中國商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展情況及主要的商業(yè)保理公司介紹

1、中國（商業(yè)）保理行業(yè)發(fā)展情況綜述一、保理的概念1、國際保理公約對保理的定義保理業(yè)務(wù)是近年來隨著國 際貿(mào)易競爭的日益激烈 ,國際貿(mào)易買方市場逐漸形成而迅速在歐美 發(fā)達(dá)國家興起的一項集貿(mào)易融資、商業(yè)資信調(diào)查、應(yīng)收賬款管理及信用 風(fēng)險擔(dān)保于一體的 綜合性金融服 務(wù)業(yè)務(wù)。國際統(tǒng)一私法協(xié)會國際保理公約對保理的定 義：應(yīng)收賬款管理服 務(wù)機(jī)構(gòu)以保理商身份和以 賒銷方式提供商品或服 務(wù)的銷售商之間的一項持續(xù)性安排，根據(jù)這一安排，銷售商將其 現(xiàn)在或?qū)淼幕谄渑c 買方(債務(wù)人)訂立的貨物銷售/服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，由保理商為其提供下列服 務(wù)中的至少兩項：1、貿(mào)易融資；2、銷售分戶賬管理；3、應(yīng)收

2、賬款催收；4、信用風(fēng)險控制與壞賬擔(dān)保。保理業(yè)務(wù)在 20 世紀(jì) 50 年代的美國和西歐國家得到迅速發(fā)展。保理業(yè)作為一種新穎的貿(mào)易融資方式，近 20 年來在世界各國的國 際貿(mào)易和國內(nèi) 貿(mào)易中都得到了廣泛運用。全球的國 際保理業(yè)務(wù)量已經(jīng)超過了 6000 億美元，目前國際上已成立包括我國在內(nèi)的130 多個國家或地區(qū)參加的國際保理聯(lián)合會 (Factors ChainInternational,FCI)，并公布了世界各國保理公司所接受的統(tǒng)一慣例：國際保理慣例規(guī)則 (Code of International Factoring Customs) 。2、保理業(yè)務(wù)的分類（1）有追索權(quán)保理和無追索 權(quán)保理。有追

3、索權(quán)保理指保理方憑 債權(quán)轉(zhuǎn)讓 向供商融資后，如果買方拒絕付款或無力支付，保理商有 權(quán)向供應(yīng)商要求償還資金。1/12無追索權(quán)保理指保理方憑 債權(quán)轉(zhuǎn)讓 向供應(yīng)商融通資金后，即放棄對供應(yīng)商追索的權(quán)利，保理方獨立承擔(dān)買方拒絕付款或無力付款的 風(fēng)險。（2）融資保理和非融 資保理。融資保理是指保理方 銀行承購供應(yīng)商的應(yīng)收賬款，給予資金融通，并通過一定方式向 買方催還欠款。非融資保理指保理方在保理業(yè)務(wù)中不向供 應(yīng)商提供融 資，只提供資信調(diào)查，銷售款清收以及 賬務(wù)管理等非融資性服務(wù)。（3）公開型保理和隱蔽型保理。公開型保理指 債權(quán)轉(zhuǎn)讓 一經(jīng)發(fā)生供應(yīng)商須以書面形式將保理商的參與情況通知買方，并指示買方將貨款直接

4、付 給保理方。隱蔽型保理指供 應(yīng)商不將債權(quán)轉(zhuǎn)讓 以及保理商參與情況通知買方，買方仍將貨款付給供應(yīng)商，供應(yīng)商收到貨款后轉(zhuǎn)付給保理商。整個操作過程只在供 應(yīng)商與保理方之間進(jìn)行。此外，按照賣方的銷售經(jīng)營行為是否跨境、交易對手是否為境外可以分 為國際保理與國內(nèi)保理；根據(jù)服務(wù)主體不同，保理可分為由銀行提供服 務(wù)的銀行保理和由商業(yè)保理機(jī)構(gòu)提供服 務(wù)的商業(yè)保理。在歐美國家的國 際貿(mào)易中，保理已基本取代信用 證成為最主要的 結(jié)算方式。主要是由于近年來國 際貿(mào)易競爭日益激烈，買方市場逐漸形成，賒銷日益盛行。與傳統(tǒng)的匯款托收信用 證等結(jié)算方式相比 較，保理業(yè)務(wù)能為企業(yè)帶來擴(kuò)大銷售、降低成本 費用、控制風(fēng)險等益處，

5、 具體如表 21 所示。表 2 1保理業(yè)務(wù)對購銷 雙方所帶來的益處益處對銷售方對購買方對于新的或 現(xiàn)有的客 戶提供更有 競爭利用 O/ A 、D/ A 優(yōu)惠付款條件，增加營業(yè)額力的 O/A、D/A付款條件，以拓展市以有限的 資本，購進(jìn) 更多貨物，加2/12場，增加營業(yè)額快資金流動，擴(kuò)大營業(yè)額進(jìn)口商的信用 風(fēng)險轉(zhuǎn) 由保理商承擔(dān)，出純因公司的信譽和良好的 財務(wù) 表風(fēng)險 保障口商可以得到 100 %的收匯保障現(xiàn)而獲得進(jìn)口商的信 貸，無須抵押資信調(diào)查 、賬務(wù) 管理和 賬款追收都由保理商負(fù)責(zé)，消除財務(wù)報表中的 應(yīng)收賬省卻了開立信用 證和處理繁雜文節(jié)約 成本款，減輕業(yè)務(wù)負(fù) 擔(dān)，節(jié)約管理成本，提件的 費用高

6、企業(yè)的財務(wù)能力在批準(zhǔn)信用 額度后，購買手續(xù)簡化，簡化手 續(xù)免除了一般信用 證交易的繁 瑣手續(xù)進(jìn)貨 快捷在我國，傳統(tǒng)意義認(rèn)為，保理業(yè)屬于金融服 務(wù)行業(yè)。國際保理和信用 證（L/C ）、出口信用保 險一起被稱 為國際貿(mào)易結(jié)算和風(fēng)險防范領(lǐng)域里的 “三駕馬車 ”。但是從本 質(zhì)上分析，我們認(rèn)為保理業(yè)務(wù)的屬性不能 單純其開展業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)屬性判斷，而應(yīng)該從保理業(yè)務(wù)運作的機(jī)制和 規(guī)律界定。由于我國的情況相 對特殊，從保理業(yè)務(wù)誕生時起，主要是銀行從事對出口企業(yè)的國際保理服務(wù)，因此將起界定為金融業(yè)務(wù)，由銀監(jiān)會和人民 銀行統(tǒng)一監(jiān)管。但實際業(yè)務(wù) 中，保理業(yè)務(wù)既可以由銀行承做，也可以由一般商 業(yè)機(jī)構(gòu)承做，只要具備風(fēng)險承受

7、能力和 專業(yè)化的服務(wù)手段，就可以開展保理 業(yè)務(wù)。從這個意 義上說，保理是信用管理行 業(yè)的重要分支，銀行保理和商 業(yè)保理都能 夠發(fā)揮分散風(fēng)險、維護(hù)貿(mào)易安全的作用。3、國際保理業(yè)務(wù)的主要運行模式國際保理業(yè)務(wù)的主要運行模式分 為單保理和雙保理。單保理：由出口保理商單獨購買賣方的應(yīng)收帳款，進(jìn)口保理商只 為出口保理商承擔(dān)壞 帳風(fēng)險，而不承擔(dān)向買方收取貨款的義務(wù)；只有當(dāng)賣方嚴(yán)重預(yù)期不付款3/12時，進(jìn)口保理商才啟 動一定程序 負(fù)責(zé)催收帳款。國內(nèi)單保理業(yè)務(wù)流程（以銀行為保理主體）雙保理：出口商在采用賒銷（O/A）方式向債務(wù)人（進(jìn)口商）銷售貨物時，由國內(nèi)保理商和國外保理商共同為出口商提供的集 貿(mào)易融資、帳務(wù)管

8、理、帳款催收、信用風(fēng)險控制及壞 帳擔(dān)保于一體的 綜合性金融服 務(wù)。國內(nèi)雙保理 業(yè)務(wù)流程（以銀行為保理主體）：4/12二、國內(nèi)保理行業(yè)的現(xiàn)狀及前景1、保理業(yè)在國內(nèi)的發(fā)展從上世紀(jì) 90 年代開始，中國銀行首先試辦國際保理業(yè)務(wù)，此后 10 年中國保理業(yè)務(wù)處于起步階段。2000 年以后，中國保理業(yè)務(wù)實現(xiàn) 了高速發(fā)展，國際和國內(nèi)業(yè)務(wù)總量從 2000 年的 1.12 億美元，至 2009 年躍升為 962.39 億美元。據(jù) FCI（國際保理商聯(lián)合會）統(tǒng)計，從2008 年 1 月開始，中國出口雙保理 業(yè)務(wù)量躍居世界第一并一直保持至今。 2010 年，中國加入 FCI 的會員有 23 家；保理總金額達(dá)到 1,

9、545.5 億歐元，其中，國內(nèi)保理總金額為 1,199.6 億歐元，國際保理總金額為 345.9 億歐元。5/12雖然國內(nèi)保理行 業(yè)發(fā)展迅速，但銀行保理和商 業(yè)保理發(fā)展極不平衡。從2001 年到 2009 年，銀行保理業(yè)務(wù)量增長了 70 倍。據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會保理專業(yè)委員會統(tǒng)計，全國開展保理業(yè)務(wù)的銀行有 28 家，2009 年完成國 際保理業(yè)務(wù)量 250億美元，國內(nèi)保理業(yè)務(wù)量 5709 億元人民幣，在國際上已居于前列。但是與此同 時，商業(yè)保理卻發(fā)展緩慢。目前，除香港等地區(qū)外，國內(nèi)的商業(yè)保理機(jī)構(gòu)有 24 家，其中天津 21 家、北京 1 家、上海 1 家和河南 1 家。其中超過一半是外 資公司，而

10、且絕大多數(shù)保理公司只做國 際貿(mào)易保理業(yè)務(wù)，真正做內(nèi)貿(mào)保理的只有 12家。上述商業(yè)保理機(jī)構(gòu)年 營業(yè)額只有數(shù)十 億人民幣，部分業(yè)務(wù)領(lǐng)域幾乎還是空白。其原因在于：（1）商業(yè)保理機(jī)構(gòu)注冊受限。由于在企 業(yè)注冊名稱中不允 許非金融機(jī)構(gòu)含有類似“金融 ”、“借 貸”字樣，因此各地工商管理部 門均不允許注冊 “保理 ”機(jī)構(gòu)。2006年 5 月，國務(wù)院下發(fā)了關(guān)于推進(jìn)天津濱海新區(qū)開 發(fā)開放有關(guān) 問題的意見（國發(fā)200620 號），鼓勵天津濱海新區(qū)在金融企 業(yè)、金融業(yè)務(wù)、金融市場和金融開放等方面先行先 試。據(jù)此，天津市上報了天津濱海新區(qū)綜合配套改革 試驗金融創(chuàng)新6/12專項方案，將保理列為創(chuàng)新內(nèi)容之一。2009

11、年 10 月，經(jīng)國務(wù)院同意，國家發(fā)改委做出批復(fù)，原則同意方案內(nèi)容。至此，商業(yè)保理在國內(nèi)才正式得到 認(rèn)可，商業(yè)保理機(jī)構(gòu)在天津可以登 記注冊。（2）行業(yè)監(jiān)管缺失。目前，商業(yè)保理行業(yè)沒有明確 專門的監(jiān)管主體。在天津，該行業(yè)也只是由金融 辦負(fù)責(zé)協(xié)調(diào) 、服務(wù)和推動。同時，缺乏法律、法規(guī)和政策的統(tǒng)一規(guī)范和管理。特別是應(yīng)收賬款催收等 業(yè)務(wù)游離于法律 規(guī)范的邊緣，存在較大的法律風(fēng)險和操作風(fēng)險。（3）配套機(jī)制缺乏。目前，國內(nèi)商業(yè)保理機(jī)構(gòu)的融 資渠道有限，融資成本較高。特別是外匯結(jié)轉(zhuǎn)限制使得商 業(yè)保理機(jī)構(gòu)的海外 業(yè)務(wù)發(fā)展受到較大制約。同時，由于不被允 許進(jìn)入銀行征信系 統(tǒng)查詢信息，又缺乏再保險機(jī)制，商業(yè)保理機(jī)構(gòu)往

12、往缺乏風(fēng)險識別 和轉(zhuǎn)移手段。（4）外部環(huán)境不完善。長期以來，保理一直被界定 為銀行開展的一 項金融業(yè)務(wù)，而商業(yè)保理則被排除在管理體制之外。 這使得商業(yè)保理的社會 認(rèn)知度大大降低，從而阻礙了該行業(yè)的發(fā)展。同時，社會信用體系不健全，市場信用環(huán)境不佳，應(yīng)收賬款逾期和三角 債現(xiàn)象普遍，商業(yè)保理機(jī)構(gòu)承擔(dān)的信用 風(fēng)險較大。2、國內(nèi)商業(yè)保理行業(yè)的發(fā)展前景（1）貿(mào)易結(jié)算方式的 轉(zhuǎn)變決定了保理行 業(yè)具有廣闊的前景隨著全球 經(jīng)濟(jì)進(jìn)入結(jié)構(gòu)性過剩的時代，短缺經(jīng)濟(jì)已被過剩經(jīng)濟(jì)所取代，買方市場形成。在買方市場條件下，賒銷結(jié)算方式日 漸盛行。以國際貿(mào)易為例，L/C( 信用證)的使用率已 經(jīng)降至 16%，在發(fā)達(dá)國家已降到 1

13、0%以下，賒銷基本上取代了信用證成為主流結(jié)算方式。在國內(nèi)貿(mào)易中，以賒銷為結(jié) 算方式的商 業(yè)活動在國內(nèi)貿(mào)易中的占比也已近80。我國對外貿(mào)易結(jié)算中，信用證結(jié)算比例已下降到 20%以7/12下，而賒銷比例上升到 70%以上，而國內(nèi)貿(mào)易更是大量采用 賒銷方式，這為我國保理業(yè)務(wù)奠定了良好的市 場基礎(chǔ)。隨著中國經(jīng)濟(jì) 的快速發(fā)展，未來幾年內(nèi)，中國將成為全球最大的保理市 場。（2）企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險的不斷提高決定了保理業(yè)具有良好的 發(fā)展前景根據(jù)國家 統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至 2010 年 11 月末全國 規(guī)模以上的工 業(yè)企業(yè)的應(yīng)收賬款總額達(dá)到 6.46 萬億元，同比增長 22.4%，比上年增長了 8.4 個百分點

14、。從工業(yè)企業(yè)數(shù)字來看，應(yīng)收賬款總量和增長速度都是很高的。這說明，應(yīng)收賬款的風(fēng)險很高。科法斯企業(yè)信用管理 調(diào)查結(jié)果顯示，有 67.4%受訪企業(yè)曾于2010 年遭遇國內(nèi) 買家拖欠付款，這一比例與 2009 年的 72%相比，下跌了 6.4%，但由于交易 規(guī)模的擴(kuò)大，被拖欠付款的絕對數(shù)額并未下降。而據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)的 調(diào)查，2009 年，我國逾期賬款平均超 過 60 天的企業(yè)占33%，較 2008 年同期增 長了 50 個百分點。企業(yè)的壞賬率高達(dá) 1%至 2%，且呈逐年增長勢頭，而相比較下，成熟市場經(jīng)濟(jì)國家企業(yè)壞賬率通常為 0.25%至 0.5%。企業(yè)在國內(nèi)進(jìn)行交易的 話，貨款回收通常需要90 天左右。而

15、在國外，平均回收期大概 30 天。這樣一來，國內(nèi)一年只能周 轉(zhuǎn) 4 次，不僅限制了交易的 規(guī)模，加大了資金投入的成本，也加大了融 資的難度。研究資料表明，美國企業(yè)的無效成本只有3，得益于企業(yè)重視和實行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)男庞蔑L(fēng)險管理，而中國企業(yè)的無效成本平均高達(dá)14，中國企業(yè)的利潤躺在應(yīng)收賬款上的。（3）銀行保理和商 業(yè)保理的差異，決定了商 業(yè)保理有更大的 發(fā)展空間目前銀行保理更 側(cè)重于融資，銀行在辦理業(yè)務(wù)時仍然要嚴(yán)格考察賣家的資信情況，并需要有足 夠的抵押支持，還要占用其在 銀行的授信 額度，所以銀行保8/12理更適用于有足 夠抵押和風(fēng)險承受能力的大型企 業(yè)，中小商貿(mào)企業(yè)通常達(dá)不到銀行的標(biāo)準(zhǔn)。而商業(yè)保理機(jī)

16、構(gòu) 則更注重提供 調(diào)查、催收、管理、結(jié)算、融資、擔(dān)保等一系列 綜合服務(wù)，更專注于某個行 業(yè)或領(lǐng)域，提供更有針對性的服務(wù)；更看重應(yīng)收賬款質(zhì)量、買家信譽、貨物質(zhì)量等，而非賣家資質(zhì)，真正做到無抵押和壞 賬風(fēng)險的完全轉(zhuǎn)移。因此，如果通過商業(yè)保理的形式把 債權(quán)轉(zhuǎn)嫁給保理公司，就可以實現(xiàn)對賬 款的盤活，提高其現(xiàn)金流的使用效率。有數(shù)據(jù) 顯示使用保理的企 業(yè)比不使用的企 業(yè)平均利潤水平高出 10%以上。（4）作為國內(nèi)信用服 務(wù)體系建設(shè)的一個重要內(nèi)容，決定了保理 業(yè)具有很好的發(fā)展機(jī)遇根據(jù)商務(wù)部提供的數(shù)據(jù)，我國企 業(yè)每年因信用缺失 導(dǎo)致的直接和 間接經(jīng)濟(jì)損失高達(dá) 6000 億元，其中因產(chǎn)品質(zhì)量低劣、制假售假、合同

17、欺詐造成的各種 損失達(dá) 2000 億元。在征信成本太高，而失信又幾乎沒什么成本的情況下， 違約、造假、欺詐的故事幾乎每天都在上演。巨 額的信用成本剝 奪著中國企 業(yè)尤其是中小企業(yè)本就狹小的生存空 間?？品ㄋ蛊?業(yè)信用管理 調(diào)查結(jié)果顯示，近年中國各行各 業(yè)愈來愈重 視信用風(fēng)險管理，其中有 85.4%受訪企業(yè)表示曾在 2010 年實行相關(guān)措施以管理信用 風(fēng)險 。在采用第三方信用管理工具的受訪企業(yè)中，有 42.3%的企業(yè)表示曾于 2010 年采用信用保 險，比2009 年 (32.3%)增長 31%。其他信用風(fēng)險 管理工具包括：信用報告及額度建議 58.5%，商賬追收 27.9%，應(yīng)收賬款融資 11

18、.7%，外包發(fā)票管理 1.6%，其他 2.5%。不過，僅 靠企業(yè)自身對風(fēng)險的管理是 遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，整個社會需要建立起一套更完善的信用平臺才能降低信用成本。保理業(yè)的發(fā)展可以成 為國內(nèi)信用服 務(wù)體系建設(shè)的一個突破口。商務(wù)部等有9/12關(guān)部委目前正在籌建保理行業(yè)協(xié)會，商務(wù)部還將研究制 訂與商業(yè)信用相關(guān)的信用服務(wù)業(yè)發(fā)展的制度和措施，培育市 場需求，規(guī)范行業(yè)發(fā)展，推動建立門類齊全、運作規(guī)范、專業(yè)化水平高的信用服 務(wù)業(yè)。同時 ，還在研究制 訂商圈融資信用服務(wù)平臺建設(shè)相關(guān)政策。據(jù)介紹，商圈融資信用服務(wù)平臺是由商圈管理機(jī)構(gòu) 牽頭，依托有基礎(chǔ)的單位或機(jī)構(gòu)，搭建的以區(qū)域性信用信息交換共享數(shù)據(jù) 庫為核心，提供融資支持

19、、信息查詢、信用評價、信用管理咨詢及培訓(xùn)等服務(wù)，推廣使用企業(yè)信用報告和其他信用 產(chǎn)品的平臺。三、國內(nèi)主要的商業(yè)保理公司1、商業(yè)保理公司的初起在國外成熟市 場中，從事保理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)包括 銀行和專業(yè)保理公司，而后者又分為銀行設(shè)立的保理公司和非 銀行保理公司。目前我國從事保理 業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)以商業(yè)銀行為主，商業(yè)保理業(yè)務(wù)的開展幾乎空白。中國 銀行在 1992 年率先申 請加入國際保理商聯(lián)合會 (FCI)成為其正式會 員至今，國內(nèi)的交通銀行、光大銀行、工商銀行、中信銀行、建設(shè)銀行、招商銀行和民生 銀行等 23 家銀行（2010 年底數(shù)據(jù)）也陸續(xù)加入到了國 際保理業(yè)的隊伍中。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不斷深化和 貿(mào)易交易

20、的日益繁榮，商 業(yè)保理以其靈活的保理方式，周到的管理服 務(wù)，逐漸贏得了市場的信任和 認(rèn)可，從 2004 年開始，陸續(xù)有商業(yè)保理公司 獲準(zhǔn)經(jīng)營保理業(yè)務(wù)。現(xiàn)階 段發(fā)展較好的幾家商 業(yè)保理公司主要有：天津泰安國際保理有限公司，灜寰東潤（中國）國際保理有限公司和北京美臣保理投資管理公司。從發(fā)展模式和 經(jīng)營重點來看，泰安國際與銀行的合作相 對深入，創(chuàng)新性的提出 “逆保理 ”和 BFB 保理模式；灜寰東潤憑借外資背景和專業(yè)化的服務(wù)，定期向關(guān)10/12聯(lián)客戶提供國外區(qū)域信用 風(fēng)險評估報告，利用世界銀行資金間接扶持中小企 業(yè)，如天津自行 車、唐山陶瓷等；北京美臣則專注于行業(yè)保理業(yè)務(wù)，熟悉商業(yè)批發(fā)行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和交易 規(guī)則，主要在商超領(lǐng)域開展保理服 務(wù)。2、中國保理業(yè)的 “首都 ” 天津（2011.9 人民網(wǎng)報道）“北京是中國的首都，天津是中國保理業(yè)的首都 。”在談到天津保理 業(yè)的發(fā)展時，瀛寰東潤（中國）國際保理有限公司董事 長兼總裁曹東顯得很自豪。他介紹說，現(xiàn)在全國共有 27 家可以開展保理 業(yè)務(wù)的公司，而天津有 10 家。IBM 全球融資部大中華區(qū)總部，瀛寰東潤、中新力合國際保理等知名保理公司落 戶在天津。Delta Finance 公司的 COO Lionel Ta