我國中小民營企業(yè)融資困境與對策研究

1、編號陽師范學院2018屆畢業(yè)生畢業(yè)論文（設(shè)計）題 目：我國中小民營企業(yè)融資困境與對策分析完 成 人： 付 超 班 級： 2014­05 學 制： 4 年 專 業(yè)： 財務(wù)管理 指導教師： 馬 勇 完成日期： 2018­04­21 第3頁（共10頁）一、引言0二、理論概述1（一）民營中小企業(yè)界定1（二）融資途徑1（三）中小民營企業(yè)融資特點2三、中小民營企業(yè)融資困境表現(xiàn)2（一）國家財政和地方財政對中小民營企業(yè)的支持力度有限2（二）中小民營企業(yè)融資渠道狹窄并且銀行抵押貸款是外源融資的主要渠2（三）中小民營企業(yè)自身實力不足31、是產(chǎn)權(quán)不清32、中小

2、企業(yè)資本金嚴重不足33、財務(wù)制度不健全4四、我國中小民營企業(yè)融資優(yōu)化的對策建議4（一）加大財政對中小企業(yè)的扶持力度4（二）構(gòu)建多層次中小企業(yè)擔保體系和信用建設(shè)體系5（三）中小民營企業(yè)加強自身經(jīng)營能力，提高自身素質(zhì)51、建設(shè)完善公司法人治理結(jié)構(gòu)52、完善中小民營企業(yè)管理制度63、加快企業(yè)轉(zhuǎn)型升級6（四）充分發(fā)揮民間金融體系強大的融資功能7我國中小民營企業(yè)融資困境與對策研究作 者：付超指導教師：馬勇摘要：文章主要研究中小民營企業(yè)融資環(huán)境和解決對策的分析，對于中小民營企業(yè)的健康發(fā)展具有重要意義，同時對于活躍市場經(jīng)濟，完善市場經(jīng)濟體制具有重大影響。為了響應(yīng)新時代的要求，只有想盡一切辦法解決好中小民營企

3、業(yè)的融資問題，才能讓大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新落到實處。真正讓社會的創(chuàng)造力充分涌流，縮小城鄉(xiāng)發(fā)展差距和居民貧富差距。文章從金融監(jiān)管當局政府，金融機構(gòu)融資機構(gòu)和中小民營企業(yè)本身三個角度論述解決對策。闡述了企業(yè)要加強自身建設(shè)同時和時代潮流接軌，從而做大做強產(chǎn)業(yè)。關(guān)鍵詞：中小民營企業(yè)；融資；互聯(lián)網(wǎng)；困境一、引言新世紀以來，隨著中小民營企業(yè)在市場經(jīng)濟中的地位和表現(xiàn)的改善，它們對保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長，改善就業(yè)壓力、便于百姓生活、推動技術(shù)革新，促進國民經(jīng)濟又好又快發(fā)展和保持社會穩(wěn)定等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。中小民營企業(yè)融資難問題也越來越突出、成為社會普遍關(guān)注的焦點。 融資難有政策適用不平等等宏觀層面的、外部環(huán)境的

4、原因，但同時中小民營企業(yè)自身發(fā)展中也存在許多問題。 比如股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理甚至過度集中、財務(wù)管理不健全、企業(yè)之間拖欠貸款比較嚴重、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不良、技術(shù)落后、信息和人才缺乏等等。中小民營企業(yè)是我國社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分，在解決普通百姓就業(yè)樂業(yè)方面發(fā)揮著重要的作用，中小民營企業(yè)遍布我國城鄉(xiāng)各地區(qū)，對于穩(wěn)定地區(qū)安全，百姓的衣食住行發(fā)揮著舉足輕重的作用。只有逐步穩(wěn)定和促進中小民營企業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展，才能更好的緩解我國人口眾多和崗位不足的矛盾。同時對于我國全面建成小康社會和建設(shè)偉大復興的中國夢具有重要意義。實現(xiàn)黨的十八大提出的全面建成小康社會就指日可待。 與此同時，倘若能確實解決中小民營企業(yè)融資難問題，

5、那么對于鼓勵民間力量進行創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)具有強大的推動作用。二、理論概述（一）民營中小企業(yè)界定民營企業(yè)的概念在經(jīng)濟學界有不同的看法。中小民營企業(yè)一般指由自然人個體或者合伙人獨自創(chuàng)立，自負盈虧，自擔風險的經(jīng)濟實體。中小民營企業(yè)當然是處于剛剛成立不久或者經(jīng)營狀況不良所導致的企業(yè)發(fā)展停滯而一直處于初級階段。中小民營企業(yè)的資產(chǎn)所有者從自身利益出發(fā)，在確保資產(chǎn)所有權(quán)前提下，有條件的將資產(chǎn)的占有、使用、處置、收益等經(jīng)營職能轉(zhuǎn)讓給企業(yè)的經(jīng)營方式。民營企業(yè)自從改革開放以來在各個領(lǐng)域和行業(yè)內(nèi)也誕生一批做大做強的企業(yè)，通訊技術(shù)和設(shè)備生產(chǎn)商華為公司、互聯(lián)網(wǎng)三巨頭：百度、阿里巴巴，騰訊。它們的生存環(huán)境如今相對較好。但是遍布城

6、鄉(xiāng)的廣大中小民營企業(yè)生存環(huán)境不容樂觀。（二）融資途徑銀行貸款：銀行是企業(yè)最主要的融資渠道。按資金性質(zhì)，分為流動資金貸款、固定資產(chǎn)貸款和專項貸款三類。貸款模式分為信用貸款、擔保貸款和票據(jù)貼現(xiàn)的形式。股票籌資：股票籌資是上市公司向社會公開發(fā)行它的股票，向群眾和投資機構(gòu)募集企業(yè)所需要的資金。一般來說上市公司效益越好能夠籌集的資金就越多。股票具有風險高和收益高并存的特點。但是它對于企業(yè)來說不需要償還股民的資金，但是當企業(yè)盈利時需要向股東分享收益。股票市場了流動快，變現(xiàn)快，是高風險高收益的投資方式債券融資：債券分為政府債券、金融債券和公司債券。政府債券其中中央政府的債券被稱為國債，也叫金邊債券。而企業(yè)向

7、社會籌資所發(fā)行的當然是企業(yè)債券。企業(yè)債券通過向公眾發(fā)放債券這種有價證券，代表一種債權(quán)和債務(wù)關(guān)系，并且當企業(yè)破產(chǎn)清算時，債權(quán)人具有優(yōu)先獲得補償權(quán)。融資租賃：融資租賃一般是針對企業(yè)的固定資產(chǎn)來說，固定資產(chǎn)變現(xiàn)后也能轉(zhuǎn)化為所有者權(quán)益。所以它也屬于變相籌資的一種方式。融資租賃就是向?qū)Ψ狡髽I(yè)以分期付款的形式取得某項產(chǎn)品的所有權(quán)或者使用權(quán)。融資租賃一個最大的好處就是少部分資金優(yōu)先使用產(chǎn)品的最大價值。 （三）中小民營企業(yè)融資特點企業(yè)貸款期限差別，目前我國中小民營企業(yè)獲得短期貸款相對較容易，也獲得大多數(shù)金融機構(gòu)的青睞。但是企業(yè)要想獲得中長期貸款卻嚴重不足。銀行的金融機構(gòu)的中長期貸款審批開放制度較為嚴格，中小企

8、業(yè)難以獲得銀行中長期貸款的支持。企業(yè)規(guī)模不同影響影響企業(yè)貸款額度。大企業(yè)現(xiàn)在獲得銀行的貸款還比較容易，但是對中小民營企業(yè)卻收緊銀根，然而一些專注于服務(wù)中小企業(yè)的信貸機構(gòu)限于發(fā)展步伐落后跟不上中小民營企業(yè)的發(fā)展步伐，從而出現(xiàn)一些本身應(yīng)該面向中小企業(yè)的金融機構(gòu)出現(xiàn)放貸壁壘。中小企業(yè)貸款還存在地域差別，在大中城市，金融機構(gòu)在國家政策的引導下逐步放開對中小民營企業(yè)的限制，但是在遍布城鄉(xiāng)各地的中小企業(yè)卻難以在國有銀行貸款。有的企業(yè)甚至從向國有銀行貸過一分錢。三、中小民營企業(yè)融資困境表現(xiàn)（一）國家財政和地方財政對中小民營企業(yè)的支持力度有限我國還處于計劃經(jīng)濟時代的老思路老方法，國有經(jīng)濟和集體經(jīng)濟依然是國民經(jīng)

9、濟的主體，國家財政對于大型國有企業(yè)的稅收減免政策和貿(mào)易減免政策十分突出，在保證大企業(yè)代表國家實力進行資本輸出的同時而對中小民營企業(yè)卻任其發(fā)展。政府對中小企業(yè)融資政策的支持力度也不夠，人才和市場拓展程度也不完善。沒有更好的發(fā)揮政府在市場中的宏觀調(diào)控作用和對資源的配置指導。黨的十九大提出要建設(shè)法治政府和更好的發(fā)揮政府的作用。（二）中小民營企業(yè)融資渠道狹窄并且銀行抵押貸款是外源融資的主要渠道在我國金融體系中，依然是以傳統(tǒng)的銀行等金融機構(gòu)為企業(yè)的借貸主體。但是我國幾大最有實力的國有銀行放貸主體把主要精力專注于大型國有企業(yè)和中央企業(yè)。在保證它們的發(fā)展而忽略了中小民營企業(yè)對資金的巨大需求。即使能保證向中小

10、企業(yè)的貸款也是要求中小企業(yè)以資產(chǎn)的抵押為貸款的先決條件。然而初創(chuàng)中的企業(yè)本身就沒有多少可以被抵押的資產(chǎn)。向。產(chǎn)生這些問題的原因一方面是銀行考慮到借貸風險過大而難以承受的壓力，避免銀行壞賬的增加，以免影響更有資信潛力的借貸客戶。另一方面中小企業(yè)自身實力的瓶頸影響了銀行金融機構(gòu)對它們的判定。（三）中小民營企業(yè)自身實力不足1、是產(chǎn)權(quán)不清中小民營業(yè)在建立初期產(chǎn)權(quán)由創(chuàng)始人把控，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不清晰也無可厚非，大多數(shù)中小企業(yè)的發(fā)展路徑在一開始基本都是這一模式。但是隨著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)管理者依然不進行變革，把個人資產(chǎn)和企業(yè)資產(chǎn)混在一起，沒有建立起一個嚴格約束創(chuàng)始人的制度體系。企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清，市場價值缺失，資信狀況不

11、明。在市場進行融資時，投資人或會計師事務(wù)所對企業(yè)的審查不合格，不達標。2、中小企業(yè)資本金嚴重不足資產(chǎn)負債率很高。一旦資金鏈條斷裂或脆弱，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動會受到沉重打擊。中小企業(yè)與大型企業(yè)相比具有初始資本投入不足的特征。企業(yè)創(chuàng)立時的初始資本投入，主要取決于發(fā)起人的資本力量和所規(guī)劃的事業(yè)規(guī)模。而來自外界的投資少之又少。依靠初期燒錢的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成長模式在實體經(jīng)濟的中小企業(yè)中行不通。這種大部分中小民營企業(yè)在企業(yè)初始階段主要依靠內(nèi)源的籌資方式不易持久，而且具有很大的風險。風險一是來自于依靠向企業(yè)職工和關(guān)系人的內(nèi)部借貸利息率一般要高于金融市場當中的利率。如果在關(guān)鍵時刻企業(yè)不轉(zhuǎn)向外源融資渠道，那么企業(yè)能維

12、持正常的生產(chǎn)經(jīng)營就已經(jīng)不錯了，更別提企業(yè)的擴張發(fā)展。3、財務(wù)制度不健全由于絕大多數(shù)中小企業(yè)處于依靠創(chuàng)新成長、依靠指導成長階段，未能形成一套科學的、制度化的管理體制，因而與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)在財務(wù)管理上普遍存在著下列問題：缺乏嚴密的資金使用計劃，資本周轉(zhuǎn)效率較低；在存貨管理和債權(quán)債務(wù)等方面缺乏必要的內(nèi)部控制，隨意性較強；缺乏健全的財務(wù)管理體系及制度，不具備大企業(yè)那種內(nèi)部資金調(diào)度能力；不注重吸收外源投資，而將運營資金盲目用于固定資產(chǎn)投資；重視利潤而忽視現(xiàn)金流量的管理，消費過高而導致積累不夠。這些問題導致了財務(wù)管理的乏力，進而加劇了企業(yè)融資的困難。（四）中小民營企業(yè)民間金融籌資渠道受限我國是中央

13、集權(quán)式國家，自從建國以來國家對金融體系的把控和準入機制就非常嚴格。曾經(jīng)一度把民間融資的各種渠道定義為非法集資，在民間借貸往往容易受政府打壓和管制。另一方面的原因是政府沒有逐步放開對金融體系的管制，而且對民間融資體系相關(guān)法律法規(guī)也沒有建立完善。因此導致中小民營企業(yè)在公司發(fā)展需要融資時只能受助于私人朋友關(guān)系的短期借貸，資金額度一般也遠遠滿足不了公司的融資需要和燒錢速度。而此時中小企業(yè)的民間借貸金融機構(gòu)尚未建立，并且受到各地政府的嚴格管制。因此近年來除了各大國有銀行，為了滿足中小民營企業(yè)發(fā)展需要，依靠互聯(lián)網(wǎng)平臺的優(yōu)勢，逐步建立起來一批服務(wù)中小企業(yè)的民間借貸機構(gòu)，各地農(nóng)商銀行也蓬勃發(fā)展起來。四、我國中

14、小民營企業(yè)融資優(yōu)化的對策建議（一）加大財政對中小企業(yè)的扶持力度國家財政對資金配置具有調(diào)節(jié)和引導作用。政府通過財政政策中的轉(zhuǎn)移支付，貼現(xiàn)，公開市場操作和稅收政策來調(diào)節(jié)金融機構(gòu)的資金向中小民營企業(yè)傾斜。一方面政府要向銀行業(yè)金融機構(gòu)背書，建立中小民營企業(yè)貸款風險補償機制，從而引導各地金融機構(gòu)加大對中小民營企業(yè)的支持力度。讓中小企業(yè)不再金融機構(gòu)面前吃閉門羹。另一方面政府要認識到中小企業(yè)對發(fā)展社會經(jīng)濟，擴大就業(yè)崗位的重要作用。因此要把中小企業(yè)發(fā)展和融資困境當成政府自己的事情，實施一系列財政資金支持制度和稅收優(yōu)惠減免政策。讓中小企業(yè)切實感受到黨和政府的關(guān)懷，倍感欣慰，自身也會砥礪前行。（二）構(gòu)建多層次中小

15、企業(yè)擔保體系和信用建設(shè)體系由于中小民營企業(yè)大多規(guī)模較小，自身實力不足以在激烈的市場競爭中勝出，但是為了能夠在市場中生存下去，部分中小民營企業(yè)往往不顧行業(yè)道德底線，破壞法律法規(guī)，不遵守誠信的情況時有發(fā)生，因而往往容易滋生市場信用缺失，產(chǎn)品不符合規(guī)定，履行誠信能力較差種種不利于企業(yè)生存發(fā)展的弊端。由于中小民營企業(yè)信用擔保的缺失，在融資中經(jīng)常處于不利地位。因此必須為中小民營企業(yè)的生存和發(fā)展破解難題。一方面中小民營企業(yè)可以向大型民營企業(yè)靠攏，學習它們的優(yōu)勢或者可以承接大型民企的下游產(chǎn)業(yè)，以此來獲得市場信任。同時中小企業(yè)應(yīng)該更多地把精力放在企業(yè)完善好內(nèi)生機制上，逐步建立起市場信任。要明白市場經(jīng)濟中，信用

16、也是一種強大的無形資源，利用的好可以為企業(yè)帶來巨大的收益。另一方企業(yè)要公平競爭，依法經(jīng)營，堅持信用第一。企業(yè)自身要建立規(guī)范的市場營銷制度。依靠企業(yè)自身的力量依然不足以完成和實現(xiàn)中小名營企業(yè)在融資環(huán)境中信用缺失的轉(zhuǎn)變，因此金融機構(gòu)可以利用互聯(lián)網(wǎng)幫助中小民營企業(yè)組建信用建設(shè)體系，讓授信方和企業(yè)之間互相達成共識。例如自年以來，像螞蟻金服和浙江網(wǎng)商銀行，騰訊集團的前海微眾銀行都在這方面邁出領(lǐng)先一步，借助互聯(lián)網(wǎng)幫助中小企業(yè)完成資信狀況建設(shè)。（三）中小民營企業(yè)加強自身經(jīng)營能力，提高自身素質(zhì)1、建設(shè)完善公司法人治理結(jié)構(gòu)黨的十五屆四中全會決定指出：“公司制是現(xiàn)代企業(yè)制度的一種有效組織形式，公司法人治理結(jié)構(gòu)是公

17、司制的核心。”企業(yè)自創(chuàng)立之初就抱有做大做強的期待，更有全體創(chuàng)始人竭盡全力干出一番事業(yè)并且由此實現(xiàn)財務(wù)自由的美好期待。在實現(xiàn)所有這些目標可以說目前好的企業(yè)管理模式就是逐步實現(xiàn)公司法人治理結(jié)構(gòu)。從而實現(xiàn)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離或部分分離。只有當企業(yè)發(fā)展到一定的規(guī)模，企業(yè)才有一個建立起公司制。這樣就有了足夠的實和議價權(quán)去資金融通市場獲取投資機構(gòu)的芳心。依靠自身實力建立起來的企業(yè)資本在市場經(jīng)濟中才有足夠的說服力。因此建立和完善公司法人治理結(jié)構(gòu)。實現(xiàn)公司治理現(xiàn)代化是企業(yè)實現(xiàn)快速融資的必由之路。 2、完善中小民營企業(yè)管理制度 一是健全財務(wù)管理制度 嚴格按照小企業(yè)會計法則建立全面、準確、清晰、真實的財務(wù)制度，并

18、聘請專業(yè)的財務(wù)管理人員，實行嚴格的會計崗位專業(yè)人員準入規(guī)則，優(yōu)化企業(yè)股權(quán)和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)：一方面要厘清企業(yè)創(chuàng)始人個人和企業(yè)法人地位的財產(chǎn)，不能混淆。同時要劃分好創(chuàng)始人或者合伙人之間的股權(quán)結(jié)構(gòu)和比例，做到權(quán)利和義務(wù)的劃分和透明，從而增強企業(yè)抵御風險的能力。另一方面企業(yè)要做好內(nèi)部的產(chǎn)權(quán)審核制度，對必要的固定資產(chǎn)定時折舊，確保企業(yè)資產(chǎn)時刻保持透明清晰的狀態(tài)。二是要完善企業(yè)的人才引進和檔案管理，組建人力資源部門統(tǒng)籌管理人才的引進和辭職管理制度，建立員工激勵機制和獎懲制度，鼓勵員工進行產(chǎn)品創(chuàng)新和制作，強調(diào)企業(yè)員工之間團隊協(xié)作的重要性。定期組織企業(yè)各部門中高層管理干部出國培訓和參加大型講座論壇，拓寬企業(yè)員工整體事業(yè)和增強組織工作效率，為支持企業(yè)的長遠發(fā)展儲備骨干力量。3、加快企業(yè)轉(zhuǎn)型升級加快企業(yè)發(fā)展步伐和轉(zhuǎn)型升級。中小民營企業(yè)要注意把握市場需求和消費升級大趨勢。找準一個點進行深入發(fā)掘才有可能和大企業(yè)抗衡的能力。加大力度推進產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)升級，努力引領(lǐng)市場潮流。同時積極進入新興產(chǎn)業(yè)，抓住國家供給側(cè)改革的政策優(yōu)勢，迅速突破傳統(tǒng)行業(yè)領(lǐng)域