電大會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)財(cái)務(wù)管理

1、電大會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)答案轉(zhuǎn)發(fā)評(píng)論2010-12-15 21:50電大財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)答案(僅供參考)財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)作業(yè)一答案第二章財(cái)務(wù)觀念說(shuō)明：以下各題都以復(fù)利計(jì)算為依據(jù)。1、假設(shè)銀行一年期定期利率為10%,你今天存入5000元，一年后的今天你將得到多少錢(qián) 呢？(不考慮個(gè)人所得稅)解：s=pv.復(fù)利終值系數(shù)=5000* (1+10%) =5500元備注：復(fù)利終值計(jì)算，見(jiàn)p31上例2、如果你現(xiàn)將一筆現(xiàn)金存入銀行,以便在以后的10年中每年末収得1000元,你現(xiàn)在應(yīng)該存 入多少錢(qián)呢？(假設(shè)銀行存款利率為10%)解:p=a” (p/a, 10, 10%) =1000*6.145=

2、6145 元備注：普通年金現(xiàn)值的計(jì)算，見(jiàn)p34上例3、abc企業(yè)需用一臺(tái)設(shè)備，買(mǎi)價(jià)為16000元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租 金2000元，除此之外，買(mǎi)與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%,如果你是這個(gè)企業(yè)的決 策者，你認(rèn)為哪種方案好些？解:2000+2000*( (p/a, 6%, 10-1) +1 =2000+2000*(6.802+1 )=15604<16000備注：此題教材沒(méi)有例題可循，盂要補(bǔ)學(xué)：即付年金知識(shí)。即付年金：是指從笫一期起，在一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)。也叫先付年金。 它與普通年金的終值的區(qū)別僅在收付款的時(shí)間不同。即付年金現(xiàn)值=a x付年金現(xiàn)值系數(shù)

3、=ax(n1)期普通年金現(xiàn)值系數(shù),+1 4、假設(shè)某公司董事會(huì)決定從今年留存收益屮提取20000元進(jìn)行投資，希望5年后能得到2. 5倍的錢(qián)用來(lái)對(duì)原生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造。那么該公司在選擇這一方案時(shí)，所要求的投資報(bào) 酬率必須達(dá)到多少？解：20000* (1+x%) 5 (5 為 5 次方)=50000x%=20.11%備注：使用科學(xué)計(jì)算器開(kāi)n次方的方法：先在計(jì)算器上輸入你要開(kāi)方的數(shù)字，然后按inv (2ndf )鍵，再按鍵上邊標(biāo)著x開(kāi)根號(hào)的符 號(hào)鍵最后輸入n,再按=結(jié)果就出來(lái)了。財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)二答案第四章籌資管理(下)1 試計(jì)算下列情況下的資本成本(1)10年期債券，面值1000元，票面利率1

4、1%,發(fā)行成本為發(fā)行價(jià)格1125的5%,企 業(yè)所得稅率外33%；解：k=il(1 -t)/l(1-f)*100%=1000*11 %*(1 -33%)/(1125*(1 -5%)=6.9%備注：見(jiàn)p91 ±例題增發(fā)普通股，該公司每股凈資產(chǎn)的帳而價(jià)值為15元，上一年度行進(jìn)股利為每股1.8 元，每股盈利在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)維持7%的增長(zhǎng)率。冃前公司普通股的股價(jià)為每股27.5元， 預(yù)計(jì)股票發(fā)行價(jià)格與股價(jià)一致，發(fā)行成本為發(fā)行收入的5%；解：ke=d1/pe(1-f)+g=1.8/27.5x(1-5%)+7%=13.89%備注：見(jiàn)p93±例題44優(yōu)先股：面值150元，現(xiàn)金股利為9%,發(fā)行成

5、本為其當(dāng)前價(jià)格175元的12%。解：kp=dp/pp(1 -f)*100%=150*9%/175x(1 -12%)*100%=8.77%備注：見(jiàn)p92上例題432某公司發(fā)行面值為一元的股票1000萬(wàn)股，籌資總額為6000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為4%, 已知第一年每股股利為0.4元，以后每年按5%的比率增長(zhǎng)。計(jì)算該普通股資產(chǎn)成木。解：普通股成本 ke=d1/pe(1 -f)+g=0.4 1000/(6000x(1 -4%)+5%=11.95%備注：見(jiàn)p92±例題443. 某公司發(fā)行期限為5年，面值為2000萬(wàn)元，利率為12%的債券2500萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi) 率為4%,所得稅率為33%,計(jì)算機(jī)該債券的

6、資本成本。解：債券成本 k=il(1 -t)/l(1 -f)*100%=2000x12%x(1 -33%)/2500x(1 -4%)=6.8%備注：見(jiàn)p92 ±例題444. 某企業(yè)有一投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)報(bào)酬率為35%,目前銀行借款利率為12%,所得稅率為 40%,該項(xiàng)目須投資120萬(wàn)元。請(qǐng)問(wèn)：如該企業(yè)欲保持口有資本利潤(rùn)率24%的冃標(biāo)，應(yīng)如 何安排負(fù)債與自有資本的籌資數(shù)額。解：設(shè)負(fù)債資本為x萬(wàn)元，則凈資產(chǎn)收益率=(120x35%-12%x)(1-40%)/(120-x)=24%解得x=21.43萬(wàn)元?jiǎng)t自有資本=120-21.43=98.57萬(wàn)元答：負(fù)債為21.43萬(wàn)元，自有資本為98.57

7、萬(wàn)元。備注：凈資產(chǎn)二資產(chǎn)負(fù)債凈資產(chǎn)收益率=凈資產(chǎn)凈收益/凈資產(chǎn)總額凈資產(chǎn)的年收益二年收益一負(fù)債利息=投入資產(chǎn)總額x報(bào)酬率負(fù)債利息5假設(shè)某企業(yè)與銀行簽定了周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議，在該協(xié)議下，他可以按12%的利率一直借到10 0萬(wàn)元的貸款，但必須按實(shí)際所借資金保留10%的補(bǔ)償余額，如果該企業(yè)在此協(xié)議下，全 年借款為40萬(wàn)元，那么借款的實(shí)際利率為多少？ 解：借款的實(shí)際利率=40x12%/40x(1 -10%)=13.35% 來(lái)源:(.en/s/blog_4540a1f00100gg29.html)-電大財(cái)務(wù)管理形成 性考核冊(cè)答案_劉老師學(xué)習(xí)平臺(tái)新浪博客備注：借款的實(shí)際利率二(借款利息/實(shí)際到帳的 借貸款額)x

8、100%實(shí)際到帳的借貸款額二借貸款額一第一年利息或者信用協(xié)議保留補(bǔ)償余額6承上例，假如企業(yè)另外還需為信貸額度中未使用部分支付0.5%的承諾費(fèi)，那么實(shí)際利率 為多少？解:借款實(shí)際利率= (40x12%+60x0.5%)/40x(110%)=14.18%備注：信貸余額=信貸額度一己經(jīng)借貸款額借款實(shí)際利率=(己經(jīng)借款利息+信貸余額的承諾費(fèi))/實(shí)際到帳的借貸款額7.假設(shè)某公司的資本來(lái)源包括以下兩種形式：(1) 100萬(wàn)股面值為1元的普通股。假設(shè)公司下一年度的預(yù)期股利是每股0.10元，并且 以后將以每股10%的速度增長(zhǎng)。該普通股冃前的市場(chǎng)價(jià)值是每股1.8元。面值為800000元的債券，該債券在三年后到期

9、，每年年末要按面值的11%支付利 息，三年后將以面值購(gòu)回。該債券目前在市場(chǎng)上的交易價(jià)格是每張95元(面值100元)。另設(shè)公司的所得稅率是37%o該公司的加權(quán)平均資本成本是多少？解：普通股成本=0.1/(1.8x100)+10%=10.06%債券成本=80x 11 %x(1 -33%)/(0.8x95)=7.76%加權(quán)平均成本=10.06%x180/(180+76)+7.76x76/(180+76)=9.39%備注：參考p95±的例題47o8某公司擬籌資2500萬(wàn)元，其中發(fā)行債券1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率2%,債券年利率外10%, 所得稅為33%,優(yōu)先股500萬(wàn)元，年股息率7%,籌資費(fèi)率3

10、%；普通股1000萬(wàn)元，籌資 費(fèi)率為4%；第一年預(yù)期股利10%,以后各年增長(zhǎng)4%。試計(jì)算機(jī)該籌資方案的加權(quán)資本成 本o解：債券成本=1000x10%x(1-33%)/1000x(1 -2%)=6.84%優(yōu)先股成本=500><7%/500><(13%)=7.22% 普通股成本=1000x10%/1000x(1 -4%)+4%=14.42%加權(quán)資金成木= 6.84%x1000/2500+7.22%x500/2500+14.42%x1000/2500=9.95%備注：參考p95±的例題47o9.某企業(yè)目前擁有資本1000萬(wàn)元 其結(jié)構(gòu)為：負(fù)債資本20% (年利息20萬(wàn)

11、元)，普 通股權(quán)益資本80% (發(fā)行普通股10萬(wàn)股，每股面值80元)?，F(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬(wàn)元， 有兩種籌資方案可供選擇：全部發(fā)行普通股。增發(fā)5萬(wàn)股，每股面值80元；全部籌措長(zhǎng)期債務(wù)，利率為10%,利息為40萬(wàn)元。企業(yè)追加籌資后，息稅前利潤(rùn)預(yù) 計(jì)為160萬(wàn)元，所得稅率為33%o要求：計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)及無(wú)差別點(diǎn)的每股收益，并確定企業(yè)的籌資方案。解：(ebit-20)(1-33%)/1 5x80=ebit-(20+40)x(1 -33%)/1 0x80求得ebit=140萬(wàn)元無(wú)差別點(diǎn)的每股收益=(14060)(133%)/10=5.36 (萬(wàn)元)由于追加籌資后預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)160萬(wàn)元>1

12、40萬(wàn)元，所以，采用負(fù)債籌資比較有利。備注：參考p110上的例題414題。財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)三答案第六章：流動(dòng)資產(chǎn)管理1題解：最佳現(xiàn)金持有量0= = =37947.33元，年內(nèi)有價(jià)證券變賣(mài)次數(shù)=15.81次，tc= xr+ xf (現(xiàn)金管理總成本=持有成本+轉(zhuǎn)換成本)=x10%+ x 120=3794.73 元?；?tc= = =3794.73 元。備注：參考p155上的例題61題。2題:解：預(yù)計(jì)第一季度可動(dòng)用現(xiàn)金合計(jì)=期初現(xiàn)金余額+本期預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入=(1000+2000+1000) + (30000-10000+1000) +8000=33000 元，%1 預(yù)計(jì)第一季度現(xiàn)金支出=(2000

13、0-10000) +5000+6000 = 21000元，%1 期末現(xiàn)金必要的余額=2500元%1 預(yù)計(jì)第一季度現(xiàn)金余細(xì)= 33000 (21000+2500) =9500元。備注：參考p150-151 ±的表61。3題%1 每次最佳生產(chǎn)量0= = =800件，%1 生產(chǎn)總成本= 10000+ =10000+ =18000元，或生產(chǎn)總成本=10000+ ( x800+ x10) =18000 元。備注：參考p174上的例題67題。4題.最佳現(xiàn)金持有量0= = =119256.96元，有價(jià)證券變賣(mài)次數(shù)=1.34次，備注：參考p155上的例題61題。5題.對(duì)信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件決策來(lái)說(shuō)，就

14、是通過(guò)比較不同方案下信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件調(diào)整后凈 收益的的大小作出決策。方案a凈收益=1000000x20%-1000000x5%-10000-1000000/(36 0/45) x10%=12750(元)方案 b 凈收益=(1200000-1200000x1 %x50%)x20%-1200000x8%-60001200000/(360/60) x10%=116800(元)rfl于方案a凈收益大于方案b凈收益，所以選用方案a備注：參考p160-168上的相關(guān)知識(shí)與例題64題。6.計(jì)算保利期與計(jì)算保本期的道理相同，區(qū)別僅在于前者比后者多岀一項(xiàng)目標(biāo)利潤(rùn)，本題的 目標(biāo)利潤(rùn)為50x(1+17%)x8%,

15、日增長(zhǎng)費(fèi)用由存貨成本負(fù)擔(dān)的利息費(fèi)用和儲(chǔ)存費(fèi)用兩部分構(gòu) 成，企業(yè)購(gòu)貨負(fù)擔(dān)fi利息率為10.8%/360,存貨負(fù)擔(dān)的日保管費(fèi)率為0.24%/30o存貨的保本期=(65-50) x2000-11000-800/50x(1 +17%)x2000x(10.8%/360+0.24%/30)=409(天)(2) 保利期=(65-50) x2000-11000-800-50x(1 +17%)x2000x8%/50x(1 +17%)x2000x(10.8%/360+0.24%/30)=199(天)備注：參考p175-1176上的相關(guān)公式與例題68題。另外：0.24%=2.4%。，因?yàn)閣ord插入功能的限制，題冃

16、里的24%。均打成0.24%,手寫(xiě) 時(shí)仍然應(yīng)該寫(xiě)2.4%。形成性考核冊(cè)作業(yè)四參考答案：第八章利潤(rùn)管理1題：解(1) 先列表計(jì)算求解a與b值的相關(guān)數(shù)據(jù)(即混合成本的計(jì)算表)：(注：計(jì)算方法如教材p222表87)n=5 ,先求出過(guò)去五年的混合成本，(2) 然后將其代入教材p222±的求a、求b的公式，或者下面方程組得到：a、b值。b=(5*4191000000-10500*1920000)/(5*23390000-10500*10500)=118.66a=(1920000-118.66*10500)/5=134814(3) 建立混合成本的分解模型該混合成本的分解模型為：y=134814+118.66x備注：參考p222-223上的相關(guān)知識(shí)與例題84題。2. (1)該企業(yè)的保本銷(xiāo)售量=150000/(200-120)=1875(件)備注：參考p224上的相關(guān)知識(shí)與例題86題。(2)方法一：下一年度預(yù)期利潤(rùn)=px-(a+bx)=200x3450- (150000+120x3450) =12600 0元方法二 下一年度預(yù)期利潤(rùn)= p(x -x )xcmr=200 (3450-1875) x40% = 126000 元備注：參考p224上的相關(guān)知識(shí)與例題85題。3. 目標(biāo)銷(xiāo)售利潤(rùn)=2000x(1+10%)x12%=264(萬(wàn)元)備注：參考