi)入信號(hào)，則應(yīng)看漲，且保持看

50、漲，直至賣(mài)出信號(hào)出現(xiàn) 為止。8、 看跌：如果最近絕大多數(shù)信號(hào)均為賣(mài)出信號(hào)，則應(yīng)看跌，且保持看跌，直至出現(xiàn)買(mǎi)入信號(hào)。9、 反撲：如果市場(chǎng)突破之后會(huì)出現(xiàn)反撲，那么就不在突破信號(hào)發(fā)生時(shí)立即入市，而是在其后等價(jià)格回撤到信號(hào)點(diǎn)時(shí)再入市。10、 逐日?qǐng)D表的刷新：如果當(dāng)前列為X,則首先看當(dāng)日最高價(jià)，如果當(dāng)日最高價(jià)允許我們?cè)偬砑右粋€(gè)或多個(gè) X,則照畫(huà)，不考慮當(dāng)日最低價(jià)。當(dāng)且僅當(dāng)不能再添X 時(shí)，才看當(dāng)日最低價(jià)，判斷是否出現(xiàn)了轉(zhuǎn)向的情況。如果沒(méi)有，則無(wú)需改動(dòng)。如果當(dāng)前列位O 列，則首先看當(dāng)日最低價(jià)，如果當(dāng)日最低價(jià)允許我們?cè)偬硪粋€(gè)或多個(gè)O,則照畫(huà)，不考慮當(dāng)日最高價(jià)。當(dāng)且僅當(dāng)不能再添 O 時(shí)，再看當(dāng)日最高價(jià)，判斷是否

51、出現(xiàn)轉(zhuǎn)向情況，如果沒(méi)有，則無(wú)需更改。11、 在考慮入市時(shí)機(jī)時(shí)，交易商可以自主選擇采用簡(jiǎn)單信號(hào)還是復(fù)雜信號(hào)。然而，在處理已 有頭寸時(shí)，只要在其相反的方向出現(xiàn)任何一種簡(jiǎn)單信號(hào)，就必須平倉(cāng)出市。12、 趨勢(shì)線(xiàn)的做法：上漲趨勢(shì)中，看漲支撐線(xiàn)是從最低的 O 列的最下方 O 出發(fā)，以 45 度斜角 向右上方引出一條直線(xiàn)。 只要價(jià)格居于該趨勢(shì)線(xiàn)上冊(cè)， 就認(rèn)為主要趨勢(shì)是牛市。 下降趨勢(shì)中， 看跌阻擋線(xiàn)是從最高的 X 列的最上方的 X 點(diǎn)出發(fā)，以 45 度向右下方引出一根直線(xiàn)， 只要價(jià)格 居于這條下降趨勢(shì)線(xiàn)的下策，該趨勢(shì)就是熊市。13、 金字塔法：在市場(chǎng)朝預(yù)期方向持續(xù)發(fā)展的情況下，當(dāng)趨勢(shì)第一個(gè)信號(hào)出現(xiàn)，相應(yīng)地買(mǎi)

52、入 或賣(mài)出，隨著市場(chǎng)沿著既定方向繼續(xù)發(fā)展，在圖表上就會(huì)再度出現(xiàn)同類(lèi)信號(hào)，后來(lái)這些重復(fù) 信號(hào)就可以用來(lái)擴(kuò)大已有頭寸。無(wú)論是否增加頭寸，都應(yīng)該逐步調(diào)整止損指令，以達(dá)到充分 保留已有頭寸、同時(shí)保護(hù)累積的賬面利潤(rùn)的目的。14、對(duì)傳統(tǒng)的三點(diǎn)轉(zhuǎn)向法可以?xún)?yōu)化每點(diǎn)取值和轉(zhuǎn)向規(guī)定以提高盈利能力。第十三章：艾略特波浪理論1、 波浪理論的三個(gè)重要方面：形態(tài)、比例和時(shí)間，三者重要性依次遞減。2、 八浪周期：五浪（1，2，3，4，5）上升，三浪（a，b，c）下降。1 浪、3 浪、5 浪是上 升浪，成為主浪。2 浪、4 浪的方向與上升趨勢(shì)相反，稱(chēng)為調(diào)整浪。3、 趨勢(shì)具有很多的規(guī)模層次， 艾略特將之分為九擋。 無(wú)論趨勢(shì)屬于

53、何種規(guī)模，基本的八浪周期是不變的。每一層次的浪可向下劃分為低一層次的浪。4、 1，3，5 浪可分為五浪結(jié)構(gòu)，而 2, 4 浪可分未三浪結(jié)構(gòu)。a 浪和 c 浪可分為五浪結(jié)構(gòu)，而 b 浪可分未三浪結(jié)構(gòu)。5、 五浪結(jié)構(gòu)和三浪結(jié)構(gòu)具備不同的預(yù)測(cè)意義。例如，一組五浪結(jié)構(gòu)通常意味著更大一層次的 波浪僅僅完成了一部分（除非這是第五浪的第五小浪）。最重要的一點(diǎn)是，調(diào)整決不會(huì)以五浪 形式出現(xiàn)。例如，如果在牛市中看到一組五浪結(jié)構(gòu)的下跌，那么可能意味著這只是更大一組 三浪調(diào)整的第一浪。歡迎下載126、 1 浪的特性：1 浪差不多有一半處于市場(chǎng)的底部位置，常常貌似從非常壓抑的水平發(fā)生不起眼的反彈。1 浪在五浪中也是最

54、短的一浪。有時(shí)候1 浪可能很劇烈，特別是在主要的底部形態(tài)過(guò)程中。7、 2 浪的特性：2 浪通?；爻?1 浪的全部或大部分上漲過(guò)程。但是正因?yàn)?浪能夠在 1 浪底 部上方打住，才構(gòu)成了許多傳統(tǒng)的圖表形態(tài)。8、 3 浪的特征：在普通股領(lǐng)域中，3 浪是最長(zhǎng)的，也是最猛烈的一浪。3 浪向上穿越 1 浪之頂后，代表了各種傳統(tǒng)的突破信號(hào)，以及道氏理論的買(mǎi)入信號(hào)。在這一時(shí)刻，所有的趨勢(shì)順應(yīng)系統(tǒng)都擠進(jìn)了這一趟牛市。交易量通常是最重的，價(jià)格調(diào)控市場(chǎng)出現(xiàn)。9、 4 浪的特性：4 浪通常是一個(gè)復(fù)雜形態(tài)，三角形形態(tài)通常出現(xiàn)在四浪。4 浪絕不能重疊 1 浪的頂部。10、 5 浪的特性：股市中，5 浪比 3 浪平和得多。

55、在商品市場(chǎng)上，5 浪常常是最長(zhǎng)的一浪，而 且最有可能延長(zhǎng)。在 5 浪之中，許多驗(yàn)證性指標(biāo)開(kāi)始落后于價(jià)格變化，背離信號(hào)出現(xiàn)，警示市場(chǎng)可能出現(xiàn)頂部過(guò)程11、 a 浪特性：上升趨勢(shì)進(jìn)入調(diào)整后，a 浪通常被誤解為回撤。如果 a 浪具備了 5 浪結(jié)構(gòu)，事 態(tài)就嚴(yán)重多了。12、 b 浪特性：新趨勢(shì)的向上反彈，通常伴隨較輕的交易量，這一浪上沖或許會(huì)試探舊的高 點(diǎn)。13、 c 浪特性：上升趨勢(shì)無(wú)疑已經(jīng)結(jié)束，c 浪常常會(huì)跌過(guò) a 浪的底，形成所有傳統(tǒng)技術(shù)工具上 的賣(mài)出信號(hào)。14、 主浪延長(zhǎng)為五浪結(jié)構(gòu)非常常見(jiàn)，出現(xiàn)難以區(qū)分主浪和延長(zhǎng)浪的九浪情況時(shí)，每個(gè)主浪都 應(yīng)占據(jù)相等的長(zhǎng)度。15、 波浪延長(zhǎng)具有一定的預(yù)測(cè)意義。

56、只能有一個(gè)浪延長(zhǎng)。兩個(gè)未延長(zhǎng)的浪傾向于在時(shí)間和幅 度上大小相等。16、 5 浪的雙回撤現(xiàn)象：5 浪延長(zhǎng)完成后，開(kāi)初市場(chǎng)將以三浪結(jié)構(gòu)向下運(yùn)動(dòng)到延長(zhǎng)部分的起點(diǎn)， 隨后市場(chǎng)再度上沖，回試延長(zhǎng)部分的頂部，這是個(gè)分水嶺，從此市場(chǎng)要么恢復(fù)上升趨勢(shì)，要 么形成頂部，以其在更大尺度的周期中的地位而定。17、 斜三角形：通常出現(xiàn)在第 5 浪中，究其效果看，是一個(gè)楔形，如果陡峭的趨勢(shì)線(xiàn)被跌破 了，這種形態(tài)通常標(biāo)志著市場(chǎng)發(fā)生了重要轉(zhuǎn)折。18、 衰竭形態(tài)：出現(xiàn)在 5 浪。牛市中表現(xiàn)為 5 浪自身已經(jīng)具備所需的5 浪結(jié)構(gòu)，但無(wú)力向上 超越3 浪高點(diǎn)，熊市上，5 浪不能夠跌破 3 浪低點(diǎn)。艾略特的衰竭形態(tài)也就是雙重頂或雙

57、重 底。19、 鋸齒形調(diào)整浪：方向與主要趨勢(shì)相反，可進(jìn)一步細(xì)分為5-3-5 波浪序列。20、 平臺(tái)形調(diào)整浪：平臺(tái)形調(diào)整浪可細(xì)分為3-3-5 波浪序列。 一般平臺(tái)形調(diào)整浪被看作鞏固 形態(tài)而非調(diào)整形態(tài)，因此是市場(chǎng)堅(jiān)挺的表現(xiàn)。21、 三角形：通常出現(xiàn)在 4 浪中，也可能出現(xiàn)在 b 浪調(diào)整浪中。先于主要趨勢(shì)的最后一輪動(dòng) 作，可能看跌也可能看漲。艾略特的三角形屬于橫向鞏固形態(tài)，可以分為五浪結(jié)構(gòu)，其中每 一浪又可進(jìn)一步分為三浪結(jié)構(gòu)。22、 交替規(guī)則：市場(chǎng)通常不會(huì)接連地以同樣的方式演變。例如復(fù)雜形態(tài)和簡(jiǎn)單形態(tài)交替出現(xiàn)。23、 價(jià)格管道：價(jià)格管道需要隨浪的加減速而更新。24、 4 浪在之后的熊市中起到顯著的支

58、撐作用。25、 斐波那契數(shù)列：A 把 1 浪乘以 1.618，然后加到 2 浪的底點(diǎn)上，可以得。到 3 浪的起碼目標(biāo)。B .把 1 浪乘以 3.236 ,然后分別加到 1 浪的頂點(diǎn)和底點(diǎn)，大致就是 5 浪的最大和最小目標(biāo)。C 如果 1 浪和 3 浪大致相等，我們就與其 5 浪延長(zhǎng)，其價(jià)格目標(biāo)的估算方法是，先量從1歡迎下載13浪底點(diǎn)到 3 浪頂點(diǎn)的距離，再乘以 1.618，最后加到 4 浪的底點(diǎn)上。D 調(diào)整浪如果是通常的 5-3-5 鋸齒形調(diào)整，c 浪常常與 a 浪長(zhǎng)度相等。E .對(duì)稱(chēng)三角形中，每個(gè)后續(xù)浪都約等于前一浪的0.618 倍。F .百分比回撤的常見(jiàn)比例是61.8%、38% 50%G .

59、在日線(xiàn)圖上，分析者從重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)出發(fā)，向后算到第 13、21、34、55 或 89 個(gè)交易日預(yù)期未來(lái)的底或頂就出現(xiàn)在這些斐波那契日上。26、 艾略特波浪理論主要應(yīng)用于股市平均價(jià)，在個(gè)股市場(chǎng)并不同樣有效。該理論在具有廣泛 參與的期貨市場(chǎng)，如黃金市場(chǎng)，表現(xiàn)最好。27、 該理論應(yīng)用于商品市場(chǎng)的主要不同是，商品市場(chǎng)的新牛市往往容納于舊牛市的價(jià)格范圍 之內(nèi)。第十四章：時(shí)間周期1、 周期的長(zhǎng)度一般由相鄰兩個(gè)谷之間的時(shí)間差測(cè)定，因?yàn)椴ü容^波峰更為穩(wěn)定。2、 周期的特征：波幅、周期長(zhǎng)度和相位。3、 周期理論的基本原理：疊加原理，諧波原理，同步原理，比例原理。4、 疊加原理：所有的價(jià)格變化均為一切有效周期簡(jiǎn)單相

60、加的結(jié)果。5、 諧波原理：相鄰的周期長(zhǎng)度之間通常存在倍數(shù)關(guān)系。6、 同步原理：不同長(zhǎng)度的周期常常在同一時(shí)刻達(dá)到谷底。7、 比例原理：周期長(zhǎng)度與波幅之間具備一定的比例關(guān)系。周期越長(zhǎng)，波幅也應(yīng)當(dāng)成比例地較 大。8、 基準(zhǔn)原理：盡管不同市場(chǎng)存在一定差異，但仍然存在一系列基準(zhǔn)的諧波周期。9、 影響期貨市場(chǎng)的周期很多，其中只有一個(gè)最具預(yù)測(cè)價(jià)值，稱(chēng)之為主流周期。10、 康德拉迪耶夫波：著名長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)周期，54 年。11、 滬市 A 股市場(chǎng) 5 月周期似乎非常明顯（我自己注的） 。12、 28 天周期：往往影響絕大多數(shù)商品市場(chǎng)。13、 CRB 旨數(shù)存在 9-12 個(gè)月的周期。14、 波峰的偏移：波峰的變化取決