2017醫(yī)藥行業(yè)上市公司凈利潤百強榜

1、2017 醫(yī)藥行業(yè)上市公司凈利潤百強榜醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)具有抗周期性強、投資高、回報慢等特點。近年來，我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)保持年均16%的增長，預計2020 年醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)規(guī)模可達到4 萬億元。截至2016 年 12 月 31 日，上海、深圳兩地證券市場共有229 家醫(yī)藥類上市企業(yè)，賽迪顧問對上海、 深圳兩市截止到2017 年 4 月 30 日已公布 2016年年 ?蟮?228 家醫(yī)藥類上市公司進行了梳理，根據(jù)歸屬上市公司凈利潤（以下簡稱 “凈利潤”）情況進行排名， 形成 2017醫(yī)藥行業(yè)上市公司凈利潤百強榜 。本榜單旨在通過對二級市場的分析比較，發(fā)掘醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的投資機會，幫助企業(yè)了解行業(yè)整體態(tài)勢、幫助投資機構(gòu)發(fā)現(xiàn)潛

2、在投資洼地。主板為主力榜單中，主板類上市企業(yè)在百強榜上有53 家，平均凈利潤為 8.90 億元，凈利潤總和為 471.54 億元，占百強榜凈利潤總和的 67.24% ；中小板類上市企業(yè)為 33 家，平均凈利潤為 5.22 億元，凈利潤總和為 172.40 億元，占百強榜凈利潤總和的 24.58%；創(chuàng)業(yè)板類上市企業(yè)為 14 家，平均凈利潤為 4.09 億元，凈利潤總和為 57.34 億元，占百強榜凈利潤總和的 8.18%。其中，凈利潤最高的企業(yè)是康美藥業(yè)，凈利潤為 33.40 億元。中醫(yī)藥居榜首作為擁有五千年文化歷史內(nèi)涵的中醫(yī)將成為未來一段時期內(nèi)的行業(yè)焦點，二級市場近一年表現(xiàn)搶眼。2016 年入

3、圍凈利潤百強的32 家中藥企業(yè)，凈利潤總和為259.76 億元，平均凈利潤為8.12 億元，超出百強企業(yè)平均凈利潤值15.83%，整體凈利潤貢獻率為37.04%，排名第一。隨著老齡化社會的出現(xiàn)，消費者保健意識的不斷加強，中藥需求出現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢。隨著醫(yī)療體制改革，將有更多的消費者享受全面的醫(yī)保，必將提高中藥產(chǎn)品的消費量。并且，醫(yī)療保健關(guān)系人身健康， 是一個不斷持續(xù)發(fā)展的行業(yè)，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，中藥制造行業(yè)必將得到長遠的發(fā)展。目前國內(nèi)中藥材市場年需求量在 200 萬噸以上。而就中藥行業(yè)而言，由于行業(yè)基礎(chǔ)是粗放型，產(chǎn)品的市場競爭十分激烈， 一般產(chǎn)品的商業(yè)周期短，特別是大宗制品。有效延長產(chǎn)品商業(yè)周期

4、的決定因素是“品牌”和“特色” 。如“同仁堂”的牛黃清心丸、烏雞白鳳丸、漳州的“片仔璜”歷經(jīng)數(shù)百年而不衰主要是品牌效應(yīng)。換句話說，中藥行業(yè)的重要利潤來源更多還是來自于成名的老字號藥廠，而這些中藥企業(yè)幾乎都是上市企業(yè)。從全國整個中藥制造行業(yè)來看，虧損企業(yè)數(shù)量在整個行業(yè)企業(yè)數(shù)量中的比重逐年下降，說明行業(yè)的生產(chǎn)狀況趨于穩(wěn)定。綜合來看目前我國中藥制造行業(yè)還處于成長階段。未來行業(yè)發(fā)展速度將會進一步加快，行業(yè)發(fā)展將會向規(guī)模化、集約化以及專業(yè)化方向發(fā)展，隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展，行業(yè)需求將會保持較快速度增長，行業(yè)發(fā)展空間很大。隨著我國中醫(yī)藥事業(yè)快速發(fā)展，服務(wù)能力明顯增強，中藥產(chǎn)業(yè)規(guī)模明顯擴大。我國中藥產(chǎn)業(yè)年規(guī)模已

5、達4100億元以上，占國內(nèi)醫(yī)藥市場的3 成，中藥出口已達23.32 億美元，全國中藥生產(chǎn)企業(yè)已近1500 家。在 2017 醫(yī)藥行業(yè)上市公司凈利潤百強榜中，中藥類上市企業(yè)凈利潤總和占百強榜凈利潤總和的37.04%，貢獻率最高；醫(yī)療器械服務(wù)類上市企業(yè)的凈利潤貢獻率較低，僅為2.79%?；瘜W制藥贏利降作為醫(yī)藥類上市公司數(shù)量最多的化學制藥類企業(yè)，受到一致性評價的約束，盈利能力有所下降。從入圍企業(yè)數(shù)量來看，百強榜中入圍的化學制藥企業(yè)數(shù)量為33 家，占總化學制藥類上市企業(yè)數(shù)量（74 家）的 44.59%，排名第三；從盈利能力來看，百強榜入圍企業(yè)（33 家）凈利潤總和為205.72億元，平均凈利潤6.23

6、 億元，低于百強企業(yè)平均凈利潤11.13%。在化學制藥類企業(yè)整體凈利潤方面，79 家上市化學制藥公司實現(xiàn)凈利潤238 億元，同比增長28.53%。其中，共有58家企業(yè)實現(xiàn)利潤同比上漲，占化學制藥企業(yè)總量約73% ，21家企業(yè)利潤同比出現(xiàn)下滑。 在利潤同比上漲的企業(yè)中， 廣譽遠、廣濟藥業(yè)、 魯抗醫(yī)藥、 花園生物、 永安藥業(yè)排名前五。在利潤同比下滑的 21 家企業(yè)中，下降幅度最大的為雙成藥業(yè)，達 837.32%。其次為海正藥業(yè)、中關(guān)村、萊美藥業(yè)等。仿制藥是化學制藥企業(yè)經(jīng)營的重要手段，近幾年，包括恒瑞醫(yī)藥、康弘藥業(yè)、通化東寶、貝達藥業(yè)、科倫藥業(yè)等在內(nèi)的新藥首仿板塊均表現(xiàn)不錯，本身的盤子很大，市場是現(xiàn)

7、成的，相較原研藥更便宜的價格，相當具有競爭力。值得注意的是，目前已經(jīng)上市的首仿藥品仍以專利在2012 年左右到期的居多，近幾年，不少仿制藥還在研發(fā)階段，未來值得期待。2016年、 2017年交替之際，由于治污調(diào)控等因素，不少企業(yè)被通知停產(chǎn)，其中包括華北制藥等。數(shù)據(jù)顯示，北京本地及環(huán)京5 個省市（河北、天津、山西、山東、遼寧），涉及幾大“污染行業(yè)”上市公司不少于100 家，其中制藥企業(yè)達26 家。污染也讓這些公司付出了代價，華北制藥在今年1 月份復產(chǎn)時稱，將減少公司2016 年利潤 5493 萬元。公司相關(guān)單位在此期間如保持正常生產(chǎn)，按照實際經(jīng)營情況預計停產(chǎn)期間可實現(xiàn)利潤1100 萬元左右。在2

8、016 年年報中，包括華北制藥、以嶺藥業(yè)等在內(nèi)的企業(yè)均未披露公司在環(huán)境整治方面的相關(guān)投入及對業(yè)績的影響等，華北制藥認為，“隨著經(jīng)濟社會的發(fā)展，國家對環(huán)境整治力度不斷加大，環(huán)保標準明顯提高”，這可能帶來產(chǎn)品盈利能力下降的風險。商業(yè)企業(yè)最賺錢百強榜企業(yè)的凈利潤總和為701.28億元，平均凈利潤為7.01 億元。其中，醫(yī)藥商業(yè)類企業(yè)有12 家入圍，凈利潤總和為102.14億元，平均凈利潤為8.51 億元，超出平均值21.40%，盈利能力最強；中藥制藥類企業(yè)有32 家入圍，凈利潤總和為259.76億元，平均凈利潤為8.12 億元，盈利能力排名第二；醫(yī)療器械服務(wù)類上市企業(yè)5 家，平均凈利潤為3.92 億元，盈利能力最弱。244 家上市公司中醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)雖然數(shù)量不多，但“貢獻”不小。醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)共19 家，營業(yè)收入總額約為4035億元，同比增長23.90%，凈利潤同比增長為33.10% ，也是六個細分行業(yè)中增長最快的。雖然醫(yī)藥商業(yè)類企業(yè)盈利能力表現(xiàn)突出，但隨著“兩票制”的實施，醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域的行業(yè)資源整合力度將加大，并購重組事件將激增。另外，本榜單中， 百強企業(yè)中凈利潤最大是33.40 億元，最低是