盈利能力分析習(xí)題及答案

1、盈利能力分析習(xí)題及答案一、計(jì)算題資本經(jīng)營(yíng)能力分析根據(jù)某公司2011、2012兩個(gè)年度的資產(chǎn)負(fù)債表、利 潤(rùn)表及其附表資料以及會(huì)計(jì)報(bào)表附注，給出以下分析數(shù) 據(jù)：?jiǎn)挝唬呵г?xiàng)目2011 年2012 年平均總資產(chǎn)9 63815 231平均凈資產(chǎn)8 56111 458利息支出146189利潤(rùn)總額8211 689所得稅率33%30%要求：用連環(huán)替代法計(jì)算各因素變動(dòng)對(duì)資本經(jīng)營(yíng)能力的 影響程度。1、業(yè)務(wù)題1.股份公司盈利能力分析某公司2011年度、2012年度有關(guān)資料如下表:單位：元項(xiàng)目2011 年2012 年凈利潤(rùn)200 000250 000優(yōu)先股股息25 00025 000普通股股利150 000200

2、000普通股股利實(shí)發(fā) 數(shù)120 000180 000普通股權(quán)益平均額1 600 0001 800 000發(fā)行在外的普通 股平均數(shù)(股)800 0001 000 000每股市價(jià)44.5要求:(1) 根據(jù)所給資料計(jì)算該公司2012年度每股收益、普 通股權(quán)益報(bào)酬率、股利發(fā)放率和價(jià)格與收益比率等指標(biāo)。(2) 用差額分析法對(duì)普通股權(quán)益報(bào)酬率進(jìn)行分析。2. 成本利潤(rùn)率分析某企業(yè)2011年和2012年的主要產(chǎn)品銷售利潤(rùn)明細(xì)表如 下表：zfe 口 廣口口名稱銷售數(shù)量銷售單價(jià)單位銷售單位銷售利潤(rùn)201120122011<>012 21)11 2012 20112012,A20019012012093

3、90B195205150145130120C5050300ROO2AqJ250合計(jì)要求：(1) 根據(jù)所給資料填表;(2) 確定品種結(jié)構(gòu)、價(jià)格、單位成本變動(dòng)對(duì)銷售成 本利潤(rùn)率的影響；(3) 對(duì)企業(yè)商品經(jīng)營(yíng)盈利能力進(jìn)行評(píng)價(jià)六、典型案例2012年底A公司擁有B公司20%有表決權(quán)資本的控制權(quán)，2013年A公司有意對(duì)E公司繼續(xù)投資。A公司認(rèn)為B公 司的盈利能力比財(cái)務(wù)狀況、營(yíng)運(yùn)能力更重要，他們希望通 過投資獲得更多的利潤(rùn)。因此，A公司搜集了 B公司的有 關(guān)資料。資料1:利潤(rùn)表單位：千元項(xiàng)目2011年度2012年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收1 200 0001 500 000入1 050 0001 100 000減：主營(yíng)業(yè)

4、務(wù) 成本8 00015 000營(yíng)業(yè)稅金及142 000385 000附加2 0005 000主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)1 0002 000其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)2 0003 000存貨跌價(jià)損失12 00015 000營(yíng)業(yè)費(fèi)用4 0001 000管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用125 000371 000投資收益營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8 00030 000200100補(bǔ)貼收入18 0006 000營(yíng)業(yè)外收入115 200395 100營(yíng)業(yè)外支出38 016130 383利潤(rùn)總額77 184264 717所得稅凈利潤(rùn)資料2：財(cái)務(wù)費(fèi)用表單位：千元項(xiàng)目2012 年2011 年利息支出5 0008 000減：利息收入2 89310 039匯兌損失3 108

5、3 809減：匯兌收益1 320956驚他105186財(cái)務(wù)費(fèi)用4 0001 000資料3：有關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益資料:r項(xiàng)目2012 年2011 年平均總資產(chǎn)3 205 0002 815 000平均凈資產(chǎn)1 885 0001 063 000根據(jù)案例中所給的資料，A公司應(yīng)做好以下幾方面工 作，從而便于2013年度的投資決策。(1) 計(jì)算反映資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力和資本經(jīng)營(yíng)盈利能 力的指標(biāo)；(2) 采用因素分析法分析總資產(chǎn)報(bào)酬率變動(dòng)的原因;(3) 評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力狀況。計(jì)算題答案:分析對(duì)象：10.32% -6.42% =3.90%項(xiàng)目2011 年2012 年總資產(chǎn)報(bào)酬率(%)10.0312.33負(fù)債

6、利息率(% ) 13.565.01負(fù)債/凈資產(chǎn)0.12580.3293凈利潤(rùn)(千元)5501 182凈資產(chǎn)收益率(% )6.4210.32采用 連環(huán) 替代 法計(jì)算如下:2011 年：10.03% + (10.03% -13.56% ) X 0.1258 X (1-33% ) =6.42%第一次替代:(1-33% )12.33% += 8.16%(12.33% -13.56% )X0.1258 X第二次替代:12.33% +(12.33% -5.01% )X 0.1258 X(1-33% )= 8.88%第三次替代:(1-33% )12.33% += 9.88%(12.33% -5.01% )X

7、 0.3293 X2012 年：12.33% + (12.33% -5.01% ) X 0.3293 X ( 1-30% ) =10.32%總資產(chǎn)報(bào)酬率變動(dòng)的影響為：8.16% -6.42% =1.74%負(fù)債利息率變動(dòng)的影響為：8.88% -8.16% =0.72%資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響為：9.88% -8.88% =1%稅率變動(dòng)的影響為：10.32% -9.88% =0.44%業(yè)務(wù)題1、解：(1)每股收益二(250 000-25 000) 4000 000 =0.23普通股權(quán)益報(bào)酬率二(250 000 -25 000)4 800 000=12.5%股利發(fā)放率二(180 000 4-1 000 0

8、00)/0.23=78.26%價(jià)格與收益比率=4.5/0.23=19.56根據(jù)所給資料，2011年度的普通股權(quán)益報(bào)酬率為(200 000-25 000 ) A 600 000=10.94% , 2012 年度普 通股權(quán)益報(bào)酬率比2011年度增加了 1.56% ,對(duì)于其變動(dòng) 原因，用差額分析法分析如下：凈利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)普通股權(quán)益報(bào)酬率的影響 (250 000-25 000) ( 200 000-25 000) /1 600 000 X100% =3.12% 普通股權(quán)益平均額變動(dòng)對(duì)普通股權(quán)益報(bào)酬率的影響(225 000 /1 800 000)-(225000/1 600 000) X100% =1.5

9、6% 兩因素共同作用的結(jié)果使普通股權(quán)益報(bào)酬率升高了1.56% o2、解：(1)72： 口 廣口口銷售數(shù)量銷售單價(jià)單位銷售成本單位銷售利潤(rùn)名淤2012012201L 2012 2011 20L2 20112012A丄20019012012093902730B19520515014513011020C行0J1D03002402506050合i十、6825067525559505215012300153752011 年銷售成本利潤(rùn)率=12300/55950X100% =21.98%2012 年銷售成本利潤(rùn)率=15375/62150X100% =29.48%分析對(duì)象：29.48% -21.98% =+

10、7.5%因素分析：新結(jié)構(gòu)下成本利潤(rùn)率(12年的銷售結(jié)構(gòu)，11年的毛利成本)= 100% X ( 190X27+205X20 + 50X60) /( 190X93+205X 130+50X240) =21.72%品種構(gòu)成變動(dòng)對(duì)成本利潤(rùn)率的影響：21.72% -21.98% =-0.26%價(jià)格變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響：(12年的價(jià)格，12年的結(jié)構(gòu)，11年的成本)替換11年的價(jià)格：成本利潤(rùn)率= 100% X 190X ( 120-93 ) +205X ( 145-130)+ 50X60) / (190X93 + 205X 130+50X240)= 19.90%價(jià)格變動(dòng)對(duì)銷售成本利潤(rùn)率的影響： 19.9% 1

11、.72% =-1.82% 替換11年的成本：(12年的銷售結(jié)構(gòu)、售價(jià)、成本)2012 年銷售成本利潤(rùn)率=15375/62150X100% =29.48%成本變動(dòng)對(duì)銷售成本利潤(rùn)率的影響：29.48% -19.9% =9.59% 各因素對(duì)銷售成本利潤(rùn)率的影響如下：品種構(gòu)成變動(dòng)對(duì)銷售成本利潤(rùn)率的影響：一0.26% 價(jià)格變動(dòng)對(duì)銷售成本利潤(rùn)率的影響：一1.82% 成本變動(dòng)對(duì)銷售成本利潤(rùn)率的影響：9.59%合計(jì)：7.5%(3) 對(duì)企業(yè)商品經(jīng)營(yíng)盈利能力進(jìn)行評(píng)價(jià)：首先，企業(yè)2012年產(chǎn)品銷售成本利潤(rùn)率比上年有較大 提高，說(shuō)明企業(yè)商品經(jīng)營(yíng)盈利能力有所增強(qiáng)。其次，企業(yè)商品經(jīng)營(yíng)能力提高是各種因素共同作用的結(jié) 果，其

12、中成本降低對(duì)銷售成本利潤(rùn)率的影響最為突出。而品種構(gòu)成和銷售價(jià)格對(duì)銷售成本利潤(rùn)率都產(chǎn)生了不利 影響。第三，A、C兩種產(chǎn)品價(jià)格與上期相同，而B產(chǎn)品的價(jià)格 卻有所下降，從而導(dǎo)致的銷售成本利潤(rùn)率大幅降低，應(yīng)進(jìn) 一步分析原因。但由于成本降低幅度高于價(jià)格下降幅度， 從總體看是有利的。第四，由于兩個(gè)年度的銷售量水平變化不大，因而品種 結(jié)構(gòu)銷售成本利潤(rùn)率的影響較小，但由于是不利影響， 需進(jìn)一步分析原因。第五，雖然成本降低使銷售成本利潤(rùn)率有較大提高，但 是由于C產(chǎn)品單位成本的提高使銷售成本利潤(rùn)率有所下 降，應(yīng)進(jìn)一步分析c產(chǎn)品成本變動(dòng)的原因綜合題答案：1.計(jì)算反映資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力和資本經(jīng)營(yíng)盈利能力的 指標(biāo)如下表：

13、位：千元項(xiàng)目2011 年2012 年平均總資產(chǎn)2 815 0003 205 000利潤(rùn)總額115 200395 100利息支出8 0005 000息稅前利潤(rùn)123 200“400 100凈利潤(rùn)77 184264 717總資產(chǎn)報(bào)酬率! 14.38%12.48%V1凈資產(chǎn)收益率7.26%14.04%2.分析總資產(chǎn)報(bào)酬率變動(dòng)的原因。分析對(duì)象：12.48% -4.38% =8.1%補(bǔ)充計(jì)算:項(xiàng)目-2012 年2011 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1500000X3205000=0.471200000/2815000=0.43銷售收入息稅前利潤(rùn)率400100/1500000=26.67%123200/1200000= 10.27%因素分析:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)的影響 二(0.47 -0.43 )X 10.27% =0.42%銷售收入息稅前利潤(rùn)率的影響二(26.67% -10.27% )X0.47=7.71%3. 評(píng)價(jià)。首先，B公司盈利能力無(wú)論從資本經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和商 品經(jīng)營(yíng)角度看都比上年有所提高，并且提高幅度較大；其次，資本經(jīng)營(yíng)盈利能力的提高主要受資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能 力，即總資產(chǎn)報(bào)酬率提高的影響，同時(shí)，資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化 也是影響凈資