項目融資業(yè)務指引

1、1項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引培訓講義培訓講義楊慶平楊慶平2項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 第一條第一條 為促進銀行業(yè)金融機構項目融資業(yè)務健康發(fā)展，有效管為促進銀行業(yè)金融機構項目融資業(yè)務健康發(fā)展，有效管理項目融資風險，依據(jù)理項目融資風險，依據(jù)中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法、中華人民共和國商業(yè)銀行法中華人民共和國商業(yè)銀行法、固定資產貸款管理暫行辦法固定資產貸款管理暫行辦法以及其他有關法律法規(guī)，制定本指引。以及其他有關法律法規(guī)，制定本指引。 p 釋義釋義 在實踐中，銀行業(yè)金融機構的項目融資業(yè)務絕大部分屬于固定資產貸款業(yè)務，其操作流程和基本要求也必須遵循固定資產貸

2、款管理暫行辦法（以下簡稱固貸辦法），因此，本指引將固貸辦法作為其立法依據(jù)之一。同時，根據(jù)項目融資業(yè)務的風險特點，本指引也提出了專門針對項目融資業(yè)務的指導性規(guī)定和要求。3項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 第二條第二條 中華人民共和國境內經(jīng)國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構批準中華人民共和國境內經(jīng)國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構批準設立的銀行業(yè)金融機構（以下簡稱貸款人）開展項目融資業(yè)務，設立的銀行業(yè)金融機構（以下簡稱貸款人）開展項目融資業(yè)務，適用本指引適用本指引. . p 釋義釋義 界定和明確了可以從事項目融資業(yè)務的貸款人的范圍，即政策性銀行、國有商業(yè)銀行、郵政儲蓄銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行及城市信用合作社

3、、農村中小金融機構（包括農商行、農合行、農村信用社、村鎮(zhèn)銀行、貸款公司等）和外資銀行，暫不包括 非銀行金融機構。 p 。 4項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 第三條第三條 本指引所稱項目融資，是指符合以下特征的貸款：本指引所稱項目融資，是指符合以下特征的貸款： （一）貸款用途通常是用于建造一個或一組大型生產裝置、（一）貸款用途通常是用于建造一個或一組大型生產裝置、基礎設施、房地產項目或其他項目，包括對在建或已建項目的再基礎設施、房地產項目或其他項目，包括對在建或已建項目的再融資；融資； （二）借款人通常是為建設、經(jīng)營該項目或為該項目融資而（二）借款人通常是為建設、經(jīng)營該項目或為該項目融資而專門

4、組建的企事業(yè)法人，包括主要從事該項目建設、經(jīng)營或融資專門組建的企事業(yè)法人，包括主要從事該項目建設、經(jīng)營或融資的既有企事業(yè)法人；的既有企事業(yè)法人； （三）還款資金來源主要依賴該項目產生的銷售收入、補貼（三）還款資金來源主要依賴該項目產生的銷售收入、補貼收入或其他收入，一般不具備其他還款來源。收入或其他收入，一般不具備其他還款來源。 5項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 p 釋義釋義 什么樣的業(yè)務屬于項目融資業(yè)務？為了更方便和更準確地界定項目融資業(yè)務，從貸款用途、借款人和還款來源三個項目融資業(yè)務最基本和核心的特點出發(fā)，對項目融資業(yè)務進行了定義，只有同時符合這三個特點的貸款業(yè)務才屬于項目融資業(yè)務。 （

5、一）從貸款用途的角度對項目融資業(yè)務進行界定時應把握兩點：一是根據(jù)我國的實際情況，將生產裝置、基礎設施、房地產等大型項目以及對正在建設或已建成的上述項目的再融資也包括在內；二是本條所指的再融資是特指借款人因各種原因需要重新籌資置換項目原有負債時向其發(fā)放的貸款。6項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 （二）從借款人的角度對項目融資業(yè)務進行界定時應把握兩點：首先，借款人應是企事業(yè)法人；其次，出于風險隔離或便于管理和融資的考慮，項目發(fā)起人一般來說都是為新項目而專門組建的新法人，但也有的項目是以既有法人進行實施的。 （三）從還款來源的角度對項目融資業(yè)務進行界定時應重點關注融資項目未來的現(xiàn)金流，項目融資是否能

6、按時收回只取決于項目本身的成敗，這也是項目融資與公司融資的本質區(qū)別所在。 7 需要說明的是，銀監(jiān)會銀行賬戶風險暴露分類指引對項目融資也有相應的定義，與本指引的表述不完全一致。銀行業(yè)金融機構在按巴塞爾資本協(xié)議要求對項目融資業(yè)務計量資本時須遵循銀行賬戶風險暴露分類指引中確定的范圍。而在業(yè)務開展和管理的實踐中，需要按照本指引的定義，將所有把房地產項目以及既有法人實施新項目的情況均納入項目融資業(yè)務范圍。 項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 8項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 第四條第四條 貸款人從事項目融資業(yè)務，應當具備對所從事項目的風貸款人從事項目融資業(yè)務，應當具備對所從事項目的風險識別和管理能力，配

7、備業(yè)務開展所需要的專業(yè)人員，建立完善險識別和管理能力，配備業(yè)務開展所需要的專業(yè)人員，建立完善的操作流程和風險管理機制。的操作流程和風險管理機制。 貸款人可以根據(jù)需要，委托或者要求借款人委托具備相關資貸款人可以根據(jù)需要，委托或者要求借款人委托具備相關資質的獨立中介機構為項目提供法律、稅務、保險、技術、環(huán)保和質的獨立中介機構為項目提供法律、稅務、保險、技術、環(huán)保和監(jiān)理等方面的專業(yè)意見或服務。監(jiān)理等方面的專業(yè)意見或服務。 9項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 p 釋義釋義 項目融資業(yè)務具有較強的專業(yè)性，對貸款人的風險識別能力、談判能力等各項要求很高，銀行業(yè)金融機構從事項目融資業(yè)務，應具備一定的條件和能

8、力，并本著審慎原則在自身熟悉領域開展。鼓勵銀行業(yè)金融機構在必要時加強與專業(yè)中介機構的合作，以深入了解項目及項目融資結構。需要說明的是，銀行業(yè)金融機構應具備獨立的項目判斷能力，外部專業(yè)中介機構的咨詢意見只能作為參考依據(jù)。 10項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 第五條第五條 貸款人提供項目融資的項目，應當符合國家產業(yè)、土地、貸款人提供項目融資的項目，應當符合國家產業(yè)、土地、環(huán)保和投資管理等相關政策。環(huán)保和投資管理等相關政策。 p 釋義釋義 規(guī)定了銀行業(yè)金融機構可以提供融資項目的最低準入標準，這也是深入貫徹實踐科學發(fā)展觀、建設資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會以及保持經(jīng)濟可持續(xù)性發(fā)展要求的要求。 11項目融

9、資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 第六條第六條 貸款人從事項目融資業(yè)務，應當充分識別和評估融資項貸款人從事項目融資業(yè)務，應當充分識別和評估融資項目中存在的建設期風險和經(jīng)營期風險，包括政策風險、籌資風險、目中存在的建設期風險和經(jīng)營期風險，包括政策風險、籌資風險、完工風險、產品市場風險、超支風險、原材料風險、營運風險、完工風險、產品市場風險、超支風險、原材料風險、營運風險、匯率風險、環(huán)保風險和其他相關風險。匯率風險、環(huán)保風險和其他相關風險。 p 釋義釋義 項目融資中可能存在的的風險有很多種，但總的來說可以分為兩大類：即建設期風險和經(jīng)營期風險，每類風險中又分別包括多種不同類型的風險。針對兩類風險，管理的側

10、重點也有所不同，如建設期主要關注項目是否能如期建成，而經(jīng)營期則主要關注項目是否有穩(wěn)定的還款收入來源。 12項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 第七條第七條 貸款人從事項目融資業(yè)務，應當以償債能力分析為核心，貸款人從事項目融資業(yè)務，應當以償債能力分析為核心，重點從項目技術可行性、財務可行性和還款來源可靠性等方面評重點從項目技術可行性、財務可行性和還款來源可靠性等方面評估項目風險，充分考慮政策變化、市場波動等不確定因素對項目估項目風險，充分考慮政策變化、市場波動等不確定因素對項目的影響，審慎預測項目的未來收益和現(xiàn)金流。的影響，審慎預測項目的未來收益和現(xiàn)金流。 13p 釋義釋義 應注意把握兩層含義：

11、一是項目融資的風險評價應以項目的償債能力分析為核心。貸款業(yè)務所有的分析判斷均建立在最后貸款能否償還的基礎上，對項目融資來說，由于除項目所產生的收入之外通常沒有其他收入作為還款來源，因此，應將影響項目償債能力的技術可行性和財務可行性作為評估的重點。項目另有財政補貼、撥款等其他收入的，且對償債能力有重要影響的，也應給予相應評估； 二是突出“審慎”的要求，即貸款人在評估項目風險時，應充分考慮宏觀政策的變化、經(jīng)濟周期、項目產品市場的波動等因素，以確保項目有充足的風險緩沖。項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 14項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 第八條第八條 貸款人應當按照國家關于固定資產投資項目資本金制

12、度貸款人應當按照國家關于固定資產投資項目資本金制度的有關規(guī)定，綜合考慮項目風險水平和自身風險承受能力等因素，的有關規(guī)定，綜合考慮項目風險水平和自身風險承受能力等因素，合理確定貸款金額。合理確定貸款金額。 p 釋義釋義 銀行業(yè)金融機構提供融資的項目在應滿足產業(yè)等政策之外，還應滿足國家關于項目資本金的有關規(guī)定，這也是控制貸款風險的需要。對于風險較大的項目，貸款人可以在國家關于項目資本金最低要求的基礎上進一步提高比例要求，以達到對借款人進行風險約束、降低貸款風險的目的。 15項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 第九條第九條 貸款人應當根據(jù)項目預測現(xiàn)金流和投資回收期等因素，貸款人應當根據(jù)項目預測現(xiàn)金流和

13、投資回收期等因素，合理確定貸款期限和還款計劃。合理確定貸款期限和還款計劃。 p 釋義釋義 銀行業(yè)金融機構對項目融資貸款期限和還款計劃的合理確定，需要對項目及其風險的有效把握，并在貸款合同中予以明確。16項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 第十條第十條 貸款人應當按照中國人民銀行關于利率管理的有關規(guī)定，貸款人應當按照中國人民銀行關于利率管理的有關規(guī)定，根據(jù)風險收益匹配原則，綜合考慮項目風險、風險緩釋措施等因根據(jù)風險收益匹配原則，綜合考慮項目風險、風險緩釋措施等因素，合理確定貸款利率。素，合理確定貸款利率。 貸款人可以根據(jù)項目融資在不同階段的風險特征和水平，采貸款人可以根據(jù)項目融資在不同階段的風險特

14、征和水平，采用不同的貸款利率。用不同的貸款利率。 p 釋義釋義 風險收益匹配是貸款定價的基本原則。對項目融資來說，通常會在不同階段設定不同的擔保方式。同時，項目建設期和經(jīng)營期的風險各有不同，甚至差別很大，因此，明確不同階段設定不同利率的指導性要求，可以促進貸款人更好地貫徹風險收益匹配的定價原則。 17 第十一條第十一條 貸款人應當要求將符合抵質押條件的項目資產和貸款人應當要求將符合抵質押條件的項目資產和/ /或或項目預期收益等權利為貸款設定擔保，并可以根據(jù)需要，將項目項目預期收益等權利為貸款設定擔保，并可以根據(jù)需要，將項目發(fā)起人持有的項目公司股權為貸款設定質押擔保。發(fā)起人持有的項目公司股權為貸

15、款設定質押擔保。 貸款人應當要求成為項目所投保商業(yè)保險的第一順位保險金貸款人應當要求成為項目所投保商業(yè)保險的第一順位保險金請求權人，或采取其他措施有效控制保險賠款權益。請求權人，或采取其他措施有效控制保險賠款權益。 p 釋義釋義 貸款人在項目融資中承擔著最主要的風險，因此，貸款人需要采取多種措施，盡可能地多為貸款提供有效緩沖手段，以最大限度控制和降低可能承擔的風險。這些措施在國際上已較為普遍和成熟，成為行業(yè)通行做法。 項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 18項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 第十二條第十二條 貸款人應當采取措施有效降低和分散融資項目在建設貸款人應當采取措施有效降低和分散融資項目在

16、建設期和經(jīng)營期的各類風險。期和經(jīng)營期的各類風險。 貸款人應當以要求借款人或者通過借款人要求項目相關方簽貸款人應當以要求借款人或者通過借款人要求項目相關方簽訂總承包合同、投保商業(yè)保險、建立完工保證金、提供完工擔保訂總承包合同、投保商業(yè)保險、建立完工保證金、提供完工擔保和履約保函等方式，最大限度降低建設期風險。和履約保函等方式，最大限度降低建設期風險。 貸款人可以以要求借款人簽訂長期供銷合同、使用金融衍生貸款人可以以要求借款人簽訂長期供銷合同、使用金融衍生工具或者發(fā)起人提供資金缺口擔保等方式，有效分散經(jīng)營期風險。工具或者發(fā)起人提供資金缺口擔保等方式，有效分散經(jīng)營期風險。19p 釋義釋義 項目融資中

17、風險的分散非常重要，讓參與各方分別在其最熟悉的領域承擔風險，有助于達到項目的整體最優(yōu)，這也正是項目融資業(yè)務存在并快速發(fā)展的原因和價值所在。貸款人通常對項目建設領域較為陌生，因此，需要采取盡量多的措施以最大限度降低建設期風險。對于經(jīng)營期風險，由于大多與宏觀經(jīng)濟和金融市場波動相關，貸款人通常有能力通過一定的資產組合管理來控制和承擔相應的風險，但盡管如此，仍然鼓勵通過采取多種有效手段，進一步降低所承擔的風險。項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 20項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 第十三條第十三條 貸款人可以通過為項目提供財務顧問服務，為項目設貸款人可以通過為項目提供財務顧問服務，為項目設計綜合金融服

18、務方案，組合運用各種融資工具，拓寬項目資金來計綜合金融服務方案，組合運用各種融資工具，拓寬項目資金來源渠道，有效分散風險。源渠道，有效分散風險。 p 釋義釋義 隨著我國多層次資本市場的逐步深入發(fā)展，企業(yè)融資模式正在不斷發(fā)生著改變。貸款人應加快業(yè)務模式的轉型，改變過去主要提供貸款的單一業(yè)務結構，為客戶提供優(yōu)質的財務顧問服務，達到既拓寬項目資本來源渠道、有效分散自身承擔的風險，又優(yōu)化收入結構、獲取較高收益的目的。21項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 第十四條第十四條 貸款人應當按照貸款人應當按照固定資產貸款管理暫行辦法固定資產貸款管理暫行辦法的有的有關規(guī)定，恰當設計賬戶管理、貸款資金支付、借款人承

19、諾、財務關規(guī)定，恰當設計賬戶管理、貸款資金支付、借款人承諾、財務指標控制、重大違約事項等項目融資合同條款，促進項目正常建指標控制、重大違約事項等項目融資合同條款，促進項目正常建設和運營，有效控制項目融資風險。設和運營，有效控制項目融資風險。 p 釋義釋義 銀行業(yè)金融機構應高度重視通過科學設計貸款合同條款，明確雙方的責權利，有效維護自身權益。項目融資業(yè)務貸款合同條款的設計應遵循固貸辦法對貸款合同條款的相關規(guī)定。在項目融資業(yè)務中，貸款合同的條款應以有利于項目目標的達成、參與各方的風險與收益匹配為原則合理進行設計。 22項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 第十五條第十五條 貸款人應當根據(jù)項目的實際進度

20、和資金需求，按照合貸款人應當根據(jù)項目的實際進度和資金需求，按照合同約定的條件發(fā)放貸款資金。貸款發(fā)放前，貸款人應當確認與擬同約定的條件發(fā)放貸款資金。貸款發(fā)放前，貸款人應當確認與擬發(fā)放貸款同比例的項目資本金足額到位，并與貸款配套使用。發(fā)放貸款同比例的項目資本金足額到位，并與貸款配套使用。 p 釋義釋義 為防止貸款被挪用，貸款應按照合同約定的條件進行發(fā)放，通常的約定條件會包括貸款發(fā)放應與項目的實際進度保持一致，并強調項目資本金與貸款同比例足額到位，從這里也可以看到貸款合同條款對于控制風險的重要性。 23項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 第十六條第十六條 貸款人應當按照貸款人應當按照固定資產貸款管理暫

21、行辦法固定資產貸款管理暫行辦法關于關于貸款發(fā)放與支付的有關規(guī)定，對貸款資金的支付實施管理和控制，貸款發(fā)放與支付的有關規(guī)定，對貸款資金的支付實施管理和控制，必要時可以與借款人在借款合同中約定專門的貸款發(fā)放賬戶。必要時可以與借款人在借款合同中約定專門的貸款發(fā)放賬戶。 采用貸款人受托支付方式的，貸款人在必要時可以要求借款采用貸款人受托支付方式的，貸款人在必要時可以要求借款人、獨立中介機構和承包商等共同檢查設備建造或者工程建設進人、獨立中介機構和承包商等共同檢查設備建造或者工程建設進度，并根據(jù)出具的、符合合同約定條件的共同簽證單，進行貸款度，并根據(jù)出具的、符合合同約定條件的共同簽證單，進行貸款支付。支

22、付。 24項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 p 釋義釋義 項目融資貸款的發(fā)放、支付等管理與固定資產貸款一樣，均遵循固貸辦法的相應規(guī)定和要求。同時，為降低貸款風險，針對項目融資業(yè)務的特點，本指引專門提出了根據(jù)共同簽證單進行貸款支付的原則性要求。 共同簽證單是指貸款人在認為有必要對項目建設進度進行更精細把握時，要求借款人委托一家中介機構（例如監(jiān)理公司、資產評估機構等）參與項目執(zhí)行的監(jiān)督。對于項目建設進度達到合同約定的付款節(jié)點，經(jīng)中介機構驗收質量合格后，借款人、承包商（或設備供應商）、中介機構共同在簽證單上簽字認可。貸款人根據(jù)共同簽證單向承包商（或設備供應商）支付進度款。 25項目融資業(yè)務指引項目融

23、資業(yè)務指引 第十七條第十七條 貸款人應當與借款人約定專門的項目收入賬戶，并要貸款人應當與借款人約定專門的項目收入賬戶，并要求所有項目收入進入約定賬戶，并按照事先約定的條件和方式對求所有項目收入進入約定賬戶，并按照事先約定的條件和方式對外支付。外支付。 貸款人應當對項目收入賬戶進行動態(tài)監(jiān)測，當賬戶資金流動貸款人應當對項目收入賬戶進行動態(tài)監(jiān)測，當賬戶資金流動出現(xiàn)異常時，應當及時查明原因并采取相應措施。出現(xiàn)異常時，應當及時查明原因并采取相應措施。 p 釋義釋義 項目融資貸款的償還主要依賴于項目產生的各項收入，對項目收入進行有力監(jiān)控是貸后管理最核心的內容。因此，本指引要求約定專門的項目收入賬戶，并且所有項目收入全部進入該賬戶，而對外支付只能按事先約定的方式使用。通過約定專門的收入帳戶并進行動態(tài)監(jiān)測和分析，可以使得貸款人在項目出現(xiàn)異常情況時，能夠快速做出反應，及時采取相應措施，有效控制和降低貸款風險。26項目融資業(yè)務指引項目融資業(yè)務指引 第十八條第十八條 在貸款存續(xù)期間，貸款人應當持續(xù)監(jiān)測項目的建設和在貸款存續(xù)期間，貸款人應當持續(xù)監(jiān)測項目的建設和經(jīng)營情況，根據(jù)貸款擔保、市場環(huán)境、宏觀經(jīng)濟變動等因素，定經(jīng)營情況，根據(jù)貸款擔保、市場環(huán)境、宏觀經(jīng)濟變動等因素，定期對項目風險進行評價，并建立貸款質量監(jiān)控制度和風險預警體期對項目風