世界金融一體化之下中國金融業(yè)面臨的機遇(doc 6)

1、 世界金融一體化之下中國金融業(yè)面臨的機遇  在世界金融一體化背景下，中國入世之后，中國金融業(yè)開放的步伐日益加大，尤其是2004年以來，外資金融機構(gòu)大量進(jìn)駐中國，國家也進(jìn)一步放寬了金融方面的限制，中國金融業(yè)的發(fā)展正面臨前所未有的機遇。一、 增強金融業(yè)活力，改善銀行的經(jīng)營環(huán)境二、    中國融入金融一體化的程度越深，外資金融機構(gòu)對國內(nèi)金融機構(gòu)帶來的競爭將越激烈，對我國金融機構(gòu)的整體素質(zhì)提高、行業(yè)績效的改善將發(fā)揮更大的作用。加入WTO后外資金融機構(gòu)大舉進(jìn)入中國金融市場，在外資銀行的巨大壓力面前，我國各級政府和金融管理當(dāng)局鼎力支持中資銀行的改革，使銀行

2、商業(yè)化改革的步伐得以加快，國內(nèi)金融體制改革的進(jìn)程加快。外資銀行有效的管理模式和先進(jìn)的經(jīng)營管理經(jīng)驗，高效率的運作機制，對高級人才的重視及其對市場份額的占領(lǐng)，給國內(nèi)銀行業(yè)創(chuàng)造了學(xué)習(xí)的對象和機會，使國內(nèi)銀行業(yè)被迫提高管理水平，以迎接競爭。外資金融機構(gòu)還帶來了國際上比較先進(jìn)的金融產(chǎn)品，為中國培養(yǎng)了一批懂金融業(yè)務(wù)，尤其是國際金融業(yè)務(wù)的人才。同時，外資金融機構(gòu)的大舉進(jìn)入，也為我國金融機構(gòu)借鑒國外先進(jìn)管理經(jīng)驗和引進(jìn)現(xiàn)代化金融設(shè)施提供了極大的便利，也為我國企業(yè)在全球范圍進(jìn)行融資、籌資創(chuàng)造了良好的環(huán)境。    根據(jù)萊文的理論與克拉席森等的實證分析，一國引入外資銀行后，這些國家銀行業(yè)

3、的資產(chǎn)利潤率明顯提高，且外資銀行所占比重越高，所在國銀行業(yè)整體資產(chǎn)利潤率越高，而且成本費用明顯下降。我國銀行業(yè)開放后也將驗證了萊文等人的理論。2000年，中國銀行業(yè)業(yè)績均大幅度提高，工行、中行、建行和交行年內(nèi)實現(xiàn)利潤各為50.6億元、116.46億元、84.9億元和26億元，均大幅增長。以工行為例，在足額提取呆帳準(zhǔn)備金，消化各種歷史掛賬46億元，應(yīng)付利息增提218億元，表內(nèi)應(yīng)收利息下降150億元的前提下，實現(xiàn)利潤比上年增加11億元，經(jīng)營成果是近6年來最好的。其后的幾年里，各銀行的利潤總額進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，按照統(tǒng)一口徑核算，2003年工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行稅前營業(yè)利潤分別為500.33

4、、197.1、472.2和446.84億元（表7-1-1）。這表明四家國有商業(yè)銀行2003年經(jīng)營業(yè)績均保持了良好的增長態(tài)勢，客觀反映了各行深化改革和轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式所取得的成效。其中，2003年，中國銀行集團實現(xiàn)計提準(zhǔn)備前營業(yè)利潤472億元；如剔除沖減以前年度應(yīng)收未收利息86億元、向中國東方資產(chǎn)管理公司劃轉(zhuǎn)投資產(chǎn)生的損失27億元，提取和消化歷史包袱前營業(yè)利潤達(dá)到585億元，比2002年增加55億元，增長10.3%；如剔除減持中銀香港（控股）有限公司部分股權(quán)的凈收益73億元，集團2003年實現(xiàn)營業(yè)利潤512億元，比2002年增加37億元，同比增長7.8%。另一方面同，我國銀行業(yè)的不良貸款比例也持續(xù)下

5、降，截至2004年末，中、建兩行不良貸款率分別為5.12%和3.7%，不良貸款撥備覆蓋率分別為71.7%和69.9%，而資本充足率分別為8.62%和11.95%。表7-1-1 工商銀行、中國銀行與建設(shè)銀行2003年利潤變動情況 單位：億元人民幣；%項目工商銀行中國銀行建設(shè)銀行數(shù)額增長額增長率數(shù)額增長額增長率數(shù)額增長額增長率凈利潤24.73-40.54-62.145.87-49.22-51.84.11-38.93-90.5稅前利潤26.58-42.44-61.5100.58-37.97-27.44.5-38.87-89.6提取撥備前營業(yè)利潤500.33144.8940.8472.236.748.

6、4446.84139.4645.4經(jīng)營利潤635.44186.9441.68501.5928.766.1505.94資料來源：中國工商銀行城市金融研究所：2003年國有商行年報解讀：因機制宜 披難疾進(jìn)，銀行家，2004年7月。注：經(jīng)營利潤=稅前賬面利潤+消化的歷史財務(wù)包袱+提取呆賬準(zhǔn)備。中國銀行經(jīng)營利潤扣除了減持中銀香港股權(quán)獲得的凈收益。建行2002年消化的歷史財務(wù)包袱數(shù)據(jù)不詳，故增幅項目未做記錄。    當(dāng)前，外資金融機構(gòu)的進(jìn)入已有相當(dāng)規(guī)模，中資金融機構(gòu)績效的大幅度提高，成本不斷下降，雖不能完全歸之于外資金融機構(gòu)帶來的競爭壓力，也從一個側(cè)面驗證了萊文等專家的結(jié)論

7、。二、提高金融監(jiān)管水平，推進(jìn)金融法制化、規(guī)范化發(fā)展從我國的金融監(jiān)管水平來看，世界金融一體化趨勢促使我國金融監(jiān)管水平不斷地提高。比之于發(fā)達(dá)國家，我國金融市場成熟度和對外界沖擊的承受力都明顯欠缺，這必然導(dǎo)致金融體制的脆弱和金融機構(gòu)監(jiān)管不力。改革開放的實踐，已使我國金融機構(gòu)在實施監(jiān)管方面積累了不少經(jīng)驗，銀行資產(chǎn)方面，已將原來行政貸款額度管理改變?yōu)橘Y產(chǎn)負(fù)債管理。但隨著金融市場全球一體化趨勢的發(fā)展，任何國家和地區(qū)的銀行危機都可能危及其他國家乃至整個國際金融體系的穩(wěn)定。1997年7月1日香港回歸之后，我國受國際市場的影響也越來越大。為加強金融監(jiān)管，我國已借鑒國際上通行的做法，在逐步修改、完善金融機構(gòu)監(jiān)管的

8、法律體系，最為明顯的是中央銀行金融監(jiān)管向以風(fēng)險防范為核心的審慎性監(jiān)管轉(zhuǎn)變。1997年9月下旬，巴塞爾委員會在世界銀行和IMF香港年會上正式推出“有效銀行監(jiān)管的核心原則”，該原則是健全各國監(jiān)管體系的重要參考指標(biāo)。我國人民銀行積極參與了討論、修改核心原則的整個過程，時任副行長的陳元高度強調(diào)了這項工作的重要性，要求我國金融界的從業(yè)人員、尤其是監(jiān)管人員要認(rèn)真學(xué)習(xí)，結(jié)合我國實際進(jìn)行貫徹實施。該核心原則可滿足世界金融一體化和國際金融合作的要求，是它們的產(chǎn)物，更是我國加強金融監(jiān)管的重要參考文件。近年來，中國成立的以中央銀行行長為主席的貨幣政策委員會進(jìn)一步加大了國家對金融市場宏觀控制的力度。為加強金融監(jiān)管，2

9、000年，成立了中國人民銀行、中國證監(jiān)會、保監(jiān)會。2000年9月召開的首次三方監(jiān)管聯(lián)席會議上，三方代表一致表示，要加強協(xié)調(diào)監(jiān)管和信息溝通，增強監(jiān)管合力，提高監(jiān)管效率，促進(jìn)中國金融業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。世界金融一體化亦促進(jìn)了我國金融法制化規(guī)范化發(fā)展。國際金融領(lǐng)域的競爭是法制化和規(guī)范化的競爭。為適應(yīng)對外開放和一體化的要求，我國逐步建立健全了相關(guān)的法律制度。繼商業(yè)銀行法、人民銀行法、票據(jù)法、擔(dān)保法、證券投資管理條例后，我國還頒布了中華人民共和國外資金融機構(gòu)管理條例、中資境外金融機構(gòu)管理辦法、中外合資投資銀行類機構(gòu)管理暫行辦法等法律規(guī)章。這些法律和條例的頒布與實施，既規(guī)范了我國金融機構(gòu)的活動，也為加強對外資金融

10、機構(gòu)的監(jiān)管提供了法律依據(jù)，有力地推進(jìn)了監(jiān)管工作的規(guī)范化和制度化，為今后我國金融融入世界金融一體化打下了良好的基礎(chǔ)。  三、將資源配置視野置于全球范圍，有助于大幅度引進(jìn)外資    金融一體化的發(fā)展，使各國金融市場連成一個整體，為各國跨國投資、生產(chǎn)、籌資提供了調(diào)劑資金余缺的場所，也為我國利用外源儲蓄提供了機遇，推動了國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)、投資和融資的國際化，同時促進(jìn)國內(nèi)金融資源與國際金融資源的合理流動和配置，提高了資源的利用率。這一方面表現(xiàn)為我國大量地吸引外商直接投資。改革開放以來，外資大量進(jìn)入中國，到2005年1月底，我國實際使用的外資金額已達(dá)5661.96億美

11、元。截至2004年底，我國外債余額折合美元2285.96億（不包括香港特區(qū)、澳門特區(qū)和臺灣地區(qū)對外負(fù)債），比上年末增加349.62億美元，上升18.06%。1979年以來，我國吸引的全球FDI總額，僅次于美國，居世界第二位。尤其是2002年入世之后，F(xiàn)DI進(jìn)入了一個新的高峰期。另一方面，表現(xiàn)為我國許多企業(yè)開始到國際金融市場進(jìn)行間接融資，擴大生產(chǎn)規(guī)模，參與國外企業(yè)的購并活動，尤其是香港回歸之后，我國利用香港金融市場這一橋梁，不斷地與國際金融市場合作與交流，獲得了許多發(fā)展機遇。同時我國許多新興領(lǐng)域和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域已對外國企業(yè)開放。在我國和國際市場之間逐漸形成一個較為合理的資本流動機制。隨著中國市場的

12、開放程度不斷提高，中國經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿χ鸩降玫绞澜绺鲊恼J(rèn)可，中國利用全球性金融資源也不斷增多。以香港市場為例，從1993年至1999年，內(nèi)地企業(yè)在香港新籌集的資本總額超過2800億元，占內(nèi)地企業(yè)在境外籌資總額的80%以上。香港市場還為在海外上市的內(nèi)地企業(yè)提供最高的流通量。目前，H股和紅籌股已占香港股市市值和交易額的四分之一以上。2000年，以股形式在境外上市的中國企業(yè)境外籌資總額達(dá)到了173.8億美元，紅籌股企業(yè)籌資額381.4億美元。而中國境外籌資總額達(dá)601.5億美元，創(chuàng)歷史新紀(jì)錄。另外，外資金融機構(gòu)的進(jìn)入也進(jìn)一步推動了中國吸引外資的工作。到1997年底，在中國的外資機構(gòu)累計發(fā)放貸款457.

13、5億美元，在融資方面為中國的經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮了重要作用。外商直接投資成為我國重要的資金來源，其在固定資產(chǎn)投資中所占的比重在“九五”期間平均達(dá)13%以上?！熬盼濉鼻八哪辏馍掏顿Y工業(yè)企業(yè)產(chǎn)值占全國工業(yè)總產(chǎn)值的份額接近四分之一，占工業(yè)增加值的份額接近五分之一（江小娟，2001），到2004年，外資投資工業(yè)企業(yè)出口總額占全部出口總額的比重超過50%。四、有利于中國金融企業(yè)的跨國化經(jīng)營既然全球一體化是大勢所趨，你中有我，我中有你，我國企業(yè)也必須順應(yīng)這一趨勢。而一體化的形成與發(fā)展，為我國企業(yè)的跨國經(jīng)營創(chuàng)造了條件。我國金融機構(gòu)向海外發(fā)展的進(jìn)程，20世紀(jì)80年代之前，僅有中國銀行和中國人民保險公司在海外設(shè)立分支

14、機構(gòu)。20世紀(jì)80年代之后，為適應(yīng)金融國際化的大趨勢，滿足日益增多的國際經(jīng)貿(mào)往來的需求，我們有計劃，有步驟地批準(zhǔn)了一些金融機構(gòu)到國外設(shè)立分支機構(gòu)。到1996年11月底，中國海外分支機構(gòu)的數(shù)量共有596個。而到2003年底，單是中國銀行一家的海外分支機構(gòu)數(shù)量即達(dá)550個,分布在全球27個國家和地區(qū)。在金融一體化的背景下，我國已經(jīng)成為WTO的成員，我國銀行業(yè)也可以進(jìn)入其他締約國的金融市場，并享受該國資本的同等待遇。我國金融機構(gòu)可以利用國際慣例，在遵守共同的游戲規(guī)則的基礎(chǔ)上，加快增設(shè)海外分支機構(gòu)的步伐，大舉進(jìn)入國際市場，拓展海外業(yè)務(wù)。在我國跨國企業(yè)不斷增多的背景下，銀行業(yè)的跟隨戰(zhàn)略，能進(jìn)一步促進(jìn)中國

15、經(jīng)濟很好地融入全球化進(jìn)程之中。而國有銀行全球化布局的形成，是我們的努力目標(biāo)。在這一方面，中國銀行步伐較快，其海外盈利遠(yuǎn)高于國內(nèi)市場。中國工商銀行也正在積極推進(jìn)跨國經(jīng)戰(zhàn)略。工行的國際業(yè)務(wù)從20世紀(jì)80年代中期開始，經(jīng)過多年發(fā)展，現(xiàn)已頗具規(guī)模。截至2000年底，全行國內(nèi)外匯存款余額達(dá)230多億美元，當(dāng)年辦理國際結(jié)算664億美元，結(jié)售匯365億美元。目前，工行海外營業(yè)機構(gòu)總資產(chǎn)已達(dá)65.8億美元。工行海外機構(gòu)從1993年的第一家海外分行新加坡分行正式開業(yè)到去年底，在歐洲、亞洲、北美和大洋洲的國際金融中心共建立10家全資海外機構(gòu)。此外，工行還在香港擁有3家金融機構(gòu)。據(jù)有關(guān)新聞媒體報道，建設(shè)銀行、中國農(nóng)

16、業(yè)銀行等也加快了全球化步伐。五、有利于加強金融合作，建立金融安全體系，走上大國與強國之路世界金融一體化對加強中國與各國的金融合作提出更高的要求。我國已成為世界上主要國際金融組織的成員。在一體化的今天，加強與各國金融交流，不僅是金融業(yè)發(fā)展的需要，也是維護(hù)各個國家和國際金融體系安全、化解和防范金融風(fēng)險的重要內(nèi)容。金融機構(gòu)國際業(yè)務(wù)的活躍，強化了金融競爭機制，提高了我國金融現(xiàn)代化水平，也加強了我國與國外金融機構(gòu)的合作。如內(nèi)外資銀行之間的合作，是件互惠互利的事情。1999年10月，中國銀行與匯豐、渣打、美洲銀行等簽訂人民幣拆借協(xié)議，由于這些銀行均是高信用等級的全球性銀行，把人民幣拆借給它們有利于國有銀行實現(xiàn)風(fēng)險分散化的目的。另外，國有銀行與外資銀行組成銀團對大客戶或者大型項目提供貸款也是一種常見的合作方式。我國