萬達(dá)百貨有限公司財務(wù)報表分析論文定稿

1、齊齊哈爾大學(xué)畢業(yè)設(shè)計（論文）題目 萬達(dá)百貨財務(wù)報表分析院（系） 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院專業(yè)班級 工商管理（財務(wù)管理）1114班學(xué)生姓名 宮成指導(dǎo)教師 徐麗成績 年 月 日摘 要一個企業(yè)經(jīng)營運作情況的最直觀表現(xiàn)方式往往是通過財務(wù)報表。我們可以通過財務(wù)報表了解企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及利潤的整體情況，進(jìn)而衡量一個企業(yè)的盈虧。財務(wù)報表為投資者提供有效的信息去衡量企業(yè)未來的發(fā)展，提早預(yù)防財務(wù)可能發(fā)生各種問題,提前準(zhǔn)備措施。本文通過對萬達(dá)百貨財務(wù)報表的分析研究，了解整個萬達(dá)百貨近年來公司償債、盈利以及現(xiàn)金管控上的各個指標(biāo)，最后根據(jù)分析指標(biāo)找出公司財務(wù)上存在的問題及缺陷，從而提出解決的對策，為改善企業(yè)經(jīng)營提出合理化建議。全

2、文包括四部分。第一部分是對公司的情況進(jìn)行概述；第二部分是對萬達(dá)百貨有限公財務(wù)報表的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行比對研究及分析；第三部分是通過財務(wù)報表分析發(fā)現(xiàn)其中存在的問題，并指出癥結(jié)所在；第四部分是通過問題提出相應(yīng)的解決辦法。關(guān)鍵詞：萬達(dá)百貨；財務(wù)報表；償債能力；盈利能力AbstractThe operation of an enterprise is the most direct expression is often through the financial statements. We can through the financial statements to understand the wh

3、ole situation of enterprise assets, liabilities and profit, and then to measure an enterprise's profit and loss. Financial statements provide effective information for investors to measure the development of enterprises in the future, ready to end question measures in advance, early prevention f

4、inancial problems may occur. This article through to the analysis of the financial statements of the Wanda department store co, LTD. Research, understand the Wanda department in recent years the company solvency, profitability and cash control of each index, according to the analysis on the company&

5、#39;s financial indicators find existing problems and defects, and puts forward the countermeasures, in order to improve the enterprise management rationalization proposal is put forward. Full text includes four parts. The first part is the overview of the company; The second part is about Wanda dep

6、artment store co., LTD. And compare the financial statements of related indicators research and analysis; The third part is through the financial statement analysis found that there were problems, and points out the crux. The fourth part is through the problem put forward the corresponding solution.

7、Key words：Wanda department；Financial statement；Solvency analysis；Analysis of profitability 目 錄摘要IAbstractII一、萬達(dá)百貨簡介1（一）萬達(dá)百貨介紹1（二）萬達(dá)百貨組織構(gòu)架1（三）萬達(dá)百貨財務(wù)部組織構(gòu)架2（四）萬達(dá)百貨財務(wù)系統(tǒng)介紹2二、萬達(dá)百貨報表分析3（一）償債能力分析31.流動比率指標(biāo)分析32.速動比率指標(biāo)分析43.現(xiàn)金比率指標(biāo)分析4（二）盈利能力分析51.經(jīng)營性盈利能力分析52.成長性盈利能力分析7（三）現(xiàn)金流量表分析91.現(xiàn)金流量的充足性和財務(wù)彈性分析92.現(xiàn)金流動的有效性分析103.

8、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析10三、萬達(dá)百貨存在問題11（一）資金使用率偏低11（二）銷售費用偏高11（三）財務(wù)報表實時性不強(qiáng)11（四）財務(wù)分析存在的問題11四、完善公司經(jīng)營管理采取的對策12（一）加強(qiáng)企業(yè)資金管理121.首先進(jìn)行資金事前預(yù)測122.其次加強(qiáng)資金事中管理123.加強(qiáng)資金事后控制13（二）加強(qiáng)企業(yè)銷售費用的管理131.加強(qiáng)銷售費用預(yù)算管理132.建立銷售費用管理制度133.加強(qiáng)對銷售費用的控制13（三）提高報表的實時性131.減少時間差142.提高報表人員素質(zhì)14（四）行業(yè)背景分析及財務(wù)報表附注分析的完善141.加強(qiáng)對行業(yè)背景信息的了解142.加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營策略分析14結(jié)論15參考文獻(xiàn)16致謝

9、17萬達(dá)百貨財務(wù)報表分析研究萬達(dá)百貨作為零售行業(yè)的新起之秀，短短八年的時間便已經(jīng)遍布全國各大中小型城市，覆蓋率之大，萬達(dá)百貨雖然依傍于萬達(dá)廣場，卻是萬達(dá)集團(tuán)下的獨立系統(tǒng)，有自己獨一套的經(jīng)濟(jì)制度管理體系。因此，此篇文章便是對萬達(dá)百貨財務(wù)報表的研究，深入了解萬達(dá)百貨的資金運作情況。一、萬達(dá)百貨簡介（一）萬達(dá)百貨介紹 萬達(dá)百貨最初成立時名為萬千百貨，萬達(dá)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)包括商業(yè)地產(chǎn)、高級酒店、文化旅游以及連鎖百貨，而萬達(dá)百貨則是萬達(dá)集團(tuán)旗下四大主要產(chǎn)業(yè)其中之一的連鎖百貨。第一家萬達(dá)百貨是位于黑龍江省哈爾濱香坊萬達(dá)百貨，成立于2007年5月8日，第一百家萬達(dá)百貨成立于2014年10月30日，位于昆明西山。萬達(dá)

10、廣場背依住戶群落，廣場中建立萬達(dá)影城以及商業(yè)街，成為每一個城市的城市中心，而萬達(dá)百貨座立于萬達(dá)廣場之中，擁有大量的客戶流，因此萬達(dá)百貨也成為中國百貨企業(yè)連鎖中的佼佼者之一，萬達(dá)百貨秉承 “共創(chuàng)財富，公益社會”的使命，萬達(dá)決定打造有特色的經(jīng)營服務(wù)理念。齊齊哈爾萬達(dá)百貨經(jīng)營分三層樓，一層經(jīng)營鞋履、化妝品及珠寶飾品，二樓經(jīng)營淑女裝，三樓經(jīng)營男裝及運動。 （二）萬達(dá)百貨組織構(gòu)架萬達(dá)百貨整體分為三個級別進(jìn)行管理和控制。分別為總部、區(qū)域、門店，成立了三個事業(yè)部分別為北區(qū)、中區(qū)、南區(qū)三大區(qū)事業(yè)部，下轄各區(qū)和直屬門店?，F(xiàn)今萬達(dá)百貨由沈嘉穎總經(jīng)理和高級總裁助理兼萬達(dá)百貨常務(wù)副總經(jīng)理、綜合管理中心總經(jīng)理孫靖寰為領(lǐng)

11、導(dǎo)人。婁云為總裁助理兼萬達(dá)百貨副總經(jīng)理、北區(qū)營運中心總經(jīng)理。王孝峰為總裁助理兼萬達(dá)百貨副總經(jīng)理。殷大聲為總裁助理兼萬達(dá)百貨副總經(jīng)理、中區(qū)營運中心總經(jīng)理。張進(jìn)國為總裁助理兼萬達(dá)百貨副總經(jīng)理、南區(qū)營運中心總經(jīng)理。以上高級管理員皆為萬達(dá)百貨高級管理人員，由他們兼管全國各地一百多家萬達(dá)百貨。因此萬達(dá)百貨能走到今天，這些領(lǐng)導(dǎo)人功不可沒。（三）萬達(dá)百貨財務(wù)部組織構(gòu)架萬達(dá)百貨財務(wù)部是一個單獨分支機(jī)構(gòu)，各地萬達(dá)百貨的財務(wù)部均由萬達(dá)總部財務(wù)部統(tǒng)一管理的，每個地區(qū)小到出納大到財務(wù)經(jīng)理的招聘全要經(jīng)過且通過總部財務(wù)部面試審批，而罷免財務(wù)部任何職員也需經(jīng)過集團(tuán)財務(wù)部認(rèn)同，各地區(qū)店總均無權(quán)力罷免財務(wù)部任何一位職員，但是可

12、以上報集團(tuán)財務(wù)部，再由集團(tuán)財務(wù)部進(jìn)行審理。所以，財務(wù)部經(jīng)理與各門店總經(jīng)理的權(quán)利是相互配合、監(jiān)督與制衡。而整個萬達(dá)集團(tuán)還有一個神秘的部門就是審計部，他們是審查全國所有萬達(dá)企業(yè)各部門的工作情況，而他們的唯一監(jiān)管人便是萬達(dá)集團(tuán)總經(jīng)理王健林，也就是查出問題他們直接可以匯報給王健林總經(jīng)理。（四）萬達(dá)百貨財務(wù)系統(tǒng)介紹萬達(dá)財務(wù)工作主要分為兩個系統(tǒng)，一個用友NC，另一個是久其系統(tǒng)，用友NC以記賬為主，每日發(fā)生的業(yè)務(wù)都需要在用友NC系統(tǒng)中進(jìn)行錄入，月底進(jìn)行記賬憑證的統(tǒng)一打印，財務(wù)部每個職位的用友權(quán)限都不同，作為出納對于憑證只有查詢和簽字功能，對于會計有錄賬查詢制單簽字等功能，對于經(jīng)理有記賬和審核功能，這樣可以做

13、到監(jiān)督的原則。久其系統(tǒng)則是由北京久其軟件開發(fā)研制的，在萬達(dá)百貨中，久其更多是用來報表制作的功能。因此，久其系統(tǒng)與用友NC系統(tǒng)是財務(wù)部日常工作兩大系統(tǒng)，維持整個公司財務(wù)流程并記錄整個集團(tuán)資金流動的情況。二、萬達(dá)百貨報表分析（一）償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債表是體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債情況的主表。它主要表現(xiàn)企業(yè)流動資產(chǎn)、流動負(fù)債、非流動資產(chǎn)、非流動負(fù)債以及所有者權(quán)益相關(guān)數(shù)據(jù)。它的填制分為三種形式，分別為賬戶式、報告式以及財務(wù)狀況式，萬達(dá)百貨的資產(chǎn)負(fù)債表則是以賬戶式的形式進(jìn)行填報。由于各地萬達(dá)百貨經(jīng)營受集團(tuán)統(tǒng)一控制，因此萬達(dá)百貨基本上是以短期負(fù)債為主的企業(yè)。流動比率是體現(xiàn)企業(yè)變現(xiàn)償還短期負(fù)債的能力。通過流動比率可以

14、反映公司在固定年限內(nèi)變現(xiàn)的流動資產(chǎn)用來彌補到期流動債務(wù)的實力1。國際以2：1的流動比率作為企業(yè)比較適宜衡量標(biāo)準(zhǔn)，此標(biāo)準(zhǔn)基本上可以表明企業(yè)財務(wù)狀況經(jīng)營的穩(wěn)定性，在滿足日常經(jīng)營支出的流動資金基礎(chǔ)上，還能償還債務(wù)。以下是通過萬達(dá)百貨2012年至2014年的資產(chǎn)負(fù)債表中數(shù)據(jù)計算得出流動比率指標(biāo)如表2-1所示：表2-1 流動比率指標(biāo)分析數(shù)據(jù)表 單位：萬元項目2012年2013年2014年流動資產(chǎn)流動負(fù)債82.77流動比率%行業(yè)平均值以上根據(jù)流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債（21）的公式計算得出。制約流動資產(chǎn)變化的主要有三個因素分別為存貨、應(yīng)收賬款和貨幣資金。制約流動負(fù)債的因素為短期借款、預(yù)收賬款等。萬達(dá)百貨的

15、相關(guān)流動比率偏高于標(biāo)準(zhǔn)值和行業(yè)平均值，表現(xiàn)為先降低再上升，而流動負(fù)債的變化趨勢表現(xiàn)為先上升后降低。通過上述圖表可以體現(xiàn)出萬達(dá)百貨近幾年的流動比率總體呈向上走的態(tài)勢。這種現(xiàn)象說明萬達(dá)百貨的短期償債能力還算可以，風(fēng)險相對較小。萬達(dá)百貨有很強(qiáng)的實力用流動資產(chǎn)來償還短期債務(wù)，因此表明萬達(dá)百貨有充實的營運資金。但是也存在一系列的問題，流動資產(chǎn)的有效利用率偏低，空閑資金沒有得到有效利用，企業(yè)沒有很好的利用自身的籌資能力2。根據(jù)上文所述，國際標(biāo)準(zhǔn)一般認(rèn)為，健全的財務(wù)結(jié)構(gòu)是；流動資產(chǎn)是流動負(fù)債的2倍。但是萬達(dá)百貨的流動比率近三年都屬于偏高的情況。速動比率是一個能夠直觀體現(xiàn)一個公司彌補債務(wù)實力的數(shù)據(jù)。在流動資產(chǎn)

16、中，涵蓋已貶值或者變現(xiàn)速度比較慢的存貨。因此為了衡量企業(yè)短期償債能力的需要，應(yīng)將流動資產(chǎn)中剔除存貨后得出的數(shù)值與流動負(fù)債進(jìn)行計算。速動比率相比較流動比率，速動比率所得數(shù)值更加精準(zhǔn)。因為它的分析剔除了攤銷費用及存貨等變現(xiàn)能力比較差的因素。通常認(rèn)為，速動比率的最低限為0.5：1，最好能夠保持在1：1的情況下，說明流動負(fù)債的較安全。但是，當(dāng)此比率高于1：1時，即便公司出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難，卻也不會影響公司立即償債能力。以下是通過萬達(dá)百貨2012年至2014年的資產(chǎn)負(fù)債表中數(shù)據(jù)計算得出企業(yè)的速動比率見表2-2所示。表2-2 速動比率指標(biāo)分析數(shù)據(jù)表 單位：萬元項目2012年2013年2014年流動資產(chǎn)流動負(fù)

17、債82.77存貨速動比率%1.1%行業(yè)平均值以上根據(jù)速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債（22）的公式計算得出。萬達(dá)百貨自2012年到2013年的速動比率是先上升后下降，從近三年的速動比率上看，每年的速動比率值都在行業(yè)平均值之下。造成這種現(xiàn)象主要是因為存貨的百分比變化由少增多，存貨利用速率由快變慢,造成企業(yè)的速動比率由減少變?yōu)樵黾?但是,仍然能夠確保公司未來的償還債務(wù)的能力。速動比率大于1,表明公司應(yīng)收賬款費用超標(biāo),這會導(dǎo)致公司的其他成本增加。但是,現(xiàn)金、應(yīng)收賬款并不一定能成為實際壞賬可能超過的規(guī)定。由于季節(jié)交替變化導(dǎo)致銷售商品的數(shù)量也發(fā)生了變化,因此,應(yīng)收賬款的金額會導(dǎo)致報告無法反映實際的平均水平。

18、現(xiàn)金比率反映了企業(yè)在排除銷售和應(yīng)收賬款,直接彌補短期負(fù)債的水平。速動資產(chǎn)在刨除應(yīng)收賬款金額后,可以最直接展示公司直接償還短期負(fù)債的能力。如果現(xiàn)金比率高,就說明公司有較強(qiáng)的償還短期負(fù)債的能力?，F(xiàn)金比率普遍認(rèn)為超過百分之二十較好 3。以下是通過萬達(dá)百貨2012年至2014年的資產(chǎn)負(fù)債表中數(shù)據(jù)計算得出企業(yè)的現(xiàn)金比率見表2-3所示：表2-3 現(xiàn)金比率指標(biāo)分析數(shù)據(jù)表 單位：萬元項目2012年2013年2014年流動負(fù)債82.77速動資產(chǎn)應(yīng)收賬款現(xiàn)金比率22.54%25.45%28.89%以上根據(jù)現(xiàn)金比率=（速動資產(chǎn)-應(yīng)收賬款）/流動負(fù)債（23）的公式計算得出。從總體上看，這三年現(xiàn)金比率一直保持著持續(xù)上升

19、，2013年比2012年上升了2.91%，2014年比2013年上升了3.44%。企業(yè)的現(xiàn)金比率總體2014年比2012年增加6.35%，說明企業(yè)的直接償債能力也在持續(xù)增強(qiáng)?，F(xiàn)金比率過高，就意味著企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)過多，而這些現(xiàn)金類資產(chǎn)都是獲利不高的資產(chǎn)。但是，如果現(xiàn)金類資產(chǎn)金額太高，將會增加機(jī)會成本，最終導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)無法有效的運行。（二）盈利能力分析一個企業(yè)的經(jīng)營好壞往往關(guān)鍵在于是否盈利，銷售的好壞才是能否持續(xù)經(jīng)營的關(guān)鍵，對于投資者或者債權(quán)人而言，毫無疑問他們最關(guān)注的點便是企業(yè)的盈利狀況。反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)通常是指資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率、銷售毛利率4。以下是通過萬達(dá)百貨2012年至2014

20、年的利潤表中數(shù)據(jù)計算得出企業(yè)的銷售凈利率見表2-4所示： 表2-4 銷售凈利率指標(biāo)分析數(shù)據(jù)表 單位：萬元項目2012年2013年2014年凈利潤45.8959.74銷售收入凈額銷售凈利率%行業(yè)平均值以上根據(jù)銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈額（24）的公式計算得出。萬達(dá)百貨在最近的三年內(nèi)銷售凈利率高于同行業(yè)水平，相對于其他全國各大連鎖百貨超市，萬達(dá)百貨每一年的銷售凈利率都高于其他企業(yè)的銷售凈利率，不僅如此，自身相比也較有明顯的提高，說明萬達(dá)百貨銷售成本減少的同時銷售業(yè)績也有所提高，證明萬達(dá)百貨商品銷售盈利水平很好。提高銷售凈利率，就是要降低銷售成本、提高商品質(zhì)量同時又要加強(qiáng)銷售工作，保持商品的價格

21、不變的同時還要做好宣傳促銷活動，提高銷售量。(1)銷售毛利率指標(biāo)分析銷售毛利率往往反映的是企業(yè)的銷售成本與銷售收入凈額的比例關(guān)系，毛利率越高，也就是說銷售收入凈額中銷售成本所占比重越小，那么企業(yè)通過銷售所獲取的利潤的能力就會越強(qiáng)。根據(jù)萬達(dá)百貨自2012年至2014年利潤表中的相關(guān)數(shù)據(jù)計算得出萬達(dá)百貨的銷售毛利率見表2-5所示： 表2-5銷售毛利率指標(biāo)分析數(shù)據(jù)表 單位：萬元項目2012年2013年2014年銷售毛利銷售收入凈額銷售毛利率%行業(yè)平均值以上根據(jù)銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入凈額（25）的公式計算得出。通過計算及研究，可以看出萬達(dá)百貨這幾年的毛利率均高于同行業(yè)，近三年銷售毛利率都有上升

22、，說明企業(yè)銷售成本降低。同時形成預(yù)期銷售收入有所加大，致使毛利得到增加，表明公司經(jīng)營態(tài)勢穩(wěn)定。所以應(yīng)該繼續(xù)保持這種狀態(tài)，在已有基礎(chǔ)之上更進(jìn)一步。萬達(dá)百貨的銷售產(chǎn)生的毛利率和銷售凈利率高于同行業(yè)水平，表明萬達(dá)百貨的盈利水平仍然是同行業(yè)企業(yè)中的佼佼者，近三年銷售毛利率在4.5%左右而銷售凈利率在5.5%之間，說明企業(yè)的稅后利潤微高于毛利，所以應(yīng)該繼續(xù)通過宣傳及促銷活動等手段來增加企業(yè)的銷售收入，提高銷售水平。（2）凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)分析凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資收入水平,充分體現(xiàn)了投資者的自有資本獲利能力，這是評價企業(yè)的核心資本運營效率評價的指標(biāo)5。一般認(rèn)為凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)越高就越能證明企

23、業(yè)的自有資本所能獲取的收益的能力就越強(qiáng)。因此，營運的效果越好，對于投資方的保障性就越強(qiáng)。根據(jù)萬達(dá)百貨自2012年至2014年的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表中的相關(guān)數(shù)據(jù)計算得出萬達(dá)百貨的凈資產(chǎn)收益率見表2-6所示： 表2-6 凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)分析數(shù)據(jù)表 單位：萬元項目2012年2013年2014年凈利潤45.8959.74平均所有者權(quán)益19.6118.3716.97凈資產(chǎn)收益率%以上根據(jù)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均所有者權(quán)益（26）的公式計算得出。2011年的投資報酬率開始逐年上升，2012年比2011年上升0.57%。2013年比2012年上升0.61%。通過研究調(diào)查可以看出萬達(dá)百貨凈資產(chǎn)收益率平均每年都

24、在零售行業(yè)之上，說明萬達(dá)百貨的資產(chǎn)利用率較好。能夠做到促進(jìn)收入和減少不必要的資金浪費。但是萬達(dá)百貨需要考慮如何提高銷售凈利率、加速資金周轉(zhuǎn)。通過分析企業(yè)的銷售收入增長率、銷售利潤增長率和凈利潤增長率這三個增長性指標(biāo)來分析企業(yè)的成長性。（1）總資產(chǎn)增長率指標(biāo)分析今年年初總資產(chǎn)增長幅度與今年年初資產(chǎn)總和之間的比率是企業(yè)總資產(chǎn)增長速度,反映了企業(yè)流本期資產(chǎn)變化的情況 6。越高的總資產(chǎn)增長率,表明這一時期企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張的速度越快。但在分析和研究,需要關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張數(shù)量和質(zhì)量之間的關(guān)系,和企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力, ,避免盲目擴(kuò)張導(dǎo)致忽視了質(zhì)量,從而影響到企業(yè)未來的發(fā)展。資產(chǎn)增長是企業(yè)發(fā)展的一個重要因

25、素,企業(yè)發(fā)展的越好就越能保持資產(chǎn)的穩(wěn)定增長。根據(jù)萬達(dá)百貨自2012年至2014年利潤表中的相關(guān)數(shù)據(jù)計算得出企業(yè)的總資產(chǎn)增長率見表2-7所示： 表2-7 總資產(chǎn)增長率指標(biāo)分析數(shù)據(jù)表 單位：萬元項目2012年2013年2014年年初資產(chǎn)總額本年總資產(chǎn)增長額總資產(chǎn)增長率%行業(yè)平均值1以上根據(jù)總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額×100%（27）的公式計算得出。%，說明本年企業(yè)的發(fā)展速度很慢；2013年比上一年增加0.88%，說明企業(yè)本年比上一年有上升趨勢，看出企業(yè)規(guī)模在持續(xù)增長；而2014年較2013年增長了1.86%，總資產(chǎn)增長率有明顯上升，雖然仍低于行業(yè)平均值，但表明企業(yè)加快了

26、資本擴(kuò)張的速度，這一年內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)張速度變快，把握適當(dāng)?shù)脑鲩L速度和規(guī)模，從而使資產(chǎn)能夠穩(wěn)定增長，并且提高企業(yè)的發(fā)展性。（2）銷售利潤增長率指標(biāo)分析根通過萬達(dá)百貨從2012年至2014年相關(guān)利潤表的相關(guān)數(shù)據(jù)并且通過計算得出企業(yè)的銷售利潤增長率見表2-8所示： 表2-8 銷售利潤增長率指標(biāo)分析數(shù)據(jù)表 單位：萬元項目2012年2013年2014年上期銷售利潤本期銷售利潤銷售利潤增長率%以上根據(jù)銷售利潤增長率=（本期銷售利潤-上期銷售利潤）/上期銷售利潤×100%（2-8）的公式計算得出。評估企業(yè)成長狀況和發(fā)展能力,需要銷售利潤增長率與去年相比,得出銷售收入的變化,它是衡量企業(yè)的重要指

27、標(biāo)之一。通過相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,銷售利潤增長指數(shù)增加越多越能證明其增長速度,企業(yè)在中國市場的未來發(fā)展前景將變得更好; 相反,銷售利潤增長率越低,表明企業(yè)增長的速度減慢 7。銷售收入增長趨勢和銷售利潤增長的趨勢是相似的,銷售利潤增長會改變銷售收入增長的變化，從而發(fā)生相應(yīng)的變化。（3）凈利潤增長率指標(biāo)分析測量企業(yè)效益增長主要是看利潤的變化,它是測試企業(yè)利益的主要指標(biāo)之一。凈利潤增長率越高,越可以展示企業(yè)的經(jīng)營效益。根據(jù)萬達(dá)百貨自2012年至2014年利潤表中的相關(guān)數(shù)據(jù)計算得出企業(yè)的凈利潤增長率見表2-9所示： 表2-9 凈利潤增長率指標(biāo)分析數(shù)據(jù)表 單位：萬元項目2012年2013年2014年上期凈利潤4

28、2.95本期凈利潤53.48凈利潤增長率%行業(yè)平均值以上根據(jù)凈利潤增長率=（本期凈利潤-上期凈利潤）/上期凈利潤×100%（29）的公式計算得出。萬達(dá)百貨的凈利潤增長率先上升后下降，2012和2014年凈利潤增長均高于行業(yè)平均值，表明企業(yè)的這兩年經(jīng)營效益較好；通過上表顯示，萬達(dá)百貨2013的增長率低于行業(yè)平均值，萬達(dá)百貨的凈利潤增長很明顯小于銷售利潤增長特別多，主要差別表現(xiàn)在期間費用的減少，這是銷售利潤和凈利潤的主要差別，銷售利潤的增長比率大于凈利潤的增長比率，說明萬達(dá)百貨在管理期間費用上存在一定的問題，因此需要多加改善。（三）現(xiàn)金流量表分析企業(yè)整體現(xiàn)金流量由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、

29、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三個部分?，F(xiàn)金流量及其結(jié)構(gòu)分析,不僅可以了解企業(yè)的現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的整個資金鏈,也可以了解到企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀、變現(xiàn)能力、籌資能力和資金實力進(jìn)行評估8。企業(yè)用經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的能力來滿足投資活動需求。如果指數(shù)大于或等于100%,說明經(jīng)營活動現(xiàn)金收入可以滿足投資活動現(xiàn)金需求。購買固定資產(chǎn)總消費和經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量的比例是固定資產(chǎn)再投資率,它反映了經(jīng)營活動的現(xiàn)金流中投資給企業(yè)的固定資產(chǎn)的比例9。債務(wù)保障率則反映需要現(xiàn)金支付所有債務(wù)時企業(yè)需要多少年,就是企業(yè)償還債務(wù)所需要的時間。依據(jù)充足的現(xiàn)金流和財務(wù)彈性的指標(biāo)評價，指標(biāo)分為固定資產(chǎn)投資率,債務(wù)的安全性,現(xiàn)

30、金流量滿足率三個部分10。下面是根據(jù)萬達(dá)百貨2012年至2014年的相關(guān)數(shù)據(jù)計算現(xiàn)金流量表，下列指標(biāo)如表2-10所示: 表2-10 現(xiàn)金流量的充足性和財務(wù)彈性分析指標(biāo)表項目2012年2013年2014年現(xiàn)金流量滿足率94.8%92.11%98.54%固定資產(chǎn)再投資率12.25%14.03%10.87%債務(wù)保障率%以上根據(jù)現(xiàn)金流量滿足率=營業(yè)活動現(xiàn)金流量凈額/投資活動現(xiàn)金流量凈額、固定資產(chǎn)再投資率=購置固定資產(chǎn)支出總額/營業(yè)活動現(xiàn)金流量凈額、債務(wù)保障率=負(fù)債總額/營業(yè)活動現(xiàn)金流量凈額（210）的公式計算得出。過去三年萬達(dá)百貨商店滿足現(xiàn)金流量率不到100%,萬達(dá)百貨實際的現(xiàn)金流不能滿足投資活動現(xiàn)金

31、需求,需要根據(jù)實際需求進(jìn)行的融資活動; 固定資產(chǎn)投資速度低,經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量是先下降后上升,這意味著萬達(dá)百貨固定資產(chǎn)投資減少,萬達(dá)百貨在削弱固定資產(chǎn)的%,負(fù)債償還能力越強(qiáng),債權(quán)人的權(quán)益越能得到最大的保護(hù)。下面根據(jù)萬達(dá)百貨2012年度至2014年度的現(xiàn)金流量表中的相關(guān)數(shù)據(jù)計算下述指標(biāo)如表2-11所示：表2-11 現(xiàn)金流動的有效性分析指標(biāo)表項目2012年2013年2014年營運指數(shù)現(xiàn)金報酬率%以上根據(jù)營運指數(shù)=凈利潤/營業(yè)活動現(xiàn)金流量凈額、現(xiàn)金報酬率=企業(yè)凈現(xiàn)金流量/資產(chǎn)總額（211）的公式計算得出。凈利潤與營業(yè)獲得現(xiàn)金流量凈額之比，表明的是營運指數(shù)，反映企業(yè)活動創(chuàng)造現(xiàn)金的能力?，F(xiàn)金報酬率反映企

32、業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)金報酬情況11。企業(yè)的營運指數(shù)先減少后增加，說明企業(yè)營業(yè)活動創(chuàng)造和產(chǎn)生現(xiàn)金的能力由弱變強(qiáng)。2014年現(xiàn)金報酬率最高，2012年、2013年的比值相對較小，可以表明公司的凈現(xiàn)金流量相對較小，說明公司在經(jīng)營活動中的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)、流動等方面管理得不到位，應(yīng)該采取措施加強(qiáng)管理。下面根據(jù)萬達(dá)百貨2012年度至2014年度的現(xiàn)金流量表中的相關(guān)數(shù)據(jù)計算下述指標(biāo)如表2-12所示： 表2-12 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)表 單位：萬元項目2012年2013年2014年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量當(dāng)期現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比率%其中，現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/當(dāng)期現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加額（212），

33、2014年度現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)比率相對較好。2012年和2013年每年的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)比例是相對較小，為企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流用來彌補其他經(jīng)營活動產(chǎn)生較少現(xiàn)金流,所以現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)不合理,企業(yè)管理部門需要更加關(guān)注。三、萬達(dá)百貨存在問題（一）資金使用率偏低萬達(dá)百貨的償債能力還算不錯。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度相比較同行業(yè)來講還算可以。但是企業(yè)資金沒有得到更好的發(fā)揮。萬達(dá)百貨可以再利用這部分的資金進(jìn)行資金周轉(zhuǎn)。合理利用資金，進(jìn)行再投資，通過如此反復(fù)循環(huán)，可以增加企業(yè)的利潤12。萬達(dá)百貨屬于大型零售行業(yè)，資金周轉(zhuǎn)速度會很快，因此應(yīng)該加強(qiáng)資金的使用率。（二）銷售費用偏高萬達(dá)百貨的銷售費用偏高，2012年企業(yè)的銷售費用為125

34、.49萬元，2013年企業(yè)的銷售費用為354.86萬元，2014年的銷售費用為483.63萬元。2013年比2012年增長了183.77%。2014年比2013年增長了36.29 %。這一年超過了銷售收入的增長幅度。說明企業(yè)在銷售宣傳的時候，廣告費用投入不合理，反響無法到達(dá)預(yù)期目標(biāo)。說明營運費用預(yù)算等方面上做得不夠詳細(xì)。（三）財務(wù)報表實時性不強(qiáng)就萬達(dá)集團(tuán)而言，萬達(dá)百貨是萬達(dá)四大產(chǎn)業(yè)旗下唯一每日的現(xiàn)金流最大的公司，因此，每日的現(xiàn)金收入都會自動歸集給總部，這就會出現(xiàn)一個問題，就是報表的實時性不夠，無法及時傳達(dá)全國各地百貨的現(xiàn)金情況，以及每日費用的支出情況，由于資金的流動性大，造成投資者無法更好的實

35、時控制和管理全國多家百貨的經(jīng)營情況。最后導(dǎo)致每月中旬到下旬無法及時得到集團(tuán)撥款，導(dǎo)致供應(yīng)商結(jié)賬難的問題。（四）財務(wù)分析存在的問題財務(wù)分析缺少信息使用者需要的行業(yè)背景信息。有效的財務(wù)報表分析不能僅僅就財務(wù)報表數(shù)據(jù)分析而分析，更應(yīng)從公司的行業(yè)背景、公司的競爭策略等方面來解釋報表數(shù)據(jù)，這樣才能更好的了解公司的價值，解讀會計數(shù)據(jù)。而缺少對公司行業(yè)背景信息、公司競爭策略的分析，信息使用者就很難透徹理解財務(wù)分析指標(biāo)的實質(zhì)內(nèi)容13。四、完善公司經(jīng)營管理采取的對策（一）加強(qiáng)企業(yè)資金管理資金是一個企業(yè)的流動血液，要想在市場上立于不敗之地首先要控制住資金。加強(qiáng)流動資金的管理，提高企業(yè)資金使用效率。萬達(dá)百貨需要從以

36、下幾個方面對資金控制進(jìn)行整改和管理。 企業(yè)要科學(xué)預(yù)測資金需求量，要根據(jù)并結(jié)合資金現(xiàn)狀和籌資方式，從而進(jìn)行合理地籌集經(jīng)營所需資金，溝通業(yè)務(wù)部門，做好各部門資金需求預(yù)算，保證每月按照計劃進(jìn)行資金使用14。首先，要加強(qiáng)知名品牌的引進(jìn)，這樣既保證質(zhì)量的同時也保證了資金的合理使用,設(shè)備的采購資金管理，實行擇優(yōu)、擇廉、擇近的進(jìn)行設(shè)備采購，防止間接采購、盲目采購，進(jìn)而降低采購成本、節(jié)約采購費用；其次，加強(qiáng)對資金使用的管理，萬達(dá)百貨應(yīng)該推行經(jīng)濟(jì)責(zé)任制度，有效使用資金，從而降低費用的浪費，以提高資金使用率為手段，壓縮可控經(jīng)費為重點，從而降低銷售資金占用；最后，要嚴(yán)格控制日常開支報銷，將費用報銷制度落實到人頭上，

37、做到超支不報，對費用的報銷做到嚴(yán)格管制15。加強(qiáng)資金的始終管理可以有效地規(guī)避資金使用風(fēng)險，降低資金不必要的浪費，并能夠有效地對資金進(jìn)行合理的科學(xué)的控制。(1)優(yōu)化流動資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)萬達(dá)百貨應(yīng)該根據(jù)公司自身的流動資金數(shù)量，再結(jié)合萬達(dá)百貨經(jīng)營的實際情況，充分地考慮市場實時發(fā)生的各種變化，同時運用先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)和管理技術(shù)，進(jìn)一步評估企業(yè)未來一段時間內(nèi)的銷售狀況，這樣可以做到“以銷定銷”，此方法適用于自營商品的管理16。但是對于聯(lián)營商家，合理的做好促銷活動是一個首要問題，加強(qiáng)對聯(lián)營商品的管理，提高銷售收入，促進(jìn)資金的流動。并且看是否與最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)相符。(2)加強(qiáng)資金使用管理每個循環(huán)的公司的現(xiàn)金流都是通過

38、銷售過程,以現(xiàn)金,貨物和其他具體形式呈現(xiàn)出來。所以萬達(dá)百貨根據(jù)自己的實際情況,制定合理的消費額度,并固定時期進(jìn)行成本預(yù)測與分析。目的是通過問題,及時補救,嚴(yán)格控制資金使用，避免不合理的資金浪費。這樣我們可以有效地使用資金。企業(yè)需要加強(qiáng)自營商品的存貨管理,加強(qiáng)自營商品的流動性,降低存貨成本17。3.最后加強(qiáng)資金事后控制事實上,資金的控制,注意信息的反饋,即事先的資金計劃和事中的資金計劃的使用情況通過全面的、系統(tǒng)的總結(jié)分析,以便總結(jié)資金控制和資金計劃的優(yōu)點和缺點。為企業(yè)以后的資金管理提供重要的參考價值該方法不僅保證了資金管理的科學(xué)性和有效性。同時,應(yīng)該結(jié)合實際情況對財務(wù)部門給出的實時信息,進(jìn)行適當(dāng)

39、的調(diào)整措施,從而進(jìn)一步保證資金管理科學(xué)性,合理性和有效性18。（二）加強(qiáng)企業(yè)銷售費用的管理結(jié)合公司銷售實際的情況，在加強(qiáng)銷售費用的管理應(yīng)著重對以下幾方面進(jìn)行有效控制：1.加強(qiáng)銷售費用預(yù)算管理萬達(dá)百貨應(yīng)該加強(qiáng)預(yù)算的實施。應(yīng)該建立完善的資金審批及其使用請款的全面實時反應(yīng)系統(tǒng)。實際銷售費用預(yù)算基本確定在企業(yè)的去年年底,所以一直在做明年的銷售費用計劃。因此,在編制銷售預(yù)算時,應(yīng)該采取靈活的方法，也就是提高預(yù)算能力，對銷售費用進(jìn)行實時跟蹤，每周上報銷售費用情況，做好預(yù)估。這樣可以做到及時的費用調(diào)整。2.建立銷售費用管理制度萬達(dá)百貨的營運費用包含營運人員招商產(chǎn)生的差旅費及招待費。營業(yè)后產(chǎn)生的售后服務(wù)費以及

40、印刷品等相關(guān)的物料費。由于這些費用是無法避免的，因此我們應(yīng)該產(chǎn)生費用的基礎(chǔ)上降低費用，達(dá)到既滿足需求，又產(chǎn)生低額的銷售費用，盡可能的衡量性價比。建立一個明確的費用制度，嚴(yán)格控制銷售費用支出19。萬達(dá)百貨應(yīng)該針對費用方面建立起相關(guān)的費用、成本等核算方法，進(jìn)行嚴(yán)格的控制規(guī)避費用及成本相關(guān)銷售費用的事情發(fā)生。應(yīng)該有計劃地、有目標(biāo)地、有考核地、有懲罰地進(jìn)行費用支出，進(jìn)一步明確責(zé)任主體20。費用控制事關(guān)于單位每一位成員，因此將費用控制應(yīng)該傳達(dá)到每一位員工上，真正的落實此項措施。（三）提高報表的實時性根據(jù)萬達(dá)百貨的目前情況，如何匯總好并管理好全國一百多家的百貨公司，實時查看各地資金流動情況，嚴(yán)格把控資金是

41、一個至關(guān)重要的工作。建議萬達(dá)百貨實行每日做資金流動變化報表，對于每周實施一個周的資金流動表，實時關(guān)注全國各地百貨資金情況，了解每日各地百貨收支情況，防止各地資金自行流動管理，造成管理和控制不及時的問題。同時每月做好資金的預(yù)算，提前將公司的計劃收支情況及時匯總到總部，使總部更好控制資金。首先對于報表人員的要求是要了解報表的同時，能夠管控好資金，同時將報表做到及時準(zhǔn)確的上報，減少人為發(fā)生的錯誤，導(dǎo)致資金上的混亂。加強(qiáng)報表分析能力，使得報表上報準(zhǔn)確的同時還能做到很好的監(jiān)督作用。及時向上級進(jìn)行資金預(yù)警。減少財務(wù)上風(fēng)險。（四）行業(yè)背景分析及財務(wù)報表附注分析的完善1. 加強(qiáng)對行業(yè)背景信息的了解一個企業(yè)的發(fā)

42、展離不開行業(yè)的背景，通過對企業(yè)所處行業(yè)環(huán)境及企業(yè)競爭優(yōu)勢分析行業(yè)環(huán)境對本行業(yè)內(nèi)的所有企業(yè)都起著決定性的作用?？山梃b戰(zhàn)略管理中的SWOT分析、波士頓矩陣法和波特的五種力量模型進(jìn)行戰(zhàn)略分析。經(jīng)營策略分析是指為了評估企業(yè)所擁有的獲利潛力和經(jīng)營績效的持久性，并對其未來績效做出較為實際的預(yù)測而進(jìn)行的對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)面、即經(jīng)營策略進(jìn)行實質(zhì)性角度的分析了解，以使未來的財務(wù)分析能夠建立在企業(yè)運營的實際狀況上。進(jìn)行經(jīng)營策略分析應(yīng)首先找出企業(yè)采取的是成本領(lǐng)導(dǎo)策略還是差異化策略。成本領(lǐng)導(dǎo)策略占據(jù)成本優(yōu)勢。如果企業(yè)可以達(dá)成成本領(lǐng)導(dǎo)，只要制定和競爭者一樣的價格，就能賺取平均以上的獲利率?；蛘呃贸杀绢I(lǐng)導(dǎo)優(yōu)勢迫使競爭者降價，

43、使其接受較低的報酬，甚至退出產(chǎn)業(yè)。而差異化策略是指找出顧客真正重視的特性需要，并能以維持在顧客所能支付的價格水準(zhǔn)以下的成本滿足顧客的需要。兩種策略都可以使企業(yè)建立可持久的競爭優(yōu)勢。結(jié) 論本文對萬達(dá)百貨總體情況有了一定的了解，其中采用了一些適合于本企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和實際問題的方法對該企業(yè)的財務(wù)報表進(jìn)行了綜合、全面的分析。針對萬達(dá)百貨經(jīng)營以及管理上出現(xiàn)了些不可忽略的問題，并根據(jù)相應(yīng)問題提出了有關(guān)的解決措施：第一，萬達(dá)百貨應(yīng)該對資金進(jìn)行管理上的進(jìn)一步約束；第二，萬達(dá)百貨應(yīng)該對銷售費用嚴(yán)加把控；第三，萬達(dá)百貨應(yīng)該加強(qiáng)報表的時效性，方便實時管理；第四，豐富報表信息，加強(qiáng)對同行業(yè)的實時了解，做到知己知彼；通過此次財務(wù)報表課題的研究，發(fā)現(xiàn)了萬達(dá)百貨在日常經(jīng)營以及管理