金融學(xué)作業(yè)答案

1、第一專題一、教學(xué)指導(dǎo)P34二、教學(xué)指導(dǎo)P34三、貨幣有哪些具體形式？答：貨幣形式演進(jìn)大致經(jīng)歷了實(shí)物貨幣、金屬貨幣、代用貨幣、信用貨幣四種形式。四、信用是怎樣產(chǎn)生的？其發(fā)展?fàn)顩r如何？答：原始社會初期沒有信用，隨著生產(chǎn)力的發(fā)展出現(xiàn)了剩余產(chǎn)品和私有制，因而出現(xiàn)了貧富分化，出于生存或其他需要，貧窮的人向富裕的人借貸，這就產(chǎn)生了早期的信用。信用產(chǎn)生以后，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷變化，資本主義以前的信用是高利貸信用，其存在的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)是自然經(jīng)濟(jì)，其特點(diǎn)是利率高、剝削重和非生產(chǎn)性，其借貸的客體是實(shí)物為主貨幣為輔。到了資本主義社會，信用關(guān)系發(fā)生了巨大的變化，信用關(guān)系主要表現(xiàn)為借貸資本的運(yùn)動，利率符合了平均利潤率的要

2、求，借貸的客體是以貨幣為主以實(shí)物為輔，它對商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了巨大的推動作用，所以也稱之為現(xiàn)代信用。五、教學(xué)指導(dǎo)P36第二專題金融機(jī)構(gòu)體系一、我國金融機(jī)構(gòu)體系是怎樣的？答：目前，我國已基本形成了以中國人民銀行為核心，國有獨(dú)資商業(yè)銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)分工協(xié)作的金融機(jī)構(gòu)體系。第一類是貨幣當(dāng)局，即中國人民銀行。第二類是銀行：包括政策性銀行、商業(yè)銀行。第三類是非銀行金融機(jī)構(gòu)：主要包括保險(xiǎn)公司、城市信用合作社及農(nóng)村信用合作社、信托投資公司、證券公司、證券交易所、投資基金管理公司、證券登記公司、財(cái)務(wù)公司及其他非銀行金融機(jī)構(gòu)。第四類是在境內(nèi)開辦的外資、僑資、中外合資金融機(jī)構(gòu)：包括外資、僑資、中外合資的銀

3、行、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等在我國境內(nèi)設(shè)立的業(yè)務(wù)分支機(jī)構(gòu)及駐華代表處。二、中央銀行的性質(zhì)是什么？答：中央銀行是代表國家制定和執(zhí)行貨幣金融政策、管理金融的國家機(jī)關(guān)，是特殊的金融機(jī)構(gòu)，也可以說中央銀行是具有銀行特征的國家機(jī)關(guān)。首先，中央銀行是國家機(jī)關(guān)。中央銀行是全國金融事業(yè)的最高管理機(jī)構(gòu)，是政府在金融領(lǐng)域內(nèi)的代理人，負(fù)責(zé)制定和組織執(zhí)行貨幣金融政策，監(jiān)督管理全國金融機(jī)構(gòu)和金融市場的活動，履行著國家管理經(jīng)濟(jì)的部分職能，因而是政府的組成部分，具有國家機(jī)關(guān)的性質(zhì)。其次，中央銀行具有銀行的一些特征。中央銀行的業(yè)務(wù)包括辦理存款、貸款和結(jié)算業(yè)務(wù)等。中央銀行的日常金融管理是通過自身擁有的經(jīng)濟(jì)力量，對金融和經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行

4、調(diào)節(jié)和控制來實(shí)現(xiàn)的。三、中央銀行的職能有哪些？答：中央銀行的性質(zhì)特征決定了其職能的特殊性，具體職能有：（ 1）發(fā)行的銀行。發(fā)行的銀行是指中央銀行壟斷了銀行券的發(fā)行權(quán)，成為全國唯一的現(xiàn)鈔發(fā)行機(jī)構(gòu)。貨幣的發(fā)行是中央銀行重要的資金來源，為中央銀行調(diào)節(jié)貨幣流通、干預(yù)經(jīng)濟(jì)提供了資金力量。同時，作為發(fā)行的銀行，中央銀行必須保持貨幣流通順暢與穩(wěn)定。（ 2）銀行的銀行。銀行的銀行是指中央銀行只同商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)生業(yè)務(wù)往來關(guān)系，而不與工商企業(yè)和個人發(fā)生直接的信用關(guān)系。中央銀行把普通的金融機(jī)構(gòu)作為自己的客戶，為它們提供“存、放、匯”，中央銀行在為普通金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的同時，還能對它們的活動施加影響，具體表

5、現(xiàn)在：集中存放款準(zhǔn)備金、組織全國的清算和最后貸款人。（ 3）國家的銀行。又稱政府的銀行，是指中央銀行代表國家制定和執(zhí)行貨幣金融政策，代理國庫收支以及為國家提供各種金融服務(wù)。作為政府的金融代理人，辦理政府在金融方面的事務(wù)。具體包括：代理國庫，代理發(fā)行國家債券，對國家給予信貸支持，代理國家持有、管理和經(jīng)營黃金和外匯儲備，制定和實(shí)施貨幣政策，代表政府管理和監(jiān)督全國的金融活動以及作為政府國際金融活動的代表參加組織、會議，充當(dāng)顧問和參謀。四、商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)是什么？答：商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)有三類：負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)是形成其資金來源的業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行的資金來源有：（ 1

6、）自有資本，主要包括股份資本、公積金和未分配利潤；（2）存款，包括活期存款、定期存款、儲蓄存款；（3）其他負(fù)債，主要有同業(yè)拆借、回購協(xié)議、向中央銀行借款、發(fā)行金融債券、中間業(yè)務(wù)中臨時的資金占用等。商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)是指運(yùn)用資金的業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行的資金運(yùn)用一般有四個方面：（1）現(xiàn)金資產(chǎn)；（2）貸款（包括貼現(xiàn)）；（3）證券投資；（4）其他資產(chǎn)。貸款（包括貼現(xiàn)）和證券投資是贏利資產(chǎn)，是銀行資金運(yùn)用的兩種最主要的方式。中間業(yè)務(wù)是銀行不運(yùn)用自己的資金而代替客戶辦理收付和其他委托事項(xiàng)并收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。在辦理中間業(yè)務(wù)時，銀行只是以中間人的身份出現(xiàn)，為顧客提供各類服務(wù)。表外業(yè)務(wù)是不計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)因而不影響資

7、產(chǎn)負(fù)債總額，但在一定條件下會轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)或負(fù)債的業(yè)務(wù)。五、商業(yè)銀行的管理是怎樣的？答：銀行的經(jīng)營活動要受一定的經(jīng)營理論的指導(dǎo)。西方商業(yè)銀行的經(jīng)營理論經(jīng)歷了資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、資產(chǎn)負(fù)債管理的演變過程。（ 1）資產(chǎn)管理理論。資產(chǎn)管理是商業(yè)銀行的傳統(tǒng)管理理論。在20 世紀(jì) 60年代以前，銀行資金來源比較單一，大多是吸收活期存款，主動權(quán)在客戶手上，銀行管理起不了決定影響，而資金運(yùn)用的主動權(quán)卻在銀行手上，這樣，銀行經(jīng)營管理的重點(diǎn)就放在資產(chǎn)方面。資產(chǎn)管理的重點(diǎn)是流動性管理。資產(chǎn)管理理論經(jīng)歷了三個不同發(fā)展階段。第一階段是商業(yè)貸款理論，又稱真實(shí)票據(jù)理論。即認(rèn)為銀行放款應(yīng)該是短期商業(yè)性的，并有真實(shí)商業(yè)票據(jù)為憑據(jù)。

8、因?yàn)檫@種貸款具有自動清償性質(zhì)，既符合流動性要求，又能帶來適當(dāng)?shù)氖找?。在此理論影響下，銀行只發(fā)放短期易變現(xiàn)的貸款。第二階段是可轉(zhuǎn)換理論。這一理論認(rèn)為，銀行能否保持流動性關(guān)鍵在于資產(chǎn)的變動能力。把可用資金的一部分投放于能在二級市場出售的證券上，是可以滿足銀行流動性需要的。這種理論是以金融工具和金融市場的發(fā)展為背景的。可轉(zhuǎn)換理論的實(shí)際應(yīng)用把銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)拓展到了證券上。第三階段是預(yù)期收入理論。這種理論強(qiáng)調(diào)的是借款人的預(yù)期收入。它認(rèn)為，放款的償還是以借款人未來收入為基礎(chǔ)的，所以，銀行根據(jù)借款人的預(yù)期收入或現(xiàn)金流量，確定放款計(jì)劃，安排放款的到期日，銀行就能保持規(guī)律性的現(xiàn)金流人，維持高度的流動性。預(yù)期收入

9、理論強(qiáng)調(diào)了貸款償還與未來收入的關(guān)系，推動了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營向中長期設(shè)備貸款、分期付款的不動產(chǎn)貸款和消費(fèi)貸款以及設(shè)備租賃等方面的擴(kuò)展。以上三種資產(chǎn)管理理論不是相互排斥的，而是相互補(bǔ)充的關(guān)系，各種理論都為銀行的資產(chǎn)管理提供了新的思路，推動了資產(chǎn)業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展。（ 2） 負(fù)債管理理論。負(fù)債管理理論的核心思想是把保證銀行流動性的重點(diǎn)，從資產(chǎn)方面轉(zhuǎn)到負(fù)債方面，主張以借入資金的辦法來保持銀行流動性。負(fù)債管理理論認(rèn)為，銀行流動性不僅可以通過資產(chǎn)管理來獲得，也可以通過向外借款來得到。銀行無需經(jīng)常保持大量的準(zhǔn)備資產(chǎn)，完全可以將資金更多地投放到高收益的資產(chǎn)上去，而一旦需要周轉(zhuǎn)資金，則可向外籌借。這種理論的運(yùn)用改變

10、了銀行過去按照已有的負(fù)債來調(diào)整資產(chǎn)以適應(yīng)之的做法，銀行開始根據(jù)資產(chǎn)的需要來調(diào)整負(fù)債，讓負(fù)債去適應(yīng)和支持資產(chǎn)。但是這一理論存在著明顯的缺陷： 提高了銀行的融資成本，因?yàn)榻杩畛杀就ǔＲ却婵罾矢撸?增加了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)銀行不能從市場借到相應(yīng)的資金時，就可能陷入困難，而市場是變幻難測的； 不利于銀行穩(wěn)健經(jīng)營，短期資金來源比重增大，借短放長的問題日趨嚴(yán)重，銀行不注意補(bǔ)充自有資本，風(fēng)險(xiǎn)增加了。（ 3） 資產(chǎn)負(fù)債管理理論。目前流行的是資產(chǎn)負(fù)債管理理論。這種理論認(rèn)為，只有根據(jù)經(jīng)濟(jì)的變化，通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的共同調(diào)整，通過資產(chǎn)、負(fù)債兩方面的統(tǒng)一協(xié)調(diào)管理，才能實(shí)現(xiàn)贏利性、安全性、流動性的均衡，為銀行謀取最大

11、利潤。而單純的資產(chǎn)管理過于偏重安全和流動，往往以犧牲贏利為代價，不利于鼓勵銀行家進(jìn)取經(jīng)營；單純的負(fù)債管理過于強(qiáng)調(diào)依賴外部借款，增大了銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，它們都帶有一定的偏向。一種把資產(chǎn)和負(fù)債兩個方面結(jié)合起來的管理才是更有效率的管理。六、非金融機(jī)構(gòu)主要有哪些？答：非銀行金融機(jī)構(gòu)主要包括：保險(xiǎn)公司、城市信用合作社及農(nóng)村信用合作社、信托投資公司、證券公司、證券交易所、投資基金管理公司、證券登記公司、財(cái)務(wù)公司及其他非銀行金融機(jī)構(gòu)。第三專題金融市場一、金融市場的基本要素是什么？答：構(gòu)成金融市場的基本要素主要有：交易對象、交易主體、交易工具及交易價格。二、金融市場的類型是怎樣劃分的？答：金融市場是一個大系統(tǒng)，包

12、含許多具體的、相互獨(dú)立但雙有緊密聯(lián)系的市場，可以用不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類.1、以金融交易的期限為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場是交易期限在一年之內(nèi)的短期金融交易市場，其功能在于滿足短期資金需要，主要包括短期存貸市場、銀行同業(yè)拆借市場、貼現(xiàn)市場、短期債券市場、CDI?短期融資工具市場。資本市場是交易期限在一年以上的長期金融交易市場，其功能在于滿足工商企業(yè)的中長期投資要求和政府彌補(bǔ)財(cái)政赤字的資金需要，主要包括長期存貸市場和證券市場（證券市場又分為債券和股票市場）。2、按金融交易標(biāo)的物的性質(zhì)，可分為同業(yè)拆借市場、票據(jù)貼現(xiàn)市場、證券市場、黃金市場和外匯市場。3、按金融交易的交割期限，金融市

13、場分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。4、按融資方式，可分為直接金融市場和間接金融市場。5、按金融工具的交易程序，可公為發(fā)行市場和流通市場。6、按有無固定場所，可分為有形市場和無形市場。7、按金融政治地理區(qū)域，金融市場分為國內(nèi)金融市場和國際金融市場。三、金融工具主要有哪些？答： 按期限長短劃分、有貨幣市場金融工具和資本市場金融工具，前者期限短，一般為1 年以下，如商業(yè)票據(jù)、短期公債、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、回購協(xié)議等：后者期限長，一般為1 年以上，如股票、企業(yè)債券、國庫券等。 按發(fā)行機(jī)構(gòu)劃分，有直接融資工具和間接融資工具。前看如政府、企業(yè)發(fā)行或簽署的國庫券、企業(yè)債券、商業(yè)票據(jù)、公司股票等；后者如

14、銀行或其他主融機(jī)構(gòu)發(fā)行或簽發(fā)的金融債券、銀行票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、人壽保險(xiǎn)單和支票等。 按投資人是否掌握所投資產(chǎn)品的所有權(quán)劃分，可分為債權(quán)憑證與股權(quán)憑證。 按金融工具的職能劃分，有股票、債券等投資籌資工具和期貨合約、期權(quán)合約等保值投機(jī)工具等。四、貨幣市場是怎樣構(gòu)成的？答：貨幣市場也叫短期資金市場，是專門融通資金、實(shí)現(xiàn)短期借貸的市場。貨幣市場的基本特征是：第一，融資償還期限短。第二、交易目的單一。第三、金融工具具有較強(qiáng)的流通性。貨幣市場由同業(yè)拆借市場、票據(jù)貼現(xiàn)市場、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場和短期證券市場四個子市場構(gòu)成。五、教材P 85六、股票市場的主要內(nèi)容是什么？答 : 股票市場是股票發(fā)行和交

15、易的場所，包括發(fā)行市場和流通市場兩部分。分為一級市場和二級市場。第四專題貨幣供求及其均衡一、怎樣理解貨幣需求的含義？答：貨幣需求是一種由貨幣需求能力與貨幣需求愿望相互作用、相互決定的客觀實(shí)際需求，它是指在一定時期內(nèi)，社會各階層愿意以貨幣形式持有財(cái)產(chǎn)的需要，或社會各階層對執(zhí)行流通手段、支付手段和價值貯藏手段的貨幣的需求。它必須同時滿足兩個條件：一是必須有得到或持有貨幣的意愿; 二是必須有得到或持有貨幣的能力。在貨幣經(jīng)濟(jì)下，由于貨幣是一種財(cái)富的代表，如果沒有限制條件，人們持有它的意愿或欲望可能是無限的。但在實(shí)際生活中形成的實(shí)際貨幣需求則是有限的。貨幣需求理論是一種研究人們持有貨幣需求的動機(jī)、決定或

16、影響貨幣需求的各種因素以及數(shù)量決定的理論，研究的內(nèi)容包括：一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展在客觀上需要多少貨幣量，以及一個經(jīng)濟(jì)主體在現(xiàn)實(shí)的收入水平、利率和商品供求等經(jīng)濟(jì)背景下保持多少貨幣的機(jī)會成本最小、收益最大等問題。貨幣需求的含義包括兩方面內(nèi)容：(1) 從宏觀層面上看，貨幣需求是指在一定的時間內(nèi)，在一定的資源約束和經(jīng)濟(jì)制度約束下，整個社會應(yīng)有多少貨幣來執(zhí)行交易媒介、支付手段和價值貯藏等功能。馬克思的貨幣必要量公式和費(fèi)雪的交易方程式都屬于這種類型。(2) 從微觀層面上看，貨幣是一種資產(chǎn)。也就是說，它和股票、債券，以及各種實(shí)物資產(chǎn)一樣，是人們持有財(cái)富的一種形式，不同之處僅僅在于，它還具有交易媒介的職能。從這一角度出

17、發(fā)，貨幣需求是指有行為能力的經(jīng)濟(jì)主體在一定的財(cái)務(wù)約束下，持有貨幣的動機(jī)和行為，是經(jīng)濟(jì)主體在進(jìn)行資產(chǎn)選擇后，在其認(rèn)為的資產(chǎn)組臺最佳水平上持有一定數(shù)量貨幣的愿望和行為。二、影響貨幣需求的因素有哪些？答：（1）收入，與貨幣需求正相關(guān)；（ 2）利率，與貨幣需求負(fù)相關(guān)；（ 3）取得信貸的方便和有把握程度，取得信貸比較方便，則貨幣需求減少，反之貨幣需求增加；（ 4）對未來進(jìn)款的預(yù)期，未來進(jìn)款量與現(xiàn)實(shí)貨幣需求負(fù)相關(guān)；（ 5）對價格的預(yù)期，未來價格水平與現(xiàn)實(shí)貨幣需求負(fù)相關(guān)；（ 6）替代資產(chǎn)性質(zhì)和多樣性，替代資產(chǎn)品種多，安全性、流動性、贏利性好，則貨幣需求少，反之，貨幣需求多。（ 7）經(jīng)濟(jì)社會支付體系狀況，支付

18、環(huán)節(jié)多則貨幣需求量大，支付環(huán)節(jié)少則貨幣需求量小。三、貨幣供給過程是怎樣的？貨幣供給的過程由于貨幣供應(yīng)量包括通貨與存款貨幣，貨幣供給的過程也分解為通貨供給和存款貨幣供給兩個環(huán)節(jié)。通貨供給通常包括三個步驟： 由一國貨幣當(dāng)局下屬的印制部門（隸屬于中央銀行或隸屬于財(cái)政部）印刷和鑄造通貨； 商業(yè)銀行因其業(yè)務(wù)經(jīng)營活動而需要通貨進(jìn)行支付時，便按規(guī)定程序通知中央銀行，由中央銀行運(yùn)出通貨，并相應(yīng)貸給商業(yè)銀行帳戶； 商業(yè)銀行通過存款兌現(xiàn)方式對客戶進(jìn)行支付，將通貨注入流通，供給到非銀行部門手中。特點(diǎn)： 通貨雖然由中央銀行供給，但中央銀行并不直接把通貨送到非銀行部門手中，而是以商業(yè)銀行為中介，借助于存款兌現(xiàn)途徑間接將

19、通貨送到非銀行部門手中。 由于通貨供給在程序上是經(jīng)由商業(yè)銀行的客戶兌現(xiàn)存款的途徑實(shí)現(xiàn)的，因此通貨的供給數(shù)量完全取決于非銀行部門的通貨持有意愿。非銀行部門有權(quán)隨時將所持存款兌現(xiàn)為通貨，商業(yè)銀行有義務(wù)隨時滿足非銀行部門的存款兌現(xiàn)需求。如果非銀行部門的通貨持有意愿得不到滿足，商業(yè)銀行就會因其不能履行保證清償?shù)姆ǘx務(wù)，而被迫停業(yè)或破產(chǎn)。上述通貨供給是就擴(kuò)張過程而言的，從收縮過程說明通貨供給，程序正好相反存款貨幣供給商業(yè)銀行的存款負(fù)債有多種類型，其中究竟哪些屬于存款貨幣，而應(yīng)當(dāng)歸入貨幣供應(yīng)量之中尚無定論。但公認(rèn)活期存款屬于存款貨幣。在不兌現(xiàn)信用貨幣制度下，商業(yè)銀行的活期存款與通貨一樣，充當(dāng)完全的流通手

20、段和支付手段，存款者可據(jù)以簽發(fā)支票進(jìn)行購買、支付和清償債務(wù)。因此，客戶在得到商業(yè)銀行的貸款和投資以后，一般并不立即提現(xiàn)，而是把所得到的款項(xiàng)作為活期存款存入同自己有業(yè)務(wù)往來的商業(yè)銀行之中，以便隨時據(jù)以簽發(fā)支票。這樣，商業(yè)銀行在對客戶放款和投資時，就可以直接貸入客戶的活期存款。所以，商業(yè)銀行一旦獲得相應(yīng)的準(zhǔn)備金，就可以通過帳戶的分錄使自己的資產(chǎn)（放款與投資）和負(fù)債（活期存款）同時增加。從整個商業(yè)銀行體系看，即使每家商業(yè)銀行只能貸出它所收受的存款的一部分，全部商業(yè)銀行卻能把它們的貸款與投資擴(kuò)大為其所收受的存款的許多倍。換言之，從整個商業(yè)銀行體系看，一旦中央銀行供給的基礎(chǔ)貨幣被注入商業(yè)銀行內(nèi)，為某一商

21、業(yè)銀行收受為活期存款，在扣除相應(yīng)的存款準(zhǔn)備金之后，就會在各家商業(yè)銀行之間輾轉(zhuǎn)使用，從而最終被放大為多倍的活期存款。四、貨幣均衡包括哪些內(nèi)容？（教學(xué)指導(dǎo)48頁）五、通貨膨脹的成因是什么？答：（1）需求拉上說。需求拉上說主要從需求的角度來尋求通貨膨脹的根源。它的基本要點(diǎn)是：假定在生產(chǎn)量或生產(chǎn)成本不變的情況下，由于需求的變動，使得總需求大于總供給，過多的需求拉動了價格水平的上漲。通俗地講，是“過多的貨幣追求過少的商品”。這一理論又有兩種形態(tài)：其一，為過度需求論。該理論認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)尚未達(dá)到充分就業(yè)時，如果貨幣數(shù)量增加，從而社會總需求增加，則能促使就業(yè)增加和產(chǎn)量的增加，而不會導(dǎo)致一般物價水平顯著上升；但

22、是當(dāng)經(jīng)濟(jì)達(dá)到充分就業(yè)時，貨幣數(shù)量的增加，從而社會總需求增加，就不能引起就業(yè)和產(chǎn)量的增加，而只能導(dǎo)致一般物價水平的上升。其二，為貨幣數(shù)量論。這一理論視貨幣數(shù)量的增加為一般物價水平上漲的唯一因素，且認(rèn)為貨幣數(shù)量的任何增加都會導(dǎo)致一般物價水平的同比例上升， 通貨膨脹是一種純粹貨幣現(xiàn)象。在 “古典 ”經(jīng)濟(jì)學(xué)與新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中，解釋一般物價水平上升的理論主要是貨幣數(shù)量論。（ 2）成本推動說。這是一種側(cè)重從供給或成本方面分析通貨膨脹形成機(jī)理的假說。成本推進(jìn)型通貨膨脹成因分析者們認(rèn)為，由供給因素變動形成的通貨膨脹可以歸結(jié)為以下幾個原因：一是工會力量對工資提高的要求；二是壟斷行業(yè)中企業(yè)為追求利潤制定的壟斷價格；

23、三是匯率變化導(dǎo)致的成本推進(jìn)。因此，供給或成本推進(jìn)型通貨膨脹可以從這些方面來考察。工資推進(jìn)通貨膨脹，這種理論是存在強(qiáng)大的工會組織，從而存在不完全競爭的勞動市場為假定前提。工資是由工會和雇主集體議定時，這種工資則會高于競爭的工資。為維持贏利水平就會引發(fā)的物價上漲，在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中，稱為工資一價格螺旋機(jī)制。成本推進(jìn)型通貨膨脹的另一成因是利潤的推進(jìn)。其前提條件是存在著物品和服務(wù)銷售的不完全競爭市場。在壟斷存在的條件下，賣主就有可能操縱價格，使價格上漲速度超過成本支出的增加速度，以賺取壟斷利潤。如果這種行為的作用大到一定程度，就會形成利潤推進(jìn)型通貨膨脹。（3）供求混合推動說。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)社會中

24、，通貨膨脹的原因究竟是需求拉上還是成本推進(jìn)很難分清：既有來自需求方面的因素，又有來自供給方面的因素，即所謂 “拉中有推，推中有拉 ”， 認(rèn)為通貨膨脹是由需求拉上和成本推進(jìn)共同起作用而引發(fā)的。（4）結(jié)構(gòu)性通貨膨脹。結(jié)構(gòu)性通貨膨脹理論屬西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中第二代通貨膨脹理論，它的理論基點(diǎn)是從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、部門結(jié)構(gòu)來分析物價總水平持續(xù)上漲的機(jī)理，認(rèn)為部門間發(fā)展的差異和不平衡是導(dǎo)致通貨膨脹的根源。 以一國國內(nèi)的封閉經(jīng)濟(jì)條件為背景來進(jìn)行分析。結(jié)構(gòu)理論者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)部門可以總的分為兩大類：擴(kuò)展中的部門和停滯衰退的部門。前一類部門勞動生產(chǎn)率增長得較快，后一類部門勞動生產(chǎn)率停滯甚至下降。各部門工人要求“公平性原則 ”，即要

25、求在工資報(bào)酬方面一視同仁。但由于后一類部門勞動生產(chǎn)率沒有提高，這樣對全社會來說就形成了貨幣工資增長率大于勞動生產(chǎn)率增長率的情況，結(jié)果造成通貨膨脹。 開放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的結(jié)構(gòu)性通貨膨脹分析。在開放經(jīng)濟(jì)條件背景下，研究結(jié)構(gòu)性通貨膨脹，強(qiáng)調(diào)通貨膨脹的輸人性，即通貨膨脹的國際間傳散。該理論模型通稱 “北歐模型 ”，它的理論分析對象是小型開放經(jīng)濟(jì)。“北歐模型 ”亦將經(jīng)濟(jì)分為兩大部門：一是 “開放經(jīng)濟(jì)部門”， 即產(chǎn)品與世界市場有聯(lián)系的部門，如制造加工業(yè)等；二是 “非開放經(jīng)濟(jì)部門”， 即產(chǎn)品與世界市場沒有直接聯(lián)系的部門?！氨睔W模型 ”的基本論點(diǎn)：開放部門的通貨膨脹率大體等同于世界通貨膨脹率，開放部門的任何工資

26、增加將會導(dǎo)致非開放部門的工資率相應(yīng)增加，趨于劃一，非開放部門的產(chǎn)品按成本加利潤的定價，必然引起工資推進(jìn)的通貨膨脹。六、通貨緊縮的成因是什么？答：（1）緊縮性的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。（2）有效需求不足。（3）技術(shù)進(jìn)步和科技創(chuàng)新，造成了生產(chǎn)能力過剩。（4）本幣匯率高估，導(dǎo)致出口下降，進(jìn)口增加。（5）供給結(jié)構(gòu)不合理。七、教學(xué)指導(dǎo)P50、51第五專題貨幣政策 一、什么是貨幣政策？答：貨幣政策：是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)和控制貨幣供應(yīng)量、利率，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施的總和。二、貨幣政策目標(biāo)有哪些？他們之間的關(guān)系怎樣？答：貨幣政策目標(biāo)又稱最終目標(biāo)，是指貨幣政策制定者所期望達(dá)到的最終目

27、的。它是中央銀行進(jìn)行金融宏觀調(diào)控的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)。各國的貨幣政策目標(biāo)一般來說有四個，即穩(wěn)定物價、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長、國際收支平衡。它們之間的關(guān)系是，充分就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長是一致的，穩(wěn)定物價與充分就業(yè)是矛盾的，穩(wěn)定物價與經(jīng)濟(jì)增長是矛盾的，經(jīng)濟(jì)增長與國際收支平衡是矛盾的，穩(wěn)定物價與國際收支平衡也是矛盾關(guān)系。三、主要貨幣政策工具是什么？其操作原理如何？答：貨幣政策工具：是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)所運(yùn)用的各種手段。根據(jù)貨幣政策工具的調(diào)節(jié)職能和效果來劃分，貨幣政策工具可分為以下三在類：（一）常規(guī)性貨幣政策工具，或稱一般性貨幣政策工具。指中央銀行所采用的、對整個金融系統(tǒng)的貨幣信用擴(kuò)張與緊縮產(chǎn)生全面性或一般

28、性影響的手段，是最主要的貨幣政策工具，包括存款準(zhǔn)備金制度，再貼現(xiàn)政策和公開市場業(yè)務(wù)，被稱為中央銀行的“三大法寶”。主要是從總量上對貨幣供應(yīng)時和信貸規(guī)模進(jìn)行調(diào)節(jié)。1、再貼現(xiàn)政策：中央銀行通過提高或降低再貼現(xiàn)率，或制定對合格票據(jù)的貼現(xiàn)利率，來干預(yù)和影響市場及市場貨幣供求的金融政策。再貼現(xiàn)政策的作用： 再貼現(xiàn)率的升降會影響商業(yè)銀行金融機(jī)構(gòu)持有的準(zhǔn)備金以及向中央銀行借款的成本，從而影響它們的貨款量和貨幣供應(yīng)量。當(dāng)再貼現(xiàn)率上升時，商業(yè)銀行收縮信用，貨幣供應(yīng)量減少；當(dāng)再貼現(xiàn)率下降時，商業(yè)銀行擴(kuò)張信用，貨幣供應(yīng)量增加。 再貼現(xiàn)政策對調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)有一定的效果。一是可以規(guī)定并及時調(diào)整可用于貼現(xiàn)的票據(jù)種類，從而影

29、響商業(yè)銀行的資金投向；二是可以對再貼現(xiàn)的票據(jù)進(jìn)行分類，實(shí)行差別再貼現(xiàn)率，從而使貨幣供給結(jié)構(gòu)與中央銀行的政策意圖相符合。 再貼現(xiàn)政策的告示效應(yīng)。中央銀行通過升降再貼現(xiàn)率，啟發(fā)社會公眾自主調(diào)節(jié)信用需求，從而影響一國經(jīng)濟(jì)。再貼現(xiàn)率上升時，預(yù)示社會公眾減少未來對資金的需求；再貼現(xiàn)率下降時，預(yù)示社會公眾增加未來對資金的需求。再貼現(xiàn)政策的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：有利于中央銀行發(fā)揮最后貸款人的作用；有利于中央銀行調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量來影響經(jīng)濟(jì)；還具有調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)總量，貨幣供給構(gòu)成的靈活性和微調(diào)性。缺點(diǎn)：再貼現(xiàn)的主動權(quán)在商業(yè)銀行，中央銀行并不能強(qiáng)迫或阻止其貼現(xiàn)行為；隨著貨幣市場的發(fā)展，商業(yè)銀行對貼現(xiàn)窗口的依賴性大大降低，再貼

30、現(xiàn)政策只能影響到前來貼現(xiàn)的銀行；再貼現(xiàn)率如果經(jīng)常變動，會引起市場利率的經(jīng)常性波動，使企業(yè)或商業(yè)銀行無所適從。2、存款準(zhǔn)備金政策：指中央銀行憑借法律授權(quán)規(guī)定、調(diào)整商業(yè)銀行繳存中央銀行的存款準(zhǔn)備金比率，以改變貨幣乘數(shù)，控制商業(yè)銀行信貸規(guī)模、信貸構(gòu)成，間接調(diào)控社會貨幣供給量進(jìn)而影響一國經(jīng)濟(jì)的金融政策。存款準(zhǔn)備金政策的作用： 調(diào)整存款準(zhǔn)備金率對貨幣乘數(shù)有影響。準(zhǔn)備率提高，貨幣乘數(shù)減少，銀行存款創(chuàng)造信用的規(guī)模就減少，就會收縮經(jīng)濟(jì)。反之，就會擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)。 調(diào)整存款準(zhǔn)備金率對超額準(zhǔn)備金有影響。準(zhǔn)備率提高，超額準(zhǔn)備金就會減少，商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造能力下降。反之，商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造能力增大。 變動存款準(zhǔn)備金率可以影

31、響社會公眾信用需求預(yù)期。存款準(zhǔn)備金政策的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：對所有存款貨幣機(jī)構(gòu)的影響是平等的，對貨幣供給的影響是強(qiáng)有力的，效果明顯，收效迅速。缺點(diǎn)：準(zhǔn)備率變動對經(jīng)濟(jì)震動太大，且法定準(zhǔn)備率提高易引起銀行體系流動性不足，使整個金融體系面臨危機(jī)。3、公開市場業(yè)務(wù)：指中央銀行為了影響貨幣供應(yīng)量、市場利率而在金融市場上公開買賣有價證券的政策措施。公開市場業(yè)務(wù)的作用： 直接影響利率水平高低和利率結(jié)構(gòu)變化。大量買進(jìn)有價證券，推動證券價格上漲，進(jìn)而導(dǎo)致利率水平下降，對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擴(kuò)張影響；反之則對經(jīng)濟(jì)有收縮作用。中央銀行根據(jù)需要同時購入或賣出不同期限的有價證券，可以達(dá)到調(diào)節(jié)利率結(jié)構(gòu)的目的。 公開市場操作可以直接增加或減少商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金，從而影響金融機(jī)構(gòu)的放貸能力，影響貨幣供應(yīng)量。公開市場業(yè)務(wù)的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：中央銀行具有完全