2022年日本主銀行制度的興衰

1、日本主銀行制度的興衰1995 年 5 月 10 日，全國人大通過了中華人民共和國商業(yè)銀行法；依據(jù)該法，中國預(yù)備在廣大企業(yè)中實(shí)行基本銀行賬戶制；從參加制定這項(xiàng)法律的伴侶們那里明白到：這項(xiàng)制度的藍(lán)本是日本的主銀行制，我國立法的主旨，也就是要復(fù)制日本的這套制度；毫無疑問，這是一項(xiàng)影響深遠(yuǎn)的制度變化；恰好，這一年秋天，我獲得了日本一橋高校的邀請(qǐng)，赴那里進(jìn)行為期2 周的學(xué)術(shù)拜訪；雖然那次爭論拜訪的主題是日本的土地泡沫及貨幣政策的應(yīng)對(duì)問題，但我仍是抓住機(jī)會(huì)，就便、就近向日本的專家們請(qǐng)教了其他問題主銀行制度就是我期望請(qǐng)教的問題之一；感謝一橋 高校的有關(guān)部門，感謝在一橋高校和慶應(yīng)高校留學(xué)的中國留同學(xué)們，他們不

2、僅約請(qǐng)了對(duì)主銀 行制最有爭論的幾位日本教授，為我具體講解了這項(xiàng)制度產(chǎn)生、進(jìn)展、演化和衰落的歷史， 而且約請(qǐng)了日本中心銀行和日本銀行協(xié)會(huì)的有關(guān)官員，為我具體分析了主銀行制的法律背景 及其實(shí)施情形；這篇文章就是那次拜訪爭論的成果；本文發(fā)表于1996 年的金融爭論；深化爭論就會(huì)發(fā)覺：從學(xué)術(shù)上說，主銀行制度涉及的理論并不復(fù)雜，也不深?yuàn)W；從實(shí)踐上 看，這項(xiàng)制度只是一種基于某一特殊背景、為解決某一特定問題做出的暫時(shí)性制度支配，自然地，時(shí)過境遷，它也就會(huì)被逐步淡化，終至取消；于是，這項(xiàng)爭論的政策含義便非常清晰了，正如文中所說：“在我國的具體條件下，是否要實(shí)行以及如何實(shí)行主銀行制度，并非沒有進(jìn)一步爭論的必要性

3、；”現(xiàn)在來看，在如今的中國，基本銀行賬戶制大約是實(shí)行了，但確定沒有像這項(xiàng)制度提倡者們所設(shè)想的那樣，再進(jìn)一步向“主銀行制”方向進(jìn)展；在中國波濤洶涌的金融改革歷史中，欲實(shí)行主銀行制而未果，確定不算什么大大事；本書所以輯錄這篇短文，主要緣由在于：作為一個(gè)基本有了結(jié)論的完整故事，它非常清晰地折射出中國金融改革的特點(diǎn)、優(yōu)勢和缺陷；對(duì)企業(yè)實(shí)行主要往來銀行制（簡稱主銀行制），曾經(jīng)是日本銀行制度和企業(yè)融資制度的一大特色；多數(shù)爭論者認(rèn)為，主銀行制對(duì)于戰(zhàn)后日本經(jīng)濟(jì)的高速增長，發(fā)揮了極為重要的保證作用；有些爭論進(jìn)一步指出：主銀行制度的施行，不僅使得日本政府的產(chǎn)業(yè)政策得到了銀行資金的強(qiáng)大支持，而且，對(duì)于銀行監(jiān)督企業(yè)有

4、效地使用資金，防止顯現(xiàn)不良債權(quán)，提高資金使用效率，也發(fā)揮了不行磨滅的重要作用；新近通過的中華人民共和國商業(yè)銀行法第 4 章第 48 條規(guī)定：“企事業(yè)單位可以自主選擇一家銀行的營業(yè)所開立一個(gè)辦理日常轉(zhuǎn)賬結(jié)算和現(xiàn)金收付的基本賬戶，不得開立兩個(gè)以上的基本賬戶；”這個(gè)規(guī)定，與日本的主銀行制度有暗合之處；事實(shí)上，我們?cè)谄鸩葸@一條款時(shí)，或明或暗地是以日本的主銀行制為藍(lán)本的；鑒于此，爭論日本的主銀行制，特殊是爭論這一制度產(chǎn)生的背景、社會(huì)條件，以及其目前的進(jìn)展變化，對(duì)于我國商業(yè)銀行制度的改革以及金融體系的改革，明顯非常必要；一日本主銀行制度的歷史可追溯到其次次世界大戰(zhàn)之前；那時(shí)，為了支持軍國主義的進(jìn)展，政 府

5、強(qiáng)制要求銀行與企業(yè)建立親密的關(guān)系；但是，戰(zhàn)前日本企業(yè)的運(yùn)營資金，特殊是用于設(shè)備 投資的長期資金，主要通過募股和發(fā)行債券來籌集，而不是來自銀行貸款；據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)時(shí)， 日本企業(yè)的自有資金占其整個(gè)資金的比例為60%左右（在戰(zhàn)后頭 10 年中，這一比例下降到35%）；在外源資金中，銀行貸款也只占50%左右；換言之，戰(zhàn)前日本企業(yè)的資金，只有20%左右是來自銀行的；因此，盡管政府進(jìn)行了很大的努力，除了那些財(cái)閥擁有的銀行和企業(yè)之外，大多數(shù)銀行和企業(yè)之間的關(guān)系依舊是比較松散的；其次次世界大戰(zhàn)以后，日本的企業(yè)大部分處于破產(chǎn)或半破產(chǎn)的境地；銀行資金也極為短缺， 并因企業(yè)債務(wù)的拖累，存在大量的不良債權(quán)；銀行和企業(yè)共同

6、面臨的最緊迫也是最麻煩的問題之一，就是處理這些由戰(zhàn)爭造成的不良債權(quán)；經(jīng)過多方面爭論，取得比較一樣看法的處理方案是，銀行和企業(yè)都建立“新”、“舊”兩筆賬，即各自都把自己資產(chǎn)中的不良部分和健康部分區(qū)分開來，并依據(jù)不同的原就來處理；“舊”賬即銀行的不良債權(quán)（其對(duì)應(yīng)概念是企業(yè)的不良債務(wù)），留待協(xié)商處理；“新”賬記錄的是新開頭的業(yè)務(wù)，原就上不與“舊”賬相關(guān)聯(lián)；具體的工作過程是，企業(yè)第一確定在自己的資產(chǎn)中，究竟有多少實(shí)際上已經(jīng)不存在 了；然后，銀行再據(jù)之確定在自己的資產(chǎn)中，究竟有多少屬于已經(jīng)不行能收回的不良債權(quán)；賬目算清晰之后，在政府的指導(dǎo)和和諧下，企業(yè)和銀行對(duì)應(yīng)調(diào)整賬目，將企業(yè)的不良債務(wù)（對(duì)銀行來說即不

7、良債權(quán)）作為“舊”賬確定下來；在此基礎(chǔ)上，企業(yè)和銀行都依據(jù)“新” 賬的框架，開頭正常的新的經(jīng)營過程；在這新的經(jīng)營過程中，銀行一般不會(huì)以企業(yè)擁有大量不良債務(wù)為由，而拒絕供應(yīng)新的貸款；“舊”賬的處理明顯是問題的核心；當(dāng)然，企業(yè)可變賣一部分財(cái)產(chǎn)來抵償銀行貸款；但是， 由于戰(zhàn)爭的破壞，必定有相當(dāng)部分的債務(wù)是抵償不了的；這種狀況，自然給日本的商業(yè)銀行帶來相當(dāng)大的困擾；實(shí)際發(fā)生的情形是，在政府參加下，企業(yè)和銀行各自都承擔(dān)一部分貸款缺失；銀行將安排給它們的不良債權(quán)“掛”在賬上，逐步用銀行盈利沖抵；企業(yè)就承諾在將來的一個(gè)時(shí)期中，逐步用其盈利歸仍；值得指出的是，在處理規(guī)模巨大的不良債權(quán)過程中，一個(gè)未被料到的因素

8、發(fā)揮了關(guān)鍵的作用，這就是通貨膨脹；戰(zhàn)后初期，日本的通貨膨脹曾達(dá)到相當(dāng)高的水平；例如， 1946 年，批發(fā)物價(jià)指數(shù)就比上年提高364.6%，1947 年為 192.7%， 1948 年為 166.7%，到 1951 年，仍舊高達(dá) 40.2%；此間，零售物價(jià)指數(shù)的上漲也曾達(dá)到三位數(shù)；高達(dá)兩位數(shù)甚至是三位數(shù)的通貨膨脹率，很快就將戰(zhàn)前留下的不良債權(quán)“銷蝕”得微不足道，所以，經(jīng)過不長的時(shí)間，不良債權(quán)問題便就奇跡般地解決了；這種解決方法，并不是政府有意為之，毋寧說是一種意外的收成；不過，必需指出的是，要使通貨膨脹這種有著多種弊端的經(jīng)濟(jì)因素產(chǎn)生“銷蝕”不良債權(quán)的有利結(jié)果，根除不良債權(quán)產(chǎn)生的基礎(chǔ)至關(guān)重要；反過

9、來說，假如新的不良債權(quán)仍在連續(xù)生成，不僅不良債權(quán)不行能被“銷蝕”，通貨膨脹反會(huì)愈演愈烈；主銀行制度就是在銀行清理企業(yè)不良債權(quán)的過程中建立起來的；戰(zhàn)后，因戰(zhàn)爭死亡等緣由，日本大部分企業(yè)的原有雇員已經(jīng)所剩無幾，特殊是明白原企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的專業(yè)人員，更是寥如晨星；相比起來，銀行的工作人員受缺失不大，而且，他們大都是通曉財(cái)務(wù)的專業(yè)人員；這在客觀上就產(chǎn)生了通過銀行幫忙企業(yè)清理賬目的需要；這種狀況，為銀行供應(yīng)了全面進(jìn)入企業(yè)的機(jī)會(huì)；通過清理賬目，銀行派駐企業(yè)的人員得以深化而全面地把握了企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)；他們明白了企業(yè)的實(shí)際運(yùn)行情形，懂得了企業(yè)的運(yùn)行如何影響銀行的存貸款活動(dòng)；在清理賬目的過程 中，銀行人員同企業(yè)治

10、理人員相互合作，建立了親密的聯(lián)系；清賬的特殊時(shí)期過后，許多銀行人員都在企業(yè)中兼任了職務(wù)；在企業(yè)方面，邀請(qǐng)銀行人員幫忙清理賬目，起初當(dāng)然屬不得已而為之，但是，隨著銀行人員進(jìn)入企業(yè)的運(yùn)行過程，企業(yè)逐步熟悉到，把自己的財(cái)務(wù)交給銀行去治理，既有節(jié)省費(fèi)用的好處，更有利于自己將來的進(jìn)展；由于，在經(jīng)濟(jì)復(fù)興和后來的經(jīng)濟(jì)高速成長時(shí)期，日本的資金始終是相當(dāng)緊急的；因而，確保企業(yè)設(shè)備投資及其他需求的資金來源，是一個(gè)打算企業(yè)進(jìn)展的根本性問題；而通過與銀行建立良好的合作關(guān)系，企業(yè)巨大的資金需求就可以穩(wěn)妥地得到解決；此外，由于同銀行保持著親密的關(guān)系，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，企業(yè)仍可以得到主銀行的主動(dòng)支持；主銀行制度也符合當(dāng)時(shí)日本政府的要求；戰(zhàn)后的日本百廢待興，要求將有限的資源用到急迫的