第六章 財務評價

1、第二章第二章 工程經(jīng)濟要素工程經(jīng)濟要素一、工程經(jīng)濟要素的基本構(gòu)成一、工程經(jīng)濟要素的基本構(gòu)成投資投資在工程建設活動中為實現(xiàn)預定的 生產(chǎn)、經(jīng)營目標而預先墊付的資金， 是有形資產(chǎn)、無形資 產(chǎn)和貨幣資金的總和。 建設投資 : 1）固定資產(chǎn)投資 2）無形資產(chǎn)投資 3）遞延資產(chǎn)投資 1） 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 指使用期限超過1年，單位價值在規(guī)定限額以上的，且在使用過程中仍保持原有物質(zhì)形態(tài)的物質(zhì)資料。固定資產(chǎn)根據(jù)經(jīng)濟用途分為兩大類：生產(chǎn)性固定資產(chǎn)（包括房屋、建筑物、機器、機械、運輸工具以及其他與生產(chǎn)、經(jīng)營有關的設備、器具、工具等）和非生產(chǎn)性固定資產(chǎn)（住宅、醫(yī)院、學校等）。 不屬于生產(chǎn)經(jīng)營主要設備的物品，單位價值

2、在2000元以上，并且使用年限超過2年的，也應當作為固定資產(chǎn)。 2）無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)專利權(quán)、商標權(quán)、著作權(quán)、 土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、 信譽等。3）遞延資產(chǎn)遞延資產(chǎn)指不能全部計入當年損益而應 當在以后年度分期攤銷的費用。 包括開辦費、租入固定資產(chǎn)的 改良和支出、攤銷期在一年以 上固定資產(chǎn)修理支出等。4）流動資金為維持生產(chǎn)所占用的全部周轉(zhuǎn) 資金。 投資資金的來源自有資金債務資金資本金資本溢價長期負債短期負債銷售收入銷售收入 ( S )是單位產(chǎn)品的銷售價與銷售量的乘 積，即是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營階段的主要收入。銷售收入的構(gòu)成銷售收入的構(gòu)成銷售稅金及附加銷售稅金及附加增值稅、消費稅、營業(yè)稅、增值稅、消費稅、

3、營業(yè)稅、 資源稅、城市維護建設稅及資源稅、城市維護建設稅及 教育費附加教育費附加折舊費、攤銷費折舊費、攤銷費利息支出利息支出外購原料、動力費外購原料、動力費工資及福利費工資及福利費修理費修理費其它費用其它費用經(jīng)營成本經(jīng)營成本總成本費用總成本費用利潤總額利潤總額所得稅所得稅稅后利潤稅后利潤盈余公積金盈余公積金應付利潤應付利潤未分配利潤未分配利潤3.項目現(xiàn)金流量的情況：建設期 自有資金投資、貸款 還本付息建設期銀行貸款生產(chǎn)期 經(jīng)營成本、支付利息和稅 金、固定資產(chǎn)投資，若 還有建設就有建設投資和 流動資金的增加。生產(chǎn)期產(chǎn)品的銷售收入、回收 固定資產(chǎn)余值、回收流動資金等現(xiàn)金流出1)現(xiàn)金流入2)工程項目

4、總投資工程項目總投資1.建筑安裝工程費建筑安裝工程費直接費直接費間接費間接費利潤利潤稅金稅金設備原價設備原價設備運雜費設備運雜費3.工程建設其它工程建設其它費用費用土地使用費土地使用費與項目建設有關的其它費用與項目建設有關的其它費用與企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營有關的費用與企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營有關的費用進口設備抵岸價進口設備抵岸價國產(chǎn)設備（帶備件）出國產(chǎn)設備（帶備件）出廠價廠價(工程造價工程造價)固定資產(chǎn)總投資固定資產(chǎn)總投資2.設備及工器具設備及工器具購置費購置費4.預備費預備費基本預備費基本預備費調(diào)整（漲價）預備費調(diào)整（漲價）預備費5.固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅6.建設期貸款利息建設期貸款

5、利息流動資流動資金金靜態(tài)投資靜態(tài)投資動態(tài)投資動態(tài)投資二、二、 工程投資：工程投資：1. 工程項目總投資的構(gòu)成建設期利息分為兩種：1）一次性貸款2) 多次貸款（假定年中借款）Pj-1 第 j-1年貸款額累計金額與利息累 計金額之和 Aj 第 j 年貸款金額 i 年利率iAPQjjj)21(11)1(niPPFIi 實際利率例例2: 某新建項目，建設期為3年，在建設期第一年貸款300萬元，第二年400萬元，貸款年實際利率為10，各年貸款均在年內(nèi)均勻發(fā)放。用復利法計算建設期貸款利息。 解解:第一年利息第一年利息: Q1 =1/230010%=15第一年末本利和：第一年末本利和： P1 =300+15

6、=315第二年利息：第二年利息： Q2 =(315+1/2 400)10%=51.5第二年末本利和：第二年末本利和： P2 =315+400+51.5=766.5第三年利息：第三年利息： Q2 =766.5 10%=76.65 =143.15766.50123300400315年年三、三、 產(chǎn)品成本和費用的構(gòu)成產(chǎn)品成本和費用的構(gòu)成1.有關概念：有關概念：固定成本固定成本CF可變成本可變成本CV.Q不隨產(chǎn)品產(chǎn)量變化而變化的費用 ,包括 固定資產(chǎn)折舊費、車間經(jīng)費、企業(yè)管理費等。隨產(chǎn)量的變化而變化的費用，包括 原材料費、燃料動力費、 工資及附加費、廢品損失費等。經(jīng)營成本經(jīng)營成本不包括折舊、利息、攤銷

7、費不包括折舊、利息、攤銷費 沉沒成本沉沒成本過去已經(jīng)支出而現(xiàn)在無法得到補償?shù)某杀?。它在設備更新分析中是個重要的概念,但它于選擇新設備的決策無關。沉沒成本沉沒成本=設備帳面凈值設備帳面凈值現(xiàn)時市價現(xiàn)時市價經(jīng)營成本=總成本費用固定資產(chǎn)折舊費 計入成本的貸款利息維簡費攤銷費 機會成本（經(jīng)濟成本）機會成本（經(jīng)濟成本） 是將一種具有多種用途的稀缺資源置于特定用途所放棄的最大利益。（如： 一定量的資金用于項目投資，有甲乙兩個項目，若選擇甲就只能放棄乙的投資機會，則乙項目的可能收益就是甲項目的機會成本。）平均成本平均成本=總成本總產(chǎn)量即平均單位產(chǎn)品成本每增加一個單位產(chǎn)品產(chǎn)量所增加的成本。當平均成本=邊際成本

8、時,平均成本最低。邊際成本邊際成本3.固定資產(chǎn)的折舊：固定資產(chǎn)的折舊：概念：1)折舊折舊固定資產(chǎn)在使用過程中，由于不斷損耗而逐步喪失其使用價值，將這部分減損的價值逐步轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去，并從產(chǎn)品的銷售收入中回收的過程叫折舊。 一般來說，企業(yè)總希望多提和快提折舊費（攤銷費），以便少交和慢交所得稅；而政府則要防止企業(yè)的這種傾向，保證正常的稅收來源。 折舊的大小反映了固定資產(chǎn)價值逐次攤?cè)氘a(chǎn)品成本的多少和固定資產(chǎn)回收的快慢，但這不能代表企業(yè)實際的支出。所以 ，折舊只是一種會計手段折舊只是一種會計手段，是便于會計上計算所得稅和利潤額的。2）折舊費折舊費（D）通過折舊回收的固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移價值的貨幣表現(xiàn)。它不構(gòu)成

9、現(xiàn)金流不構(gòu)成現(xiàn)金流出出，但在估算利潤總額和所得稅時是總成本的組成部分。3）固定資產(chǎn)的使用年限使用年限：物理使用年限固定資產(chǎn)從購入到報廢為止的時間經(jīng)濟使用年限固定資產(chǎn)的使用在經(jīng)濟上是合理的年限 經(jīng)濟使用年限 物理年限，一般采用經(jīng)濟使用年限作為折舊年限計算折舊額。4）固定資產(chǎn)折舊額的三要素三要素：原值（原值（P）固定資產(chǎn)的購置費+運費+安裝調(diào)試費殘值（殘值（F）r凈殘值率，按3%5%確定。折舊年限（折舊年限（n）經(jīng)濟使用年限。固定資產(chǎn)報廢后所能換取的剩余價值扣除清理費，F(xiàn)=Pr折舊方法：現(xiàn)在常用的有四種1）平均年限法（直線折舊法）平均年限法（直線折舊法）按固定資產(chǎn)的預計使用年限平均分攤折舊額的方法

10、。又分為兩種：012F 年PD=?靜態(tài)：年折舊額動態(tài)：D=P(A/P,i,n)-F(A/F,i,n)=(P-F)(A/P,i,n)+Fi特點：每年的折舊率和折舊額都相同。nr1PnrPPnFPDn 例例5：通用機械設備的資產(chǎn)原值為2500萬元，折舊年限為10年，凈殘值率為5%。求按平均年限法的年折舊額。解：年折舊率=15%10=9.5%年折舊額=25009.5%=237.5萬元2）雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法按固定資產(chǎn)賬面凈值和固定折舊率計算的方法，是快速折舊法的一種，其年折舊率是直線折舊法的2倍，并在計算折舊率時不考慮預計凈殘值率r。年折舊率 =n2100%D=固定資產(chǎn)賬面凈值賬面凈值年折舊

11、率最后兩年折舊額 =固定資產(chǎn)賬面凈值-預計凈殘值2特點：年折舊率除最后兩年外其余均相同，而折舊額均不同。例例6：同前，如實行雙倍余額遞減法，求年折舊額。解：年折舊率=210100%=20%年折舊額每年不同，列表算出：雙倍余額遞減法折舊單位:萬元最后兩年的折舊：41925005%2=147萬元3）年數(shù)總和法年數(shù)總和法以固定資產(chǎn)原值減去預計凈殘之后的余額為基數(shù)，按逐年遞減的折舊率進行折舊的方法，也是快速折舊法的一種。年折舊率 =(n+1)-tn( )2n+1100%t 已使用的年數(shù)年數(shù)總和2n(n+1)D=(P-F) 年折舊率特點：年折舊率和年折舊額每年均不同。例例7：同前，如實行年數(shù)總和法，求年

12、折舊率和年折舊額。解： 固定資產(chǎn)原值預計凈殘值=2500（15%）=2375萬元年數(shù)總和折舊法第一年年折舊額 =237518.18%=432萬元第一年年折舊率 =n tn ( )2n+1100%=18.18%10 010 ( )210+1100%=規(guī)定的總行駛里程凈殘值原值單位里程折舊額規(guī)定的總工作小時凈殘值原值單位臺時折舊額年度內(nèi)計劃開動臺班數(shù)年折舊率該固定資產(chǎn)原值單位臺班折舊額%8%10012%41年折舊率64200%81600009620008000200000在用于項目經(jīng)濟評價的現(xiàn)金流量表中，屬于現(xiàn)金流出范圍的有： （ ） A 固定資產(chǎn)投資 B 固定資產(chǎn)折舊 C 流動資金 D 經(jīng)營成本E 應付款項 答案：ACD四、四、 現(xiàn)行稅制的幾種主要稅金現(xiàn)行稅制的幾種主要稅金我國現(xiàn)行工商稅收可分為五大類：流轉(zhuǎn)稅類、所得稅類、資源稅類、財產(chǎn)稅類、行為稅類1.流轉(zhuǎn)稅類：1）增值稅=當期銷項稅額當期進項