金融體制改革背景下中小企業(yè)融資問題探討

1、金融體制改革背景下中小企業(yè)融資問題探討研究背景我國金融改革自改革開放以來不斷取得新的成就。從長期來看，我國的金融改革冃標 就是要真正服務于實體經(jīng)濟的發(fā)展，為以中小企業(yè)為主的實體經(jīng)濟創(chuàng)造穩(wěn)定健康的金融環(huán) 境。金融改革已經(jīng)進入深水區(qū)，面臨的壓力逐漸增大，金融業(yè)目前還不能合理地服務于實體 經(jīng)濟，中小企業(yè)融資難等問題一直難以解決。金融業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展離不開實體經(jīng)濟的基礎 性支撐作用，只有實體經(jīng)濟發(fā)展壯人，金融業(yè)才會持續(xù)健康發(fā)展。中小企業(yè)融資是指中小金業(yè)依據(jù)自身發(fā)展需要向金融市場籌集資金的行為與過程。以 屮小企業(yè)為主的實體經(jīng)濟是社會財富的主要創(chuàng)造者，隨著我國社會財富的不斷增加，屮小企 業(yè)在整個國民經(jīng)濟各

2、個方面中的作用不斷增強。2011年以來，在國外經(jīng)濟持續(xù)低迷、國內(nèi) 宏觀政策趨近的背景卜，我國中小企業(yè)的融資問題更加突出，對企業(yè)發(fā)展和轉(zhuǎn)型產(chǎn)生了較大 的負而影響。屮小企業(yè)面臨的融資渠道單一、肓接融資嚴重匱乏、銀行信貸等融資難、融資 貴問題日益嚴重。進一步促進金融資本市場健康發(fā)展，就是要讓資本市場擔起促進實體經(jīng)濟發(fā)展的重任。 西方成熟的市場經(jīng)驗已經(jīng)表明，一個功能完善、結構合理的資木市場，在推動經(jīng)濟健康發(fā)展、 結構調(diào)整以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成長過程屮，往往扮演著至關重要的角色。我國金融市場從產(chǎn) 生到不斷發(fā)展為國民經(jīng)濟的發(fā)展起到了很大的積極作用。但是，在新階段，金融市場在深度、 廣度、效率、穩(wěn)定性方面均冇

3、諸多不足，市場結構不完善，服務中小金業(yè)等實體經(jīng)濟的能力 亟待提升。中小企業(yè)融資難問題原因分析（一）中小企業(yè)自身原因屮小企業(yè)融資是世界性的難題，在我國尤為突出。其屮因屮小企業(yè)自身方面的原因不 容忽視，主要表現(xiàn)在以下兒個方面：1. 規(guī)模較小，營利能力有限。我國的中小企業(yè)雖然數(shù)量眾多，但是多為民營企業(yè)且規(guī) 模較小，很多中小企業(yè)是在鄉(xiāng)鎮(zhèn)中創(chuàng)辦的，具有規(guī)模小、營利能力有限、自冇資金不足等先 犬性的不足。資本積累緩慢、其設備陳舊、管理理念落后、產(chǎn)品技術含量不高，一直處于優(yōu) 勝劣汰的激烈市場競爭中，其經(jīng)營業(yè)績受市場波動的影響較大。中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結構人都不 合理，缺乏完善的社會分工，專業(yè)化水平較低，生產(chǎn)具冇盲

4、ii性，受產(chǎn)能過剩的沖擊嚴重。2. 市場透明度低，信用風險較高。中小企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務狀況缺乏市場透明度。 相比較而言，大企業(yè)尤其是上市公司的經(jīng)營業(yè)績和財務狀況的透明度、真實度較高。不透明 的財務狀況直接導致屮小企業(yè)信用的嚴重缺失，企業(yè)的信用制度沒有建立，我國小金業(yè)家的 信用較為落后，經(jīng)濟的運行效率在很大程度上受到商業(yè)信用的影響，導致銀行業(yè)也為此對企 業(yè)火去信心。因此銀行業(yè)對中小企業(yè)的貸款加大了審核力度，手續(xù)變得十分繁瑣，交易成本 上升。由于屮小企業(yè)的信用風險較高，以銀行為代表的金融機構難以對屮小企業(yè)進行風險管 理控制。銀行和金業(yè)之間的信息不對稱，導致銀行業(yè)無法對金業(yè)的經(jīng)營、管理、產(chǎn)品、市場

5、、 財務等狀況做出科學、客觀的評估。屮小企業(yè)因此在融資領域時常遭到“歧視性”對待。3. 還貸能力有限，缺乏抵押擔保。我國中小企業(yè)的還貸意識薄弱，還貸能力有限。屮 小金業(yè)的討債現(xiàn)象較多，銀行業(yè)因此導致的壞賬增多。銀行業(yè)作為金融機構，其首要目的是 保證資金的安全性、流通性、收益性。據(jù)統(tǒng)計，銀行業(yè)對中小企業(yè)經(jīng)營貸款的管理成本遠遠 大于大型企業(yè)，所以，與中小企業(yè)相比，大型國有企業(yè)更容易從銀行業(yè)獲得貸款。大部分中 小企業(yè)缺乏符合銀行等金觸機構所要求的抵押物和抵押條件，缺乏抵押物致使銀行業(yè)貸款的 風險增大，信貸的監(jiān)督管理很難執(zhí)行。從1998年起，我國的商業(yè)銀行普遍推行了抵押、擔 保制度，以減少銀行的壞賬率

6、。因此，中小企業(yè)的融資難度增大。（二）金融機構自身原因一方面要積極全面推行金融體制改革；另一方面乂要緩解屮小金業(yè)的融資難題。在這 兩方而金融機構本身起到關鍵性的作用，其自身的內(nèi)部原因至關重要。1. 金融機構結構單一。中小企業(yè)融資的主要方式是向銀行貸款，這種單一的融資模式 是過去計劃經(jīng)濟時期遺附的詬病。以銀行貸款為主要融資渠道的模式，有利于國存人型企業(yè), 同時乂嚴重限制了中小企業(yè)的融資。銀行市場是壟斷的，結構是單一的，而中小金業(yè)在市場 上是活躍的，是開放的，結構呈現(xiàn)多樣化，這種模式上的差界，使我國中小企業(yè)在銀行貸款 過程屮遭到排斥。民間借貸具有高風險、高成木的特點，缺乏法制化市場化管理，很多屮小

7、 金業(yè)都被迫轉(zhuǎn)向民間借貸，使中小企業(yè)的金業(yè)的經(jīng)營風險人大增加。利用小小金業(yè)的h有資 金會減少其現(xiàn)金流，削弱屮小企業(yè)的生產(chǎn)運營能力，對發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。因此，融資渠 道單一成為限制中小企業(yè)在金融市場上融資的主要問題。2. 缺乏創(chuàng)新且“惜貸”現(xiàn)象嚴重。我國金融機構在投資理財產(chǎn)品上缺乏實質(zhì)性的創(chuàng)新。 近兒年來，我國以鼓勵發(fā)展中小銀行為手段緩解中小企業(yè)融資難的問題，但是絕人多數(shù)的中 小銀行受到傳統(tǒng)大銀行發(fā)展模式的彩響，對中小企業(yè)的貸款支持較少。由于中小企業(yè)與金融 機構之間信息不對稱，金融機構缺乏對屮小企業(yè)提供針對性金融服務的積極性，銀行等金融 機構更偏向于向大型國有企業(yè)提供資金貸款，対中小企業(yè)嚴重“

8、惜貸”，進一步壓縮了中小 企業(yè)的融資空間。中小企業(yè)從銀行的貸款利率鮫高，調(diào)查顯示，62. 3%的中小企業(yè)的銀行貸 款利率高于基準利率，更是明顯高于人型國有企業(yè)從銀行的貸款利率，而且屮小企業(yè)還要支 付額外的費用。另外，民間借貸與地下錢莊更是增加了中小企業(yè)的融資成木。（三）政府方面的原因長期以來，我國的市場經(jīng)濟還在不斷的完善中，面臨的新的問題不斷增加，由于受到 特殊的國情和實際發(fā)展需要的彫響，我國政府在金融體制改革與中小企業(yè)融資難、融資貴的 問題屮發(fā)揮的作用有待于進一步的提升。一方面，政府對屮小企業(yè)的扶持力度不夠，導致其 在我國市場經(jīng)濟小備受煎熬，發(fā)展舉步維艱，在融資領域受到“歧視”。我國小小金業(yè)

9、在國 民經(jīng)濟中所作的貢獻與政府對其的扶持力度嚴重不成止比關系。另一方面，在我國金融體制 改革已經(jīng)開始的近幾年，政府缺少對金融機構的法律法規(guī)監(jiān)管，導致金融體制改革步伐緩慢, 沒有實質(zhì)性的進展,而且留卜了很多詬病。政府沒有完全將金融體制改革推向市場化的道路, 依然為其提供諸多的利益保護，導致金融業(yè)尤其是銀行業(yè)逐漸成為暴利行業(yè)，而以屮小企業(yè) 為主的真正創(chuàng)造價值的實體經(jīng)濟卻利潤很小甚至連年虧損。這一嚴峻的問題加重了社會財富 分配的不公平性，引起社會對金融機構的不滿，不利丁整個市場經(jīng)濟的健康發(fā)展。解決措施（一）充分發(fā)揮市場的決定性作用進一步促進中小企業(yè)融資市場的健康發(fā)展，就是要充分發(fā)揮市場資源配置的決定

10、性作 用。從我國目前金融領域發(fā)展看，資金錯配的才盾較為突出，融資結構失衡己經(jīng)成為“老人 難”的問題。資料顯示，2012年我國直接融資存量占比為42.3%,而美國高達86%,日本、 德國直接融資占比也在70%以上。金融體制的市場化改革以及中小企業(yè)融資問題都屬于市場 經(jīng)濟發(fā)展的范疇，解決這種系統(tǒng)性的問題必須耍充分發(fā)揮市場在資源配置屮的決定性作用， 要靠改革創(chuàng)新，堅持市場化和法治化方向，加快發(fā)展多層次的資木市場體系，優(yōu)化融資結構, 顯著提高中小金業(yè)的直接融資比重，促進中小企業(yè)融資市場健康發(fā)展。（-）強化中小企業(yè)口身能力中小企業(yè)必須清晰地認識到目前融資難的因素。適度擴大牛:產(chǎn)規(guī)模，合理進行企業(yè)并 購，

11、從規(guī)模效益、產(chǎn)品生產(chǎn)、產(chǎn)品推廣、品牌建設、市場營銷等方面加強口身盈利能力，努 力增加資本積累。轉(zhuǎn)變原有的落后的生產(chǎn)方式，采用新的生產(chǎn)設備，更新技術，提高生產(chǎn)效 率，順應市場化改革的趨勢。同時，中小企業(yè)要轉(zhuǎn)變生產(chǎn)管理理念，注重內(nèi)部產(chǎn)權劃分，提 高服務水平與服務質(zhì)量，突破家族式管理的詬病，加人激勵機制吸引優(yōu)秀的管理人才，對職 工進行培訓，全而提高工作人員的整體素質(zhì)。另外，要進一步強化自身的商業(yè)信巻，降低信 用風險。商業(yè)信祥不僅是我國中小企業(yè)在市場經(jīng)濟中生存發(fā)展而幾也是英從金融機構獲得融 資的必要條件。最后，耍加強小小企業(yè)口身固定資產(chǎn)以及流動資產(chǎn)的管理能力，財務狀況與 營利能力要進一步社會化、公開化

12、、透明化，消除貸款機構的顧慮，強化融資的抵押物，滿 足金融機構要求的抵押條件?？傊?，屮小金業(yè)自身能力建設是其從金融機構進行融資的先決 條件。（三）深化金融機構改革推動金融體制改革，金融機構自身要冇“壯士斷腕”的決心。首先，在加強監(jiān)管的前 提下，進一步鼓勵民間資本進入金融領域，打破金融機構原有的固化模式，為金融市場注入 新鮮的血液，使金融市場充滿活力。降低銀行業(yè)的準入門檻，鼓勵中小銀行的發(fā)展。擴展中 小企業(yè)融資的空間，改變?nèi)谫Y的單一渠道，建立針對中小企業(yè)融資的政策性銀行也是一種有 效的政策。同時也是符合當前國民經(jīng)濟發(fā)展需要、進行金融體制市場化改蘋的必然之路。其 次，要進行體制創(chuàng)新和金融理財產(chǎn)品的

13、創(chuàng)新，針對小小企業(yè)建立金業(yè)金融機構，改變以往的 “惜貸”行為。創(chuàng)新金融理財產(chǎn)品，為中小企業(yè)以及民間資本創(chuàng)造更多的理財選擇空間，差 界化和多樣化并行的理財產(chǎn)品與服務是整個金融市場發(fā)展的必然趨勢。最后，要優(yōu)化資源配 置。以“川好增量，盤活存量”為原則支持實體經(jīng)濟進行轉(zhuǎn)型升級，適度提高中小金業(yè)不良 貸款的容忍度，合理優(yōu)化屮小企業(yè)的融資環(huán)境。（四）強化政府的作用政府在我國金融體制改革與中小企業(yè)融資的關系問題上負有不可推卸的責任，深化金 融體制改革和緩解中小企業(yè)融資難題成為政府在市場經(jīng)濟中工作的垂點。1. 加人對屮小金業(yè)融資的支持。政府應該進一步重視屮小企業(yè)在國民經(jīng)濟屮的重要性 以及目前而臨融資難困境的

14、嚴重性。首先，政府要加大法律法規(guī)建設，改變以往只注重大型 企業(yè)、公冇制企業(yè)和部分行業(yè)的政策傾向，完善中小企業(yè)的金融支持，鼓勵中小金業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā) 展思路，建立和完善有關屮小企業(yè)的貸款擔保機制，進一步鼓勵民間投資、民間融資。其次, 要正確引導民間借貸，収締非法行為，為中小金業(yè)創(chuàng)造良好的民間融資環(huán)境，緩解中小企業(yè) 的融資難題。合法的、活躍的民間投資是經(jīng)濟富有活力的表現(xiàn)，不僅會滿足中小企業(yè)的資金 需求，而且有利于提高整個社會資金的利用水平。最示，要鼓勵屮小企業(yè)通過上市來進行融 資，中小金業(yè)的規(guī)模雖然較小但是發(fā)展迅速，進一步鼓勵發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場，從而為那些擁冇 高新技術、發(fā)展前景良好的中小型企業(yè)提供門檻相對較低的直接融資機會。2. 加大對銀行等金融機構的監(jiān)管力度。政府要以“政策性業(yè)務、市場化運作、標準化 管理