第19章 開放經(jīng)濟下短期經(jīng)濟模型(備課)

1、2021年11月6日星期六1第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型2021年11月6日星期六2第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易1.匯率的概念p 匯率是一個國家的貨幣折算成另一個國家貨幣的比率，即本國貨幣相對于外國貨幣的價格，它表示的是兩個國家貨幣之間的互換關系。p 匯率在國際經(jīng)濟中起著重要的作用，匯率變動直接影響凈出口，進而對國內(nèi)總需求產(chǎn)生影響。2021年11月6日星期六3第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易u一個高度簡

2、化的模型 世界上只有兩個國家，一個叫中國，一個叫加拿大；世界上只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，叫做玉米，人們消費玉米，用玉米作投資（作為種子），政府也用玉米支付各種支出。如果玉米在中國的價格是每公斤1元人民幣，在加拿大的價格是每公斤1加元。那么人民幣對加元的兌換率應該是？1比1即1元人民幣兌換1加元2021年11月6日星期六4第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易再假設如果玉米在中國的價格變?yōu)槊抗?元人民幣，在加拿大的價格仍是每公斤1加元。那么人民幣對加元的兌換率應該是？2比1即2元人民幣兌換1加元反之，如果加拿大的玉米的價格上升為每公斤

3、2加元，在中國的價格仍是每公斤1元人民幣。那么人民幣對加元的兌換率應該是？1比2即1元人民幣兌換2加元結(jié)論：結(jié)論：匯率是由兩國間的價格水平所確定的。一國的價格水平上升，匯率是由兩國間的價格水平所確定的。一國的價格水平上升，它的貨幣就會貶值，反之則升值。它的貨幣就會貶值，反之則升值。 2021年11月6日星期六5第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易2.匯率的兩種標價方法p外匯匯率的標價方法 用什么貨幣作為其它貨幣標價或計價的標準，這通常稱之為匯率的標價方法(quotations)。 由于外匯交易市場可分為國際銀行同業(yè)間的外匯

4、“批發(fā)”交易市場和各國(地區(qū))銀行與客戶的外匯“零售”交易市場兩類，匯率的標價方法也有所不同。2021年11月6日星期六6第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易 第一，直接標價法：外幣的本幣價格p 直接標價法是用一單位的外國貨幣作為標準，折算為一定數(shù)額的本國貨幣來表示的匯率。p 例如：1美元6.4元人民幣。1美元值多少人民幣，美元的人民幣價格。p 在直接標價法下，一單位外幣折算的本國貨幣量減少，即匯率上升，本幣“貶值”或外貨“升值”；匯率下降，本幣“升值”或外幣“貶值”。2021年11月6日星期六7第十九章 開放經(jīng)濟下的短期

5、經(jīng)濟模型第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易第二，間接標價法：本幣的外幣價格p 間接標價法是用一單位的本國貨幣作為標準，折算為一定數(shù)額的外國貨幣來表示的匯率。 p 如：1元人民幣0.15美元 。美元、英鎊用間接標價法，其他均用直接標價法。p 在間接標價法下，如果一單位本國貨幣折算的外國貨幣量增加，即匯率上升，代表本幣“升值”或外幣“貶值”；如果一單位本國貨幣折算的外國貨幣量減少，即匯率下降，本幣“貶值”或外幣“升值”。2021年11月6日星期六8第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易匯率制度包括固定匯率制度和浮動匯率制度兩種。固定匯率制（

6、fixed exchange rate regime）指兩國貨幣的比價基本固定，其波動界限規(guī)定在一定幅度之內(nèi)的一種匯率制度。它包括： 國際金本位制度下的固定匯率制度 布雷頓森林體系下的可調(diào)整釘住制度p 優(yōu)點：穩(wěn)定一國經(jīng)濟，維護國際金融體系的穩(wěn)定與國際經(jīng)濟交往的正常進行。p 條件：中央銀行必須具有足夠的外匯或黃金儲備。2021年11月6日星期六9第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易國際金本位制度 一次世界大戰(zhàn)前西方國家實行的貨幣制度，典型形式是金鑄幣本位制； 金幣為無限法償?shù)谋疚回泿?，可以清償一切債務?金幣可自由熔化與鑄造

7、；黃金可自由輸出或輸入； 國家用法令規(guī)定了每個金鑄幣所含純金量（即成色與重量）； 銀行券作為金幣的代表參與流通并與黃金自由兌換。2021年11月6日星期六10第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易布雷頓森林貨幣體系 二次世界大戰(zhàn)后建立的以美元為中心的固定匯率制，其基本內(nèi)容可簡述為“雙掛鉤”制度：即美元與黃金掛鉤，其他國家貨幣與美元掛鉤。 在布雷頓森林貨幣體系下，各國貨幣與美元所確定的匯率是法定匯率。外匯買賣的匯率要受外匯供求關系的影響而圍繞法定匯率上下波動。2021年11月6日星期六11匯率制度包括固定匯率制度和浮動匯率制度

8、兩種。浮動匯率制（flexible exchange rate regime）是指一國中央銀行不規(guī)定官方匯率，聽任匯率由外匯市場的供求關系自發(fā)地決定。第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易優(yōu)點：有利于通過匯率的波動來調(diào)節(jié)經(jīng)濟，從而促進國際貿(mào)易。2021年11月6日星期六12浮動匯率制又分為自由浮動與管理浮動。自由浮動（又稱清潔浮動）指中央銀行對外匯市場不采取任何干預措施，匯率完全由外匯市場的供求關系自發(fā)地決定。管理浮動（又稱骯臟浮動）指中央銀行對外匯市場進行各種形式的干預活動，主要是根據(jù)外匯市場的供求情況售出或購入外匯，以通

9、過對外匯供求的影響來影響匯率。第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易2021年11月6日星期六13第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易p 我國的匯率制度沿革我國的匯率制度沿革o1994年以前，我國先后經(jīng)歷了固定匯率制度和雙軌匯率制度。o1994年匯率并軌以后，我國實行以市場供求為基礎的、有管理的浮動匯率制度。這一匯率制度符合中國國情，為中國經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展，為維護地區(qū)乃至世界經(jīng)濟金融的穩(wěn)定做出了積極貢獻。 o1997年以前，人民幣匯率穩(wěn)中有升，海內(nèi)外對

10、人民幣的信心不斷增強。但此后由于亞洲金融危機爆發(fā)，主動收窄了人民幣匯率浮動區(qū)間。2021年11月6日星期六14o 自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。o 人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制。 第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易p 我國的匯率制度沿革我國的匯率制度沿革2021年11月6日星期六15第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易p 從經(jīng)濟學觀點看，貨幣也是一種商

11、品。匯率既然是兩種商品之間的兌換率，當然就是貨幣市場買、賣雙方交易的市場價格。這一價格正好使貨幣市場上對貨幣的需求和供給達到均衡。p 匯率是外幣的價格，匯率由外幣供求決定。在某一匯率水平上，如果外幣供過于求，則匯率下跌；反之，如果外幣供不應求，則匯率上升；只有外幣供求相等時，匯率才穩(wěn)定下來。2021年11月6日星期六16第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易如同均衡價格的形成過程E：均衡匯率供給曲線是向右上方傾斜的，說明如果歐元可以兌換更多的美元時，將有更多的歐元持有者愿意供給歐元，構(gòu)成對歐元的更多的供給。需求曲線是向右下方

12、傾斜的，說明當歐元的價格越低時，會有更多的美元持有者愿意將美元兌換成歐元，兩條曲線的交點E即為市場均衡點。對應的價格即為匯率E2021年11月6日星期六17第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易從理論上說，只要實行浮動匯率制度，匯率偏離了均衡水平，供求機制會將匯率調(diào)整到均衡水平，國際收支總是可以自動調(diào)整到均衡的狀態(tài)。O/￥圖10-1浮動匯率制度與均衡匯率D￥S￥*/￥*E/￥2￥1供大于求 德國進口需求增加 歐元供給增加（在外匯市場上），供給曲線右移，歐元均衡匯率下降，即1歐元能夠換取的美元減少，歐元貶值。 美國進口需求減少

13、 美國對德國商品的需求減少，導致對歐元需求減少（在外匯市場上），需求曲線左移，歐元均衡匯率下降，即1歐元能夠換取的美元減少，歐元貶值。18第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易歐元數(shù)量歐元數(shù)量S SDDJ均衡匯率的變動均衡匯率的變動DD1 1歐元價格歐元價格/Euro/EuroS S1 12021年11月6日星期六2021年11月6日星期六19第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易 在固定匯率制下，一國中央銀行隨時準備按事先承諾的價格從事本幣與外幣的買賣。

14、 當市場匯率不等于某國央行宣布的固定匯率時，該國央行就會用本幣向套利者購買或出售外幣，從而增加或減少本幣的貨幣供給，直到均衡匯率下降或上升到固定匯率水平為止。2021年11月6日星期六20p 如果匯率過高（本幣升值），央行須以本幣收購過多的外幣，以維護固定匯率；p 如果匯率過低（本幣貶值），央行須拋出外匯儲備收購過多的本幣。p 固定匯率的運行將會影響貨幣供給。第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易2021年11月6日星期六21第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和

15、對外貿(mào)易五、購買力平價理論（Purchasing Power Parity，PPP） -瑞典的卡塞爾提出1、類型：絕對購買力平價與相對購買力平價絕對購買力平價：在一定時點上，兩國間的匯率取決于兩國一般物價水平。即：名義匯率E=PA/PB相對購買力平價：當兩國發(fā)生通貨膨脹時，它們的名義匯率等于其過去的名義匯率乘以該國兩國通貨膨脹率之商。即：E1=E（IA/IB）（IA.A國的通貨膨脹率，IB.B國的通貨膨脹率）2021年11月6日星期六22五、購買力平價理論第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易2、基本觀點 第一、匯率在本質(zhì)上

16、取決于貨幣的購買力。第二、匯率始終趨向于等于兩國貨幣購買力之比。第三、匯率的變動使貿(mào)易條件保持不變。3、PPP定律的優(yōu)點與缺陷優(yōu)點：購買力反映一個國家的生產(chǎn)能力。一個國家如果生產(chǎn)能力持續(xù)上升，長時間地高于別國的生產(chǎn)能力，該國的貨幣必然升值。缺陷：PPP定律通過可貿(mào)易商品建立起來的，而現(xiàn)實中許許多多的產(chǎn)品和勞務都是不可貿(mào)易的，如中國旅游；另外，即使同樣功能的產(chǎn)品，品牌的價格差異也很大，用價格來確定匯率有很大的困難。2021年11月6日星期六23第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易2.實際匯率的概念p 實際匯率是兩國產(chǎn)品的相對

17、價格，表明一國的產(chǎn)品與另一國的產(chǎn)品交換的比率。p 實際匯率是剔除了通貨膨脹后的匯率，實際匯率能表示兩國貨幣的實際購買力水平，反映兩國產(chǎn)品在國際上的相對競爭力。 1.名義匯率的概念p 名義匯率是指兩個國家通貨的相對價格；p 名義匯率并沒有考慮到兩個國家價格水平的情況。2021年11月6日星期六24第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易3.實際匯率與名義匯率的關系實際匯率=名義匯率（國內(nèi)產(chǎn)品的價格國外產(chǎn)品的價格）即：實際匯率=名義匯率物價水平比率 可表示為：=e(PPf)式中，表示實際匯率，e表示名義匯率，P表示國內(nèi)價格，Pf表

18、示外國價格顯然，如果實際匯率高，外國產(chǎn)品就相對便宜，而國內(nèi)產(chǎn)品相對昂貴；如果實際匯率低，外國產(chǎn)品就相對昂貴，而國內(nèi)產(chǎn)品相對便宜。2021年11月6日星期六25第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易1.凈出口的概念 凈出口被定義為出口額與進口額的差額。 當一國出口額大于進口額時，即當一國凈出口為正時，該國存在著貿(mào)易順差；反之，當一國出口額小于進口額時，即當該國凈出口為負時，該國存在貿(mào)易逆差。2021年11月6日星期六26第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易

19、2.影響凈出口的最為重要的因素：匯率匯率和和國內(nèi)收入。即國內(nèi)收入。即nx= nxnx= nx（y y，e e） 第一，實際匯率 假設實際匯率較低，國內(nèi)產(chǎn)品相對便宜，所以，這時外國人想購買該國的許多產(chǎn)品，而國內(nèi)居民減少購買進口產(chǎn)品，這導致該國的凈出口增加。反之，出現(xiàn)相反的情況。因而，一國凈出口反向地取決于實際匯率。2021年11月6日星期六27第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易2.影響凈出口的因素 匯率匯率和和國內(nèi)收入。即國內(nèi)收入。即nx= nxnx= nx（y y，e e）第二，實際收入 當收入提高時，該國消費者用于購買

20、本國產(chǎn)品和進口產(chǎn)品的支出都會增加。一般認為，出口不直接受一國實際收入的影響。因此，一國凈出口反向地取決于一國的實際收入。2021年11月6日星期六28第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易3.凈出口函數(shù) 基于以上考慮，在宏觀經(jīng)濟學中，常將凈出口簡化地表示為： nx=-y-n =-y-ne(PPf) 式中，q，n 均為參數(shù)，參數(shù) 被稱為邊際進口傾向，即進口變動與引起這種變動的收入變動的比率。從式中可以看出，在邊際進口傾向既定時，凈出口與收入反向變動，與實際匯率反向變動。另外，要注意的是，凈出口可以小于零。2021年11月6日星

21、期六29 近年來，我國經(jīng)常項目和資本項目雙順差持續(xù)擴大，加劇了國際收支失衡。 2010年，我國外匯儲備達到26220億美元；2011年達到3181131811億美元億美元。居世界第一。對外貿(mào)易順差迅速擴大，貿(mào)易摩擦進一步加劇。人民幣面臨升值壓力。第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易2021年11月6日星期六30第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易p 2005年11月25日上午，中國銀行報出的現(xiàn)鈔買入價為1美元兌換7.9997元人民幣。p 這是人民幣兌美

22、元匯率11年來首次突破8元大關。2021年11月6日星期六31第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第一節(jié)第一節(jié) 匯率和對外貿(mào)易匯率和對外貿(mào)易p 原因： 經(jīng)濟增長；近年來的國際收支雙順差，外匯儲備增加p 影響：利：降低進口成本；減輕外債還本付息壓力；增加已在華投資的外資企業(yè)的利潤，促使其追加投資；有利于出國旅游和留學。弊：抑制出口；不利于外國游客入境旅游；增加國內(nèi)就業(yè)壓力；You are welcome!如果人民幣升值，出國留學更如果人民幣升值，出國留學更加便宜加便宜2021年11月6日星期六32第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第二節(jié) 蒙代爾-弗萊明模型1.關鍵假

23、設 所考察的經(jīng)濟是資本能夠完全流動的小型開放經(jīng)濟。 “小型”是指所考察的經(jīng)濟只是世界市場的一小部分，從而其本身對世界某些方面，特別是利息率的影響微不足道；“資本完全流動” 是指該國居民可以完全進入世界金融市場，特別是，該國政府并不阻止國際借貸。2021年11月6日星期六33第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第二節(jié)第二節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型弗萊明模型2.推論 關鍵假設下的小型開放經(jīng)濟中的利率r必定等于世界利率rw，即r=rw，即國際資本流動之迅速足以使國內(nèi)利率等于世界利率。國內(nèi)利率=世界利率r=rw國內(nèi)和國外的物價水平是固定的，名義匯率變動率=實際匯率變

24、動率2021年11月6日星期六34第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第二節(jié)第二節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型弗萊明模型1.IS1.IS* *方程式方程式在開放經(jīng)濟條件下，IS曲線發(fā)生了變化。均衡收入公式比較封閉經(jīng)濟：y=c+i+g開放經(jīng)濟：y=c(y)+i(r)+g+nx()資本完全流動下：y=c(y)+i(rw)+g+nx(e) IS*方程式2021年11月6日星期六35第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第二節(jié)第二節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型弗萊明模型2.IS*曲線的走勢：IS*曲線向右下方傾斜，這是因為較高的匯率減少了凈

25、出口，這又減少了總收入。3.IS*曲線的移動：比如，在其他因素不變時，政府購買增加時，IS*曲線向右方移動，當政府購買減少時，IS*曲線向左方移動。2021年11月6日星期六36第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第二第二節(jié)節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型弗萊明模型1.LM*方程式 ),( yrLPM),(yrLPMwLM方程式LM*方程式2021年11月6日星期六37第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第二第二節(jié)節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型弗萊明模型2.LM*曲線的走勢LM*曲線是一條垂直線。之所以LM*曲線是一條垂直線，是因為

26、匯率并沒有進入LM*方程式。3.LM*曲線的移動當貨幣供給量M增加時，LM*曲線向右移動；當M減少時，LM*曲線向左移動。2021年11月6日星期六38第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第二節(jié) 蒙代爾-弗萊明模型1.蒙代爾-弗萊明模型 蒙代爾-弗萊明模型可以用兩個方程式來表示： y=c(y)+i(rw)+g+nx(e) IS* M/P=L(rw,y) LM* 模型的第一個方程式描述了產(chǎn)品市場的均衡，第二個方程式描述了貨幣市場的均衡。外生變量是財政變量g、貨幣變量M、物價水平P以及世界利率rw，內(nèi)生變量是收入y和利率e。2021年11月6日星期六39第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放

27、經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第二第二節(jié)節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型弗萊明模型2.蒙代爾-弗萊明模型的幾何表達經(jīng)濟的均衡處于IS*曲線和LM*曲線的交點，這個交點表示產(chǎn)品市場與貨幣市場都均衡時的匯率與收入水平。2021年11月6日星期六40第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第三節(jié)第三節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型的應用弗萊明模型的應用1.浮動匯率下的財政政策 假定政府通過增加政府購買或減稅來刺激國內(nèi)支出。由于這種擴張性財政政策增加了計劃支出，它使IS*曲線向右移動，結(jié)果，匯率上升了，而收入水平保持不變。2021年11月6日星期六41第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期

28、經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第三節(jié)第三節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型的應用弗萊明模型的應用在資本完全流動、實施浮動匯率的小型開放經(jīng)濟中，政府的財政政策只能對匯率產(chǎn)生影響，而無法影響到產(chǎn)出（y）。分析： g yL1L2 rrrw 外國資本流入外匯市場中對本幣的需求增加 本幣升值出口，進口 nx y 1.浮動匯率下的財政政策2021年11月6日星期六42第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第三節(jié)第三節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型的應用弗萊明模型的應用2.浮動匯率下的貨幣政策 假定中央銀行增加了貨幣供給。由于物價水平假定是固定的，貨幣供給的增加意味著實際貨幣余額

29、的增加，實際貨幣余額的增加又使LM*曲線向右移動。因此，貨幣供給的增加提高了收入并降低了匯率。浮動匯率下的貨幣擴張2021年11月6日星期六43第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第三節(jié) 蒙代爾-弗萊明模型的應用在資本完全流動、實施浮動匯率的小型開放經(jīng)濟中，政府的貨幣政策既可以對匯率產(chǎn)生影響，也可以影響到產(chǎn)出。分析：M（物價水平固定） mr r rw 本國資本流出外匯市場中對外幣的需求增加 本幣貶值(e )進口，出口 nx y貨幣政策通過改變匯率來影響收入。 浮動匯率下的貨幣擴張ey0LM*IS*IS*LM*間接標價法l匯率上升意味著本幣有升值壓力，為了緩解此壓力，維持匯率穩(wěn)定，中央銀行需要在外

30、匯市場中賣出本幣，買入外幣，本幣的貨幣供給會由此增加。第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第三節(jié)第三節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型的應用弗萊明模型的應用1.固定匯率下的財政政策ey0LM*IS*LM*l匯率下降意味著本幣有貶值壓力，為了維持匯率穩(wěn)定，中央銀行需要在外匯市場中買入本幣，賣出外幣，本幣的貨幣供給會由此減少。l在固定匯率制下，一國的貨幣政策無效。第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第三節(jié)第三節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型的應用弗萊明模型的應用2.固定匯率下的貨幣政策2021年11月6日星期六46第十九章 開放經(jīng)濟下的短期

31、經(jīng)濟模型第三節(jié) 蒙代爾-弗萊明模型的應用1.蒙代爾-弗萊明模型說明了貨幣與財政政策影響總收入的效力取決于匯率制度2.在浮動匯率下，只有貨幣政策能影響收入。財政政策通常的擴張性影響被通貨價值的上升和凈出口的下降所抵消。3.在固定匯率下，只有財政政策能影響收入。貨幣政策正常潛力的喪失時因為貨幣供給全部用在了把匯率維持在所宣布的水平上。2021年11月6日星期六47yenxyenx蒙代爾-弗萊明模型中的政策效應第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第三節(jié) 蒙代爾-弗萊明模型的應用IS*方程：yc(y) + i(rw) + g + nx()LM*方程：M/PL(rw，y）ey0LM*(P1)IS*POyA

32、Dy2y1P1P2LM*(P2)y1y2第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第三節(jié) 蒙代爾-弗萊明模型的應用作為一種總需求理論的蒙代爾-弗萊明模型2021年11月6日星期六49第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第三第三節(jié)節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型的應用弗萊明模型的應用1.總需求曲線概括了物價水平和收入水平之間的這種負相關關系。比如，若物價水平下降，則較低的物價水平增加了實際貨幣余額，LM*曲線向右移動，使實際匯率貶值，而收入的均衡水平提高了。作為一種總需求理論的蒙代爾-弗萊明模型2021年11月6日星期六50第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟

33、下的短期經(jīng)濟模型第三第三節(jié)節(jié) 蒙代爾蒙代爾- -弗萊明模型的應用弗萊明模型的應用2.總需求曲線的移動給定價格水平，增加收入的政策和事件使總需求曲線向右移動，減少的收入政策和事件使總需求曲線向左移動。作為一種總需求理論的蒙代爾-弗萊明模型2021年11月6日星期六51第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第四第四節(jié)節(jié) 南南- -北關系的一種經(jīng)濟分析北關系的一種經(jīng)濟分析1.南-北的劃分 劃分世界經(jīng)濟的一種常用方法是區(qū)別發(fā)達國家和發(fā)展中國家。前者通常稱為北方，后者通常稱為南方。 “南-北”這一術語暗含著一個地理上的格局，世界上較富裕的國家大多位于北半球，較貧窮的國家位于南半球。2.南-北關系 北方一般被認為是工業(yè)化的、技術先進的、高收入的地區(qū)，并向南方出口工業(yè)制成品；南方則被認為是農(nóng)業(yè)占統(tǒng)治地位、技術相對落后、平均收入較低、向北方出口初級產(chǎn)品的地區(qū)。2021年11月6日星期六52第十九章第十九章 開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型第四第四節(jié)節(jié) 南南- -北關系的一種經(jīng)濟分析北關系的一種經(jīng)濟分析1.第一種思路 把兩個區(qū)域視為在同一個基本結(jié)構(gòu)中按同一