金融專項：銀行招聘金融部分筆試知識點(20 頁)可直接打印

1、（3）外匯是國際儲備手段，可以彌補國際收支逆差。（4）外匯是國際信用手段，可以調(diào)劑國際間的資金余缺，促進(jìn)貨幣信用的國際化。4、按照不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，匯率有哪些類型？答案要點：（1）按銀行業(yè)務(wù)操作情況劃分，匯率可分為買入?yún)R率和賣出匯率、中間匯率和鈔價。（2）從匯率制定方法的角度來考察，匯率可以分為基本匯率和套算匯率。（3）按照外匯交易支付的方式，匯率可以分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率。（4）從外匯買賣的交割期限的角度來劃分，匯率可以分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率。（5）按匯率制度不同，匯率可以分為固定匯率和浮動匯率。（6）按外匯管制的寬嚴(yán)程度不同，匯率可以分為官方匯率和市場匯率。（7）按匯率使用范圍的不

2、同，匯率可以分為單一匯率與復(fù)匯率。（8）按外匯買賣的營業(yè)時間，匯率可以分為開盤匯率和收盤匯率。（9）根據(jù)外匯資金的性質(zhì)或來源，匯率可以分為貿(mào)易匯率和金融匯率。5、不同的貨幣制度下，匯率是怎樣決定的？答案要點：（1）金幣本位制度下匯率的決定基礎(chǔ)鑄幣平價是匯率的決定基礎(chǔ)。匯率波動的幅度是黃金輸送點。平，或認(rèn)為貶值過度，該國貨幣匯率將出現(xiàn)反彈，則人們會將資金從他國轉(zhuǎn)移至本國以獲利。對外匯儲備的影響由于儲備貨幣的多元化，匯率變化對外匯儲備的影響也多樣化。有時外匯市場匯率波動較大，但因儲備貨幣中升、貶值貨幣的力量均等，外匯儲備就不會受到影響；有時雖然多種貨幣匯率下跌，但占比重較大的儲備貨幣匯率上升，外匯

3、儲備總價值也能保持穩(wěn)定或略有上升。（2）匯率變化對一國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響對社會總產(chǎn)出的影響一國貨幣貶值后，由于“獎進(jìn)限出”作用，貿(mào)易收支往往會得到改善。如果該國還存在閑置的生產(chǎn)要素，則一國的總產(chǎn)出將通過凈出口增加的乘數(shù)效應(yīng)擴(kuò)張。此外，貿(mào)易收支改善后，增加的外匯積累若用于進(jìn)口先進(jìn)的機器設(shè)備等資本品，在存在閑置生產(chǎn)要素條件下，可進(jìn)一步增強該國生產(chǎn)能力，從而增加總產(chǎn)出。對價格水平的影響可持續(xù)增長。另一方面增加出口產(chǎn)品成本、抑制出口，進(jìn)而不利于經(jīng)濟(jì)的增長。（3）人民幣升值可起到減少外資流入的作用。一方面，升值前流入的投機資本更多則會擇機離場，來得快去得也快。另一個方面，國內(nèi)資本則會加速海外投資，形成國內(nèi)資

4、本的對外輸出。（4）中國的外匯儲備增長速度會有所減緩。（5）有助于減輕外匯占款的大幅增長對中央銀行貨幣政策的壓力，減緩基礎(chǔ)貨幣和貨幣供應(yīng)量的快速增長，從而有助于減輕中央銀行的升息壓力。第二章外匯管理與匯率制度一、名詞解釋外匯管制亦稱外匯管理：指一國政府授權(quán)貨幣金融當(dāng)局或其他政府機構(gòu)，通過法令對外匯的收支、買賣、借貸、轉(zhuǎn)移及國際間結(jié)算外匯匯率和外匯市場等實行控制。直接外匯管制：是指對外匯買賣和匯率進(jìn)行直接的干預(yù)和控制。貨幣自由兌換：一國的政府或中央銀行通過取消各種對經(jīng)常賬戶和資本與金融賬戶的限制，就實現(xiàn)了本國貨幣的可兌換。匯率制度又稱匯率安排：它是指一國貨幣當(dāng)局對本國匯率變動的基本方式作出的一系

5、列安排和規(guī)定。復(fù)匯率制：是指一國實行兩種或兩種以上匯率的制度。固定匯率制度：是指政府運用行政或法律手段確定、公布及維持本國貨幣與某種參考物之間的固定比價的匯率制度。充當(dāng)參考物的可以是黃金，也可以是某一種外國貨幣或一組貨幣。浮動匯率制度：是指一國貨幣當(dāng)局不再規(guī)定本國貨幣和外國貨幣的比價和匯率波動的幅度，而是根據(jù)外匯市場的外匯供求情況，任匯率自由漲落的一種匯率制度。自由浮動：又稱清潔浮動，指匯率完全由外匯市場供求關(guān)系決定，自由漲落，自由調(diào)節(jié)，政府不加干預(yù)的匯率制度。純粹的自由浮動在現(xiàn)實生活中并不存在，該概念主要具有理論上的意義。管理浮動：又稱骯臟浮動，指政府對外匯市場進(jìn)行公開或不公開的干預(yù)以影響外

6、匯供求關(guān)系，使匯率向有利于自己的方向變動。聯(lián)合浮動：又稱共同浮動，是指國家集團(tuán)在成員國之間實現(xiàn)固定匯率，同時對非成員國貨幣采取共同浮動的方法。釘住浮動匯率制度：指一個國家采取使本國貨幣同某外國貨幣或一籃子貨幣保持固定比價關(guān)系，隨外幣的浮動而浮動。聯(lián)系匯率制：是特殊釘住匯率制，即將本幣與某特定外幣的匯率固定下來，并嚴(yán)格按照既定兌換比例，使貨幣發(fā)行量隨外匯存儲量聯(lián)動的貨幣制度。二、簡答題1、簡答外匯管制的目的和內(nèi)容。答案要點：外匯管制的目的：（一）促進(jìn)國際收支平衡；（二）維持本幣匯率穩(wěn)定；（三）維護(hù)本國金融市場的穩(wěn)定。內(nèi)容：（一）外匯資金收入與運用的管制；（二）貨幣兌換管理；（三）對黃金、現(xiàn)鈔輸出

7、輸入的管制；（四）匯率的管理。2、試分析直接管制政策對經(jīng)濟(jì)的影響。答案要點：直接管制政策是指對國際經(jīng)濟(jì)交易采取直接行政干預(yù)的政策。直接管制按方式不同，又可分為行政管制和數(shù)量管制。行政管制是指政府以行政手段對外匯買賣、外匯資金的來源和運用所實行的監(jiān)督和控制。數(shù)量管制是指政府對外匯收支數(shù)量進(jìn)行調(diào)節(jié)和管制。以直接管制作為國際收支調(diào)節(jié)政策的優(yōu)點首先在于其效果迅速而顯著。匯率調(diào)整政策和需求管理政策必須先通過對生產(chǎn)活動和外匯供求產(chǎn)生影響后，才能發(fā)生效果。但實施直接管制，只要政策當(dāng)局處理得當(dāng)，即可迅速達(dá)到預(yù)期目的。其次，在國際收支失衡的原因為局部性因素時，較易針對該部分實施管制，因而不必使整個經(jīng)濟(jì)發(fā)生變動，

8、而匯率調(diào)整和需求管理政策則較難做到這點。然而，直接管制政策亦有若干明顯的弊端：（1）直接管制會對價格機制發(fā)生阻礙作用，不利于自由競爭和資源最佳配置，社會福利也難以實現(xiàn)最大化；（2）由于直接管制措施易于察覺，因而比匯率調(diào)整和需求管理政策更易招致他國的責(zé)難或報復(fù)；(3)暫時得到政策保護(hù)的受益者，在這種政策措施已經(jīng)變得沒有必要之后，也總是不愿讓它廢止，因而直接管制措施有一種長期持續(xù)的傾向。一般說來，直接管制政策作為國際收支調(diào)節(jié)手段，應(yīng)以其他政策難以迅速取得效果的情況為限。3、簡述浮動匯率制的主要特征。答案要點：浮動匯率制度有以下五個特征：第一，不規(guī)定本國貨幣與外幣黃金平價；第二，不規(guī)定匯率波動的上下

9、限；第三，中央銀行無義務(wù)維持匯率波動界限義務(wù)；第四，外匯市場供求決定匯率；第五，國際收支變化是影響匯率的主要因素。4、浮動匯率制一般包括哪幾種？答案要點：（1）按照政府對匯率是否干預(yù)，分為自由浮動和管理浮動自由浮動又稱清潔浮動，指匯率完全由外匯市場供求關(guān)系決定，自由漲落，自由調(diào)節(jié)，政府不加干預(yù)的匯率制度。管理浮動又稱骯臟浮動，指政府對外匯市場進(jìn)行公開或不公開的干預(yù)以影響外匯供求關(guān)系，使匯率向有利于自己的方向變動。（2）按照匯率的浮動方式，可分為單獨浮動、聯(lián)合浮動、釘住浮動和聯(lián)系匯率制單獨浮動是指一國貨幣不與任何國家貨幣發(fā)生固定聯(lián)系，其匯率根據(jù)外匯市場供求變化而自動調(diào)整；聯(lián)合浮動又稱共同浮動，是

10、指國家集團(tuán)在成員國之間實現(xiàn)固定匯率，同時對非成員國貨幣采取共同浮動的方法；釘住浮動匯率制度指一個國家采取使本國貨幣同某外國貨幣或一籃子貨幣保持固定比價關(guān)系，隨外幣的浮動而浮動；聯(lián)系匯率制是特殊釘住匯率制 ，即將本幣與某特定外幣的匯率固定下來，并嚴(yán)格按照既定兌換比例，使貨幣發(fā)行量隨外匯存儲量聯(lián)動的貨幣制度。5、什么是貨幣自由兌換?它有哪些不同含義?答案要點：貨幣自由兌換也叫貨幣的可兌換，指的是在外匯市場上，能自由地用本國貨幣購買(兌換)某種外國貨幣，或用某種外國貨幣購買(兌換)本國貨幣。根據(jù)一國外匯收支實施限制的不同，貨幣的可兌換可分為經(jīng)常賬戶下的可兌換和資本與金融賬戶下的可兌換。經(jīng)常賬戶的貨幣

11、自由兌換是指對經(jīng)常賬戶外匯支付和轉(zhuǎn)移的匯兌實行無限制的兌換。國際貨幣基金組織規(guī)定，凡是能對經(jīng)常性支付不加限制、不實行歧視性貨幣措施或多重匯率、能夠兌付外國持有的在經(jīng)常性交易中所取得的本國貨幣的國家，該國貨幣就是可自由兌換貨幣；資本和金融賬戶的貨幣自由兌換是指對資本流入和流出的兌換均無限制。6、1994年我國對外匯管理體制進(jìn)行了重大改革，明確提出，外匯管理體制改革的長遠(yuǎn)目標(biāo)是實現(xiàn)人民幣的自由兌換。這就意味著，對經(jīng)常項目和資本項目的外匯管制將逐步取消，對國際間正常的匯兌活動和資金流動將不進(jìn)行限制。具體來說，有哪些主要內(nèi)容？答案要點：（1）建立單一的、以市場供應(yīng)關(guān)系為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率制；（2

12、）實行外匯收入結(jié)匯制，取消外匯留成；（3）實行銀行售匯制，允許人民幣在經(jīng)常項目下有條件可兌換；（4）建立銀行間外匯市場，改進(jìn)匯率形成機制，保持合理及相對穩(wěn)定的人民幣匯率；（5）強化外匯指定銀行的依法經(jīng)營和服務(wù)職能；（6）對資本項目的外匯收支仍繼續(xù)實行計劃管理和審批制度；（7）外商投資企業(yè)外匯收支的管理；（8）停止發(fā)放外匯兌換券，取消境內(nèi)外幣計價結(jié)算，禁止外幣在境內(nèi)流通。三、論述題1、請論述固定匯率制度和浮動匯率制的不同之處答案要點：（1）定義不同。固定匯率制度是指政府運用行政或法律手段確定，公布及維持本國貨幣與某種參考物之間的固定比價的匯率制度。浮動匯率制度是指一國貨幣當(dāng)局不再規(guī)定本國貨幣和外

13、國貨幣的比價和匯率波動的幅度，而是根據(jù)外匯市場的外匯供求情況，任匯率自由漲落的一種匯率制度。（2）維持手段不同。固定匯率制有五種維持手段（略），浮動匯率制無須維持手段。（3）利弊不同。（略）四、案例分析題1、美國為什么要將中國列為“匯率操縱國”？分析外匯管制的經(jīng)濟(jì)影響。答案要點：美國及國際市場一直認(rèn)為中國政府通過市場干預(yù)維持人民幣的低匯率水平，使得本國出口更加廉價，商品更具吸引力。美方批評人士，特別是那些冠有參議員、眾議員名頭的人們則指稱這一政策損害了美國就業(yè)，中國應(yīng)該盡早讓人民幣兌換自由化。（1）外匯管制對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的正面影響防止資金外逃或過度涌入，改善國際收支維持本幣匯率穩(wěn)定，穩(wěn)定物價控制本

14、國對外貿(mào)易，保護(hù)本國產(chǎn)業(yè)便于推行國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策，實現(xiàn)政府意圖（2）外匯管制的負(fù)面影響阻礙了國際貿(mào)易的均衡發(fā)展價格機制失效，資源難以有效配置加劇國與國之間的摩擦與糾紛會給企業(yè)和政府帶來很高的成本為促進(jìn)國際經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程，應(yīng)逐步放松和取消外匯管制，這也是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大趨勢。2、 中國的2005年的匯率制度改革的內(nèi)容和意義？內(nèi)容略。匯率新政的最重要長期意義，在于它從政策面對人民幣實際匯率升值趨勢給以響應(yīng)和支持，是我國經(jīng)濟(jì)成長進(jìn)入實際匯率升值新時期的一個標(biāo)志，是中國放松外匯管制的跡象。 新匯率政策有助于緩解有關(guān)國際政治壓力，有助于緩解貿(mào)易順差飆升表現(xiàn)的內(nèi)外經(jīng)濟(jì)不平衡壓力。從長期看，匯率政策調(diào)整，有

15、助于利用市場價格手段鼓勵企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，促進(jìn)服務(wù)業(yè)等不可貿(mào)易部門成長，逐步提升我國產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)，從而更有效落實政府倡導(dǎo)的科學(xué)發(fā)展觀。逐步推進(jìn)人民幣匯率市場化改革，對于實現(xiàn)人民幣走向完全可兌換這一更為長遠(yuǎn)目標(biāo)，也是一個積極的步驟。第三章國際收支一、名詞解釋國際收支：一國在一定時期內(nèi)全部對外經(jīng)濟(jì)往來的系統(tǒng)貨幣記錄。國際收支平衡表：也稱國際收支賬戶，是系統(tǒng)地記錄一國一定時期內(nèi)各種國際經(jīng)濟(jì)交易項目及其金額的一種統(tǒng)計報表，它集中反映了一國國際收支的總貌和具體構(gòu)成，是國際收支按特定賬戶分類和復(fù)式記賬原則表示出的會計報表。居民：在一個國家的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)居住達(dá)1年或1年以上的具有經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)單位。非居

16、民：在一個國家的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)不具有經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)單位。馬歇爾勒納條件：貨幣貶值后，只有出口商品的需求彈性和進(jìn)口商品的需求彈性之和大于1，貿(mào)易收支才能改善。J曲線效應(yīng)：貨幣貶值后，短期內(nèi)貿(mào)易收支先惡化，過一段時間后，貿(mào)易收支才慢慢改善。自主性交易：亦稱事前交易，是指個人和企業(yè)為某種自主性目的而從事的交易。調(diào)節(jié)性交易：亦稱事后交易或適應(yīng)性交易，是指貨幣當(dāng)局為彌補國際收支不平衡而發(fā)生的交易。物價現(xiàn)金流動機制：或稱“休謨機制”。當(dāng)一個國家國際收支發(fā)生逆差時（順差情況正好相反），意味著對外支付大于收入，貨幣外流；在其他條件既定的情況下，物價下降，本國貨幣匯率下降，本國出口商品價格也下降，出口增加，貿(mào)易差額

17、因此得到改善。貿(mào)易差額：商品進(jìn)出口收支差額。國際收支總差額：國際收支賬戶中的官方儲備賬戶剔除后的余額。特別提款權(quán)：一國在國際貨幣基金組織中特別提款權(quán)賬戶上的貸方余額。經(jīng)常賬戶：對實際資源在國際間的流動行為進(jìn)行記錄的賬戶。包括貨物、服務(wù)、收益和經(jīng)常轉(zhuǎn)移。這是本國與外國進(jìn)行經(jīng)濟(jì)交易而經(jīng)常發(fā)生的會計項目，是國際收支平衡表中最基本、最重要的項目。逆差與順差：國際收支中支出大于收入的狀態(tài)稱為國際收支逆差或赤字。國際收支中收入大于支出的狀態(tài)稱為國際收支順差或盈余。國際借貸：是指一個國家或地區(qū)在一定日期對外資產(chǎn)和對外負(fù)債的匯總記錄，它反映的是某一時點上一國居民對外債權(quán)債務(wù)的綜合情況。儲備資產(chǎn)：一國貨幣當(dāng)局能

18、隨時用來干預(yù)外匯市場，支付國際收支差額的資產(chǎn)。國際收支平衡：自主性交易的差額為零時的國際收支狀態(tài)。國際收支均衡：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)下的自主性國際收支平衡。支出增減型政策：也被稱為支出變更型政策，就是通過改變社會總需求或國民經(jīng)濟(jì)總支出水平，來改變對外國商品、勞務(wù)和金融資產(chǎn)的需求，以此來調(diào)節(jié)國際收支失衡的一種政策。如財政和貨幣政策。支出轉(zhuǎn)換型政策：是指不改變社會總需求和總支出水平，而改變需求和支出的方向來調(diào)節(jié)國際收支的政策。如匯率政策和直接管制。二、簡答題1、簡述國際收支與國際借貸的關(guān)系。答：國際借貸與國際收支既有聯(lián)系，又有區(qū)別。兩者的聯(lián)系是，在非現(xiàn)金結(jié)算條件下，國家之間的經(jīng)濟(jì)交往總是先形成債權(quán)

19、債務(wù)關(guān)系，兩國在未進(jìn)行結(jié)算前，輸出國形成對外債權(quán)，輸入國形成對外債務(wù)，這種關(guān)系就是國際借貸關(guān)系。國際借貸關(guān)系一經(jīng)結(jié)算即告消失，但在結(jié)算過程中卻引起國際收支的發(fā)生，債權(quán)國會得到外匯收入，債務(wù)國會支出外匯，這就分別形成兩個國家的國際收支?？梢姡瑖H借貸是產(chǎn)生國際收支的直接原因。但有時，國際收支又反作用于國際借貸，因為國際收支的某些變化會引起國際借貸活動的展開。兩者的區(qū)別表現(xiàn)在：國際借貸表示一個國家在一定日期對外債權(quán)債務(wù)的綜合情況；而國際收支則表示一個國家在一定時期對外全部經(jīng)濟(jì)交易的綜合情況。國際借貸是個靜態(tài)的概念，表示的是一種存量（余額）；國際收支是個動態(tài)的概念，表示的是一種流量（發(fā)生額）。國際借

20、貸只包括形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的經(jīng)濟(jì)交易，范圍??；國際收支則包括一切對外發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易，范圍大。2、國際收支平衡表的主要項目有哪些？答：（1）經(jīng)常賬戶，反映居民與非居民們經(jīng)常發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易內(nèi)容，在一國國際收支中占有最基本最重要的地位，其中包括4個具體項目。1）貨物：登錄商品的出口或進(jìn)口的外匯收支。2）服務(wù)：登錄運輸、旅游、通訊、建筑、保險、金融、電子計算機和信息服務(wù)、專有權(quán)使用費和特許費，個人服務(wù)、文化和娛樂服務(wù)以及其他商業(yè)服務(wù)等勞務(wù)所發(fā)生的外匯收支。3）收益：登錄勞動力與資本在國際間流動而發(fā)生的外匯收支，其中包括：職工報酬：登錄在國外工作期限不超過一年的季節(jié)工、邊境工人，以及在外國使領(lǐng)館及國際組織

21、駐本國機構(gòu)工作人員的外匯工薪收支。投資收入：登錄由于借貸、貨幣或商品直接投資、證券投資而產(chǎn)生的利息、利潤、股利等外匯收支。4）經(jīng)常轉(zhuǎn)移各級政府的無償轉(zhuǎn)移，如戰(zhàn)爭賠款，政府間的軍援、經(jīng)援和捐贈，政府與國際組織間定期交納的費用，以及國際組織為執(zhí)行某項政策而向各國政府提供的轉(zhuǎn)移等。私人無償轉(zhuǎn)移，如僑匯、遺產(chǎn)繼承、贍養(yǎng)費、年金、退休金、 撫恤金和資助性匯款等。（2）資本和金融賬戶1）資本賬戶。分列兩個項目：資本轉(zhuǎn)移：主要登錄投資捐贈和債務(wù)注銷的外匯收支。非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買放棄：主要登錄那些非生產(chǎn)就存在的資產(chǎn)（土地、地下礦藏）和某些無形資產(chǎn)（專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、經(jīng)銷權(quán)等）收買或放棄而發(fā)生的外匯收支。2

22、）金融賬戶：反映居民與非居民間由于借貸、直接投資、證券投資等經(jīng)濟(jì)交易所發(fā)生的外匯收支。分列4個項目：直接投資：指投資者對在國外投資的企業(yè)擁有10%或10%以上的普通股或投票權(quán)，從而對該企業(yè)擁有有效的發(fā)言權(quán)。證券投資：指居民與非居民之間投資于股票、債券、大額存單、商業(yè)票據(jù)以及各種衍生工具等。其他投資：指上述兩項投資未包括的其他金融交易，如貨幣資本借貸，與進(jìn)出口貿(mào)易相結(jié)合的各種貸款、預(yù)付款，融資租賃等等。儲備資產(chǎn)項目：記錄和反映由于經(jīng)常賬戶和資本賬戶差額所引起的儲備資產(chǎn)的增減變動。包括黃金儲備、外匯儲備、在基金組織的儲備頭寸、特別提款權(quán)以及官方對外持有的債權(quán)債務(wù)等。（3）錯誤與遺漏這是人為設(shè)立的一

23、個項目，以軋平平衡表中借貸方總額。3、國際收支平衡表的編制原則和記賬規(guī)則是什么？答：國際收支平衡表是按照“有借必有貸、借貸必相等”的復(fù)式記賬原理來編制的，對每一筆國際經(jīng)濟(jì)交易都要以相同金額分別記錄在借、貸兩方。凡是收入項目以及資產(chǎn)（本國對外金融資產(chǎn)）的減少和負(fù)債（外國在本國的金融資產(chǎn)）的增加都記錄在貸方，稱為正號項目，記為“” ；凡是支出項目以及資產(chǎn)的增加或負(fù)債的減少都記錄在借方，稱為負(fù)號項目，記為“” 。4、簡述考察國際收支不平衡的口徑主要有哪些。答：貿(mào)易差額、經(jīng)常賬戶差額、資本和金融賬戶（剔除官方儲備）差額、綜合賬戶差額或總差額。（詳見教材第三章）5、如何判斷一國國際收支是否平衡？答：按交

24、易性質(zhì)，國際收支有兩種主要類型：一是自主性交易，另一個是調(diào)節(jié)性交易。理論上，應(yīng)以自主性交易為標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)自主性交易借方金額貸方金額，則國際收支平衡；當(dāng)借方金額貸方金額，則國際收支失衡。這種方法理論上有道理，但實踐運用有困難，因此人們往往根據(jù)所要分析的問題而采用不同的差額，經(jīng)常采用的有貿(mào)易收支差額、經(jīng)常項目差額、資本和金融賬戶（剔除官方儲備）差額、總差額等，通常所說的國際收支不平衡是針對各個具體的差額而言。基金組織和我國都采用總差額。實踐中，判斷一國國際收支是否平衡常采用以下幾個標(biāo)準(zhǔn)：（1）一國經(jīng)常項目差額可由正常的資本流動來彌補，貨幣匯率基本穩(wěn)定，外匯儲備能維持一國三到四個月的進(jìn)口付匯需要。（2）

25、以長期的差額為標(biāo)準(zhǔn)，不能以一時或短期的差額為標(biāo)準(zhǔn)。（3）以動態(tài)指標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)，而不能以靜態(tài)指標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)，國際收支平衡是一種動態(tài)的平衡。國際收支平衡應(yīng)看作是在經(jīng)常項目差額、資本凈流量與外匯儲備的合理增長中，從一個時期到另一個時期的運動達(dá)到和諧一致。（4）國際收支平衡是指自主性交易差額為零時的狀態(tài)；國際收支均衡是指國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)下的自主性國際收支平衡。因此，國際收支應(yīng)以一般均衡為標(biāo)準(zhǔn)，而不能以局部均衡為標(biāo)準(zhǔn)，即國際收支是否平衡不能僅就國際收支各項目的數(shù)量關(guān)系而言，而應(yīng)就國際收支與國內(nèi)主要宏觀經(jīng)濟(jì)變量關(guān)系而言。國際收支各組成部分與國內(nèi)主要宏觀經(jīng)濟(jì)變量是相互影響的，因此，國際收支平衡存在著究竟是高水平

26、的平衡還是低水平的平衡的問題。如果是為了達(dá)到國際收支平衡而抑制了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，那么，這只是低水平的國際收支平衡，是以犧牲國內(nèi)平衡為代價的國際收支平衡，只有在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)平衡與國際收支平衡相互作用、相互促進(jìn)下實現(xiàn)的均衡，才是高水平的、最佳的平衡。6、哪些因素會導(dǎo)致國際收支不平衡？答：臨時性因素、結(jié)構(gòu)性因素、貨幣性因素、周期性因素、收入性因素等。（詳見教材第三章）7、簡述國際收支不平衡的幾種類型。答：結(jié)構(gòu)性不平衡、貨幣性不平衡、周期性不平衡、收入性不平衡、臨時性不平衡、沖擊性不平衡。（詳見教材第三章）8、一國貨幣貶值一定能改善該國的國際收支嗎？為什么？答：不一定，要受到馬歇爾勒納條件、時滯因素、市場

27、預(yù)期等因素的限制。第一，匯率政策有效與否取決于進(jìn)出口商品的需求彈性。馬歇爾勒納條件，即出口商品的國外需求彈性與進(jìn)口商品的國內(nèi)需求彈性之和大于1，是本幣貶值改善貿(mào)易收支的前提。第二，匯率政策受“時滯”因素的影響。“J曲線效應(yīng)”指出：匯率調(diào)整不會立刻顯示出其有利于國際收支的一面，而是將有一個時間滯后的過程，有時還表現(xiàn)為對經(jīng)濟(jì)先產(chǎn)生不利影響，而后才轉(zhuǎn)為產(chǎn)生有利影響。第三，人們的預(yù)期往往會抵消匯率調(diào)整的效應(yīng)。當(dāng)匯率下調(diào)時，如果人們預(yù)期匯率還將進(jìn)一步下跌，那么，本國資金就會大量外逃，以避免貶值所帶來的損失，因而匯率下調(diào)不但起不到改善國際收支的作用，還可能惡化國際收支狀況。第四，本國現(xiàn)有生產(chǎn)能力是否已得到

28、充分利用。這是由于本幣貶值后可能產(chǎn)生的社會需求轉(zhuǎn)換必須依靠本國貿(mào)易品（出口品和進(jìn)口替代品）部門供給的增加來滿足。第五，匯率政策的使用是有限度的。一味使用匯率政策會引發(fā)連鎖的負(fù)面反應(yīng)。貨幣對外貶值很容易引起對內(nèi)貶值，從而引起對外貶值和對內(nèi)貶值的惡性循環(huán)；本幣對內(nèi)貶值所引起的國內(nèi)物價上漲，如果不能為社會各界所承受，也會阻礙國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；此外，一國的貨幣貶值可能會引起其貿(mào)易伙伴國貨幣也宣布貶值，引發(fā)貨幣戰(zhàn)，貨幣貶值的效果勢必會抵消，所以，只有在各國沒有貿(mào)易限制和不采取報復(fù)措施的條件下，貨幣貶值才能擴(kuò)大出口。9、如果運用匯率機制調(diào)解國際收支失衡，制約該機制發(fā)揮作用的因素有哪些？答：馬歇爾勒納條件、時

29、滯因素、市場預(yù)期等。（詳見教材第三章）10、國際收支的利率自動調(diào)節(jié)機制是如何運行的？答：利率的自動調(diào)節(jié)機制是指一國國際收支不平衡會影響利率的水平，而利率水平的變動反過來又會對國際收支不平衡起到一定的調(diào)節(jié)作用。當(dāng)國際收支發(fā)生逆差時，本國貨幣的存量（供應(yīng)量）相對減少，利率上升，表明本國金融資產(chǎn)的收益率上升，從而對本國金融資產(chǎn)的需求相對上升，對外國金融資產(chǎn)的需求相對減少，于是資金外流減少或資金內(nèi)流增加，國際收支得到改善。反之，國際收支順差時則呈現(xiàn)相反的運作過程，順差縮小。三、論述題1、試述國際收支失衡的原因及政策調(diào)節(jié)措施。國際收支失衡的原因要點：（1）經(jīng)濟(jì)周期的影響。經(jīng)濟(jì)一般周而復(fù)始?xì)v經(jīng)繁榮、衰退、

30、蕭條、復(fù)蘇等階段。不同階段對國際收支有不同影響。如：繁榮時期，出口增加，國際收支一般順差。（2）國民收入的影響。國民收入的增減變動，會影響國際收支的平衡。如：國民收入增加，導(dǎo)致需求增加，一般會出現(xiàn)逆差。（3）貨幣價值變動的影響。在匯率水平一定的前提下，一國商品的貨幣成本和物價水平相對高于或低于其他國家，導(dǎo)致國際收支失衡。（4）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化的影響。各國由于地理環(huán)境、自然資源、勞動力數(shù)量、技術(shù)水平等經(jīng)濟(jì)條件不同，會形成不同的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。一國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)如不能適應(yīng)世界市場供求關(guān)系或分工就會產(chǎn)生不平衡。（5）偶發(fā)性因素的影響。以上因素中，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和國民收入的影響具有恒久性，其他類型的失衡僅具有暫時性。國際

31、收支調(diào)節(jié)的政策措施要點：（1）外匯緩沖政策。指一國政府為對付國際收支不平衡，把其黃金外匯儲備作為緩沖體，通過中央銀行在外匯市場上買賣外匯，來消除國際收支不平衡所形成的外匯供求缺口，從而使國際收支不平衡所產(chǎn)生的影響僅限于外匯儲備的增減，而不致進(jìn)一步影響本國的經(jīng)濟(jì)。（2）財政政策。一國政府通過調(diào)整稅收和政府支出，從而控制總需求和物價水平的政策措施。如：逆差時，實行緊縮性的財政政策，降低總需求，導(dǎo)致物價下降，以此促進(jìn)出口，抑制進(jìn)口，使國際收支平衡。（3）貨幣政策。包括：貼現(xiàn)政策。指中央銀行改變貼現(xiàn)票據(jù)的貼現(xiàn)利率，借以影響金融市場利率。如逆差時，中央銀行提高再貼現(xiàn)率，使市場利率上升，導(dǎo)致資本流入增多，

32、流出減少，從而逆差減少。改變法定存款準(zhǔn)備金比率的政策。其作用于國際收支的原理與貼現(xiàn)政策相似。（4）匯率政策。一國政府通過影響匯率，進(jìn)而影響國際收支。如逆差時，使本幣匯率 （固定匯率制下，法定貶值；浮動匯率制下，通過國家干預(yù)）降低，在國內(nèi)價格不變或變動很小的條件下，導(dǎo)致出口商品價格降低，進(jìn)口價格上升，帶來進(jìn)口減少，出口增加。（5）直接管制。包括財政管制、外匯管制和貿(mào)易管制。（6）其他措施。如信貸手段，國際經(jīng)濟(jì)合作。2、試述國際收支自動調(diào)節(jié)機制的類型及作用環(huán)境。答案要點：國際收支失衡的自動調(diào)節(jié)機制是指由市場這只“無形的手”來實現(xiàn)的國際收支調(diào)節(jié)，即在政府沒有干預(yù)的情況下，由市場經(jīng)濟(jì)中的其他變量與國際

33、收支相互作用和相互影響來實現(xiàn)的國際收支調(diào)節(jié)：一國的國際收支失衡必然引起其他經(jīng)濟(jì)變量的變化，而后者反過來又會引起國際收支失衡的縮小。從理論上講，在完全或接近完全的市場經(jīng)濟(jì)條件下，國際收支不平衡才可以通過市場經(jīng)濟(jì)變量的調(diào)節(jié)自動恢復(fù)平衡。通常，國際收支的失衡會引起物價、國民收入、利率、匯率的變化，而它們又對改善國際收支失衡狀態(tài)起作用。因而，國際收支自動調(diào)節(jié)機制包括：貨幣價格機制、收入機制、利率機制、匯率機制。（詳見教材第三章）四、案例分析題1、2007年上半年，我國國際收支平衡表中凈誤差與遺漏出現(xiàn)貸方余額130、75億美元，而根據(jù)國際收支平衡表的復(fù)式記賬法，平衡表中的全部賬目凈余額應(yīng)為零。那么，這1

34、30、75億美元是如何形成的？為什么要在國際收支平衡表中加入“錯誤與遺漏”一項？答案要點：國際收支平衡表采用復(fù)式記賬法，每筆交易都由兩筆價值相等的賬目表示，分別記錄在借方和貸方。原則上，表中的全部賬目凈余額為零。但在實際編制時，由于以下原因，當(dāng)把所有的賬目加總后，不可避免地會出現(xiàn)凈借方或貸方余額：（1）統(tǒng)計數(shù)據(jù)來源多樣。國際收支平衡表編制使用的數(shù)據(jù)來自于多個部門和不同的統(tǒng)計系統(tǒng)。各部門的統(tǒng)計與國際收支統(tǒng)計在概念、口徑、記錄原則上不盡相同，因此將這些數(shù)據(jù)匯總在國際收支平衡表中就可能形成錯誤與遺漏。（2）某些交易難以全面記錄。例如，商品走私等是管理當(dāng)局難以統(tǒng)計的，難免產(chǎn)生信息遺漏。（3）統(tǒng)計數(shù)據(jù)的

35、真實和準(zhǔn)確存在一定問題。例如，個別企業(yè)在進(jìn)出口中為了達(dá)到騙取退稅、偷逃稅款或者調(diào)動資金等目的，可能存在高報或低報價格的情況，造成數(shù)據(jù)的不真實。（4）統(tǒng)計時間和計價標(biāo)準(zhǔn)不一致以及各種貨幣換算產(chǎn)生的誤差。因此，國際收支平衡表單獨設(shè)立了一個平衡項目，即“錯誤與遺漏”，其數(shù)額與上面所說的余額相等，但符號相反。我國2007年上半年所有的賬目加總后出現(xiàn)了借方余額130、75億美元，因此在錯誤與遺漏一項中記入了貸方130、75億美元。2、登錄中國國家外匯管理局網(wǎng)站，查閱我國國際收支平衡表。2007年上半年我國國際收支經(jīng)常項目順差1 629億美元，資本和金融項目順差902億美元，繼續(xù)保持國際收支雙順差格局。試

36、分析我國國際收支這種持續(xù)雙順差現(xiàn)象會給我國經(jīng)濟(jì)帶來哪些負(fù)面影響？答案要點：國際收支順差和逆差一樣，都是國際收支不平衡的表現(xiàn)形式，順差或逆差過大都會對國民經(jīng)濟(jì)運行產(chǎn)生不利影響。當(dāng)前貿(mào)易順差過大和外匯儲備增長過快已成為影響我國國際收支平衡的主要矛盾，并明顯對我國經(jīng)濟(jì)運行造成了負(fù)面影響。主要表現(xiàn)在：（1）持續(xù)順差會使貨幣當(dāng)局為維持匯率穩(wěn)定，購買超額外匯供給，增加基礎(chǔ)貨幣投放，導(dǎo)致國內(nèi)貨幣供給增加，對物價帶來壓力，長期巨額順差會導(dǎo)致我國通貨膨脹。（2）長期巨額順差會導(dǎo)致我國外匯儲備過多，2007年末我國外匯儲備余額達(dá)到1、53萬億美元。而儲備資產(chǎn)的收益率通常低于長期投資的收益率，使我國持有的儲備資產(chǎn)的

37、機會成本升高。（3）長期巨額順差給本幣人民幣帶來升值壓力，而一旦升值，會不利于出口貿(mào)易的發(fā)展，從而加重國內(nèi)失業(yè)問題。（4）長期順差帶來經(jīng)濟(jì)增長對外依賴加大，增加了遭受外部沖擊的可能性。目前我國國際收支順差主要來自貿(mào)易，如果外部經(jīng)濟(jì)發(fā)生重大變化，我國以出口為主要增長動力的經(jīng)濟(jì)增長將受到影響。（5）加大國際資本沖擊風(fēng)險。我國持續(xù)的國際收支大額順差，吸引國際資本大量流入。如果未來市場預(yù)期發(fā)生逆轉(zhuǎn)，將會導(dǎo)致跨境資本集中流出，對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成嚴(yán)重沖擊。（6）我國的長期巨額順差，即別國的長期巨額逆差，這將加劇我國與別國的國際摩擦。第四章國際儲備一、名詞解釋國際儲備：是指一國貨幣當(dāng)局為了彌補國際收支逆差和

38、保持匯率穩(wěn)定以及緊急支付需要而持有的國際間可以接受的各種形式的資產(chǎn)。國際清償能力：是指一國政府平衡國際收支逆差、穩(wěn)定匯率而又無須采用調(diào)節(jié)措施的能力。黃金儲備：是指一國貨幣當(dāng)局持有的，用以平衡國際收支，維持或影響匯率水平，作為金融資產(chǎn)持有的黃金。外匯儲備：是指一國貨幣當(dāng)局所持有的、可以用于對外支付的國外可兌換貨幣。儲備頭寸：也稱普通提款權(quán)，它指國際貨幣基金組織的會員國按規(guī)定從基金組織提取一定數(shù)額款項的權(quán)利。特別提款權(quán)：是國際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的一種儲備資產(chǎn)和記賬單位，亦稱“紙黃金”，是基金組織分配給會員國的一種使用資金的權(quán)利。二、簡答題1、國際儲備與國際清償能力的聯(lián)系與區(qū)別是什么？ (1)從定義出

39、發(fā)比較。國際儲備是指一國貨幣當(dāng)局為了彌補國際收支逆差和保持匯率穩(wěn)定以及緊急支付需要而持有的國際間可以接受的各種形式的資產(chǎn)。國際清償能力是指一國政府平衡國際收支逆差、穩(wěn)定匯率而又無須采用調(diào)節(jié)措施的能力。國際儲備是一國國際清償能力的一個重要方面，是一國具有的現(xiàn)實的對外清償能力。(2) 國際清償能力的內(nèi)涵比國際儲備廣。參照國際貨幣基金組織關(guān)于國際儲備的劃分標(biāo)準(zhǔn)，國際清償能力是廣義的國際儲備，它除了包括國際儲備的內(nèi)容（自有儲備）之外，還包括一國政府向外借款的能力（借入儲備），即向外國政府或中央銀行、國際金融機構(gòu)和商業(yè)銀行借款能力，它反映了一國貨幣當(dāng)局干預(yù)外匯市場的總體能力。2、簡述國際儲備的構(gòu)成。根據(jù)

40、國際貨幣基金組織的表述，一國的國際儲備包括黃金儲備、外匯儲備、會員國在國際貨幣基金組織的儲備頭寸和國際貨幣基金組織分配給會員國尚未動用的特別提款權(quán)四個部分。黃金儲備，指一國貨幣當(dāng)局持有的，用以平衡國際收支，維持或影響匯率水平，作為金融資產(chǎn)持有的黃金。外匯儲備是指一國貨幣當(dāng)局所持有的、可以用于對外支付的國外可兌換貨幣。儲備頭寸也稱普通提款權(quán)，它指國際貨幣基金組織的會員國按規(guī)定從基金組織提取一定數(shù)額款項的權(quán)利。特別提款權(quán)是國際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的一種儲備資產(chǎn)和記賬單位，亦稱“紙黃金(Paper Gold)”。它是基金組織分配給會員國的一種使用資金的權(quán)利。3、國際儲備管理的原則和目標(biāo)是什么？（1）一國

41、政府對國際儲備進(jìn)行宏觀管理時，一般要遵循以下原則：儲備資產(chǎn)的安全性；儲備資產(chǎn)的流動性；儲備資產(chǎn)的保值性；儲備資產(chǎn)的盈利性。（2）國際儲備管理的總體目標(biāo)是服務(wù)于一國的宏觀經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略需要，即在國際儲備資產(chǎn)的積累水平、構(gòu)成配置和使用方式上，有利于經(jīng)濟(jì)的適度增長和國際收支的平衡。2001年，國際貨幣基金組織通過了國際儲備管理指導(dǎo)文件，其中指出國際儲備管理的具體目標(biāo)是：有充分的外匯儲備來達(dá)到一系列被定義的目標(biāo)；用謹(jǐn)慎原則來管理國際儲備的流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險和信用風(fēng)險；在流動性風(fēng)險和其他風(fēng)險的約束條件下，通過將國際儲備投資于中長期金融工具而獲得一個合理收入。4、國際儲備的規(guī)模為什么不宜過大？國際儲備的規(guī)模不

42、宜過大，這是因為：（1）國際儲備過多將導(dǎo)致儲備資源的浪費。持有國際儲備具有一定的機會成本，由此喪失了這些國際儲備投資其他領(lǐng)域的投資收益率。（2）國際儲備過多將對一國的通貨膨脹帶來壓力。一國的國際儲備增加將導(dǎo)致該國貨幣發(fā)行量的擴(kuò)大，因而必然對其通貨膨脹產(chǎn)生壓力。（3）國際儲備過多對于發(fā)展中國家來說尤其不利。因為它讓國際社會認(rèn)為該國具有充裕的資金，這樣該國就可能失去享受國際金融組織低利息優(yōu)惠貸款的機會，從而難以借助國際力量加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展。（4）由于國際儲備的構(gòu)成中外匯儲備占大部分，因此國際儲備過多，其實質(zhì)往往就是外匯儲備過多，而外匯儲備是一國存放在其他國家銀行的國外資產(chǎn)，因此，難免要受到外匯匯率波動

43、的沖擊。5、確定適度的國際儲備規(guī)模的參照指標(biāo)有哪些？各國政府在確定國際儲備適度規(guī)模時，主要參照以下三個經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：（1）國際儲備與貿(mào)易進(jìn)口額相比（或國際儲備能支付進(jìn)口的月數(shù)）一般認(rèn)為，一國的國際儲備應(yīng)能保證支付3個月的進(jìn)口額，或者認(rèn)為儲備對進(jìn)口額的比例（年度數(shù)字）不低于25%。發(fā)達(dá)國家有較強的借款能力，其國際儲備額可以低于支付3個月的進(jìn)口額；發(fā)展中國家則需要保證支付。（2）國際儲備與國民生產(chǎn)總值相比一般來說，一國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模越大，發(fā)展速度越快，對市場的依賴程度也就越大，因此需要更多的國際儲備作為后盾，反之，要求的國際儲備量就少。（3）國際儲備與外債相比通常情況下，一國的國際儲備應(yīng)以相當(dāng)于該國對外債

44、務(wù)總額的1/2為宜。6、我國的國際儲備的管理內(nèi)容有哪些？我國國際儲備的管理主要是對外匯儲備的管理，包括適度規(guī)模的管理和儲備貨幣結(jié)構(gòu)的管理以及投資的管理。一般說來，如果我國的外匯儲備能滿足以下幾個方面的外匯需求，或略有結(jié)余，就可視為儲備規(guī)模是適度的。維持正常進(jìn)口用匯要求；償還債務(wù)用匯需求；外商直接投資盈利返還用匯需求；政府干預(yù)匯市的用匯需求；其他用匯需求（包括居民出境旅游、求學(xué)、就醫(yī)等）。我國外匯儲備貨幣結(jié)構(gòu)的管理的主要任務(wù)是進(jìn)一步優(yōu)化構(gòu)成外匯儲備的貨幣與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，繼續(xù)鞏固完善以流動性強的資產(chǎn)為主體的多元外匯儲備體系。近幾年來，我國外匯儲備一直保持較快增長速度。面對持續(xù)增加的外匯儲備，我國不斷探

45、索拓寬外匯投資渠道，加強外匯儲備投資的管理，保證外匯儲備的保值增值。三、論述題試述國際儲備水平的影響因素。就一個國家來說, 確定適度國際儲備規(guī)模應(yīng)考慮的因素應(yīng)從一國對國際儲備的需求和供給兩方面分析。1、影響國際儲備需求的因素(1)一國持有國際儲備的成本。主要考慮一國持有國際儲備的機會成本，一般會將機會成本與所得利息相比，若持有國際儲備的投資收益率與儲備資產(chǎn)的利息收益率差額大，說明持有國際儲備成本高；差額小，說明持有儲備的成本低。一國持有國際儲備的成本越高，國際儲備的需求量越少；反之則越多。(2)一國的經(jīng)濟(jì)增長狀況。一國在經(jīng)濟(jì)起飛和高速增長時期，一般對外匯資金的需求比較旺盛，因此應(yīng)保持較少的外匯

46、儲備，以將更多的外匯用于投資和消費。(3)一國的經(jīng)濟(jì)開放與對外貿(mào)易狀況。對外開放程度大，國民經(jīng)濟(jì)依賴程度高的國家需要保持較多的國際儲備。反之，則需要較少的國際儲備。一個在貿(mào)易條件上處于不利地位、其出口商品又缺乏競爭力的國家，需要較多的國際儲備；反之，則需要較少的國際儲備。(4)一國的國家信譽和對外融資能力。如果一國政府在國際上有良好的對外信譽，對外借款的能力就會較強，能夠比較容易地借入外匯資金以補充自有儲備的不足，需要保持的國際儲備就可以少一些；反之，則需要較多的國際儲備。(5)一國貨幣當(dāng)局調(diào)控國際收支的能力。如果一國貨幣當(dāng)局具有較強的調(diào)控國際收支的能力，或擁有較強的國際清償能力，則對國際儲備

47、的需要較少；反之，需要較多。(6)一國貨幣的國際地位。如果一國貨幣在國際貨幣體系中處于主要國際儲備貨幣地位，則該國可以直接使用本國貨幣對外支付和清償債務(wù)。因此，無需過多的國際儲備；反之，則需要過多的國際儲備。(7)一國的匯率制度和匯率政策。如果一國實行固定匯率制度和采取穩(wěn)定匯率的外匯政策，為干預(yù)外匯市場，維持匯率的穩(wěn)定，就需要較多的國際儲備；反之，需要較少。(8)一國的外匯管制的寬嚴(yán)程度。如果一國政府對外匯管制嚴(yán)格，外匯的集中度較高，則不需要較多的國際儲備；反之，外匯管制越松，所需的國際儲備就越多。(9)一國國際收支受沖擊的可能。如果一國國際收支受到?jīng)_擊的概率較大，程度較高，為保證國際收支的穩(wěn)

48、定，就需要有較多的國際儲備；反之，國際儲備需求就可以少一些。2、影響國際儲備供給的因素一國實現(xiàn)國際儲備適度規(guī)模主要考慮其內(nèi)部供給方面。國際儲備的內(nèi)部供給主要有以下幾個渠道：(1)國際收支的順差是國際儲備最主要和最直接的來源。如果一國的經(jīng)常項目為順差，而資本凈流出較少或是資本凈流入，則必然形成該國的國際儲備增加；反之，當(dāng)一國的經(jīng)常項目為逆差，又沒有資本凈流入來補償，則必然使其國際儲備減少。(2)國家干預(yù)外匯市場時買進(jìn)的外匯會增加外匯儲備存量。在外匯市場上外匯供應(yīng)過多，外匯匯率有下跌趨勢，而本幣匯率有上升勢頭時，貨幣行政當(dāng)局為了維持本國貨幣匯率，可以拋出本國貨幣收買外匯，這部分外匯就可列入外匯儲備

49、中，增加國際儲備。(3)一國政府持有的貨幣黃金的增加可以擴(kuò)充國際儲備。從世界范圍看，黃金產(chǎn)量有限而黃金其他用途的需求又在逐步增加，因而利用黃金補充國際儲備的余地不大。(4)國際貨幣基金組織成員國按規(guī)定運用普通提款權(quán)所得到的貸款也是國際儲備的一個重要來源。(5)國際儲備的最后一個來源是國際儲備資產(chǎn)自身的增值。四、綜合分析題1、國際儲備管理的含義國際儲備管理是一國政府及貨幣當(dāng)局根據(jù)一定時期內(nèi)本國的國際收支狀況和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，對國際儲備的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和儲備資產(chǎn)的運用等進(jìn)行計劃、調(diào)整、控制，以實現(xiàn)儲備資產(chǎn)規(guī)模適度化、結(jié)構(gòu)最優(yōu)化、使用高效化的整個過程。一國國際儲備管理主要包括兩方面的管理，一是量的管理，

50、即國際儲備適度規(guī)模管理；二是質(zhì)的管理，即國際儲備資產(chǎn)的構(gòu)成和營運管理。2、我國國際儲備構(gòu)成情況與世界上其他絕大多數(shù)國家一樣，我國的國際儲備也是由黃金儲備、外匯儲備、在基金組織的儲備頭寸和特別提款權(quán)組成。特點如下：（1）黃金儲備數(shù)量保持穩(wěn)定。 （2）外匯儲備構(gòu)成變化，數(shù)量迅猛增長，已成為我國國際儲備的主體。 （3）在國際貨幣基金組織的儲備頭寸和特別提款權(quán)數(shù)額有限，占比很小。3、應(yīng)該采取哪些措施管理好日益龐大的外匯儲備資產(chǎn)？一是外匯儲備的適度數(shù)量管理：緩解儲備快速增長壓力，一方面抑制出口，鼓勵進(jìn)口；另一方面鼓勵對外投資。二是外匯儲備的結(jié)構(gòu)管理：我國外匯儲備貨幣結(jié)構(gòu)的管理的主要任務(wù)是進(jìn)一步優(yōu)化構(gòu)成外

51、匯儲備的貨幣與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，繼續(xù)鞏固完善以流動性強的資產(chǎn)為主體的多元外匯儲備體系。鑒于我國目前外匯儲備和個人外匯存款中主要是美元，且在外匯儲備資產(chǎn)中也主要是以美元計價的美國政府和公司債券，為了適應(yīng)我國“一籃子”匯率政策的調(diào)整，今后我國要逐步形成以美元、歐元和日元等世界三大貨幣和黃金為主體的多元外匯儲備資產(chǎn)體系。三是外匯儲備的投資管理。面對持續(xù)增加的外匯儲備，我國應(yīng)在確保儲備安全和流動的情況下，注重收益，注意兼顧盈利性和流動性，將收益性目標(biāo)基于更加突出的位置，不斷探索拓寬外匯投資渠道，加強外匯儲備的管理，保證外匯儲備的保值增值。如增加歐元持有比例，持有一定數(shù)量的中長期國債和大的跨國公司的債券。即一方

52、面要采取措施解決外匯儲備的超常增長，另一方面要提高現(xiàn)有儲備資產(chǎn)的運用效率。第五章國際金融市場一、名詞解釋國際金融市場: 國際金融市場是國際范圍內(nèi)進(jìn)行短期資金借貸、長期資本流動、外匯和黃金買賣，以及證券發(fā)行等各種金融交易活動的市場。外匯市場:是指由銀行等金融機構(gòu)、自營交易商、大型跨國企業(yè)參與的，通過中介機構(gòu)或電訊系統(tǒng)聯(lián)結(jié)的，以各種貨幣為買賣對象的交易市場。傳統(tǒng)國際金融市場:傳統(tǒng)國際金融市場也稱在岸金融市場，是指經(jīng)營國際金融業(yè)務(wù)、但必須受所在國政府政策、法令管轄的國際金融市場。國際貨幣市場：國際貨幣市場是指資金借貸期限在1年以內(nèi)（含1年）的交易市場，或稱短期資金市場。國際資本市場: 國際資本市場是

53、長期資本融通的場所，通常將1年以上的中長期資本借貸或證券發(fā)行與交易的市場稱為資本市場。外國債券：外國債券是指某一國借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券。歐洲債券：歐洲債券是指借款人在本國境外市場發(fā)行的，不以發(fā)行市場所在國貨幣為面值的國際債券。歐洲貨幣: 歐洲貨幣指由貨幣發(fā)行國境外銀行體系所創(chuàng)造的該種貨幣存貸款業(yè)務(wù)。歐洲貨幣市場: 歐洲貨幣市場也稱離岸金融市場，是指主要為非居民提供境外貨幣借貸或投資、貿(mào)易結(jié)算、外匯黃金買賣、保險服務(wù)及證券交易等金融業(yè)務(wù)和服務(wù)的一種國際金融市場，亦稱境外金融市場。外匯批發(fā)市場：銀行與銀行之間的外匯買賣市場。外匯零售市場：銀行與一般顧客之間的外匯買賣

54、市場。二、簡答題1、簡述國際金融市場的形成條件。國際金融市場的形成條件：（1）政局比較穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)。這是形成國際金融市場最基本的條件。政局穩(wěn)定為國際金融活動提供安全保證，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)具有較強的國際經(jīng)濟(jì)活動能力；（2）寬松的金融交易環(huán)境。比較理想的是實行自由外匯制度，貨幣可以自由兌換,外匯調(diào)撥靈活,對存款準(zhǔn)備金、稅收、利率方面沒有嚴(yán)格的限制；（3）完善的金融制度和集中的金融機構(gòu)，能夠順利、方便、快捷地進(jìn)行資金籌集和運用；（4）良好的地理位置和發(fā)達(dá)的通信手段，適應(yīng)國際金融業(yè)務(wù)活動發(fā)展的需要；（5）訓(xùn)練有素的國際金融管理人才,保證國際匯兌、國際結(jié)算、資金借貸、資金調(diào)撥等金融業(yè)務(wù)活動高效、優(yōu)質(zhì)地完成

55、。2、國際金融市場的特點有哪些?(1)市場全球化；(2)資產(chǎn)證券化；(3)投資主體機構(gòu)化；(4)交易品種衍生化。3、簡述外匯市場的構(gòu)成。(1)外匯銀行，是指由各國中央銀行或貨幣當(dāng)局指定或授權(quán)經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的銀行。(2)外匯經(jīng)紀(jì)人，是指促成外匯交易的中介人。(3)中央銀行或政府外匯主管機構(gòu)。(4)外匯交易商，即指買賣外國匯票的交易公司或個人。(5)顧客，即是在外匯銀行進(jìn)行外匯交易的公司或個人。4、分析國際貨幣市場及其組成部分。國際貨幣市場是指資金借貸期限在1年以內(nèi)（含1年）的交易市場，或稱短期資金市場。貨幣市場是國際金融市場的重要組成部分。國際貨幣市場組成分為三部分：(1)短期信貸市場，其以銀行同

56、業(yè)拆借市場為主導(dǎo)，并且通過短期信貸市場向企業(yè)提供貸款。(2)短期證券市場，進(jìn)行短期票據(jù)交易的市場。(3)貼現(xiàn)市場，是經(jīng)營貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的短期資金市場。5、歐洲債券和外國債券有什么區(qū)別？歐洲債券是指借款人在本國境外市場發(fā)行的，不以發(fā)行市場所在國貨幣為面值的國際債券。它的特點是債券發(fā)行者、債券發(fā)行地點和債券面值所使用的貨幣可以分屬于不同的國家。外國債券是指某一國借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券。它的特點是債券發(fā)行人屬于一個國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場則屬于另外一個國家。兩者有很多不同：(1)發(fā)行方式方面，外國債券一般由發(fā)行地所在國的證券公司、金融機構(gòu)承銷，而歐洲債券則由一家或幾家大

57、銀行牽頭，組成十幾家或幾十家國際性銀行在一個國家或幾個國家同時承銷；(2)發(fā)行法律方面，外國債券的發(fā)行受發(fā)行地所在國有關(guān)法規(guī)的管制和約束，并且必須經(jīng)官方主管機構(gòu)批準(zhǔn)，而歐洲債券在法律上所受的限制比外國債券寬松得多，它不需官方主管機構(gòu)的批準(zhǔn)，也不受發(fā)行地所在國有關(guān)法令的管制和約束；(3)發(fā)行納稅方面，外國債券受發(fā)行地所在國的稅法管制，而歐洲債券的預(yù)扣稅一般可以豁免，投資者的利息收入也免繳所得稅。6、什么是歐洲貨幣市場，有哪些特點？歐洲貨幣市場也稱離岸金融市場，是指主要為非居民提供境外貨幣借貸或投資、貿(mào)易結(jié)算、外匯黃金買賣、保險服務(wù)及證券交易等金融業(yè)務(wù)和服務(wù)的一種國際金融市場，亦稱境外金融市場。歐洲貨幣市場的特點：(1)擺脫了任何國家或地區(qū)政府法令的管理約束；(2)突破了國際貿(mào)易與國際金融業(yè)務(wù)匯集地的限制；(3)建立了獨特的利率體系；(4)完全由非居民交易形成的借貸關(guān)系；(5)擁有廣泛的銀行網(wǎng)絡(luò)與龐大的資金規(guī)模；(6)具有信貸創(chuàng)造機制。7、從市場業(yè)務(wù)范圍來看，離岸金融市場有哪幾種