針對利率市場化改革的探析

1、針對利率市場化改革的探析針對利率市場化改革的探析【摘要】本文針對我國利率市場化改革將產(chǎn)生的影響進(jìn)行剖析， 其創(chuàng)新之處在于從多個角度共同分析利率市場化改革的影響，利用數(shù) 理建模的方法明晰地說明了利率市場化改革將帶來的一個經(jīng)濟(jì)發(fā)展 的契機(jī)，從百姓關(guān)注以及企業(yè)關(guān)注的雙重角度立位了利率市場化改革?！娟P(guān)鍵詞】利率市場化改革；經(jīng)濟(jì)數(shù)理模型；利率影響因素；經(jīng) 濟(jì)收益期望一、引言利率市場化啟動，對商業(yè)銀行最直接的沖擊，莫過于凈息差收窄， 利息收入增長放緩。在經(jīng)歷連續(xù)多年的高速增長之后，多家上市銀行 凈利潤在2012年卻出現(xiàn)了個位數(shù)增長。隨著經(jīng)濟(jì)的全球化和國際資 本流動規(guī)模的擴(kuò)大，利率市場化已成為必然的發(fā)展趨勢

2、。本文通過一 些影響利率因索來探究利率市場化帶來的經(jīng)濟(jì)影響。二、新古典綜合學(xué)派的利率決定新古典綜合學(xué)派對于利率決定的分析運用了 is-lm模型，而這一 曲線的出發(fā)點源于凱恩斯發(fā)展的貨幣需求函數(shù)，這個曲線刻畫出了在 任意時刻給定的利率水平所對應(yīng)的總產(chǎn)出均衡水平的位置。雖然該圖從根本上探討了關(guān)于利率的根本因素，但是還缺乏兩個 比較重要的因素：(1)影響利率的風(fēng)險：(2)對利率的管制。市于利 率的管制是政府職能影響，我著重分析風(fēng)險與利率的關(guān)系。三、利率市場與風(fēng)險的關(guān)系假設(shè)市場足夠大，信息完全，以一年期為例，有n個不同的銀行 提供不同的存款利率，假定：五、證券交易與銀行利率、效用的聯(lián)系在證券市場上，t

3、期后現(xiàn)金與信用商品的相對價格為1+t期期初 名義利率。根據(jù)盧卡斯的經(jīng)濟(jì)模型得到以下均衡條件時所滿足的邊際 條件：證券交易屮的名義利率和銀行利率成反比，所以隨著銀行利率上 升，t期后的效用大于當(dāng)期效用，說明銀行利率上升使得當(dāng)期狀態(tài)變 差，利率市場化會在當(dāng)期影響證券交易的效用。六、銀行對個人消費貸款信用要求的變化商業(yè)銀行的最具本質(zhì)的目標(biāo)是實現(xiàn)利潤最大化，在市場機(jī)制的自 發(fā)調(diào)節(jié)下，追求利潤的同時也滿足了社會經(jīng)濟(jì)的客觀需求。信用風(fēng)險 是銀行所面臨的最主要風(fēng)險，當(dāng)銀行的客戶或交易對手無力履約吋, 便會造成這種情況。但是隨著利率市場化改革逐步實施，有必要給客 戶進(jìn)行信用評級，并根據(jù)不同的級別分配給客戶不同

4、的貸款數(shù)量?？梢钥闯觯S著信用等級的增加，對應(yīng)的貸款還款概率為也會增 加，還款期望e也就越大，所以銀行為了收益最大化，應(yīng)該要重視客 戶的信用等級。七、結(jié)論隨著利率市場化推行，吸引風(fēng)險，調(diào)節(jié)風(fēng)險，提供關(guān)于風(fēng)險的咨 詢，這樣能夠更好地分散風(fēng)險；儲戶可依據(jù)自身條件選擇銀行，不同 的銀行也可選擇不同的儲戶；證券交易市場的效用會有所影響，證券 價值會小幅度下調(diào)；利率市場化會引起商業(yè)銀行對客戶信用的重視。利率市場化改革使資金得到了有效的配置，提高了商業(yè)銀行的金 融服務(wù)能力與水平，利率市場化是中國金融業(yè)改革的核心戰(zhàn)場之一, 企業(yè)必須好好利用這個吋機(jī)，建立健全科學(xué)的利率定價機(jī)制，健全和 完善利率風(fēng)險管理體系、新型資產(chǎn)管理體系。利率市場化是經(jīng)濟(jì)發(fā)展 的必經(jīng)之路，只要掌握好這個契機(jī)，必能加速經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。參考文獻(xiàn)：1 黃達(dá)金融學(xué)（第三版）精編版北京：人民大學(xué)出版社，20132 羅伯特s 平狄克，丹尼爾l魯賓費爾徳微觀經(jīng)濟(jì)學(xué) （第七版）高遠(yuǎn)等譯北京：人民大學(xué)出版社，20093 克萊夫 w j 格蘭杰經(jīng)濟(jì)學(xué)中的經(jīng)驗?zāi)Ｐ驮O(shè)定與評價洪福海譯北京：人民大學(xué)出版社，2013小羅伯特