證券從業(yè)資格考試證券交易重點

1、第一章 證券交易概述知識點101（P1-3）：證券交易的概念及原則。 證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場上買賣的活動。（證券發(fā)行與交易的相互關(guān)系在基礎(chǔ)復(fù)習(xí)中已有）。證券交易的三特征：證券的流動性、收益性和風(fēng)險性。特征互相聯(lián)系（不包括期限性）。證券之所以能夠流動，是因為它可能帶來一定得收益。新中國證券交易市場的建立始于1986年。1988年我國開放了國庫券轉(zhuǎn)讓市場。1990年12月19日和1991年7月3日，上交所和深交所先后正式開業(yè)。1992年B股在上交所上市。1999年7月1日，證券法開始實施。2005年4月啟動股權(quán)分置試點改革。2006年1月1日，新修訂證券法開始實施。證券交易遵循三公原則

2、：1、公開原則。信息公開，其核心要求是實現(xiàn)市場信息的公開化。1934年美國證券交易法確定。2、公平原則。（公平與公正的區(qū)別）指參與交易的各方獲得平等的機(jī)會。交易主體的資金數(shù)量、交易能力可能不同，但不能因此而給予不公平的待遇或歧視。3、公正原則。指公正地對待交易的參與各方。（注意同公平原則的區(qū)別，公正原則一般會有公正兩字，公平原則一般有公平或平等的字眼）知識點102（P3-6）：證券交易的種類及方式。按照證券交易對象的品種劃分，證券交易包括（具體內(nèi)容包含在基礎(chǔ)學(xué)習(xí)中）：1、 股票交易。在證券交易所進(jìn)行，稱為上市交易；在場外交易市場進(jìn)行，常見形式是柜臺交易。2、債券交易。3、基金交易。4、金融衍生

3、工具交易。括：權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易、可轉(zhuǎn)換債券交易等。根據(jù)交易合約的簽訂與實際交割之間的關(guān)系，證券交易方式有現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易。其他有回購交易和信用交易。1、現(xiàn)貨交易?，F(xiàn)款買現(xiàn)貨。一手交錢一手交貨2、遠(yuǎn)期交易和期貨交易。3、回購交易。具有短期融資的屬性。4、信用交易。是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀(jì)商信用而進(jìn)行的交易。主要特征是投資者買賣證券的資金或證券有一部分是從經(jīng)紀(jì)商借入的。我國過去禁止信用交易，但現(xiàn)在可以合法開展融資融券業(yè)務(wù)。知識點103（P7-12）：證券交易參與人。 自然人 法人1、證券投資者。分為個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。買賣證券的基本途徑：一是直接自行買賣。

4、如柜臺市場與對方直接交易。二是經(jīng)紀(jì)商代理。（可出成多選題）我國規(guī)定，證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。一般的境外投資者可以投資B股；（可出多選題）而合格境外機(jī)構(gòu)投資者則可以在批準(zhǔn)額度內(nèi)交易除B股以外的其他品種。2、證券公司。證券公司設(shè)立條件：（1）公司章程；（2）主要股東3年無違法，凈資產(chǎn)不低于2億元；（3）高管任職資格，從業(yè)人員從業(yè)資格；4有完善風(fēng)險管理與內(nèi)部控制制度；5合格經(jīng)營場所 業(yè)務(wù)設(shè)施；6法律法規(guī)的規(guī)定(必

5、考題)證券公司七大業(yè)務(wù)：（1）證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、與證券有關(guān)的財務(wù)顧問（2）證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)前三項業(yè)務(wù)注冊資本最低限額5000萬元；后四大業(yè)務(wù)一項的為1億元；后四大業(yè)務(wù)2項以上的為5億元。為實繳資本。可根據(jù)審慎監(jiān)管原則和各項業(yè)務(wù)的風(fēng)險程度調(diào)整（向上）。只多不少3、證券交易所。作用在于：一是，為證券提供交易條件；二是，提供公開、公平、充分的價格競爭，以發(fā)現(xiàn)合理的交易價格；三是，實施公開、公正和及時的信息披露；四是提供安全 便利迅捷的交易與服務(wù)。分證券交易所和其他交易所：（1）證券交易所。又稱“場內(nèi)交易市場”，證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和

6、監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人，其設(shè)立和解散由國務(wù)院決定。其本身不持有證券，也不進(jìn)行證券的買賣，不能決定證券交易的價格。證券交易所的職能有：提供場所和設(shè)施；制定業(yè)務(wù)規(guī)則；接受安排證券上市；組織監(jiān)督證券交易；對會員進(jìn)行監(jiān)管；對上市公司進(jìn)行監(jiān)管；設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)；公布市場信息。（除第七項外，答案一目了然）。證券交易所不得直接或間接從事的事項有：以營利為目的的業(yè)務(wù)；新聞出版業(yè)；發(fā)布對證券價格進(jìn)行預(yù)測的文字和資料；為他人提供擔(dān)保等。 我國證交所采用會員制，設(shè)會員大會、理事會和專門委員會，理事會是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)，理事會下面可設(shè)其他專門委員會。證券交易所設(shè)總經(jīng)理，由國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)任免。（2

7、）其他交易所。證券交易所以外的證券交易市場，包括分散的柜臺市場和一些集中性市場。柜臺交易又稱店頭市場，交易是一對一的方式，轉(zhuǎn)讓價格一般由證券公司依據(jù)投資者的接受程度報出。其他交易所，也有一些集中性交易市場。如銀行間債券市場。代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)也屬于其他交易場所 4、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。是為證券交易提供集中登記、存管和結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人。其設(shè)立須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。其職能：證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立；證券存管與過戶；證券持有者名冊登記；上市證券的清算與交收；受托派發(fā)證券權(quán)益；辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢等。其他業(yè)務(wù) 需采取以下措施保證業(yè)務(wù)正常進(jìn)行：一是風(fēng)險防范制度和內(nèi)部控制制度；二是技術(shù)

8、系統(tǒng)和規(guī)范；三是風(fēng)險評估體系；四是數(shù)據(jù)備份及緊急應(yīng)變程序。我國設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險基金，防范證券結(jié)算風(fēng)險，它是從證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)收入、收益中按一定比例提取，由證券公司按證券交易業(yè)務(wù)量的一定比例繳納。中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，簡稱中國結(jié)算公司是我國的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。 分為上海分公司和深圳分公司知識點104（P12-15）：證券交易程序。采用電子化形式，基本過程包括：開戶、委托、成交與結(jié)算。1、開戶。包括開立證券賬戶和開立資金賬戶。我國投資者開立實名賬戶。第一步是要向中國結(jié)算公司申請開立證券賬戶（股東代碼卡）。自然人和一般機(jī)構(gòu)投資者開立證券賬戶由開戶代理機(jī)構(gòu)（證券公司營業(yè)部柜臺）受理；證券

9、公司和基金公司等機(jī)構(gòu)（特殊機(jī)構(gòu)投資者）由中國結(jié)算公司受理。根據(jù)投資者類型區(qū)分：個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者證券賬戶；根據(jù)投資品種區(qū)分：A股和B股證券賬戶。開立證券賬戶后，投資者還不能直接買賣證券，還必須開立資金賬戶（交易賬戶）。我國實行第三方存管制度。2、委托。投資者買賣證券不能直接進(jìn)入交易所辦理，必須通過證券交易所得會員（證券公司）來進(jìn)行。投資者下達(dá)買賣的指令稱為“委托”， 根據(jù)委托訂單的數(shù)量，分：整數(shù)委托和零數(shù)委托；根據(jù)買賣證券的方向，分：買進(jìn)委托和賣出委托；根據(jù)委托價格限制，分市價委托和限價委托；根據(jù)委托時效限制，分：當(dāng)日委托、當(dāng)周委托、無期限委托和開市委托、收市委托等。經(jīng)紀(jì)商將投資者委托指令

10、的內(nèi)容傳送到證券交易所進(jìn)行撮合，稱為委托的執(zhí)行，“申報”或報盤 證券交易所接受報價的方式主要有：口頭報價、書面報價和電腦報價。目前，我國采用電腦報價方式。3、成交。符合成交條件的予以成交，不符合的繼續(xù)等待成交，超過委托時效的訂單失效。成交價格方面，一種是買賣雙方直接競價形成交易價格；另一種是交易商報價，投資者選擇是否接受報價。訂單匹配原則方面，優(yōu)先原則：價格優(yōu)先、時間優(yōu)先、比例分配原則、數(shù)量優(yōu)先、客戶優(yōu)先、做市商優(yōu)先和經(jīng)紀(jì)商優(yōu)先原則等，其中，普遍使用價格優(yōu)先原則所為第一優(yōu)先原則。我國采用價格優(yōu)先和時間優(yōu)先原則。4、結(jié)算。清算包括資金清算和證券清算。清算與交收是證券結(jié)算的兩個方面。對于記名證券，

11、完成清算交收還有一個登記過戶環(huán)節(jié)，然后證券交易過程才結(jié)束。知識點105（P16-17）：證券交易機(jī)制。證券交易機(jī)制的目標(biāo)主要有：1、流動性。證券市場流動性包括：成交速度和成交價格。投資者能以合理的價格迅速成交則流動性好，單純是成交速度快，并不能完全表示流動性好。2、穩(wěn)定性。指證券價格的波動程度。證券市場的穩(wěn)定性可以用市場指數(shù)的風(fēng)險度來衡量。由于各種信息是影響證券價格的主要因素，因此，提高市場透明度是加強(qiáng)證券市場穩(wěn)定性的重要措施。3、有效性。包含兩方面：一是證券市場的高效率；二是證券市場的低成本。高效率包含：證券市場的信息效率和證券市場的運行效率。低成本包含：直接成本和間接成本。證券交易機(jī)制種類

12、從交易時間的連續(xù)特點劃分，有：1、定期交易系統(tǒng)。成交的時點是不連續(xù)的，一段時間內(nèi)的委托訂單在某一約定的時刻加以匹配。特點有：第一，批量指令可以提供價格的穩(wěn)定性；第二，指令執(zhí)行和結(jié)算的成本相對比較低。2、連續(xù)交易系統(tǒng)。并非意味著交易一定是連續(xù)的，而是指在營業(yè)時間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進(jìn)行，投資者指令只要符合成交條件就可以立即成交。特點有：第一，為投資者提供了交易的及時性；第二，交易過程中可以提供更多的市場價格信息。從交易價格的決定特點劃分，有：1、指令驅(qū)動系統(tǒng)。是一種競價市場，也稱為“訂單驅(qū)動市場”，證券交易價格由市場上買方訂單和賣方訂單共同驅(qū)動。特點有：第一，證券交易價格由買賣的力量直接決定

13、；第二，投資者買賣證券的對手是其他投資者。2、報價驅(qū)動系統(tǒng)。是一種連續(xù)交易商市場，或稱“做市商市場”，做市商給出雙向報價，投資者之間并不直接成交，而是從做市商手中買賣證券。做市商收入來源是買賣證券的差價。特點有：第一，證券成交價格的形成由做市商決定；第二，投資者以做市商為對手，與其他投資者不發(fā)生直接關(guān)系。知識點106（P18-22）：會員制度。我國，證交所會員分為：普通會員和特別會員。普通會員是境內(nèi)證券公司；特別會員是境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)在華代表處。1、會員資格。（可出多選題）證券交易所從證券公司的經(jīng)營范圍、承擔(dān)風(fēng)險和責(zé)任的資格及能力、組織機(jī)構(gòu)、人員素質(zhì)等方面規(guī)定入會條件。主要有：（1）合格的證券

14、公司；（2）良好的信譽、業(yè)績和合格的資本；（3）合格的組織機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)人員；（4）承認(rèn)證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，按規(guī)定繳納各項會員經(jīng)費。（5）證交所的其他條件合格者向交易所提出申請，經(jīng)交易所理事會批準(zhǔn)后，可成為會員。2、會員權(quán)利與義務(wù)。會員權(quán)利有：（1）參加會員大會；（2）選舉權(quán)與被選舉權(quán)；（3）提議權(quán)和表決權(quán)；（4）參加證券交易，享受交易所服務(wù)；（5）監(jiān)督權(quán)；（6）按規(guī)定轉(zhuǎn)讓交易席位等。上交所會員義務(wù)有：（1）派遣合格代表入場從事證券交易活動（深證無此項規(guī)定）；（2）按規(guī)定繳納各項經(jīng)費并提信息資料；（其他答案一目了然）。3、會員資格的申請與審批。證券公司申請，證交所自受理之日起20個工作日內(nèi)做

15、出是否同意的決定。同意接納 頒發(fā)資格證者書 予以公告4、日常管理。會員應(yīng)設(shè)會員代表（由高級管理人員擔(dān)任）1名，應(yīng)設(shè)會員業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人1-4名，根據(jù)授權(quán)代位履行會員代表職責(zé)：（內(nèi)容很多，若涉及就選ABCD）。定期報告義務(wù)：每月前7個工作日內(nèi)報送上月統(tǒng)計報表及風(fēng)險控制指標(biāo)監(jiān)管報表；每年4月30日前報送上年度年報、交易系統(tǒng)運行報告等。5、監(jiān)督檢查和處分。交易所對會員的交易行為實行實時監(jiān)控，重點是可能影響證券交易價格或交易量的異常交易行為。采用現(xiàn)場和非現(xiàn)場方式進(jìn)行監(jiān)督檢查。對問題會員采取措施包括：（1）口頭警示；（2）書面警示；（3）要求整改：（4）約見談話；（5）專項調(diào)查；（6）暫停受理或辦理相關(guān)業(yè)務(wù)；

16、（7）提請中國證監(jiān)會處理。會員應(yīng)積極配合。 會員違反業(yè)務(wù)規(guī)則，采用紀(jì)律處分措施：（1）在會員范圍內(nèi)通報批評；（2）在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責(zé)；（3）暫?；蛳拗平灰祝唬?）取消交易權(quán)限；（5）取消會員資格。會員受3、4、5項嚴(yán)厲措施的應(yīng)在5個工作日內(nèi)在其營業(yè)場所公示。會員高級管理人員負(fù)有責(zé)任的，個人受處分措施：（1）在會員范圍內(nèi)通報批評；（2）在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責(zé)。（前面1、2項）。 6、特別會員的管理。駐華代表處申請成為特別會員條件是：依法設(shè)立且滿1年，1年內(nèi)無違規(guī)；（其他答案一目了然）。特別會員的權(quán)利有：（1）列席會員大會；（2）建議權(quán)；（3）接受服務(wù)權(quán)。其義務(wù)：繳費；（其他一

17、目了然）。知識點107（P22-25）：交易席位和交易單元。 交易席位是在交易大廳內(nèi)進(jìn)行交易的固定位置，其實質(zhì)還包括了交易資格的含義，即取得了交易席位后才能從事交易業(yè)務(wù)，是會員享有交易權(quán)限的基礎(chǔ)。 根據(jù)席位的報盤方式，分為： 1、有形席位。交易員（紅馬甲）報盤。 2、無形席位。電腦報盤?？s短了申報時間與成交回報時間，減去了人工報盤環(huán)節(jié)，從而降低了申報的差錯。 根據(jù)席位經(jīng)營的證券品種不同，分為： 1、普通席位。又稱A股席位，可從事A股股票、債券基金等證券的買賣。 2、專用席位（09年調(diào)整了內(nèi)容）。包括只能從事B股買賣的B股席位，以及其他具有專門用途的席位，如只能從事債券買賣的債券專用席位、經(jīng)批準(zhǔn)

18、基金管理公司向證券公司租用的A股席位等。 根據(jù)席位使用的業(yè)務(wù)種類不同，分為： 1、代理席位。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的。 2、自營席位。自營業(yè)務(wù)的。 取得普通席位的條件有：一是，具有會員資格；二是，繳納席位費。境內(nèi)證券公司要取得B股席位，必須取得外匯管理局頒發(fā)的外匯經(jīng)營許可證；境外機(jī)構(gòu)要取得B股席位，必須取得中國證監(jiān)會頒發(fā)的經(jīng)營外資股業(yè)務(wù)資格證書。經(jīng)批準(zhǔn)的商業(yè)銀行可向交易所申請專門用于賣出證券公司質(zhì)押股票的專用席位；保險公司、財務(wù)公司、資產(chǎn)管理公司可申請取得專用席位；基金管理公司可申請轉(zhuǎn)讓向證券公司租用的A股席位。 除交易所批準(zhǔn)外，會員的席位只能由會員自己使用。席位不得退回，但經(jīng)批準(zhǔn)可以轉(zhuǎn)讓 審核時間為5個工

19、作日內(nèi)。（可出成多選題）會員因公司更名、營業(yè)部遷址、更換席位使用單位等原因，需變更席位名稱的，可申請。 交易單元是取得席位后申請設(shè)立的、參與證券交易與接受服務(wù)的基本業(yè)務(wù)單位。會員除了要申請相應(yīng)席位外，還要申請交易單元才能成為交易參與人。交易單元是交易權(quán)限的技術(shù)載體。 一個會員在深交所可根據(jù)業(yè)務(wù)申請設(shè)立1個或1個以上的交易單元。其業(yè)務(wù)權(quán)限包括：（1）證券品種或特定品種的交易；（2）大宗交易；（3）協(xié)議轉(zhuǎn)讓；（4）ETF、LOF及非上市開放式基金的申購與贖回；（5）融資融券交易；（6）特定證券的主交易商報價（三板交易）；其他等。交易所可為交易單元提供如下服務(wù)（1）申報指令；（2）獲取交易回報；（3

20、）獲取交易信息及新聞公告；（4）接入和訪問交易所交易系統(tǒng)；（5）獲取其他服務(wù)權(quán)限。會員通過網(wǎng)關(guān)與交易所交易系統(tǒng)連接，可通過多個網(wǎng)關(guān)進(jìn)行一個交易單元的交易申報，也可以通過一個網(wǎng)關(guān)進(jìn)行多個交易單元的交易申報，但不得通過其他會員的網(wǎng)關(guān)進(jìn)行交易申報。會員應(yīng)繳納交易單元的使用費、流速費、流量費等費用。第二章 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)知識點201（P26-28）：證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)介紹 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是證券公司通過證券營業(yè)部，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。證券公司不賺取買賣差價，只收取一定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收入。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)可分為：柜臺代理買賣和證券交易所代理買賣兩種，主要是證券交易所代理買賣。 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，包含四要素：委托人

21、、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易所和證券交易對象。證券經(jīng)紀(jì)商即券商（證券公司），是接受客戶委托、代客買賣證券并以此收取傭金的中間人，與客戶是委托代理關(guān)系。券商必須遵照客戶的委托指令進(jìn)行證券買賣，并盡可能以最有利的價格使委托指令得以執(zhí)行，但并不承擔(dān)交易中的價格風(fēng)險。 （可出多選題）由于證券交易方式的特殊性、交易規(guī)則的嚴(yán)密性和操作程序的復(fù)雜性，決定投資者不能直接進(jìn)入交易所買賣證券，而只能通過經(jīng)紀(jì)商進(jìn)入。經(jīng)紀(jì)商的作用表現(xiàn)在：第一，充當(dāng)證券買賣的媒介；第二，提供信息服務(wù)。 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點： 1、業(yè)務(wù)對象的廣泛性。其業(yè)務(wù)對象還具有價格變動性特點。 2、證券經(jīng)紀(jì)商的中介性。 3、客戶指令的權(quán)威性。經(jīng)紀(jì)商必須嚴(yán)格

22、按照委托人指定的證券、數(shù)量、價格和有效時間買賣證券，不能擅自改變委托人的意愿。無故違反委托人的指示使委托人遭受損失，經(jīng)紀(jì)商應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。 4、客戶資料的保密性。保密資料包括：（只要是客戶信息都是）。知識點202（P28-32）：經(jīng)紀(jì)關(guān)系的確立。 投資者首先要開立證券賬戶（股東代碼卡）。建立特定的經(jīng)紀(jì)關(guān)系過程包括：1、證券經(jīng)紀(jì)商向客戶講解有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、協(xié)議內(nèi)容和揭示風(fēng)險，并請客戶簽署風(fēng)險揭示書和客戶須知；這一環(huán)節(jié)起投資者教育的作用。2、客戶與經(jīng)紀(jì)商簽訂證券交易委托代理協(xié)議書，與其指定存管銀行、證券經(jīng)紀(jì)商簽訂客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議（簡稱三方存管）；證券交易委托代理協(xié)議書是保障雙方權(quán)益的

23、基本法律文書。3、客戶在證券營業(yè)外部開立證券交易資金賬戶?？蛻糸_立資金賬戶須本人到證券營業(yè)部柜臺辦理，應(yīng)同時自行設(shè)置交易密碼和資金密碼（統(tǒng)稱密碼，注意書中無通訊密碼）目前按規(guī)定，證券公司客戶的交易結(jié)算資金應(yīng)當(dāng)存放在商業(yè)銀行，以每個客戶的名義單獨立戶管理。2007年已全面實施第三方存管。變化主要體現(xiàn)在：1、證券公司客戶的交易結(jié)算資金只能存放在指定的存管銀行。2、指定的存管銀行須為每個客戶建立管理賬戶。3、客戶、證券公司和存管銀行簽訂合同。4、客戶交易結(jié)算資金的存取全部通過指定的存管銀行辦理。5、指定銀行保證客戶隨時能查詢?？梢?，三方存管從制度上保證客戶資金安全、維護(hù)投資者利益、控制證券行業(yè)風(fēng)險、

24、維護(hù)市場穩(wěn)定的全新管理制度。知識點203（P32-36）：委托人和經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利義務(wù)。 經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立只是確立了客戶與證券經(jīng)紀(jì)商之間的代理關(guān)系，而并沒有形成實質(zhì)上的委托關(guān)系。當(dāng)客戶辦理了具體的委托手續(xù)，包括柜臺委托或自助委托（包括電話委托、磁卡委托、網(wǎng)上委托）及證券經(jīng)紀(jì)商受理委托，則客戶和證券經(jīng)紀(jì)商之間就建立了委托關(guān)系。證券交易中的委托單，性質(zhì)上就相當(dāng)于委托合同，委托關(guān)系變現(xiàn)為：客戶是授權(quán)人、委托人，證券經(jīng)紀(jì)商是代理人、受托人。 1、委托人的權(quán)利。（答案一目了然）。 2、委托人的義務(wù)。（1）認(rèn)真閱讀風(fēng)險揭示書等；（2）接受交易結(jié)果，履行交割清算義務(wù)；其他答案一目了然。 3、證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利。拒絕

25、接受不符合規(guī)定的委托要求，其他一目了然。 4、證券經(jīng)紀(jì)商的義務(wù)。主要體現(xiàn)為委托人服務(wù)和公平買賣的原則。比如，堅持信譽為本，客戶至上；客戶優(yōu)先，委托優(yōu)先；為客戶負(fù)責(zé)，但不代替客戶進(jìn)行決策；公平交易，不得以非正當(dāng)手段牟取私利。具有包括：（1）堅持了解客戶原則；（2）不接受全權(quán)委托；其他一目了然。知識點204（P36-47）：委托買賣。 委托指令是客戶要求證券經(jīng)紀(jì)商代理買賣證券的指示。內(nèi)容包括：證券賬戶號碼、證券代碼、買賣方向、委托數(shù)量、委托價格等。證券名稱的方法有全稱、簡稱和代碼三種。買賣證券的數(shù)量分為：整數(shù)委托和零數(shù)委托。整數(shù)委托是1手或1手的整數(shù)倍。目前我國只在賣出證券時才有零數(shù)委托。 表2-

26、2（P38）中記住買賣股票、基金、權(quán)證均為1手的整數(shù)倍買入，零數(shù)部分應(yīng)一次性申報賣出；買入債券，上海是1手的整數(shù)倍，深圳是10張的整數(shù)倍（債權(quán)的1手=10張，1張=100面值債券），零數(shù)部分應(yīng)一次性申報賣出。債券質(zhì)押式回購交易，上海是100手整數(shù)倍，深圳是10張；債券買斷式回購交易，上海是1000手整數(shù)倍（深圳無買斷式回購交易）。 表2-3（P38）中，股票、基金、權(quán)證單筆申報最大數(shù)量不超過100萬股或份，債券交易和債券質(zhì)押式回購不超過1萬手（10萬張），債券買斷式回購不超過5萬手。 委托價格分為市價委托和限價委托。 1、市價委托。是客戶指令要求按當(dāng)時的市場價格買進(jìn)或賣出證券。優(yōu)點是：沒有價格

27、上的限制，執(zhí)行指令容易，成交迅速且成交率高。缺點是：只有在委托執(zhí)行后才知道實際的執(zhí)行價格。 2、限價委托。是客戶指令要求按限定的價格或比限定價格更有利的價格（以限價或低于限價買進(jìn)證券，以限價或高于限價賣出證券）買賣證券。限價委托的優(yōu)點：證券可以客戶預(yù)期的價格或更有利的價格成交。缺點是：市價與限價一致時才有可能成交，成交速度慢（同價同時，市價委托優(yōu)先限價委托成交），有時甚至無法成交。 上交所接受下列市價申報（不要選入深圳的項目）： 1、最優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷申報。最優(yōu)5個價位內(nèi)逐次最優(yōu)價格成交，最優(yōu)5個價位成交完成后剩余未成交部分自動撤銷。 2、最優(yōu)5檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價申報。最優(yōu)5個價位成交

28、完成后剩余未成交部分自動轉(zhuǎn)成限價申報。 市價申報只適用于有價格漲跌幅限制證券連續(xù)競價期間。 深交所接受下列市價申報： 1、對手方最優(yōu)價格申報：對手方最優(yōu)一檔價格 2、本方最優(yōu)價格申報：本方最優(yōu)一檔價格 3、最優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷申報（無轉(zhuǎn)限價）； 4、即時成交剩余撤銷申報：對手方所有檔價格成交，如還有剩余，剩余部分自動撤銷。 5、全額成交或撤銷申報：對手方所有檔價格成交，要么全部成交，若有剩余則全部都不成交，做自動撤銷。 計價單位：股票：每股價格；基金：每份基金價格；權(quán)證：每份權(quán)證價格；債券：每百元面值債券的價格；債券質(zhì)押式回購：每百元資金到期年收益；債券買斷式回購：每百元面值債券的到期購回

29、價格。 債券交易有兩種：全價交易：以含有應(yīng)計利息的價格成交，和凈價交易：以不含有應(yīng)計利息的價格成交。我國過去交易所債券采用全價交易，2002年后采用凈價交易。 應(yīng)計利息額=債券面值*票面利率365（天）*已計息天數(shù)。1年按365天計算，閏年2月29日不計息。債券交易計息原則是算頭不算尾，即起息日當(dāng)天計息，到期日當(dāng)天不計息。 例如：債券面值100，票面利率5%，起息日8月5日，交易日是12月18日，則計息天數(shù)為136天，計息額=100*5%*136365=1.86。 申報價格最小單位：A股、債券交易和債券買斷式回購交易為0.01元，基金、權(quán)證為0.001元，上海B股為0.001美元，深圳B股為0

30、.01港元，債券質(zhì)押式回購上海為0.005元，深證為0.01元。 委托指令有效期分為當(dāng)日有效與約定日有效（從約定時起到約定日期均有效）兩種。我國現(xiàn)為當(dāng)日有效。 委托指令形式有柜臺委托和非柜臺委托兩大類，非柜臺委托主要有電話委托、傳真委托和函電委托、自助終端委托、網(wǎng)上委托。 證券營業(yè)部收到客戶委托后，應(yīng)對委托人身份、委托內(nèi)容、委托賣出的實際證券數(shù)量及委托買入的實際資金余額進(jìn)行審核。第一，驗證。主要對委托的合法性（投資主體的合法性審查）和同一性（委托人、證件和委托單之間一致性審查）進(jìn)行審核。第二，審單。主要是審查委托單的合法性及一致性。第三，驗證資金及證券。 委托申報原則：“時間優(yōu)先，客戶優(yōu)先原則

31、”（不要同交易原則：價格優(yōu)先，時間優(yōu)先”搞混）。證券公司在同時接受兩個以上委托人委托且種類、數(shù)量、價格相同時，不得自行對沖完成交易，仍應(yīng)向證券交易所申報競價。 申報方式有：有形席位申報（紅馬甲）和無形席位申報（電腦）。B股由境外的證券代理商委托交易所B股場內(nèi)交易員申報。 申報時間（注意不要同交易時間的內(nèi)容搞混）：交易日為周一到周五，節(jié)假日休市。上海申報時間為9：15-9：25（上午集合競價時間，其中9：20-9：25不接受撤單申請）、9：30-11：30、13：00-15：00。深圳申報時間為9：15-11：30（其中9：20-9：25不接受撤單申請，9：25-9：30繼續(xù)接受申報，但不做處理

32、）、13：00-15：00（14：57-15：00，為深圳收市集合競價，不接受撤單申請）。 在委托未成交之前，可以撤單，部分成交后，成交部分不得撤單。知識點205（P48-54）：競價。 證券競價原則：價格優(yōu)先（買入申報較高價格申報優(yōu)先，賣出申報較低價格申報優(yōu)先）、時間優(yōu)先（買賣方向和價格都相同，先申報優(yōu)先）。 案例：有甲、乙、丙、丁四人：甲賣出價10.70，時間13：35；乙賣出價10.40，時間13：40；丙賣出價10.75，時間13：25；丁賣出價10.40，時間13：38。那么順序為：丁、乙、甲、丙。 我國采用兩種競價方式：集合競價方式和連續(xù)競價方式。上海9：15-9：25為開盤集合競

33、價，9：30-11：30、13：00-15：00為連續(xù)競價。深圳9：15-9：25為開盤集合競價，14：57-15：00為收盤集合競價，9：30-11：30、13：00-14：57為連續(xù)競價。 集合競價是在一段時間內(nèi)接受的申報一次性集中撮合。其原則：（1）可實現(xiàn)最大成交量的價格。（2）高于該價格的買單與低于該價的賣單都按這個價成交。（3）該價格上至少有一方的單子能全部成交。 如果兩個申報價格同時符合上述條件，深證取距離前一收盤價最近的價格為成交價；上海取使未成交量最小的申報價為成交價，若還一樣就取中間價為成交價（比如有10.20和10.10，上海就取10.15，深證前收盤若為10.13，就取1

34、0.10）。 連續(xù)競價是對申報逐筆連續(xù)撮合成交。能成交者成交，不能成交者等待成交，部分成交者剩余部分繼續(xù)等待。開盤集合競價階段未成交的買賣申報，自動進(jìn)入連續(xù)競價。 股票、基金的漲跌幅不得超過10%，ST、*ST5%，超過漲跌幅限制的申報為無效申報。但深證中小板股票有效競價范圍為最近成交價的上下3%，超出該范圍申報暫時不參加競價，存交易主機(jī)，等價格波動到該范圍內(nèi)，申報參加競價。 以下，首個交易日不實行價格漲跌幅限制：（1）首次公開發(fā)行上市的股票。（2）增發(fā)上市的股票。（3）暫停上市后恢復(fù)上市的股票。 上海買賣無漲跌幅限制的證券，集合競價階段規(guī)定：（1）股票交易申報價格不高于前收盤價格的900%，

35、并不低于50%。（2）基金、債券不高于150%，不低于70%。（3）債券回購交易無價格限制。連續(xù)競價階段規(guī)定：（1）不高于即時最低賣出價格（賣出最優(yōu)一檔）的110%且不低于即時最高買入價格（買入最優(yōu)一檔）的90%，且不高于上述最高申報價與最低申報價平均數(shù)的130%，不低于70%。（2）無買入申報的，最低賣出價、最新成交價低者視為前項最高買入價格。（3）無賣出申報的，最高買入價、最新成交價高者視為前項最低賣出價格。（4）無成交的，前收盤價視為最新成交價格。 深證無漲跌幅限制的證券：（1）股票開盤集合競價為發(fā)行價格的900%以內(nèi)（相對上海無50%限制），連續(xù)競價、收盤集合競價為最近成交價的上下90

36、%。（2）債券集合競價為發(fā)行價格的上下30%，其余情況均為10%。（3）債券質(zhì)押式回購集合競價為前收盤價的上下100%，其余時間為最近成交價的上下100%。 競價結(jié)果為：全部成交、部分成交、不成交。知識點206（P54-60）:交易費用。 交易費用包括：傭金、過戶費和印花稅。 1、傭金。按成交金額一定比例支付。該費用由證券公司經(jīng)紀(jì)傭金（券商凈傭金）、證券交易所手續(xù)費及證券交易監(jiān)管費等組成。2002年起，交易傭金實行最高上限向下浮動制度。券商收取傭金不得高于3，也不得低于代收的證券交易所手續(xù)費及證券交易監(jiān)管費等。A股不足5元的按5元收取，B股按最低1美元和5港元收取。 2、過戶費。屬于中國結(jié)算公

37、司的收入。上海，A股為成交面額的1，起點1元，深證免收。B股該費用成為結(jié)算費。上海為成交面額的0.5，深證也為0.5，但最高不超過500港元?；鸩皇者^戶費。 3、印花稅。按成交金額的一定比例收取。2008年印花稅只對賣方按1收取。 表2-6（P57），上海A股個人開戶收費40元/戶，機(jī)構(gòu)開戶400元/戶；基金開戶費5元/戶；上海債券傭金不超過成交額的0.2，起點1元；ETF申購贖回小于份額的0.5%，權(quán)證行權(quán)股票過戶面額的0.05%；B股個人開戶上海19美元；賬戶掛失補辦，A股補原號10元/戶，補開新戶同新開戶；銷戶5元/戶；深圳可轉(zhuǎn)債不超過成交金額的1，代辦A股按成交金額的3。知識點207

38、（P61-64）：證券公司與客戶結(jié)算。 目前我國采用法人結(jié)算模式，指證券公司以法人名義集中在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開立資金清算交收賬戶，其接受客戶委托代理的證券交易的清算交手均通過此賬戶辦理。證券公司與客戶之間的清算交收由證券公司自行負(fù)責(zé)完成。三方存管制度下證券公司與客戶之間的結(jié)算過程： 1、客戶從銀行結(jié)算賬戶向資金賬戶存入交易結(jié)算資金。 2、客戶通過資金賬戶及密碼進(jìn)行交易。 3、證券公司審核并報送客戶交易指令。 4、中國結(jié)算公司根據(jù)交易所數(shù)據(jù)生成清算交收文件，并發(fā)給證券公司。 5、證券公司跟結(jié)算公司清算交收數(shù)據(jù)和存管銀行提供的客戶加以結(jié)算資金存取數(shù)據(jù)，完成對客戶的清算交收。并將結(jié)果數(shù)據(jù)傳送給存管銀

39、行。 6、存管銀行根據(jù)證券公司數(shù)據(jù)調(diào)整客戶賬戶，并將結(jié)果發(fā)送證券公司。 7、證券公司核對后制作資金劃付指令發(fā)送存管銀行。 8、存管銀行根據(jù)劃付指令辦理交收資金劃付。 9、客戶證券交易結(jié)算資金的取出，只能通過轉(zhuǎn)賬的方式轉(zhuǎn)入銀行賬戶然后再取出。知識點108（P64-87）：證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制與操作規(guī)范。 內(nèi)部控制主要內(nèi)容方面，只要是對證券公司有利的都是。（答案是一目了然的）。建立以“了解自己的客戶”和“適當(dāng)性服務(wù)”為核心的客戶管理和服務(wù)體系。 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作規(guī)范管理：前后臺分離和崗位分離；重要崗位專人負(fù)責(zé)，嚴(yán)格操作權(quán)限管理；營業(yè)部工作人員不得私下接受代理客戶辦理相關(guān)業(yè)務(wù)；營業(yè)部應(yīng)按要求妥善保管客戶資料及業(yè)務(wù)檔案（客