2017年啤酒行業(yè)場發(fā)展分析報告

1、2021年啤酒行業(yè)市場開展分析報告20212021年5 5月出版正文目錄行業(yè)增長拐點(diǎn)初現(xiàn)5啤酒產(chǎn)量連續(xù)數(shù)月正增長，行業(yè)探底拐點(diǎn)初現(xiàn)5人均飲酒量仍存一定上升空間5行業(yè)競爭格局呈現(xiàn)四強(qiáng)鼎立7行業(yè)集中度提升有利于行業(yè)盈利能力的改善8國內(nèi)啤酒市場諸侯割據(jù)，西部地區(qū)量增有時機(jī)10需求向高端轉(zhuǎn)移，行業(yè)升級在即12市場需求結(jié)構(gòu)發(fā)生改變：低端產(chǎn)品銷量下降，高端產(chǎn)品銷量上升12啤酒市場以低端經(jīng)濟(jì)型淡啤為主，2021 年銷量占比.78%12經(jīng)濟(jì)型淡啤下降明顯，高端產(chǎn)品快速增長14國產(chǎn)啤酒進(jìn)軍高端，盈利能力逐步改善17行業(yè)升級在即，國產(chǎn)酒企開始布局高端產(chǎn)品17主要啤酒公司不斷推出高端新品17各大酒企高端品牌銷量增速

2、均大幅超過整體銷量增速18青島啤酒推出黑啤和調(diào)味啤酒，豐富高端產(chǎn)品線以吸引不同消費(fèi)群體19華潤啤酒參與競購薩博米勒下屬歐洲品牌，意在部署高端產(chǎn)品線20產(chǎn)品升級拉升噸酒價格，盈利能力好轉(zhuǎn)開始顯現(xiàn)21國產(chǎn)酒企噸酒價格近年上升明顯21全行業(yè)盈利能力出現(xiàn)抬頭趨勢22華潤專注啤酒業(yè)務(wù)，產(chǎn)品升級利潤改善23剝離非啤酒業(yè)務(wù)，業(yè)績改善23產(chǎn)品升級營銷得力，帶動噸酒價格上漲及毛利改善24海外品牌進(jìn)駐中國，優(yōu)勢凸顯26國際著名啤酒集團(tuán)進(jìn)駐中國，豐富的品牌組合助力國內(nèi)啤酒行業(yè)升級26進(jìn)口中高端啤酒占據(jù)優(yōu)勢26嘉士伯收購重慶啤酒，聯(lián)合廣東嘉士伯部署中國西南市場27百威英博在中國動作不斷，品牌組合多樣化，迎合市場需求2

3、8海外啤酒企業(yè)品牌溢價能力強(qiáng)，本錢管理優(yōu)勢大30百威英博發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢控制管理本錢，噸啤利潤行業(yè)最高30中外啤酒企業(yè)經(jīng)營效率存在差異，海外品牌盈利能力強(qiáng)31投資建議：重慶啤酒&青島啤酒.32重慶啤酒嘉士伯整合平臺，西部地區(qū)王者 . 322021 年扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤.1.9 億元32實(shí)際經(jīng)營業(yè)績符合預(yù)期，2021 年有望輕裝上陣.33產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)提升，17 年加大力度引入國際品牌.33嘉士伯在華整合平臺，外延擴(kuò)張確定34盈利預(yù)測及估值34青島啤酒創(chuàng)新升級調(diào)結(jié)構(gòu)，高效周轉(zhuǎn)議價強(qiáng) . 34青島啤酒品牌力王者，市占率領(lǐng)先34行業(yè)調(diào)整期，公司業(yè)績承壓35公司高效周轉(zhuǎn)議價力強(qiáng)，未來業(yè)績增長可

4、期35盈利預(yù)測及估值.36風(fēng)險提示.36圖表目錄圖表 1： 2021 年 1 月至 2021 年 12 月全國啤酒產(chǎn)量當(dāng)月同比增長情況.5圖表2 我國人均啤酒產(chǎn)量升./人及比照6圖表3 我國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入及同比增速情況6圖表4 我國人均飲酒量及其增速7圖表 5 我國啤酒行業(yè)形成華潤雪花、青島啤酒、百威英博和燕京啤酒四巨頭競爭格局8圖表6： 2021 年成熟啤酒市場的.CR4 水平9圖表7 成熟市場啤酒企業(yè)毛利率水平9圖表8 中國啤酒行業(yè)毛利率10圖表9 中國啤酒市場競爭格局. 11圖表10：2021 年我國各地區(qū)人均飲啤酒量12圖表11：2021 年我國各地區(qū)人均飲啤酒量及其增速12圖

5、表12：2021 年度我國啤酒市場分產(chǎn)品銷售量占比13圖表13：2021 年度我國啤酒市場分產(chǎn)品銷售額占比13圖表14： 2021 年至 2021 年中國市場分檔次啤酒銷售增長情況. 15圖表15：2021-2021 年度我國啤酒分產(chǎn)品銷售量占比變化15圖表16：2021-2021 年度我國啤酒分產(chǎn)品銷售額占比變化16圖表17：2021-2021 年我國高品質(zhì)淡啤銷售量百萬升及增速變化16圖表18：2021-2021 年我國高品質(zhì)淡啤銷售額百萬元及增速變化17圖表19 我國主要啤酒公司品牌結(jié)構(gòu)18圖表20 各大酒企高端品銷量增速與公司整體啤酒銷量增速比照18圖表21：2021 年 -2021

6、年中國黑啤市場銷量增長情況百萬升19圖表22：2021 年 -2021 年中國黑啤市場銷售額增長情況百萬元20圖表23 主要啤酒企業(yè)噸酒價格變化21圖表24 主要啤酒企業(yè)噸酒價格復(fù)合增速22圖表25：2006-2021 年啤酒全行業(yè)銷售利潤率、銷售增長率及銷售利潤增長率水平23圖表26 華潤啤酒持續(xù)經(jīng)營凈利率24圖表27 重組前各業(yè)務(wù)收入情況. /萬HKD24圖表28 華潤啤酒噸酒價格及其增速25圖表29 華潤啤酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)25圖表30 華潤啤酒毛利率、費(fèi)用率情況26圖表 31： 2021 年至 2021 年中國前十大啤酒品牌市場占有率變化.27圖表32 嘉士伯啤酒子品牌示意圖28圖表33 百威英博