我國化纖行業(yè)報告

1、我國化纖行業(yè)報告化學纖維制造業(yè)是紡織服裝行業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)，主要分為人造纖維（粘膠） 、滌綸、腈 綸、錦綸和氨綸等行業(yè)。近年來，我國化纖工業(yè)發(fā)展迅速，已經(jīng)成為世界上最大化纖生 產(chǎn)國、進口國和使用國?；w已經(jīng)成為紡織工業(yè)的最主要原料，化纖行業(yè)也迅速成長為 紡織工業(yè)的支柱產(chǎn)業(yè)之一。同時，影響和制約行業(yè)發(fā)展的因素也日益凸現(xiàn)，例如：總量 需求過剩，結構性矛盾突出；產(chǎn)品差異化程度很低，特種纖維研發(fā)投入不足；存在不少 規(guī)模偏小效益差的企業(yè)。為了深入了解行業(yè)運行走勢，更好地把握我行介入該行業(yè)的信 貸風險，現(xiàn)將我國化纖行業(yè)有關情況概述及信貸建議報告如下：一、化纖工業(yè)概況：1、化纖生產(chǎn)持續(xù)快速增長，國際地位舉足輕重

2、化纖生產(chǎn)始終保持快速增長， 1990年我國化纖產(chǎn)量 165 萬噸，在紡織工業(yè)快速 發(fā)展的拉動下，化纖生產(chǎn)高速發(fā)展，到 2005 年產(chǎn)量已達 1700 萬噸，增長了 10.3 倍?；w工業(yè)的快速發(fā)展，使我國在世界化纖產(chǎn)業(yè)中的地位顯著提高。 1990 年我國 化纖產(chǎn)量僅占紡織纖維總產(chǎn)量的 22.9%，與世界平均水平相差 23.2 個百分點，到 2000 年已提高到 61.1%，超過世界平均水平 8.2 個百分點。 2005 年，國內(nèi)化纖消費量占紡織 纖維加工總量比例已超過 70。2、化纖品種基本齊全，產(chǎn)品競爭已躋身世界目前化纖工業(yè)已經(jīng)成為一個品種基本齊全、結構大體合理、生產(chǎn)頗具規(guī)模的工 業(yè)體系。產(chǎn)

3、品種類包括滌綸、粘膠、錦綸、腈綸、丙綸、氨綸、維綸等。其中化纖長短 絲比例大約為 60：40，滌綸產(chǎn)量占化纖近 80%，腈綸、錦綸分別占 4.6%、 4.7%。我國化纖的早期生產(chǎn)技術、裝備主要靠整套引進。近幾年，通過消化吸收和自 主創(chuàng)新，使國產(chǎn)化技術裝備水平以及工程設計能力不斷提高。特別是 1999 年后，聚酯成 套裝置和工程的國產(chǎn)化技術取得重大突破，大容量、高起點、低投入的大型聚酯及直紡 長絲、直紡短纖維生產(chǎn)技術已達到世界先進水平 ，推進了化纖行業(yè)整體競爭能力的提高， 使大部分常規(guī)化纖產(chǎn)品具備國際競爭能力。3、結構調(diào)整成效顯著，“三個集中”趨勢明顯我國化纖行業(yè)的結構調(diào)整步伐明顯加快，并已取得

4、顯著成效，行業(yè)出現(xiàn)了向市 場集中、向大企業(yè)集中、向民營企業(yè)集中的勢頭。2004 年東部產(chǎn)能 1446.5 萬噸，占 87.7%，比 1999 年提高了 6.9 個百分點，中 西部 202.8 萬噸，占 12.3%，比 1999 年下降了 6.9 個百分點。在東部，又以浙江和江蘇 為主，兩省合計產(chǎn)能已占全國的 61%。市場發(fā)展特征已明顯表現(xiàn)出向紡織產(chǎn)業(yè)集群的集聚 地集中，使市場對化纖產(chǎn)能的分布起到了基礎性調(diào)控作用。到 2004 年底，年產(chǎn) 5 萬噸以上企業(yè)從 1999 年的 25 家增加到 73 家，合計產(chǎn)能 占總產(chǎn)能比例也從 38.5%提高到 67%，全行業(yè)平均產(chǎn)能也從年產(chǎn) 10 萬噸提高到年

5、產(chǎn) 15.2 萬噸。其中年產(chǎn) 20萬噸以上企業(yè) 18 家，合計能力已高達 591.1 萬噸，僅此能力已占世 界第一位，平均產(chǎn)能 32.8 萬噸/ 年。大企業(yè)數(shù)量迅速增加、企業(yè)規(guī)模能力不斷擴大，基 本解決了困擾我國化纖工業(yè)發(fā)展中存在 “小而散”的矛盾 ，從經(jīng)濟規(guī)模上逐步具備了參 與國際競爭的條件?；w行業(yè)是競爭性行業(yè)，民營資本的進入，使行業(yè)資本結構日趨合理，極大提 高了行業(yè)的競爭活力。按產(chǎn)能計， 2001年末民營企業(yè)占比例提高到 42.41%，比 1998 年 提高 11.08 個百分點；國有及國有控股企業(yè)占比例下降 10.75 個百分點； 2004 年末，民 營企業(yè)占比例提高到 56.6%，比

6、 2001 年又提高 14.2 個百分點；國有及國有控股企業(yè)比例 下降了 11.3 個百分點，僅占 36.4%；外資企業(yè)發(fā)展則相對較慢，只占 7%。民營企業(yè)發(fā)展 迅速，已成為推動我國化纖工業(yè)快速發(fā)展的主要力量。4、各主要化纖生產(chǎn)省經(jīng)濟運行的特點：(1)化纖行業(yè)主要分布在浙江、江蘇、山東、河南、福建， 2004 年五省資產(chǎn)總額占 全國的 66.90 ，銷售收入占全國的 79.02 ，利潤占全國的 87.91 ，浙江和江蘇化纖 業(yè)發(fā)展齊頭并進，山東第三，以下依次為福建、河南、上海。(2) 從盈利能力看，福建、上海、山東、河南均高于全國平均水平；江蘇略低于全 國平均水平，浙江僅為 2.66 ，低于全

7、國平均水平 0.68 個百分點。4、 2005 年行業(yè)預行狀況：2005 年平均開工率僅為 70%，2005 年化纖行業(yè)利潤下滑 20%。聚酯長絲工業(yè)整體運 行環(huán)境好于短纖等產(chǎn)品 ，因生產(chǎn)技術和管理水平的差異 ，長絲企業(yè)仍出現(xiàn)兩級分化現(xiàn)象。 對于生產(chǎn)常規(guī)長絲產(chǎn)品企業(yè)面臨著激烈的市場競爭，其效益遠低于高端細旦產(chǎn)品生產(chǎn)企 業(yè)；差別化功能產(chǎn)品應用市場廣闊，利潤豐厚。固定資產(chǎn)投資基本停滯，同比僅增長 2%。產(chǎn)能快速釋放，行業(yè)競爭進一步加劇。據(jù) 行業(yè)協(xié)會資料：2005年，全國大約有 150萬噸生產(chǎn)能力的 13 條聚酯生產(chǎn)線處于停產(chǎn)狀態(tài) 另一方面：產(chǎn)能過剩并非絕對過剩，而是由于投資的急功近利，過度重視規(guī)模

8、和量的擴 張，至使常規(guī)產(chǎn)品、大路產(chǎn)品產(chǎn)能過剩。相反，真正的高附加值、高技術含量、特色產(chǎn) 品和創(chuàng)新產(chǎn)品反而短缺。隨著國際原油價格的大幅上漲，PTA原料50沖上依賴進口。5、2006年行業(yè)運行預測：據(jù)中國化纖工業(yè)協(xié)會介紹， 2006年，化纖原料仍是影響化纖行業(yè)運行質(zhì)量的關鍵 要素，今年原料供需矛盾將逐步緩和。根據(jù)國際能源組織預測，原油的供需將是基本平 衡的。如果不發(fā)生突發(fā)事件，預計 2006年石油價格平穩(wěn)運行，大約為 5565 美元桶， 這將為穩(wěn)定化纖原料的價格起到重要作用。因此，化纖原料在 2006年的情況是供需矛盾 逐步緩和，價格相對平穩(wěn)，進口數(shù)量仍然很大，但部分原料進口依存度有所下降。 置有

9、三套：遼陽石化、上海遠紡和寧波三菱。當年國內(nèi) PTA產(chǎn)量約600萬噸，進口量600 萬噸，自給率由 2005年的 44提高到 50。另外， 2006年內(nèi)其他國家或地區(qū)也有三套 PTA裝置投產(chǎn)。EG的供給量也將增加，但國內(nèi)產(chǎn)能增長較慢。預計 2006年國內(nèi)將投產(chǎn)的EG裝 置只有一套惠州 Shell 的 35萬噸，預計產(chǎn)量約為 120萬噸，進口量 420萬噸，自給率保 持2005年的20%或略有提高。但世界上將有幾套EG裝置投產(chǎn)，主要集中在中東的伊朗、 沙特等。發(fā)展速度平衡適中 紡織工業(yè)的快速發(fā)展，對化纖的需求是旺盛的。如果 2006年紡織工業(yè)的發(fā) 展速度為 10%15%，化纖行業(yè)的發(fā)展速度將保持

10、在 8%左右的速度，可逐步消化近兩 年來發(fā)展過快的能力。預計 2006年國內(nèi)化纖行業(yè)的發(fā)展熱點將集中在幾個方面：保持一 個平衡、適中的發(fā)展速度；加快解決化纖原料的瓶頸制約；加快技術進步，促進產(chǎn)業(yè)升 級。2006年化纖行業(yè)主要經(jīng)濟指標產(chǎn)量：達到 1750 萬1760萬噸。其中人纖 130萬噸，滌綸 1580萬噸，錦綸 90 萬噸，腈綸 76萬噸，維綸 4.5 萬噸，丙綸 23萬噸。產(chǎn)能：在宏觀調(diào)控和行業(yè)自律的作用下，化纖產(chǎn)能增速將繼續(xù)下降，預計產(chǎn) 能達到 2100萬噸左右。進口量：繼續(xù)下降，預計在 140萬噸左右，下降約 6%。出口量： 2006年我國紡織品出口增速明顯放緩，原因主要有：一是因為

11、基數(shù)問題； 二是因為根據(jù)與歐美之間達成的協(xié)議，紡織品出口增幅受到限制且大大低于 2005年，企 業(yè)不必搶訂單出口；三是出口環(huán)境的變化導致訂單減少，觀望氛圍濃厚。另外，還有人 民幣升值、主動配額時代出現(xiàn)配額成本高漲、紡織企業(yè)招工難、勞動力成本提高等因素 促使紡織品出口競爭力的弱化等等原因。市場行情：化纖產(chǎn)品價格相對平穩(wěn)，市場需求量增幅仍在10%以上?；w原料價格基本保持平穩(wěn)，部分原料可能會略有下降。經(jīng)濟效益：產(chǎn)品銷售收入突破 2800 億元，增速 15%；工業(yè)總產(chǎn)值 2850 億元，增速 15；利潤總額將與 2005年的 50 億元基本持平二、化纖行業(yè)存在的主要問題1 、產(chǎn)業(yè)鏈結構失衡，化纖原料

12、嚴重短缺化纖行業(yè)面臨的主要問題是化纖原料的發(fā)展嚴重滯后，導致原料短缺加劇，原 料短缺已成為制約化纖行業(yè)發(fā)展的主要因素，目前我國對化纖行業(yè)的主要原材料50依賴進口。由于我國進口化纖原料在世界貿(mào)易量中的比例逐年增大，世界原油價格居高不下， 國際供應商采購集中而國內(nèi)采購過于分散，主要合纖原料價格自2003 年起大幅上揚，到目前為止?jié)q幅均超過 1 倍多，加大了企業(yè)經(jīng)營和行業(yè)運行風險。2、區(qū)域布局不合理，東部 （ 華東） 產(chǎn)業(yè)集中度過高化纖市場開放較早，“八五”以后的發(fā)展和布局更多地受到市場配置資源基礎 作用的影響。目前化纖產(chǎn)能主要集中在東部沿海地區(qū)，特別是長三角地區(qū)（ 江浙滬） 。產(chǎn)業(yè)的過度集中也帶來

13、許多問題，如煤、電、油、運等資源約束，勞動用工突現(xiàn)緊張，企 業(yè)的開工率嚴重不足，造成生產(chǎn)成本大幅上升，資源利用效率低下等。3 、產(chǎn)品技術結構不盡合理，高新技術纖維發(fā)展緩慢雖然我國化纖產(chǎn)業(yè)總量上已在世界占有舉足輕重的位置，但從技術和產(chǎn)品的整 體發(fā)展來看，仍處于中低檔水平。目前我國化纖產(chǎn)品仍以常規(guī)品種為主，產(chǎn)品附加值較 低。主要是由于化纖企業(yè)開發(fā)能力弱，產(chǎn)、學、研脫節(jié)較為嚴重，是我國的高新技術纖 維研發(fā)進展緩慢，水平普遍不高，部分化纖品種仍為空白。例如碳纖維、芳綸、聚苯硫 醚、超高分子量聚乙烯等化纖產(chǎn)品都是我國紡織工業(yè)以及國防工業(yè)等特殊領域發(fā)展急需 的品種，在我國的研發(fā)和生產(chǎn)尚處于起步階段?；w的

14、差別化率發(fā)達國家已達到 60%以上，而我國只有 30%。中國化纖工業(yè)協(xié) 會在其十一五規(guī)劃中特別明確：行業(yè)調(diào)整的重點是“淡化產(chǎn)量，重在結構”。特別強調(diào)， 結構調(diào)整將從產(chǎn)業(yè)鏈結構、技術結構以及區(qū)域結構調(diào)整三方面入手，力爭 2010 年中國化 纖將差別化率提高到 40。4 、化纖產(chǎn)能的增長超過需求，產(chǎn)能過剩，企業(yè)開工率逐年下降2004年，大型聚酯企業(yè)的年均開工率為 75%（2005 年年均開工率 70），小聚酯企業(yè)的開工率僅為 25%；滌綸短纖維企業(yè)的開工率為 82%，滌綸長絲企業(yè)的開工率為 72%。2005 年上半年，大型聚酯企業(yè)的開工率下降到 72%，小聚酯企業(yè)也降到 12%；滌綸 短纖維企業(yè)的

15、開工率為 65%，滌綸長絲企業(yè)的開工率只有 62%。5、行業(yè)競爭加劇，企業(yè)效益下滑 我國的化纖行業(yè)已成為完全競爭性行業(yè)。國有企業(yè)通過加強原料配套、產(chǎn)品技 術開發(fā)，降低了生產(chǎn)成本，提高了競爭力；民營企業(yè)通過跨越式發(fā)展，大大提升了產(chǎn)能 規(guī)模，民營企業(yè)新建裝置投資低、企業(yè)負擔輕，加上區(qū)域經(jīng)濟和市場的優(yōu)勢，民營企業(yè) 競爭力迅速提升；外資企業(yè)在規(guī)模、技術和管理上的優(yōu)勢依然存在。由于三類企業(yè)競爭加劇、產(chǎn)能過剩、大宗產(chǎn)品的趨同以及原料價格逐年上漲等 原因， 2005年，我國的化纖企業(yè)利潤率僅為 3.34%。6、人民幣升值對行業(yè)的影響美方統(tǒng)計 05 年對華貿(mào)易逆差 2016 億美元，激增 24.5%，美方借此

16、發(fā)難中國匯改，人 民幣升值壓力長期存在 ，2005年末我國外匯儲備為 8189 億美元。巨大的外匯儲備和貿(mào)易 順差使國際貿(mào)易摩擦的主要原因，人民幣升值壓力較大。人民幣升值預期是影響紡織行業(yè)發(fā)展的最重要因素，其直接的作用是削弱行業(yè)的出 口競爭力，從而影響行業(yè)整體的增長速度。根據(jù)目前的行業(yè)盈利水平，粗略估算人民幣 升值 10%以上，行業(yè)整體將出現(xiàn)虧損。7、貿(mào)易摩擦對行業(yè)的影響根據(jù)中美、中歐之間新的紡織品協(xié)議， 06 年起中國紡織品出口將進入后配額時代， 部分產(chǎn)品的設限預期基本明確。但是根據(jù)目前的形勢分析， 06 年紡織很有可能仍會成為 貿(mào)易摩擦的重災區(qū)。從形式上看，反傾銷、技術性壁壘和環(huán)保、等要求將成為繼特保以 后貿(mào)易摩擦的新手段；從地區(qū)看，發(fā)展中國家將成為繼歐美以后發(fā)起貿(mào)易摩擦的又一主 力。貿(mào)易摩擦對行業(yè)的實質(zhì)影響要小于升值。三、根據(jù)我國化纖行業(yè)的運行狀況，結合行業(yè)審貸實踐，提出信貸建議如下：1、根據(jù)我國化纖行業(yè)的產(chǎn)業(yè)分布，綜合考慮產(chǎn)業(yè)鏈配套（具有區(qū)域優(yōu)勢） ，重點支持產(chǎn)業(yè)集群帶區(qū)域內(nèi)（主要為江蘇和浙江，化纖產(chǎn)能占全國的近70，聚酯能力占全國 的近 80）的骨干企業(yè)。2、重點支持聚酯配套能力在 20萬噸/ 年以上的化纖企業(yè)（具有規(guī)模優(yōu)勢） ，例如： 我行已授信的江蘇省的三房巷集團（ 160萬噸/年）、恒力集團（