第19章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下短期經(jīng)濟(jì)模型(備課)

1、2021年11月6日星期六1第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型2021年11月6日星期六2第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易1.匯率的概念p 匯率是一個(gè)國(guó)家的貨幣折算成另一個(gè)國(guó)家貨幣的比率，即本國(guó)貨幣相對(duì)于外國(guó)貨幣的價(jià)格，它表示的是兩個(gè)國(guó)家貨幣之間的互換關(guān)系。p 匯率在國(guó)際經(jīng)濟(jì)中起著重要的作用，匯率變動(dòng)直接影響凈出口，進(jìn)而對(duì)國(guó)內(nèi)總需求產(chǎn)生影響。2021年11月6日星期六3第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易u(yù)一個(gè)高度簡(jiǎn)

2、化的模型 世界上只有兩個(gè)國(guó)家，一個(gè)叫中國(guó)，一個(gè)叫加拿大；世界上只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，叫做玉米，人們消費(fèi)玉米，用玉米作投資（作為種子），政府也用玉米支付各種支出。如果玉米在中國(guó)的價(jià)格是每公斤1元人民幣，在加拿大的價(jià)格是每公斤1加元。那么人民幣對(duì)加元的兌換率應(yīng)該是？1比1即1元人民幣兌換1加元2021年11月6日星期六4第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易再假設(shè)如果玉米在中國(guó)的價(jià)格變?yōu)槊抗?元人民幣，在加拿大的價(jià)格仍是每公斤1加元。那么人民幣對(duì)加元的兌換率應(yīng)該是？2比1即2元人民幣兌換1加元反之，如果加拿大的玉米的價(jià)格上升為每公斤

3、2加元，在中國(guó)的價(jià)格仍是每公斤1元人民幣。那么人民幣對(duì)加元的兌換率應(yīng)該是？1比2即1元人民幣兌換2加元結(jié)論：結(jié)論：匯率是由兩國(guó)間的價(jià)格水平所確定的。一國(guó)的價(jià)格水平上升，匯率是由兩國(guó)間的價(jià)格水平所確定的。一國(guó)的價(jià)格水平上升，它的貨幣就會(huì)貶值，反之則升值。它的貨幣就會(huì)貶值，反之則升值。 2021年11月6日星期六5第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易2.匯率的兩種標(biāo)價(jià)方法p外匯匯率的標(biāo)價(jià)方法 用什么貨幣作為其它貨幣標(biāo)價(jià)或計(jì)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)，這通常稱(chēng)之為匯率的標(biāo)價(jià)方法(quotations)。 由于外匯交易市場(chǎng)可分為國(guó)際銀行同業(yè)間的外匯

4、“批發(fā)”交易市場(chǎng)和各國(guó)(地區(qū))銀行與客戶(hù)的外匯“零售”交易市場(chǎng)兩類(lèi)，匯率的標(biāo)價(jià)方法也有所不同。2021年11月6日星期六6第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易 第一，直接標(biāo)價(jià)法：外幣的本幣價(jià)格p 直接標(biāo)價(jià)法是用一單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國(guó)貨幣來(lái)表示的匯率。p 例如：1美元6.4元人民幣。1美元值多少人民幣，美元的人民幣價(jià)格。p 在直接標(biāo)價(jià)法下，一單位外幣折算的本國(guó)貨幣量減少，即匯率上升，本幣“貶值”或外貨“升值”；匯率下降，本幣“升值”或外幣“貶值”。2021年11月6日星期六7第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期

5、經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易第二，間接標(biāo)價(jià)法：本幣的外幣價(jià)格p 間接標(biāo)價(jià)法是用一單位的本國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的外國(guó)貨幣來(lái)表示的匯率。 p 如：1元人民幣0.15美元 。美元、英鎊用間接標(biāo)價(jià)法，其他均用直接標(biāo)價(jià)法。p 在間接標(biāo)價(jià)法下，如果一單位本國(guó)貨幣折算的外國(guó)貨幣量增加，即匯率上升，代表本幣“升值”或外幣“貶值”；如果一單位本國(guó)貨幣折算的外國(guó)貨幣量減少，即匯率下降，本幣“貶值”或外幣“升值”。2021年11月6日星期六8第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率制度包括固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度兩種。固定匯率制（

6、fixed exchange rate regime）指兩國(guó)貨幣的比價(jià)基本固定，其波動(dòng)界限規(guī)定在一定幅度之內(nèi)的一種匯率制度。它包括： 國(guó)際金本位制度下的固定匯率制度 布雷頓森林體系下的可調(diào)整釘住制度p 優(yōu)點(diǎn)：穩(wěn)定一國(guó)經(jīng)濟(jì)，維護(hù)國(guó)際金融體系的穩(wěn)定與國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往的正常進(jìn)行。p 條件：中央銀行必須具有足夠的外匯或黃金儲(chǔ)備。2021年11月6日星期六9第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易國(guó)際金本位制度 一次世界大戰(zhàn)前西方國(guó)家實(shí)行的貨幣制度，典型形式是金鑄幣本位制； 金幣為無(wú)限法償?shù)谋疚回泿牛梢郧鍍斠磺袀鶆?wù)； 金幣可自由熔化與鑄造

7、；黃金可自由輸出或輸入； 國(guó)家用法令規(guī)定了每個(gè)金鑄幣所含純金量（即成色與重量）； 銀行券作為金幣的代表參與流通并與黃金自由兌換。2021年11月6日星期六10第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易布雷頓森林貨幣體系 二次世界大戰(zhàn)后建立的以美元為中心的固定匯率制，其基本內(nèi)容可簡(jiǎn)述為“雙掛鉤”制度：即美元與黃金掛鉤，其他國(guó)家貨幣與美元掛鉤。 在布雷頓森林貨幣體系下，各國(guó)貨幣與美元所確定的匯率是法定匯率。外匯買(mǎi)賣(mài)的匯率要受外匯供求關(guān)系的影響而圍繞法定匯率上下波動(dòng)。2021年11月6日星期六11匯率制度包括固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度

8、兩種。浮動(dòng)匯率制（flexible exchange rate regime）是指一國(guó)中央銀行不規(guī)定官方匯率，聽(tīng)任匯率由外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系自發(fā)地決定。第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易優(yōu)點(diǎn)：有利于通過(guò)匯率的波動(dòng)來(lái)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，從而促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易。2021年11月6日星期六12浮動(dòng)匯率制又分為自由浮動(dòng)與管理浮動(dòng)。自由浮動(dòng)（又稱(chēng)清潔浮動(dòng)）指中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)不采取任何干預(yù)措施，匯率完全由外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系自發(fā)地決定。管理浮動(dòng)（又稱(chēng)骯臟浮動(dòng)）指中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行各種形式的干預(yù)活動(dòng)，主要是根據(jù)外匯市場(chǎng)的供求情況售出或購(gòu)入外匯，以通

9、過(guò)對(duì)外匯供求的影響來(lái)影響匯率。第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易2021年11月6日星期六13第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易p 我國(guó)的匯率制度沿革我國(guó)的匯率制度沿革o1994年以前，我國(guó)先后經(jīng)歷了固定匯率制度和雙軌匯率制度。o1994年匯率并軌以后，我國(guó)實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。這一匯率制度符合中國(guó)國(guó)情，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，為維護(hù)地區(qū)乃至世界經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定做出了積極貢獻(xiàn)。 o1997年以前，人民幣匯率穩(wěn)中有升，海內(nèi)外對(duì)

10、人民幣的信心不斷增強(qiáng)。但此后由于亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，主動(dòng)收窄了人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間。2021年11月6日星期六14o 自2005年7月21日起，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。o 人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。 第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易p 我國(guó)的匯率制度沿革我國(guó)的匯率制度沿革2021年11月6日星期六15第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易p 從經(jīng)濟(jì)學(xué)觀(guān)點(diǎn)看，貨幣也是一種商

11、品。匯率既然是兩種商品之間的兌換率，當(dāng)然就是貨幣市場(chǎng)買(mǎi)、賣(mài)雙方交易的市場(chǎng)價(jià)格。這一價(jià)格正好使貨幣市場(chǎng)上對(duì)貨幣的需求和供給達(dá)到均衡。p 匯率是外幣的價(jià)格，匯率由外幣供求決定。在某一匯率水平上，如果外幣供過(guò)于求，則匯率下跌；反之，如果外幣供不應(yīng)求，則匯率上升；只有外幣供求相等時(shí)，匯率才穩(wěn)定下來(lái)。2021年11月6日星期六16第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易如同均衡價(jià)格的形成過(guò)程E：均衡匯率供給曲線(xiàn)是向右上方傾斜的，說(shuō)明如果歐元可以?xún)稉Q更多的美元時(shí)，將有更多的歐元持有者愿意供給歐元，構(gòu)成對(duì)歐元的更多的供給。需求曲線(xiàn)是向右下方

12、傾斜的，說(shuō)明當(dāng)歐元的價(jià)格越低時(shí)，會(huì)有更多的美元持有者愿意將美元兌換成歐元，兩條曲線(xiàn)的交點(diǎn)E即為市場(chǎng)均衡點(diǎn)。對(duì)應(yīng)的價(jià)格即為匯率E2021年11月6日星期六17第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易從理論上說(shuō)，只要實(shí)行浮動(dòng)匯率制度，匯率偏離了均衡水平，供求機(jī)制會(huì)將匯率調(diào)整到均衡水平，國(guó)際收支總是可以自動(dòng)調(diào)整到均衡的狀態(tài)。O/￥圖10-1浮動(dòng)匯率制度與均衡匯率D￥S￥*/￥*E/￥2￥1供大于求 德國(guó)進(jìn)口需求增加 歐元供給增加（在外匯市場(chǎng)上），供給曲線(xiàn)右移，歐元均衡匯率下降，即1歐元能夠換取的美元減少，歐元貶值。 美國(guó)進(jìn)口需求減少

13、 美國(guó)對(duì)德國(guó)商品的需求減少，導(dǎo)致對(duì)歐元需求減少（在外匯市場(chǎng)上），需求曲線(xiàn)左移，歐元均衡匯率下降，即1歐元能夠換取的美元減少，歐元貶值。18第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易歐元數(shù)量歐元數(shù)量S SDDJ均衡匯率的變動(dòng)均衡匯率的變動(dòng)DD1 1歐元價(jià)格歐元價(jià)格/Euro/EuroS S1 12021年11月6日星期六2021年11月6日星期六19第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易 在固定匯率制下，一國(guó)中央銀行隨時(shí)準(zhǔn)備按事先承諾的價(jià)格從事本幣與外幣的買(mǎi)賣(mài)。

14、 當(dāng)市場(chǎng)匯率不等于某國(guó)央行宣布的固定匯率時(shí)，該國(guó)央行就會(huì)用本幣向套利者購(gòu)買(mǎi)或出售外幣，從而增加或減少本幣的貨幣供給，直到均衡匯率下降或上升到固定匯率水平為止。2021年11月6日星期六20p 如果匯率過(guò)高（本幣升值），央行須以本幣收購(gòu)過(guò)多的外幣，以維護(hù)固定匯率；p 如果匯率過(guò)低（本幣貶值），央行須拋出外匯儲(chǔ)備收購(gòu)過(guò)多的本幣。p 固定匯率的運(yùn)行將會(huì)影響貨幣供給。第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易2021年11月6日星期六21第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和

15、對(duì)外貿(mào)易五、購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論（Purchasing Power Parity，PPP） -瑞典的卡塞爾提出1、類(lèi)型：絕對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)與相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)絕對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)：在一定時(shí)點(diǎn)上，兩國(guó)間的匯率取決于兩國(guó)一般物價(jià)水平。即：名義匯率E=PA/PB相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)：當(dāng)兩國(guó)發(fā)生通貨膨脹時(shí)，它們的名義匯率等于其過(guò)去的名義匯率乘以該國(guó)兩國(guó)通貨膨脹率之商。即：E1=E（IA/IB）（IA.A國(guó)的通貨膨脹率，IB.B國(guó)的通貨膨脹率）2021年11月6日星期六22五、購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易2、基本觀(guān)點(diǎn) 第一、匯率在本質(zhì)上

16、取決于貨幣的購(gòu)買(mǎi)力。第二、匯率始終趨向于等于兩國(guó)貨幣購(gòu)買(mǎi)力之比。第三、匯率的變動(dòng)使貿(mào)易條件保持不變。3、PPP定律的優(yōu)點(diǎn)與缺陷優(yōu)點(diǎn)：購(gòu)買(mǎi)力反映一個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)能力。一個(gè)國(guó)家如果生產(chǎn)能力持續(xù)上升，長(zhǎng)時(shí)間地高于別國(guó)的生產(chǎn)能力，該國(guó)的貨幣必然升值。缺陷：PPP定律通過(guò)可貿(mào)易商品建立起來(lái)的，而現(xiàn)實(shí)中許許多多的產(chǎn)品和勞務(wù)都是不可貿(mào)易的，如中國(guó)旅游；另外，即使同樣功能的產(chǎn)品，品牌的價(jià)格差異也很大，用價(jià)格來(lái)確定匯率有很大的困難。2021年11月6日星期六23第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易2.實(shí)際匯率的概念p 實(shí)際匯率是兩國(guó)產(chǎn)品的相對(duì)

17、價(jià)格，表明一國(guó)的產(chǎn)品與另一國(guó)的產(chǎn)品交換的比率。p 實(shí)際匯率是剔除了通貨膨脹后的匯率，實(shí)際匯率能表示兩國(guó)貨幣的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力水平，反映兩國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際上的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力。 1.名義匯率的概念p 名義匯率是指兩個(gè)國(guó)家通貨的相對(duì)價(jià)格；p 名義匯率并沒(méi)有考慮到兩個(gè)國(guó)家價(jià)格水平的情況。2021年11月6日星期六24第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易3.實(shí)際匯率與名義匯率的關(guān)系實(shí)際匯率=名義匯率（國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的價(jià)格國(guó)外產(chǎn)品的價(jià)格）即：實(shí)際匯率=名義匯率物價(jià)水平比率 可表示為：=e(PPf)式中，表示實(shí)際匯率，e表示名義匯率，P表示國(guó)內(nèi)價(jià)格，Pf表

18、示外國(guó)價(jià)格顯然，如果實(shí)際匯率高，外國(guó)產(chǎn)品就相對(duì)便宜，而國(guó)內(nèi)產(chǎn)品相對(duì)昂貴；如果實(shí)際匯率低，外國(guó)產(chǎn)品就相對(duì)昂貴，而國(guó)內(nèi)產(chǎn)品相對(duì)便宜。2021年11月6日星期六25第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易1.凈出口的概念 凈出口被定義為出口額與進(jìn)口額的差額。 當(dāng)一國(guó)出口額大于進(jìn)口額時(shí)，即當(dāng)一國(guó)凈出口為正時(shí)，該國(guó)存在著貿(mào)易順差；反之，當(dāng)一國(guó)出口額小于進(jìn)口額時(shí)，即當(dāng)該國(guó)凈出口為負(fù)時(shí)，該國(guó)存在貿(mào)易逆差。2021年11月6日星期六26第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易

19、2.影響凈出口的最為重要的因素：匯率匯率和和國(guó)內(nèi)收入。即國(guó)內(nèi)收入。即nx= nxnx= nx（y y，e e） 第一，實(shí)際匯率 假設(shè)實(shí)際匯率較低，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品相對(duì)便宜，所以，這時(shí)外國(guó)人想購(gòu)買(mǎi)該國(guó)的許多產(chǎn)品，而國(guó)內(nèi)居民減少購(gòu)買(mǎi)進(jìn)口產(chǎn)品，這導(dǎo)致該國(guó)的凈出口增加。反之，出現(xiàn)相反的情況。因而，一國(guó)凈出口反向地取決于實(shí)際匯率。2021年11月6日星期六27第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易2.影響凈出口的因素 匯率匯率和和國(guó)內(nèi)收入。即國(guó)內(nèi)收入。即nx= nxnx= nx（y y，e e）第二，實(shí)際收入 當(dāng)收入提高時(shí)，該國(guó)消費(fèi)者用于購(gòu)買(mǎi)

20、本國(guó)產(chǎn)品和進(jìn)口產(chǎn)品的支出都會(huì)增加。一般認(rèn)為，出口不直接受一國(guó)實(shí)際收入的影響。因此，一國(guó)凈出口反向地取決于一國(guó)的實(shí)際收入。2021年11月6日星期六28第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易3.凈出口函數(shù) 基于以上考慮，在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)中，常將凈出口簡(jiǎn)化地表示為： nx=-y-n =-y-ne(PPf) 式中，q，n 均為參數(shù)，參數(shù) 被稱(chēng)為邊際進(jìn)口傾向，即進(jìn)口變動(dòng)與引起這種變動(dòng)的收入變動(dòng)的比率。從式中可以看出，在邊際進(jìn)口傾向既定時(shí)，凈出口與收入反向變動(dòng)，與實(shí)際匯率反向變動(dòng)。另外，要注意的是，凈出口可以小于零。2021年11月6日星

21、期六29 近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目雙順差持續(xù)擴(kuò)大，加劇了國(guó)際收支失衡。 2010年，我國(guó)外匯儲(chǔ)備達(dá)到26220億美元；2011年達(dá)到3181131811億美元億美元。居世界第一。對(duì)外貿(mào)易順差迅速擴(kuò)大，貿(mào)易摩擦進(jìn)一步加劇。人民幣面臨升值壓力。第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易2021年11月6日星期六30第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易p 2005年11月25日上午，中國(guó)銀行報(bào)出的現(xiàn)鈔買(mǎi)入價(jià)為1美元兌換7.9997元人民幣。p 這是人民幣兌美

22、元匯率11年來(lái)首次突破8元大關(guān)。2021年11月6日星期六31第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對(duì)外貿(mào)易匯率和對(duì)外貿(mào)易p 原因： 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；近年來(lái)的國(guó)際收支雙順差，外匯儲(chǔ)備增加p 影響：利：降低進(jìn)口成本；減輕外債還本付息壓力；增加已在華投資的外資企業(yè)的利潤(rùn)，促使其追加投資；有利于出國(guó)旅游和留學(xué)。弊：抑制出口；不利于外國(guó)游客入境旅游；增加國(guó)內(nèi)就業(yè)壓力；You are welcome!如果人民幣升值，出國(guó)留學(xué)更如果人民幣升值，出國(guó)留學(xué)更加便宜加便宜2021年11月6日星期六32第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第二節(jié) 蒙代爾-弗萊明模型1.關(guān)鍵假

23、設(shè) 所考察的經(jīng)濟(jì)是資本能夠完全流動(dòng)的小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)。 “小型”是指所考察的經(jīng)濟(jì)只是世界市場(chǎng)的一小部分，從而其本身對(duì)世界某些方面，特別是利息率的影響微不足道；“資本完全流動(dòng)” 是指該國(guó)居民可以完全進(jìn)入世界金融市場(chǎng)，特別是，該國(guó)政府并不阻止國(guó)際借貸。2021年11月6日星期六33第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第二節(jié)第二節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型弗萊明模型2.推論 關(guān)鍵假設(shè)下的小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中的利率r必定等于世界利率rw，即r=rw，即國(guó)際資本流動(dòng)之迅速足以使國(guó)內(nèi)利率等于世界利率。國(guó)內(nèi)利率=世界利率r=rw國(guó)內(nèi)和國(guó)外的物價(jià)水平是固定的，名義匯率變動(dòng)率=實(shí)際匯率變

24、動(dòng)率2021年11月6日星期六34第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第二節(jié)第二節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型弗萊明模型1.IS1.IS* *方程式方程式在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，IS曲線(xiàn)發(fā)生了變化。均衡收入公式比較封閉經(jīng)濟(jì)：y=c+i+g開(kāi)放經(jīng)濟(jì)：y=c(y)+i(r)+g+nx()資本完全流動(dòng)下：y=c(y)+i(rw)+g+nx(e) IS*方程式2021年11月6日星期六35第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第二節(jié)第二節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型弗萊明模型2.IS*曲線(xiàn)的走勢(shì)：IS*曲線(xiàn)向右下方傾斜，這是因?yàn)檩^高的匯率減少了凈

25、出口，這又減少了總收入。3.IS*曲線(xiàn)的移動(dòng)：比如，在其他因素不變時(shí)，政府購(gòu)買(mǎi)增加時(shí)，IS*曲線(xiàn)向右方移動(dòng)，當(dāng)政府購(gòu)買(mǎi)減少時(shí)，IS*曲線(xiàn)向左方移動(dòng)。2021年11月6日星期六36第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第二第二節(jié)節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型弗萊明模型1.LM*方程式 ),( yrLPM),(yrLPMwLM方程式LM*方程式2021年11月6日星期六37第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第二第二節(jié)節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型弗萊明模型2.LM*曲線(xiàn)的走勢(shì)LM*曲線(xiàn)是一條垂直線(xiàn)。之所以L(fǎng)M*曲線(xiàn)是一條垂直線(xiàn)，是因?yàn)?/p>

26、匯率并沒(méi)有進(jìn)入LM*方程式。3.LM*曲線(xiàn)的移動(dòng)當(dāng)貨幣供給量M增加時(shí)，LM*曲線(xiàn)向右移動(dòng)；當(dāng)M減少時(shí)，LM*曲線(xiàn)向左移動(dòng)。2021年11月6日星期六38第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第二節(jié) 蒙代爾-弗萊明模型1.蒙代爾-弗萊明模型 蒙代爾-弗萊明模型可以用兩個(gè)方程式來(lái)表示： y=c(y)+i(rw)+g+nx(e) IS* M/P=L(rw,y) LM* 模型的第一個(gè)方程式描述了產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡，第二個(gè)方程式描述了貨幣市場(chǎng)的均衡。外生變量是財(cái)政變量g、貨幣變量M、物價(jià)水平P以及世界利率rw，內(nèi)生變量是收入y和利率e。2021年11月6日星期六39第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放

27、經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第二第二節(jié)節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型弗萊明模型2.蒙代爾-弗萊明模型的幾何表達(dá)經(jīng)濟(jì)的均衡處于IS*曲線(xiàn)和LM*曲線(xiàn)的交點(diǎn)，這個(gè)交點(diǎn)表示產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)都均衡時(shí)的匯率與收入水平。2021年11月6日星期六40第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第三節(jié)第三節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型的應(yīng)用弗萊明模型的應(yīng)用1.浮動(dòng)匯率下的財(cái)政政策 假定政府通過(guò)增加政府購(gòu)買(mǎi)或減稅來(lái)刺激國(guó)內(nèi)支出。由于這種擴(kuò)張性財(cái)政政策增加了計(jì)劃支出，它使IS*曲線(xiàn)向右移動(dòng)，結(jié)果，匯率上升了，而收入水平保持不變。2021年11月6日星期六41第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期

28、經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第三節(jié)第三節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型的應(yīng)用弗萊明模型的應(yīng)用在資本完全流動(dòng)、實(shí)施浮動(dòng)匯率的小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中，政府的財(cái)政政策只能對(duì)匯率產(chǎn)生影響，而無(wú)法影響到產(chǎn)出（y）。分析： g yL1L2 rrrw 外國(guó)資本流入外匯市場(chǎng)中對(duì)本幣的需求增加 本幣升值出口，進(jìn)口 nx y 1.浮動(dòng)匯率下的財(cái)政政策2021年11月6日星期六42第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第三節(jié)第三節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型的應(yīng)用弗萊明模型的應(yīng)用2.浮動(dòng)匯率下的貨幣政策 假定中央銀行增加了貨幣供給。由于物價(jià)水平假定是固定的，貨幣供給的增加意味著實(shí)際貨幣余額

29、的增加，實(shí)際貨幣余額的增加又使LM*曲線(xiàn)向右移動(dòng)。因此，貨幣供給的增加提高了收入并降低了匯率。浮動(dòng)匯率下的貨幣擴(kuò)張2021年11月6日星期六43第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第三節(jié) 蒙代爾-弗萊明模型的應(yīng)用在資本完全流動(dòng)、實(shí)施浮動(dòng)匯率的小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中，政府的貨幣政策既可以對(duì)匯率產(chǎn)生影響，也可以影響到產(chǎn)出。分析：M（物價(jià)水平固定） mr r rw 本國(guó)資本流出外匯市場(chǎng)中對(duì)外幣的需求增加 本幣貶值(e )進(jìn)口，出口 nx y貨幣政策通過(guò)改變匯率來(lái)影響收入。 浮動(dòng)匯率下的貨幣擴(kuò)張ey0LM*IS*IS*LM*間接標(biāo)價(jià)法l匯率上升意味著本幣有升值壓力，為了緩解此壓力，維持匯率穩(wěn)定，中央銀行需要在外

30、匯市場(chǎng)中賣(mài)出本幣，買(mǎi)入外幣，本幣的貨幣供給會(huì)由此增加。第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第三節(jié)第三節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型的應(yīng)用弗萊明模型的應(yīng)用1.固定匯率下的財(cái)政政策ey0LM*IS*LM*l匯率下降意味著本幣有貶值壓力，為了維持匯率穩(wěn)定，中央銀行需要在外匯市場(chǎng)中買(mǎi)入本幣，賣(mài)出外幣，本幣的貨幣供給會(huì)由此減少。l在固定匯率制下，一國(guó)的貨幣政策無(wú)效。第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第三節(jié)第三節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型的應(yīng)用弗萊明模型的應(yīng)用2.固定匯率下的貨幣政策2021年11月6日星期六46第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期

31、經(jīng)濟(jì)模型第三節(jié) 蒙代爾-弗萊明模型的應(yīng)用1.蒙代爾-弗萊明模型說(shuō)明了貨幣與財(cái)政政策影響總收入的效力取決于匯率制度2.在浮動(dòng)匯率下，只有貨幣政策能影響收入。財(cái)政政策通常的擴(kuò)張性影響被通貨價(jià)值的上升和凈出口的下降所抵消。3.在固定匯率下，只有財(cái)政政策能影響收入。貨幣政策正常潛力的喪失時(shí)因?yàn)樨泿殴┙o全部用在了把匯率維持在所宣布的水平上。2021年11月6日星期六47yenxyenx蒙代爾-弗萊明模型中的政策效應(yīng)第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第三節(jié) 蒙代爾-弗萊明模型的應(yīng)用IS*方程：yc(y) + i(rw) + g + nx()LM*方程：M/PL(rw，y）ey0LM*(P1)IS*POyA

32、Dy2y1P1P2LM*(P2)y1y2第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第三節(jié) 蒙代爾-弗萊明模型的應(yīng)用作為一種總需求理論的蒙代爾-弗萊明模型2021年11月6日星期六49第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第三第三節(jié)節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型的應(yīng)用弗萊明模型的應(yīng)用1.總需求曲線(xiàn)概括了物價(jià)水平和收入水平之間的這種負(fù)相關(guān)關(guān)系。比如，若物價(jià)水平下降，則較低的物價(jià)水平增加了實(shí)際貨幣余額，LM*曲線(xiàn)向右移動(dòng)，使實(shí)際匯率貶值，而收入的均衡水平提高了。作為一種總需求理論的蒙代爾-弗萊明模型2021年11月6日星期六50第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)

33、下的短期經(jīng)濟(jì)模型第三第三節(jié)節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型的應(yīng)用弗萊明模型的應(yīng)用2.總需求曲線(xiàn)的移動(dòng)給定價(jià)格水平，增加收入的政策和事件使總需求曲線(xiàn)向右移動(dòng)，減少的收入政策和事件使總需求曲線(xiàn)向左移動(dòng)。作為一種總需求理論的蒙代爾-弗萊明模型2021年11月6日星期六51第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第四第四節(jié)節(jié) 南南- -北關(guān)系的一種經(jīng)濟(jì)分析北關(guān)系的一種經(jīng)濟(jì)分析1.南-北的劃分 劃分世界經(jīng)濟(jì)的一種常用方法是區(qū)別發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家。前者通常稱(chēng)為北方，后者通常稱(chēng)為南方。 “南-北”這一術(shù)語(yǔ)暗含著一個(gè)地理上的格局，世界上較富裕的國(guó)家大多位于北半球，較貧窮的國(guó)家位于南半球。2.南-北關(guān)系 北方一般被認(rèn)為是工業(yè)化的、技術(shù)先進(jìn)的、高收入的地區(qū)，并向南方出口工業(yè)制成品；南方則被認(rèn)為是農(nóng)業(yè)占統(tǒng)治地位、技術(shù)相對(duì)落后、平均收入較低、向北方出口初級(jí)產(chǎn)品的地區(qū)。2021年11月6日星期六52第十九章第十九章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的短期經(jīng)濟(jì)模型第四第四節(jié)節(jié) 南南- -北關(guān)系的一種經(jīng)濟(jì)分析北關(guān)系的一種經(jīng)濟(jì)分析1.第一種思路 把兩個(gè)區(qū)域視為在同一個(gè)基本結(jié)構(gòu)中按同一